نفت، هوش مصنوعی، و بیت‌کوین: ترکیب خطرناک برای دارایی‌های پرریسک

بیت‌کوین در پی تشدید تنش‌های ژئوپلیتیکی و نگرانی‌ها درباره اعتبارات مرتبط با هوش مصنوعی، در حال ورود به روند فروش گسترده دارایی‌های پرریسک است. این تحولات درست چند روز پیش از نشست آتی کمیته بازار آزاد فدرال رزرو (FOMC) رخ می‌دهد.

فشار اعتباری هوش مصنوعی و افزایش قیمت نفت، بیت‌کوین را به سمت دارایی‌های پرریسک سوق می‌دهد

گزارش اخیر QCP نشان می‌دهد که بیت‌کوین همچنان مانند یک دارایی پرریسک رفتار می‌کند. در همین حال، تشدید تنش‌ها در خاورمیانه باعث شده است قیمت نفت برنت از مرز ۱۱۰ دلار عبور کند و چشم‌انداز تورم و سیاست‌های فدرال رزرو را پیچیده‌تر سازد.

این تحقیق با اشاره به هزینه ۵ ساله بیمه نکول اعتباری (CDS) شرکت CoreWeave که حدود ۱۱۲۸ واحد پایه است (بیش از سه برابر ۳۰ واحد پایه اوراکل)، به نگرانی فزاینده بازارها درباره بار مالی زیرساخت‌های هوش مصنوعی اشاره کرده است. با این حال، به نظر می‌رسد این فشار اعتباری فراتر از یک شرکت خاص گسترش یافته است.

آخرین یادداشت بازار QCP حاکی از آن است که در تاریخ ۱۰ اکتبر، سهام CoreWeave با افت ۱۰ درصدی مواجه شد، زیرا سرمایه‌گذاران هزینه‌های سرمایه و توانایی بازپرداخت بدهی‌ها را در بخش گسترده‌تر “نئوکلاود” مجدداً ارزیابی کردند. این تعدیل قیمت‌ها به بازارهای سهام و ارزهای دیجیتال نیز سرایت کرده است، در حالی که اوراق قرضه بلندمدت آمریکا به دلیل فرار به سمت دارایی‌های امن مورد استقبال قرار گرفته‌اند.

این گزارش همچنین به شدت واکنش بازار سهام اشاره می‌کند؛ شاخص KOSPI کره جنوبی در اواسط ماه جاری میلادی با افت بیش از ۱۴ درصدی در یک هفته مواجه شد که بدترین عملکرد ۵ روزه آن از سال ۲۰۰۸ محسوب می‌شود. سهام شرکت‌های تولیدکننده تراشه نیز به دلیل نگرانی‌های مربوط به تأمین مالی هوش مصنوعی و فروش خارجی تحت فشار قرار گرفتند.

متأسفانه برای طرفداران بیت‌کوین، این ارز دیجیتال نتوانسته است از این ضعف جدا شود. QCP استدلال می‌کند که بیت‌کوین همچنان در راستای احساسات کلی بازار سهام معامله شده و نتوانسته است خود را به عنوان یک پناهگاه امن مستقل تثبیت کند. این موضوع در پی گزارشی از CryptoPotato مبنی بر حساسیت بی‌سابقه بزرگترین دارایی دیجیتال به سهام فناوری و شرایط کلان اقتصادی پس از آخرین اصلاح ناشی از تورم، مطرح شده است.

گزارش کلان QCP خاطرنشان می‌کند که ترافیک قابل مشاهده نفتکش‌ها از تنگه هرمز همچنان به شدت مختل است و در تاریخ ۲۰ اکتبر تنها سه کشتی با سیستم پخش اطلاعات خودکار (AIS) ثبت شده‌اند. با این حال، تخمین‌هایی که شامل کشتی‌های “تاریک” (بدون سیگنال) نیز می‌شوند، نشان می‌دهند که جریان واقعی بسیار بیشتر بوده و روزانه حدود ۳.۷ تا ۱۳ میلیون بشکه نفت جابجا شده است.

اگرچه عرضه فیزیکی به طور قابل توجهی بهبود یافته است، اما شکاف قیمتی همچنان باقی است و قیمت‌ها در حال افزایش هستند. نفت برنت در روز جمعه به ۱۱۴ دلار در هر بشکه رسید که بالاترین سطح از ۵ مه بود، پس از آنکه حملات مجدد حوثی‌ها به زیرساخت‌های عربستان، ترس از شوک جدید عرضه را احیا کرد.

رویترز گزارش داده است که صادرات نفت خاورمیانه در حال حاضر بالاتر از سطوح پیش از جنگ است، اما هزینه‌های حمل و نقل، حق بیمه و ریسک‌های ژئوپلیتیکی همچنان بسیار بالا هستند. هزینه حمل یک نفتکش دو میلیون بشکه‌ای از خاورمیانه به چین حدود ۱.۴ میلیون دلار در روز است که بیش از ۱۲ برابر سطوح پیش از جنگ است.

در مجموع، این مسائل مشکل واقعی را برای بیت‌کوین ایجاد می‌کنند: هزینه‌های بالای انرژی و فشار اعتباری هوش مصنوعی می‌توانند تورم را پایدار نگه دارند و کاهش تهاجمی نرخ بهره توسط فدرال رزرو را بسیار دشوارتر کنند. از سوی دیگر، انتظارات بازار برای افزایش نرخ بهره در ماه اکتبر به نزدیک صفر رسیده است. اما کارشناسان انتظار کاهش نرخ بهره در آینده نزدیک را ندارند.