بیت‌کوین در دام واقعیت؛ شرایط چرخه همچنان ضعیف است

بیت‌کوین پس از افت ناشی از انتخابات روز چهارشنبه، که در آن عدم قطعیت در مورد نتایج میان‌دوره‌ای آمریکا باعث سقوط این دارایی دیجیتال به نزدیک ۷۵,۶۰۰ دلار، پایین‌ترین سطح در حدود هفت هفته گذشته شد، شاهد بازگشت شدیدی بود. این ارز دیجیتال تا ۸۱,۰۰۰ دلار افزایش یافت اما سپس تمام قدرت صعودی خود را از دست داد و به ۷۶,۰۰۰ دلار سقوط کرد.

اما داده‌های جدید نشان می‌دهد که این عقب‌نشینی ممکن است هنوز به پایان نرسیده باشد. شرکت CryptoQuant اعلام کرده است که برخی شاخص‌ها به هیچ وجه به سطوح افراطی که اغلب در نزدیکی نقاط عطف مهم مشاهده می‌شوند، نزدیک نیستند.

شاخص افراطی چرخه‌های بیت‌کوین در میانگین متحرک ۳۰ روزه خود به ۱۵.۸ درصد کاهش یافته و در منطقه “هشدار / فشار خفیف” قرار گرفته است. بیت‌کوین حدود ۴۶ درصد از بالاترین رکورد قبلی خود فاصله دارد که همچنان یک افت قابل توجه است، اما این شاخص به طور قابل توجهی پایین‌تر از سطوحی است که با فاز فعال یا افراطی چرخه مرتبط هستند.

با نگاهی به گذشته، چرخه سال ۲۰۲۱ شاهد جهش‌های شدیدی در این شاخص بود، زمانی که این دارایی دیجیتال به اوج خود نزدیک می‌شد و نوسانات افزایش می‌یافت. افزایش‌های مشابهی در دوره رشد ۲۰۲۴-۲۰۲۵ نیز دیده شد. این بار، اوضاع متفاوت به نظر می‌رسد. شدت چرخه به طور قابل توجهی کاهش یافته است که نشان‌دهنده کاهش فشار است، اگرچه CryptoQuant گفته است که این به معنای از بین رفتن ریسک نزولی نیست.

نوسان‌گر افراطی چرخه نیز داستان مشابهی را روایت می‌کند. میانگین متحرک ۳۰ روزه آن نزدیک به پایین‌ترین حد محدوده تاریخی خود قرار دارد و به طور قابل توجهی زیر آستانه ۱.۰ باقی مانده است. چرخه‌های قبلی در طول حرکات شدید بازار، از جمله اوایل سال ۲۰۲۱ و چندین فاز در سال‌های ۲۰۲۴-۲۰۲۵، شاهد قرائت‌هایی بالاتر از این سطح بودند. این شرکت تحلیلی بیان کرده است که هیچ “افزایش قابل مقایسه‌ای” قابل مشاهده نیست، که بنابراین “شواهد کمی از یک سیگنال قطعی افراطی چرخه” باقی می‌گذارد.

این شرکت افزود: “این شاخص‌ها نشان می‌دهند که بیت‌کوین در یک فاز اصلاحی و آرام قرار دارد تا در کف تایید شده چرخه. تثبیت بیشتر، یا یک موج نزولی دیگر، قبل از توسعه یک بهبود پایدار، همچنان ممکن است.”

همچنین اضافه شد که نباید شرایط آرام چرخه را با یک بازگشت قطعی بازار اشتباه گرفت.

برنت، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، نیز معتقد است که بیت‌کوین قبل از یک بهبود قوی‌تر، به پایین‌ترین سطح بازار خرسی خود یعنی ۵۶,۰۰۰ دلار باز خواهد گشت. او نیمه اول سال ۲۰۲۷ را صعودی پیش‌بینی می‌کند و معتقد است این دارایی دیجیتال می‌تواند در آن سال به رکورد جدیدی دست یابد.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین که در آمریکا فهرست شده‌اند، در روز چهارم نوامبر اولین ورودی‌های خود را در ماه نوامبر ثبت کردند و ۷۴.۵۷ میلیون دلار جذب کردند. این اتفاق پس از سه روز متوالی خروج سرمایه رخ داد. ماه اکتبر با بیش از نیم میلیارد دلار خروج سرمایه به پایان رسید، در حالی که تاکنون در ماه نوامبر نیز ۴۳۹.۶۱ میلیون دلار دیگر از این صندوق‌ها خارج شده است.

در همین حال، سوئیس اولین ETF بیت‌کوین خود را که برای سرمایه‌گذاران خرد در دسترس است، تایید کرده است. برخلاف محصولات قبلی که محدود به متخصصان بود، این صندوق به سرمایه‌گذاران عادی امکان می‌دهد تا از طریق یک ساختار تنظیم‌شده، مستقیماً در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنند، بدون اینکه نیازی به مدیریت کیف پول یا کلیدهای خصوصی خود داشته باشند.