Category: اخبار

وزیر خزانه‌داری آمریکا پیامی برای کسانی دارد که از دیدن قیمت بنزین یا نرخ وام مسکن آه می‌کشند: این درد موقتی است. اسکات بسنت می‌گوید، به محض پایان یافتن درگیری آمریکا و ایران، هزینه‌های انرژی، نرخ وام مسکن و بازده اوراق قرضه باید به سمت عادی بازگردند.

نکته اصلی در کلمه “به محض” نهفته است. بسنت هیچ جدول زمانی برای پایان یافتن درگیری ارائه نکرد. این امر بازارهای مالی را با یک پیش‌بینی خوش‌بینانه بدون تاریخ انقضا رها می‌کند.

تشخیص اصلی بسنت این است که فشار مالی امروز عمدتاً یک شوک انرژی است. از دیدگاه او، این نشانه‌ای از فروپاشی اقتصاد گسترده‌تر نیست.

این شوک بر تنگه هرمز، یک مسیر کشتیرانی باریک که بخش بزرگی از نفت جهان باید از آن عبور کند، متمرکز است.

به گفته بسنت، بازگشایی این تنگه کلید باز شدن همه چیز است. او انتظار دارد با از سرگیری جریان عرضه، قیمت نفت کاهش یابد و محدوده‌ای بین ۴۰ تا ۵۰ دلار در هر بشکه را به عنوان منطقه فرود احتمالی پس از پایان درگیری مطرح کرده است.

او همچنین آماری از وضعیت فعلی تورم ارائه داد. بسنت در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ گفت که تورم کلی حدود ۳.۵ درصد و تورم هسته حدود ۲.۳ درصد بوده است.

اختلاف بین این دو رقم، استدلال او را تقویت می‌کند. تورم کلی شامل اقلام پرنوسان مانند سوخت است، در حالی که تورم هسته آن‌ها را حذف می‌کند. یک شکاف گسترده نشان می‌دهد که انرژی بیشترین آسیب را وارد می‌کند، که دقیقاً همان ادعای بسنت است.

این درگیری تا اکتبر ۲۰۲۶ بیش از هشت ماه ادامه یافته و فشار در چندین بازار به طور همزمان مشهود است.

قیمت بنزین داخلی در اواخر اوت ۲۰۲۶ حدود ۴.۱۰ دلار در هر گالن بود و از آن زمان تاکنون حدود ۴ دلار در هر گالن در نوسان بوده است.

بازارهای اوراق قرضه نیز این فشار را احساس می‌کنند. بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله در طول درگیری به بالاترین سطح خود در سال‌های اخیر رسیده است.

این موضوع فراتر از وال استریت اهمیت دارد. بازده ۱۰ ساله به عنوان نقطه مرجعی برای بسیاری از هزینه‌های استقراض عمل می‌کند، به همین دلیل بسنت نرخ وام مسکن را نیز در همین پیش‌بینی گنجانده است.

واشنگتن همچنین مستقیماً اقتصاد ایران را تحت فشار قرار داده است. عملیات “طرد اقتصادی” (Operation Economic Outcast) در تاریخ ۲۴ اوت ۲۰۲۶ اعلام شد و بیش از ۶۰ نهاد و فرد مرتبط با ایران را هدف قرار داد.

این برنامه بر تحریم‌های ثانویه تکیه دارد. به عبارت ساده، این تحریم‌ها اشخاص ثالثی را که با ایران معامله می‌کنند، نه فقط خود ایران، جریمه می‌کنند، که این امر هزینه کمک به تهران برای فروش نفت خود را افزایش می‌دهد.

نکته قابل توجه برای مخاطبان این حوزه این است که تحریم‌ها علاوه بر بخش‌های حمل و نقل و سایر بخش‌ها، به دارایی‌های دیجیتال نیز گسترش یافته است. این نشان می‌دهد که وزارت خزانه‌داری در حال رصد کانال‌های رمزارز به عنوان یک مسیر احتمالی برای انتقال پول در دور زدن محدودیت‌ها است و آن‌ها را بخشی از محیط اجرای قانون تلقی می‌کند، نه یک فکر ثانویه.

بسنت ادعا می‌کند که این کمپین مؤثر بوده است. او می‌گوید که ایران در سپتامبر ۲۰۲۶ هیچ نفت خام صادر نکرده است، که او مستقیماً آن را به تحریم‌ها نسبت می‌دهد.

پیامدهای داخلی در ایران شدید به نظر می‌رسد. ریال به پایین‌ترین سطح خود رسیده است که نشانه‌ای از پریشانی عمیق اقتصادی در داخل کشور است.

یک تعادل دشوار در این تصویر وجود دارد. ایالات متحده به طور عمدی درآمدهای نفتی ایران را مسدود می‌کند و در عین حال امیدوار است که قیمت انرژی برای مصرف‌کنندگان آمریکایی کاهش یابد.

پاسخ بسنت “توالی” است. اکنون به ایران فشار وارد کنید، در این میان شوک انرژی را جذب کنید، و سپس پس از بازگشایی تنگه هرمز و بازیابی عرضه، شاهد کاهش قیمت‌ها باشید.

برای بخش رمزارز، برنامه تحریم‌ها داستان ملموس‌تری است. عملیات “طرد اقتصادی” به صراحت دارایی‌های دیجیتال را پوشش می‌دهد، بنابراین صرافی‌ها، صادرکنندگان استیبل‌کوین و سایر ارائه‌دهندگان خدمات با الزامات انطباق اضافی در مورد هرگونه فعالیت مرتبط با بیش از ۶۰ نهاد و فرد هدف‌گذاری شده روبرو هستند.

موارد قابل توجه برای پیگیری در آینده: هرگونه تحرک در مورد بازگشایی تنگه هرمز، گزارش‌های بعدی تورم، و بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله.

مت هیوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، معتقد است که ارزش سرمایه‌گذاری NEAR بر کسب‌وکار رو به رشد بلاک‌چین آن استوار است و جاه‌طلبی‌هایش برای پشتیبانی از عوامل هوش مصنوعی، پتانسیل سود اضافی را فراهم می‌کند.

چشم‌انداز سرمایه‌گذاری NEAR

هیوگان در یادداشت هفتگی خود به عنوان مدیر ارشد سرمایه‌گذاری، NEAR Intents را محصولی معرفی کرد که تراکنش‌ها را در سراسر بلاک‌چین‌ها ساده می‌کند. بر اساس این یادداشت، حجم تجمعی معاملات از ۳۰ میلیارد دلار فراتر رفته و این سرویس در مسیر کسب حدود ۴۵ میلیون دلار کارمزد در سال جاری قرار دارد. بخشی از این کارمزدها صرف بازخرید توکن می‌شود.

این ارزیابی پس از یک فصل سوم قوی برای NEAR صورت می‌گیرد. هیوگان اظهار داشت که توکن NEAR با رشد ۱۹۸ درصدی مواجه شده است، در حالی که بیت‌کوین ۴۳ درصد و اتریوم ۷۱ درصد رشد داشته‌اند.

NEAR خود را به عنوان زیرساختی برای عوامل هوش مصنوعی معرفی می‌کند تا بتوانند با یکدیگر و با دنیای وسیع‌تر تراکنش انجام دهند. ایلیا پولوسوخین، یکی از بنیان‌گذاران NEAR، در نگارش مقاله سال ۲۰۱۷ با عنوان “Attention Is All You Need” که معماری ترنسفورمر را پشت مدل‌های زبان بزرگ مدرن معرفی کرد، نقش داشته است.

هیوگان استراتژی NEAR را ساخت سرویس‌های مفید امروزی توصیف کرد که می‌توانند از بازار بزرگ‌تر عوامل خودکار در آینده پشتیبانی کنند. این سرویس‌ها شامل یک بلاک‌چین طراحی شده برای توان عملیاتی بالای تراکنش، ابزارهایی برای انتقال دارایی‌ها بین شبکه‌ها و زیرساخت‌های محرمانه هوش مصنوعی است.

Intents به کاربران اجازه می‌دهد تا نتیجه مورد نظر خود را مشخص کنند، در حالی که شبکه‌ای از بازارسازان که به عنوان “حل‌کننده” (solvers) شناخته می‌شوند، اجرای آن را بر عهده می‌گیرند. این سیستم نیاز به پیمایش کیف پول‌ها، پل‌ها و صرافی‌های جداگانه را کاهش می‌دهد.

با این حال، هیوگان اذعان داشت که در حال حاضر، انسان‌ها بخش عمده‌ای از فعالیت NEAR را تشکیل می‌دهند. Intents با آسان‌تر کردن استفاده از ارزهای دیجیتال برای کاربران عادی، به جای پذیرش گسترده توسط عوامل هوش مصنوعی، محبوبیت یافته است.

او استدلال کرد که این تقاضای موجود، ارزش سرمایه‌گذاری NEAR را تقویت می‌کند، حتی اگر امور مالی مبتنی بر عامل (agentic finance) به آرامی توسعه یابد یا شبکه تنها بخشی از این بازار را به خود اختصاص دهد. او همچنین به پیشرفت در زیرساخت‌های محرمانه هوش مصنوعی اشاره کرد که برای محافظت از داده‌ها در حین پردازش طراحی شده‌اند.

هیوگان نوشت: “هنگامی که من در NEAR سرمایه‌گذاری می‌کنم، در حال خرید یک کسب‌وکار بلاک‌چین هیجان‌انگیز هستم” و فرصت هوش مصنوعی را به عنوان سود اضافی توصیف کرد.

استدلال گسترده‌تر او این است که سرمایه‌گذاران می‌توانند NEAR را از طریق محصولاتی که در حال حاضر فعالیت و کارمزد تولید می‌کنند، ارزیابی کنند، در حالی که نقش آن در اقتصاد عوامل هوش مصنوعی همچنان یک چشم‌انداز بلندمدت باقی می‌ماند.

بیت‌کوین تابستانی بی‌سابقه را پشت سر گذاشت و به گفته شرکت Bitwise، در این مسیر شخصیت خود را نیز تغییر داده است.
این مدیر دارایی معتقد است که رالی (افزایش قیمت) بیت‌کوین در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ نشان‌دهنده تغییر رژیم در بازار است و الگوی پیشین که در آن افزایش قیمت با کاهش نوسانات ضمنی همراه بود، شکسته شده است. این موضوع حاکی از آن است که بازار ممکن است به شیوه‌ای متفاوت از چرخه‌های گذشته در حال سیم‌کشی باشد.

شرکت Bitwise Asset Management گزارش داده است که بیت‌کوین در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ حدود ۴۰ تا ۴۳ درصد افزایش قیمت داشته است. قیمت این ارز دیجیتال که در اوایل ماه جولای در محدوده ۵۸,۵۰۰ تا ۶۲,۹۰۰ دلار قرار داشت، بعداً از مرز ۸۷,۰۰۰ دلار عبور کرد.
این عملکرد، قوی‌ترین سه ماهه سوم بیت‌کوین در بیش از یک دهه اخیر و دومین عملکرد برتر ثبت شده آن محسوب می‌شود.

الگویی که Bitwise به آن اشاره کرده، رابطه‌ای مشخص بین نوسانات ضمنی و قیمت است. در گذشته، افزایش قیمت‌ها معمولاً همزمان با کاهش انتظارات معامله‌گران از نوسانات بازار رخ می‌داد. اما طبق گزارش Bitwise، حرکت سه ماهه سوم از این الگو پیروی نکرده است، به همین دلیل این شرکت آن را نه صرفاً یک سه ماهه خوب، بلکه یک تغییر رژیم در بازار توصیف می‌کند.

نوسانات ضمنی بیت‌کوین در اواسط سال ۲۰۲۶ به پایین‌ترین سطح خود در چرخه رسید و شاخص BVIV حدود ۳۶.۸ را نشان داد. هم نوسانات ضمنی و هم نوسانات تحقق یافته به سطوح پایین چند ساله قابل توجهی دست یافتند.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین اسپات (Spot Bitcoin ETFs) در سه ماهه سوم شاهد ورود سرمایه قابل توجهی بودند که نشان‌دهنده معکوس شدن روند خروج سنگین سرمایه در دوره‌های پیشین بود. گزارش‌ها حاکی از آن است که در اواخر ماه سپتامبر، تنها در یک هفته، ۲.۴ میلیارد دلار سرمایه وارد این صندوق‌ها شده است.

شرایط کلان اقتصادی نیز به این روند کمک کرد. بازخرید اوراق قرضه خزانه داری آمریکا از ماه آگوست ۲۰۲۶ از ۲ میلیارد دلار به ۴ میلیارد دلار در ماه افزایش یافت.

داده‌های زنجیره‌ای (On-chain data) نیز داستان مشابهی را روایت می‌کردند. شاخص‌ها به سمت یک فضای ریسک‌پذیرتر اشاره داشتند، با بهبود سودآوری دارندگان و نشانه‌هایی از خستگی فروشندگان.

این رالی پس از یک افت ۵۰ درصدی رخ داد که از اواخر سال ۲۰۲۵ تا اواسط سال ۲۰۲۶ ادامه داشت.

یک نظرسنجی از ۱۵ تخصیص‌دهنده نهادی نشان داد که هیچ‌کدام از آن‌ها در طول این افت، دارایی‌های رمزارزی خود را کاهش نداده‌اند. در واقع، بسیاری از آن‌ها میزان سرمایه‌گذاری خود در بیت‌کوین را افزایش دادند و آن را در کنار طلا به عنوان یک دارایی بلندمدت در نظر گرفتند.

برای معامله‌گران، چارچوب‌بندی “تغییر رژیم” نکته‌ای قابل تأمل است. اگر رابطه قدیمی بین قیمت و نوسانات ضمنی دیگر برقرار نباشد، استراتژی‌هایی که بر اساس این رابطه بنا شده‌اند، ممکن است نیاز به بازنگری داشته باشند.

برای سرمایه‌گذاران بلندمدت، داده‌های مربوط به سرمایه‌گذاران نهادی ممکن است سیگنال مهم‌تری باشد. اینکه تخصیص‌دهندگان با وجود افت ۵۰ درصدی، سرمایه خود را حفظ کرده و سپس شاهد بازگشت قوی جریان سرمایه به ETFها بوده‌ایم، نشان‌دهنده پایگاه تقاضای مستحکم‌تری نسبت به چرخه‌های گذشته بیت‌کوین است.

آنچه در ادامه باید مورد توجه قرار گیرد عبارتند از: آیا جریان سرمایه به ETFها پس از جهش اواخر سپتامبر پایدار خواهد ماند؟ آیا نوسانات ضمنی در سطوح پایین باقی خواهد ماند یا شروع به افزایش خواهد کرد؟ و آیا افت بعدی بازار، همین میزان ثبات را در میان تخصیص‌دهندگان نهادی به همراه خواهد داشت؟

پلی‌گان، TRON را به پشته پول باز خود (Open Money Stack) متصل کرد؛ تسهیل تراکنش‌های استیبل‌کوین برای کسب‌وکارها

پلی‌گان (Polygon) اعلام کرد که شبکه TRON را به پشته پول باز خود (Open Money Stack) متصل کرده است. این اقدام به کسب‌وکارها امکان می‌دهد تا از طریق یک رابط واحد، استیبل‌کوین‌ها را در سراسر جهان جابجا، برنامه‌ریزی و ذخیره کنند.

ادغام برای سادگی و دسترسی

Polygon Labs در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶ این ادغام را اعلام کرد. هدف اصلی این اقدام، کاهش تعداد فروشندگان و تسهیل دسترسی به حجم عظیمی از USDT است. از طریق یک اتصال واحد، کسب‌وکارها می‌توانند واریزها، کیف پول‌ها، انتقال‌های قابل برنامه‌ریزی، مسیریابی بین‌زنجیره‌ای و پرداخت‌ها را مدیریت کنند. این ادغام به گونه‌ای طراحی شده است که شرکت‌ها نیازی به مدیریت تنظیمات جداگانه فروشندگان در زنجیره‌های بانکی و EVM نداشته باشند.

قابلیت‌های جدید پشته پول باز

با اضافه شدن TRON، قابلیت‌های پشته پول باز (OMS) اکنون شامل درگاه‌های ورود و خروج فیات (on- and off-ramps)، کیف پول‌های TRON امانی (custodial TRON wallets) و انتقال‌های قابل برنامه‌ریزی است. درگاه‌های ورود و خروج فیات، پل ارتباطی بین حساب‌های بانکی و ارزهای دیجیتال هستند. کیف پول‌های امانی نیز حساب‌هایی هستند که در آن‌ها، ارائه‌دهنده کلیدها را به نمایندگی از کاربر نگهداری می‌کند.

جنبه نظارتی و دسترسی به بازارهای آمریکا

جنبه نظارتی این ادغام ممکن است مهم‌ترین بخش آن باشد. OMS اکوسیستم USDT شبکه TRON را با استفاده از مجوزهای انتقال پول (money-transmitter licenses) که در ۴۸ ایالت آمریکا در دسترس است، به سیستم‌های فیات آمریکا متصل می‌کند. این بدان معناست که اعتبار بانکی می‌تواند به USDT تبدیل شده و در کیف پول TRON قرار گیرد. همچنین، USDT می‌تواند به سایر زنجیره‌های EVM مسیریابی شود که Polygon USDC به عنوان یکی از مقاصد احتمالی ذکر شده است.

مزایای کسب‌وکار و نقدینگی

سندیپ نایلوال (Sandeep Nailwal)، هم‌بنیان‌گذار پلی‌گان، بر کارایی کسب‌وکار ناشی از انجام تمام عملیات از طریق یکپارچه‌سازی واحد تأکید کرد. مارک بویرون (Marc Boiron)، مدیرعامل Polygon Labs، نیز به دسترسی به نقدینگی گسترده USDT در شبکه TRON اشاره کرد.

حجم در گردش USDT در شبکه TRON بیش از ۹۴ میلیارد دلار است و حجم کل تراکنش‌های USDT در این شبکه از ۳۰ تریلیون دلار فراتر رفته است. تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶، پلی‌گان بیش از ۳ تریلیون دلار در تراکنش‌های استیبل‌کوین پردازش کرده بود.

TRON، که توسط بنیان‌گذار آن جاستین سان (Justin Sun) حمایت می‌شود، به دلیل کارمزد تراکنش پایین و تأیید سریع تراکنش‌ها، به یک پلتفرم تسویه پیشرو برای USDT تبدیل شده است. پلی‌گان پشته پول باز را در اوایل سال ۲۰۲۶ به عنوان یک لایه API همه‌کاره برای خدمات مالی یکپارچه راه‌اندازی کرد و افزودن TRON نقطه عطف مهمی در توسعه آن محسوب می‌شود.

ذینفعان اصلی و چشم‌انداز آینده

مستقیم‌ترین ذینفعان این ادغام، شرکت‌های حواله، شرکت‌های فین‌تک و پردازشگران پرداخت هستند. برای این شرکت‌ها، این ادغام عملیاتی را که پیش از این نیازمند چندینپارچه‌سازی جداگانه بود، ساده‌تر خواهد کرد. مجوزهای انتقال پول در ۴۸ ایالت معتبر هستند که دامنه وسیعی را پوشش می‌دهد اما نه تمام ایالات.

پلی‌گان خود را به عنوان یک اتصال‌دهنده بین شبکه‌ها معرفی می‌کند، نه صرفاً یک زنجیره دیگر که برای تراکنش‌ها رقابت می‌کند. اگر پلی‌گان بتواند در مرکز جریان‌های بین بانک‌ها، TRON و زنجیره‌های EVM قرار گیرد، حتی زمانی که دلارها در خود پلی‌گان باقی نمی‌مانند، ارزش ایجاد خواهد کرد.

مترجم حرفه‌ای و روزنامه‌نگار متخصص:

مترجم: [نام شما]

موضوع: Matter Labs موتور اصلی پلتفرم بلاکچین سازمانی Prividium را متن‌باز کرد؛ بانک مرکزی آلمان در حال آزمایش

Matter Labs، شرکت پشت پروتکل ZKsync، موتور اصلی مدیریت دسترسی (permissioning engine) پلتفرم بلاکچین سازمانی خود به نام Prividium را متن‌باز کرده است. این کد در تاریخ ۸ سپتامبر ۲۰۲۶ تحت مجوز Apache 2.0 به صورت عمومی منتشر شد.

بانک مرکزی آلمان پیشگام در آزمایش

بانک مرکزی آلمان (Deutsche Bundesbank) اولین سازمانی است که در حال آزمایش یک نمونه خود-میزبانی شده (self-hosted) از این پلتفرم است. Bundesbank با Matter Labs در زمینه طراحی و آزمایش برای استقرار خود-میزبانی شده خود همکاری می‌کند.

بخش‌های متن‌باز و اختصاصی

این انتشار شامل همه چیز نمی‌شود. Matter Labs ابزارهای سازمانی خود، از جمله رابط‌های کاربری و ابزارهای استقرار را به صورت اختصاصی (proprietary) حفظ کرده است. موتور اصلی متن‌باز است، اما داشبورد تکمیل شده پیرامون آن همچنان هزینه‌بر خواهد بود.

این انتشار شامل یک برنامه اصلی و شش بسته (package) است. همه این موارد در یک مخزن عمومی GitHub به نام matter-labs/prividium-core قرار دارند.

موتور مدیریت دسترسی، بخشی است که تعیین می‌کند چه کسی می‌تواند چه کاری را در یک زنجیره خصوصی انجام دهد. برای یک موسسه تحت نظارت قانونی، این لایه اهمیت فراوانی دارد. مجوزها و قابلیت حسابرسی (auditability) ویژگی‌هایی هستند که تیم‌های انطباق (compliance) واقعاً نگران آن‌ها هستند.

تکمیل پشته متن‌باز

این بخش، پشته گسترده‌تری را که پیش از این متن‌باز بود، تکمیل می‌کند. ZKsync OS، دنباله‌رو Atlas (Atlas sequencer)، اثبات‌کننده Airbender (Airbender prover) و قراردادهای قابلیت همکاری (interoperability contracts) همگی پیش از این اعلامیه متن‌باز شده بودند.

با اضافه شدن موتور مدیریت دسترسی، موسسات اکنون می‌توانند زنجیره‌های دارای مجوز (permissioned chains) را با استفاده از کد به اشتراک گذاشته شده عمومی، به طور مستقل بسازند. پیش از این، لایه کنترل دسترسی، قطعه گمشده پازل بود.

مزایای مجوز Apache 2.0

مجوز Apache 2.0 به موسسات اجازه می‌دهد تا موتور را بدون امضای توافق‌نامه تجاری برای آن جزء خاص، بازرسی و اصلاح کنند. یک بانک می‌تواند تمام خطوط کد را بخواند، آنچه را که نیاز دارد تغییر دهد و آن را در داخل سازمان خود اجرا کند، بدون اینکه نیازی به اجازه Matter Labs داشته باشد.

معماری Prividium و حفظ حریم خصوصی

Prividium برای زنجیره‌های سبک Validium ساخته شده است. در این مدل، داده‌های تراکنش خارج از زنجیره (off-chain) باقی می‌مانند، که فعالیت‌های مالی حساس را خصوصی نگه می‌دارد. این زنجیره همچنان از طریق اثبات‌های دانش صفر (zero-knowledge proofs) به اتریوم متصل می‌شود.

پاسخ به بازخورد موسسات

Matter Labs این اقدام متن‌باز کردن را پاسخی به بازخورد موسسات عنوان کرده است. سازمان‌های بزرگ به این شرکت گفته‌اند که از اتکای بیش از حد به یک فروشنده واحد برای فناوری‌های حیاتی واهمه دارند.

متن‌باز کردن موتور مدیریت دسترسی، این نگرانی را در لایه‌ای که بیشترین تأثیر را دارد، برطرف می‌کند. اگر منطق کنترل دسترسی عمومی باشد، یک موسسه می‌تواند تأیید کند که آنچه ادعا می‌کند را انجام می‌دهد و آن را بدون توجه به سرنوشت فروشنده، در حال اجرا نگه دارد.

مدل کسب و کار: موتور رایگان، خودرو با هزینه

مدل کسب و کار در اینجا آشناست: موتور را رایگان بده، خودرو را بفروش. Matter Labs کنترل خدمات تجاری را که استقرار را آسان‌تر می‌کنند، حفظ می‌کند و در عین حال بزرگترین مانع را که موسسات در جلسات تدارکات مطرح می‌کنند، برطرف می‌سازد.

سیگنال قوی برای جاه‌طلبی‌های سازمانی

آزمایش Bundesbank واضح‌ترین نشانه هدف این اقدام است. اجرای یک نمونه خود-میزبانی شده Prividium توسط یک بانک مرکزی آلمان، نشانگر اعتبار قابل توجهی برای جاه‌طلبی‌های سازمانی ZKsync است، هرچند که این هنوز یک آزمایش است و نه استقرار عملیاتی.

زنجیره‌های Prividium از طریق اثبات‌های دانش صفر به اتریوم متصل می‌شوند، بنابراین پذیرش این مدل توسط موسسات، فعالیت‌های سازمانی بیشتری را به عنوان لایه تسویه (settlement layer) به اتریوم هدایت خواهد کرد.

چالش‌های پیش رو

همچنین سوالات باز در مورد اینکه یک موتور متن‌باز به تنهایی تا چه حد می‌تواند پیش برود، وجود دارد. موسساتی که خود-میزبانی می‌کنند همچنان به مهارت‌های لازم برای اجرای و نگهداری پشته نیاز دارند. ابزارهای استقرار اختصاصی دقیقاً به این دلیل وجود دارند که این کار ساده نیست.

رابین‌هود ۲۵ میلیون دلار بیت‌کوین به ترازنامه خود افزود

شرکت رابین‌هود (Robinhood) ۲۵ میلیون دلار بیت‌کوین به ترازنامه شرکتی خود اضافه کرده است. این اولین بار است که این شرکت دارایی بیت‌کوین را به صورت اختصاصی و جدا از دارایی‌های مشتریان خود نگهداری می‌کند.

این مبلغ در مقایسه با ارزش تقریبی ۱۰۰ میلیارد دلاری رابین‌هود ناچیز است، اما این شرکت اعلام کرده که بخشی از هدف این خرید، همین موضوع بوده است. این اقدام به منظور نشان دادن همسویی با بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال صورت گرفته است.

حرکت بیش از ۱۰۰ میلیون دلار ارز دیجیتال توسط دولت آمریکا؛ سرنوشت نامعلوم دارایی‌ها

تهران، ایران – داده‌های شرکت تحلیل بلاکچین Arkham نشان می‌دهد که کیف پول‌های ارز دیجیتال تحت کنترل دولت ایالات متحده روز سه‌شنبه بیش از ۱۰۰ میلیون دلار بیت‌کوین و BNB را جابجا کرده‌اند. بخشی از این دارایی‌ها به صرافی Coinbase Prime منتقل شده است که معمولاً از سوی ناظران بازار به عنوان واریز برای فروش تلقی می‌شود. با این حال، دلیل این جابجایی یا برنامه‌ریزی برای فروش احتمالی در حال حاضر تأیید نشده است.

جزئیات جابجایی بیت‌کوین

بخش بیت‌کوین این دارایی‌ها شامل ۸۳۳.۶ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۷۱.۶ میلیون دلار بوده است. این مقدار ابتدا از طریق دو آدرس ناشناس عبور کرده و سپس به آدرس‌های واریزی رسیده که Arkham آن‌ها را به عنوان Coinbase Prime شناسایی کرده است. Coinbase Prime خدماتی است که کوین‌بیس برای معامله و نگهداری ارزهای دیجیتال برای مؤسسات بزرگ ارائه می‌دهد.

Arkham حدود ۵۶۸.۷ بیت‌کوین از این مقدار را به وجوه ضبط شده از سرگئی پوتاپنکو و ایوان تورگین مرتبط دانسته است. “ضبط شده” به این معناست که دادگاه حکم به نگهداری دارایی‌های مرتبط با جرم توسط دولت داده است. این دو شهروند استونیایی سرویس استخراج ارز دیجیتال HashFlare را اداره می‌کردند که قراردادهای استخراج را بدون داشتن قدرت محاسباتی لازم برای پشتیبانی از آن‌ها به فروش می‌رساند.

دادستان‌ها ادعا می‌کنند که HashFlare بین سال‌های ۲۰۱۵ تا ۲۰۱۹ بیش از ۵۷۷ میلیون دلار فروش داشته است. در اوت ۲۰۲۵، دادگاه فدرال هر دو نفر را به ۱۶ ماه حبس که پیش از آن گذرانده بودند، محکوم کرد. وزارت دادگستری اعلام کرده است که دارایی‌های ضبط شده برای بازپرداخت به قربانیان در دسترس خواهد بود.

۲۶۴.۹ بیت‌کوین باقی‌مانده از هک صرافی Bitfinex در سال ۲۰۱۶ به دست آمده است. در آن سال، هکری به نام ایلیا لیشتنشتاین ۱۱۹,۷۵۴ بیت‌کوین از این صرافی سرقت کرد. در ژانویه ۲۰۲۵، وزارت دادگستری ادعا کرد که ۹۴,۶۴۳ بیت‌کوین باید به Bitfinex بازگردانده شود. دولت در طول روز به جابجایی وجوه از این کیف پول ادامه داد تا زمانی که به طور کامل تخلیه شد.

انتقال توکن BNB و ارتباط با Alameda Research

باقیمانده ۱۰۳ میلیون دلار ارز دیجیتال جابجا شده، توکن BNB، توکن صرافی Binance، بوده است. دولت ۴۰,۲۸۵ واحد BNB به ارزش ۳۱.۶۳ میلیون دلار را به یک آدرس ناشناس منتقل کرده که سپس کل این مبلغ را به آدرس دیگری منتقل کرده است. Arkham این کوین‌ها را به وجوه ضبط شده از Alameda Research، شرکت معاملاتی مرتبط با صرافی ورشکسته FTX، ردیابی کرده است.

با این حال، یک انتقال به معنای فروش نیست. Coinbase Prime همچنین به عنوان امین دولت عمل می‌کند؛ اساساً یک سرویس خزانه. بنابراین، یک واریز می‌تواند به معنای نگهداری باشد، همانند جابجایی مشابه ۲۸۸ میلیون دلاری در ماه جولای. تنها دولت می‌داند که این مورد کدام است و تاکنون اطلاعاتی در این زمینه منتشر نکرده است.

سابقه فروش بیت‌کوین‌های ضبط شده

دولت ایالات متحده پیش از این مقادیر قابل توجهی بیت‌کوین ضبط شده را فروخته است، اما مدتی از این موضوع می‌گذرد. زمانی که در دسامبر ۲۰۲۴، ۱۹,۸۰۰ بیت‌کوین از محل کشف شده در Silk Road به Coinbase ارسال شد که ارزشی حدود ۱.۹۲ میلیارد دلار داشت، قیمت بیت‌کوین در عرض ۲۴ ساعت بیش از ۲ درصد کاهش یافت. Silk Road یک بازار سیاه آنلاین بود که توسط دولت تعطیل شد.

قیمت بیت‌کوین بر اساس عرضه و تقاضا تعیین می‌شود و تخلیه ناگهانی حجم زیادی از سوی دولت می‌تواند قیمت را برای تمام دارندگان کاهش دهد. به همین دلیل است که معامله‌گران این کیف پول‌ها را زیر نظر دارند.

محدودیت‌های قانونی برای فروش

در حال حاضر، دست دولت در فروش ارزهای دیجیتال تا حدی بسته است. یک دستور اجرایی در مارس ۲۰۲۵ “ذخیره استراتژیک بیت‌کوین” را ایجاد کرد؛ مجموعه‌ای از بیت‌کوین‌های ضبط شده که “نباید فروخته شوند”. بیت‌کوین تنها زمانی در این ذخیره محسوب می‌شود که به طور نهایی ضبط شده باشد، بنابراین کوین‌های مرتبط با پرونده‌های جنایی باز، خارج از این ذخیره قرار دارند.

BNB بیت‌کوین نیست، بنابراین تحت “ذخیره دارایی‌های دیجیتال” جداگانه‌ای قرار می‌گیرد. وزارت خزانه‌داری تنها می‌تواند این دارایی‌ها را برای مواردی مانند بازپرداخت به قربانیان جرایم، عملیات اجرای قانون یا الزامات قانونی آزاد کند. اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، گفته است که بیت‌کوین‌های ضبط شده، پایه و اساس این ذخیره را تشکیل می‌دهند.

کوین‌های روز سه‌شنبه بخش کوچکی از کل دارایی‌های دولت را تشکیل می‌دهند. تحقیقات سپتامبر Arkham نشان می‌دهد که دارایی‌های دولت آمریکا حدود ۳۲۵,۰۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۲۷ میلیارد دلار یا حدود ۱.۶ درصد از عرضه بیت‌کوین را شامل می‌شود. این امر واشنگتن را به بزرگترین دارنده دولتی در رتبه‌بندی Arkham تبدیل می‌کند، پیش از بریتانیا با ۶۱,۲۴۵ بیت‌کوین و السالوادور با ۷,۲۰۰ بیت‌کوین.

تقریباً تمام ذخایر بریتانیا از کلاهبرداری‌ای ناشی شده که بیش از ۱۲۰,۰۰۰ بازنشسته چینی را تحت تأثیر قرار داده است، در حالی که السالوادور بیت‌کوین خود را از طریق خرید مستقیم و استخراج به دست آورده است.

کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا: مقررات رمزارزها کافی نیست، قانون CLARITY باید تصویب شود

فرنچ هیل، رئیس کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا، روز چهارشنبه در مصاحبه‌ای با فاکس بیزینس اظهار داشت که اقدامات نظارتی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) بر روی دارایی‌های دیجیتال، با وجود ارائه مقررات جدید، “کافی نیست” تا جایگزین قانون‌گذاری کنگره شود. هیل معتقد است که بازار رمزارزها به یک چارچوب قانونی بلندمدت و قابل پیش‌بینی نیاز دارد، نه اینکه به اختیارات نهادهای نظارتی متکی باشد.

ماه گذشته، مجلس سنا نتوانست “قانون شفافیت بازارهای دارایی دیجیتال” (CLARITY Act) را تصویب کند. این قانون به عنوان گامی کلیدی برای ایجاد مسیری نظارتی شفاف برای صنعت رمزارز آمریکا تلقی می‌شد. پس از شکست این قانون، پل اتکینز، رئیس SEC و مایکل سلیگ، رئیس CFTC، به دستور دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور وقت، پیش‌نویس‌های نظارتی خود را برای طبقه‌بندی بازار نقدی، انطباق استیبل‌کوین‌ها و نظارت بر مشتقات ارائه کردند.

اما هیل در مصاحبه خود به صراحت اعلام کرد که پاسخ این دو نهاد “با راه‌حل‌های قانون‌گذاری همگام نیست”. او استدلال کرد که مقررات اجرایی فاقد جایگاه قانونی هستند و به راحتی با تغییر دولت قابل تغییرند، که این امر برای شرکت‌ها و سرمایه‌گذاران رمزارز که نیاز به برنامه‌ریزی بلندمدت دارند، کافی نیست.

هیل همچنان به تصویب قانون CLARITY امیدوار است و بیان داشت که قانون‌گذاران ممکن است در دوره “اردک لنگ” پس از انتخابات میان‌دوره‌ای، این قانون را به تصویب برسانند. طبق برنامه فعلی، از پایان انتخابات میان‌دوره‌ای در ماه نوامبر تا آغاز کنگره جدید در سال ۲۰۲۷، مجلس سنا تنها ۲۲ روز کاری خواهد داشت. روند رأی‌گیری در این پنجره زمانی بسیار کوتاه به شدت تحت تأثیر نتایج انتخابات قرار خواهد گرفت و موضع رأی‌دهی نمایندگانی که از ماندن خود در سال آینده اطمینان دارند، ممکن است تغییر کند.

این الگوی قانون‌گذاری “اردک لنگ” در گذشته نیز سابقه داشته است. در اواخر سال ۲۰۲۰، کنگره در مدت زمان بسیار کوتاهی چارچوب “قانون تراشه‌ها و علوم” را که شامل یارانه‌های تراشه و سرمایه‌گذاری در زیرساخت‌ها بود، تصویب کرد. برای صنعت رمزارز، تکمیل قانون‌گذاری CLARITY قبل از تشکیل کنگره جدید، از ورود مجدد به عدم قطعیت نظارتی در دو سال آینده جلوگیری خواهد کرد.

یکی دیگر از مسائل ساختاری قابل توجه، خلاء رهبری در SEC و CFTC است. تا روز چهارشنبه، این دو نهاد در مجموع ۷ کرسی خالی داشتند. هستر پیرس، کمیسر SEC، هفته گذشته استعفای خود را اعلام کرد و در حال حاضر SEC تنها دو عضو شامل رئیس اتکینز و کمیسر مارک اویدا دارد؛ در CFTC، رئیس مایکل سلیگ تنها عضو در سمت خود است.

کمبود پرسنل به معنای محدودیت در کارایی تصمیم‌گیری است. پیشنهاد مقررات مرتبط با رمزارزها در SEC به رأی حداقل ۳ کمیسر برای لازم‌الاجرا شدن نیاز دارد و ترکیب فعلی دو نفره، عملاً فعالیت کمیته را دشوار می‌سازد. CFTC نیز با مشکل مشابهی روبرو است و سلیگ باید بدون حمایت سایر کمیسرها، مقررات جدید را پیش ببرد.

برای صنعت رمزارز، تأخیر در تصویب قانون CLARITY به این معناست که در کوتاه‌مدت همچنان باید به مقررات اجرایی SEC و CFTC متکی باشد. این مقررات، اگرچه سریع هستند، اما فاقد ثبات بلندمدت بوده و ممکن است به دلیل چالش‌های قضایی بعدی بی‌اعتبار شوند. صرافی‌ها، امانت‌داران و توسعه‌دهندگان پروژه‌ها باید به سرمایه‌گذاری در منابع انطباق ادامه دهند تا با معیارهای اختیاری نهادهای نظارتی مختلف مقابله کنند.

از سوی دیگر، اظهارات عمومی هیل نیز سیگنالی به بازار می‌فرستد: کنگره همچنان به قانون‌گذاری رمزارزها اهمیت می‌دهد و نظارت را به طور کامل به نهادهای اجرایی واگذار نخواهد کرد. این یک سیگنال مثبت بلندمدت برای صنعت است، حداقل از این جهت که در سطح قانون‌گذاری هنوز فضای پیشرفت وجود دارد. پنجره ۲۲ روزه دوره “اردک لنگ” اگرچه محدود است، اما غیرممکن نیست؛ کنگره در گذشته توانسته است لوایح مهمی را در مدت زمان کوتاه‌تری تصویب کند.

امید به تصویب لایحه ساختار بازار ارزهای دیجیتال پیش از سال ۲۰۲۷

نماینده فرانس هیل، رئیس کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان آمریکا، ابراز امیدواری کرده است که قانون‌گذاران بتوانند پیش از آغاز دوره بعدی کنگره در سال ۲۰۲۷، لایحه ساختار بازار ارزهای دیجیتال را به تصویب برسانند. وی معتقد است اقدامات کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) به تنهایی برای ایجاد ثبات بلندمدت کافی نبوده است.

این قانون‌گذار ایالت آرکانزاس روز چهارشنبه در مصاحبه‌ای با فاکس بیزینس گفت که اگرچه تنظیم‌کنندگان مالی آمریکا در حال پیشبرد مسائل مربوط به دارایی‌های دیجیتال هستند، اما اقدامات آن‌ها فاقد ثبات بلندمدت ناشی از قانون‌گذاری کنگره است.

هیل در ادامه افزود که SEC و CFTC پس از عدم تصویب لایحه شفافیت بازار دارایی‌های دیجیتال (CLARITY Act) در ماه گذشته توسط سنا، اقداماتی را برای رسیدگی به مقررات ارزهای دیجیتال انجام داده‌اند. هر دو نهاد مالی پیش‌نویس قوانینی را برای مدیریت جنبه‌های مختلف نظارت و اجرای مقررات ارزهای دیجیتال پیشنهاد کرده‌اند، اما هیل اظهار داشت که پاسخ آن‌ها پس از رأی‌گیری ناموفق CLARITY، “کمتر از راه‌حل‌های قانونی” بوده است.

هیل گفت: «من هنوز امیدوارم که بتوانیم [CLARITY] را در دوره انتقالی کنگره به تصویب برسانیم. ما به این تغییر دائمی قانونی نیاز داریم تا اطمینان حاصل کنیم که آمریکا در زمینه دارایی‌های دیجیتال و فناوری بلاک‌چین در رتبه اول قرار دارد.»

اظهارات این قانون‌گذار آرکانزاسی پس از آن بیان شد که رؤسای SEC و CFTC، پل اتکینز و مایکل سلیگ، اعلام کردند که به دستور رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، برای پیشبرد مقررات ارزهای دیجیتال اقدام خواهند کرد.

همانطور که هیل اشاره کرد، سنا تنها ۲۲ روز کاری بین انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر آمریکا و ورود گروه بعدی قانون‌گذاران به کنگره در سال ۲۰۲۷ فرصت خواهد داشت. در طول این دوره انتقالی، نتایج انتخابات می‌تواند در رأی‌گیری به نفع یا علیه CLARITY نقش داشته باشد، زیرا قانون‌گذاران از بازگشت خود به کنگره یا ترک آن در ماه ژانویه آگاه خواهند بود.

تا روز چهارشنبه، در مجموع هفت سمت خالی در سطوح رهبری SEC و CFTC وجود دارد. هستر پیرس، کمیسر SEC، هفته گذشته استعفای خود را از این نهاد اعلام کرد و تنها اتکینز و مارک اویدا باقی مانده‌اند. سلیگ نیز به عنوان رئیس و تنها کمیسر CFTC فعالیت می‌کند.

مایک بلشه، مدیرعامل بیت‌گو، پیامی برای واشنگتن دارد: قطار در حال حرکت است و منتظر بلیط از سوی کنگره نخواهد ماند.

بلشه، یکی از بنیان‌گذاران بیت‌گو، در مصاحبه با بلومبرگ در تاریخ ۷ اکتبر در رویداد Token2049 سنگاپور، استدلال کرد که دارایی‌های دیجیتال، صرف‌نظر از اقدامات آتی قانون‌گذاران آمریکایی، در حال تبدیل شدن به بخشی از سیستم مالی جریان اصلی هستند.

نکته اصلی بلشه ساده بود. او گفت که دارایی‌های دیجیتال «چه کنگره آمریکا اقدام کند و چه نکند» به سیستم مالی می‌پیوندند.

رویداد Token2049 سنگاپور از ۷ تا ۸ اکتبر برگزار می‌شود. بلشه قرار است در تاریخ ۸ اکتبر در «تالار نهادی» (Institutional Stage) در جلسه‌ای با موضوع معنای شفافیت نظارتی برای استراتژی نهادی در حوزه رمزارزها سخنرانی کند.

بیت‌گو که با نماد BTGO به صورت عمومی معامله می‌شود، تمرکز خود را به شدت بر منطقه آسیا-اقیانوسیه معطوف کرده است. شعبه سنگاپور این شرکت به مرکز این تلاش تبدیل شده است.

دفتر معاملاتی این شرکت در سنگاپور اکنون بزرگترین شعبه آن در سراسر جهان است.

رشد این شرکت به مجوز مؤسسه پرداخت اصلی (Major Payment Institution licence) بیت‌گو که در سال ۲۰۲۴ اعطا شد، بازمی‌گردد. از زمان دریافت این مجوز، پایگاه مشتریان بیت‌گو در منطقه آسیا-اقیانوسیه سه برابر شده و تعداد کارکنان منطقه‌ای بیش از دو برابر افزایش یافته است. این شرکت همچنین گزارش داده است که حجم معاملات آن در این منطقه در نیمه اول سال ۲۰۲۶ بیش از دو برابر شده است.

بیت‌گو همچنین از فرصت رویداد Token2049 برای تعمیق روابط منطقه‌ای خود استفاده کرد. در تاریخ ۶ اکتبر، این شرکت و HashKey Cloud یک مشارکت استراتژیک را رسمی کردند.

این توافق چهار حوزه را پوشش می‌دهد: استیکینگ (staking)، معاملات، امانت‌داری (custody) و توکنیزاسیون دارایی‌های دنیای واقعی.

در پس گسترش فعالیت در آسیا، یک تغییر استراتژیک گسترده‌تر نهفته است. بلشه کارگزاری اولیه (prime brokerage) را به عنوان محرک اصلی درآمد بیت‌گو معرفی کرده است، با هدف اینکه کارگزاری اولیه ۱۰۰ درصد درآمد را تشکیل دهد، به جای اتکا به کارمزدهای امانت‌داری مستقل.

توافق با HashKey، با ترکیب استیکینگ، معاملات، امانت‌داری و توکنیزاسیون، به خوبی با این چشم‌انداز همخوانی دارد.

برای سرمایه‌گذارانی که سهام BTGO را دنبال می‌کنند، داستان به طور فزاینده‌ای حول محور آسیا و ترکیب درآمد می‌چرخد. دفتری در سنگاپور که اکنون از تمام دفاتر دیگر بیت‌گو در سطح جهانی پیشی گرفته است، این منطقه را به یک متغیر کلیدی در روایت رشد شرکت تبدیل می‌کند.

نقش سنگاپور در اینجا به خودی خود شایان توجه است. رشد بیت‌گو از زمان دریافت مجوز MPI، نمونه‌ای واقعی از چگونگی جذب کسب‌وکارهای نهادی توسط یک چارچوب مجوزدهی مشخص را ارائه می‌دهد.