‏هایپرلیکوئید در برابر رکود بازار مقاومت می‌کند؛ در حالی که عرضه اولیه سهام اسپیس‌ایکس، آنتروپیک و اوپن‌ای‌آی نزدیک است.

توکن بومی Hyperliquid در برابر رکود بازار ارزهای دیجیتال مقاومت می‌کند

توکن بومی Hyperliquid با نام HYPE در حال حاضر عملکرد بهتری نسبت به رکود گسترده‌تر بازار ارزهای دیجیتال دارد، زیرا اکوسیستم معاملات آتی دائمی پیش از عرضه اولیه سهام (IPO) آن، در آستانه موج تاریخی عرضه سهام شرکت‌های فناوری، در حال کسب شتاب است.

بر اساس داده‌های CoinGecko، توکن HYPE در روز دوشنبه با قیمت 45.17 دلار معامله می‌شد که نسبت به 24 ساعت گذشته حدود 5 درصد و در طول یک سال گذشته 69 درصد افزایش داشته است.

این واگرایی به بازار HIP-3 Hyperliquid مرتبط است، جایی که معامله‌گران بر روی سهام پیش از عرضه اولیه SpaceX، Anthropic و OpenAI شرط‌بندی می‌کنند؛ فرصتی با حجم 120 میلیارد دلاری که امور مالی سنتی نمی‌تواند ارائه دهد.

بر اساس داده‌های Dune Analytics، چارچوب HIP-3 که به تیم‌های شخص ثالث اجازه می‌دهد بازارهای معاملات آتی دائمی خود را راه‌اندازی کنند، از زمان راه‌اندازی تاکنون بیش از 120 میلیارد دلار حجم کل معاملات را پردازش کرده است. در 8 آوریل، توسعه‌دهندگان HIP-3، 48.1 درصد از کل حجم معاملات پلتفرم Hyperliquid را به خود اختصاص دادند که به برابری با بازارهای بومی خود پلتفرم نزدیک می‌شود.

این برابری به این معنی است که معامله‌گران خرد اکنون می‌توانند به قیمت‌های پیش از عرضه اولیه دسترسی داشته باشند که قبلاً فقط از طریق مکان‌های ثانویه برای سرمایه‌گذاران نهادی در دسترس بود.

TradeXYZ، توسعه‌دهنده پیشرو HIP-3، نشان داد که این مدل چگونه کار می‌کند، زمانی که معاملات آتی دائمی Cerebras را با 3 درصد اختلاف نسبت به عرضه اولیه این شرکت تولیدکننده تراشه هوش مصنوعی در نزدک قیمت‌گذاری کرد، در حالی که پلتفرم‌های ثانویه سنتی 35 درصد اختلاف داشتند.

این شکاف نشان داد که بازارهای پیش از عرضه اولیه در زنجیره، کشف قیمت سریع‌تر و دقیق‌تری نسبت به جایگزین‌های خارج از زنجیره به دست آوردند.

دیگو مارتین، مدیرعامل Yellow Capital، به Decrypt گفت: «سال‌هاست که سرمایه‌گذاران خرد اغلب زمانی وارد می‌شوند که شرکت‌ها قبلاً عمومی شده‌اند و بخش زیادی از سودآوری قبلاً محقق شده است. این احساس، آغاز یک تغییر بزرگتر در مورد اینکه چه کسانی می‌توانند مشارکت کنند را می‌دهد.»

مجموعه بعدی موارد آزمایشی در حال شکل‌گیری است و چندین عرضه اولیه سهام محبوب برای سال 2026 برنامه‌ریزی شده است.

به گزارش رویترز، SpaceX در نظر دارد در ماه ژوئن عرضه اولیه سهامی را انجام دهد که می‌تواند بین 75 تا 80 میلیارد دلار سرمایه جمع‌آوری کند که تقریباً دو برابر کل سرمایه جمع‌آوری شده در تمام عرضه اولیه‌های سهام سال 2025 است، با ارزیابی تا 1.75 تا 2 تریلیون دلار. Anthropic و OpenAI هر کدام به دنبال عرضه سهامی هستند که می‌تواند 60 میلیارد دلار سرمایه با ارزیابی بیش از 1 تریلیون دلار جمع‌آوری کند.

قرارداد آتی دائمی پیش از عرضه اولیه سهام SpaceX با نام SPCX، در حال حاضر در TradeXYZ با قیمت مرجع 150 دلار فعال است. این قیمت‌گذاری، ارزیابی حدود 1.78 تریلیون دلار را نشان می‌دهد. این توکن در حال حاضر با قیمت 207 دلار معامله می‌شود که حدود 10 درصد کمتر از سقف محلی 230 دلاری روز دوشنبه است.

انتظارات بازار در حال حاضر، بزرگی این عرضه سهام را قیمت‌گذاری می‌کند.

در بازار پیش‌بینی Myriad، متعلق به شرکت مادر Decrypt یعنی Dastan، کاربران 91 درصد احتمال می‌دهند که ارزش بازار SpaceX از 1.3 تریلیون دلار فراتر رود و به Anthropic 67 درصد شانس می‌دهند که قبل از OpenAI عمومی شود.

متیو پیناک، مدیر ارشد عملیاتی Altura DeFi، به Decrypt گفت که بازار Cerebras نشان داد که چگونه زیرساخت‌های درون زنجیره‌ای می‌تواند از بازارهای ثانویه سنتی در شکل‌گیری قیمت پیشی بگیرد. وی افزود: «ریل‌های رمزنگاری 24 ساعته، موقعیت‌های اهرمی و مشارکت جهانی می‌تواند اجماع سریع‌تری را در مورد دارایی‌های خصوصی در مراحل پایانی ایجاد کند، به‌ویژه برای بخش‌هایی مانند هوش مصنوعی که تقاضا در آن به شدت توسط خرده‌فروشان هدایت می‌شود و اطلاعات به سرعت منتقل می‌شود.»

پیناک افزود که این دسته از دارایی‌ها، ریسک نظارتی قابل توجهی را به همراه دارد و او انتظار دارد که تنظیم‌کننده‌ها در نهایت بررسی کنند که آیا محصولات آتی دائمی پیش از عرضه اولیه سهام، به عنوان قرار گرفتن در معرض اوراق بهادار ثبت‌نشده برای معامله‌گران خرد عمل می‌کنند یا خیر. OpenAI و Anthropic قبلاً به سرمایه‌گذاران در مورد معامله اوراق بهادار مرتبط با شرکت‌هایی که آن‌ها تأیید نکرده‌اند، هشدار داده‌اند.

جاه‌طلبی‌های این پلتفرم، توجه اولیه وال استریت را به خود جلب کرده است: طبق گزارش‌ها، Intercontinental Exchange و CME Group از CFTC خواسته‌اند تا به خطرات بالقوه یکپارچگی بازار مرتبط با محیط معاملاتی مستعار Hyperliquid رسیدگی کند. مرکز سیاست‌گذاری Hyperliquid در پاسخ استدلال کرد که شفافیت این پلتفرم، «خصمانه» با معاملات داخلی است.

مارتین گفت: «زیرساخت‌های رمزنگاری، به جای تمرکز صرف بر دارایی‌های دیجیتال، به روشی برای مشارکت مردم در فرصت‌های مالی گسترده‌تر تبدیل می‌شود. این داستانی است که مخاطبان بسیار بیشتری می‌توانند آن را درک کنند.»