گزارش بیت‌وايز: بنيان‌های ارز ديجيتال با وجود سه فصل متوالی منفی تقويت می‌شوند

گزارش بیت‌وايز: با وجود سومین فصل متوالی نزولی، مبانی بازار ارزهای دیجیتال در حال تقویت شدن است

گزارش بررسی بازار ارزهای دیجیتال بیت‌وايز در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ نشان می‌دهد که شاخص ۱۰ ارز بزرگ این شرکت در سه ماهه گذشته ۱۵.۴ درصد افت داشته است. این سومین فصل متوالی نزولی و طولانی‌ترین دوره از این دست از سال ۲۰۲۲ محسوب می‌شود.

با این حال، همین گزارش استدلال می‌کند که حتی با وجود کاهش قیمت‌ها، بخش ارزهای دیجیتال، از جمله استیبل‌کوین‌ها، دارایی‌های توکنیزه شده و بازارهای پیش‌بینی، در حال تقویت شدن بوده است.

بر اساس گزارش بیت‌وايز، هشت مورد از ۱۰ دارایی موجود در شاخص، سه ماهه دوم را در محدوده قرمز به پایان رساندند. بدترین عملکرد در این سبد متعلق به کاردانو (ADA) بود که در سه ماهه دوم نزدیک به ۴۰ درصد سقوط کرد و از ابتدای سال تاکنون بیش از ۵۶ درصد افت داشته است. اتریوم و XRP به ترتیب ۲۴.۶۶ درصد و ۲۰.۷۹ درصد از ارزش خود را از دست دادند، در حالی که افت سولانا در مقایسه با ۱۰.۸۷ درصد، اندک‌تر بود، هرچند که از ابتدای سال تاکنون شاهد افت قابل توجه ۴۰.۶۱ درصدی بوده است.

بیت‌کوین نیز به تازگی بدترین ماه ژوئن خود را در چهار سال اخیر تجربه کرده و به زیر ۶۰ هزار دلار سقوط کرده است. در زمان نگارش این گزارش، بیت‌کوین حدود ۴۹ درصد از اوج تاریخی خود در اکتبر ۲۰۲۵ که بیش از ۱۲۶ هزار دلار بود، فاصله داشت و این روند نزولی به حدود نه ماه رسیده بود.

اما دو دارایی در شاخص ارزهای بزرگ وجود داشتند که برخلاف روند نزولی حرکت کردند: هایپرلیکوئید (Hyperliquid – HYPE) و استلار لومنز (Stellar Lumens – XLM). هایپرلیکوئید ۷۹ درصد و استلار لومنز بیش از ۱۰ درصد افزایش یافتند. با این حال، از ابتدای سال تاکنون، XLM با ۶.۷۱ درصد افت مواجه شده، در حالی که HYPE همچنان سبز باقی مانده و نزدیک به ۱۵۸ درصد رشد داشته است.

گزارش جداگانه‌ای از CryptoQuant نشان می‌دهد که حدود ۴۰ درصد از آلت‌کوین‌ها نزدیک به پایین‌ترین سطح تاریخی خود معامله می‌شوند؛ این سهم زمانی که بیت‌کوین به زیر ۶۰ هزار دلار سقوط کرد، به سمت ۴۵ درصد افزایش یافت.

طبق بررسی بازار بیت‌وايز، فعالیت‌های زنجیره‌ای، حجم معاملات و کل ارزش قفل شده (TVL) در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) نیز کاهش یافته است. اما همه چیز ناامیدکننده نبود، زیرا حجم بازارهای پیش‌بینی در طول سه ماهه به رکورد ۴۳.۲ میلیارد دلار رسید که تقریباً ۱۸ برابر بیشتر از سال قبل است.

در همین حال، دارایی‌های واقعی توکنیزه شده تاکنون در سال جاری بیش از ۵۰ درصد افزایش یافته و به نزدیک ۳۳ میلیارد دلار رسیده‌اند. همچنین سهام مرتبط با ارزهای دیجیتال نیز عملکرد بهتری نسبت به بازار گسترده‌تر دارایی‌های دیجیتال داشته و شاخص نوآوران ارز دیجیتال ۳۰ بیت‌وايز ۳۰.۶ درصد رشد کرده است.

این مدیر دارایی همچنین خاطرنشان کرد که استیبل‌کوین‌ها ۲.۳ برابر بیشتر از ویزا ارزش تسویه کرده‌اند و در مجموع اوراق خزانه آمریکا بیشتری نسبت به کشورهایی مانند نروژ، هند، برزیل و عربستان سعودی در اختیار دارند. علاوه بر این، اشاره شد که تولید درآمد در میان برنامه‌های کاربردی ارزهای دیجیتال متمرکزتر شده است، به طوری که هایپرلیکوئید، پنکیک‌سواپ (PancakeSwap) و آوه (Aave) هر کدام در سال گذشته حدود ۹۰۰ میلیون دلار درآمد داشته‌اند.

هنگامی که بیت‌وايز سطوح فعالیت فعلی را با دوره مشابه در چرخه سال ۲۰۲۲ مقایسه کرد، تفاوت‌ها فراتر از نمودارهای قیمت آشکار بود. به عنوان مثال، تعداد تراکنش‌های اتریوم حدود ۱۳ برابر بیشتر بود و TVL در DeFi بیش از ۶۰ درصد بالاتر از سطح آن دوره قرار دارد. علاوه بر این، دارایی‌های تحت مدیریت استیبل‌کوین‌ها دو برابر شده است.

طبق این گزارش، تنها قیمت‌ها نتوانسته‌اند با افزایش استفاده و زیرساخت‌ها همگام شوند. در حال حاضر بازار ارزهای دیجیتال را در سطوحی ارزیابی می‌کند که با بازار نزولی گذشته مرتبط است، حتی با وجود اینکه صنعت با مقیاسی تقریباً دو برابر آنچه در آن زمان به دست آمده بود، فعالیت می‌کند و نقدینگی بیشتر و مشارکت واضح‌تری از سوی شرکت‌های مالی سنتی وجود دارد.