عرضه اولیه جیون: ۱۳۴۲۸ روپیه برای ورود، اما آیا جیون می‌تواند شکاف ۴۸ روپیه‌ای درآمد با ایرتل را پر کند؟

عرض اولیه سهام «جیو پلتفرمز» هند با استقبال موسسات بزرگ آغاز شد

ده سال پس از آغاز جنگ قیمتی در صنعت مخابرات هند، «جیو پلتفرمز» (Jio Platforms) امروز عرضه اولیه سهام خود به ارزش ۳۰,۲۱۳ کرور روپیه را به روی عموم باز کرد. موسسات بزرگ پیش از این علاقه شدیدی به این عرضه نشان داده‌اند. در تاریخ ۱۹ اکتبر، این موسسات بیش از ۲.۵ لک کرور روپیه برای تخصیص اولیه ۸,۱۰۹.۸۵ کرور روپیه پیشنهاد دادند که بیش از ۳۰ برابر میزان عرضه شده بود.

با این حال، قیمت‌گذاری این عرضه نشان‌دهنده میزان تغییرات بازار است. «جیو» با ارزش‌گذاری پایین‌تری نسبت به نزدیک‌ترین رقیب خود، «بهارتی ایرتل» (Bharti Airtel)، وارد بازار می‌شود.

جدول زمانی عرضه اولیه سهام «جیو»

نکات مهم برای شرکت در عرضه

تمام ۲۷ کرور سهم عرضه شده، سهام جدید هستند و هیچ سهامدار فعلی قصد فروش ندارد. «ریلاینس اینداستریز» (Reliance Industries) همچنان سهام عمده را در اختیار خواهد داشت. این اولین عرضه اولیه سهام گروه «ریلاینس» در حدود ۲۰ سال اخیر است.

خریداران در دور تخصیص اولیه

در دور تخصیص اولیه، ۷.۲۴ کرور سهم به قیمت هر سهم ۱,۱۱۹ روپیه به ۲۱۲ سرمایه‌گذار تخصیص داده شد. بزرگترین تخصیص‌ها به شرح زیر بود:

صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک داخلی با ۳۴.۳۴ درصد از کل تخصیص اولیه، معادل ۲,۷۸۴.۹۶ کرور روپیه، بیشترین سهم را به خود اختصاص دادند. سرمایه‌گذاران جهانی در این دور شامل «بلک‌راک» (BlackRock)، «کپیتال گروپ» (Capital Group)، «فیدلیتی» (Fidelity)، «تی. روو پرایس» (T. Rowe Price)، «شرودرز» (Schroders)، «جی‌پی مورگان مدیریت دارایی» (JPMorgan Asset Management)، «فرانکلین تمپلتون» (Franklin Templeton) و «جانوس هندرسون» (Janus Henderson) بودند.

قیمت در بازار خاکستری «جیو» امروز

در تاریخ ۲۰ اکتبر، سهام «جیو» با حق بیمه بازار خاکستری حدود ۲۴۵ روپیه معامله شد. این موضوع نشان‌دهنده قیمت عرضه نزدیک به ۱,۳۶۴ روپیه است که حدود ۲۱.۹ درصد بالاتر از سقف قیمت تعیین شده است. قیمت‌های بازار خاکستری غیررسمی هستند و ممکن است قبل از عرضه رسمی تغییر کنند.

ارزان‌تر از «ایرتل»

با در نظر گرفتن سقف قیمت تعیین شده، ارزش «جیو» حدود ۱۰.۳ لک کرور روپیه یا ۱۰۷ میلیارد دلار برآورد می‌شود. در مقابل، ارزش «بهارتی ایرتل» حدود ۱۲۳ میلیارد دلار است. «جیو» از نظر اکثر معیارهای عملیاتی بزرگتر است، اما «ایرتل» از هر مشتری درآمد بیشتری کسب می‌کند:

بر اساس داده‌های گردآوری شده توسط «بلومبرگ» (Bloomberg)، «جیو» برای هفت سال متوالی از «ایرتل» در درآمد به ازای هر کاربر عقب مانده است. «ایرتل» از سال ۲۰۱۹ به سمت جذب مشتریان با پرداخت بالاتر حرکت کرد، در حالی که «جیو» به جذب کاربران ادامه داد.

در یادداشتی به تاریخ ۱۰ اکتبر، «بینیت بانکا» (Bineet Banka) و «آبیشک بهانداری» (Abhishek Bhandari) از «نومورا» (Nomura) نوشتند که پس از عرضه اولیه، «جیو» «احتمالاً نیاز خواهد داشت تا رشد خود را به سهامداران عمومی نشان دهد.»

کارنامه مالی «جیو»

تا سقف ۲۷,۵۰۰ کرور روپیه از وجوه حاصل از این عرضه برای بازپرداخت بدهی «ریلاینس جیو اینفوکام» (Reliance Jio Infocomm) استفاده خواهد شد. این امر به «جیو» فضای بیشتری برای سرمایه‌گذاری خواهد داد، در حالی که منتظر تصمیم رگولاتورها در مورد درخواست ماهواره‌ای خود، در کنار «استارلینک» (Starlink) ایلان ماسک، است.

شرط‌بندی آکاش آمبانی

«آکاش آمبانی» (Akash Ambani)، مدیر عامل، می‌گوید که مرحله بعدی رشد «جیو» از طریق فناوری، هوش مصنوعی و رایانش ابری حاصل خواهد شد. او به خبرگزاری «پی‌تی‌آی» (PTI) گفت: «در «جیو» هیچ گزینه‌ای وجود ندارد؛ شبکه ما فناوری ماست.» وی افزود که حدود ۲۶ کرور هندی همچنان از تلفن‌های ۲G استفاده می‌کنند و تنها حدود ۲۱ درصد از خانوارها به پهنای باند ثابت دسترسی دارند.

در مورد تعرفه‌ها، آمبانی گفت که «جیو» «همیشه» توانایی افزایش قیمت‌ها را دارد، اما اولویت آن ارائه خدمات بیشتر به مشتریان است.

تغییر در رتبه‌بندی شرکت‌های هند

با ارزش‌گذاری عرضه اولیه سهام، «جیو» به چهارمین شرکت با ارزش لیست شده در هند تبدیل خواهد شد و پس از «ریلاینس اینداستریز»، «بهارتی ایرتل» و «اچ‌دی‌اف‌سی بانک» (HDFC Bank) قرار خواهد گرفت. بر اساس داده‌های «ئی‌تی اینتلیجنس» (ET Intelligence)، ارزش بازار ترکیبی گروه «ریلاینس» به حدود ۲۸.۵ لک کرور روپیه افزایش خواهد یافت. این امر آن را بالاتر از گروه «تاتا» (Tata Group) با ۲۵.۵ لک کرور روپیه قرار می‌دهد و «ریلاینس» را به ارزشمندترین گروه تجاری هند تبدیل می‌کند.