‏معاملات اهرمی رمزارز: ریسک‌ها، پاداش‌ها و استراتژی

معرفی

ارزهای دیجیتال راه‌های متعددی را برای افزایش درآمد افراد معرفی کرده‌اند.

یکی از این راه‌ها، معاملات اهرمی است. این استراتژی معاملاتی به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا با سرمایه اندک، در معرض بازارهای کریپتو قرار گیرند. هدف؟ افزایش بالقوه درآمد.

با وجود ریسک ذاتی، معاملات اهرمی ارزهای دیجیتال به یکی از استراتژی‌های اصلی معامله‌گران امروزی تبدیل شده است.

جای تعجب نیست که خدماتی مانند Hyperliquid و Aster به سرعت به عنوان پلتفرم‌های پیشرو در صنعت کریپتو ظهور کرده‌اند.

این مقاله به بررسی چگونگی عملکرد معاملات اهرمی، ریسک‌های مرتبط و هر آنچه در این بین وجود دارد، می‌پردازد.

نکات کلیدی

معاملات اهرمی، استراتژی‌ای است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا موقعیتی بزرگتر از سپرده اولیه خود را کنترل کنند. این امر به این دلیل امکان‌پذیر است که معامله‌گر به وجوه قرض گرفته شده برای تقویت قرار گرفتن در معرض بازار خود دسترسی دارد. با این مبلغ اهرمی، آن‌ها می‌توانند به دلیل افزایش قرار گرفتن در معرض، سود یا زیان بیشتری کسب کنند.

هنگام استفاده از یک پلتفرم مشتقات کریپتو، یک معامله‌گر باید مبلغ اولیه، که به عنوان وثیقه شناخته می‌شود، را واریز کند تا به معاملات اهرمی دسترسی داشته باشد. این دارایی واریز شده به عنوان تضمین هنگام قرض گرفتن وجوه برای تقویت موقعیت معاملاتی آن‌ها عمل می‌کند. معامله‌گر از وثیقه خود، بخشی را برای باز کردن یک موقعیت اختصاص می‌دهد. این بخش، حاشیه نامیده می‌شود. معامله‌گران می‌توانند حاشیه خود را برای حفظ یا محافظت از یک موقعیت موجود افزایش دهند.

قابل توجه است که حاشیه همیشه به طور قابل توجهی کوچکتر از اندازه کل موقعیت معاملاتی است. این به این دلیل است که معامله‌گر پس از ارائه حاشیه، می‌تواند به ویژگی نسبت اهرمی دسترسی داشته باشد. این به تعداد دفعاتی اشاره دارد که سرمایه یک معامله‌گر اهرم می‌شود. به عنوان مثال، اهرم 10 برابری به این معنی است که معامله‌گر حاشیه خود را ده برابر می‌کند. به عبارت دیگر، معامله‌گر می‌تواند از 1 دلار برای کنترل یک موقعیت 10 دلاری استفاده کند.

هنگام معامله با استفاده از اهرم، ممکن است بازار برخلاف موقعیت کاربر حرکت کند. در نتیجه، اگر وثیقه آن‌ها برای پوشش زیان‌ها و حفظ موقعیت حاشیه آن‌ها کافی نباشد، می‌توانند حاشیه اولیه خود را از دست بدهند. وقتی این اتفاق می‌افتد، پلتفرم به طور خودکار موقعیت‌های معامله‌گر را با استفاده از حاشیه نقد می‌کند و در عین حال اطمینان حاصل می‌کند که بخش قرض گرفته شده از موقعیت تحت تأثیر قرار نمی‌گیرد. اگرچه این امر معامله‌گر را متحمل ضرر می‌کند، اما به جلوگیری از ضررهای بیشتر کمک می‌کند.

معامله‌گران می‌توانند با واریز وثیقه بیشتر برای تقویت موقعیت موجود خود و ماندن بالای سطح نقدینگی، از نقد شدن جلوگیری کنند. برعکس، آن‌ها می‌توانند اندازه موقعیت خود را برای جلوگیری از نقد شدن کاهش دهند.

صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز کریپتو، معاملات اهرمی را ارائه می‌دهند. تفاوت اصلی این است که پلتفرم‌های غیرمتمرکز اهرم بیشتری نسبت به همتایان متمرکز خود ارائه می‌دهند. به همین دلیل است که بسیاری از معامله‌گران برای افزایش پتانسیل درآمد خود به این پلتفرم‌های غیرمتمرکز هجوم آورده‌اند.

کاربران می‌توانند از طریق خدمات مختلف با اهرم معامله کنند. در اینجا یک تجزیه از محصولاتی که از طریق آن‌ها معاملات اهرمی می‌تواند انجام شود، آورده شده است:

انواع معاملات اهرمی

قراردادهای آتی دائمی نوعی قراردادهای مشتقه هستند که به معامله‌گران اجازه می‌دهند بدون داشتن دارایی، بر روی قیمت یک ارز دیجیتال گمانه‌زنی کنند. برخلاف قراردادهای آتی استاندارد، قراردادهای آتی دائمی تاریخ انقضا ندارند. این بدان معناست که کاربران می‌توانند تا زمانی که بتوانند به تماس حاشیه (سطح نقدینگی) پاسخ دهند، یک موقعیت معاملاتی را برای مدت نامحدود حفظ کنند. کاربران می‌توانند هنگام معامله، موقعیت‌های طولانی یا کوتاه را اتخاذ کنند.

قراردادهای آتی کریپتو، قراردادهای مالی هستند که به عنوان توافقی برای خرید یا فروش ارزهای دیجیتال با قیمت از پیش تعیین شده در تاریخ مشخص شده عمل می‌کنند. قراردادهای آتی استاندارد، جدا از تاریخ انقضا، ویژگی‌های یکسانی با قراردادهای آتی دائمی دارند. این بدان معناست که معامله‌گران می‌توانند با استفاده از اهرم، معاملات طولانی یا کوتاه را اجرا کنند.

معاملات حاشیه‌ای شامل استفاده از وجوه قرض گرفته شده برای معامله ارزهای دیجیتال است. اساساً قدرت خرید معامله‌گر را افزایش می‌دهد. قابل توجه است که معاملات حاشیه‌ای نوعی معاملات اهرمی است. جفت‌های معاملاتی حاشیه‌ای، جفت ارزهایی مانند ETH/USDC و BTC/USDT هستند که معامله‌گران برای بررسی معاملات حاشیه‌ای از آن‌ها استفاده می‌کنند.

معاملات اختیار معامله نوعی معامله است که در آن معامله‌گران حق (اختیار)، اما نه تعهد، خرید (خرید) یا فروش (فروش) یک دارایی کریپتو را با قیمت خاصی (قیمت اعمال) در یک دوره زمانی مشخص دارند. مانند سایر اشکال معاملات مشتقات، کاربران می‌توانند با اهرم، معاملات اختیار معامله انجام دهند و به آن‌ها اجازه می‌دهد با سرمایه کم، در معرض موقعیت‌های بزرگتر قرار گیرند.

ریسک‌های معاملات اهرمی

معاملات اهرمی بدون شک راهی پرخطر برای کسب درآمد در کریپتو است. به دلیل نوسانات شدید آن، معامله‌گران خود را در موقعیت‌هایی قرار می‌دهند که یا سودهای نجومی یا ضررهای قابل توجهی را به دست می‌آورند. با این حال، شناسایی رایج‌ترین ریسک‌ها برای معامله‌گران در جهت اجتناب از آن‌ها حیاتی است. در اینجا ریسک‌های کلیدی در معاملات اهرمی آورده شده است:

معامله‌گران زمانی با تماس حاشیه مواجه می‌شوند که قیمت‌های بازار برخلاف موقعیت‌های اهرمی آن‌ها حرکت کند. در نتیجه، صرافی که در آن معامله می‌کنند از آن‌ها می‌خواهد که یا وجوه بیشتری اضافه کنند یا موقعیت(های) خود را ببندند، زیرا حقوق صاحبان سهام آن‌ها کمتر از سطح حاشیه نگهداری مورد نیاز است. از این رو، معامله‌گران باید تماس حاشیه را از نزدیک زیر نظر داشته باشند تا خطر نقد شدن را کاهش دهند.

ارزهای دیجیتال به عنوان دارایی‌های بی‌ثبات شناخته می‌شوند که به شدت بالا و پایین می‌روند. این نوسان است که معامله‌گران را قادر می‌سازد تا در یک بازه زمانی کوتاه، سودهای کلان یا ضررهایی را متحمل شوند. در نتیجه، معامله‌گران باید ریسک‌های مرتبط با نوسانات مکرر قیمت را تحمل کنند.

نرخ تأمین به درصد پرداخت‌های دوره‌ای انجام شده بین معامله‌گران اشاره دارد تا اطمینان حاصل شود که قیمت‌های آتی با قیمت‌های نقدی برای هر ارز دیجیتال مطابقت دارند. برای تحقق این امر، معامله‌گران با موقعیت‌های طولانی باید به کسانی که موقعیت‌های کوتاه دارند، اگر نرخ تأمین مثبت (صعودی) باشد، پرداخت کنند. این اتفاق زمانی رخ می‌دهد که قیمت‌های آتی بالاتر از قیمت‌های نقدی باشد. برعکس، معامله‌گران با موقعیت‌های کوتاه باید به کسانی که موقعیت‌های طولانی دارند، زمانی که قیمت‌های آتی کمتر از قیمت‌های نقدی (نزولی) باشد، پرداخت کنند.

این چگونه بر معامله‌گران تأثیر می‌گذارد؟ پرداخت‌های تأمین، هزینه نگهداری یک موقعیت را افزایش می‌دهد و این هزینه‌ها با گذشت زمان جمع می‌شوند و معامله‌گران را به نقد شدن نزدیک‌تر می‌کند، اگر قیمت‌ها برخلاف آن‌ها حرکت کنند.

هنگام معامله ارزهای دیجیتال، به یاد داشته باشید که هر پلتفرم معاملاتی این خطر را دارد که دچار اختلافاتی شود که می‌تواند بر معامله‌گران تأثیر بگذارد. به عنوان مثال، آن‌ها می‌توانند قربانی نقض‌های امنیتی شوند، از اشکالات حیاتی در رابط معاملاتی رنج ببرند یا ورشکست شوند.

پاداش‌های معاملات اهرمی

در حالی که ریسک‌های معاملات اهرمی کریپتو، معامله‌گران را در معرض ضررهای احتمالی قرار می‌دهد، نمودار بازار می‌تواند به نفع آن‌ها حرکت کند و آن‌ها را قادر می‌سازد تا سودهای کلانی را به دست آورند. در اینجا پاداش‌های احتمالی که معامله‌گران می‌توانند دریافت کنند، آورده شده است:

معاملات اهرمی به معامله‌گران این امکان را می‌دهد که قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال مورد نظر خود را افزایش دهند. به این ترتیب، هنگامی که قیمت‌ها افزایش می‌یابد، آن‌ها سود قابل توجهی دریافت می‌کنند، وجوه قرض گرفته شده را پرداخت می‌کنند و بقیه را به جیب می‌زنند. با این حال، شایان ذکر است که قرار گرفتن در معرض تقویت شده، زمانی به معامله‌گر پاداش می‌دهد که قیمت‌ها در راستای موقعیت‌های اهرمی آن‌ها حرکت کنند.

پوشش ریسک در معاملات کریپتو شامل اتخاذ موقعیتی برای مقابله با یک موقعیت موجود است. برای نشان دادن، تصور کنید که یک معامله‌گر یک موقعیت اصلی در بیت کوین (BTC) اتخاذ می‌کند. با توجه به اینکه ارزش BTC ممکن است کاهش یابد و بر معامله تأثیر بگذارد، کاربر تصمیم می‌گیرد موقعیت دیگری را اتخاذ کند که در صورت کاهش BTC، سودآور باشد. به این ترتیب، آن‌ها ریسک از دست دادن پول را در حین معامله کاهش می‌دهند یا از بین می‌برند. همچنین فرصتی را برای کسب درآمد، چه قیمت‌ها بالا بروند و چه پایین، ارائه می‌دهد.

معامله‌گران از کارایی سرمایه زمانی استفاده می‌کنند که از کمترین مقدار سرمایه خود برای قرار گرفتن در معرض حداکثر موقعیت معاملاتی استفاده کنند. به این ترتیب، آن‌ها در صف سودهای احتمالی قرار می‌گیرند، اگر قیمت دارایی افزایش یابد.

هزینه‌های معاملات اهرمی

در حالی که در معاملات اهرمی شرکت می‌کنید، معامله‌گران متحمل برخی هزینه‌ها می‌شوند که باید در طول مسیر پوشش دهند. در اینجا یک تجزیه از این هزینه‌ها آورده شده است:

پرداخت‌های تأمین، کارمزدهای دوره‌ای هستند که بین معامله‌گرانی که موقعیت‌های طولانی یا کوتاه دارند، منتقل می‌شود. به یاد داشته باشید که ما در مورد نرخ‌های تأمین بحث کردیم و اشاره کردیم که این درصد مبالغ دوره‌ای است که معامله‌گران به یکدیگر پرداخت می‌کنند تا اطمینان حاصل شود که قیمت‌های آتی و نقدی مطابقت دارند. پرداخت تأمین، مبلغی است که در واقع پرداخت می‌شود.

کارمزد معاملات، هزینه‌هایی هستند که صرافی‌ها و کارگزاران کریپتو هر زمان که معامله‌گران ارزهای دیجیتال را خریداری، فروش یا مبادله می‌کنند، بر آن‌ها تحمیل می‌کنند. کارمزد معاملات معمولاً با استفاده از مدل سازنده-گیرنده محاسبه می‌شود. سازندگان کسانی هستند که نقدینگی را به بازار اضافه می‌کنند. آن‌ها اغلب کارمزد کمتری پرداخت می‌کنند. از سوی دیگر، گیرندگان کسانی هستند که نقدینگی را از بازار حذف می‌کنند. آن‌ها معمولاً کارمزدهای بالاتری پرداخت می‌کنند. پلتفرم‌های مختلف معاملاتی کریپتو نیز یک ساختار کارمزد چند سطحی را اجرا می‌کنند، جایی که کارمزدها با افزایش حجم معاملات در یک بازه زمانی مشخص کاهش می‌یابد.

پلتفرم‌های مختلف معاملات مشتقات، کارمزدهای پنهانی را از معامله‌گران دریافت می‌کنند که بلافاصله قابل توجه نیستند. در برخی موارد، پلتفرم کاربران را در مورد این هزینه‌ها مطلع نمی‌کند، به همین دلیل است که آن‌ها هزینه‌های پنهان نامیده می‌شوند. این کارمزدهای پنهان شامل هزینه اسپرد، رویدادهای حذف خودکار (ADL)، بهره وام (وام حاشیه نقدی در CEX)، کارمزد شبکه، لغزش، کارمزد عدم فعالیت و چندین کارمزد پلتفرم است.

استراتژی‌های معاملات اهرمی

در حالی که یک روش بسیار بی‌ثبات برای معامله ارزهای دیجیتال است، معاملات اهرمی می‌تواند به طور مسئولانه مورد استفاده قرار گیرد. در اینجا استراتژی‌های مختلفی وجود دارد که می‌توان برای اطمینان از استفاده کارآمد اتخاذ کرد:

اندازه موقعیت، یک اقدام مدیریت ریسک است که معامله‌گران برای تعیین میزان سرمایه خود برای ایجاد یک موقعیت استفاده می‌کنند. معامله‌گر هنگام تصمیم‌گیری در مورد اندازه موقعیت خود، عوامل مختلفی مانند تحمل ریسک و نوسانات دارایی را در نظر می‌گیرد. به این ترتیب، هیچ معامله‌ای نمی‌تواند معامله‌گر را متحمل ضررهای قابل توجهی کند.

حد ضرر (SL) ابزار دیگری برای مدیریت ریسک است که معامله‌گران برای محدود کردن ضررها از آن استفاده می‌کنند. این شامل تنظیم سفارشی با پلتفرم معاملاتی برای فروش خودکار یک ارز دیجیتال یا بستن یک موقعیت زمانی است که ارز دیجیتال به قیمت از پیش تعیین شده کاهش می‌یابد. به این ترتیب، معامله‌گر فقط ضررهای کمی را می‌بیند، نه ضررهای هنگفت، به لطف قرار دادن حد ضرر.

نسبت ریسک به پاداش (RRR) معیاری است که به معامله‌گران کمک می‌کند سود مورد انتظار را با ضررهای احتمالی مرتبط با یک معامله مقایسه کنند. برای دستیابی به این هدف، معامله‌گر یک قیمت ورودی، یک قیمت حد ضرر و یک قیمت هدف برای کسب سود تعیین می‌کند. در مرحله بعد، آن‌ها نسبت ریسک به پاداش را محاسبه می‌کنند تا تعیین کنند که آیا سود بالقوه ارزش ریسک را دارد یا خیر.

معامله‌گران از حاشیه ایزوله استفاده می‌کنند، زمانی که فقط از بخشی از وثیقه خود برای ورود به معاملات استفاده می‌کنند. برعکس، حاشیه متقاطع شامل استفاده از کل وثیقه برای ایجاد موقعیت‌های معاملاتی است. معامله‌گران مبتدی و کاربران تحت کنترل ریسک، حاشیه ایزوله را انتخاب می‌کنند تا حتی در صورت نقد شدن، فقط بخشی از سرمایه آن‌ها تحت تأثیر قرار گیرد. حاشیه متقاطع توسط معامله‌گران باتجربه که به دنبال استفاده از کل موجودی خود برای اهرم یا بررسی استراتژی‌های پوشش ریسک هستند، ترجیح داده می‌شود.

اشتباهات رایج در معاملات اهرمی

به همان اندازه که معاملات اهرمی کریپتو سودآور است، این واقعیت باقی می‌ماند که برخی از معامله‌گران مقداری یا تمام سرمایه معاملاتی خود را به این استراتژی معاملاتی از دست داده‌اند. در اینجا اشتباهات رایجی وجود دارد که اکثر معامله‌گران مرتکب می‌شوند و باعث این ضررها می‌شود:

اهرم بیش از حد زمانی رخ می‌دهد که یک معامله‌گر از اهرمی استفاده می‌کند که به طور قابل توجهی بالاتر از سرمایه آن‌ها است. در حالی که این فرصتی را برای قفل کردن سودهای قابل توجه ارائه می‌دهد، این خطر را نیز به همراه دارد که اگر بازار نامطلوب حرکت کند، ضررهای فاجعه‌باری را به همراه داشته باشد. عوامل روانشناختی که معامله‌گران را به استفاده بیش از حد از اهرم سوق می‌دهند، شامل اعتماد به نفس بیش از حد و تمایل به جبران ضررهای معاملات قبلی است. برای کاهش این مشکل، معامله‌گران باید انضباط شخصی را اجرا کنند و هنگام معامله با اهرم، به یک سطح ایمن پایبند باشند.

پلتفرم‌های تجزیه و تحلیل کریپتو به معامله‌گران کمک می‌کنند تا آخرین روندها را در نرخ‌های تأمین بازار مشتقات زیر نظر داشته باشند. نرخ‌های تأمین مثبت نشان می‌دهد که بازار صعودی است و نشان‌دهنده زمان مناسبی برای خرید است و بالعکس. با این حال، عدم توانایی در خواندن دقیق روند تأمین می‌تواند باعث شود که معامله‌گران تصمیمی مالی در مخالفت با روند غالب بازار در آن زمان بگیرند.

از آنجایی که اکثر معامله‌گران در فعالیت‌های معاملاتی خود غرق می‌شوند، تمایل دارند نظارت بر شرایط نقدینگی خود را فراموش کنند. نقدینگی کم منجر به لغزش بیشتر می‌شود. این بدان معناست که سفارش‌ها می‌توانند با قیمت‌های بدتر از حد انتظار پر شوند که ممکن است یک موقعیت را به نقد شدن نزدیک‌تر کند. این اتفاق همچنین می‌تواند زمانی رخ دهد که معامله‌گران صفحه نمایش معاملات خود را برای انجام کارهای دیگر ترک کنند. برای رفع این مشکل، معامله‌گران باید همیشه نمودارهای بازار را زیر نظر داشته باشند تا از نقد شدن ناگهانی جلوگیری کنند. اگر مطمئن نیستند که آیا می‌توانند نمودارها را زیر نظر داشته باشند، باید معامله را ببندند یا از ربات‌های معاملاتی استفاده کنند که موقعیت‌های بازار آن‌ها را ردیابی می‌کند.

هر زمان که قیمت‌های کریپتو نوسان داشته باشد، احساسات می‌تواند معامله‌گران را به تغییر از یک تصمیم معاملاتی برنامه‌ریزی شده به اقدامات تکانشی بر اساس ترس، طمع یا هیجان سوق دهد. در بسیاری از موارد، معامله‌گران اغلب زمانی که قیمت‌ها نزولی می‌شوند، پشیمان می‌شوند. بنابراین، ضروری است که معامله‌گران انضباط شخصی را اعمال کنند و به برنامه‌های معاملاتی خود پایبند باشند و اجرای تصمیمات ناشی از احساسات را کاهش دهند. اکثر معامله‌گران موفق، افرادی هستند که یاد گرفته‌اند احساسات خود را در حین معامله مهار کنند.

صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز

معامله‌گران می‌توانند از طریق صرافی‌های متمرکز (CEX)، مانند Binance، OKX، Bybit و Coinbase، یا از طریق پلتفرم‌های غیرمتمرکز، مانند Hyperliquid، Aster، dYdX و Lighter، به معاملات اهرمی دسترسی داشته باشند. هر دو مزایا و معایب خود را دارند. در اینجا مقایسه‌ای بین آن‌ها آورده شده است:

صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) مانند Hyperliquid کارمزدهای ارزان‌تری نسبت به همتایان متمرکز خود دارند. به عنوان مثال، Hyperliquid کارمزد سازنده 0.01٪ و کارمزد گیرنده 0.035٪ را بدون کارمزد گس برای معامله ارائه می‌دهد. این کارمزد زمانی کاهش می‌یابد که یک معامله‌گر HYPE، ارز دیجیتال اصلی این پروژه را نگه دارد و سهام‌گذاری کند.

از سوی دیگر، CEX پیشرو، Binance، کارمزد معاملاتی نقدی ثابت 0.1٪ را ارائه می‌دهد. همچنین یک کارمزد معاملاتی آتی را با 0.02٪ برای سازندگان و 0.05٪ برای گیرندگان اجرا می‌کند. BingX، از سوی دیگر، از کارمزدهای مشابهی استفاده می‌کند، اما با ساختار متفاوتی. همین امر در مورد صرافی‌هایی مانند Coinbase، Bybit و بسیاری دیگر نیز صدق می‌کند.

موتورهای نقدینگی، مکانیسم‌های مدیریت ریسک هستند که صرافی‌ها و پلتفرم‌های کریپتو برای نجات معامله‌گران از از دست دادن پول زیاد از معاملات با اهرم بالا اجرا می‌کنند. DEXها به طور گسترده به دلیل ارائه اهرم بسیار بالاتر از CEXها شناخته شده‌اند. به عنوان مثال، Aster تا 1001 برابر ارائه می‌دهد. برعکس، CEXها مانند OKX و Binance حداکثر اهرم 125 برابری را ارائه می‌دهند.

به یاد داشته باشید که اهرم بالاتر، معامله‌گران را در معرض افزایش خطر از دست دادن سرمایه معاملاتی خود قرار می‌دهد. DEXها همچنین تمایل دارند معامله‌گران را سریع‌تر نقد کنند، زیرا فاقد ویژگی‌هایی هستند که CEXها به آن‌ها متکی هستند، مانند صندوق‌های بیمه، مکانیسم‌های نقدینگی جزئی و بافرهای ADL. از این رو، معامله در DEXها در اوج اهرم آن‌ها، معامله‌گران را در معرض یک موتور نقدینگی قرار می‌دهد که آن‌ها را سریع‌تر از CEXها نقد می‌کند. در نتیجه، CEXها گزینه بهتری برای معامله‌گرانی هستند که نمی‌خواهند به سرعت نقد شوند.

اکثر CEXها یک روش فهرست‌بندی سختگیرانه کریپتو را به کار می‌برند که دارایی‌های دیجیتال باید قبل از فهرست شدن برای معاملات نقدی یا آتی، آن را برآورده کنند. به همین دلیل، ممکن است مدتی طول بکشد تا برخی از دارایی‌ها برای معامله‌گران در CEXها در دسترس قرار گیرند. در برخی موارد، ارزهای دیجیتالی که قادر به برآورده کردن معیارها نیستند، از صرافی‌های کریپتو حذف می‌شوند.

در مورد DEXها، فرآیند فهرست‌بندی ساده است و ارزهای دیجیتال را به سرعت در دسترس معامله‌گران قرار می‌دهد. با این حال، صاحبان پروژه کریپتو که در DEXها فهرست می‌شوند، باید تخصص فنی لازم را برای ارائه قراردادهای توکن، ایجاد استخرهای نقدینگی و اطمینان از برآورده شدن تمام جزئیات لازم داشته باشند.

هنگام واریز سرمایه برای استفاده به عنوان وثیقه برای معاملات اهرمی، CEXها گزینه‌های مختلفی را به کاربران ارائه می‌دهند. به عنوان مثال، معامله‌گران می‌توانند از BTC، ETH، SOL، USDT، USDC و سایر ارزهای دیجیتال برای استفاده به عنوان وثیقه انتخاب کنند. برخی، مانند Binance، حتی به کاربران اجازه می‌دهند از دارایی‌های توکنیزه شده، مانند BUIDL BlackRock، به عنوان وثیقه برای معامله استفاده کنند.

از سوی دیگر، پلتفرم‌های غیرمتمرکز گزینه‌های وثیقه کمتری را ارائه می‌دهند. اکثر آن‌ها به کاربران اجازه می‌دهند از استیبل کوین‌ها یا توکن بومی خود به عنوان وثیقه استفاده کنند.

شاخص‌ها و معیارها

چه در معاملات اهرمی تازه کار باشید و چه باتجربه، شاخص‌ها و معیارهای مختلفی وجود دارد که باید آن‌ها را زیر نظر داشته باشید، زیرا وضعیت فعلی آن‌ها می‌تواند به معامله‌گران در تصمیم‌گیری آگاهانه کمک کند. این شاخص‌ها که در پلتفرم‌های تجزیه و تحلیل کریپتو در دسترس هستند، عبارتند از:

Open Interest (OI) تعداد کل موقعیت‌های باز در یک قرارداد آتی خاص است. یک بهره باز بالاتر نشان می‌دهد که پول جدید (نقدینگی) وارد بازار می‌شود و نشان می‌دهد که معامله‌گران می‌توانند با قیمت‌های منصفانه بازار وارد یا از موقعیت‌ها خارج شوند. برعکس، کاهش OI نشان می‌دهد که پول در حال خروج از بازار است.

نرخ‌های تأمین معیاری هستند که درصد پرداخت‌های تأمین را نشان می‌دهد. برای زمینه، پرداخت‌های تأمین، پرداخت‌های دوره‌ای (معمولاً هر 8 ساعت) هستند که معامله‌گران بین خود رد و بدل می‌کنند تا اطمینان حاصل شود که قیمت‌های آتی با قیمت‌های نقدی مطابقت دارند. هنگامی که نرخ تأمین مثبت است، معامله‌گران طولانی به معامله‌گران کوتاه پرداخت می‌کنند و بالعکس. معامله‌گران می‌توانند از نرخ تأمین به عنوان یک شاخص احساسات استفاده کنند تا مشخص کنند که چه زمانی شرکت‌کنندگان بازار به شدت به معاملات طولانی علاقه دارند و بالعکس.

دفتر سفارش، مجموعه‌ای از سفارش‌های خرید و فروش است که در زمان واقعی نمایش داده می‌شود. عمق دفتر سفارش به تعداد سفارش‌های خرید و فروش در سطوح قیمت‌های مختلف در داخل دفتر سفارش اشاره دارد. آن‌ها می‌توانند عمیق یا کم عمق باشند. یک دفتر سفارش عمیق با حجم بالایی از سفارش‌های خرید و فروش نشان می‌دهد که بازار بسیار نقد است. به این ترتیب، معاملات بزرگ را می‌توان به راحتی و بدون تأثیر قابل توجه بر قیمت دارایی کریپتو اجرا کرد. برعکس، یک دفتر سفارش کم عمق، همراه با حجم کمتری از سفارش‌ها، نشان‌دهنده یک بازار کمتر نقد است. در نتیجه، معاملات بزرگ می‌توانند نوسانات عمده قیمت را ایجاد کنند.

شاخص نوسان ابزاری است که برای تعیین میزان و سرعت کاهش یک ارز دیجیتال در طول زمان استفاده می‌شود. نمودارهای بازار بسیار بی‌ثبات با نوارهای در حال گسترش نشان داده می‌شوند، در حالی که نوسانات کم با نوارهای در حال باریک شدن تعریف می‌شود. معامله‌گران این شاخص را زیر نظر دارند تا به تعیین نوسانات قیمت رایج، تعیین اهداف قیمت واقع‌بینانه و تنظیم مناسب حد ضرر خود، در کنار سایر پارامترهای معاملاتی، کمک کنند.

نتیجه‌گیری

معاملات اهرمی بدون شک یکی از سودآورترین راه‌ها برای کسب درآمد در صنعت کریپتو است. همچنین یکی از سریع‌ترین راه‌ها برای از دست دادن کل سرمایه شما است. با توجه به ریسک‌های اساسی آن، ضروری است که معامله‌گران درک کنند که این استراتژی معاملاتی چگونه کار می‌کند و چگونه می‌توانند از آن بیشترین بهره را ببرند. همچنین ضروری است که استراتژی‌های مختلفی را برای اطمینان از معامله مسئولانه بدانید. این مقاله همه این موارد را به همراه اشتباهات رایج معامله‌گران برجسته کرد. با این اطلاعات، یک معامله‌گر مبتدی یا باتجربه می‌تواند معاملات اهرمی کارآمدی انجام دهد. در عین حال، از آن‌ها خواسته می‌شود که تحقیقات بیشتری را برای اتخاذ تصمیمات مالی آگاهانه انجام دهند.