بیت‌کوین در انتظار فدرال رزرو بی‌حرکت ماند

بیت‌کوین (BTC) در محدوده‌ای قیمتی باریک گرفتار شده است، زیرا سرمایه‌گذاران منتظر اعلام تصمیم فدرال رزرو آمریکا در مورد نرخ بهره در روز چهارشنبه هستند. فروش کاهش یافته است، اما خرید به اندازه‌ای قوی نبوده که بیت‌کوین را به طور محسوسی به سمت بالا سوق دهد.

بر اساس گزارش Bitfinex Alpha، بیت‌کوین در بیش از ۲۴ جلسه معاملاتی در محدوده‌ای ۵.۵ درصدی نوسان کرده و بازار را آرام نگه داشته است. این گزارش حاکی از آن است که حرکت بعدی می‌تواند به بازگشت تقاضای جدید پس از تصمیم فدرال رزرو بستگی داشته باشد، زیرا معامله‌گران در هر دو سمت بازار موقعیت‌هایی را ایجاد کرده‌اند.

حدود ۸۴۰,۰۰۰ بیت‌کوین دارای مبنای هزینه در این محدوده باریک هستند، به این معنی که با قیمت‌هایی در این محدوده خریداری شده‌اند. نسبت ریسک سمت فروش Glassnode به هفت واحد پایه کاهش یافته است که نشان می‌دهد دارندگان بلندمدت سود کمتری برداشت می‌کنند.

سرمایه‌گذاران جدیدتر اکنون بخش عمده‌ای از عرضه باقی‌مانده را تشکیل می‌دهند، اما فعالیت معاملاتی همچنان پایین است. به عبارت دیگر، فروشندگان بدون موج قوی خریداران جدیدی که وارد بازار شوند، کمتر تهاجمی شده‌اند.

اهرم (Leverage) نیز در سطوح قیمتی فعلی افزایش یافته است که می‌تواند هرگونه شکست قیمتی را پرنوسان‌تر کند. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که حدود ۱.۹۵ میلیارد دلار در معرض ликвиیشن احتمالی موقعیت‌های فروش (short) در نزدیکی ۸۲,۰۰۰ دلار قرار دارد، در حالی که موقعیت‌های خرید (long) در حدود ۷۵,۰۰۰ تا ۷۶,۰۰۰ دلار متمرکز شده‌اند.

تقاضای نهادی نیز تضعیف شده و مانع دیگری برای حرکت پایدار به سمت بالا ایجاد کرده است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا در هفته گذشته شاهد خروج بیش از ۴۶۰ میلیون دلار بوده‌اند و حدود ۵,۹۰۰ بیت‌کوین فروخته‌اند، در حالی که ETFهای اتر ۱۹۶.۹ میلیون دلار جذب کرده‌اند. جریان‌های ETF در ماه سپتامبر همچنان مثبت هستند، اما خروج‌های اخیر نشان می‌دهد که تقاضای ضعیف‌تر نهادی می‌تواند رشد بیت‌کوین را محدود کند.

تورم چالش دیگری را اضافه کرده است، به طوری که قیمت‌ها در ماه اوت نسبت به ماه قبل ۰.۴ درصد و نسبت به سال گذشته ۳.۴ درصد افزایش یافته است. تورم هسته به ۲.۴ درصد کاهش یافت، اما قیمت بنزین ۳.۹ درصد افزایش یافت و دیزل به ۵.۶۵ دلار در هر گالن رسید.

هزینه‌های بالاتر انرژی می‌تواند تورم را بالا نگه دارد، به خصوص که نفت خام برنت با قیمت بیش از ۱۰۰ دلار در هر بشکه معامله می‌شود و ذخایر استراتژیک آمریکا به ۲۸۵.۴ میلیون بشکه کاهش یافته است. این امر می‌تواند انتظارات برای سیاست پولی آسان‌تر را کاهش داده و فشار بر نرخ بهره را حفظ کند.

بازارها اکنون ۸۸.۵ درصد احتمال افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر را پیش‌بینی می‌کنند. بازده واقعی ۱۰ ساله اوراق خزانه آمریکا به ۲.۵۵ درصد افزایش یافته است که دارایی‌های بدون سود مانند بیت‌کوین را برای برخی سرمایه‌گذاران کمتر جذاب می‌کند.