کوین‌بیس: پرمیوم بیت‌کوین ۳۳ روز متوالی منفی شد؛ تقاضای آمریکا همچنان ضعیف

شاخص پرمیوم بیت‌کوین کوین‌بیس برای ۳۳ روز متوالی منفی باقی ماند؛ سیگنال ضعف خرید در بازار آمریکا همچنان پابرجاست

شاخص پرمیوم بیت‌کوین کوین‌بیس (Coinbase Bitcoin Premium Index) برای ۳۳ روز متوالی در منطقه منفی ثبت شده است. بر اساس آخرین گزارش‌ها تا ساعت ۲۶ اکتبر به وقت تایپه، این شاخص به میزان -۰.۱۲۵۹% رسیده که نشان‌دهنده تداوم ضعف در تقاضای خرید در بازار ایالات متحده است.

تداوم روند منفی شاخص پرمیوم بیت‌کوین کوین‌بیس

پس از پیگیری‌های پیشین در خصوص سیگنال‌های خرید در بازار آمریکا، داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که روند منفی شاخص پرمیوم بیت‌کوین کوین‌بیس مجدداً طولانی‌تر شده است. این شاخص تا تاریخ ۲۶ اکتبر به وقت تایپه، برای ۳۳ روز متوالی در محدوده منفی قرار داشته و آخرین رقم ثبت شده -۰.۱۲۵۹% بوده است.

در تفسیر بازار، تداوم این روند منفی معمولاً به عنوان نشانه‌ای از فشار فروش بیشتر، ضعف تقاضای خرید یا کاهش تمایل به ریسک در بازار ایالات متحده تلقی می‌شود.

بر اساس توضیحات CoinGlass، شاخص پرمیوم بیت‌کوین کوین‌بیس، اختلاف قیمت بین کوین‌بیس (BTC-USD) و بایننس (BTC-USDT) را منعکس می‌کند و برای سنجش فشار خرید و فروش در بازار آمریکا نسبت به بازار جهانی به کار می‌رود.

زمانی که این شاخص مثبت باشد، معمولاً نشان‌دهنده قیمت بالاتر در کوین‌بیس و فعالیت فعال‌تر خریداران در آمریکا است. اما در صورت منفی بودن، به معنای تخفیف نسبی در آمریکا است که اغلب به عنوان سیگنالی از ضعف تقاضای خرید، فشار فروش بیشتر یا کاهش تمایل به ریسک تفسیر می‌شود.

گزارش‌های پیشین حاکی از آن بود که این شاخص از ۱۹ می به مدت ۷۵ روز متوالی در محدوده منفی قرار داشت و آخرین رقم آن حدود -۰.۰۹۵۹% بود که در آن زمان طولانی‌ترین دوره منفی ثبت شده در تاریخ محسوب می‌شد. در آن گزارش اشاره شده بود که پس از پایان دوره طولانی منفی قبلی، بیت‌کوین در سه ماه بعدی حدود ۲۰% افزایش قیمت را تجربه کرده بود.

همچنین به نقل از ChainCatcher، در تاریخ ۲۴ آگوست، این شاخص به طور موقت مثبت شد و به حدود ۰.۰۰۵۲% رسید و به این ترتیب به دوره حدود ۹۷ روزه منفی تاریخی که از اواسط ماه می آغاز شده بود، پایان داد. پس از این افزایش موقت، روند منفی مجدداً از سر گرفته شد و تا به امروز بیش از یک ماه ادامه یافته است.

مقایسه‌های تاریخی نشان می‌دهد که دوره منفی می‌تواند طولانی شود و پس از مثبت شدن شاخص، قیمت‌ها نیز ترمیم شوند، اما این موضوع زمان یا میزان افزایش قیمت در آینده را تضمین نمی‌کند.

رسانه‌های متعددی هنگام استناد به این شاخص، نکته‌ای را قید کرده‌اند: تداوم روند منفی می‌تواند نشان‌دهنده ضعف خرید یا فشار فروش بیشتر در آمریکا باشد، اما نباید صرفاً بر اساس این شاخص نتیجه گرفت که سرمایه‌های نهادی در حال خروج هستند.

دلیل این امر آن است که تراکنش‌های بزرگ نهادی و جریان‌های مرتبط با ETF معمولاً از طریق کانال‌های سازمانی مانند OTC یا Coinbase Prime انجام می‌شود و لزوماً به طور کامل در اختلاف قیمت عمومی بازار اسپات منعکس نمی‌شود. شاخص منفی تنها بیانگر این است که «فعال‌ترین قیمت پیشنهادی در بازار عمومی لزوماً در آمریکا نیست» و نمی‌توان مستقیماً نتیجه گرفت که نهادها در حال انتقال دارایی‌های خود هستند.

رویکرد واقع‌بینانه‌تر، مقایسه شاخص پرمیوم با خالص ورودی/خروجی ETF، حجم معاملات و احساسات ریسک کلان است. با انتظار برای همگرایی تخفیف‌ها و پایان یافتن تعداد روزهای منفی، می‌توان در مورد بازگشت واقعی تقاضای خرید در بازار آمریکا ارزیابی کرد.