سنتیمنت: سود باز بیت‌کوین در معاملات مشتقه به ۲۳ میلیارد دلار رسید

معامله‌گران دوباره در حال شرط‌بندی هستند. بر اساس پلتفرم اطلاعات بازار Santiment، بهره باز (open interest) در قراردادهای مشتقه بیت‌کوین با بهبود قیمت ارزهای دیجیتال به ۲۳.۴ میلیارد دلار رسیده است.

بیت‌کوین تنها نیست. Santiment بهره باز اتریوم را ۱۵.۵ میلیارد دلار و سولانا را ۲.۷ میلیارد دلار اعلام کرده است که مجموع این سه دارایی را به حدود ۴۱.۶ میلیارد دلار می‌رساند.

بهره باز، کل ارزش قراردادهای آتی و دائمی معلق را که بسته یا تسویه نشده‌اند، ردیابی می‌کند. این شاخص نشان نمی‌دهد که معامله‌گران به کدام سمت متمایل هستند، بلکه نشان می‌دهد چه میزان پول در ابتدا به این شرط‌بندی اختصاص یافته است.

Santiment یافته‌های خود را در تاریخ ۲۱ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر کرد. جزئیات به شرح زیر است:

هر دارایی داستانی کمی متفاوت را روایت می‌کند

اتریوم بیش از همه برجسته است و آنچه Santiment آن را واضح‌ترین و پایدارترین افزایش بهره باز از ماه اوت توصیف می‌کند، به ثبت رسانده است.

بهره باز بیت‌کوین در حال افزایش است، اما این دارایی همچنان پایین‌تر از اوج‌های خود در فصل بهار قرار دارد.

بر اساس گزارش Santiment، سولانا در این دوره افزایش نوسانات را تجربه کرده است.

در مشاهده‌ای پیشین در سپتامبر ۲۰۲۶، Santiment بهره باز بیت‌کوین را حدود ۲۵.۸۴ میلیارد دلار ثبت کرده بود. آن رقم در دوره‌ای از رونق بازار و تصفیه‌های کوتاه‌مدت به دست آمد. بنابراین، رقم فعلی ۲۳.۴ میلیارد دلار در حال افزایش است، اما هنوز به سطحی که حدود یک ماه پیش وجود داشت، بازنگشته است.

بر اساس تحقیقات Santiment، آلت‌کوین‌ها به طور فزاینده‌ای مورد توجه سوداگرانه قرار می‌گیرند و عملکرد بیت‌کوین به عنوان لنگری برای کل بازار عمل می‌کند.

تحلیل Santiment از داده‌ها سرراست است. هنگامی که بهره باز همراه با قیمت‌ها افزایش می‌یابد، نشان‌دهنده مشارکت بیشتر معامله‌گران و اشتهای قوی‌تر برای موقعیت‌های اهرمی است.

این شرکت همچنین یک هشدار را اضافه کرد. Santiment هشدار می‌دهد که افزایش قابل توجه در بهره باز می‌تواند در صورت معکوس شدن قیمت‌ها منجر به تصفیه‌های آبشاری شود.

آبشار چگونه کار می‌کند: یک معامله‌گر با استفاده از اهرم، مقدار کمی وثیقه برای کنترل موقعیت بسیار بزرگ‌تری قرار می‌دهد. اگر قیمت به اندازه کافی در خلاف جهت او حرکت کند، صرافی به طور خودکار موقعیت را می‌بندد. این فروش‌های اجباری قیمت‌ها را بیشتر در همان جهت سوق می‌دهد و باعث ایجاد موج بعدی تصفیه‌ها می‌شود.

Santiment که از زمان تأسیس خود در سال ۲۰۱۶ رفتار بازار ارزهای دیجیتال را تجزیه و تحلیل می‌کند، به طور مکرر این نوع داده‌های موقعیت‌یابی را برای شناسایی زمانی که احساسات بازار ممکن است از اصول اولیه پیشی بگیرد، ردیابی می‌کند.

رشد پایدار اتریوم واضح‌ترین سیگنال در مجموعه داده‌ها است. افزایش مداوم در بهره باز از ماه اوت، به جای یک جهش ناگهانی، نشان‌دهنده موقعیت‌گیری عمدی است.

بهره باز بیت‌کوین در حال بازیابی است، اما این دارایی پایین‌تر از اوج‌های فصل بهار خود قرار دارد و موقعیت آن همچنان زیر رقم ثبت شده در ماه سپتامبر است.

بهره باز سولانا با حدود ۲.۷ میلیارد دلار کمترین میزان در بین این سه دارایی است و نوسانات بالای آن به این معنی است که موقعیت‌های اهرمی در آنجا سریع‌تر از بازارهای عمیق‌تر می‌توانند از بین بروند.

سیگنال‌های عملی برای نظارت عبارتند از نرخ‌های تأمین مالی (funding rates)، حجم تصفیه‌ها (liquidation volumes) و اینکه آیا بهره باز سریع‌تر از خود قیمت‌ها افزایش می‌یابد. اگر اهرم شروع به پیشی گرفتن از بهبود واقعی قیمت کند، هشدار Santiment در مورد آبشارها مرتبط‌تر می‌شود.