Category: اخبار

بازگشت صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین به قلمرو مثبت با ورود سرمایه ۱۰۲.۶۷ میلیون دلاری

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) روز پنجشنبه بار دیگر شاهد ورود سرمایه خالص مثبت بودند و ۱۰۲.۶۷ میلیون دلار سرمایه جدید جذب کردند. این روند با عملکرد قدرتمند صندوق IBIT متعلق به شرکت Blackrock هدایت شد.

ورود سرمایه Blackrock، خروج سرمایه Fidelity را جبران کرد

بیت‌کوین در یافتن خریداران جدید درنگ نکرد. تنها یک روز پس از پایان یافتن روند ۹ روزه ورود سرمایه، ETFهای بیت‌کوین در ایالات متحده موفق به جذب ۱۰۲.۶۷ میلیون دلار سرمایه تازه شدند. صندوق IBIT شرکت Blackrock نقش کلیدی در این بازگشت ایفا کرد و توانست خروج سرمایه از صندوق Fidelity را جبران کند.

سیرکل پیشنهادی برای بروکسل دارد: به صادرکنندگان استیبل‌کوین نگویید دقیقاً چقدر پول نقد را در بانک‌ها پارک کنند.

این صادرکننده USDC و EURC در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶ پاسخی به بررسی کمیسیون اروپا در مورد مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی (MiCA) ارائه کرد. درخواست اصلی آن این است که اتحادیه اروپا حداقل سپرده‌های بانکی اجباری را با قوانین انعطاف‌پذیرتر و مبتنی بر نقدینگی جایگزین کند. همچنین خواهان آن است که اتحادیه اروپا صدور استیبل‌کوین فرامرزی را همچنان در دستور کار نگه دارد.

طبق چارچوب فعلی، صادرکنندگان توکن پول الکترونیکی (EMT) باید حداقل ۳۰ درصد از ذخایر خود را به صورت سپرده بانکی تجاری نگهداری کنند. برای توکن‌هایی که به عنوان “قابل توجه” طبقه‌بندی می‌شوند، این حداقل به ۶۰ درصد افزایش می‌یابد.

EMT برچسب MiCA برای استیبل‌کوین‌هایی است که به یک ارز رسمی واحد متصل هستند. USDC دلار آمریکا و EURC یورو را دنبال می‌کند.

استدلال سیرکل این است که این قانون محدودکننده است و در واقع می‌تواند ریسک‌ها را برای بخش بانکی افزایش دهد، نه اینکه آن‌ها را کاهش دهد. اگر بخش بزرگی از پشتوانه یک استیبل‌کوین باید در بانک‌های تجاری نگهداری شود، آنگاه موج بازخریدها به موج برداشت از بانک‌ها تبدیل می‌شود. قانونی که برای محافظت از دارندگان توکن طراحی شده است، می‌تواند در نهایت موسسات مالی نگهدارنده پول آن‌ها را تحت فشار قرار دهد.

سیرکل ترجیح می‌دهد الزامات نقدینگی پویا را ببیند. ایده این است که ذخایر بر اساس سرعت توانایی آن‌ها در برآورده کردن بازخریدها قضاوت شوند، نه بر اساس درصد ثابتی که بر روی یک نوع دارایی اعمال می‌شود.

همراهی قابل توجه

سیرکل در این زمینه همراهی قابل توجهی دارد. بانک مرکزی اروپا و سیستم بانک‌های مرکزی اروپا در تاریخ ۲۲ سپتامبر ۲۰۲۶ پیشنهاد کردند که حداقل سپرده‌های ثابت با معیارهای مبتنی بر نقدینگی جایگزین شوند.

سیرکل در حال ترویج پذیرش مدل‌های صدور چندگانه است که به یک توکن اجازه می‌دهد توسط نهادهایی در حوزه‌های قضایی مختلف، از جمله در داخل اتحادیه اروپا، صادر شود و در عین حال یک دارایی واحد و قابل تعویض باقی بماند. سیرکل می‌گوید موضع آن بر اساس دو سال تجربه فعالیت تحت MiCA است.

این شرکت همچنین از ایجاد یک رژیم معادل برای صادرکنندگان خارجی حمایت می‌کند. سیرکل این را راهی برای کاهش خطر انتقال فعالیت به خارج از چارچوب اتحادیه اروپا می‌داند. اگر انطباق در اروپا بیش از حد دشوار شود، صادرکنندگان و کسب‌وکارهایی که بر اساس آن‌ها ساخته شده‌اند، ممکن است به سادگی در جای دیگری فعالیت کنند.

حدود ۳۰ EMT از زمان لازم‌الاجرا شدن این رژیم مجوز دریافت کرده‌اند. از بین ۲۵ تا ۳۰ استیبل‌کوین برتر، تنها سه مورد با الزامات MiCA مطابقت دارند: USDC، EURC و USDG.

گزارش شده است که گردش EURC به حدود ۴۰۰ میلیون یورو رسیده است که نشان‌دهنده رشد بیش از ۱۰۰ درصدی سالانه است. تحقیقات در مورد این پرونده، بخش زیادی از این رشد را به پایبندی سیرکل به الزامات MiCA نسبت می‌دهد.

بیت‌کوین از مرز ۸۶ هزار دلار عبور کرد؛ بازگشت پول نهادی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF)

تهران – بیت‌کوین در تاریخ دوم اکتبر ۲۰۲۶ از مرز ۸۶ هزار دلار عبور کرد و سومین هفته متوالی رشد خود را به ثبت رساند. به گزارش بلومبرگ، عامل اصلی این رشد، بازگشت سرمایه‌های نهادی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده بوده است.

رشد قابل توجه بیت‌کوین

در طول معاملات روزانه، بیت‌کوین به حدود ۸۶,۸۵۰ دلار رسید و سپس با اندکی کاهش، در محدوده ۸۶,۳۰۰ تا ۸۶,۴۰۰ دلار تثبیت شد. رشد هفتگی این ارز دیجیتال حدود ۲ درصد بوده است. در سه ماهه منتهی به سپتامبر ۲۰۲۶، بیت‌کوین رشدی حدود ۴۰ درصدی را تجربه کرد که بهترین عملکرد فصلی آن از اواخر سال ۲۰۲۴ محسوب می‌شود.

کاتالیزورهای رشد

جرقه اولیه این رشد در تاریخ اول اکتبر زده شد؛ زمانی که صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده شاهد ورود خالص ۱۰۲.۷ میلیون دلاری بودند. این رقم از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است، زیرا در جلسه معاملاتی پیش از آن، ۱۴۸.۷ میلیون دلار از این صندوق‌ها خارج شده بود و ورود سرمایه در اول اکتبر، جهت جریان را معکوس کرد.

نقش صندوق بلک‌راک

صندوق ETF شرکت بلک‌راک نقش پررنگی در این میان ایفا کرد و به تنهایی حدود ۱۹۶ میلیون دلار جذب سرمایه داشت. پیش از این روند صعودی اخیر، جریان سرمایه به صندوق‌های ETF برای هفته‌ها منفی بود و از اواسط سال ۲۰۲۶، خروج سرمایه از این صندوق‌ها از مرز ۵ میلیارد دلار فراتر رفته بود.

آمارهای کلیدی

در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر، ورود سرمایه به صندوق‌های ETF بیت‌کوین ۲.۴ میلیارد دلار بود که بیشترین میزان در تقریباً یک سال اخیر به شمار می‌رود. از زمان راه‌اندازی این صندوق‌ها در ژانویه ۲۰۲۴، مجموع ورودی سرمایه به حدود ۵۷.۶ میلیارد دلار رسیده است. کل دارایی‌های تحت مدیریت در صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده، حدود ۱۰۹ میلیارد دلار است.

پیش‌بینی سیتی‌گروپ

در همین راستا، سیتی‌گروپ هدف قیمتی ۱۲ ماهه خود برای بیت‌کوین را از ۸۲ هزار دلار به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد. این بانک، دیدگاه تعدیل شده خود را به تقاضای قوی‌تر برای ETFها و چشم‌انداز مطلوب اقتصاد کلان نسبت داده است.

نقدشوندگی فروشندگان استقراضی

رشد اخیر بیت‌کوین همچنین با نقدشوندگی فروشندگان استقراضی (short liquidations) که در سمت اشتباه بازار قرار گرفته بودند، تقویت شد. حجم این نقدشوندگی‌ها اخیراً از ۱۲۰ میلیون دلار فراتر رفته است.

بازار ارزهای دیجیتال شاهد ورود قدرتمند خریداران بود. در شامگاه دوم اکتبر به وقت تایپه، بیت‌کوین (BTC) به طور ناگهانی از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرد و اتریوم (ETH) نیز به ۲۷۵۰ دلار رسید. این افزایش ناگهانی باعث ضرر سنگین سرمایه‌گذاران فروشنده شد. طبق داده‌های CoinGlass، در ۲۴ ساعت گذشته، مجموع ликвиداسیون در سراسر شبکه به ۳۶۳ میلیون دلار رسیده است که بزرگترین زیان تکی بیش از ۱۱ میلیون دلار بوده است.

بازار ارزهای دیجیتال در شامگاه دوم اکتبر به وقت تایپه، بار دیگر قدرت انفجاری خود را نشان داد و ورود قدرتمند خریداران باعث صعود سریع کل بازار شد. بیت‌کوین (BTC)، بزرگترین ارز دیجیتال از نظر ارزش بازار، به سرعت افزایش یافت و از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرد؛ اتریوم (ETH) نیز با قدرت، از مرز مهم ۲۷۵۰ دلار گذشت.

این روند صعودی سریع، بهای سنگینی را برای سرمایه‌گذاران فروشنده در بازار قراردادهای آتی تحمیل کرد. طبق آخرین آمار پلتفرم داده‌های بلاک‌چین CoinGlass، تا زمان انتشار این خبر، در ۲۴ ساعت گذشته، در مجموع ۷۹,۷۱۷ سرمایه‌گذار در سراسر جهان دچار لیکوییداسیون شده‌اند و مجموع مبلغ لیکوییداسیون در سراسر شبکه به ۳۶۳ میلیون دلار (حدود ۳۶۳.۶۴ میلیون دلار) رسیده است.

شایان ذکر است که در میان این تراژدی‌های لیکوییداسیون، بزرگترین لیکوییداسیون تکی در صرافی بایننس (Binance) در جفت معاملاتی BTC-USDT رخ داده است. زیان تکی این سرمایه‌گذار به ۱۱.۷۲ میلیون دلار (۱۱.۷۲ میلیون دلار) رسیده و او را به بزرگترین قربانی این موج صعودی تبدیل کرده است.

BNB Chain پیشتاز بازار سهام و ETF توکنیزه شد

شبکه BNB Chain به اولین بلاکچین تبدیل شد که از مرز ۱ میلیارد دلار در حوزه سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) توکنیزه عبور کرده است. در حال حاضر، ارزش کل بازار سهام و ETF توکنیزه شده در این شبکه به ۱.۱ میلیارد دلار رسیده است که تقریباً ۳۰ درصد از کل بازار ۳.۷ میلیارد دلاری را به خود اختصاص می‌دهد.

بر اساس داده‌های منتشر شده توسط Token Terminal، ارزش بازار سهام و ETF توکنیزه شده در ماه سپتامبر حدود ۱۷ درصد افزایش یافته و از ۲.۸۷ میلیارد دلار در ماه اوت به ۳.۳۵ میلیارد دلار رسیده است.

در حال حاضر، سهم BNB Chain از این بازار ۱.۱ میلیارد دلار (حدود ۳۰ درصد) است. پس از آن، اتریوم با ۸۲۸ میلیون دلار (۲۲ درصد) و سولانا با ۷۳۸ میلیون دلار (۲۰ درصد) در رده‌های بعدی قرار دارند.

پیشتازی BNB Chain در تعداد آدرس‌های فعال

گزارش منتشر شده توسط Binance Research در روز سه‌شنبه نشان می‌دهد که BNB Chain همچنین با ۱.۸ میلیون آدرس فعال که سهام توکنیزه شده را نگهداری می‌کنند، پیشتاز است و این رقم ۴۵ درصد از کل آدرس‌های فعال در این حوزه را شامل می‌شود. این شبکه میزبان محصولاتی مانند Binance bStocks و اوراق بهادار توکنیزه شده توسط Ondo Global Markets است.

رشد چشمگیر بازار سهام و ETF توکنیزه شده

داده‌های Token Terminal حاکی از آن است که بازار سهام و ETF توکنیزه شده از ماه ژانویه که ارزش آن ۷۱۹ میلیون دلار بود، بیش از پنج برابر رشد داشته است. در آن زمان، اتریوم حدود ۴۸ درصد از بازار را در اختیار داشت، سولانا ۳۱ درصد و BNB Chain تنها ۱۳ درصد سهم داشت.

اسپارکلند به رکورد ۶۰۰ هزار اتر در سپرده‌ها دست یافت

پروتکل وام‌دهی اسپارکلند در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ به بالاترین میزان تاریخ خود در سپرده‌گذاری اتر رسید.

رشد این پروتکل به طور پیوسته بوده است. اسپارکلند در اواخر آوریل ۲۰۲۶ حدود ۳۸۰ هزار اتر در سپرده داشت. تا اواسط ماه مه، این رقم به ۵۱۶ هزار اتر افزایش یافت و چهار ماه بعد، از مرز ۶۰۰ هزار اتر عبور کرد.

ترازنامه کلی این پلتفرم نیز همگام با رشد سپرده‌ها، گسترش یافته است. ارزش کل بازار، که نشان‌دهنده ارزش تمام دارایی‌های واریز شده به پلتفرم است، در اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ به ۷.۳۹ میلیارد دلار رسیده است.

ارزش کل قفل شده (TVL)، که معیاری استاندارد در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) محسوب می‌شود و نشان‌دهنده میزان دارایی‌های واقعی موجود در پلتفرم است، نزدیک به ۴.۹۶ میلیارد دلار است. این رقم در مقابل ارزش وام‌های اعطا شده قرار می‌گیرد.

در حال حاضر، حجم وام‌های فعال در این پلتفرم حدود ۲.۴ میلیارد دلار است.

نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) نقش قابل توجهی در این رشد داشته‌اند. این سرمایه‌گذاران در شش ماه منتهی به سپتامبر ۲۰۲۶، حدود ۸۸,۳۲۰ اتر را به اسپارکلند واریز کرده‌اند.

اسپارکلند پروتکل اصلی وام‌دهی در اکوسیستم اسپارک (Spark) است. اسپارک با اسکای (Sky)، پروتکل سابق میکر دائو (MakerDAO) و یکی از بازیگران اصلی در حوزه DeFi، مرتبط است.

افزایش بی‌سابقه وام‌دهی USDS

حجم وام‌دهی استیبل‌کوین USDS در اسپارکلند به سطوح بی‌سابقه‌ای رسیده و بین ۸۰۰ میلیون تا ۹۰۰ میلیون دلار متغیر است.

برخلاف بسیاری از بازارهای وام‌دهی که نرخ بهره در آن‌ها بر اساس عرضه و تقاضا به صورت آزادانه تعیین می‌شود، اسپارکلند نرخ‌های خود را از طریق حاکمیت برای دارایی‌هایی از جمله USDS کنترل می‌کند.

اسپارکلند تلاش نمی‌کند تا نیازهای همه کاربران را برآورده کند. مجموعه وثایق آن محدود است و عمدتاً به wstETH (شکل بسته‌بندی شده اتر استیک شده) و پیش از آن rETH محدود می‌شود. همچنین، در مقایسه با پلتفرم‌های مشابه، از وام‌دهی با اهرم بالا (high-leverage looping) جلوگیری می‌کند.

در تاریخ ۱۴ سپتامبر ۲۰۲۶، اسپارکلند استقرار خود را در شبکه Gnosis که استفاده کمی داشت، به طور کامل منسوخ کرد و اکنون تمرکز خود را منحصراً بر روی شبکه اتریوم قرار داده است.

گرایش به سمت پروتکل‌های امن‌تر

سرمایه‌گذاران پس از حوادثی که پلتفرم‌های رقیب را تحت تأثیر قرار داد، به سمت پروتکل‌های DeFi محافظه‌کارانه‌تر گرایش پیدا کرده‌اند. همچنین، تمایل بیشتری در میان مشارکت‌کنندگان نهادی برای گزینه‌های وام‌دهی تأیید شده و کم‌ریسک‌تر وجود دارد.

برای اسکای، ارقام وام‌دهی USDS اهمیت استراتژیک بیشتری دارد. حجم ۸۰۰ میلیون تا ۹۰۰ میلیون دلاری وام‌دهی USDS نشان می‌دهد که اسپارکلند نه تنها به عنوان مکانی برای نگهداری اتر، بلکه به عنوان موتور توزیع استیبل‌کوین عمل می‌کند.

ورود حدود ۸۸,۳۲۰ اتر از سوی نهنگ‌ها در طول شش ماه، به این معنی است که تعداد نسبتاً کمی از دارندگان بزرگ می‌توانند در صورت تصمیم به خروج، ارقام سپرده‌گذاری را به طور قابل توجهی تحت تأثیر قرار دهند. تمرکز انحصاری بر اتریوم نیز ریسک را متمرکز می‌کند.

سیتی‌گروپ دوباره نظر خود را درباره بیت‌کوین تغییر داد.

هدف‌گذاری جدید برای بیت‌کوین و اتر

بانک سیتی‌گروپ در تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، هدف قیمت ۱۲ ماهه خود برای بیت‌کوین را از ۸۲ هزار دلار به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد. این تعدیل، پیش‌بینی جدید را تقریباً به سطحی بازگردانده که سیتی پیش از کاهش چشم‌انداز خود در ماه جولای در آن قرار داشت. این تغییر اهمیت دارد زیرا از سوی یکی از بزرگترین بانک‌های ایالات متحده منتشر شده و در زمانی صورت می‌گیرد که قیمت بیت‌کوین همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از اوج تاریخی خود قرار دارد.

در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶، بیت‌کوین بین ۸۳,۹۰۰ تا ۸۴,۱۰۰ دلار معامله می‌شد. با در نظر گرفتن رقم جدید ۱۱۳ هزار دلاری سیتی، این امر نشان‌دهنده پتانسیل رشد حدود ۳۵ درصدی در طول سال آینده است.

اتر، دومین دارایی بزرگ رمزارزی، نیز شاهد ارتقاء مشابهی بود. سیتی هدف ۱۲ ماهه خود را برای اتر از ۲,۲۴۰ دلار به ۳,۰۲۸ دلار افزایش داد که معادل افزایش ۳۵ درصدی در خود هدف‌گذاری است.

پیش‌بینی جریان ورودی سرمایه و عوامل مؤثر

این بانک همچنین رقمی را برای میزان سرمایه‌ای که انتظار دارد وارد بازار رمزارزها شود، اعلام کرد. سیتی پیش‌بینی می‌کند که در ۱۲ ماه آینده، ۵ میلیارد دلار جریان ورودی به بازار رمزارزها رخ دهد و این روند به تدریج شتاب گیرد. این فرضیه بر گسترش تدریجی تخصیص دارایی‌های رمزارزی توسط مشاوران مالی و کارگزاری‌ها استوار است.

سیتی دلایل متعددی را برای این ارتقاء ذکر کرده است که ترکیبی از عوامل کلان اقتصادی و نظارتی است. در حوزه اقتصاد کلان، نگرانی‌ها در مورد کاهش ارزش پول در حال افزایش بوده است. همچنین، بازخرید اوراق قرضه خزانه داری آمریکا به تضعیف دلار کمک کرده است.

در حوزه نظارتی نیز تحولاتی رخ داده است. عدم پیشبرد لایحه Clarity Act در سنا، یک مانع قانونی برای صنعت رمزارز محسوب می‌شد. با این حال، طبق تحقیقات پشت این تعدیل سیتی، مقررات‌گذاری‌های جدید توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) از آن زمان به بهبود احساسات بازار کمک کرده است.

روند بهبود تدریجی و سابقه تغییر رویکرد سیتی

جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) رمزارزی نیز داستان مشابهی از بهبود تدریجی را روایت می‌کند. پس از یک دوره دشوار، تخمین زده می‌شود که جریان ورودی به این صندوق‌ها تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ اندکی مثبت شده باشد و مجموع آن حدود ۸۰۰ میلیون دلار برآورد شده است.

خوش‌بینی جدید سیتی عمدتاً به دلیل بدبینی اخیر این بانک قابل توجه است. در جولای ۲۰۲۶، سیتی هدف بیت‌کوین خود را از ۱۱۲ هزار دلار به ۸۲ هزار دلار کاهش داده بود. در آن زمان، سیتی دلیل این کاهش را رکود در جریان ورودی ETFها و موانع قانونی عنوان کرده بود.

بنابراین، در حدود دو ماه، سیتی از ۱۱۲ هزار دلار به ۸۲ هزار دلار و سپس به ۱۱۳ هزار دلار رسید. همچنین شایان ذکر است که بیت‌کوین در اکتبر ۲۰۲۵ به اوج ۱۲۶,۲۰۰ دلاری خود دست یافته بود و حتی هدف ارتقاء یافته سیتی نیز پایین‌تر از این قله تاریخی قرار دارد.

مهم‌ترین بخش گزارش سیتی ممکن است نه هدف قیمتی، بلکه پیش‌بینی ۵ میلیارد دلاری جریان ورودی و سازوکار پشت آن باشد: گسترش تخصیص دارایی‌های رمزارزی توسط مشاوران مالی و کارگزاری‌ها.

برای اتر، افزایش ۳۵ درصدی هدف‌گذاری نشان می‌دهد که سیتی تنها بر روی بیت‌کوین تمرکز نکرده است، بلکه به نظر می‌رسد این بانک شاهد همان عوامل کلان اقتصادی و نظارتی است که بازار گسترده‌تر رمزارزها را تقویت می‌کند.

بهبود در ETFها همچنان متواضعانه است و حدود ۸۰۰ میلیون دلار جریان ورودی تخمینی پس از یک دوره دشوار را نشان می‌دهد. شکست لایحه Clarity Act در سنا، صنعت را به جای قانون‌گذاری، متکی به مقررات‌گذاری‌های SEC کرده است. قوانین نهادهای نظارتی می‌توانند توسط رهبری آینده بسیار آسان‌تر از لغو یک قانون مصوب، مورد بازنگری قرار گیرند. همچنین، سناریوی کلان اقتصادی به تداوم ضعف دلار و بالا ماندن نگرانی‌ها در مورد کاهش ارزش پول بستگی دارد؛ اگر بازخرید اوراق قرضه خزانه داری کند شود یا دلار تقویت گردد، یکی از ستون‌های اصلی فرضیه سیتی تضعیف خواهد شد.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در مصاحبه‌ای با نشریه تایم اعلام کرد که معتقد است بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) نباید نرخ بهره را افزایش می‌داد. این در حالی است که قیمت بیت‌کوین از زمان افزایش نرخ بهره در ۱۶ سپتامبر که مورد انتقاد ترامپ قرار گرفته، حدود ۱۳ درصد رشد داشته است.

“این همین الان اتفاق افتاد؟”

این اظهارات در جریان دیداری در کاخ سفید در تاریخ ۲۸ سپتامبر مطرح شد که نشریه تایم روز گذشته متن کامل آن را منتشر کرد. ترامپ در این مصاحبه در خصوص تصمیم فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره ابراز نارضایتی کرد و گفت که این اقدام را اشتباه می‌داند. او معتقد است که این افزایش نرخ بهره به ضرر اقتصاد آمریکا تمام خواهد شد.

با این حال، داده‌های بازار نشان می‌دهند که پس از اعلام افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، قیمت بیت‌کوین روند صعودی را آغاز کرده و در مدت کوتاهی رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. این موضوع در حالی رخ می‌دهد که ترامپ از این اقدام فدرال رزرو انتقاد می‌کند و آن را مانعی برای رشد اقتصادی می‌داند.

این مصاحبه که جزئیات بیشتری از آن در روزهای آینده منتشر خواهد شد، بار دیگر دیدگاه‌های متفاوت در مورد سیاست‌های پولی و تأثیر آن بر بازارهای مالی را برجسته می‌کند.

استراتژی مایکل سیلر در برابر رقبای خزانه بیت‌کوین برتری دارد

سیف‌الدین آموس، نویسنده کتاب «استاندارد بیت‌کوین»، معتقد است مقیاس و ذخایر نقدی شرکت استراتژی (Strategy) به آن برتری قابل توجهی نسبت به سایر شرکت‌های رقیب در حوزه خزانه بیت‌کوین می‌بخشد.

به گفته آموس، شرکت‌های خزانه بیت‌کوین که عمدتاً بر خرید این ارز دیجیتال متمرکز هستند، ممکن است در رقابت با استراتژی مایکل سیلر با چالش مواجه شوند. آموس در آخرین قسمت از برنامه «Proof of Thesis» کوین‌تلگراف اظهار داشت: «من دلیل قانع‌کننده‌ای برای مراجعه به شرکتی غیر از استراتژی مایکل سیلر برای مدیریت خزانه بیت‌کوین نمی‌بینم.»

بر اساس گزارش روز دوشنبه شرکت استراتژی در فرم 8-K، این شرکت با نگهداری ۸۴۷,۶۶۶ بیت‌کوین به ارزش ۶۳.۹۵ میلیارد دلار، بزرگترین خزانه شرکتی بیت‌کوین در جهان را در اختیار دارد. این شرکت همچنین ۵.۰۲ میلیارد دلار ذخیره دلاری برای پوشش سود سهام ممتاز و بهره بدهی گزارش کرده است.

مزیت رقابتی استراتژی

آموس توضیح داد که حجم بالای دارایی بیت‌کوین استراتژی به این شرکت امکان می‌دهد تا با نرخ‌های بهره پایین‌تری وام دریافت کند و این امر مزیت قابل توجهی نسبت به شرکت‌های کوچکتر خزانه بیت‌کوین ایجاد می‌کند. وی همچنین اشاره کرد که افت‌های قیمتی گذشته، شرکت را به آستانه انحلال نزدیک نکرده است.

مدل تأمین مالی استراتژی در تابستان امسال، زمانی که قیمت بیت‌کوین به زیر ۶۰,۰۰۰ دلار سقوط کرد و سهام ممتاز STRC این شرکت با قیمتی بسیار پایین‌تر از هدف ۱۰۰ دلاری خود معامله می‌شد، مورد بررسی دقیق قرار گرفت. در واکنش به این شرایط، استراتژی نرخ سود سالانه سهام ممتاز STRC را به ۱۲٪ افزایش داد، سهام خود را بازخرید کرد و ذخایر نقدی خود را افزایش داد. این شرکت همچنین بخشی از بیت‌کوین خود را برای تأمین مالی سود سهام و بازخرید سهام STRC فروخت و سپس مجدداً به انباشت بیت‌کوین روی آورد.

آموس تأکید کرد: «حتی افت بسیار بزرگتر قیمت بیت‌کوین نیز آن‌ها را در وضعیت مناسبی قرار خواهد داد، زیرا آن‌ها به اندازه کافی پول نقد در اختیار دارند تا پرداخت‌های خود را انجام دهند.»

پذیرش گسترده‌تر مدل خزانه بیت‌کوین

آموس پیش‌بینی کرد که کسب‌وکارهایی که جریان نقدی مثبتی دارند، می‌توانند پول مازاد خود را به عنوان یک دارایی ذخیره بلندمدت در بیت‌کوین سرمایه‌گذاری کنند و انتظار دارد شرکت‌های بیشتری این مدل را اتخاذ کنند. وی گفت: «من فکر می‌کنم تقریباً هر کسب‌وکاری باید این کار را انجام دهد.» او این ذخایر را از وجوه مورد نیاز برای عملیات روزانه، هفتگی و ماهانه متمایز کرد.

با این حال، آموس هشدار داد که سرمایه‌گذاری در استراتژی با ریسک‌هایی همراه است و خود او ترجیح می‌دهد بیت‌کوین را مستقیماً نگهداری کند.

چشم‌انداز قیمت بیت‌کوین

آموس معتقد است که قیمت بیت‌کوین احتمالاً به کف خود رسیده است، اگرچه یک سقوط دیگر همچنان می‌تواند قیمت‌ها را پایین‌تر بکشد. وی پیش‌بینی کرد که چرخه بعدی بیت‌کوین ممکن است در سال ۲۰۲۹ به اوج خود برسد و قیمت‌ها تا آن زمان عمدتاً روند صعودی داشته باشند.

او همچنین گفت که افت‌های قیمتی کوچکتر می‌تواند بیت‌کوین را برای مدیران دارایی بزرگ جذاب‌تر کند، زیرا خاطرات بازارهای نزولی گذشته کمرنگ می‌شود.

در پاسخ به پرسشی درباره پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین برای سال ۲۰۳۰، آموس حدس خود را حدود ۲۰۰,۰۰۰ دلار اعلام کرد. وی این تخمین را بر اساس مدل قانون توان بیت‌کوین قرار داد و رقمی نزدیک به انتهای پایین محدوده مورد اشاره خود را انتخاب کرد. آموس افزود: «من روی آن شرط‌بندی نمی‌کنم.»

ایترنیوم پیشنهاد سوزاندن پاداش‌های استیکینگ را از ارتقای “هگوتا” حذف کرد و مانع بالقوه صدور ETH را برطرف نمود، در حالی که قوانین پولی موجود شبکه را دست‌نخورده باقی گذاشت. قیمت فعلی اتر (ETH) در حدود ۲۷۳۰ دلار معامله می‌شود که کمتر از ۱ درصد در ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته است، اما تصمیم در مورد این ارتقا، پیش‌بینی قیمت آن را متزلزل کرده است.

پیشنهاد EIP-8363 قرار بود سهم رو به رشدی از پاداش‌های اعتبارسنج‌ها را با افزایش نسبت استیکینگ بسوزاند و در حدود ۶۰.۲۵ میلیون ETH به سوزاندن ۱۰۰ درصدی دست یابد. نویسندگان این پیشنهاد در تاریخ ۱ اکتبر، پس از بیش از ۲۰۰ نظر در انجمن و انتقادات وارده به زمان‌بندی پیشنهاد و تأثیر آن بر اعتبارسنج‌های کوچک‌تر، آن را پس گرفتند.

پیشنهاد سوزاندن پاداش اعتبارسنج اتر رسماً لغو شد

پیشنهاد EIP-8363 پس از دریافت بازخوردهای شدید از سوی توسعه‌دهندگان، استیکرهای انفرادی و پروتکل‌های DeFi، از ارتقای آتی “هگوتا” کنار گذاشته شد. هدف این پیشنهاد، سوزاندن پاداش‌های اعتبارسنج‌ها برای مهار نسبت‌های بالای استیکینگ بود.

این تغییر قرار بود طی ۱۸ ماه به تدریج اجرا شود؛ با حذف آن، فعلاً هیچ کاهشی در این زمینه در ارتقای “هگوتا” گنجانده نشده است. این امر باعث می‌شود قیمت ETH به جای تغییر قریب‌الوقوع در پاداش‌های استیکینگ، تحت تأثیر ترکیبی از سطوح فنی و محرک‌های کلان اقتصادی قرار گیرد.

گزارش مشاغل سپتامبر آمریکا، انتظارات فدرال رزرو، بازده اوراق قرضه خزانه داری و جریان‌های ETF ممکن است در تعیین جهت‌گیری کوتاه‌مدت تأثیر بیشتری داشته باشند. پرسش بازار این است که آیا ETH می‌تواند روند بهبود خود را به حرکتی پایدار بالاتر از سطح مقاومت تبدیل کند.

در قیمت ۲۷۳۰ دلار، ETH بین ناحیه حمایتی ۲۵۰۰ دلاری و یک باند مقاومتی در محدوده ۲۸۰۰ تا ۲۹۰۰ دلاری قرار دارد. افزایش ۲۴ ساعته کمتر از ۱ درصد است، اما حرکت فعلی با حجم قابل اعتماد، نشان‌دهنده شکست مقاومت نیست. روند قیمت همچنان شبیه به تثبیت پس از یک بهبود سریع است.

فشار پایدار بالاتر از ۲۸۰۰ دلار و سپس حفظ موقعیت در محدوده ۲۸۰۰ تا ۲۹۰۰ دلاری، روند بهبود را تقویت کرده و سطوح بالاتری را در دسترس قرار می‌دهد. سناریوی پایه، ادامه تثبیت زیر مقاومت در حالی است که معامله‌گران داده‌های مربوط به نیروی کار، انتظارات نرخ بهره و تقاضای ETF را ارزیابی می‌کنند.

با این حال، از دست دادن سطح ۲۵۰۰ دلاری، وضعیت را تضعیف کرده و تمرکز را دوباره به سمت ریسک نزولی معطوف می‌کند. زمینه کلان اقتصادی و نرخ بهره بازار اهمیت دارد، زیرا بازدهی پایین‌تر می‌تواند از تمایل به ریسک حمایت کند، در حالی که فشار مجدد بازدهی می‌تواند بر ارزش‌گذاری ارزهای دیجیتال تأثیر منفی بگذارد.

برای دیدگاهی متمرکز بر موقعیت‌یابی، به سناریوهای تقاضای اسپات و قیمت اتر مراجعه کنید. سقف ۲۸۰۰ تا ۲۹۰۰ دلاری را قبل از در نظر گرفتن بهبود به عنوان یک شکست، زیر نظر داشته باشید.

بهبود قیمت ETH دلیلی برای درگیر ماندن گاوها فراهم می‌کند، اما پتانسیل صعودی همچنان مشروط است: مقاومت نزدیک است و لغو پیشنهاد سوزاندن، منبع بالقوه‌ای برای کاهش عرضه را حذف کرده است. این ممکن است معامله‌گرانی را که به دنبال یک محرک سیاست پولی کوتاه‌مدت بودند، ناامید کند.

اگر ETH دچار رکود شود، توجه می‌تواند به سمت زیرساخت‌های در مراحل اولیه توسعه معطوف شود، هرچند این امر با ریسک‌های اجرایی و نقدینگی قابل توجهی همراه است.

LiquidChain: ادغام نقدینگی بیت کوین، اتریوم و سولانا

LiquidChain (LIQUID) یک پروژه لایه ۳ است که برای ادغام نقدینگی بیت کوین، اتریوم و سولانا در یک محیط اجرایی واحد طراحی شده است. پیشنهاد اعلام شده آن ساده است: توسعه‌دهندگان یک بار استقرار می‌دهند و از طریق یک لایه نقدینگی یکپارچه به هر سه اکوسیستم دسترسی پیدا می‌کنند، که شامل اجرای تک مرحله‌ای و تسویه قابل تأیید از ویژگی‌های آن است.

قیمت توکن لیست شده در حال حاضر ۰.۰۱۴۹۶۱ دلار است و تاکنون ۹۸۰ هزار دلار جمع‌آوری شده است. سود سالانه استیکینگ (APY) برای خریداران پیش‌فروش ۱۲۰۰ درصد است. استراتژی این پروژه بر زیرساخت، پذیرش، تحویل و نقدینگی بازار متمرکز است.

قبل از پایان پیش‌فروش، LiquidChain را تحقیق و بررسی کنید.

کشف: بهترین پیش‌فروش‌های توکن

پست پیش‌بینی قیمت اتریوم: ETH سوزاندن استیکینگ را برای هگوتا کنار گذاشت اولین بار در Cryptonews ظاهر شد.