اوندو ۱۵ سهام توکنیزه را با استخرهای نقدینگی یونی سواپ به رابین‌هود چین آورد

Ondo Finance با راه‌اندازی سهام توکنیزه شده در شبکه Robinhood، قابلیت معامله خارج از ساعات بازار را گسترش می‌دهد

شرکت Ondo Finance از راه‌اندازی ۱۵ سهام توکنیزه شده و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) در شبکه Robinhood خبر داده است. این دارایی‌ها شامل توکن‌هایی هستند که عملکرد سهام شرکت‌هایی مانند Nvidia (NVDAon)، Apple (AAPLon) و Tesla (TSLAon) را دنبال می‌کنند. علاوه بر این، استخرهای نقدینگی جدیدی در Uniswap برای بهبود معاملات خارج از ساعات معمول بازار راه‌اندازی شده‌اند.

این شرکت روز سه‌شنبه اعلام کرد که این توکن‌ها را می‌توان با استفاده از Ondo Bridge از شبکه‌های Ethereum و BNB Chain به شبکه Robinhood منتقل کرد و بدین ترتیب دسترسی به اوراق بهادار توکنیزه شده خود را در سراسر بلاک‌چین‌ها گسترش داد.

یازده مورد از این دارایی‌ها از طریق استخرهای StablePair در Uniswap v4 در دسترس هستند. در این استخرها، توکن‌های Ondo با توکن‌های سهام Robinhood که اوراق بهادار مشابهی را دنبال می‌کنند، جفت می‌شوند. به عنوان مثال، معامله‌گران می‌توانند مستقیماً از طریق یک استخر نقدینگی بین توکن Nvidia شرکت Ondo، یعنی NVDAon، و توکن NVDArh متعلق به Robinhood مبادله کنند. همچنین دارندگان توکن می‌توانند با واریز توکن‌ها، کارمزد معاملات را کسب کنند.

این ادغام با هدف رفع شکاف‌های قیمتی طراحی شده است که می‌تواند در آخر هفته‌ها، زمانی که بازارهای سهام سنتی تعطیل هستند و خدمات ایجاد و بازخرید توکن Robinhood در دسترس نیست، ایجاد شود.

راه‌اندازی اولیه و دارایی‌های موجود

در مرحله اولیه، نسخه‌های توکنیزه شده سهام شرکت‌های Nvidia، SpaceX، Meta، Alphabet، Apple، Strategy، Circle، Tesla و GameStop به همراه محصولاتی که شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq 100 را از طریق ETFهای SPDR S&P 500 و Invesco QQQ دنبال می‌کنند، عرضه شده‌اند. هر یک از این ۱۱ دارایی، توکن سهام متناظر Robinhood را دارد که به این دو نسخه اجازه می‌دهد تا در استخرهای Uniswap در برابر یکدیگر معامله شوند.

چهار توکن اضافی Ondo نیز بدون داشتن دارایی‌های متناظر Robinhood یا استخرهای اختصاصی StablePair در شبکه Robinhood راه‌اندازی شده‌اند. این توکن‌ها شامل Robinhood (HOODon)، BitMine Immersion Technologies (BMNRon)، iShares China Large-Cap ETF (FXIon) و United States Copper Index Fund (CPERon) هستند.

مکانیسم StablePair و مزایای آن

این استخرها از مکانیسم StablePair در Uniswap استفاده می‌کنند که کارمزدهای ارائه‌دهندگان نقدینگی را به صورت پویا تنظیم می‌کند، زمانی که قیمت دارایی‌های جفت شده از رابطه مورد انتظارشان دور می‌شود. طبق مستندات Uniswap، این مکانیسم برای دارایی‌هایی طراحی شده است که انتظار می‌رود با قیمت‌های مشابه معامله شوند و کارمزدها بر اساس میزان فاصله قیمت یک استخر از نرخ مرجع آن تغییر می‌کنند. این امر به ارائه‌دهندگان نقدینگی اجازه می‌دهد تا در طول اصلاحات قیمتی خاص، کارمزدهای اضافی کسب کنند و در عین حال انگیزه‌هایی را برای معامله‌گران آربیتراژ برای بازگرداندن قیمت‌ها به تعادل حفظ می‌کند.

رفع محدودیت‌های معاملات توکنیزه شده

این راه‌اندازی به محدودیت اوراق بهادار توکنیزه شده که در زمان تعطیلی بازارهای سهام سنتی به صورت آنلاین معامله می‌شوند، رسیدگی می‌کند. اگرچه توکن‌های سهام Robinhood می‌توانند در آخر هفته‌ها معامله شوند، اما پنجره‌های ایجاد و بازخرید آن‌ها در طول این دوره‌ها بسته باقی می‌ماند. این بدان معناست که توکن‌های جدیدی برای پاسخگویی به تقاضای اضافی ایجاد نمی‌شوند و دارندگان نمی‌توانند موقعیت‌های خود را از طریق فرآیند عادی Robinhood بازخرید کنند. این محدودیت‌ها می‌توانند باعث شوند قیمت سهام توکنیزه شده از ارزش سهام پایه منحرف شود، به خصوص در دوره‌های نوسانات شدید بازار.

ادغام Ondo مسیری اضافی برای معامله‌گران فراهم می‌کند تا به این اختلافات واکنش نشان دهند. برخلاف توکن‌های Robinhood، ۱۱ دارایی جفت شده Ondo از ایجاد و بازخرید ۲۴ ساعته در شبکه‌های Ethereum و BNB Chain، از جمله آخر هفته‌ها، پشتیبانی می‌کنند. اگر یک توکن Robinhood با تخفیف قابل توجهی معامله شود، یک معامله‌گر واجد شرایط می‌تواند آن را خریداری کرده، از طریق Uniswap به توکن متناظر Ondo تبدیل کند، سپس آن دارایی را از طریق زیرساخت Ondo منتقل و بازخرید کند. این فرآیند فرصت آربیتراژی ایجاد می‌کند که می‌تواند به کاهش شکاف‌های قیمتی بین دو محصول کمک کند. با این حال، این مکانیسم، برابری قیمت یا حذف ریسک‌های نقدینگی را تضمین نمی‌کند، به خصوص زمانی که بازار سهام پایه تعطیل است و کشف قیمت متعارف محدود است.

رشد کسب‌وکار سهام توکنیزه شده Ondo

این گسترش در حالی صورت می‌گیرد که Ondo به رشد کسب‌وکار سهام توکنیزه شده خود ادامه می‌دهد که در سپتامبر ۲۰۲۵ راه‌اندازی شد. طبق گفته این شرکت، Ondo Stocks به ارزش کل قفل شده (TVL) تقریباً ۱.۳ میلیارد دلار و بیش از ۴۵۰,۰۰۰ دارنده انباشته رسیده است. Ondo اعلام کرده است که هر توکن به طور کامل توسط اوراق بهادار نگهداری شده در کارگزاران ثبت شده در ایالات متحده و وجوه نقدی در حال انتقال پشتیبانی می‌شود و تأیید مستقل شخص ثالث از این پشتیبانی هر روز کاری انجام می‌شود.

این شرکت از مدل نقدینگی “درخواست قیمت” (request for quote) استفاده می‌کند که معاملات اوراق بهادار توکنیزه شده را با نقدینگی در بازارهای سهام و ETF پایه مرتبط می‌سازد. این مدل برای پشتیبانی از معاملات بدون نیاز به اتکای انحصاری هر تراکنش به استخرهای صرافی غیرمتمرکز از پیش تامین شده طراحی شده است. آخرین ادغام با اجازه دادن به سهام توکنیزه شده صادر شده از طریق پلتفرم‌های جداگانه برای معامله مستقیم در برابر یکدیگر، لایه دیگری از قابلیت را اضافه می‌کند. همچنین کاربرد بالقوه آن‌ها را در برنامه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi)، از جمله تامین نقدینگی، وام‌دهی و ترتیبات وثیقه، گسترش می‌دهد.