نووگراتز: هوش مصنوعی بزرگترین حباب عمر ماست، اما بخرید

مایکل نووگراتز، مدیرعامل گلکسی دیجیتال، معتقد است هوش مصنوعی بزرگترین حباب دوران ماست، اما در عین حال توصیه می‌کند که سرمایه‌گذاران باید آن را در سبد خود داشته باشند.

حباب هوش مصنوعی و توصیه سرمایه‌گذاری

نووگراتز در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ در انجمن اقتصادی گرینویچ، ضمن توصیف هوش مصنوعی به عنوان بزرگترین رونق سفته‌بازانه در طول عمر خود، به سرمایه‌گذاران توصیه کرد که به طور جدی در سهام مرتبط با هوش مصنوعی سرمایه‌گذاری کنند. این دوگانگی در اظهارات او، هسته اصلی استدلالش را تشکیل می‌دهد. دلیل او نه بی‌خطر بودن حباب‌ها، بلکه زمان‌بندی مناسب بود؛ چرا که به باور او، شرایطی که معمولاً پیش از ترکیدن حباب رخ می‌دهد، هنوز فراهم نشده است.

رکوردشکنی S&P 500 با پیشتازی سهام هوش مصنوعی

در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، شاخص S&P 500 با کمک سهام مرتبط با هوش مصنوعی به بالاترین سطح خود رسید. انویدیا در این میان پیشتاز بود و ارزش بازار این تولیدکننده تراشه در آن روز به حدود ۶ تریلیون دلار نزدیک شد. جالب‌ترین بخش سخنان نووگراتز، تمرکز بر قیمت بود، نه صرفاً هیجان بازار. او اشاره کرد که سهام هوش مصنوعی از منظر نسبت قیمت به درآمد (P/E) جذاب به نظر می‌رسند.

خوش‌بینی به بازار با وجود فشارهای نرخ بهره

نووگراتز اذعان داشت که فشارهای ناشی از نرخ بهره، که معمولاً بر سهام رشدی تأثیر منفی می‌گذارد و ارزش سودهای آتی را در مقایسه با پول امروز کاهش می‌دهد، وجود دارد. با این حال، او همچنان نسبت به بازار گسترده‌تر خوش‌بین باقی ماند.

ورود گلکسی دیجیتال به زیرساخت هوش مصنوعی

نووگراتز تنها از بیرون به این تحولات نگاه نمی‌کند. گلکسی دیجیتال، که بیشتر به عنوان یک شرکت مالی متمرکز بر رمزارزها شناخته می‌شود، وارد حوزه زیرساخت مراکز داده هوش مصنوعی شده است. بخشی از این تغییر شامل تبدیل سایت‌های سابق استخراج بیت‌کوین در تگزاس به تأسیساتی برای پردازش‌های هوش مصنوعی است.

سابقه نووگراتز در پذیرش فناوری‌های نوظهور

این اولین بار نیست که نووگراتز یک فناوری نوظهور را با وجود حباب سفته‌بازانه آن می‌پذیرد. در اواخر سال ۲۰۱۷، او بازار رمزارزها را به عنوان بزرگترین حباب تاریخ توصیف کرد، اما در عین حال نسبت به فناوری زیربنایی آن خوش‌بین بود. اظهارات او در اکتبر ۲۰۲۶ در مورد هوش مصنوعی نیز بازتابی از همین دیدگاه است.

زمان‌بندی، کلید استراتژی نووگراتز

مهمترین نکته عملی این است که نووگراتز بر زمان‌بندی تمرکز دارد، نه صرفاً ارزیابی ارزش. او معتقد است که این رونق هنوز جای رشد دارد، زیرا علائم هشداردهنده معمول فروپاشی هنوز ظاهر نشده‌اند.

ریسک تمرکز و آینده گلکسی دیجیتال

تمرکز بیش از حد بر یک حوزه، ریسکی است که باید رصد شود. هنگامی که شرکتی مانند انویدیا به ارزش‌گذاری ۶ تریلیون دلاری نزدیک می‌شود و سهام هوش مصنوعی شاخص S&P 500 را به رکورد می‌رساند، کل شاخص وابستگی بیشتری به یک موضوع پیدا می‌کند. برای بخش رمزارزها، داستان قابل پیگیری، چرخش استراتژیک گلکسی به سمت زیرساخت است. تبدیل سایت‌های استخراج بیت‌کوین در تگزاس به مراکز داده هوش مصنوعی، سرنوشت این شرکت را بیش از پیش به تقاضای هوش مصنوعی گره می‌زند.