Tag: منفی

افشاگری واشنگتن پست: مشاور سابق ترامپ در کاخ سفید و دریافت ۶.۳ میلیون دلار از تتر همزمان با پیشبرد قانون استیبل‌کوین

واشنگتن دی‌سی – در حالی که قانون پیشنهادی استیبل‌کوین در آمریکا هنوز به طور رسمی اجرایی نشده است، پشت پرده تحرکات و لابی‌گری‌ها آشکار می‌شود. طبق گزارشی که روز چهارشنبه توسط روزنامه وال استریت ژورنال منتشر شد، “بو هاینز” (Bo Hines)، مشاور سابق ارزهای دیجیتال در کاخ سفید در دوران ریاست جمهوری ترامپ، همزمان با پیشبرد قانون موسوم به “GENIUS” برای استیبل‌کوین‌ها، شرکت سرمایه‌گذاری خود به نام Nxum که در تأسیس آن نقش داشته، مبلغ ۶.۳ میلیون دلار از شرکت تتر (Tether) دریافت کرده است. اولین بخش از این مبلغ در دوران خدمت هاینز در کاخ سفید به حساب این شرکت واریز شده است.

پشت پرده قانون GENIUS

این گزارش حاکی از آن است که هاینز در دوران تصدی خود به عنوان مشاور ارزهای دیجیتال ترامپ در کاخ سفید، از طریق اپلیکیشن پیام‌رسان سیگنال (Signal) با شرکای خود در Nxum در تماس بوده و به طور مداوم آنها را در جریان پیشرفت قانون GENIUS قرار می‌داده است.

وی همچنین شرکای Nxum را تحت فشار قرار داده تا سناتورهای جمهوری‌خواه مخالف قانون استیبل‌کوین را “مخرب رئیس جمهور” و “مزدور بایننس و a16z” معرفی کنند. این موضوع نشان می‌دهد که روند پیشبرد قانون با چالش‌هایی روبرو بوده و در داخل نیز جناح‌بندی‌هایی وجود داشته است.

قانون GENIUS در ژوئیه ۲۰۲۵ از طریق کنگره تصویب و به قانون تبدیل شد، اما اجرای مقررات آن نیازمند تدوین قوانین جزئی توسط چندین نهاد فدرال از جمله دفتر نظارت بر ارز (OCC)، شرکت بیمه سپرده فدرال (FDIC)، فدرال رزرو و وزارت خزانه‌داری است. انتظار می‌رود این مقررات به طور رسمی در ژانویه ۲۰۲۷ اجرایی شوند.

چرخش شغلی از سیاست به صنعت

هاینز در اوت ۲۰۲۵ پس از ترک کاخ سفید، به عنوان مشاور استراتژیک به تتر پیوست و ماه بعد مدیرعامل شعبه آمریکایی تتر شد. این مسیر شغلی از جایگاه سیاست‌گذاری به سمت مدیریت ارشد در صنعت، در واشنگتن پدیده‌ای تازه نیست.

در همین دوره، چندین سیاست‌گذار دیگر نیز مسیر شغلی خود را تغییر دادند. “سامر مرسینگر” (Summer Mersinger)، کمیسر سابق کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، سه سال زودتر استعفا داد و مدیرعامل سازمان حامی ارزهای دیجیتال Blockchain Association شد. همچنین “کوین وب” (Kevin Webb)، مشاور ارشد CFTC، به عنوان معاون سیاست‌گذاری به استارتاپ فین‌تک Solidus Labs پیوست.

منافع متقاطع و آینده بازار استیبل‌کوین

قانون GENIUS تنها آغاز راه است. خانواده ترامپ نیز در سال ۲۰۲۵ سود ۱.۴ میلیارد دلاری خود از سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال را اعلام کردند که شامل استیبل‌کوین USD1 صادر شده توسط World Liberty Financial، یکی از شرکت‌های زیرمجموعه این خانواده، نیز می‌شد.

در مقایسه، شرکت Nxum همزمان دو فقره پرداخت از تتر دریافت کرده است. با در نظر گرفتن اینکه هاینز یک سوم سهام خود را در کاخ سفید حفظ کرده بود، این معامله، هرچند از نظر مبلغ کلان نبوده، اما زنجیره منافع را به وضوح نشان می‌دهد: سیاست‌گذاری، پیشبرد قانون و دریافت وجوه، همگی در یک بازه زمانی مشخص همپوشانی داشته‌اند.

با وجود تصویب قانون GENIUS، مرحله تدوین مقررات تا زمان اجرایی شدن آن در ژانویه ۲۰۲۷، میدان واقعی نبرد خواهد بود. رویکرد سیاست‌گذاری دفتر نظارت بر ارز، فدرال رزرو و وزارت خزانه‌داری، چشم‌انداز رقابت در بازار استیبل‌کوین را تعیین خواهد کرد؛ اینکه آیا صندوق‌های ذخیره بانک‌های بزرگ برتری خواهند یافت یا استیبل‌کوین‌های روی زنجیره تتر و سرکل همچنان سلطه خود را حفظ خواهند کرد.

تجربه Nxum نشان می‌دهد که تتر از قبل در کاخ سفید شبکه‌ای از ارتباطات سیاستی ایجاد کرده است. اگر مقررات آتی به نفع USDT باشد، چرخش شغلی هاینز یک حرکت استراتژیک از سوی تتر تلقی خواهد شد. در مقابل، باید دید آیا سایر صادرکنندگان استیبل‌کوین، مانند صندوق ذخیره مورگان استنلی و OpenReserve متعلق به a16z، نیز در واشنگتن چنین شبکه‌ای را ایجاد کرده‌اند یا خیر.

پیامدها برای بازار تایوان

برای بازار ارزهای دیجیتال تایوان، قانون GENIUS از این جهت اهمیت دارد که “استانداردهای حداقلی” را برای استیبل‌کوین‌ها در آمریکا تعیین می‌کند: ذخیره ۱۰۰ درصدی، حسابرسی منظم و شفافیت مقررات. صرافی‌های ارز دیجیتال تایوان در حال حاضر عمدتاً USDT و USDC را می‌پذیرند، اما هنوز مقررات ویژه‌ای برای استیبل‌کوین‌ها ندارند. اگر آمریکا چارچوب مقرراتی خود را تا سال ۲۰۲۷ تکمیل کند، احتمالاً مبنای نظارتی تایوان مستقیماً با استانداردهای آمریکا همسو خواهد شد و این امر هزینه‌های انطباق را برای صرافی‌های داخلی افزایش خواهد داد.

داستان چرخش شغلی در کاخ سفید به بازار یادآوری می‌کند که سیاست‌گذاری هرگز بی‌طرفانه نیست. قانون GENIUS تنها درب اول است و تخصیص منافع در مراحل بعدی، کلید واقعی ماجرا خواهد بود.

MSCI قوانین جدیدی را برای حذف شرکت‌های ارز دیجیتال از شاخص‌های جهانی خود اتخاذ می‌کند

شرکت ارائه‌دهنده شاخص MSCI قوانین جدیدی را تصویب کرده است که می‌تواند منجر به حذف شرکت‌های Strategy، Metaplanet و Upexi از شاخص‌های جهانی آن شود و در عین حال چندین شرکت دیگر در حوزه خزانه ارز دیجیتال را نیز در معرض حذف احتمالی قرار دهد.

MSCI روز پنجشنبه اعلام کرد که روش‌شناسی پیشنهادی در ماه اوت را اتخاذ خواهد کرد که طبق آن «شرکت‌های غیرفعال» واجد شرایط گنجانده شدن در شاخص‌های بازار قابل سرمایه‌گذاری جهانی MSCI (MSCI Global Investable Market Indexes) نخواهند بود.

پیش از این، MSCI شرکت Strategy (MSTR) را در میان شرکت‌هایی شناسایی کرده بود که طبق «روش‌شناسی شرکت‌های غیرفعال» از شاخص‌ها حذف خواهند شد. شرکت‌های Sharplink, Inc (SBET)، Ton Strategy Company (TONX)، Solana Company (HSDT) و DeFi Development Corp. (DFDV) در میان شرکت‌هایی هستند که در «فهرست نظارتی» برای حذف احتمالی قرار خواهند گرفت.

حذف از شاخص‌ها می‌تواند صندوق‌هایی را که شاخص‌های MSCI را دنبال می‌کنند مجبور به فروش سهام شرکت‌های متأثر کند و به طور بالقوه باعث فشار بر قیمت سهام و کاهش تقاضای سرمایه‌گذاری منفعل شود.

کانر براون، مدیر اجرایی مؤسسه سیاست بیت‌کوین، در ماه سپتامبر در توصیف پیامدهای حذف از شاخص‌های بازار گسترده، با ذکر Strategy به عنوان مثال، گفت: «این امر باعث حذف یک شرکت از سبد پیش‌فرض ده‌ها میلیون نفر می‌شود که هرگز انتخاب نکرده‌اند آن را حذف کنند.»

جزئیات روش‌شناسی جدید

طبق روش‌شناسی جدید، MSCI شرکت‌ها را بر اساس دارایی‌های عملیاتی و پنج نسبت مالی ارزیابی خواهد کرد. شرکت‌هایی که حداقل چهار مورد از پنج آزمون را با شکست مواجه شوند، ممکن است واجد شرایط شناخته نشوند. شرکت‌های موجود در شاخص معمولاً باید فرآیند غربالگری را در طول دو دوره گزارش‌دهی سالانه قبل از حذف با شکست مواجه شوند.

طبق اعلام MSCI، فهرست نهایی شرکت‌هایی که حذف خواهند شد در تاریخ ۱۱ نوامبر منتشر می‌شود و از تاریخ ۳۰ نوامبر ۲۰۲۶ اجرایی خواهد شد.

تحلیلگران JPMorgan پیش از این تخمین زده بودند که حذف Strategy از شاخص‌های MSCI می‌تواند منجر به فروش حدود ۲.۸ میلیارد دلاری شود. این تخمین مربوط به پیشنهاد قبلی MSCI در مورد دارایی‌های دیجیتال بود، نه قوانینی که روز پنجشنبه تصویب شد.

در ماه اوت، Strategy با این تغییرات مخالفت کرد اما همچنین اختلال احتمالی را کم‌اهمیت جلوه داد و گفت که صندوق‌هایی که شاخص‌های MSCI Global Investable Market Indexes را دنبال می‌کنند، حدود ۱۳ میلیون سهم را در اختیار دارند که معادل ۳.۱ درصد از سهام عادی منتشر شده آن است. این شرکت اعلام کرد که این سهام کمتر از حجم معاملات یک روز است.

یک دارنده کیف پول که در پستی در شبکه اجتماعی X به عنوان کلاهبردار ارز دیجیتال معرفی شده بود، بیش از ۶۰ بیت‌کوین به ارزش ۴.۸ میلیون دلار را پس از به خطر افتادن یک کیف پول سخت‌افزاری Ledger از دست داد.

این ضرر یک رویداد منفرد نبوده است. این بخشی از یک حمله زنجیره تأمین بسیار بزرگتر به دستگاه‌های Ledger است که از طریق CryptoBilis، یک فروشنده جنوب شرقی آسیا، فروخته شده‌اند. گزارش شده است که این حمله در یک حمله هماهنگ، صدها کیف پول را تخلیه کرده است.

Ledger تأیید کرد که یک قطعه سخت‌افزاری غیرمجاز را در حداقل یک دستگاه آسیب‌دیده کشف کرده است. این قطعه، عبارت کلیدی ۲۴ کلمه‌ای را که کاربران در هنگام راه‌اندازی ثبت می‌کردند، ضبط می‌کرد. سپس این عبارات را از طریق شبکه‌های سلولی ارسال می‌کرد. عبارت کلیدی، کلید اصلی یک کیف پول است. هر کسی که آن را در اختیار داشته باشد، می‌تواند کیف پول را در هر مکانی بازسازی کرده و تمام کوین‌های داخل آن را جابجا کند.

فعالیت‌های غیرعادی در حدود ۹ اکتبر ۲۰۲۶ مشاهده شد. طبق توضیحات Ledger از این حمله، تخلیه کیف پول‌ها در آن روز به سرعت اتفاق افتاد و در عرض چند ثانیه چندین کیف پول را هدف قرار داد.

برآوردهای اولیه ضرر از ۷۲ میلیون دلار تا ۸۶ میلیون دلار متغیر بود. این ارقام بعداً به ۹۳ تا ۱۰۲ میلیون دلار برای حدود ۳۰۰ کیف پول افزایش یافت. تحلیلگرانی که آدرس‌های جمع‌آوری کننده را رصد می‌کردند، ورودی‌هایی در بیت‌کوین، اتریوم، ترون و استیبل‌کوین‌ها مشاهده کردند. بر اساس یافته‌های تحقیقاتی، بیش از ۳۲۴ کیف پول درگیر بوده‌اند.

شمارش بیت‌کوین‌ها نیز با بررسی‌های بیشتر تغییر کرد. شمارش‌های اولیه حدود ۲۱۱ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۷.۵ میلیون دلار را نشان می‌داد. تحلیل‌های دیگر این رقم را بیش از ۲۰۳ بیت‌کوین اعلام کردند.

ضررهای فردی قابل توجه بود. گزارش شده است که یکی از قربانیان حدود ۸۰ بیت‌کوین را اندکی قبل از حمله ۹ اکتبر به یک Ledger جدید منتقل کرده بود، که در آن زمان ارزشی تقریبی معادل ۴.۸ میلیون دلار داشت.

قربانی دیگری از دست دادن حدود ۶۰ بیت‌کوین را گزارش کرده است. پست X، ضرر بیش از ۶۰ بیت‌کوین به ارزش ۴.۸ میلیون دلار را به کلاهبردار ادعایی نسبت داده است.

Tether حدود ۱۰ میلیون دلار USDT مرتبط با آدرس‌های مورد سوءاستفاده را مسدود کرد.

Ledger اعلام کرد که هر مورد تأیید شده به خریدهای انجام شده از CryptoBilis بازمی‌گردد. این شرکت اظهار داشت که سیستم‌های خود و کانال‌های فروش مستقیم آن امن باقی مانده‌اند. CryptoBilis پس از کشف این موضوع، فروش خود را به طور موقت متوقف کرد.

Ledger عاملان را یک گروه جنایتکار بسیار سازمان‌یافته توصیف کرد. طبق گفته این شرکت، این گروه تلاش قابل توجهی را برای ساخت قطعات سخت‌افزاری قبل از راه‌اندازی حمله هماهنگ صرف کرده بود.

تا اواسط اکتبر ۲۰۲۶، Ledger همچنان به‌روزرسانی‌هایی را برای کاربران منتشر می‌کرد. این به‌روزرسانی‌ها بر مشتریانی متمرکز بود که دستگاه‌ها را از CryptoBilis در ۹۰ روز گذشته خریداری کرده بودند. این شرکت در هنگام راه‌اندازی دستگاه و هنگام انتقال دارایی‌ها به یک عبارت کلیدی جدید، احتیاط را توصیه کرد. هشدار دوم مهم است. تولید یک عبارت کلیدی جدید بر روی یک دستگاه به خطر افتاده، صرفاً کلید جدیدی را به مهاجمان می‌دهد.

مهاجمان بلافاصله پس از دریافت عبارات کلیدی، کیف پول‌ها را تخلیه نکردند. در عوض، به نظر می‌رسد که منتظر ماندند تا قربانیان وجوه را واریز کنند، سپس به طور همزمان به بسیاری از کیف پول‌ها حمله کردند. گزارش شده است که قربانی ۸۰ بیت‌کوینی اندکی قبل از حمله وجوه خود را واریز کرده بود. این رویکرد، حداکثر سود را به همراه دارد و هشدار را به حداقل می‌رساند. اگر گروه کیف پول‌ها را یکی یکی تخلیه می‌کرد، قربانیان اولیه می‌توانستند هشدار دهند و قربانیان بعدی را نجات دهند.

یافته‌های تحقیقاتی نشان می‌دهد که این رویداد می‌تواند اعتماد مصرف‌کنندگان به ایمنی کیف پول‌های سخت‌افزاری و خود-نگهداری را به طور کلی تضعیف کند. با برداشت حدود ۱۰۲ میلیون دلار در عرض چند ساعت، این نگرانی انتزاعی نیست. این یافته‌ها همچنین نشان‌دهنده احتمال نظارت قانونی و درخواست‌های بلندتر برای پاسخگویی تولیدکنندگان است. Ledger خط روشنی را در اطراف کانال‌های خود ترسیم کرده است، اما مشتریانی که وجوه خود را از دست داده‌اند، ممکن است این تمایز را دلگرم‌کننده نیابند.

یک چک لیست عملی برای هر کسی که دستگاهی از فروشنده شخص ثالث دارد وجود دارد. منبع و تاریخ خرید را با راهنمایی ۹۰ روزه Ledger بررسی کنید. مراقب هر دستگاهی باشید که با بسته‌بندی یا قطعاتی که به نظر نامتعارف می‌رسند، تحویل داده شده است.

روسیه تجارت همتا به همتا بیت‌کوین را از سال ۲۰۲۷ ممنوع می‌کند

مسکو – شهروندان روسیه تنها کمی بیش از هشت ماه فرصت دارند تا به صورت مستقیم با یکدیگر بیت‌کوین و سایر ارزهای دیجیتال را معامله کنند. بانک مرکزی روسیه این هفته تایید کرد که از اول ژوئیه ۲۰۲۷، معاملات همتا به همتا (Peer-to-Peer) که در آن دو فرد بدون واسطه قانونی، روبل را با کوین مبادله می‌کنند، غیرقانونی خواهد بود.

شفاف‌سازی در دستورالعمل‌های جدید

این شفاف‌سازی در دستورالعمل‌های به‌روزرسانی شده‌ای که این نهاد نظارتی در تاریخ ۱۲ اکتبر در وب‌سایت رسمی خود منتشر کرده، آمده است. مبنای قانونی این اقدام، قانون فدرال شماره ۲۸۲-FZ با عنوان «در مورد ارزهای دیجیتال و حقوق دیجیتال» است که ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، در تاریخ ۴ اوت امضا کرد و از اول سپتامبر لازم‌الاجرا شد. ماده ۳۰ این قانون، عملیات رمزارزی را که ساکنان می‌توانند بدون واسطه دارای مجوز انجام دهند، فهرست می‌کند و از ژوئیه ۲۰۲۷، این فهرست شامل معاملات بین افراد نخواهد بود.

محدودیت‌های جدید برای معاملات و انتقال رمزارز

از تاریخ مذکور، ساکنان تنها مجاز خواهند بود از طریق شرکت‌هایی که «گردش ارزهای دیجیتال را سازماندهی می‌کنند» – عمدتاً کارگزاران دارای مجوز از بانک روسیه و سازمان‌های صرافی رمزارزی که در فهرست این بانک ثبت شده‌اند – یا مستقیماً با آن‌ها، رمزارز معامله کنند.

این نهاد نظارتی همچنین اعلام کرده است که افراد نمی‌توانند رمزارز را از یک حساب دیجیتال به کیف پول غیرامانی (non-custodial wallet) خود منتقل کنند؛ به این معنی که مالک کلیدهای خصوصی را در اختیار دارد و نه یک شرکت. انتقال از یک فرد به فرد دیگر از طریق آدرس‌های تحت مدیریت یک سپرده‌گذار دیجیتال (شرکت دارای مجوز که مالکیت کوین‌ها را ثبت می‌کند) نیز ممنوع است، حتی برای تسویه یک معامله بین آن‌ها.

وام‌دهی رمزارز نیز برای کاربران عادی ممنوع است؛ تنها کارگزاران، امنا، سازمان‌های صرافی و اتاق‌های پایاپای می‌توانند به عنوان وام‌دهنده در وام‌های رمزارزی عمل کنند.

پایان دوران معاملات همتا به همتا برای خرید استیبل‌کوین

از زمانی که بایننس در سال ۲۰۲۳ کسب‌وکار روسی خود را به CommEX فروخت، روش رایج برای روس‌ها جهت دستیابی به استیبل‌کوین‌ها، معاملات همتا به همتا بوده است: خریدار روبل را به کارت بانکی فروشنده واریز کرده و در ازای آن USDT، یک توکن با پشتوانه دلار، دریافت می‌کند. این مدل دقیقاً همان مدلی است که قوانین جدید آن را پایان می‌دهند.

آندری توگارین، شریک مدیر در GMT Legal، به Kommersant FM گفت که از اول ژوئیه ۲۰۲۷، بانک‌های روسی مجبور خواهند شد از مشتریانی که سعی در شارژ کیف پول‌های رمزارزی در پلتفرم‌های خارجی دارند، امتناع کنند و همچنین قادر به پذیرش روبل‌های برداشت شده از این پلتفرم‌ها نخواهند بود.

محدودیت برای سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای

سرمایه‌گذاران غیرحرفه‌ای، یعنی افرادی که وضعیت سرمایه‌گذار حرفه‌ای ندارند، باید آزمونی را پشت سر بگذارند و می‌توانند تا سقف ۳۰۰ هزار روبل (حدود ۳۶۰۰ دلار) در سال رمزارز خریداری کنند، در حالی که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای هیچ سقفی ندارند. بیت‌کوین، اتریوم و USDT تنها کوین‌هایی هستند که در فهرست بانک مرکزی برای خریداران غیرحرفه‌ای قرار دارند.

ورود بانک‌های بزرگ به بازار رمزارز

Sberbank، بزرگترین وام‌دهنده روسیه، در تاریخ ۱۲ اکتبر به فهرست سازمان‌های صرافی رمزارزی بانک مرکزی پیوست و طبق گزارش اینترفاکس، قصد دارد اولین محصولات رمزارزی خود را در تاریخ ۱ دسامبر راه‌اندازی کند. VTB و T-Invest Lab نیز در این فهرست قرار دارند.

سازمان‌های صرافی رمزارزی باید شرکت‌های روسی با حداقل ۱۵ میلیون روبل (حدود ۱۷۹ هزار دلار) سرمایه باشند و در فهرست بانک مرکزی ثبت شوند، اگرچه تا اول ژوئیه ۲۰۲۷ می‌توانند بدون ثبت به فعالیت خود ادامه دهند.

ممنوعیت استفاده از رمزارز در داخل کشور

این قانون همچنان روس‌ها را از خرج کردن رمزارز در داخل کشور منع می‌کند و ممنوعیت پرداخت برای کالاها و خدمات با دارایی‌های دیجیتال را حفظ می‌کند، در حالی که استفاده از رمزارز در تسویه حساب‌های تجاری خارجی را مجاز می‌داند. کاپلان پانش، معاون کمیته بودجه دومای روسیه، این استثنا را به صراحت به عنوان راهی برای دور زدن تحریم‌ها توصیف کرده بود، زمانی که این لایحه در آوریل از اولین قرائت خود عبور کرد.

مدیرعامل بت‌ام‌جی‌ام: اقدامات اخیر CFTC ریسک بازارهای پیش‌بینی را از بین نبرده است

آدام گرینبلات، مدیرعامل شرکت بت‌ام‌جی‌ام (BetMGM)، روز سه‌شنبه اظهار داشت که اقدامات اخیر کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) برای خارج کردن محصولات کازینویی از حوزه اختیارات خود، ریسک موجود در بازارهای پیش‌بینی را از بین نبرده است. وی این اقدامات را «ظاهرسازی در راستای بقا» خواند. او همچنین پیش‌بینی کرد که دیوان عالی کشور در نهایت به نفع ایالت‌ها رأی خواهد داد.

قانونی که قابل لغو است

این اظهارات در حالی بیان می‌شود که بحث‌ها پیرامون نحوه نظارت بر بازارهای پیش‌بینی و ارتباط آن‌ها با محصولات قمار ادامه دارد. CFTC تلاش کرده است تا با تعریف مجدد دامنه فعالیت خود، از ورود به حوزه‌هایی که پیشتر به عنوان محصولات کازینویی تلقی می‌شدند، اجتناب کند. با این حال، به گفته گرینبلات، این اقدامات صرفاً ظاهری بوده و ماهیت ریسک‌پذیر این بازارها را تغییر نداده است.

مدیرعامل بت‌ام‌جی‌ام معتقد است که این موضوع در نهایت به دیوان عالی کشور کشیده خواهد شد و انتظار دارد که این نهاد قضایی، حقوق ایالت‌ها را در این زمینه به رسمیت بشناسد. این بدان معناست که ایالت‌ها ممکن است بتوانند قوانین و مقررات خود را بر این نوع بازارها اعمال کنند، حتی اگر CFTC تلاش کند از نظارت مستقیم بر آن‌ها خودداری کند.

این تحولات نشان‌دهنده پیچیدگی‌های قانونی و نظارتی پیرامون بازارهای نوظهور پیش‌بینی است که مرزهای بین سرمایه‌گذاری، قمار و پیش‌بینی را کمرنگ کرده‌اند. انتظار می‌رود که تصمیم دیوان عالی کشور تأثیر قابل توجهی بر آینده این بازارها و نحوه تنظیم آن‌ها در سراسر ایالات متحده داشته باشد.

وزارت خزانه‌داری آمریکا در تلاش است تا جریان مالی رژیم ایران را قطع کند و در این زمینه هیچ ملاحظه‌ای را به خرج نمی‌دهد. اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، این عملیات را «روز دی اقتصادی» نامیده است.

عملیات «اخراج اقتصادی»

این کارزار در تاریخ ۲۴ اوت ۲۰۲۶ آغاز شد و هدف آن انزوای تهران از طریق از هم پاشیدن شبکه‌های مالی است که درآمدهای نفتی و نظامی این کشور را منتقل می‌کنند. تحریم‌های اعمال شده تاکنون بیش از ۶۰ نهاد، فرد و کشتی را هدف قرار داده است.

آخرین اقدام مهم در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ صورت گرفت. وزارت خزانه‌داری بانک توسعه بین‌المللی برای سرمایه‌گذاری و مالی در عراق را به همراه چندین بانک فراساحلی ایران که در مناطق آزاد تجاری فعالیت می‌کنند، تحریم کرد.

عملیات «اخراج اقتصادی» یک اقدام واحد نیست، بلکه مجموعه‌ای از دورهای تحریمی است که بخش‌هایی را هدف قرار می‌دهد که خزانه‌داری آن‌ها را برای دور زدن محدودیت‌های موجود توسط ایران، حیاتی می‌داند. این بخش‌ها شامل هوانوردی، کشتیرانی و دارایی‌های دیجیتال می‌شود.

اهمیت بانک‌های فراساحلی در این است که مناطق آزاد تجاری می‌توانند با نظارت کمتری نسبت به سیستم‌های مالی سرزمین اصلی فعالیت کنند. وام‌دهندگان در این مناطق می‌توانند به عنوان واسطه عمل کرده و پول را از طریق حساب‌هایی منتقل کنند که در ظاهر ایرانی به نظر نمی‌رسند.

خزانه‌داری همچنین به دنبال اپراتورهای بانکی سایه در حوزه‌های قضایی متعدد بوده است. این‌ها افراد و شرکت‌هایی هستند که سیستم‌های مالی غیررسمی را اداره می‌کنند و پرداخت‌ها را خارج از سیستم بانکی رسمی هدایت می‌کنند تا طرف‌های تحریم شده بتوانند همچنان معاملات خود را تسویه کنند.

پایه قانونی بیشتر این اقدامات، فرمان اجرایی ۱۳۸۹۲ است. این فرمان بر بخش‌های مالی و نفتی ایران تمرکز دارد که در مجموع هسته اصلی ماشین درآمدزایی رژیم را تشکیل می‌دهند.

بخش ارزهای دیجیتال این ماجرا در تاریخ ۱۷ سپتامبر ۲۰۲۶ وارد شد. در آن زمان، خزانه‌داری BitBank، یک پلتفرم ارز دیجیتال را تحریم کرد که به گفته این وزارتخانه، در انتقال بیت‌کوین به سپاه پاسداران انقلاب اسلامی نقش داشته است. با نام بردن از دارایی‌های دیجیتال در کنار کشتیرانی و هوانوردی، خزانه‌داری ارزهای دیجیتال را در رده‌ای مشابه تانکرها و هواپیماهای باری قرار می‌دهد.

خزانه‌داری اعلام کرده است که بانک‌های خارج از آمریکا در صورت همکاری با نهادهای تحریم شده، ممکن است با تحریم‌های ثانویه مواجه شوند. این وزارتخانه بر قطع دسترسی ایران به امور مالی مبتنی بر دلار تأکید کرده است، و اکثر بانک‌های جهانی بدون این دسترسی قادر به فعالیت نیستند.

آنچه عملیات «اخراج اقتصادی» را متفاوت می‌سازد، حداقل از دیدگاه خزانه‌داری، رویکرد سیستمی آن است. به جای هدف قرار دادن بازیگران مجزا، این عملیات کانال‌های گریز را هدف قرار می‌دهد: بانک‌های فراساحلی، بانکداران سایه، شبکه‌های کشتیرانی و پلتفرم‌های ارز دیجیتال.

خزانه‌داری هدف نهایی را تضعیف توانایی رژیم در تأمین مالی عملیات نظامی و فعالیت‌های نیابتی خود اعلام کرده است.

برای بازارهای نفت، پیامدها مستقیم‌تر هستند. درآمدهای نفتی در مرکز فرمان اجرایی ۱۳۸۹۲ قرار دارد و هر تلاشی برای قطع آن می‌تواند به نوسان در بازاری که در حال حاضر به شوک‌های ژئوپلیتیکی حساس است، دامن بزند.

برای بانک‌ها در حوزه‌های قضایی نزدیک به مدار اقتصادی ایران، اقدام ۱۵ اکتبر یک پیام روشن است. اگر یک وام‌دهنده در عراق بتواند تحریم شود، موسسات دیگر در منطقه دلیلی برای بازنگری در هویت واقعی مشتریان خود دارند.

برای صنعت ارزهای دیجیتال، تحریم BitBank با الگوی گسترده‌تری مطابقت دارد. دولت‌ها در حال افزایش نظارت بر ارزهای دیجیتال مورد استفاده در تراکنش‌های فرامرزی هستند.

دادگاه بریتانیا قانون حاکم بر یکی از بزرگترین توقیف‌های بیت‌کوین در تاریخ را تعیین کرد: قانون چین، نه انگلیس.

دادگاه عالی بریتانیا حکم داد که ادعاهای مربوط به بیش از ۶۱ هزار بیت‌کوین، با ارزشی تقریبی ۵ میلیارد دلار، تابع قوانین چین است. این امر مسیر بازپس‌گیری دارایی‌ها را برای هزاران قربانی کلاهبرداری که امیدوار به سهمی از این غنایم هستند، دشوارتر می‌کند.

قاضی مارک ترنر این حکم را در تاریخ ۱۲ اکتبر ۲۰۲۶ صادر کرد. این پرونده در چارچوب رسیدگی‌های مدنی برای بازپس‌گیری دارایی‌ها تحت قانون عواید حاصل از جرم مصوب ۲۰۰۲ قرار دارد.

این رسیدگی‌ها دارایی‌های مرتبط با ژیمین چیان (Zhimin Qian)، کلاهبردار محکوم که با نام‌های یادی ژانگ (Yadi Zhang) یا چیان ژیمین (Qian Zhimin) نیز شناخته می‌شود، را هدف قرار داده است. سوال پیش روی دادگاه ساده بود اما پاسخ به آن دشوار: قانون کدام کشور مالکیت این کوین‌ها را تعیین می‌کند؟

دادگاه قانون چین را انتخاب کرد. این انتخاب، آنچه را که قربانیان باید اثبات کنند، تغییر می‌دهد.

مدعیان اکنون باید منافع مالکانه‌ای در بیت‌کوین تحت استانداردهای قانونی چین نشان دهند. صرف ادعای طلبکار بودن کافی نخواهد بود.

این تفاوت بیش از آنچه به نظر می‌رسد، اهمیت دارد. طلبکار می‌گوید: «شما به من پول بدهکارید.» مدعی مالکیت می‌گوید: «این دارایی خاص متعلق به من است.» استدلال دوم بسیار قوی‌تر و برنده شدن در آن بسیار دشوارتر است.

گزارش شده است که حدود ۱۶ هزار قربانی به پرونده‌های بریتانیا پیوسته‌اند. هر یک از آنها اکنون با مانعی روبرو هستند که توسط قانون مالکیت چین تعریف شده و توسط یک دادگاه انگلیسی اعمال می‌شود.

این کوین‌ها به طرح پانزی (Ponzi-style scheme) بازمی‌گردند که از سال ۲۰۱۴ تا ۲۰۱۷ فعال بود. این طرح از طریق شرکتی مستقر در تیانجین، چین، اجرا می‌شد.

قربانیان که عمدتاً سرمایه‌گذاران چینی بودند، حداقل ۱۲۸,۴۰۹ قرارداد سرمایه‌گذاری امضا کردند. مجموع زیان‌های آنها به حدود ۴۰.۲ میلیارد یوان چین، یا تقریباً ۴.۱ میلیارد پوند، رسید.

این پول از طریق صرافی Huobi و معاملات خارج از بورس (over-the-counter) در چین به بیت‌کوین تبدیل شد.

چیان در سال ۲۰۱۷، همان سالی که طرح به پایان رسید، به بریتانیا نقل مکان کرد. در نوامبر ۲۰۲۵، چیان به دلیل پولشویی به ۱۱ سال و ۸ ماه زندان محکوم شد.

قربانیان سال‌ها پیش پول خود را از دست دادند. بیت‌کوینی که با آن پول خریداری شد، از آن زمان به ذخیره‌ای به ارزش تقریبی ۵ میلیارد دلار تبدیل شده است.

این حکم موقعیت مقامات بریتانیایی را در حفظ ارزش افزوده بیت‌کوین تقویت می‌کند. با بالا بردن سطح ادعاهای قربانیان، بخش بیشتری از این دارایی بالقوه در سمت دولت قرار می‌گیرد.

این تصمیم به پرونده پایان نمی‌دهد. جلسات آتی برای بررسی چگونگی کارکرد حقوق مالکیت چین در این زمینه برگزار خواهد شد. قربانیان همچنین می‌توانند درخواست تجدیدنظر کنند.

برای حدود ۱۶ هزار قربانی درگیر، تأثیر فوری عملی است. ادعاهایی که بر اساس مفاهیم حقوقی انگلیسی بنا شده‌اند، ممکن است نیاز به بازسازی بر اساس مفاهیم چینی داشته باشند و استدلال‌های مربوط به مالکیت نیازمند شواهدی است که با چارچوب متفاوتی مطابقت داشته باشد.

برای دولت‌ها، این پرونده الگویی است که ارزش تماشا کردن را دارد. توقیف‌های بزرگ ارز دیجیتال مشکلی را ایجاد می‌کنند که توقیف پول نقد به ندرت ایجاد می‌کند: دارایی می‌تواند بین زمان وقوع جرم و حضور در دادگاه به طور چشمگیری افزایش یابد.

این سابقه همچنین می‌تواند ادعاهای آتی مربوط به بیت‌کوین توقیف شده و سایر دارایی‌های دیجیتال را در شرایط مشابه پیچیده کند. دادگاه‌های دیگر که با الگوهای واقعی مشابه روبرو هستند، اکنون نمونه‌ای برجسته از قاضی دارند که به کشوری که کلاهبرداری در آن رخ داده است، مراجعه می‌کند.

آنچه در ادامه باید تماشا کرد: جلسات آتی در مورد حقوق مالکیت چین، هرگونه درخواست تجدیدنظر از سوی قربانیان، و نحوه مدیریت نهایی ارزش افزوده کوین‌ها توسط بریتانیا.

استرالیا خواستار شفافیت در معاملات رمزارزی شهروندان خود است. پلتفرم‌هایی که به استرالیایی‌ها خدمات ارائه می‌دهند، به زودی ملزم خواهند شد تا این تراکنش‌ها را مستقیماً به اداره مالیات گزارش دهند. انتظار می‌رود این تعهدات از ژوئیه ۲۰۲۷ اجرایی شوند.

این اقدام، یک رژیم گزارش‌دهی داخلی جدید را با چارچوب گزارش‌دهی دارایی‌های رمزارزی سازمان همکاری و توسعه اقتصادی (OECD) که با نام CARF شناخته می‌شود، ادغام می‌کند. دولت پیش‌بینی می‌کند که این دو سازوکار در سال‌های مالی ۲۰۲۷-۲۸ و ۲۰۲۸-۲۹، حدود ۱۷۰ میلیون دلار استرالیا مالیات اضافی به همراه داشته باشند.

دولت استرالیا اولین بار این طرح را در ۱۷ دسامبر ۲۰۲۵ مطرح کرد. این طرح در گزارش «چشم‌انداز اقتصادی و مالی میان‌سال ۲۰۲۵-۲۶» که به‌روزرسانی بودجه سالانه کانبرا است و معمولاً به اختصار MYEFO نامیده می‌شود، منتشر شد.

این بسته شامل دو بخش با وظایف متفاوت است. CARF را می‌توان به عنوان یک سیستم تبادل اطلاعات بین‌المللی برای مقامات مالیاتی در نظر گرفت. هر کشور اطلاعات مربوط به دارایی‌های رمزارزی ساکنان مالیاتی خارجی را جمع‌آوری کرده و آن را با دولت‌های مبدأ مبادله می‌کند.

در مقابل، رژیم داخلی بر اوضاع داخلی تمرکز دارد. هدف آن ارائه دیدگاهی شفاف‌تر به اداره مالیات استرالیا (ATO) از تراکنش‌های ساکنان استرالیا و پر کردن خلأهایی است که CARF عمداً از پوشش آن‌ها خودداری می‌کند.

پلتفرم‌ها موظف خواهند شد تا داده‌های تراکنش مربوط به ساکنان استرالیا را جمع‌آوری و گزارش کنند و این تعهدات از سال ۲۰۲۷ آغاز خواهد شد. انتظار می‌رود اولین گزارش‌ها به ATO در سال ۲۰۲۸ ارائه شود.

همچنین پیش‌بینی می‌شود که صرافی‌های بین‌المللی تحت چارچوب CARF فعالیت خود را از سال ۲۰۲۸ آغاز کنند. بنابراین، معامله‌گری که از یک پلتفرم خارجی استفاده می‌کند، ممکن است همچنان فعالیت‌هایش از طریق مسیری متفاوت به اطلاع ATO برسد.

لازم به ذکر است که تا اواسط اکتبر ۲۰۲۶، ATO همچنان قوانین گزارش‌دهی را به عنوان یک سیاست اعلام شده توصیف می‌کرد که هنوز به قانون تبدیل نشده بود. تاریخ شروع تعیین شده بود، اما مراحل رسمی برای نهایی کردن آن هنوز در پیش بود.

استرالیا از صفر شروع نمی‌کند. ATO در حال حاضر یک برنامه تطبیق داده‌های رمزارزی را اجرا می‌کند که اطلاعات را از صرافی‌ها استخراج کرده و با اظهارات مالیاتی مودیان مقایسه می‌کند.

گزارش‌دهی مالیاتی تنها یکی از جنبه‌های یک بازنگری گسترده‌تر است. AUSTRAC، آژانس اطلاعات مالی استرالیا، در حال گسترش تعهدات مربوط به مبارزه با پولشویی و تأمین مالی تروریسم برای ارائه‌دهندگان خدمات دارایی مجازی است. این تغییرات AML/CTF از ۳۱ مارس ۲۰۲۶ آغاز شده و تا سال ۲۰۲۹ به تدریج اجرا خواهند شد.

علاوه بر این، موضوع صدور مجوز نیز مطرح است. ASIC، نهاد ناظر شرکت‌ها، در حال راه‌اندازی یک رژیم صدور مجوز برای پلتفرم‌های دارایی دیجیتال است که از ۹ آوریل ۲۰۲۷ اجرایی می‌شود.

با کنار هم قرار دادن این تاریخ‌ها، یک الگو ظاهر می‌شود. در حدود یک سال، پلتفرم‌های رمزارزی استرالیا با وظایف جدید AML، الزامات صدور مجوز و تعهدات گزارش‌دهی مالیاتی روبرو خواهند شد.

برای سرمایه‌گذاران فردی، تغییر عملی، افزایش شفافیت است. سود و درآمد حاصل از رمزارزها در استرالیا از قبل مشمول مالیات بود. تفاوت این است که ATO به طور فزاینده‌ای داده‌ها را بدون نیاز به درخواست دریافت خواهد کرد.

این امر فضای کمتری برای گزارش‌دهی ناقص تصادفی یا عمدی باقی می‌گذارد. برآورد ۱۷۰ میلیون دلاری درآمد نشان می‌دهد که دولت معتقد است مقدار قابل توجهی از مالیات رمزارزها تاکنون جمع‌آوری نشده است.

نکته کلیدی که باید به آن توجه کرد، مرحله قانون‌گذاری است. شروع سال ۲۰۲۷ و اولین گزارش‌ها در سال ۲۰۲۸ به تصویب رسمی قوانین بستگی دارد. هرگونه تأخیر در این زمینه می‌تواند جدول زمانی را جابجا کند، حتی در حالی که تغییرات AUSTRAC و ASIC طبق برنامه‌های خود پیش می‌روند.

از آنجایی که CARF یک استاندارد OECD است، اتخاذ آن توسط استرالیا، این کشور را به شبکه‌ای رو به رشد از حوزه‌های قضایی که داده‌های رمزارزی را به اشتراک می‌گذارند، متصل می‌کند. انتقال دارایی‌ها به یک صرافی خارجی، راهی کمتر مؤثر برای دور ماندن از رادار اداره مالیات می‌شود.

خریداران بیت‌کوین تلاش کردند از حمایت ۸۰ هزار دلاری دفاع کنند؛ تورم تولیدکننده آمریکا در ماه سپتامبر ۱۰ برابر پیش‌بینی‌ها فراتر رفت و بزرگترین افزایش ماهانه از مارس ۲۰۲۲ را ثبت کرد.

بیت‌کوین (BTC) روز پنجشنبه پس از آنکه شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) آمریکا به طور قابل توجهی از انتظارات پیشی گرفت، به زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرد.

نکات کلیدی:
داده‌های TradingView نشان داد که BTC/USD به پایین‌ترین سطح خود از ۱۸ سپتامبر رسید و در طول روز تا ۱.۸ درصد کاهش یافت، پیش از آنکه به حدود ۸۱ هزار دلار بازگردد.
نمودار یک ساعته BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView
شاخص PPI ماه سپتامبر ۶.۳ درصد اعلام شد که ۱۰۰ واحد پایه بالاتر از سطح پیش‌بینی شده بود، در حالی که PPI هسته به ۵ درصد در مقابل ۴.۴ درصد مورد انتظار افزایش یافت، طبق داده‌های اداره آمار کار (BLS).
یک اطلاعیه خبری رسمی تایید کرد: «افزایش ماه سپتامبر بزرگترین پیشرفت از زمان افزایش ۱.۷ درصدی در مارس ۲۰۲۲ است. بر اساس تعدیل نشده، شاخص تقاضای نهایی در ۱۲ ماه منتهی به سپتامبر ۶.۳ درصد افزایش یافته است که بزرگترین افزایش ۱۲ ماهه از زمان افزایش ۶.۴ درصدی در دسامبر ۲۰۲۲ است.»
تغییر ماهانه شاخص PPI آمریکا. منبع: BLS
این اعداد یک روز پس از آن منتشر شد که شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) نیز از تخمین‌ها فراتر رفت و باعث سقوط ارزهای دیجیتال و دارایی‌های پرریسک شد. دارایی‌های پرریسک در حال حاضر تحت فشار فروش تکنولوژی در کره جنوبی بودند، جایی که شاخص کامپوزیت KOSPI روز پنجشنبه ۷.۵ درصد سقوط کرد.

اقتصاددان محمد ال-اریان، PPI را «حتی چشمگیرتر» از نتیجه CPI توصیف کرد. ال-اریان و دیگران خاطرنشان کردند که بازده اوراق قرضه آمریکا به دلیل افزایش اعداد تورم، افزایش نیافته است. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا در زمان نگارش این مطلب، با نزدیک به ۳ درصد کاهش، در پایین‌ترین سطح خود از ۲۳ سپتامبر قرار داشت.
نمودار یک روزه بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا. منبع: Cointelegraph/TradingView
رابین بروکس، استراتژیست ارشد سابق FX در گلدمن ساکس، یافته‌های قبلی را تکرار کرد که نشان می‌داد بازده‌ها از داده‌های کلان اقتصادی آمریکا «جدا شده‌اند» زیرا اولویت‌های بازار به مدیریت کسری بودجه دولت تغییر کرده است.
بروکس همبستگی ۳۰ روزه بین شگفتی‌های داده‌های صعودی و حرکات روزانه در بازده ۱۰ ساله را مقایسه کرد و نشان داد که این همبستگی از نزدیک ۰.۶ در اوایل سال ۲۰۲۶ به کمتر از صفر در پایان اوت کاهش یافته است.
او در یک پست وبلاگ در ماه گذشته خلاصه کرد: «این نشان می‌دهد که بازده‌ها از داده‌ها جدا شده‌اند و توضیح واضح این امر این است که بازارها بیشتر بر مسیر کسری تمرکز دارند، بنابراین صرف نظر از شگفتی‌های داده‌ها، بازده‌های بلندمدت را افزایش می‌دهند.»

در همین حال، تحرکات قیمت بیت‌کوین دو خط روند حمایتی را دوباره مورد توجه قرار داد: میانگین‌های متحرک نمایی ۲۱ هفته‌ای و ۵۰ هفته‌ای (EMA) به ترتیب در ۷۶,۱۴۴ دلار و ۷۸,۴۵۹ دلار.
مرتبط: ۳ نمودار CryptoQuant که فرضیه «Uptober» بیت‌کوین را معتبر نگه می‌دارد
تریدر و تحلیلگر Rekt Capital خاطرنشان کرد که BTC/USD همچنان می‌تواند هر دو را مجدداً آزمایش کند و روند صعودی کلی خود را حفظ کند.
Rekt Capital در پستی در X گفت: «انحراف از زیر آنها در یک آزمایش مجدد پرنوسان برای یافتن پایین‌ترین نقطه اصلاحی، به طور تاریخی در بازارهای صعودی اولیه رخ داده است. با این حال، این انحرافات پس از تقاطع صعودی این دو EMA رخ می‌دهند، در حالی که بیت‌کوین هنوز قبل از تقاطع است.»
نمودار یک هفته‌ای BTC/USD. منبع: Rekt Capital در X.com
بیت‌کوین همچنان زیر محدوده ۸۲,۵۰۰ تا ۸۲,۸۰۰ دلار قرار داشت، منطقه‌ای کلیدی از حمایت مورد علاقه در هفته‌های اخیر.
اکسل کیبار، تحلیلگر، گفت که آخرین بسته شدن هفتگی بیت‌کوین در حدود ۸۳,۷۰۰ دلار، قدرت لازم را به عنوان یک شکست نداشت.
او گفت: «بسته شدن هفتگی در داخل محدوده می‌تواند تثبیت گسترده بین ۶۰ هزار تا ۸۲.۸ هزار دلار را از سر بگیرد؛ ۷۵ هزار دلار می‌تواند به عنوان سطح ابطال الگو (الگوی کف مستطیل معکوس) مورد استفاده قرار گیرد.»
نمودار یک روزه BTC/USD. منبع: Aksel Kibar در X.com

بیت‌کوین روز پنجشنبه برای اولین بار در بیش از یک ماه گذشته، به زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرد و روند نزولی روز چهارشنبه را که ناشی از تورم بود، ادامه داد و نزدیک به ۱ میلیارد دلار از سرمایه‌گذاری‌های اهرمی در بازار ارزهای دیجیتال را از بین برد. این ارز دیجیتال پس از چندین ساعت نوسان شدید، در حال حاضر با قیمتی حدود ۸۲ هزار دلار معامله می‌شود.

سقوط گسترده در بازار

اتریوم و XRP نزدیک به ۵ درصد کاهش یافتند، زکش (Zcash) تقریباً ۱۰ درصد سقوط کرد و تنها پنج ارز دیجیتال در میان ۱۰۰ ارز برتر، رشدی بیش از ۱ درصد را تجربه کردند. در حال حاضر، تقریباً تمامی ارزهای دیجیتال در میان ۱۰۰ ارز برتر، با کاهش قیمت مواجه هستند.

بر اساس گزارش CoinGlass، در ۲۴ ساعت گذشته، ۱۷۷,۴۴۰ معامله‌گر در مجموع به ارزش ۹۴۸.۲۲ میلیون دلار دچار لیکوئیدیشن (liquidated) شدند که ۸۵۸.۹۶ میلیون دلار (۹۰.۶ درصد) از آن مربوط به موقعیت‌های خرید (long) بوده است. اتریوم با ۲۸۲.۰۳ میلیون دلار در صدر این فهرست قرار داشت و بیت‌کوین با کمی بیش از ۲۰۰ میلیون دلار در جایگاه دوم بود.

این روز، سومین روز سنگین از نظر لیکوئیدیشن موقعیت‌های خرید در ۹۰ روز گذشته بود و پس از ۸ اکتبر و ۲۲ اوت قرار گرفت. بزرگترین معامله‌ای که دیروز لیکوئید شد، یک موقعیت خرید بیت‌کوین به ارزش ۱۲.۰۳ میلیون دلار در صرافی بایننس بود که در قیمت ۸۰,۲۸۶.۹۶ دلار به اجبار بسته شد.

لیکوئیدیشن زمانی اتفاق می‌افتد که یک معامله‌گر برای شرط‌بندی بر روی حرکت قیمت، وام می‌گیرد و بازار در جهت مخالف حرکت می‌کند. هنگامی که زیان‌ها وثیقه را از بین می‌برند، صرافی به طور خودکار موقعیت را می‌فروشد و این فروش اجباری باعث کاهش بیشتر قیمت‌ها و فعال شدن دسته بعدی موقعیت‌های خرید اهرمی می‌شود.

عوامل تورمی و تاثیر بر بازار

جرقه این سقوط، گزارش تورم روز چهارشنبه بود که نشان داد قیمت مصرف‌کننده در ماه سپتامبر نسبت به سال گذشته ۳.۷ درصد افزایش یافته است، در حالی که پیش‌بینی‌ها ۳.۶ درصد بود. تورم هسته نیز با ۲.۶ درصد، بالاتر از پیش‌بینی ۲.۵ درصدی قرار گرفت. شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در روز پنجشنبه که هزینه‌های ورودی کسب‌وکارها را ردیابی می‌کند، با افزایش سالانه ۶.۳ درصدی، از پیش‌بینی ۵.۵ درصدی فراتر رفت.

بخش قابل توجهی از این تورم ناشی از نفت است، به طوری که نفت برنت در نزدیکی ۱۰۴ دلار در هر بشکه معامله می‌شود که حدود ۷۰ درصد نسبت به سال گذشته، در بحبوحه جنگ بین ایالات متحده و ایران، افزایش یافته است. این موضوع بر هزینه‌های سوخت، حمل‌ونقل و تقریباً تمام کالاهایی که برای رسیدن به دست مصرف‌کنندگان نیاز به جابجایی دارند، تاثیر می‌گذارد.

تورم بالا، فدرال رزرو را به سمت افزایش نرخ بهره سوق می‌دهد که بازده اوراق قرضه خزانه را افزایش می‌دهد. اوراق قرضه با بازدهی حدود ۵ درصد و ریسک تقریباً صفر، فروش بیت‌کوین را دشوارتر می‌کند. همچنین، نرخ‌های بهره بالاتر، هزینه وام‌گیری را افزایش داده و دلار را تقویت می‌کند که این امر باعث کاهش پول ارزان مورد نیاز معامله‌گران ارز دیجیتال با اهرم می‌شود.

تحلیل بازار و سطوح کلیدی

ایلیا کالچف، تحلیلگر در Nexo، این فروش را بیشتر خروج گسترده از دارایی‌های پرریسک می‌داند تا یک داستان مرتبط با فدرال رزرو، چرا که سهام و مس نیز کاهش یافته‌اند، طلا افزایش یافته و شاخص Kospi کره جنوبی حدود ۸ درصد افت کرده است.

کالچف به Decrypt گفت: «بیت‌کوین به پایین‌ترین سطح محدوده ۸۱,۰۰۰ تا ۸۷,۰۰۰ دلاری که از اواخر سپتامبر در آن قرار داشت، سقوط کرده است و Glassnode سطح ۸۰,۰۰۰ دلار را به عنوان سطح قابل توجهی برای نظارت معرفی کرده است. همچنین، قیمت فعلی تقریباً ۲ درصد پایین‌تر از میانگین هزینه دارندگان ETF اسپات آمریکا، که حدود ۸۲,۳۰۰ دلار است، قرار دارد. این موضوع خریداران ETF را دوباره در زیان فرو برده و بازپس‌گیری این سطح، اولین آزمون برای هرگونه بهبود است.»

در نمودار روزانه، بیت‌کوین از سطح ۸۱,۶۰۳ دلار، که قوی‌ترین حمایت بالایی از روند صعودی اوت تا اکتبر از ۶۲,۷۶۳ دلار به ۸۷,۴۲۲ دلار بود، عبور کرد. این افت تا ۷۹,۷۱۱ دلار ادامه یافت، پیش از آنکه خریداران قیمت را به نزدیکی ۸۰,۹۲۵ دلار، که در نزدیکی باند روند صعودی ۸۰,۲۸۶ دلار قرار دارد، بازگردانند.

شاخص قدرت نسبی (RSI)، که یک سنجش مومنتوم از ۰ تا ۱۰۰ است و ۵۰ آن را از گاوها (bulls) از خرس‌ها (bears) جدا می‌کند، به حدود ۴۴ سقوط کرده است، در حالی که تقاطع طلایی (golden cross) همچنان روند صعودی بلندمدت را حفظ می‌کند.

بسته شدن قیمت در بالای ۸۱,۶۰۳ دلار در نمودار روزانه، مسیر را برای رسیدن به ۸۴,۲۴۵ دلار و اوج نوسانی ۸۷,۴۲۲ دلار باز می‌کند. از دست دادن سطح ۸۰,۲۸۶ دلار، سطح ۷۸,۰۰۲ دلار را به عنوان حمایت بعدی و سپس ۷۵,۰۹۲ دلار را در معرض خطر قرار می‌دهد.

کالچف نشانه‌های اولیه مبنی بر عدم تعمیق فروش را مشاهده می‌کند، از جمله کاهش سودگیری، اما معتقد است که بهبود نیازمند بیش از یک جهش است.

کالچف توضیح داد: «سه عامل باید همسو شوند تا بیت‌کوین بتواند پیشروی کند. جریان‌های ورودی ETF باید به طور مداوم مثبت شوند، پس از خروج ۶۸۱ میلیون دلاری در هفته گذشته و تنها یک روز ورود ۱۷۷ میلیون دلاری. فروش توسط دارندگان بلندمدت نیز باید کاهش یابد.»

از نظر کالچف، یک بازار صعودی نیازمند آن است که اهرم با خرید پایدار همراه باشد، نه صرفاً یک جهش. وی افزود که «مسیر فدرال رزرو که با یک افزایش ۲۵ واحدی متوقف شود، مقداری از فشار پس‌زمینه را کاهش می‌دهد.»

فدرال رزرو تصمیم خود را در مورد نرخ بهره در ۲۸ اکتبر اعلام خواهد کرد و پس از آن، داده‌های تورم هسته PCE در روز بعد و داده‌های اشتغال اکتبر در ۶ نوامبر منتشر خواهند شد.