در پی افزایش تنش‌ها بر سر اخبار مرتبط با ایران در آخر هفته، توکن HYPE متعلق به پلتفرم هایپرلیکوئید حدود ۶ درصد افزایش یافت، زیرا معامله‌گران به این پلتفرم معاملات آتی دائمی غیرمتمرکز روی آوردند تا ریسک را در زمانی که بسیاری از بازارهای سنتی تعطیل بودند، ابراز کنند.
واکنش بازار
بیت‌کوین و سایر دارایی‌های پرریسک در پی افزایش تنش‌ها مرتبط با ایران کاهش یافتند، در حالی که نفت و طلا در میان یک تغییر گسترده‌تر به سمت کاهش ریسک، افزایش یافتند. نوسانات افزایش یافت و نرخ‌های تامین مالی در بازارهای مشتقات رمزنگاری منفی شد، زیرا معامله‌گران موقعیت خود را تعدیل کردند.
هایپرلیکوئید چیست؟
هایپرلیکوئید یک صرافی غیرمتمرکز است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد قراردادهای آتی دائمی را مستقیماً در زنجیره و بدون استفاده از واسطه متمرکز خرید و فروش کنند.
عملکرد توکن HYPE
توکن بومی آن، HYPE، در پایان فوریه به حدود ۲۶.۲ دلار کاهش یافت که همسو با عقب‌نشینی گسترده‌تر بازار بود، اما در روز یکشنبه با افزایش نوسانات به حدود ۳۲ دلار رسید.
این توکن حدود ۲۵ درصد از ابتدای سال تاکنون افزایش یافته است، اگرچه همچنان بسیار پایین‌تر از اوج سپتامبر خود در حدود ۵۸ دلار است، طبق داده‌های CoinGecko.
حجم معاملات در ۲۴ ساعت گذشته برای این صرافی در روز شنبه به بالاترین حد خود در یک ماه گذشته رسید و به اوج ۲۰۰ میلیون دلار رسید، قبل از اینکه با جذب حق بیمه ریسک توسط معامله‌گران به بازارهای جهانی انرژی، کاهش یابد.
هایپرلیکوئید یکی از معدود مکان‌هایی بود که در آخر هفته با افزایش نوسانات باز و نقد بود و فعالیت‌های معاملاتی را در زمانی که معاملات آتی سهام و بسیاری از پلتفرم‌های متمرکز رمزنگاری یا تعطیل بودند یا با حجم معاملات کمتری فعالیت می‌کردند، به خود جلب کرد.
دیدگاه کارشناسان
رایان مک‌میلین، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Merkle Tree Capital، به Decrypt گفت: «به عنوان یک پلتفرم معاملات آتی دائمی غیرمتمرکز، این پلتفرم یکی از معدود مکان‌هایی بود که واقعاً باز و نقد بود، زمانی که اخبار مربوط به ایران منتشر شد و در یک رویداد آخر هفته که مکان‌های متمرکز تعطیل هستند و با نقدینگی کمی مواجه هستند.»
مک‌میلین افزود که شوک‌های ژئوپلیتیکی «مورد استفاده از زیرساخت‌های معاملاتی غیرحضانتی و همیشه فعال را توجیه می‌کند» و اشاره کرد که چگونه HYPE در «یک تقاطع جالب» قرار دارد.
وی گفت: توکن هایپرلیکوئید «هم از درآمد کارمزد ناشی از حجم معاملات در طول رویدادهای آشوب و هم از هرگونه چرخش گسترده‌تر از ریسک صرافی‌های متمرکز سود می‌برد». «ارزش دارد که بررسی کنیم آیا حجم معاملات بحران آخر هفته در حال تبدیل شدن به یک عامل محرک ساختاری است یا یک اتفاق یک‌باره.»
برای HYPE، این امر شوک‌های ژئوپلیتیکی را مستقیماً به حجم معاملات و فعالیت کارمزد مرتبط می‌کند و از این دیدگاه حمایت می‌کند که بحران‌های خارج از ساعات کاری ممکن است به منبع تقاضای مکرر تبدیل شوند.
دومینک جان، تحلیلگر در Kronos Research، به Decrypt گفت: پلتفرم‌های غیرمتمرکز مانند هایپرلیکوئید به طور فزاینده‌ای به عنوان «مکان پاسخگویی اولیه برای ریسک‌های ژئوپلیتیکی» عمل می‌کنند.
جان توضیح داد: «موسسات از این بازارهای همیشه فعال برای پیش‌بینی حرکات در مکان‌های متعارف استفاده می‌کنند و از معاملات آتی دائمی در زنجیره برای پوشش ریسک قبل از باز شدن بازارهای گسترده‌تر استفاده می‌کنند»، و افزود که چنین عملکردی، مکان‌های غیرمتمرکز را «برای قیمت‌گذاری اولیه ریسک» قرار می‌دهد.
وی افزود: شوک‌های ژئوپلیتیکی آخر هفته به صرافی‌های معاملات آتی دائمی غیرمتمرکز «یک مزیت ساختاری» می‌دهد که «جریان ناشی از ریسک را در حالی که TradFi در خواب است» به دست می‌آورد.
سیون هو، محقق در Four Pillars، به Decrypt گفت: در حالی که پلتفرم‌هایی مانند هایپرلیکوئید می‌توانند این هدف را دنبال کنند، اما اکثر صرافی‌های دائمی غیرمتمرکز دیگر، از جمله بازارهای HIP-3 خود، همچنان باید «به نقدینگی دفتر سفارش بسیار عمیق‌تری برای پذیرش معامله‌گران سازمانی دست یابند».
وی توضیح داد: در هایپرلیکوئید، بازارهای جدید نیاز به سهام‌گذاری HYPE دارند و بخش زیادی از کارمزد پلتفرم به سمت بازخرید HYPE می‌رود، به این معنی که نوسانات و رشد معاملات می‌تواند مستقیماً تقاضا برای این توکن را افزایش دهد، که همچنین همبستگی کمتری با بیت‌کوین نسبت به بسیاری از آلت‌کوین‌های دیگر نشان داده است.
هو گفت: «در حال حاضر، به نظر می‌رسد که آنها در سطح خرده‌فروشی خود را به عنوان صرافی‌های بسیار مفید تثبیت کرده‌اند»، و افزود که شوک‌های ژئوپلیتیکی آخر هفته احتمالاً «تقاضا را از ارائه‌دهندگان نقدینگی که نیاز به پوشش ریسک در مقیاس بسیار بزرگ‌تری دارند، جذب می‌کنند».
