Tag: خنثی

تشکیل کنسرسیوم برای راه‌اندازی استیبل‌کوین یورو
ده بانک بزرگ اروپایی کنسرسیومی را برای راه‌اندازی یک استیبل‌کوین با پشتوانه یورو تا اواسط سال ۲۰۲۶ تشکیل داده‌اند.

این اقدام، تلاشی قاطعانه برای مقابله با سلطه دلار آمریکا در بازار جهانی استیبل‌کوین با ارزش بیش از ۳۰۰ میلیارد دلار است.

بانک BNP Paribas به همراه ۹ بانک اروپایی دیگر از جمله ING، UniCredit، CaixaBank، Danske Bank، SEB، Raiffeisen Bank International، Banca Sella، KBC و DekaBank، برای توسعه یک ابزار پرداخت دیجیتال منطبق با MiCA از طریق یک نهاد تازه تأسیس به نام Qivalis، مستقر در آمستردام، همکاری می‌کنند.

این ابتکار در حالی صورت می‌گیرد که تنظیم‌کننده‌های اروپایی به‌طور فزاینده‌ای نگران اتکای بیش از حد این بلوک به توکن‌های دلاری هستند که ۹۹.۵۸ درصد از بازار را به خود اختصاص داده‌اند، در حالی که جایگزین‌های یورو تنها ۶۴۹ میلیون دلار در گردش دارند.

Qivalis یک تیم رهبری باتجربه را برای هدایت این پروژه از تأیید نظارتی تا راه‌اندازی تجاری گرد هم آورده است.

یان-اولیوِر سل، مدیرعامل سابق Coinbase آلمان که اولین مجوز نگهداری ارزهای دیجیتال را از BaFin دریافت کرد، به‌عنوان مدیرعامل و فلوریس لوخت، مدیر ارشد مالی که قبلاً مدیریت بانکداری عمده‌فروشی دارایی‌های دیجیتال در ING را بر عهده داشت، در این پروژه فعالیت خواهند کرد.

سر هاوارد دیویس، رئیس سابق سازمان خدمات مالی و RBS، ریاست هیئت نظارت را بر عهده خواهد داشت و دهه‌ها تجربه نظارتی و بانکی را به این ابتکار می‌آورد. تمامی انتصابات منوط به تأیید نظارتی است.

این کنسرسیوم در حال حاضر برای دریافت مجوز مؤسسه پول الکترونیکی از بانک مرکزی هلند درخواست داده است.

سل با تأکید بر اینکه این ابتکار به نگرانی‌های مربوط به استقلال پولی در عصر دیجیتال پاسخ می‌دهد، گفت: «راه‌اندازی یک استیبل‌کوین با پشتوانه یورو، که توسط کنسرسیومی از بانک‌های اروپایی پشتیبانی می‌شود، یک نقطه عطف برای تجارت دیجیتال و نوآوری مالی در اروپا است.»

این کنسرسیوم همچنان برای پیوستن بانک‌های اضافی به این ابتکار باز است و هدف آن، افزایش مشارکت گسترده‌تر صنعت در نوآوری پرداخت است.

این ابتکار بانکی پس از هشدارهای فزاینده مقامات مالی اروپایی در مورد خطرات ناشی از توکن‌های با پشتوانه دلار صورت می‌گیرد.

اولاف اسلیپن، رئیس بانک مرکزی هلند، هشدار داد که رشد سریع استیبل‌کوین‌ها می‌تواند بانک مرکزی اروپا را مجبور به تجدیدنظر در سیاست پولی خود کند، اگر بی‌ثباتی باعث فروش انبوه دارایی‌های پایه، عمدتاً اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده شود.

وی به فایننشال تایمز گفت: «اگر استیبل‌کوین‌ها در ایالات متحده با همان سرعتی که در حال افزایش هستند، افزایش یابند، در یک نقطه خاص از نظر سیستمی مرتبط خواهند شد.» وی عدم اطمینان در مورد اینکه آیا بانک مرکزی با کاهش یا افزایش نرخ‌ها پاسخ خواهد داد را تأیید کرد.

بانک مرکزی اروپا، خطرات سیستمی ناشی از استیبل‌کوین‌های دلاری را برجسته می‌کند، در حالی که بانک‌های اروپایی برای راه‌اندازی توکن با پشتوانه یورو به منظور مقابله با سلطه بازار ایالات متحده آماده می‌شوند.

هیئت ریسک سیستماتیک اروپا، به ریاست کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، در ماه اکتبر با شناسایی آسیب‌پذیری‌ها در مدل‌های استیبل‌کوین چند صادرکننده که در آن نهادهای تحت نظارت اتحادیه اروپا ذخایر را در داخل نگه می‌دارند، در حالی که شرکای غیر اتحادیه اروپا توکن‌های یکسان را در خارج از کشور مدیریت می‌کنند، نگرانی‌ها را افزایش داد.

ESRB توصیه‌ای را برای ممنوعیت چنین ساختارهایی تأیید کرد و هشدار داد که بازخرید ناشی از استرس می‌تواند ذخایر اروپایی را تحت تأثیر قرار دهد و این بلوک را در معرض بدهی‌های برون‌مرزی قرار دهد.

پیر گرامنیا، مدیرعامل مکانیسم ثبات اروپا نیز در جریان یک جلسه استماع در ماه اکتبر بر فوریت این موضوع تأکید کرد و اعلام کرد که «اروپا نباید به استیبل‌کوین‌های با پشتوانه دلار آمریکا که در حال حاضر بر بازارها مسلط هستند، وابسته باشد.»

لاگارد خطرات را با بحران‌های بانکی گذشته مقایسه کرد، که در آن عدم تطابق نقدینگی و ذخایر ناکافی، مؤسسات را در سراسر مرزها بی‌ثبات کرد.

استیبل‌کوین این کنسرسیوم امکان دسترسی ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته به پرداخت‌های کارآمد فرامرزی، تراکنش‌های قابل برنامه‌ریزی و بهبود در مدیریت زنجیره تأمین و تسویه حساب دارایی‌های دیجیتال را فراهم می‌کند.

لوخت گفت: «ما معتقدیم که این تحول نیازمند یک رویکرد در سطح صنعت است و ضروری است که بانک‌ها استانداردهای یکسانی را اتخاذ کنند.»

هدف این ابتکار ارائه قابلیت‌های پرداخت و تسویه حساب تقریباً فوری و کم‌هزینه، در عین حفظ انطباق با مقررات MiCA است.

فراتر از تلاش‌های کنسرسیوم بانکی، بانک مرکزی اروپا به پیشبرد پروژه یورو دیجیتال خود ادامه می‌دهد، و پیرو سیپولونه، عضو هیئت اجرایی، اجماع اخیر در مورد محدودیت‌های نگهداری مشتریان را به‌عنوان یک پیشرفت بزرگ به سمت راه‌اندازی احتمالی در سال ۲۰۲۹ توصیف کرد.

وی گفت: «اواسط سال ۲۰۲۹ می‌تواند یک ارزیابی منصفانه باشد.»

انتظار می‌رود پارلمان اروپا نیز تا ماه مه ۲۰۲۶ موضع چارچوب قانونی را اتخاذ کند، در حالی که کشورهای عضو قصد دارند تا پایان سال به یک توافق کلی دست یابند.

کمیسیون @EU_Commission می‌خواهد ESMA مستقیماً بر تمام شرکت‌های ارز دیجیتال نظارت کند و جایگزین مدل تنظیم‌کننده ملی MiCA شود. #MiCA #ESMA

با نگاهی به آینده، اروپا در حال پیگیری یک رویکرد دوگانه از توسعه استیبل‌کوین بخش خصوصی و ابتکارات ارز دیجیتال عمومی برای مدرن‌سازی زیرساخت‌های پرداخت و کاهش وابستگی خود به سیستم‌های تحت سلطه ایالات متحده و غول‌های پرداخت خصوصی مانند Visa و PayPal است.

‏بازار ارزهای دیجیتال طی یک یا دو روز گذشته نشانه‌های امیدوارکننده‌ای از احیا را نشان داده است که رهبری آن را افزایش چشمگیر بیت‌کوین از زیر ۸۴ هزار دلار به نزدیک ۹۴ هزار دلار بر عهده دارد.

تعداد بی‌شماری از آلت‌کوین‌ها عملکردی حتی چشمگیرتر داشته‌اند و سودهای دو رقمی را ثبت کرده‌اند، از جمله بسیاری از ارزهای با ارزش بازار بزرگتر. اتریوم (ETH)، سولانا (SOL)، کاردانو (ADA)، چین‌لینک (LINK)، بیت‌کوین کش (BCH) و هایپ (HYPE) همگی بین ۱۰ تا ۲۰ درصد افزایش یافته‌اند.

با این حال، نمی‌توان همین را در مورد توکن بومی شبکه پای (Pi Network) گفت، که از دیروز تنها ۲ درصد افزایش داشته است و این سوال را مطرح می‌کند که چرا؟ به هر حال، آلت‌کوین‌های اطراف آن به شدت افزایش یافته‌اند – پمپ (PUMP) ۱۷ درصد، پپه (PEPE) ۱۹ درصد و ENA ۱۶ درصد افزایش داشته است.

آنها همگی از نظر ارزش بازار از آن پیشی گرفته‌اند و PI اکنون به جایگاه ۶۴ در CoinGecko سقوط کرده است.

دلیل اصلی

واضح‌ترین پاسخ به این موضوع در عملکرد PI در یک ماه گذشته نهفته است. در زمانی که کل بازار ارزهای دیجیتال در حال سقوط بود، از جمله ضررهای دو رقمی بیت‌کوین، اتریوم و دیگران، توکن شبکه پای توانست با احساسات گسترده بازار مخالفت کند.

در واقع، بیشتر حرکات آن تحت تأثیر به‌روزرسانی‌های اکوسیستم، شایعات مربوط به تأییدیه‌های نظارتی یا صرفاً گمانه‌زنی در برخی موارد بود. در نتیجه، PI بار دیگر نشان داده است که تمایل دارد جدا از بقیه بازار عمل کند، که در وضعیت امروز، به معنای افزایش متوسط‌تری است.

نگرانی‌ها

آنچه شاید برای عملکرد آینده آن نگران‌کننده‌تر باشد، تعداد میانگین بازگشایی توکن‌های روزانه است که برای ماه آینده بیش از ۶.۲ میلیون است – که بسیار بالاتر از ۴.۵ میلیون میانگین در اکتبر است.

این بازگشایی‌های توکن می‌تواند باعث فروش‌های بزرگتری شود، اگر سرمایه‌گذارانی که منتظر دریافت سکه‌های خود بوده‌اند، تصمیم به فروش آنها پس از دریافتشان بگیرند.

‏قیمت چین‌لینک در حال نزدیک شدن به یک لحظه سرنوشت‌ساز است، زیرا در یک ساختار مثلثی مشخص در حال فشرده شدن است. این الگو همچنان قوی است، اما بازار نشان می‌دهد که یک حرکت بزرگ قریب‌الوقوع است. اکنون همه چیز به شکست یک خط روند واحد بستگی دارد، خطی که تعیین می‌کند آیا LINK آماده معکوس شدن به سمت بالاست یا به یک اصلاح عمیق‌تر فرو می‌رود.

بازگشت به کانون توجه: آیا مثلث هنوز دست نخورده است؟

به گفته تحلیلگر ارزهای دیجیتال، More Crypto Online، در یک به‌روزرسانی اخیر در مورد چین‌لینک، ضروری است که به عقب برگردیم و تصویر بزرگ‌تری از عملکرد قیمت این دارایی را بررسی کنیم. این تحلیلگر معتقد است که بازار احتمالاً همچنان در حال گسترش اصلاح موج B زرد است. در حال حاضر، این تحلیلگر در نظر دارد که این موج B ممکن است به عنوان یک الگوی مثلثی پیچیده در حال آشکار شدن باشد، همانطور که در “سناریوی زرد” دیده می‌شود.

با وجود فرضیه مثلث، این تحلیلگر تأکید می‌کند که در حال حاضر هیچ مدرکی مبنی بر تشکیل یک کف قطعی وجود ندارد. برای تأیید یک بازگشت ساختاری، LINK به یک راه‌اندازی 1-2 واضح به سمت بالا نیاز دارد، که نشان‌دهنده شروع یک روند تکانشی جدید خواهد بود. همانطور که در به‌روزرسانی‌های قبلی ذکر شد، یک کف تأیید شده به شکست بالای اولین خط روند زرد بستگی دارد. الگوی مثلثی، که معمولاً به عنوان یک ساختار 5 موجی (A–B–C–D–E) آشکار می‌شود، در حال حاضر معتبر باقی می‌ماند، بدون یک کف تأیید شده. این الگو نشان می‌دهد که قیمت به تثبیت جانبی خود ادامه خواهد داد و هم گاوها و هم خرس‌ها را به دام می‌اندازد.

More Crypto Online نقطه ابطال بحرانی را برای شمارش اصلی تعریف کرد. اگر قیمت به زیر کف دوشنبه، 4 آوریل، در 10.20 دلار سقوط کند، ریزساختار مثلثی فعلی به طور کامل باطل می‌شود. در همین حال، اصلاح موج B گسترده‌تر همچنان از نظر تئوری امکان‌پذیر خواهد بود، اما احتمالاً در یک مسیر ساختاری متفاوت آشکار می‌شود.

خوشه حمایت حیاتی: 10.70 دلار، 8.94 دلار و 6.90 دلار در کانون توجه

More Crypto Online فراتر رفت و سطوح حمایت حیاتی بعدی را در صورت شکست ساختار مثلثی فعلی برجسته کرد که در 10.70 دلار، 8.94 دلار و 6.90 دلار قرار دارند. این تحلیلگر هشدار داد که شکست قطعی زیر سطح 6.90 دلار احتمال یک سناریوی جایگزین برای چین‌لینک را به طور قابل توجهی افزایش می‌دهد: آشکار شدن یک موج 4 در مقیاس بزرگتر.

در حال حاضر، تمرکز فوری بر نحوه واکنش قیمت در محدوده حمایت فیبوناچی کلیدی است که توسط مرزهای 6.90 دلار و 10.70 دلار تعریف شده است. این تحلیلگر با بیان شرط لازم برای یک کف ساختاری به پایان رساند: اولین نشانه معکوس شدن، شکست بالای خط روند زرد خواهد بود. تا زمانی که این اتفاق نیفتد، خط روند به عنوان مقاومت محکم عمل می‌کند و روند نزولی محلی را از نظر ساختاری دست نخورده نگه می‌دارد و نشان می‌دهد که احتیاط همچنان ضروری است.

تصویر برجسته از Pngtree، نمودار از Tradingview.com.

‏در هفته‌های اخیر، بزرگترین کیف پول‌های زنجیره‌ای XRP تغییرات متفاوتی را نشان داده‌اند. داده‌های جدید از شرکت تحلیلگر Santiment، حرکات متضادی را در تعداد و موجودی کیف پول‌ها نشان می‌دهد.

کاهش تعداد کیف پول‌های بزرگ

این پلتفرم گزارش می‌دهد که گروه کیف پول‌هایی که حداقل ۱۰۰ میلیون XRP در اختیار دارند، کوچک شده است. همچنین اشاره می‌کند که کل سکه‌های موجود در کیف پول‌های باقی‌مانده به اوج چند ساله رسیده است.

بر اساس گزارش Santiment، تعداد کیف پول‌های با بیش از ۱۰۰ میلیون XRP در هشت هفته گذشته ۲۰.۶ درصد کاهش یافته است که این موضوع، کاهش مشاهده شده در گذشته را تایید می‌کند. این کاهش معادل خروج ۵۶۹ کیف پول بزرگ از این دسته در این دوره زمانی است.

نمودار همراه، افزایش ثابتی را در تعداد کیف پول‌های بزرگ در طول بیشتر سال ۲۰۲۴ و اوایل ۲۰۲۵ نشان می‌دهد. این روند صعودی سپس از اوایل اکتبر ۲۰۲۵ تا به امروز به شدت معکوس شده است که نشان‌دهنده تغییری قابل توجه در پویایی‌های زنجیره‌ای است.

همبستگی با شرایط بازار

حرکت قیمت‌ها در همین دوره، فاز ضعیف‌تری را برای XRP نشان می‌دهد، به طوری که نمودارها فشار مداومی را در جلسات اخیر نشان می‌دهند. به نظر می‌رسد کاهش کیف پول‌های بزرگ با این پس‌زمینه ضعیف‌تر همخوانی دارد و نشان‌دهنده همبستگی احتمالی بین فعالیت کیف پول‌ها و شرایط بازار است.

جریان‌های زنجیره‌ای به ادغام در میان آدرس‌های اصلی اشاره دارد، به طوری که احتمالاً برخی از موجودی‌ها در کیف پول‌های کمتری ادغام شده‌اند. این امر می‌تواند تعداد کیف پول‌های قابل مشاهده را حتی زمانی که کل موجودی‌ها تا حد زیادی بدون تغییر باقی می‌مانند، کاهش دهد.

کاهش تعداد کیف پول‌ها همچنین ممکن است نشان‌دهنده خروج برخی از دارندگان بزرگ باشد که وجوه خود را به جای دیگری منتقل کرده‌اند. در همین حال، به نظر می‌رسد کیف پول‌های باقی‌مانده، نقدینگی باقی‌مانده را جذب کرده‌اند و کل موجودی‌ها را نسبتاً ثابت نگه داشته‌اند.

افزایش تمرکز عرضه

Santiment سیگنال متضادی را در مجموعه داده‌های خود برجسته می‌کند، زیرا کیف پول‌های با بیش از ۱۰۰ میلیون XRP اکنون ۴۸ میلیارد XRP در اختیار دارند. این سطح، یک رکورد هفت ساله را نشان می‌دهد و جهش آشکاری را در تمرکز عرضه نشان می‌دهد.

افزایش کل موجودی‌ها نشان می‌دهد که دارندگان اصلی که در این گروه باقی مانده‌اند، XRP بیشتری را جمع‌آوری کرده‌اند. همچنین نشان می‌دهد که اکنون کیف پول‌های کمتری، سهم بیشتری از عرضه در گردش را کنترل می‌کنند که بر افزایش تمرکز در میان آدرس‌های برتر تأکید دارد.

داده‌های Santiment نشان می‌دهد که عرضه در اختیار این کیف پول‌های بزرگ از اواخر سال ۲۰۲۳ به طور پیوسته افزایش یافته است. این روند در طول سال ۲۰۲۴ ادامه یافت و با وجود تغییر شرایط بازار، در سال ۲۰۲۵ نیز ثابت ماند.

این پلتفرم هیچ انتظاری از قیمت را مرتبط با این حرکات ارائه نمی‌دهد. XRP روز دوشنبه به طور خلاصه به زیر ۲.۰۰ دلار سقوط کرد، زیرا بازارهای گسترده‌تر ریسک‌گریز شدند. این توکن از آن زمان مقداری از ارزش خود را بازیابی کرده و در زمان نگارش این مقاله، بالای ۲.۰۵ دلار معامله می‌شود.

‏بازار ارزهای دیجیتال دسامبر را با افت دیگری آغاز کرد. داده‌های CoinGecko نشان می‌دهد که بیت‌کوین (BTC) در اولین روز به زیر ۸۴ هزار دلار سقوط کرد و ارزش کل بازار را به زیر ۳ تریلیون دلار کشاند.

برای برخی از ناظران صنعت، این کاهش عجیب به نظر می‌رسد، زیرا در زمانی رخ می‌دهد که بازارهای سهام سنتی، طلا و سایر دارایی‌های پرخطر عملکردی بی‌سابقه دارند.

واکنش‌ها در بازار

جف دورمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در Arca، در پستی در X در ۲ دسامبر، روند فعلی را “یکی از عجیب‌ترین فروش‌های ارزهای دیجیتال” نامید.

او اشاره کرد که وال استریت شاهد شرایطی بسیار صعودی است: انتظار می‌رود فدرال رزرو نرخ بهره را کاهش دهد، انقباض مقداری در حال اتمام است، هزینه‌های مصرف‌کننده قوی است و درآمدهای شرکت‌ها در حال رشد است. این عوامل باعث شده‌اند که سهام و طلا به اوج‌های مکرر برسند.

در عین حال، محرک‌های معمولی که برای ضعف ارزهای دیجیتال مقصر شناخته می‌شوند، یا ظاهر نشده‌اند یا رد شده‌اند.

دورمن با اشاره به روایت‌های منفی رایج پیرامون Strategy و صادرکننده استیبل‌کوین، خاطرنشان کرد: “MSTR در حال فروش نیست، Tether ورشکسته نیست… فدرال رزرو در حال تند شدن نیست.”

نتیجه‌گیری او این است که این موضوع ممکن است ساختاری اما ساده باشد: در حالی که پذیرش نهادی در حال پیشرفت است، سرمایه جدید هنوز از طریق سیستم‌های سرمایه‌گذاری سنتی جریان ندارد.

او نوشت: “سرمایه‌گذاران بومی ارزهای دیجیتال خسته شده‌اند و پول جدیدی وارد نمی‌شود.”

در یک پست وبلاگی جداگانه، این چهره برجسته وال استریت همچنین پیشنهاد کرد که فشار فروش ممکن است اکنون از خارج از صنعت ارزهای دیجیتال، از سبدهای سرمایه‌گذاری مالی سنتی سرچشمه بگیرد، جایی که دارایی‌های ارزهای دیجیتال اولین دارایی‌هایی هستند که در طول تعدیل سبد سرمایه‌گذاری نقد می‌شوند و این جریانی است که برای جامعه ارزهای دیجیتال شفافیت کمتری دارد.

عوامل موثر بر افت اخیر

افت اخیر با شوکی از سوی بانک ژاپن (BOJ) تشدید شد که در ۱ دسامبر از افزایش احتمالی نرخ بهره خبر داد. همانطور که شرکت معاملاتی Wintermute در یک به‌روزرسانی بازار توضیح داد، این خبر تجارت دیرینه ین را تهدید کرد و باعث یک رویداد اهرم‌زدایی شد که در دوره‌ای از نقدینگی کم تعطیلات، ارزهای دیجیتال را تحت تأثیر قرار داد.

اما در زیر سطح، برخی از مکانیسم‌های بازار در حال بهبود هستند. طبق تحلیل Wintermute، اهرم بیش از حد کاهش یافته است، به طوری که مجموع معاملات باز دائمی از حدود ۲۳۰ میلیارد دلار در اکتبر به ۱۳۵ میلیارد دلار کاهش یافته است.

علاوه بر این، نرخ‌های تامین مالی عادی شده‌اند و معاملات نقدی در حال حاضر سهم بیشتری از حجم را نشان می‌دهند، وضعیتی که کارشناسان این شرکت ادعا می‌کنند در صورت تثبیت شرایط کلان، به ایجاد یک بنیاد سالم‌تر کمک می‌کند.

برخی از ناظران همچنین یک جهش بالقوه برای BTC را در آینده نزدیک می‌بینند. تام لی از Fundstrat، در مصاحبه‌ای با CNBC، پیش‌بینی کرد که ارز دیجیتال اصلی می‌تواند تا پایان ژانویه به بالاترین حد خود برسد و به سیاست‌های فدرال رزرو و بهبود سهام اشاره کرد.

او بازار فعلی را با یک شستشوی اهرم‌زدایی، مشابه رویدادهای گذشته، مقایسه کرد که ممکن است به زودی به پایان برسد. با این حال، در حال حاضر، بازار همچنان منتظر است تا ببیند آیا موقعیت‌گیری پاک‌تر و تغییرات احتمالی کلان در نهایت به ارزهای دیجیتال اجازه می‌دهد تا به رالی گسترده‌تر بپیوندند یا خیر.

‏به گزارش رویترز، جف دورمن، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت آرکا، ریزش فعلی بازار را «یکی از عجیب‌ترین فروش‌های رمزارزی» می‌خواند و استدلال می‌کند که عملکرد قیمت به طور فزاینده‌ای از شرایط کلان و مبانی این بخش جدا شده است.

چرا ریزش رمزارز «عجیب» است؟

دورمن در پستی در X خاطرنشان می‌کند که دارایی‌های ریسک سنتی دقیقاً همان‌طور رفتار می‌کنند که کتاب‌های درسی نشان می‌دهند: «بازارهای سهام، اعتبار و طلا/نقره هر ماه به بالاترین حد خود می‌رسند، زیرا فدرال رزرو نرخ‌ها را کاهش می‌دهد، QT در حال پایان است، هزینه‌های مصرف‌کننده قوی است، درآمدها رکورددار هستند و تقاضای هوش مصنوعی همچنان بسیار قوی است.» با این حال، رمزارز همچنان به کاهش خود ادامه می‌دهد، حتی با وجود اینکه اکثر روایت‌های نزولی معمول بی‌اعتبار شده‌اند. او می‌نویسد: «MSTR در حال فروش نیست، تتر ورشکسته نیست، DATها در حال فروش نیستند، NVDA منفجر نمی‌شود، فدرال رزرو تهاجمی نمی‌شود، جنگ‌های تعرفه‌ای دوباره شروع نمی‌شوند.» و سپس اعتراف می‌کند: «من هنوز نمی‌دانم چرا رمزارز در حال کاهش است.»

دورمن در مقاله همراه خود با عنوان «فروشی که هیچ‌کس نمی‌تواند توضیح دهد» (۱ دسامبر ۲۰۲۵)، بازاری را شرح می‌دهد که در هفت هفته از هشت هفته گذشته کاهش یافته است، با تنها یک رالی کوتاه در روز شکرگزاری قبل از فروش مجدد با بازگشایی بازارهای ژاپن. اولین مرحله نزولی پس از قطعی‌های ۱۰ اکتبر در بایننس و سایرین، هفته‌ها قبل از نشست FOMC رخ داد. بخش زیادی از ضعف نوامبر به طور گذشته‌نگر به لحن تهاجمی جروم پاول، رئیس فدرال رزرو، نسبت داده شد که احتمال کاهش نرخ در دسامبر را از «تقریباً ۱۰۰٪ شانس» به «حداقل ۳۰٪» کاهش داد.

آنچه او استدلال می‌کند، ادامه غیرعادی اواخر نوامبر این است که پس‌زمینه کلان از آن زمان دوباره حمایتی شده است. PPI اصلی ۲.۶٪ در مقابل ۲.۷٪ مورد انتظار چاپ شد، داده‌های اولیه اشتغال پس از تعطیلی به بازار کار خنک‌کننده اشاره دارد و احتمال کاهش در دسامبر به حدود ۹۰٪ بازگشته است. سهام «یک رالی شدید برای پایان دادن به نوامبر در محدوده مثبت انجام داد» و بازارهای شرط‌بندی عملاً کوین هاسِت، یک کبوتر سیاست‌گذار شناخته‌شده، را به عنوان رئیس بعدی فدرال رزرو قیمت‌گذاری می‌کنند.

دورمن در برابر این پس‌زمینه می‌پرسد: «چرا دارایی‌های دیجیتال همچنان با هر خبر بدی در حال فروش هستند، اما با خبرهای خوب رالی نمی‌کنند؟» پاسخ او صریح است: «من نمی‌دانم.»

یک توضیح کاربردی این است که فروشنده حاشیه‌ای دیگر بومی رمزارز نیست. دورمن به اظهارات بیل آکمن اشاره می‌کند که موقعیت‌های او در فانی می و فردی مک با رمزارز همدردی می‌کنند، علیرغم مبانی متعامد. او استدلال می‌کند که این نظر، همپوشانی فزاینده بین سرمایه‌گذاران TradFi، خرده‌فروشی و دارایی‌های دیجیتال را منعکس می‌کند. آنچه «یک صنعت کاملاً منزوی» بود، اکنون عمیقاً در سبدهای چند دارایی ادغام شده است و در آن ساختارها «به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاری در رمزارز اولین چیزی است که از بین می‌رود.»

خود اکوسیستم رمزارز بسیار شفاف است. در مقابل، «TradFi همچنان یک جعبه سیاه است. و آن جعبه سیاه در حال حاضر بر جریان‌ها و فعالیت‌ها غالب است.»

وال استریت در حال آمدن است

دورمن چارچوب آرکا را که ارزش توکن ترکیبی از مؤلفه‌های مالی، کاربردی و اجتماعی است، بازبینی می‌کند. با توجه به احساسات در پایین‌ترین حد چرخه، جای تعجب نیست که دارایی‌هایی که ارزش آن‌ها بیشتر اجتماعی است – بیت‌کوین، L1ها، NFTها، میم‌کوین‌ها – تحت فشار هستند. تعجب این است که توکن‌هایی با لنگرهای مالی یا کاربردی قوی‌تر به طور مداوم عملکرد بهتری نداشته‌اند. «در حالی که برخی این کار را انجام می‌دهند (BNB)، اکثر آن‌ها این کار را نمی‌کنند (توکن‌های DeFi، PUMP). بنابراین این کمی عجیب است.»

او می‌گوید به همان اندازه غیرعادی، عدم وجود خریداران «سواره نظام» است. در عوض، بازیکنان بیشتری «به ضعف هجوم می‌آورند و انتظار ضعف بیشتری دارند»، که به جای مبانی، به حرکت تکیه می‌کنند.

دورمن در مورد MicroStrategy، تکرار می‌کند که این شرکت «هرگز مجبور به فروش نخواهد بود»، علیرغم تیترهای تکراری. او در مورد تتر، در برابر یک تغییر سریع روایت از ارزیابی‌های بزرگ به ورشکستگی فرضی، مقاومت می‌کند. با توجه به اینکه USDT تقریباً ۷۰٪ توسط پول نقد و معادل‌ها و ۳۰٪ توسط طلا، بیت‌کوین و وام‌ها پشتیبانی می‌شود، او استدلال می‌کند که «هرگونه سؤال در مورد نقدینگی آن‌ها فقط احمقانه است»، با توجه به غیرممکن بودن ۷۰٪ بازخرید در همان روز. ریسک‌های نقدینگی مستلزم زیان‌های بزرگ در آن ۳۰٪ است، که او با توجه به سودآوری شرکت مادر، آن را قابل مدیریت می‌داند.

در نهایت، دورمن این معما را به جریان‌ها و ساختار بازار کاهش می‌دهد. او می‌نویسد: «امروز هیچ خریداری در دیوارهای رمزارز وجود ندارد.» سرمایه‌گذاران بومی رمزارز «خسته شده‌اند» و شرکت‌های وال استریت که «در حال آمدن» به این طبقه دارایی هستند «امروز اینجا نیستند.» تا زمانی که دارایی‌های رمزارز را نتوان به طور یکپارچه در چارچوب‌ها و سیستم‌های موجود در مؤسساتی مانند Vanguard، State Street، BNY، JPMorgan، Morgan Stanley و Goldman Sachs خریداری کرد، «آن‌ها این کار را نخواهند کرد.»

او در پایان می‌گوید، برای اکنون، ضعف مداوم «مطمئناً ما را به فکر فرو برده است.»

در زمان انتشار، کل ارزش بازار رمزارز ۲.۹ تریلیون دلار بود.

تصویر ویژه با DALL.E ایجاد شده است، نمودار از TradingView.com.

‏بازار ارزهای دیجیتال امروز، اگرچه اندکی، صعودی است

وضعیت کلی بازار

با وجود شروع نزولی در ابتدای ماه، بازار ارزهای دیجیتال امروز، هرچند اندک، صعودی است. ارزش کل بازار 0.5 درصد افزایش یافته و به 3.03 تریلیون دلار رسیده است. 63 ارز از 100 ارز برتر در 24 ساعت گذشته افزایش قیمت داشته‌اند. در همین حال، حجم کل معاملات ارزهای دیجیتال به 163 میلیارد دلار رسیده است.

در زمان نگارش این گزارش، 3 ارز از 10 ارز برتر بر اساس ارزش بازار، در 24 ساعت گذشته افزایش قیمت داشته‌اند، در حالی که بقیه در محدوده قرمز قرار داشتند.

بیت‌کوین (BTC) از دیروز 1 درصد افزایش یافته و در حال حاضر با قیمت 87,010 دلار معامله می‌شود. این بیشترین افزایش در این دسته است.

اتریوم (ETH) 0.5 درصد کاهش یافته و در حال حاضر با قیمت 2,810 دلار معامله می‌شود.

دو ارز دیگر امروز صبح سبز هستند: سولانا (SOL) و بایننس کوین (BNB). SOL با 0.7 درصد افزایش به 127 دلار رسیده است، در حالی که BNB با 0.4 درصد افزایش به 829 دلار رسیده است.

در طرف مقابل، بیشترین کاهش مربوط به XRP با 1.1 درصد است که در حال حاضر با قیمت 2.02 دلار معامله می‌شود.

دوج‌کوین (DOGE) با 0.7 درصد کاهش، در حال حاضر با قیمت 0.1359 دلار معامله می‌شود.

از 100 ارز برتر، 37 ارز کاهش قیمت را ثبت کردند.

در صدر لیست قرمز، کانتون (CC) قرار دارد. این ارز با 7.8 درصد کاهش به قیمت 0.07674 دلار رسیده است.

زدکش (ZEC) با 7.5 درصد کاهش به قیمت 332 دلار در رتبه بعدی قرار دارد.

در سمت سبز، دو ارز افزایش‌های دو رقمی را تجربه کردند. رین (RAIN) با 14.4 درصد افزایش، در حال حاضر با قیمت 0.008129 دلار معامله می‌شود.

پرووننس بلاکچین (HASH) با 10.8 درصد افزایش به 0.02348 دلار رسید.

تحلیل بازار

داده‌های اقتصادی اخیر در ایالات متحده نشان‌دهنده یک روند ملایم‌تر است که انتظارات را برای تغییر سیاست‌های فدرال رزرو افزایش داده است.

شرکت‌کنندگان بازار منتظر انتشار مجموعه‌ای جدید از داده‌های اقتصادی در این هفته و هرگونه اظهار نظر از سوی فدرال رزرو هستند که جهت‌گیری آن را نشان دهد.

نیک فورستر، بنیانگذار پلتفرم آپشن‌های درون‌زنجیره‌ای Derive.xyz، اظهار داشت که بازارها یک شبه سقوط کردند. این اتفاق به دلیل تشدید نقدینگی جهانی و کاهش بیشتر اعتماد به ارزهای دیجیتال پس از هک Yearn رخ داد.

علاوه بر این، دارایی‌های پرخطر جهانی تحت تأثیر سیگنال بانک ژاپن مبنی بر احتمال افزایش نرخ‌ها قرار گرفتند. این امر باعث افزایش ترس از کمبود نقدینگی شد.

بازار در 24 ساعت گذشته تقریباً 1 میلیارد دلار لیکویید (نقد) شد که 400 میلیون دلار از BTC و 240 میلیون دلار از معاملات آتی ETH از بین رفت.

فورستر می‌گوید: «نوسانات در پاسخ به این رویداد افزایش یافت و انحراف کاهش یافت. این حرکت نشان‌دهنده تقاضای تهاجمی برای محافظت از نزول است، زیرا معامله‌گران برای ضعف بیشتر موقعیت خود را تغییر می‌دهند.»

وی افزود: «کاهش شدید انحراف نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال انباشت موقعیت‌های فروش هستند، به‌ویژه در سررسید 26 دسامبر، جایی که حجم معاملات در قیمت‌های 84 هزار و 80 هزار دلار متمرکز شده است. این موقعیت‌گیری احتمال قابل توجهی برای BTC زیر 80 هزار دلار در ابتدای سال 2026 را نشان می‌دهد.»

او نتیجه‌گیری کرد: «من معتقد نیستم که کف قیمت شکل گرفته باشد. نوسانات کوتاه‌مدت اکنون بالاتر از نوسانات بلندمدت BTC است و نشان می‌دهد که بازار انتظار نوسانات بزرگی را در آستانه سال نو دارد.»

علاوه بر این، تحلیلگران Bitfinex دریافتند که مقیاس ضررها از امواج ضرر تحقق‌یافته که در دو کف اصلی قبلی در چرخه فعلی مشاهده شده، به‌ویژه در آگوست 2024 و آوریل 2025، فراتر رفته است. این نشان‌دهنده «فرسایش اعتماد بیشتر» است.

تحلیلگران استدلال می‌کنند: «چنین تحقق ضررهای سنگینی، ویژگی یک بازار تحت فشار است و بازاری است که فعالانه به دنبال نقدینگی است، زیرا شرکت‌کنندگان به دلیل کاهش شتاب و وخامت احساسات، به طور فزاینده‌ای از موقعیت‌های خود با ضرر خارج می‌شوند.»

آنها خاطرنشان کردند که این افزایش‌ها در ضررهای تحقق‌یافته، از نظر تاریخی، تمایل به وقوع در مراحل بعدی فازهای اصلاحی دارند، زیرا کاهش قیمت‌ها دست‌های ضعیف‌تر را قبل از اینکه ثبات بازگردد، از بازار خارج می‌کند.

آنها گفتند: «بازار اکنون با یک اهرم کمتر کار می‌کند که احتمال نوسانات ناگهانی ناشی از لیکویید شدن را کاهش می‌دهد و نشان‌دهنده یک موضع محتاطانه و تدافعی‌تر در بازارهای آتی است» و افزودند: «اهرم باقی‌مانده بازار نسبتاً خوب مهار شده است، که شکنندگی سیستماتیک را کاهش می‌دهد و چشم‌انداز را برای یک فاز تثبیت پایدارتر بهبود می‌بخشد.»

وضعیت بیت‌کوین و اتریوم

در زمان نگارش این گزارش در صبح سه‌شنبه، BTC با قیمت 87,010 دلار معامله می‌شد. این ارز در ابتدا از سطح 86,800 دلار به پایین‌ترین سطح روزانه 83,989 دلار کاهش یافت. متعاقباً و به تدریج به بالاترین سطح روزانه 87,155 دلار افزایش یافت.

در هفته گذشته، قیمت 1.3 درصد کاهش یافت و در محدوده 84,553 تا 92,346 دلار معامله شد.

اگر BTC به افزایش خود ادامه دهد، می‌تواند به سطح 90,000 دلار بازگردد. این امر درها را برای رسیدن به 97,000 و 100,000 دلار باز می‌کند. از سوی دیگر، کاهش قیمت به زیر 83,000 دلار منجر خواهد شد.

اتریوم در حال حاضر با قیمت 2,810 دلار معامله می‌شود. این ارز از بالاترین سطح روزانه 2,844 دلار به پایین‌ترین سطح 2,724 دلار سقوط کرد. از آن زمان به قیمت فعلی خود بازگشته است.

در یک هفته 4.3 درصد کاهش یافته و در هفته گذشته بین 2,736 تا 3,072 دلار معامله شده است.

قیمت ممکن است اکنون به زیر سطح 2,700 دلار و به سمت 2,500 دلار حرکت کند. اگر روند تغییر کند، ETH این شانس را دارد که سطح 3,000 دلار و سپس 3,130 دلار را دوباره به دست آورد.

احساسات بازار و داده‌های اقتصادی

در همین حال، پس از سه روز بدون تغییر، احساسات بازار ارزهای دیجیتال دوباره به محدوده ترس شدید سقوط کرده است. شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال امروز 16 است، در حالی که دیروز 20 بود.

شرکت‌کنندگان بازار بیشتر نگران مسیر فوری بازار هستند.

نیک فورستر گفت: «عدم اطمینان کلان همچنان غالب است. تشدید سیاست‌های بانک ژاپن، ابهام در مورد کاهش نرخ فدرال رزرو ایالات متحده و کاهش تقاضا از سوی DATها مانند STRAT، همگی بر احساسات تأثیر می‌گذارند.»

بازارهای ایالات متحده روز پنجشنبه به دلیل تعطیلات شکرگزاری این کشور تعطیل بود و سپس روز جمعه کوتاه‌تر کار کردند.

در روز دوشنبه، 1 دسامبر، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین در ایالات متحده 8.48 میلیون دلار ورودی داشتند. این امر تأثیر چندانی بر کل ورودی خالص 57.71 میلیارد دلار نداشته است.

دو مورد از 12 ETF بیت‌کوین ورودی و یک مورد خروجی را ثبت کردند. Fidelity 67.02 میلیون دلار و Ark&21Shares 7.38 میلیون دلار اضافه کردند.

در همین حال، BlackRock برای دومین روز متوالی 65.92 میلیون دلار خروجی ثبت کرد.

علاوه بر این، ETFهای اتریوم ایالات متحده در اولین روز این ماه، روند مثبت خود را شکستند و در روز دوشنبه 79.06 میلیون دلار از دست دادند. با این حساب، کل ورودی خالص به 12.87 میلیارد دلار کاهش یافت.

یکی از 9 صندوق ورودی و 4 صندوق خروجی را ثبت کردند. BlackRock تنها شرکت سبز در این لیست است که 26.65 میلیون دلار اضافه کرد.

در همین حال، Grayscale 49.79 میلیون دلار خروجی و به دنبال آن Fidelity 31.62 میلیون دلار خروجی داشتند.

در همین حال، Vanguard، دومین مدیر دارایی بزرگ جهان، در حال راه‌اندازی پلتفرم کارگزاری خود برای ETFها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک متمرکز بر ارزهای دیجیتال است.

از روز سه‌شنبه، این شرکت به مشتریان خود اجازه می‌دهد تا صندوق‌های شخص ثالث را که عمدتاً ارزهای دیجیتال مانند BTC، ETH، XRP و SOL را در اختیار دارند، معامله کنند.

به گفته بلومبرگ، Vanguard از 2 دسامبر 2025، شروع به اجازه معامله ETFها و صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک خواهد کرد که عمدتاً بیت‌کوین، اتر، XRP، سولانا و سایر ارزهای دیجیتال را در اختیار دارند و به موضع دیرینه خود در برابر حمایت از محصولات ارزهای دیجیتال پایان می‌دهد. Vanguard…

علاوه بر این، BitMine Immersion Technologies در آخرین رکود بازار، ETH بیشتری خریداری کرد و تقریباً 70 میلیون دلار از این ارز را در سه روز اضافه کرد.

این شرکت می‌گوید که اکنون حدود 3.7 میلیون ETH با میانگین هزینه 3,008 دلار در هر توکن در اختیار دارد.

به نظر می‌رسد که تام لی ( @fundstrat ) #Bitmine، 7,080 $ETH دیگر (19.8 میلیون دلار) را 2 ساعت پیش خریداری کرده است.

جمع‌بندی

بازار ارزهای دیجیتال در 24 ساعت گذشته افزایش کوچکی داشته است، در حالی که بازار سهام ایالات متحده اولین جلسه این ماه را با کاهش به پایان رساند. در زمان بسته شدن در 1 دسامبر، S&P 500 با 0.53 درصد کاهش، Nasdaq-100 با 0.36 درصد کاهش و میانگین صنعتی داوجونز با 0.9 درصد کاهش مواجه شدند. نگرانی‌های سرمایه‌گذاران در مورد ارزش‌گذاری شرکت‌های بزرگ فناوری و هزینه‌کردن در هوش مصنوعی همچنان بسیار زیاد است.

این یک رالی نیست، زیرا بازار امروز به سختی حرکت کرد. علاوه بر این، از ابتدای ماه، بازار در واقع در یک محدوده بسیار محدود در حال حرکت است. در حالی که ممکن است در کوتاه‌مدت کاهش یابد، تحلیلگران استدلال می‌کنند که فضای بیشتری برای رشد نیز دارد.

‏استفاده از ارزهای رمزنگاری‌شده به سرعت در حال گسترش است و در این مورد شکی نیست. بیش از ۶۰۰ میلیون نفر در سراسر جهان دارای نوعی دارایی دیجیتال هستند و معاملات روزانه بیت‌کوین، USDT و سایر ارزها به ده‌ها میلیارد دلار می‌رسد.

این گسترش سریع توسط بیش از ۲۰۰۰۰ پلتفرم، مانند کیف پول‌ها، صرافی‌ها، خدمات پرداخت، پلتفرم‌های DeFi و بازارها پشتیبانی می‌شود. با وجود این، کاربران و کسب‌وکارها با یک چالش مشترک مواجه هستند: مدیریت ارزهای رمزنگاری‌شده اغلب به خدمات متعددی نیاز دارد.

Cryptomus راه‌حلی ارائه می‌دهد. این یک پلتفرم رمزنگاری همه‌کاره است که یک کیف پول، یک درگاه پرداخت، یک صرافی P2P، سهام‌گذاری و یک مبدل بدون کمیسیون ارائه می‌دهد. یک حساب کاربری که برای ارائه کنترل کامل بر امور مالی دیجیتال شما طراحی شده است.

Cryptomus از زمان راه‌اندازی خود در سال ۲۰۲۲ با موفقیت به هزاران کاربر و کسب‌وکار خدمات قابل اعتمادی ارائه کرده است.

فلسفه آن ساده است: جامعه، قابلیت اطمینان، انگیزه، پشتیبانی. این پلتفرم ابزارهای زیادی را ارائه می‌دهد:

درگاه پرداخت

درگاه پرداخت این پلتفرم محصول اصلی آن است. این درگاه برای ساده‌سازی پذیرش ارزهای رمزنگاری‌شده برای کسب‌وکارها طراحی شده است. علاوه بر این، می‌توان آن را به راحتی از طریق API، SDK با مثال‌ها یا افزونه‌های تجارت الکترونیک از پیش ساخته شده ادغام کرد.

این برای کاربران بسیار مفید است زیرا در طول فرآیند، از راه‌اندازی تا رسیدگی به پرداخت، کمک‌رسانی مداوم ارائه می‌دهد. پشتیبانی در تمام ساعات شبانه‌روز در دسترس است و میانگین زمان پاسخگویی ۳ دقیقه است که زمان انتظار را به حداقل می‌رساند.

Cryptomus یکی از شفاف‌ترین ساختارهای کمیسیون را در بازار ارائه می‌دهد:

این پلتفرم از طیف گسترده‌ای از ارزهای رمزنگاری‌شده، از جمله بیت‌کوین، اتریوم، USDT، TRX، لایت‌کوین، DAI و سایر دارایی‌های پرکاربرد پشتیبانی می‌کند.

این پلتفرم همچنین یک ویژگی تبدیل خودکار ارائه می‌دهد که به شما امکان می‌دهد BTC را بپذیرید و آن را به طور خودکار به USDT تبدیل کنید (فقط یک مثال)، و از کسب‌وکار شما در برابر نوسانات نرخ ارز محافظت می‌کند. مشتریان همچنین می‌توانند از طریق Visa و Mastercard از طریق Mercuryo با ارز فیات پرداخت کنند و پرداخت‌های رمزنگاری‌شده را حتی برای کسانی که دارایی دیجیتال ندارند، در دسترس قرار دهند.

با ویژگی White Label، هر کسب‌وکاری می‌تواند صفحه پرداخت خود را کاملاً برندسازی کند. لوگو، رنگ‌های شرکت و یک URL سفارشی به ایجاد اعتماد و ظاهر حرفه‌ای کمک می‌کند. رابط کاربری ساده است، تجزیه و تحلیل سریع ارائه می‌دهد و تنظیمات اعلان انعطاف‌پذیری را امکان‌پذیر می‌کند.

پردازش تراکنش‌ها معمولاً ۱ تا ۲ دقیقه طول می‌کشد. Cryptomus از استانداردهای امنیتی مدرن، مانند موارد زیر پیروی می‌کند:

امنیت

این پلتفرم رویه‌های سختگیرانه KYC و AML را اجرا می‌کند. این موارد توسط ابزارهای نظارت بر تراکنش‌های خود پلتفرم پشتیبانی می‌شوند که قابل توجه است. این روش شفافیت را تضمین می‌کند، ریسک‌ها را محدود می‌کند و اعتماد را با شرکا و مشتریان حفظ می‌کند.

Cryptomus دارای یک برنامه وابسته است که از تراکنش‌ها و همچنین رشد شبکه درآمد کسب می‌کند.

نحوه عملکرد آن به این صورت است:

هر گام رو به جلو، پتانسیل درآمد را افزایش می‌دهد و به تعامل پلتفرم کمک می‌کند تا به عنوان منبع ثابتی از درآمد غیرفعال عمل کند.

امنیت، ثبات و شفافیت اصول کلیدی هستند که Cryptomus را هدایت می‌کنند. این پلتفرم زیرساخت خود را به طور منظم به‌روزرسانی می‌کند و از استانداردهای بین‌المللی پیروی می‌کند. KYC، AML و حسابرسی‌های کامل از قابلیت اطمینان آن پشتیبانی می‌کنند. معماری سیستم قوی آن عملکرد مداوم را حتی در ترافیک سنگین تضمین می‌کند.

با ظهور امور مالی دیجیتال، Cryptomus یک راه‌حل قابل اعتماد و پیشرفته ارائه می‌دهد که با نیازهای کسب‌وکار شما سازگار است. این چیزی بیش از یک سیستم پرداخت است. این یک اکوسیستم کامل است که به شرکت‌ها اجازه می‌دهد ارزهای رمزنگاری‌شده را بپذیرند، ریسک‌ها را مدیریت کنند، کارمزدها را بهینه کنند و با بازار جهانی رمزنگاری رشد کنند.

Cryptomus شریکی است که کسب‌وکار شما می‌تواند روی آن حساب کند. هوشمند، ایمن، قابل اعتماد. همیشه.

‏کاهش ناگهانی موجودی XRP در صرافی‌های بزرگ ارز دیجیتال، گمانه‌زنی‌هایی را در مورد چگونگی تأثیر این موضوع بر قیمت این ارز دیجیتال به دنبال داشته است. این جابه‌جایی توسط تحلیلگر وینسنت ون کد برجسته شد که توضیح داد این نقل و انتقالات صرفاً نشانه‌ای از جمع‌آوری عرضه توسط دارندگان بلندمدت نیست. در عوض، او به تأثیر فزاینده صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) XRP که به تازگی راه‌اندازی شده‌اند، اشاره کرد که در حال حاضر بخش قابل توجهی از فعالیت بازار را که زمانی در پلتفرم‌های خرده‌فروشی انجام می‌شد، جذب می‌کنند.

تقاضای ETF نقدینگی را از صرافی‌ها دور می‌کند

ون کد خاطرنشان کرد که میلیاردها XRP که از بایننس، آپ‌بیت و کراکن خارج می‌شوند، عمدتاً به کیف پول‌های امانت‌داری ETF سرازیر می‌شوند. این امر نحوه واکنش بازار به فشار خرید و فروش را تغییر می‌دهد، زیرا صرافی‌های خرده‌فروشی اکنون با نقدینگی کمتری فعالیت می‌کنند. زمانی که حجم معاملات روزانه در این پلتفرم‌ها به طور متوسط ​​در محدوده چند میلیارد دلاری بود، برای ایجاد حرکت قابل توجه قیمت، به سفارشات بسیار بزرگ نیاز بود.

مطالعه مرتبط: چرا XRP تا پایان سال به 100 دلار نخواهد رسید با وجود راه‌اندازی ETF

اکنون که حجم معاملات کاهش یافته است، حتی معاملات با اندازه متوسط ​​می‌توانند نوسانات شدید درون روزی ایجاد کنند. این اثر، یک محیط بازار را به وجود می‌آورد که اساساً توسط خرید ETF پشتیبانی می‌شود، اما به طور فزاینده‌ای نسبت به فروش‌های کوچک‌تر یا پیشنهادات ناگهانی حساس است.

ون کد خاطرنشان کرد که حتی با کاهش نقدینگی صرافی‌ها، شرکت‌های معاملاتی با فرکانس بالا از ناهماهنگی قیمت‌ها جلوگیری می‌کنند. این گروه‌ها قبلاً بر مدل‌های آربیتراژ مورد استفاده در ETFهای بیت‌کوین و اتریوم تسلط یافته‌اند و اکنون همین سیستم‌ها را برای XRP نیز تطبیق داده‌اند.

هر زمان که قیمت ETF از ارزش ذاتی خود بالاتر یا پایین‌تر رود، ربات‌ها فوراً این شکاف را اصلاح می‌کنند و هر دو بازار را به شدت همسو نگه می‌دارند. این مکانیسم اطمینان می‌دهد که XRP همچنان در طول رویدادهای ایجاد ETF خریداری می‌شود و یک لایه ثبات ساختاری را فراهم می‌کند، حتی اگر نمودارهای خرده‌فروشی ممکن است شروع به نشان دادن افزایش و کاهش‌های مکرر کنند.

این موضوع برای رویکرد XRP به اوج‌های قیمتی جدید چه معنایی دارد

از نظر ون کد، تصویر بلندمدت برای XRP با این تغییر تقویت می‌شود، حتی اگر تجربه کوتاه‌مدت برای معامله‌گران ممکن است ناخوشایندتر شود. زمانی که XRP از حجم معاملات روزانه در محدوده 2 تا 3 میلیارد دلار در صرافی‌ها برخوردار بود، معمولاً به بیش از 200 میلیون دلار خرید یا فروش متمرکز نیاز داشتید تا قیمت 5 تا 10 درصد در هر دو جهت افزایش یا کاهش یابد.

مطالعه مرتبط: تحلیلگر پیش‌بینی می‌کند اگر این روند تکرار شود، قیمت XRP ده برابر افزایش خواهد یافت

اکنون که حجم معاملات در صرافی‌ها به سطوح زیر 1 میلیارد دلار در روز کاهش یافته است، معادله بسیار متفاوت به نظر می‌رسد. یک سفارش فروش یا مقاومت در حدود 15 میلیون دلار اکنون می‌تواند XRP را در این شرایط با نقدینگی کمتر، تقریباً 12 تا 18 درصد در عرض یک ساعت نوسان دهد. با این حال، نکته امیدبخش این است که این ربات‌های آربیتراژ وجود دارند.

به گفته این تحلیلگر، XRP همچنان در مسیر رسیدن به 5 دلار است. با این حال، تا زمانی که قیمت با کاهش حجم معاملات در صرافی‌ها سازگار شود، معامله‌گران باید برای افت قیمت تا 20 درصد آماده باشند، جایی که جریان‌های خرید یا فروش نسبتاً متوسط ​​می‌توانند باعث حرکت‌های بزرگ شوند.

تصویر برجسته از Peakpx، نمودار از Tradingview.com

‏XRP با سیگنال‌های بازار غیرمعمول، ثبات قیمت و انتظارات صعودی مجدد از سوی تحلیلگران و پلتفرم‌های پیش‌بینی، وارد ماه دسامبر می‌شود.

عدم تعادل بازار با نقدینگی‌های یک‌طرفه برجسته می‌شود

با وجود بی‌ثباتی و عدم اطمینان کلی در بازار ارزهای دیجیتال، معامله‌گران همچنان رفتار XRP را در بالای محدوده ۲ دلار زیر نظر دارند، زیرا داده‌های جدید، احساسات را شکل می‌دهند. قیمت XRP در نمودار روزانه روند نزولی دارد. داده‌های نقدینگی از CoinGlass در این هفته یک آمار غیرمعمول را ثبت کرد، پس از آنکه XRP در یک بازه زمانی یک ساعته، صفر دلار نقدینگی شورت را ثبت کرد. تمام ضررها از موقعیت‌های لانگ بود که در مجموع حدود ۱۲۸۰۰۰ دلار بود. چنین پروفایل نقدینگی یک‌طرفه و پاک در بازارهای فعال مشتقات نادر است و بلافاصله در سراسر بخش ارزهای دیجیتال برجسته شد. سایر دارایی‌های اصلی مانند بیت‌کوین و اتریوم فعالیت نقدینگی معمولی را در هر دو طرف نشان دادند. برای XRP، این عدم تعادل نشان می‌دهد که معامله‌گران اهرمی به شدت برای صعود موقعیت گرفته بودند و دارندگان لانگ را حتی در برابر حرکات کوچک قیمت، آسیب‌پذیر می‌کرد. با وجود این، قیمت XRP از رکود گسترده‌تر بازار که شاهد کاهش بیش از ۵ درصدی ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال بود، مصون نماند. XRP به سمت محدوده ۲.۰۴ دلار کاهش یافت، اما تحلیلگران خاطرنشان می‌کنند که منطقه ۲.۰۰ دلار همچنان یک سطح حمایتی کلیدی است. در سمت صعودی، ۲.۲۰ دلار همچنان به عنوان سطح مقاومت فوری برای مشاهده عمل می‌کند.

چشم‌انداز فنی به یک جهش احتمالی در دسامبر اشاره دارد

XRP نوامبر را با کاهش بیش از ۱۷ درصدی به پایان رساند و منعکس‌کننده یک کاهش گسترده در بازار بود که شاهد سقوط بیت‌کوین به ۸۶۷۰۰ دلار و ثبت ضررهای دورقمی برای چندین آلت‌کوین بود. این کاهش با وجود تحولات مثبت، از جمله ورود اولیه قوی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) ارزهای دیجیتال تازه تایید شده و رشد Ripple USD (RLUSD) رخ داد. در نمودارها، XRP همچنان در اطراف نقطه محوری Murrey Math Lines معامله می‌شود. تحلیلگران یک الگوی پرچم صعودی را که در بازه زمانی هشت ساعته در حال شکل‌گیری است، برجسته می‌کنند، که معمولاً یک ساختار ادامه است که ممکن است باعث جهش شود. یک حرکت موفقیت‌آمیز بالاتر می‌تواند این توکن را به سمت ۲.۷۳ دلار، مقاومت اصلی بعدی، هدایت کند.

سیگنال‌های متناقض بازار پیش‌بینی اما اعتماد قوی جامعه

بازارهای پیش‌بینی در مورد چشم‌اندازهای کوتاه‌مدت XRP اختلاف نظر دارند. داده‌های Kalshi نشان می‌دهد که ۶۹ درصد احتمال دارد که XRP سال را با بازدهی مثبت به پایان برساند، که منعکس‌کننده تقویت احساسات پس از هفته‌ها تثبیت است. در مقابل، Polymarket به XRP یک شانس ۹۹ درصدی برای بازپس‌گیری ATH تا سال ۲۰۲۶ اختصاص می‌دهد. با وجود این اختلاف، چشم‌انداز جامعه همچنان ثابت است. معامله‌گران به محدوده ثابت XRP، افزایش علاقه به ETF و انعطاف‌پذیری در طول نوسانات به عنوان شاخص‌های افزایش بالقوه اشاره می‌کنند. با آغاز ماه دسامبر، محدوده معاملاتی محدود XRP و الگوهای نقدینگی غیرمعمول، صحنه را برای این ماه سرنوشت‌ساز آماده می‌کنند.