عرضه اولیه ۶.۳ میلیارد دلاری با سود سهام ۱۵ درصدی به پایان رسید؛ امکان خرید تا ۷۳۷۲ بیت‌کوین فراهم شد

استرایو، شرکت خزانه بیت‌کوین، با عرضه اولیه سهام ممتاز SATS به ارزش ۶۳۰ میلیون دلار، اولین گام خود را برداشت

شرکت استرایو (Strive)، که به عنوان یک خزانه بیت‌کوین فعالیت می‌کند، رسماً اولین عرضه عمومی سهام خود (IPO) را به پایان رساند. این شرکت در تاریخ ۲۰ اکتبر، ۷ میلیون سهم ممتاز SATS را به قیمت هر سهم ۹۰ دلار عرضه کرد و در مجموع ۶۳۰ میلیون دلار سرمایه جذب نمود. این شرکت که توسط مت کول (Matt Cole)، مدیرعامل آن، هدایت می‌شود، در اسناد ثبت شده در کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) اعلام کرده است که وجوه حاصله صرف خرید بیت‌کوین، سرمایه در گردش، دارایی‌های مولد درآمد، هزینه‌های سرمایه‌ای، بازخرید سهام و تملکات خواهد شد، اما جزئیات دقیقی از نسبت تخصیص بیت‌کوین منتشر نکرده است.

سهام ممتاز SATS دارای ارزش اسمی ۱۰۰ دلار در هر سهم است و نرخ سود سالانه ۱۵ درصد را ارائه می‌دهد، به این معنی که هر سهم سالانه ۱۵ دلار سود دریافت خواهد کرد. با احتساب قیمت ۹۰ دلاری در عرضه اولیه، بازده سالانه این سهام به ۱۶.۶۷ درصد می‌رسد. سود سهام ماهیت تجمعی دارد و زمان پرداخت آن توسط هیئت مدیره استرایو تعیین خواهد شد. طبق اعلامیه شرکت در GlobeNewswire، انتظار می‌رود سود سهام از تاریخ ۹ نوامبر به صورت روزانه پرداخت شود و اولین پرداخت، در صورت اعلام کامل، سود انباشته از تاریخ ۲۰ اکتبر (تاریخ تحویل) را شامل خواهد شد.

جف والتون (Jeff Walton)، مدیر ریسک استرایو، تأکید کرده است که این شرکت در حال حاضر هیچ بدهی یا تعهد سررسیدی ندارد و تنها تمرکز آن بر پرداخت سود سهام است. این بدان معناست که سرمایه‌گذاران سهام SATS با ریسک نزولی نسبتاً قابل کنترلی مواجه هستند و شرکت به دلیل سررسید بدهی‌ها مجبور به فروش بیت‌کوین در قیمت‌های نامطلوب نخواهد شد.

با کسر تخفیف‌های پذیره‌نویسی، کمیسیون‌ها و هزینه‌های مرتبط، مبلغ خالص جمع‌آوری شده توسط استرایو حدود ۶۰۸.۱۵ میلیون دلار تخمین زده می‌شود. این رقم بر اساس داده‌های پلتفرم ردیابی زنجیره‌ای BitcoinTreasuries.net است. با فرض قیمت ۸۲,۵۰۰ دلاری برای هر بیت‌کوین، این مبلغ برای خرید حدود ۷,۳۷۲ بیت‌کوین کافی خواهد بود.

اگر استرایو تمام وجوه خالص جمع‌آوری شده را صرف خرید بیت‌کوین کند، میزان دارایی بیت‌کوین آن از ۳۶,۸۱۸ بیت‌کوین فعلی به حدود ۴۴,۱۹۰ بیت‌کوین افزایش خواهد یافت. این میزان از دارایی شرکت ژاپنی Metaplanet که در حال حاضر حدود ۴۴,۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار دارد، بیشتر خواهد بود و استرایو را در صدر شرکت‌های سهامی عام فعال در حوزه خزانه بیت‌کوین در آمریکا قرار خواهد داد.

این اولین بار نیست که استرایو اقدام به خرید گسترده بیت‌کوین می‌کند. در اواخر سپتامبر و اوایل اکتبر، این شرکت در مدت کوتاهی بیش از ۷,۶۰۰ بیت‌کوین خریداری کرد و دارایی‌های خود را از ۲۸,۰۰۰ به بیش از ۳۶,۰۰۰ بیت‌کوین افزایش داد. در آن زمان، TD Cowen قیمت هدف استرایو را ۲۷ درصد افزایش داد و پیش‌بینی کرد که این شرکت پس از تکمیل عرضه اولیه سهام، قدرت خرید بیشتری خواهد داشت. اکنون با ورود ۶۳۰ میلیون دلار سرمایه از طریق سهام ممتاز، این سوال مطرح است که آیا استرایو روند خرید تهاجمی خود را ادامه خواهد داد یا خیر، که این موضوع کانون توجه بازار است.

استرایو با طراحی نرخ سود ۱۵ درصدی برای عرضه اولیه سهام خود، به وضوح به دنبال جذب سرمایه‌های نهادی و خردی است که به جریان نقدی نیاز دارند، و در عین حال موقعیت برند خود را به عنوان “تعهد واحد به بیت‌کوین” حفظ می‌کند. در مقایسه با رویکرد MicroStrategy که صرفاً از طریق اوراق قرضه و سهام برای خرید بیت‌کوین اقدام می‌کند، مدل سهام ممتاز استرایو گزینه‌ای جدید ارائه می‌دهد: سرمایه‌گذاران بدون تحمل مستقیم نوسانات قیمت بیت‌کوین، می‌توانند به طور غیرمستقیم در روایت خزانه بیت‌کوین مشارکت کنند.

با این حال، مسئله کلیدی، شفافیت در تخصیص وجوه است. عبارت “مصارف عمومی شرکت” در اسناد SEC بسیار مبهم است و اگر استرایو در نهایت تنها بخش کوچکی از وجوه را صرف خرید بیت‌کوین کند، بازار ممکن است اینگونه برداشت کند که تعهد سود سهام بر مأموریت اصلی خزانه بیت‌کوین اولویت یافته است. سوابق خرید و گزارش‌های SEC در ماه‌های آینده، معیاری برای سنجش همسویی گفتار و عمل استرایو خواهد بود.