Tag: منفی

بازار ارزهای دیجیتال روز پنجشنبه شاهد افت بود، اما برخی آلت‌کوین‌ها وضعیت بدتری داشتند و بزرگترین آن‌ها نیز از این قاعده مستثنی نبود.

افت اتریوم به پایین‌ترین سطح در دو ماه اخیر

ارز دیجیتال اتریوم (ETH) روز پنجشنبه با سقوط به قیمت ۲,۳۱۵ دلار (در صرافی Bitstamp)، افت ۲۰۰ دلاری را در طول روز تجربه کرد. این پایین‌ترین سطح قیمتی اتریوم از زمان شروع روند صعودی در اواسط ماه اوت محسوب می‌شود.

دلایل متنوع سقوط بازار

دلایل کلی سقوط بازار ارزهای دیجیتال متنوع است. این دلایل شامل افت گسترده در بازارهای آسیا، مانند سقوط ۸ درصدی شاخص KOSPI و کاهش ۶ درصدی شاخص Nikkei، فشارهای کلان اقتصادی ناشی از اعلام شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در روز گذشته، و گزارش‌های جدید مبنی بر احتمال توسعه سلاح‌های غیرهسته‌ای بزرگتر توسط آمریکا برای هدف قرار دادن ایران می‌شود.

دلایل اختصاصی افت اتریوم

اما در مورد اتریوم، دلایل اختصاصی‌تری نیز وجود دارد. به عنوان مثال، پس از انتشار داده‌های CPI که کمی بالاتر از حد انتظار بود، حجم معاملات باز (Open Interest) به شدت افزایش یافت. تحلیلگران Daan Crypto Traders گزارش دادند که “تعداد زیادی موقعیت فروش (short) ایجاد شد که به شتاب نزولی دامن زد.” علاوه بر این، این موقعیت‌های فروش “در وضعیت راحت و پایداری قرار داشتند” و فضای کمی برای فشار خرید (short squeeze) باقی گذاشتند.

ادامه موقعیت‌های فروش توسط Wintermute

در همین حال، یکی از بزرگترین بازارسازان، شرکت Wintermute، به افزایش موقعیت‌های فروش خود بر روی اتریوم ادامه می‌دهد. Onchain Lens گزارش داده است که این شرکت در حال حاضر ۷۵ میلیون دلار موقعیت فروش بر روی پلتفرم Hyperliquid دارد و اتریوم یکی از بزرگترین موقعیت‌های این شرکت محسوب می‌شود.

جزئیات موقعیت‌های Wintermute در Hyperliquid

Wintermute در حال حاضر ۸۷.۳۴ میلیون دلار موقعیت باز دارد که ۸۶.۴ درصد از آن در سمت فروش (short) است.

• موقعیت‌های فروش: ۷۵.۴۵ میلیون دلار (۸۶.۴ درصد)
• موقعیت‌های خرید: ۱۱.۸۹ میلیون دلار (۱۳.۶ درصد)
• سود/زیان تحقق نیافته: +۳.۹۷ میلیون دلار
• سود/زیان کل دوره فعالیت: +۲۰۹.۷۹ میلیون دلار

بزرگترین موقعیت‌های فروش این شرکت شامل اتریوم (۱۸.۳۳ میلیون دلار)، سولانا (SOL) (۱۲.۰۷ میلیون دلار) و شاخص S&P 500 (SP500) (۱۰.۷۲ میلیون دلار) است.

تأثیر صندوق‌های ETF اتریوم

دلیل دیگر افت اتریوم به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مربوط می‌شود. پس از جذب تقریباً ۲۵ میلیون دلار سرمایه خالص در روز سه‌شنبه، این صندوق‌ها در روز چهارشنبه شاهد خروج تقریباً ۱۳۰ میلیون دلار سرمایه بودند.

افزایش ликвиیدیشن‌ها

افزایش حجم معاملات باز و حرکات شدید قیمتی منجر به افزایش مورد انتظار موقعیت‌های اهرمی (leveraged positions) در کل بازار شد. وضعیت اتریوم به دلیل پیشتازی در این روند، بدتر است. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که در ۲۴ ساعت گذشته، ۲۹۳ میلیون دلار موقعیت اهرمی لیکویید شده است که سهم عمده آن (۹۲ درصد) متعلق به موقعیت‌های خرید (long) است. بیت‌کوین (BTC) با ۲۰۳ میلیون دلار در رتبه دوم قرار دارد.

سود خالص TSMC رکورد زد؛ بازارهای سهام آسیا و رمزارزها در سراشیبی

تایوان – ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ – شرکت تولید نیمه‌هادی تایوان (TSMC) روز پنجشنبه سود خالص بی‌سابقه ۷۶۳.۱ میلیارد دلار تایوان (حدود ۲۳.۵۹ میلیارد دلار آمریکا) را برای سه ماهه سوم سال جاری میلادی گزارش کرد که ۶۹ درصد نسبت به سال گذشته افزایش یافته است. این رشد چشمگیر ناشی از تقاضای قوی برای پردازنده‌های هوش مصنوعی بوده است. این رقم از پیش‌بینی اجماع تحلیلگران که ۷۴۶.۳ میلیارد دلار تایوان بود، فراتر رفت.

این گزارش سودآوری در حالی منتشر شد که غول‌های کره‌ای تولیدکننده تراشه، سامسونگ الکترونیکس و اس‌کی هاینیکس، به ترتیب بیش از ۱۱ و ۱۲ درصد از ارزش خود را از دست دادند. نگرانی‌ها در مورد سرعت هزینه‌کرد زیرساخت‌های هوش مصنوعی و بدهی ارائه‌دهندگان خدمات ابری، عامل اصلی این افت بوده است.

بازارهای سهام آسیا تحت فشار

رگولاتور مالی کره جنوبی اعلام کرد که به دلیل سقوط ۹ درصدی شاخص KOSPI در روز پنجشنبه به ۵۴۶۷.۶۶ واحد، جلسه‌ای اضطراری در بازار سهام برگزار خواهد کرد. شاخص KOSPI از اوج خود در ۱۹ ژوئن، حدود ۴۰ درصد افت کرده است. در همین حال، شاخص Nikkei ژاپن نیز در معاملات روزانه بیش از ۵ درصد کاهش یافت.

این افت گسترده در بازارهای سهام پس از انتشار داده‌های تورم آمریکا در ماه سپتامبر که داغ‌تر از حد انتظار بود و همچنین افزایش تردیدها در مورد هزینه‌های مربوط به تراشه‌های هوش مصنوعی رخ داد. ارزش بازار کره جنوبی حدود ۲۸۹ میلیارد دلار کاهش یافته است.

سقوط رمزارزها؛ بیت‌کوین زیر مرز ۸۱ هزار دلار

بازار رمزارزها نیز از این روند نزولی در امان نماند. بیت‌کوین در روز پنجشنبه با کاهش ۳.۸ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، به قیمت ۸۰,۸۶۷.۶۴ دلار معامله شد. اتریوم ۶.۶ درصد افت کرد و به ۲,۳۶۲.۲۲ دلار رسید و در هفته گذشته ۸.۳ درصد از ارزش خود را از دست داد. سولانا ۶.۰ درصد، XRP ۵.۹ درصد و BNB ۴.۳ درصد کاهش یافتند.

ارزش کل بازار رمزارزها ۲.۷ درصد کاهش یافت و به ۲.۸۳۱ تریلیون دلار رسید، در حالی که حجم معاملات ۲۴ ساعته با ۴۲ درصد افزایش به ۱۰۷.۲ میلیارد دلار رسید، زیرا معامله‌گران از موقعیت‌های خود خارج شدند. طبق گزارش‌ها، نزدیک به ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های اهرمی در بازار رمزارزها در ۲۴ ساعت گذشته لیکویید شده است. در این میان، Puffer با رشد ۱۰۹.۱ درصدی و Walrus با رشد ۴۰.۵ درصدی، استثناهایی در این روند نزولی بودند.

بیت‌کوین به زیر ۸۰ هزار دلار سقوط کرد؛ دلایل احتمالی افت ناگهانی

تحولات منفی در قیمت بیت‌کوین که از ابتدای هفته کاری گذشته آغاز شده بود، صبح امروز با سقوطی دیگر به سطوح اندکی بالاتر از ۸۰ هزار دلار در اکثر صرافی‌ها به اوج خود رسید. این بدان معناست که این دارایی برای اولین بار در حدود یک ماه گذشته، سطح حمایتی کلیدی خود را آزمایش کرده است. در ادامه به برخی از دلایل احتمالی این افت اشاره می‌شود.

افت بازارهای سهام آسیا و تاثیر آن بر رمزارزها

اوایل هفته جاری، تام لی، تحلیلگر ارشد، هشدار داده بود که اصلاح عمده‌ای که در بزرگترین بازارهای سهام آسیا مشاهده می‌شود، می‌تواند به افت مجدد در بازارهای رمزارزها منجر شود. در آن زمان، بازار سهام کره جنوبی در مقطعی ۵ درصد سقوط کرد، در حالی که شاخص Nikkei 225 ژاپن از ۶۹ هزار واحد در روز جمعه به ۶۷,۱۳۰ واحد در روز سه‌شنبه رسید.

پس از تلاش این دو شاخص برای بازگشت در روزهای بعد، وضعیت در ۲۴ ساعت گذشته وخیم‌تر شد. شاخص Nikkei به تنهایی در ۲۴ ساعت گذشته حدود ۶ درصد افت داشته و از ۶۸,۳۷۵ به ۶۴,۱۳۰ واحد سقوط کرده و پیش از بازگشت جزئی به ۶۴,۶۸۵ واحد در زمان انتشار این خبر، روند نزولی خود را ادامه داده بود.

عملکرد شاخص KOSPI کره جنوبی حتی بدتر بوده است. این شاخص در پنج‌شنبه گذشته در سطح ۶,۸۰۰ واحد معامله می‌شد، اما در ابتدای هفته کاری جاری به ۶,۰۰۰ واحد سقوط کرد. تلاش ضعیف برای ریکاوری آن را به سمت شمال و ۶,۲۵۰ واحد سوق داد، اما در ۲۴ ساعت گذشته دوباره فرو ریخت و به ۵,۵۵۰ واحد رسید. این بدان معناست که این شاخص در ۵ روز گذشته بیش از ۱۸.۵ درصد و تنها در ۲۴ ساعت گذشته نزدیک به ۸ درصد افت داشته است.

فشار کلان اقتصادی و داده‌های تورمی

با توجه به این شرایط، جای تعجب نیست که بیت‌کوین در طول ساعات معاملاتی آسیا دو بار در این هفته سقوط کرده است. آخرین مرحله نزولی آن تنها چند ساعت پیش رخ داد و قیمت آن به پایین‌ترین سطح ماهانه خود یعنی ۸۰,۲۰۰ دلار رسید.

فشار کلان اقتصادی روز گذشته تشدید شد، زمانی که داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) سپتامبر کمی بالاتر از حد انتظار منتشر شد. تحولات مشابه برای دارایی‌های پرریسک مانند رمزارزها که تمایل به تاثیرگذاری بر فرآیند تصمیم‌گیری فدرال رزرو دارند، نشانه‌ای نزولی تلقی می‌شود.

پس از اعلام دیروز، قیمت بیت‌کوین بلافاصله بیش از هزار دلار سقوط کرد، در حالی که احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر از حدود ۲۰-۲۵ درصد به ۵۰ درصد افزایش یافت.

اوژنیو آلِمان، اقتصاددان ارشد Raymond James، اظهار داشت: «این بدان معناست که تورم در حال گسترش است، که خبر خوبی برای فدرال رزرو نیست و احتمال افزایش نرخ بهره در پایان نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) در ماه اکتبر را افزایش می‌دهد.» نشست بعدی FOMC تنها دو هفته دیگر برگزار خواهد شد.

تاثیر بر بازار ETF و آلت‌کوین‌ها

بازار صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بلافاصله تحت تاثیر قرار گرفت. داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که جریان‌های روزانه از ۱۷۵.۶۲ میلیون دلار مثبت در روز سه‌شنبه به ۲۶۱.۴۶ میلیون دلار منفی پس از اعلام CPI تغییر کرد. چنین تغییرات عمده‌ای فشار فروش را افزایش می‌دهد.

کاهش قابل توجه قیمت بیت‌کوین یک حرکت انفرادی نبود، زیرا آلت‌کوین‌ها نیز مانند معمول از آن پیروی کردند. اتریوم به طور خاص آسیب‌پذیر بود و به سمت ۲,۳۰۰ دلار سقوط کرد. طبیعتاً، با توجه به حجم قابل توجه اهرم در بازار، ارزش کل موقعیت‌های ликвиه شده دوباره در حال افزایش است.

روزانه بیش از ۹۶۰ میلیون دلار موقعیت اهرمی از بین رفته است که ۸۸۳ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های خرید (long) بوده است. اتریوم با ۲۹۰ میلیون دلار، سهم عمده‌ای از این زیان را به خود اختصاص داده است.

خروج سرمایه از صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین در آمریکا؛ اتریوم نیز متاثر شد

بر اساس داده‌های روزانه ردیابی شده توسط Farside Investors، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا در تاریخ ۱۴ اکتبر شاهد خالص خروج سرمایه به مبلغ ۲۶۱.۴ میلیون دلار بودند.

یک صندوق در میان ریزش‌ها، رشد کرد

در میان این روند نزولی، صندوق Bitwise با نماد BITB توانست ۲.۲ میلیون دلار جذب سرمایه کند، در حالی که دو محصول بزرگتر در این دسته با خروج پول مواجه شدند.

اتریوم نیز از این قاعده مستثنی نبود

صندوق‌های بیت‌کوین تنها دارایی‌هایی نبودند که تحت تاثیر قرار گرفتند. ETFهای اسپات اتریوم نیز در همان روز شاهد خالص خروج سرمایه به مبلغ ۱۳۰ میلیون دلار بودند، که نشان‌دهنده یک عقب‌نشینی گسترده‌تر است و نه صرفاً مربوط به یک دارایی خاص.

بیشترین خروج سرمایه از صندوق‌های فیدلیتی و بلک‌راک

صندوق FBTC متعلق به فیدلیتی با خروج ۱۵۲.۷ میلیون دلار در صدر فهرست قرار گرفت و پس از آن صندوق IBIT بلک‌راک با ۱۱۰.۹ میلیون دلار برداشت سرمایه قرار گرفت. مجموع خروج سرمایه از این دو صندوق به ۲۶۳.۶ میلیون دلار می‌رسد که عملاً بیشتر از رقم خالص خروج سرمایه کل گروه است.

نقش صندوق BITB در تعدیل آمار

اختلاف این رقم با آمار کلی ناشی از عملکرد صندوق BITB است. جذب ۲.۲ میلیون دلاری این صندوق، زیان ترکیبی FBTC و IBIT را به رقم ۲۶۱.۴ میلیون دلار کاهش داد. محاسبات نشان می‌دهد که سایر صندوق‌ها در آن روز تقریباً وضعیت ثابتی داشته‌اند.

Farside داده‌های مربوط به ایجاد و بازخرید خالص را در ۱۲ صندوق ETF اسپات بیت‌کوین در آمریکا ردیابی می‌کند. در تاریخ ۱۴ اکتبر، BITB یکی از معدود صندوق‌هایی بود که عدد مثبتی را ثبت کرد.

نوسانات شدید در ماه اکتبر

خروج سرمایه در تاریخ ۱۴ اکتبر در ماه اکتبر رخ داد که شاهد نوسانات شدید در هر دو جهت بوده است. در تاریخ ۷ اکتبر، ETFهای بیت‌کوین نزدیک به ۴۸۷ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند که برجسته‌ترین روز خروج سرمایه در ماه تا به امروز محسوب می‌شود. سپس در تاریخ ۱۳ اکتبر، همین گروه از صندوق‌ها ۱۷۵.۷ میلیون دلار جذب سرمایه خالص داشتند. یک روز بعد، پول دوباره در حال خروج بود.

تاثیر خروج سرمایه بر بازار اسپات

این رفت و برگشت‌ها اهمیت دارند، زیرا جریان سرمایه ETFها صرفاً روی کاغذ باقی نمی‌ماند. هنگامی که سرمایه‌گذاران پول تزریق می‌کنند، صندوق سهام جدیدی ایجاد کرده و باید بیت‌کوین را برای پوشش آن خریداری کند. هنگامی که سرمایه‌گذاران پول خود را برداشت می‌کنند، سهام بازخرید شده و این اغلب به معنای فروش بخشی از دارایی‌های صندوق است. بنابراین، یک روز با ۲۶۱.۴ میلیون دلار بازخرید خالص می‌تواند به فشار فروش واقعی در بازار اسپات منجر شود.

تاریخچه و حجم سرمایه ETFهای بیت‌کوین

ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا در ژانویه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند و به سرعت به یک مسیر اصلی برای ورود سرمایه نهادی تبدیل شدند. از زمان راه‌اندازی، این محصولات بیش از ۵۴ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص انباشته داشته‌اند. در مجموع، تا اواسط اکتبر، دارایی‌های آن‌ها ارزشی بین ۱۰۰ تا ۱۰۷ میلیارد دلار داشته است.

در این زمینه، یک روز خروج سرمایه ۲۶۱.۴ میلیون دلاری، ضربه ناچیزی محسوب می‌شود. این رقم کمتر از ۱ درصد کل دارایی‌ها را نشان می‌دهد، حتی در انتهای پایین این محدوده. خود بیت‌کوین در این دوره در محدوده ۸۰,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار معامله شده است.

تمرکز خروج سرمایه و اهمیت آن

تمرکز خروج سرمایه در FBTC و IBIT قابل توجه است. اینها بزرگترین صندوق‌ها از نظر دارایی هستند، بنابراین به طور طبیعی شاهد بیشترین جابجایی‌های دلاری در هر دو جهت هستند. یک روز خروج سرمایه سنگین از این صندوق‌ها، وزن بیشتری برای عرضه در بازار اسپات نسبت به حرکت درصدی مشابه در یک صندوق کوچکتر دارد.

وضعیت ETFهای اتریوم

وضعیت اتریوم نیز شایسته توجه است. خروج خالص ۱۳۰ میلیون دلاری از ETFهای اسپات اتریوم در همان روز نشان می‌دهد که احتیاط محدود به بیت‌کوین نبوده است. هنگامی که هر دو دسته اصلی ETFهای رمزارزی به طور همزمان با خروج سرمایه مواجه می‌شوند، معمولاً نشان‌دهنده یک جو کلی ریسک‌گریزی است تا نگرانی خاص یک دارایی.

با بیش از ۵۴ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص انباشته از ژانویه ۲۰۲۴، ساختار بلندمدت بازار ETF بیت‌کوین دست‌نخورده به نظر می‌رسد. با این حال، جریان‌های کوتاه‌مدت نشان می‌دهند که حتی یک پایگاه دارایی بیش از ۱۰۰ میلیارد دلاری نیز می‌تواند از روزی به روز دیگر در جهت‌های کاملاً متفاوتی حرکت کند.

بیش از ۸۷۶ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی بلندمدت در بازار ارزهای دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته از بین رفت. معامله‌گرانی که روی افزایش قیمت‌ها شرط بسته بودند، درسی گران‌بها از قانون جاذبه آموختند.

این ریزش در تاریخ ۱۵ اکتبر ۲۰۲۶ رخ داد و تقریباً به طور کامل یک طرف معامله را تحت تأثیر قرار داد. معامله‌گران صعودی (بول‌ها) که از اهرم استفاده کرده بودند، مجبور به خروج شدند، در حالی که فروشندگان نزولی (شورت‌سلرها) عمدتاً از فاصله‌ای امن شاهد ماجرا بودند.

رقم اصلی حدود ۸۷۶ میلیون دلار موقعیت بلندمدت است که در یک روز بسته شد. آمار جداگانه‌ای برای ۱۵ اکتبر، کل تصفیه‌حساب‌ها (liquidations) را ۸۵۰.۱ میلیون دلار نشان می‌دهد که ۷۱۸ میلیون دلار از آن مربوط به موقعیت‌های بلندمدت بوده است.

این دو آمار متفاوت هستند زیرا ردیاب‌های مختلف، صرافی‌ها و بازه‌های زمانی را به شیوه‌های متفاوتی جمع‌آوری می‌کنند. هر دو به یک سمت اشاره دارند: این یک حمام خون یک‌طرفه برای خریداران اهرمی بود.

در اوج فروش، موقعیت‌های بلندمدت بین ۸۸ تا ۹۲ درصد از کل تصفیه‌حساب‌ها را تشکیل می‌دادند.

اتریوم از نظر ارزش اسمی ضربه بزرگتری خورد. تصفیه‌حساب‌های اتریوم (ETH) بسته به منبع داده، بین ۱۴۹ میلیون تا ۲۶۵ میلیون دلار متغیر بود.

بیت‌کوین نیز عقب نماند. بیت‌کوین (BTC) در همین بازه زمانی حدود ۱۰۱ میلیون تا ۲۱۲ میلیون دلار تصفیه‌حساب را تجربه کرد.

سولانا و مجموعه‌ای از توکن‌های کوچکتر نیز خسارات را تکمیل کردند.

بزرگترین قربانی منفرد، یک موقعیت بلندمدت BTC-USDT به ارزش ۲۵.۸۳ میلیون دلار در Hyperliquid بود.

بایننس سهم عمده‌ای از این تلفات را بر عهده داشت و حدود ۴۰ تا ۵۷ درصد از حجم تصفیه‌حساب‌ها را به خود اختصاص داد. Hyperliquid و Bybit نیز از مراکز اصلی فروش اجباری بودند.

تصفیه‌حساب‌های گسترده

در سراسر صرافی‌ها، ده‌ها هزار موقعیت معاملاتی هر روز بسته می‌شد. عامل مشترک، اتمام وثیقه (margin exhaustion) بود: معامله‌گران به سادگی وثیقه کافی برای زنده نگه داشتن شرط‌های خود نداشتند.

در قراردادهای آتی دائمی ارزهای دیجیتال، آستانه مربوطه “حاشیه نگهداری” (maintenance margin) نامیده می‌شود. قراردادهای آتی دائمی قراردادهای مشتقه هستند که به معامله‌گران اجازه می‌دهند بدون تاریخ انقضا روی حرکات قیمت شرط‌بندی کنند، اغلب با اهرم بالا.

هنگامی که قیمت به اندازه کافی کاهش می‌یابد، یک موقعیت بلندمدت اهرمی به زیر حاشیه نگهداری خود سقوط می‌کند. سپس صرافی به طور خودکار آن را می‌بندد و دارایی را برای پوشش وام می‌فروشد.

این فروش‌های خودکار قیمت‌ها را بیشتر کاهش می‌دهند. قیمت‌های پایین‌تر، دسته بعدی موقعیت‌ها را فعال می‌کند و چرخه خود را تغذیه می‌کند.

تحلیلگران این رویداد را به هیچ تغییر کلان اقتصادی یا خبر نظارتی مرتبط نکردند. هیچ تصمیم غافلگیرکننده نرخ بهره، هیچ اقدام اجرایی، و هیچ شوک عمده سیاستی به عنوان عامل محرک شناسایی نشد.

در عوض، این حرکت به ضعف عمومی قیمت‌ها در بازاری پر از اهرم نسبت داده شد.

حوادث تصفیه‌حساب مشابه در طول سال ۲۰۲۶ رخ داد که هر کدام با کاهش‌های قابل توجه در قیمت‌های بازار همزمان بودند.

این الگو همچنین رویداد بزرگ کاهش اهرم در سال ۲۰۲۵ را تکرار می‌کند.

تعداد زیاد موقعیت‌هایی که روزانه تصفیه می‌شوند نشان می‌دهد که معامله‌گران سریع‌تر از آنچه بازار بتواند پشتیبانی کند، اشتهای ریسک خود را بازسازی کرده‌اند.

تمرکز ضررها در سمت بلندمدت، چیزی در مورد احساسات بازار قبل از فروش را نشان می‌دهد. جمعیت برای افزایش قیمت‌ها موقعیت‌بندی کرده بود و بازار این اجماع را مجازات کرد.

با توجه به اینکه بایننس بین ۴۰ تا ۵۷ درصد از حجم تصفیه‌حساب‌ها را به خود اختصاص داده است، سهم بزرگی از ریسک سیستمی در مشتقات ارزهای دیجیتال همچنان از طریق یک پلتفرم واحد جریان دارد.

میزبانی Hyperliquid از بزرگترین تصفیه‌حساب منفرد روز نشان می‌دهد که پلتفرم‌های دائمی غیرمتمرکز اکنون چقدر حجم زیادی را از سوی بازیکنان بزرگ اهرمی جذب می‌کنند.

آنچه در ادامه باید تماشا کرد این است که آیا علاقه باز (open interest) در قراردادهای آتی بیت‌کوین و اتریوم به سرعت بازسازی می‌شود یا خیر. بازگشت سریع موقعیت‌های بلندمدت اهرمی نشان می‌دهد که بازار از دست دادن حدود ۸۷۶ میلیون دلار در یک روز، درس کمی آموخته است.

همچنین ارزش رصد کردن، نسبت موقعیت‌های بلندمدت به کوتاه‌مدت در تصفیه‌حساب‌های آتی است. اگر موقعیت‌های بلندمدت همچنان ۸۸ تا ۹۲ درصد از بسته شدن‌های اجباری را در طول فروش‌ها تشکیل دهند، نشان می‌دهد که جمعیت هنوز بیش از حد در یک جهت متمایل است.

بیت‌کوین زیر ۸۱ هزار دلار سقوط کرد؛ بیش از ۱ میلیارد دلار موقعیت معاملاتی ликвиید شد

تهران – در تاریخ ۸ اکتبر ۲۰۲۶، قیمت بیت‌کوین برای لحظاتی از مرز ۸۱ هزار دلار عبور نکرد و معامله‌گران اهرمی بهای سنگینی پرداختند. در عرض تنها یک ساعت، بیش از ۴۸۵ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی ارزهای دیجیتال، عمدتاً موقعیت‌های خرید (لانگ)، لیکویید شدند. این اولین بار از اواسط سپتامبر بود که بیت‌کوین زیر سطح ۸۱ هزار دلار معامله می‌شد.

کمترین قیمت روزانه، بسته به منبع داده، بین ۸۰,۳۵۰ تا ۸۰,۵۰۰ دلار ثبت شد. برآوردهای اولیه از حجم لیکویید شدن در یک ساعت، رقمی بین ۴۸۰ تا ۴۸۹ میلیون دلار را نشان می‌داد.

این روند زیان‌بار به یک ساعت محدود نشد. در مجموع ۲۴ ساعت، کل حجم لیکویید شدن در بازار ارزهای دیجیتال از مرز ۱ میلیارد دلار فراتر رفت. از این رقم، حدود ۹۳۰ میلیون تا ۱.۰۵ میلیارد دلار مربوط به موقعیت‌های خرید (لانگ) بود.

اتریوم و آلت‌کوین‌ها نیز متحمل خسارات سنگین شدند

اتریوم سهم قابل توجهی از این افت را به خود اختصاص داد. حجم لیکویید شدن اتریوم بین ۲۹۴ تا ۳۳۳ میلیون دلار تخمین زده می‌شود و در برخی تحلیل‌ها، این رقم از میزان لیکویید شدن خود بیت‌کوین نیز بیشتر بود.

بازار گسترده‌تر آلت‌کوین‌ها نیز همگام با بیت‌کوین حرکت کرد. اتریوم، XRP، سولانا و دوج‌کوین همگی شاهد افت شدید بودند و مسیر نزولی خود را با دقت از بیت‌کوین دنبال می‌کردند.

عوامل مؤثر بر افت بازار ارزهای دیجیتال

در کنار افت بازار ارزهای دیجیتال، عوامل دیگری نیز در این روند دخیل بودند:

• بازده اوراق قرضه: بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله آمریکا به ۵.۳۱ درصد افزایش یافت و همزمان با کاهش قیمت بیت‌کوین، روند صعودی خود را ادامه داد.
• قیمت نفت: قیمت نفت خام برنت به ۱۰۵ دلار در هر بشکه جهش کرد، زیرا تنش‌های ژئوپلیتیکی در خاورمیانه تشدید شد.
• صندوق‌های قابل معامله بورسی (ETF) بیت‌کوین: این شرایط باعث خروج صدها میلیون دلار سرمایه از ETFهای اسپات بیت‌کوین در آمریکا شد.
• انتقال بیت‌کوین‌های مرتبط با هک: پیش از این افت، آدرس‌های تحت کنترل دولت آمریکا بین ۳,۲۰۰ تا ۱۲,۲۶۷ بیت‌کوین را منتقل کردند. این بیت‌کوین‌ها با هک‌های بزرگ و فروپاشی صرافی‌های اصلی مرتبط بودند. بسته به برآوردها، ارزش این انتقالات از چند صد میلیون دلار تا بیش از ۱ میلیارد دلار تخمین زده می‌شد.

نقدینگی کم و موقعیت‌های خرید فشرده

حجم معاملات آتی (Open Interest)، که نشان‌دهنده ارزش کل قراردادهای مشتقه باز است، پیش از این افت در سطح بالایی قرار داشت. تحلیلگران، نقدینگی پایین و تمرکز زیاد معامله‌گران بر روی موقعیت‌های خرید را از عوامل تشدیدکننده این سقوط عنوان کردند.

این افت همچنین بخشی از پیشرفت اخیر بیت‌کوین را از بین برد. این ارز دیجیتال پس از ۲۱ سپتامبر، با جهشی خود را به بالای ۸۱ هزار دلار رسانده بود و این حرکت، بخشی از آن سود را معکوس کرد.

رکورد شکنی در لیکویید شدن؟

میلیاردها دلار لیکویید شدن در یک روز رقم قابل توجهی است، اما این رقم بی‌سابقه نیست. رکورد قبلی مربوط به رویداد لیکویید شدن ۱۹ میلیارد دلاری در اکتبر ۲۰۲۵ است.

آمریکا در ماه سپتامبر شاهد افزایش تورم بود؛ بازار ارزهای دیجیتال با افت مواجه شد

واشنگتن دی‌سی – انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) آمریکا برای ماه سپتامبر، که نشان‌دهنده افزایش غیرمنتظره تورم بود، منجر به افت قابل توجه در بازار ارزهای دیجیتال شد. بیت‌کوین (BTC) در ۲۴ ساعت گذشته با ۲.۱۹ درصد کاهش به ۸۱,۶۰۵ دلار رسید، در حالی که اتریوم (ETH) نزدیک به ۴ درصد افت کرد و از سطح ۲,۴۲۰ دلاری عبور کرد.

افت شدید در بازار ارزهای دیجیتال

پس از انتشار گزارش CPI آمریکا، بازار ارزهای دیجیتال همگام با سهام شرکت‌های فناوری در بازارهای جهانی، روند نزولی را تجربه کرد. بیت‌کوین که روز قبل تا ۸۴,۱۴۷ دلار افزایش یافته بود، بخش عمده‌ای از این رشد را از دست داد و به ۸۱,۶۰۵ دلار سقوط کرد. اتریوم با افت ۳.۹۳ درصدی به ۲,۴۱۲ دلار رسید و به نزدیکی سطح ۲,۴۰۰ دلاری نزدیک شد. سایر ارزهای دیجیتال برجسته مانند سولانا (SOL) با ۳.۴۷ درصد کاهش به ۱۰۳.۹۲ دلار و ریپل (XRP) با ۳.۷۳ درصد کاهش به ۱.۳۲۱۳ دلار رسیدند. طبق داده‌های CoinGecko، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته ۴.۸۴ درصد کاهش یافته و به حدود ۲.۷۶ تریلیون دلار رسیده است. سهم بیت‌کوین از این بازار نیز به حدود ۵۹.۳ درصد رسید.

حجم عظیم لیکوئید شدن در بازار آتی

در ۲۴ ساعت گذشته، مجموع حجم لیکوئید شدن (انحلال موقعیت‌های معاملاتی) در بازار آتی ارزهای دیجیتال به ۴۵۵ میلیون دلار رسید. از این میزان، ۳۹۸ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های خرید (لانگ) و ۵۶.۶۳ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش (شورت) بود. این بدان معناست که ۸۷.۵ درصد از موقعیت‌های لیکوئید شده مربوط به خریداران بوده است. در مجموع، ۱۰۹,۵۹۳ معامله‌گر دچار انحلال موقعیت شدند که این رقم در مقایسه با روز قبل که ۲۱۶ میلیون دلار بود، دو برابر شده است. بزرگترین موقعیت لیکوئید شده در صرافی بایننس و مربوط به جفت معاملاتی ETHUSDT با حجمی معادل ۷.۰۳ میلیون دلار برای موقعیت خرید بود. از نظر ارزش لیکوئید شده بر اساس نوع ارز، اتریوم با ۸۰.۲۱ میلیون دلار و بیت‌کوین با ۷۸.۳۰ میلیون دلار در رده‌های بعدی قرار گرفتند که نشان‌دهنده فشار فروش بیشتر بر موقعیت‌های خرید اهرمی اتریوم بود.

تاثیر داده‌های CPI بر بازارهای مالی

در سطح کلان، شاخص CPI آمریکا در ماه سپتامبر با افزایش ۳.۷ درصدی نسبت به سال گذشته، از پیش‌بینی ۳.۶ درصدی بازار و رقم ۳.۴ درصدی ماه اوت فراتر رفت. افزایش ماهانه ۰.۶ درصدی مطابق با انتظارات بود، اما CPI هسته (بدون احتساب انرژی و مواد غذایی) با افزایش سالانه ۲.۶ درصدی و ماهانه ۰.۳ درصدی، هر دو بالاتر از پیش‌بینی‌های ۲.۵ درصدی و ۰.۲ درصدی قرار گرفتند. افزایش ۹.۱ درصدی قیمت بنزین در ماه سپتامبر عامل اصلی این تورم بود. پس از انتشار این داده‌ها، انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر از حدود ۲۰ درصد به حدود ۵۰ درصد افزایش یافت. سهام شرکت‌های فناوری که به نرخ بهره حساس هستند، بیشترین تاثیر را پذیرفتند. هر چهار شاخص اصلی بازار سهام آمریکا در روز ۱۴ اکتبر با افت بسته شدند: شاخص داوجونز ۰.۰۹ درصد، شاخص S&P 500 ۱.۱۱ درصد، شاخص نزدک ۱.۸۸ درصد و شاخص نیمه‌هادی‌های فیلادلفیا ۴.۳ درصد. سهام شرکت Dell نیز بیش از ۱۱ درصد سقوط کرد. در پی فشار بر دارایی‌های پرریسک، بیت‌کوین پس از انتشار CPI از بالای ۸۴ هزار دلار به سمت پایین حرکت کرد و در معاملات صبحگاهی آسیا در حدود ۸۱,۶۰۰ دلار در حال تثبیت بود.

واکنش اتریوم و سایر آلت‌کوین‌ها

اتریوم با افت ۳.۹۳ درصدی به ۲,۴۱۲ دلار، بیشترین کاهش را در میان چهار ارز دیجیتال اصلی داشت. سولانا با ۳.۴۷ درصد کاهش به ۱۰۳.۹۲ دلار و ریپل با ۳.۷۳ درصد کاهش به ۱.۳۲۱۳ دلار رسیدند که هر دو افت بیشتری نسبت به بیت‌کوین داشتند. این نشان می‌دهد که آلت‌کوین‌ها مجدداً حساسیت بیشتری نسبت به اخبار کلان منفی از خود نشان دادند و با افزایش انتظارات برای افزایش نرخ بهره، سرمایه‌ها به سمت بیت‌کوین و استیبل‌کوین‌ها سرازیر شدند.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین

بیت‌کوین در نمودار روزانه با قیمت ۸۱,۶۸۲ دلار بسته شد (بر اساس زمان هماهنگ جهانی در ۱۴ اکتبر). شاخص قدرت نسبی (RSI) ۱۴ روزه در سطح ۴۶.۸ و در منطقه خنثی قرار دارد. از نظر میانگین‌های متحرک، قیمت بسته شده زیر میانگین متحرک ۲۰ روزه (۸۳,۸۴۸ دلار) و بالای میانگین متحرک ۵۰ روزه (۸۱,۱۹۳ دلار) و ۲۰۰ روزه (۷۲,۲۴۳ دلار) قرار دارد. اندیکاتور MACD در روند نزولی قرار گرفته و ستون‌های آن نسبت به روز قبل بزرگتر شده‌اند که نشان‌دهنده افزایش قدرت فروشندگان است. کانال بولینگر (۲۰، ۲) با خط بالایی ۸۶,۴۲۲ دلار، خط میانی ۸۳,۸۴۸ دلار و خط پایینی ۸۱,۲۷۴ دلار، قیمت بسته شده را نزدیک به خط پایینی کانال نشان می‌دهد. سطوح مقاومت در پیش رو شامل میانگین متحرک ۲۰ روزه (۸۳,۸۴۸ دلار)، خط بالایی کانال بولینگر (۸۶,۴۲۲ دلار) و بالاترین قیمت ۳۰ روزه (۸۷,۳۹۶ دلار) است. سطوح حمایتی در پیش رو شامل خط پایینی کانال بولینگر (۸۱,۲۷۴ دلار)، میانگین متحرک ۵۰ روزه (۸۱,۱۹۳ دلار) و سپس پایین‌ترین قیمت ۳۰ روزه (۷۴,۹۶۸ دلار) است.

تحلیل تکنیکال اتریوم

اتریوم در نمودار روزانه با قیمت ۲,۴۲۲ دلار بسته شد (بر اساس زمان هماهنگ جهانی در ۱۴ اکتبر). شاخص قدرت نسبی (RSI) ۱۴ روزه در سطح ۳۷.۷ و در منطقه خنثی متمایل به ضعیف قرار دارد. از نظر میانگین‌های متحرک، قیمت بسته شده زیر میانگین متحرک ۲۰ روزه (۲,۶۱۴ دلار) و ۵۰ روزه (۲,۵۵۶ دلار) و بالای میانگین متحرک ۲۰۰ روزه (۲,۱۴۲ دلار) قرار دارد. اندیکاتور MACD در روند نزولی قرار گرفته و ستون‌های آن نسبت به روز قبل کمی بزرگتر شده‌اند. کانال بولینگر (۲۰، ۲) با خط بالایی ۲,۸۱۹ دلار، خط میانی ۲,۶۱۴ دلار و خط پایینی ۲,۴۰۸ دلار، قیمت بسته شده را نزدیک به خط پایینی کانال نشان می‌دهد. سطوح مقاومت در پیش رو شامل میانگین متحرک ۵۰ روزه (۲,۵۵۶ دلار)، میانگین متحرک ۲۰ روزه (۲,۶۱۴ دلار) و بالاترین قیمت ۳۰ روزه (۲,۸۰۷ دلار) است. سطوح حمایتی در پیش رو شامل خط پایینی کانال بولینگر (۲,۴۰۸ دلار)، پایین‌ترین قیمت ۳۰ روزه (۲,۳۵۹ دلار) و سپس میانگین متحرک ۲۰۰ روزه (۲,۱۴۲ دلار) است.

شاخص ترس و طمع و چشم‌انداز بازار

شاخص ترس و طمع وب‌سایت Alternative.me در ۸ روز گذشته بین ۵۳ تا ۶۹ در نوسان بوده است. این شاخص که روز قبل در سطح ۶۲ (طمع) قرار داشت، امروز به ۵۳ بازگشته و مجدداً وارد منطقه خنثی شده است. این پایین‌ترین سطح در ۸ روز گذشته محسوب می‌شود. افزایش تورم در آمریکا، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر را به یک متغیر اصلی در بازار تبدیل کرده است. تا زمانی که مسیر نرخ بهره روشن نشود، اینکه آیا بیت‌کوین می‌تواند حمایت‌های کانال بولینگر در حدود ۸۱ هزار دلار و میانگین متحرک ۵۰ روزه را حفظ کند، نقطه کانونی مهمی برای تحلیل‌گران در کوتاه‌مدت خواهد بود.

ون‌اک撤回以太坊质押ETF申请，Lido的华尔街之路受阻

美国证券交易委员会（SEC）文件显示，资产管理公司VanEck已撤回其一年前提交的、以Lido质押以太坊（stETH）为标的的ETF申请。尽管文件未说明具体原因，但确认该注册声明从未生效，也未发行任何份额。此举并非源于监管压力，而是由于监管环境的放宽，使得贝莱德（BlackRock）和灰度（Grayscale）等机构推出的以太坊ETF能够直接进行原生质押，削弱了Lido作为中间方的价值，其协议总锁仓价值（TVL）也较申请时缩水约四成。

ETF申请的无声终结

美国历史上首个以stETH为标的的ETF申请，在一年后悄然落幕。VanEck于10月14日向SEC提交了RW表格，撤回了“VanEck Lido Staked Ethereum ETF”的申请。文件中未披露撤回原因，仅确认注册声明从未生效，且未发行过任何份额。然而，从时间线来看，该产品并非败于监管，而是败于监管放宽后的市场竞争。当ETF本身就能进行ETH质押时，Lido作为中间层的必要性便大大降低。

文件细节与撤回声明

此次撤回申请由发起人VanEck Digital Assets, LLC提出，核心声明为“不打算继续进行注册声明所登记之信托份额的计划发行”。文件同时明确指出，注册声明从未被宣告生效，未发行或出售任何证券，未来也不会。签署人是VanEck副总裁Matthew A. Babinsky。撤回原因在文件中只字未提。

原始申请与产品设计

回顾2025年10月16日，VanEck提交的原始S-1文件（文件编号333-290918）于10月20日公开。该ETF的目标是反映stETH的价格表现。stETH是一种再质押代币，其数量会随着质押奖励自动增加，信托因此能自动获取奖励。估值采用MarketVector Lido Staked Ethereum Benchmark Rate，参考CCData排名前五的stETH交易平台价格。然而，文件中的交易所、代码、费率和托管机构等信息均为空白。

风险披露与市场反应

风险因素部分则相当坦诚：stETH可能因验证者违规行为而面临罚没（slashing），指数价格可能偏离全球stETH价格，且Lido由LDO持有者组成的Lido DAO治理。这些风险在后续发展中成为了关键因素。

当时，Lido方面对此反应积极。Lido Ecosystem Foundation机构关系主管Kean Gilbert在官方博客中表示：“这项申请表明外界越来越认可流动性质押是以太坊基础设施的关键组成部分。”Lido Labs Foundation法务长Sam Kim则认为：“提及流动性质押的申请案，是监管日益加深的信号。”

数据支撑乐观情绪

当时的数据也支撑了这种乐观情绪。申请时，Lido协议的TVL接近400亿美元，累计发放的质押奖励超过20亿美元，LDO在消息公布后一度上涨约7%。VanEck本身管理着约1166亿美元的资产（截至2025年4月30日），显示出其认真对待此事的态度。

监管风向转变

监管环境也一度对Lido有利。2025年5月，SEC表示PoS协议质押不构成证券交易；同年8月，SEC公司财务部进一步表示，在行政性、事务性范围内进行的流动性质押不属于证券交易（据The Block报道）。因此，该ETF当时被视为监管放宽的象征，并非夸大其词。

监管松绑与竞争加剧

然而，监管的松绑程度超出了预期。2026年3月17日，SEC与商品期货交易委员会（CFTC）联合发布了68页的解释性文件，将包括ETH在内的16种主要加密资产归类为数字商品，并为协议质押（包括托管式和行政性的流动性质押）提供了安全港，明确指出质押奖励不属于证券。

在此之前五天，贝莱德的iShares Staked Ethereum Trust ETF（ETHB）已正式上市。这是美国首个获准进行原生质押的现货以太坊ETF，费率为0.25%，前25亿美元的资产在一年内享有0.12%的优惠费率。该ETF持有现货ETH并将其一部分用于质押（据CoinDesk报道）。贝莱德美国股票ETF主管Jay Jacobs表示：“这实际上关乎投资者的选择。”灰度的以太坊ETF也已开放质押功能。

stETH的吸引力下降

换言之，投资者现在可以直接在券商账户中赚取质押收益，无需再通过stETH这一中间环节。ETF本身进行质押，不仅规避了除罚没之外的协议层风险，也无需面对Lido DAO的治理问题和指数价格偏离的风险，而这些正是原始S-1文件中列出的风险。对于一款费率尚未确定的产品而言，这种对比显得尤为不利。

Lido自身数据下滑

在产品吸引力下降的同时，Lido自身的数据也在下滑：

• MetaMask事件细节： 2025年9月30日，Lido披露MetaMask Staking的基础设施遭到入侵。MetaMask于10月1日起采取预防措施，撤出验证者。Lido表示stETH持有者无需采取行动，并有超过6,750 stETH的临时准备金作为缓冲。然而，1.7万个验证者的撤出，导致以太坊的退出排队创下一年新高。

VanEck的谨慎态度与合规挑战

VanEck的“申请又撤”并非首次。今年5月17日，VanEck与灰度在更新BNB ETF申请时，同步移除了质押功能；5月28日，VanEck的VBNB上市时，初期同样不开放质押。此外，VanEck自家的现货以太坊ETF（ETHV）根据公开说明书本来就不提供质押功能，这家发行商对“在ETF中加入质押”的态度一直十分谨慎。9月30日，SEC发布的加密FAQ再次界定了质押凭证代币的证券边界，使得这类产品的合规路径更加复杂。

流动性质押代币的未来之路

流动性质押代币的核心卖点在于将其质押的ETH转换为可流通、可组合的凭证。这在链上是刚需，但在券商账户中，投资者所追求的只是“持有ETH并获得收益”。当ETF本身就能实现这一点时，stETH这一层包装就从卖点变成了不必要的成本和风险。

因此，RW表格的提交看似是一个小型产品的终点，实则是一个发展路线的修正：LST（流动性质押代币）希望通过ETF进入传统金融领域，前提是监管不允许ETF进行质押。一旦监管放宽，这一前提便不复存在。VanEck虽未说明原因，但时间点和市场结构已清晰地揭示了答案。

Lido的下一步，恐怕需要回归其擅长的领域：链上。证明stETH在DeFi抵押、跨链和机构金库中具有原生质押无法替代的作用，才是其TVL能够恢复的关键；而进入华尔街的门票，这一次似乎已无法获得。

ون‌اک (VanEck) از راه‌اندازی صندوق قابل معامله اتریوم استیک شده لیدو (Lido Staked Ethereum ETF) انصراف داد

شرکت مدیریت دارایی ون‌اک رسماً درخواست ثبت صندوق قابل معامله اتریوم استیک شده لیدو را از کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) پس گرفت و تأیید کرد که هیچ سهمی از این صندوق صادر نشده و نخواهد شد.

پیشگام در ارائه ETF مبتنی بر توکن استیکینگ مایع

این پیشنهاد اولین مورد از نوع خود بود؛ ون‌اک اولین شرکتی بود که برای راه‌اندازی یک ETF در آمریکا که به توکن استیکینگ مایع لیدو، یعنی stETH، وابسته بود، اقدام کرد.

جدول زمانی کوتاه مدت

ون‌اک این محصول را در حدود دوم اکتبر ۲۰۲۵ به عنوان یک تراست قانونی دلاور (Delaware statutory trust) ثبت کرد. متعاقباً، درخواستی تحت عنوان S-1 برای ثبت، بین ۱۶ تا ۲۰ اکتبر ۲۰۲۵ به SEC ارسال شد.

هدف از راه‌اندازی ETF

این صندوق قابل معامله قرار بود توکن stETH را نگهداری کند و به سرمایه‌گذاران امکان می‌داد بدون نیاز به تعامل مستقیم با بلاک‌چین، از پاداش‌های استیکینگ اتریوم بهره‌مند شوند. هدف از طراحی آن، ارائه نقدینگی روزانه و شفافیت آن‌چین در قالبی بود که سرمایه‌گذاران نهادی با آن آشنایی داشتند. این ETF به صندوق‌های بازنشستگی یا مدیران ثروت اجازه می‌داد تا سود استیکینگ را از طریق حساب کارگزاری خود دریافت کنند، بدون نیاز به مدیریت کیف پول، اعتبارسنجی یا توضیح کلیدهای خصوصی به بخش انطباق. این ساختار همچنین به عنوان راهکاری کارآمد از نظر مالیاتی معرفی شده بود.

ارزش قفل شده و پاداش‌های استیکینگ لیدو

در زمان ثبت درخواست، ارزش کل قفل شده (TVL) در پروتکل لیدو بین ۳۸ تا ۴۰ میلیارد دلار گزارش شده بود. لیدو همچنین اعلام کرده بود که بیش از ۲ میلیارد دلار پاداش استیکینگ از زمان راه‌اندازی خود توزیع کرده است.

واکنش بازار

بازارها به این خبر واکنش نشان دادند. توکن حاکمیتی LDO لیدو پس از اعلام اولیه راه‌اندازی ETF، حدود ۷ درصد افزایش یافت.

دلایل انصراف نامشخص

ون‌اک در اطلاعیه انصراف خود تأیید کرد که ثبت‌نام پس گرفته شده و صندوق هرگز سهمی صادر نخواهد کرد. این شرکت دلیل مشخصی برای این تصمیم ارائه نکرد و زمان‌بندی این عقب‌نشینی نیز بدون توضیح باقی ماند.

تغییر رویکرد SEC

این انصراف در دوره‌ای صورت می‌گیرد که رویکرد SEC نسبت به استیکینگ در حال تغییر است. این نهاد نظارتی دستورالعمل‌هایی صادر کرده که برخی فعالیت‌های استیکینگ مایع را از اوراق بهادار متمایز می‌کند.

ادامه توسعه ETFهای استیکینگ مایع

با وجود خروج ون‌اک، علاقه به ETFهای استیکینگ مایع از بین نرفته است. توسعه این محصولات هم در آمریکا و هم در اروپا ادامه دارد.

درس برای دارندگان LDO

برای دارندگان توکن LDO، درس مهم این است که بخش قابل توجهی از رشد حدود ۷ درصدی قیمت، ناشی از انتظارات جریان‌های سرمایه‌گذاری نهادی در آینده بود. با انصراف از راه‌اندازی این صندوق، این جریان‌های خاص، حداقل از طریق این ابزار، منتفی شده‌اند.

استقلال لیدو از ETF

بنیان‌های پروتکل لیدو، همانطور که در زمان ثبت درخواست گزارش شد، به این ETF وابسته نبود. پروتکلی با ۳۸ تا ۴۰ میلیارد دلار ارزش قفل شده و بیش از ۲ میلیارد دلار پاداش توزیع شده، برای بقا به ون‌اک وابسته نبود.

بزرگترین صرافی ارز دیجیتال جهان اعلام کرد که تمامی خدمات خود را برای دو دارایی دیجیتال متوقف خواهد کرد. این حذف از فهرست معاملات در تاریخ ۲۸ اکتبر (۶ آبان) برنامه‌ریزی شده است، اما این خبر پیش از این نیز تأثیر منفی بر روی سکه‌های درگیر گذاشته است.

علاوه بر این، بایننس به طور موقت عملیات کلیدی در شبکه اتریوم (ETH) را برای انجام نگهداری کیف پول‌ها به حالت تعلیق درخواهد آورد.

این شرکت اعلام کرد که به طور منظم هر ارز دیجیتال فهرست شده را ارزیابی می‌کند تا مشخص شود آیا همچنان معیارهای سختگیرانه و استانداردهای صنعتی را برآورده می‌کند یا خیر.

این شرکت توضیح داد: «هنگامی که یک سکه یا توکن دیگر این استانداردها را برآورده نکند یا چشم‌انداز صنعت تغییر کند، ما یک بررسی عمیق‌تر انجام می‌دهیم و به طور بالقوه آن را حذف می‌کنیم. اولویت ما اطمینان از بهترین خدمات و حفاظت برای کاربرانمان در حالی است که به انطباق با پویایی‌های در حال تحول بازار ادامه می‌دهیم.»

عوامل کلیدی که بایننس در نظر می‌گیرد شامل حجم معاملات، نقدینگی کافی، تعهد تیم به پروژه، امنیت شبکه در برابر حملات، فعالیت توسعه و موارد دیگر است. پس از آخرین بررسی، این شرکت تصمیم گرفت که تمامی خدمات برای Epic Chain (EPIC) و QuickSwap (QUICK) را خاتمه دهد.

این شرکت دارایی‌های مذکور را از بخش معاملات کپی (Copy Trading) خود در تاریخ ۲۱ اکتبر (۲۹ مهر) حذف خواهد کرد و یک هفته بعد تمامی خدمات معاملات اسپات را نیز لغو می‌کند. پس از ۲۹ اکتبر (۷ آبان)، واریز این توکن‌ها به حساب کاربران اعتبار نخواهد یافت، در حالی که برداشت‌ها تا ۲۸ دسامبر (۸ دی) پشتیبانی خواهند شد.

چنین اعلامیه‌هایی معمولاً تأثیر منفی بر قیمت ارزهای دیجیتال درگیر می‌گذارند. در نهایت، بایننس بزرگترین صرافی ارز دیجیتال باقی می‌ماند و توقف پشتیبانی می‌تواند به اعتبار دارایی‌ها آسیب برساند، نقدینگی آن‌ها را کاهش دهد و دسترسی به آن‌ها را محدود کند. با این حال، جای تعجب نیست که EPIC در یک روز ۱۵ درصد سقوط کرد، در حالی که QUICK ۲۲ درصد افت داشت.

اتفاق مشابهی در ماه اوت امسال رخ داد. در آن زمان، بایننس Across Protocol (ACX)، Hashflow (HFT)، PIVX (PIVX)، Vulcan Forged PYR (PYR)، Vanar (VANRY) و Viction (VIC) را از فهرست خود حذف کرد که منجر به کاهش دو رقمی قیمت توکن‌های تحت تأثیر شد.

در اطلاعیه‌ای جداگانه، بایننس اعلام کرد که در تاریخ ۱۵ اکتبر (۲۳ مهر) نگهداری کیف پول‌ها را برای شبکه اتریوم (ETH) انجام خواهد داد. برای پشتیبانی از این فرآیند، این صرافی به طور موقت واریز و برداشت در آن بلاکچین خاص را به حالت تعلیق در خواهد آورد.

انتظار می‌رود این نگهداری حدود یک ساعت طول بکشد و پس از آن عملیات باید از سر گرفته شود. بایننس توضیح داد که معاملات توکن در این شبکه تحت تأثیر قرار نخواهد گرفت و قول داد که تمامی الزامات فنی را برای کاربران مدیریت کند.

این شرکت در ماه‌های اخیر چندین بار رویه‌های مشابهی را انجام داده است و هیچ گزارش عمده‌ای از مشکلات وجود نداشته است.