‏بیت‌کوین «لابوی دیجیتال» است، می‌گوید ونگارد — با این حال معاملات ETF را آغاز می‌کند.

‏گروه ونگارد اکنون به مشتریان خود اجازه می‌دهد تا در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین معامله کنند، اما بدبینی این شرکت مدیریت دارایی به ارزش ۱۲ تریلیون دلار نسبت به ارزهای دیجیتال همچنان پابرجاست.

دیدگاه بدبینانه ونگارد

به گزارش بلومبرگ، جان امریکس، رئیس جهانی سهام کمی گروه ونگارد، در کنفرانس «ETFهای عمیق» بلومبرگ در روز پنجشنبه، بیت‌کوین را با یک اسباب‌بازی کلکسیونی محبوب مقایسه کرد و گفت که این ارز فاقد درآمد، سود مرکب و جریان نقدی است که این شرکت در سرمایه‌گذاری‌های بلندمدت به دنبال آن است.

امریکس با اشاره به تب محبوب اسباب‌بازی‌های عروسکی گفت: «برای من دشوار است که بیت‌کوین را چیزی بیش از یک لابوی دیجیتالی بدانم.»

این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که بیت‌کوین با حدود ۹۰ هزار دلار معامله می‌شود که نسبت به ۱۲۶ هزار دلار در اکتبر کاهش داشته است.

در عین حال، ونگارد موضع دیرینه خود را در برابر راه‌اندازی ETFهای متمرکز بر ارزهای دیجیتال حفظ کرده است، حتی با وجود اینکه اوایل این ماه دسترسی به محصولات شخص ثالث را در پلتفرم خود باز کرد.

تصمیم ونگارد برای اجازه دادن به معاملات ETF پس از ماه‌ها پیگیری عملکرد محصولات ارزهای دیجیتال اتخاذ شد، زیرا صندوق‌های بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند.

امریکس در مصاحبه‌ای جداگانه در کنفرانس توضیح داد که این شرکت می‌خواست اطمینان حاصل کند که این محصولات «آنچه را که روی جعبه نوشته شده است، به همان صورتی که توصیف شده‌اند، ارائه می‌دهند.»

با این حال، او تأکید کرد که ونگارد به مشتریان خود در مورد خرید یا فروش ETFهای دارایی دیجیتال مشاوره نخواهد داد.

وی گفت: «ما به مردم اجازه می‌دهیم در صورت تمایل، این ETFها را در پلتفرم ما نگهداری و خریداری کنند، اما این کار را با اختیار خود انجام می‌دهند.»

«ما به آنها در مورد اینکه آیا باید خرید یا فروش کنند یا کدام توکن‌های رمزنگاری را باید نگه دارند، مشاوره نمی‌دهیم. این چیزی نیست که ما در این مرحله انجام دهیم.»

تغییر موضع ونگارد

ونگارد از سه‌شنبه به مشتریان خود اجازه خواهد داد تا ETFها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک متمرکز بر ارزهای دیجیتال را معامله کنند و دسترسی به بیت‌کوین، اتر و سایر توکن‌ها را برای میلیون‌ها سرمایه‌گذار فراهم می‌کند.

این تغییر موضع، منعکس‌کننده فشار فزاینده بر دومین شرکت بزرگ مدیریت دارایی در جهان است، زیرا رقبایی مانند بلک‌راک و فیدلیتی میلیاردها دلار در جریان ETFهای ارزهای دیجیتال به دست آورده‌اند.

صندوق iShares بیت‌کوین تراست بلک‌راک به سریع‌ترین ETF تبدیل شد که تا کنون به ۷۰ میلیارد دلار دارایی رسید و صدها میلیون دلار کارمزد سالانه تولید کرد، در حالی که مشتریان ونگارد از محدودیت دسترسی شکایت داشتند و برخی در پاسخ به مسدود شدن اولیه توسط این شرکت، تهدید به بستن حساب‌های خود کردند.

تغییر رهبری این شرکت نقش کلیدی در باز شدن پلتفرم داشت. سلیم رمجی، که امسال پس از اداره تجارت بزرگ ETF بلک‌راک و نظارت بر راه‌اندازی IBIT، به عنوان مدیرعامل منصوب شد، علیرغم اینکه ونگارد همچنان اعلام کرده است که «هیچ برنامه‌ای برای راه‌اندازی محصولات رمزنگاری خود ندارد»، به طور علنی در مورد پتانسیل بلاک‌چین صحبت کرده است.

اندرو کادجسکی، رئیس کارگزاری و سرمایه‌گذاری در ونگارد، به بلومبرگ گفت که «ETFها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ارزهای دیجیتال در دوره‌های نوسانات بازار آزمایش شده‌اند و در حالی که نقدینگی را حفظ کرده‌اند، همانطور که طراحی شده‌اند، عمل کرده‌اند.»

وی افزود: «فرآیندهای اداری برای خدمات‌رسانی به این نوع صندوق‌ها بالغ شده‌اند و ترجیحات سرمایه‌گذاران همچنان در حال تکامل است.»

تیم باکلی، سلف رمجی، گفته بود که یک ETF بیت‌کوین در یک حساب بازنشستگی معمولی جایی ندارد و این امر به شهرت این شرکت به عنوان یک شرکت بدبین نسبت به ارزهای دیجیتال دامن زد.

این پلتفرم اکنون به بیش از ۵۰ میلیون مشتری در سراسر جهان خدمات ارائه می‌دهد که قبلاً نمی‌توانستند از طریق حساب‌های ونگارد موجود خود، ETFهای بیت‌کوین را خریداری کنند و این امر به طور بالقوه پول اصلی را به سمت دارایی‌های دیجیتال سوق می‌دهد.

مدیران ونگارد به طور مداوم ارزهای دیجیتال را در طول چرخه‌های رونق و رکود نوسانی بیت‌کوین، سرمایه‌گذاری‌های سفته‌بازی نامیده‌اند.

این شرکت اکنون دارایی‌های دیجیتال را بسیار یا بسیار پرخطر می‌داند و بر اساس داده‌های اخیر بنیاد FINRA، ۶۶ درصد از سرمایه‌گذاران آمریکایی از این دیدگاه آگاه هستند که این رقم نسبت به ۵۸ درصد در سال ۲۰۲۱ افزایش یافته است.

مطالعه FINRA نشان می‌دهد که علاقه به خرید ارزهای دیجیتال در ایالات متحده از ۳۳ درصد در سال ۲۰۲۱ به ۲۶ درصد کاهش یافته است، زیرا اشتیاق سرمایه‌گذاران به ریسک به شدت کاهش یافته است.

دیدگاه‌های آینده

امریکس اذعان کرد که بیت‌کوین ممکن است در شرایط خاصی، از جمله محیط‌های تورمی بالا یا دوره‌های بی‌ثباتی سیاسی، ارزش غیرسفته‌بازی ارائه دهد.

وی گفت: «اگر بتوانید حرکت قابل اعتمادی را در قیمت در آن شرایط مشاهده کنید، می‌توانیم منطقی‌تر در مورد اینکه فرضیه سرمایه‌گذاری چه می‌تواند باشد و چه نقشی می‌تواند در یک سبد سهام داشته باشد، صحبت کنیم.» «اما شما هنوز این را ندارید – هنوز تاریخچه خیلی کوتاهی دارید.»

یک سخنگوی ونگارد افزود که این شرکت همچنان نسبت به سودمندی بلاک‌چین و توانایی آن در بهبود ساختار بازار خوش‌بین است.

علیرغم محدودیت‌های پلتفرم، ونگارد دارای سهام غیرمستقیم بیت‌کوین است و دومین سهامدار نهادی بزرگ در Strategy است، در حالی که تقریباً ۱۱ تریلیون دلار را مدیریت می‌کند و با صندوق‌های ارزهای دیجیتال مشابه سایر دارایی‌های «غیر اصلی»، مانند طلا، در پلتفرم کارگزاری ایالات متحده خود رفتار می‌کند.