Tag: خنثی

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین یکی از سخت‌ترین هفته‌های خود را تجربه کردند و نزدیک به ۱.۲ میلیارد دلار از دارایی‌های خود را از دست دادند. این سومین خروج هفتگی بزرگ از زمان راه‌اندازی این محصولات در ۲۲ ماه گذشته است.

نکات کلیدی

این برداشت‌های سنگین حتی با وجود بازیابی جزئی بازارها در روز جمعه ادامه داشت.

داده‌های شرکت Farside Investors نشان می‌دهد که خروج سرمایه در ماه نوامبر تا روز پنجشنبه به ۳.۷۹ میلیارد دلار رسید که با رکورد ماهانه قبلی در ماه فوریه برابری می‌کند.

فشارها در روز جمعه نیز ادامه یافت، با وجود یک جهش کوتاه در دارایی‌های پرخطر. تنها در روز پنجشنبه، بیش از ۹۰۰ میلیون دلار از این صندوق‌ها خارج شد که دومین خروج بزرگ یک روزه برای این دسته از صندوق‌ها محسوب می‌شود.

این تحرکات شدید در حالی رخ می‌دهد که قیمت بیت‌کوین در یک دوره شش هفته‌ای کاهش یافته است و در اوایل روز جمعه به ۸۱ هزار دلار رسید که پایین‌ترین سطح از ماه آوریل است.

بیت‌کوین در حال حاضر حدود ۳۳ درصد از اوج اکتبر خود در بالای ۱۲۶ هزار دلار کاهش یافته است که این کاهش ناشی از تغییر انتظارات کلان، از جمله کاهش امیدها برای سومین کاهش نرخ بهره فدرال رزرو در سال ۲۰۲۵ و نگرانی‌های مجدد در مورد ارزش‌گذاری‌های بیش از حد در بخش هوش مصنوعی است.

بزرگترین ضربه را صندوق iShares Bitcoin Trust متعلق به BlackRock (IBIT) متحمل شد که بیش از ۱ میلیارد دلار از آن در طول هفته خارج شد.

صندوق‌های GBTC متعلق به Grayscale و FBTC متعلق به Fidelity به ترتیب با خروج ۱۷۲ میلیون و ۱۱۶ میلیون دلاری در رده‌های بعدی قرار گرفتند.

اما روز جمعه تغییری در روند ایجاد شد. صندوق FBTC متعلق به Fidelity با جذب ۱۰۸ میلیون دلار سرمایه جدید، قوی‌ترین جریان ورودی روزانه را در میان این گروه به ثبت رساند.

صندوق‌های Bitcoin Mini Trust (BTC) متعلق به Grayscale و GBTC نیز با ورود ۶۱.۵ میلیون و ۸۴.۹ میلیون دلار سرمایه، بهبود یافتند.

با وجود این رکود، برخی از تحلیلگران همچنان بی‌تفاوت هستند. اریک بالچوناس از Bloomberg در X با رد پیش‌بینی‌های بدبینانه، به سابقه طولانی بیت‌کوین در بازیابی از اصلاحات عمیق اشاره کرد.

او نوشت: «این دارایی از نیم‌دوجین کاهش بدتر از این جان سالم به در برده است و هر بار به اوج‌های جدیدی رسیده است.» او دوام بیت‌کوین را با سهام‌های برتر مانند Apple و Amazon مقایسه کرد. در یک پست جداگانه، او شوخی کرد که بیت‌کوین «قطعاً باید به عنوان سس تند در نظر گرفته شود.»

تلاطم در صندوق‌های بیت‌کوین همزمان با راه‌اندازی موجی از صندوق‌های قابل معامله آلت‌کوین جدید است.

در ماه گذشته، ناشران محصولاتی را مرتبط با Solana، XRP و Dogecoin راه‌اندازی کرده‌اند و صندوق‌های XRP و Dogecoin بیشتری قرار است هفته آینده فهرست شوند.

صندوق XRP ETF متعلق به Canary Capital (XRPC) با ۵۸ میلیون دلار جریان ورودی خالص، کار خود را آغاز کرد که بالاترین میزان در روز افتتاحیه برای هر صندوق قابل معامله در سال جاری است و از صندوق Bitwise Solana Staking ETF (BSOL) که با ۵۷ میلیون دلار راه‌اندازی شد، پیشی گرفت.

BSOL به سرعت به یکی از داستان‌های موفقیت اولیه سال ۲۰۲۵ تبدیل شده است و در عرض سه هفته بیش از ۶۶۰ میلیون دلار دارایی جمع‌آوری کرده و از یک روز خروج سرمایه نیز جلوگیری کرده است.

همانطور که گزارش شد، بورس نیویورک (NYSE) فهرست شدن صندوق‌های قابل معامله XRP و Dogecoin متعلق به Grayscale را تأیید کرده است و به هر دو محصول اجازه می‌دهد تا از روز دوشنبه معامله را آغاز کنند.

NYSE Arca، شرکت تابعه این بورس که بر صندوق‌های قابل معامله متمرکز است، در روز جمعه گواهی‌هایی را مبنی بر فهرست و ثبت سهام صندوق XRP Trust و سهام صندوق Dogecoin Trust متعلق به Grayscale تحت قانون بورس اوراق بهادار سال ۱۹۳۴ صادر کرد.

یک معدن‌چی انفرادی روز جمعه با استخراج بلوک ۹۲۴٬۵۶۹ شبکه، حدود ۳٫۱۵ بیت‌کوین به دست آورد و ۲۶۶ هزار دلار از این دارایی را به دست آورد، با وجود اینکه شانس بسیار کمی داشت.

این فرد که ناظران معتقدند از دستگاهی که برای علاقه‌مندان طراحی شده استفاده می‌کرد، طبق داده‌های وب‌سایت CKPool که منابعی را برای استخراج بیت‌کوین توسط افراد فراهم می‌کند، کمتر از ۱ در ۱۰۰۰۰۰ شانس در روز برای دریافت پاداش داشت. این معدن‌چی در نهایت ۳٫۱۴۶ بیت‌کوین دریافت کرد که شامل پاداش ۳٫۱۲۵ بیت‌کوینی به علاوه کارمزدها می‌شود.

برخی شرکت‌ها از مقدار زیادی منابع محاسباتی برای استخراج بیت‌کوین استفاده می‌کنند، اما فردی که روز جمعه این پاداش را دریافت کرد، از دستگاهی با نرخ هش حدود ۱٫۲ تراهش در ثانیه (TH/s) استفاده می‌کرد که شبیه به Bitaxe Gamma است – یک دستگاه جمع و جور و مخصوص علاقه‌مندان که با قیمت حدود ۱۰۰ دلار یا کمتر به فروش می‌رسد.

دستگاه Bitaxe Gamma

به نظر می‌رسد دستگاهی که بلوک ۹۲۴۵۶۹ را استخراج کرد، یک Bitaxe Gamma با سرعت ۱٫۲ TH/s است.

در آوریل، زمانی که یک معدن‌چی انفرادی با استفاده از دستگاه ۱٫۲ TH/s یک بلوک را استخراج کرد، تخمین زده شد که دستگاهی مانند آن، ۰٫۰۰۰۶۸۳۹۰٪ شانس در روز برای استخراج یک بلوک دارد.

در اکتبر، Solo Satoshi، خرده‌فروش بیت‌کوین در X اعلام کرد که تا زمانی که یک معدن‌چی انفرادی خود را معرفی نکند، در نهایت نمی‌توان فهمید که از چه دستگاهی استفاده کرده است.

بیشتر نهادهایی که بیت‌کوین استخراج می‌کنند از اصطلاحاً استخرهای استخراج استفاده می‌کنند، جایی که منابع محاسباتی آن‌ها با دیگران ترکیب می‌شود، اما معدن‌چی‌های انفرادی خودشان دست به کار می‌شوند.

یک حساب کاربری با نام Bee Evolved در X نوشت: «یک بلوک دیگر برای مردم عادی. به خودت نگو که نمی‌تونی این کارو انجام بدی، این مدرک زنده است که می‌تونی.»

امسال، تعداد معدن‌چی‌های انفرادی که شانس را شکست داده‌اند افزایش یافته است، اما کارشناسان همچنان فرآیند استخراج بیت‌کوین به صورت انفرادی را با بازی در بخت‌آزمایی مقایسه می‌کنند.

اگرچه CKPool (که در واقع یک استخر استخراج نیست) مسئول تعدادی از بلوک‌های استخراج شده توسط معدن‌چی‌های انفرادی در سال جاری بوده است، اما تنها ۱۳ بار برنده معرفی شده است، به این معنی که این موارد سودآور کمی بیش از یک بار در ماه اتفاق می‌افتد، طبق Mempool Space.

معدن‌چی‌های بیت‌کوین با استفاده از دستگاه‌هایی که دائماً محاسبات پیچیده‌ای را انجام می‌دهند، در یک مسابقه برای یافتن «nonce» که به عنوان «عددی که یک بار استفاده می‌شود» نیز شناخته می‌شود، رقابت می‌کنند. به عنوان بخشی از مکانیسم اجماع اثبات کار بیت‌کوین، پرداخت‌ها به شکل بیت‌کوین‌های تازه ضرب شده انجام می‌شود.

برخی از افراد با چشم‌انداز دریافت پاداش انگیزه می‌گیرند، اما حامیان بیت‌کوین می‌گویند که معدن‌چی‌های انفرادی با مشارکت در امنیت شبکه، تمرکززدایی کلی شبکه را نیز بهبود می‌بخشند.

مایکل سایلر، هم‌بنیان‌گذار و رئیس هیئت مدیره شرکت استراتژی، روز جمعه نگرانی‌ها در مورد احتمال حذف این شرکت از برخی شاخص‌های سهام در سال آینده را کم‌اهمیت جلوه داد و به جنبه‌های مدل کسب‌وکار این شرکت اشاره کرد، در حالی که سهام آن نزدیک به پایین‌ترین سطح خود در ۱۳ ماه گذشته نوسان داشت.

پاسخ سایلر در X

سایلر در X، مدل کسب‌وکار استراتژی را با صندوق‌های سرمایه‌گذاری مقایسه کرد، این اقدام پس از انتشار گزارشی از جی‌پی‌مورگان صورت گرفت که نشان می‌داد چگونه شرکت‌های خرید ارز دیجیتال با ویژگی‌های مشابه ممکن است در ماه فوریه از محصولات ارائه‌دهنده شاخص MSCI حذف شوند، شاخص‌هایی که فعالیت متخصصان سرمایه‌گذاری را هدایت می‌کنند.

سایلر گفت: «استراتژی یک صندوق، یک تراست یا یک شرکت هلدینگ نیست. ما یک شرکت عملیاتی سهامی عام با یک کسب‌وکار نرم‌افزاری ۵۰۰ میلیون دلاری و یک استراتژی خزانه‌داری منحصربه‌فرد هستیم که از بیت‌کوین به‌عنوان سرمایه مولد استفاده می‌کند.»

کاهش ارزش سهام و نگرانی‌ها

به گزارش یاهو فایننس، در یک ماه گذشته، سهام استراتژی ۴۲ درصد کاهش یافته و به ۱۷۵ دلار رسیده است، در حالی که از کاهش بیت‌کوین از بالاترین رکوردهای خود پیشی گرفته است. در همین حال، ارزش بازار استراتژی به زیر ارزش دارایی‌های بیت‌کوین آن رسیده است که توانایی آن را برای جمع‌آوری سرمایه پیچیده می‌کند.

در ۱۰ اکتبر، MSCI اعلام کرد که در حال بررسی نحوه برخورد با شرکت‌های خزانه‌داری ارزهای دیجیتال است، «از جمله مواردی که فعالیت‌های جمع‌آوری سرمایه عمدتاً برای تأمین انباشت دارایی‌های دیجیتال استفاده می‌شود» و شرکت‌هایی که «دارایی‌های دیجیتال آن‌ها ۵۰ درصد یا بیشتر از کل دارایی‌هایشان را تشکیل می‌دهد».

اقدامات استراتژی و تصمیم MSCI

استراتژی در گذشته سهام عادی را برای افزودن به ذخایر بیت‌کوین خود منتشر کرده است، اما با کاهش سودآوری این اقدام، استراتژی به سهام ممتاز با پرداخت سود سهام روی آورده است. MSCI قرار است تصمیم خود را در ۱۵ ژانویه اعلام کند.

سایلر در X به محصولاتی که استراتژی در سال جاری معرفی کرده است، اشاره کرد و توضیح داد که چگونه این موضوع نشان‌دهنده این است که این شرکت در حال ساخت «یک شرکت مالی ساختاریافته با پشتوانه بیت‌کوین با توانایی نوآوری در بازارهای سرمایه و نرم‌افزار» است.

علاوه بر این، سایلر گفت که تعهد این شرکت به بیت‌کوین تزلزل‌ناپذیر است و «طبقه‌بندی شاخص، بزرگترین دارنده شرکتی بیت‌کوین در جهان را تعریف نمی‌کند».

ارزش ذخایر بیت‌کوین

روز جمعه، ذخایر استراتژی ۵۵ میلیارد دلار ارزش داشت. به گزارش بیت‌کوین تریژریز، در اوج خود، بیت‌کوین استراتژی در ۷ اکتبر نزدیک به ۸۰ میلیارد دلار ارزش داشت.

وضعیت در شاخص‌ها

استراتژی اواخر سال گذشته به شاخص فناوری Nasdaq-100 اضافه شد. در آن زمان، جیمز سیفارت، تحلیلگر ETF بلومبرگ، تخمین زد که این نقطه عطف منجر به خرید خالص سهام استراتژی به ارزش ۲.۱ میلیارد دلار خواهد شد.

در سپتامبر، استراتژی شرایط لازم برای قرار گرفتن در شاخص S&P 500 را داشت، اما از این فهرست حذف شد. رابین‌هود به کوین‌بیس پیوست که در ماه مه اضافه شده بود.

در یک بازار پیش‌بینی مایرید، تنها ۶ درصد از پاسخ‌دهندگان معتقدند که استراتژی امسال بیت‌کوین خواهد فروخت. مایرید واحدی از داستانی است، شرکت مادر دکریپت که از نظر سرمقاله مستقل است.

به گفته آندره دراگوش، رئیس تحقیقات اروپایی در Bitwise، بیت‌کوین ممکن است قبل از رسیدن به کف واقعی چرخه، همچنان فضای بیشتری برای کاهش داشته باشد.

نکات کلیدی

دراگوش در یک پست اخیر در X گفت که سطح “حداکثر درد” بازار احتمالاً بین 84000 دلار، میانگین هزینه پایه صندوق قابل معامله در بورس (ETF) IBIT شرکت BlackRock و 73000 دلار، قیمتی که Strategy آخرین بخش بیت‌کوین خود را خریداری کرده است، قرار دارد.

دراگوش نوشت: “فکر می‌کنم حداکثر درد زمانی به اوج خود می‌رسد که به هزینه پایه IBIT در 84 هزار دلار یا هزینه پایه MSTR در 73 هزار دلار برسیم.” وی افزود که کف نهایی “به احتمال زیاد” در جایی بین این دو شکل خواهد گرفت.

این تحلیلگر این سطوح را به عنوان “قیمت‌های حراج” توصیف کرد که بیشتر شبیه یک بازنشانی کامل بازار است تا نوسانات معمول. پست او به سرعت مورد توجه قرار گرفت و بیش از 14000 بازدید را به خود جلب کرد.

این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که معامله‌گران در مورد نقطه تسلیم بیت‌کوین پس از سقوط از اوج اکتبر در نزدیکی 125000 دلار بحث می‌کنند.

در حالی که برخی از ناظران بازار استدلال می‌کنند که حضور نهادی ممکن است از یک کاهش عمیق‌تر جلوگیری کند، دیگران می‌گویند که کاهش اخیر هنوز موقعیت‌های اهرمی را به طور کامل از بین نبرده است.

یک معامله‌گر پاسخ داد که مؤسسات بزرگ “اجازه نخواهند داد” بیت‌کوین به اندازه‌ای سقوط کند که به مشتریان خود آسیب برساند، در حالی که دیگری استدلال کرد که فروشندگان در حال حاضر برای پایین آوردن قیمت تلاش می‌کنند، که نشان می‌دهد هر گونه کاتالیزور مثبت می‌تواند باعث جهش سریع شود.

این منطقی نیست. حداکثر درد فردی است. نمودارها و چرخه‌ها هیچ فایده‌ای ندارند. می‌تواند 60 هزار دلار، 50 هزار دلار یا هر عدد دیگری باشد. با این حال، مؤسسات بزرگ اجازه نخواهند داد این اتفاق بیفتد، زیرا مشتریان زیادی دارند که برای آنها حداکثر درد ایجاد می‌کند.

تحلیل دراگوش نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران با چه دقتی هزینه‌های پایه بازیگران اصلی بازار را در حالی که احساسات تضعیف می‌شود، زیر نظر دارند.

با توجه به اینکه بیت‌کوین در یک منطقه شکننده در نوسان است، تحلیلگران می‌گویند که محدوده 73000 تا 84000 دلار می‌تواند به یک میدان نبرد حیاتی برای تعیین فاز بعدی چرخه تبدیل شود.

همانطور که گزارش شده است، مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise، از سرمایه‌گذاران خواسته است که از کاهش شدید بیت‌کوین چشم‌پوشی کنند و استدلال کرده است که ارزش بلندمدت این ارز رمزنگاری شده ارتباط کمی با کاهش اخیر آن دارد و همه چیز به خدماتی که ارائه می‌دهد، مربوط می‌شود.

هوگان نگرانی‌ها در مورد یک رکود عمیق‌تر را رد کرد و گفت که کاهش فعلی، تقریباً 27.5 درصد از بالاترین رکورد بیت‌کوین در اکتبر، “سر و صدای کوتاه‌مدت” است.

هوگان در پایان گفت: “در عصر دیجیتالی فزاینده ما، با افزایش بدهی دولت‌ها، حدس می‌زنم افراد بیشتری در آینده خدمات آن را بخواهند.”

طبق تحلیل جدید XWIN Research Japan، اگر فدرال رزرو نرخ بهره را در نشست FOMC ماه آینده بدون تغییر نگه دارد، بیت‌کوین ممکن است تا پایان دسامبر بین 60000 تا 80000 دلار باقی بماند.

با توجه به اینکه انتظارات برای کاهش نرخ از بالای 70 درصد به 40 تا 50 درصد کاهش یافته است، نقدینگی از بازارهای پرخطر خارج شده است و بیت‌کوین را به زیر 90000 دلار سوق داده و موقعیت‌های اهرمی را تحت فشار قرار داده است.

نشست دسامبر به طور غیرعادی مبهم است، زیرا تعطیلی دولت ایالات متحده دو ماه از داده‌های نیروی کار را به تأخیر انداخت و دید محدودی را برای سیاست‌گذاران باقی گذاشت.

تحلیلگران می‌گویند که فدرال رزرو محتاط، که همچنان با تورم نزدیک به 3 درصد مواجه است، احتمالاً شرایط سختگیرانه‌ای را حفظ خواهد کرد که از نظر تاریخی تأثیر زیادی بر سهام و ارزهای رمزنگاری شده دارد.

اگر هیچ کاهشی رخ ندهد، XWIN انتظار دارد که بازار در محدوده باقی بماند و اشتیاق به ریسک تا زمانی که شفافیت کلان بازگردد، خاموش شود.

بیت‌کوین برای دنیایی آخرالزمانی ساخته شده است، اما به گفته ری دالیو، بنیانگذار بریج‌واتر، در مقایسه با طلا همچنان معایبی به عنوان یک ذخیره ارزش دارد.

هر کسی که به اینترنت دسترسی دارد می‌تواند از این دارایی دیجیتال محافظت کند. اما این افراد همچنان به دیگران، از جمله یک شبکه جهانی از ماشین‌ها برای پردازش تراکنش‌ها، وابسته هستند. این سرمایه‌دار میلیاردر در مصاحبه‌ای با سی‌ان‌بی‌سی در روز پنجشنبه این موضوع را مطرح کرد.

افزایش قیمت طلا

امسال، قیمت این فلز گرانبها به دلیل ترس از کاهش ارزش ارز به بالاترین حد خود رسیده است. دالیو در ماه ژوئیه با اشاره به این موضوع، از سرمایه‌گذاران خواست تا در برابر خطرات کلان اقتصادی پیرامون افزایش بدهی‌های دولتی، در ایالات متحده و خارج از کشور، محافظت کنند.

در آن زمان، دالیو ترجیح خود را به طلا ابراز کرد و روز پنجشنبه، نگرانی‌های خود را در مورد ارز دیجیتال اصلی، از نظر توانایی آن برای ایستادگی در برابر آزمون زمان یا استفاده بانک‌های مرکزی برای تسهیل تجارت بین‌المللی و تثبیت اقتصادها، تکرار کرد.

او گفت: «فکر می‌کنم مشکل بیت‌کوین این است که قرار نیست ارز ذخیره کشورهای بزرگ باشد، زیرا می‌توان آن را ردیابی کرد و از نظر مفهومی، با محاسبات کوانتومی، کنترل، هک و غیره کرد.»

سرمایه‌گذاری بانک مرکزی چک

هفته گذشته، بانک ملی چک اولین سرمایه‌گذاری خود در ارزهای دیجیتال را با ۱۰۰ میلیون دلار در بیت‌کوین، استیبل‌کوین‌ها و سپرده‌های بانکی توکنیزه شده اعلام کرد. مقامات گفتند که این «سبد آزمایشی» به بانک مرکزی کمک می‌کند تا درک بهتری از نحوه رسیدگی به دارایی‌های دیجیتال داشته باشد.

اگرچه ممکن است سال‌ها طول بکشد تا رایانه‌های کوانتومی به اندازه‌ای قوی شوند که بتوانند رمزگذاری بیت‌کوین را بشکنند، اما درخواست‌ها برای اقدامات احتیاطی در این صنعت افزایش یافته است، زیرا غول‌های فناوری مانند گوگل و آی‌بی‌ام از پیشرفت‌های خود خبر می‌دهند.

با ثبت تراکنش‌ها در یک دفتر کل عمومی برای همه، ردیابی بیت‌کوین یک فرد نسبتاً ساده است، به محض اینکه هویت آنها به یک کیف پول دیجیتال مرتبط شود، مشروط بر استفاده از میکسرها، که منبع و مقصد جریان‌ها را با تجمیع وجوه پنهان می‌کنند.

سهم بیت‌کوین در سبد دالیو

دالیو گفت که «درصد کمی» از سبد او مدت‌هاست که شامل بیت‌کوین می‌شود، اما تخمین زد که این مقدار ۱ درصد از کل ثروت او را تشکیل می‌دهد. در ماه ژوئیه، دالیو پیشنهاد کرد که سرمایه‌گذاران حداقل ۱۵ درصد از دارایی‌های خود را به بیت‌کوین و فلز گرانبها اختصاص دهند.

دالیو گفت که طلا به عنوان یک ذخیره ارزش مزیت دارد زیرا می‌توان آن را به صورت فیزیکی نگهداری کرد، بدون اینکه به کسی برای ارائه چیزی وابسته باشد. با این حال، او بیت‌کوین و طلا را ارزهای سخت می‌داند زیرا ارزش آنها نمی‌تواند توسط دولت از طریق چاپ پول کاهش یابد.

نگرانی‌های دالیو در مورد کاهش ارزش ارز با افزایش سطح بدهی ایالات متحده مرتبط است، اما او گفت که چندین کشور نیز با کسری‌های فزاینده‌ای مواجه هستند، از جمله در بریتانیا و فرانسه که می‌تواند منجر به چیزی شود که او ماه‌ها پیش آن را «حمله قلبی ناشی از بدهی» توصیف کرد.

بیت‌کوین (BTC) در سال ۲۰۲۵ شلوغ‌ترین هفته خود را از نظر تراکنش‌های بزرگ تجربه می‌کند، به طوری که بیش از ۲۹۰۰۰ انتقال بالای ۱ میلیون دلار ثبت شده است.

افزایش فعالیت نهنگ‌ها

این افزایش در فعالیت نهنگ‌ها در حالی رخ می‌دهد که قیمت این ارز دیجیتال در حال آزمایش سطوح حمایت حیاتی است و به حدود ۹۱۷۰۰ دلار کاهش یافته و بحث‌هایی را در مورد اینکه آیا این یک تکان نهایی قبل از بازیابی است یا خیر، برانگیخته است.

داده‌های بازار

در حالی که احساسات کلی بازار کاملاً منفی بوده است، داده‌های شرکت تجزیه و تحلیل Santiment نشان می‌دهد که بیش از ۱۰۲۹۰۰ تراکنش بیت‌کوین بالای ۱۰۰۰۰۰ دلار و بیش از ۲۹۰۰۰ تراکنش بالای ۱ میلیون دلار تاکنون در این هفته انجام شده است که آن را به عنوان یک کاندیدای قوی برای فعال‌ترین هفته نهنگ‌ها در سال ۲۰۲۵ معرفی می‌کند، با این تفاوت که جریان‌ها از فروش به سمت انباشت تغییر یافته است.

فرصت خرید

این نشان می‌دهد که سرمایه‌گذاران با سرمایه خوب از کاهش قیمت اخیر به عنوان فرصتی برای خرید استفاده می‌کنند. یک نمونه قابل توجه از معامله‌گر کایل شاسه، خرید ۱,۳۰۰ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۲۱ میلیون دلار از شرکت BitGo را برجسته کرد.

تحلیل‌های زنجیره‌ای

این فعالیت با تجزیه و تحلیل‌های زنجیره‌ای MorenoDV_ مطابقت دارد، که خاطرنشان کرد یک گروه خاص از دارندگان بلندمدت و “غیرحساس به قیمت” از ۶ اکتبر ۱۸۶۰۰۰ بیت‌کوین را جذب کرده‌اند.

ناهنجاری بازار

در حالی که این بزرگترین افزایش انباشت در چرخه‌های اخیر است، اما قیمت‌ها به جای ایجاد یک رالی معمولی، به سمت پایین حرکت کرده‌اند، یک ناهنجاری نادر که ناظران بازار را متحیر کرده است. در زمان نگارش این مقاله، BTC حدود ۲۸٪ از بالاترین رکورد خود در حدود ۱۲۶۰۰۰ دلار که در ۶ اکتبر ثبت شده بود، کاهش یافته بود، که ۱۱.۵٪ از این کاهش تنها در هفته گذشته رخ داده است.

تفسیرهای متناقض

سیگنال‌های متناقض باعث ایجاد شکاف در تفسیر بازار شده است. برخی از تحلیلگران، انباشت تهاجمی را به عنوان پایه‌ای برای یک رالی قوی می‌بینند، به محض اینکه تسلیم شدن خرده‌فروشان کامل شود و عرضه موجود خشک شود.

هشدارها و تحلیل‌ها

با این حال، دیگران هشدار دادند که این می‌تواند نشان‌دهنده سناریوی “گرفتن چاقوهای در حال سقوط” باشد، با این احتمال که در صورت شکست سطوح حمایت کلیدی، کاهش بیشتری داشته باشد. به گفته تحلیلگر فنی EGRAG CRYPTO، بیت‌کوین در حال حاضر در حال آزمایش میانگین متحرک نمایی (EMA) ۲۱ دوره‌ای در نمودار ماهانه خود است، سطحی که در گذشته بازارهای صعودی را از بازارهای نزولی جدا کرده است. حفظ بالای این سطح نشان می‌دهد که ساختار بازار صعودی دست نخورده باقی مانده است.

فشار بازار

با این وجود، مفسرانی مانند اکسل آدلر جونیور خاطرنشان کردند که فشار نزولی در بازار آتی و شاخص احساسات بازار -۸۹، حداکثر استرس را ایجاد می‌کند و امکان بازیابی سریع را بدون یک کاتالیزور مثبت دشوار می‌کند. ارزیابی او مشابه یک تحلیل دیگر است که نشان می‌دهد الگوی فعلی، یک تکان را که در سه ماهه اول سال ۲۰۲۵ دیده شده است، منعکس می‌کند و به طور بالقوه بازار را در مراحل نهایی یک رکود قبل از شکل‌گیری یک معکوس قرار می‌دهد.

بیت‌کوین (BTC) در ماه جاری با کاهش شدیدی مواجه شد و قیمت آن در چند نوبت به طور موقت به زیر ۹۰ هزار دلار رسید (پایین‌ترین سطح از آوریل).

با این حال، در ۱۲ ساعت گذشته، گاوها موفق شدند مقداری از زمین‌های از دست رفته را پس بگیرند و اکنون این سوال مطرح است که آیا این دارایی می‌تواند دوباره در این ماه از ۱۰۰ هزار دلار فراتر رود یا اینکه این فقط یک “جهش گربه مرده” است. برای به دست آوردن دیدگاهی روشن‌تر، ما از چهار ربات چت هوش مصنوعی محبوب در این زمینه نظر خواستیم.

نظر چت جی‌پی‌تی

به گفته چت جی‌پی‌تی، بازگشت به بالای ۱۰۰ هزار دلار “بزرگ” خواهد بود اما برای نوسانات بیت‌کوین غیرعادی نیست. این ربات چت یادآوری کرد که از نظر تاریخی، ارز دیجیتال اصلی پس از اصلاحات و نقدینگی‌های شدید، با افزایش ۱۰ تا ۲۰ درصدی در عرض چند روز بازگشته است.

این ربات خاطرنشان کرد که دارندگان بلندمدت از این سقوط بی‌تفاوت مانده‌اند و پیش‌بینی می‌کند که لحن ملایم فدرال رزرو، که نشان‌دهنده کاهش بیشتر نرخ بهره است، می‌تواند این دارایی را تقویت کند.

وی افزود: “هنگامی که بیت‌کوین دوباره به ۹۵ تا ۹۷ هزار دلار نزدیک می‌شود، ترس از دست دادن (FOMO) می‌تواند به شدت دوباره شعله‌ور شود و قیمت را به سمت رقم شش رقمی سوق دهد.”

علاوه بر این، چت جی‌پی‌تی یادآوری کرد که نوامبر یکی از قوی‌ترین ماه‌ها برای بیت‌کوین است. در حالی که این دارایی در این دوره افزایش‌های قابل توجهی را ثبت کرده است، اما زمانی که نوامبر به دنبال سال نصف شدن (halving) می‌آید، تصویر تا حدودی متفاوت است.

دو نصف شدن آخر در سال‌های ۲۰۲۰ و ۲۰۲۴ رخ داد. در نوامبر ۲۰۲۱، بیت‌کوین تقریباً ۷ درصد کاهش یافت و از ابتدای ماه جاری، ارزش آن بیش از ۱۶ درصد کاهش یافته است.

نظر گروک

گروک تخمین زد که شانس افزایش قیمت به بالای ۱۰۰ هزار دلار قبل از شروع دسامبر حدود ۴۰ تا ۵۰ درصد است. این ربات چت، مشابه چت جی‌پی‌تی، ادعا کرد که رویکرد بانک مرکزی آمریکا در مورد نرخ بهره از اهمیت بالایی برای بازیابی کل بازار ارزهای دیجیتال برخوردار خواهد بود.

وی اظهار داشت: “اگر شما در بلندمدت صعودی هستید، افت‌هایی مانند این هدیه هستند – ساتوشی‌ها را جمع کنید، با گزینه‌ها پوشش دهید و ۹۰ هزار دلار را به عنوان حمایت نهایی تماشا کنید.”

نظر پرپلکسیتی

پرپلکسیتی گفت که افزایش قیمت به بالای ۱۰۰ هزار دلار در اوایل این ماه محتمل است و با انتظارات صعودی برخی از طرفداران این دارایی دیجیتال همزمان خواهد شد. این ربات هشدار داد که نوسانات ممکن است در مسیر رسیدن به این هدف افزایش یابد و افزایش بیشتر به ۱۲۰ هزار دلار در دسامبر را پیش‌بینی کرد.

نظر جیمینی گوگل

جیمینی گوگل ادعا کرد که افزایش قیمت به بالای این نقطه عطف زمانی امکان‌پذیر است که بیت‌کوین از منطقه حمایتی ۹۵ هزار دلار عبور کند. این ربات همچنین به کاهش اخیر علاقه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین اشاره کرد و پیشنهاد داد که بازگشت سرمایه‌گذاران نهادی برای یک رالی بالقوه تجدید شده مفید خواهد بود.

پس از پنج روز خروج سنگین، صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) در فهرست ایالات متحده سرانجام در ۱۹ نوامبر روند خود را معکوس کردند و ۷۵.۴ میلیون دلار پول جدید جذب کردند.

این حرکت، فرصتی برای استراحت بازارهای خسته فراهم کرد که هنوز از یک هفته بی‌رحمانه از بازخریدها که بیش از ۲ میلیارد دلار از این محصولات را تخلیه کرده بود، رنج می‌بردند.

رهبری بلک‌راک

صندوق iShares Bitcoin Trust متعلق به بلک‌راک بار دیگر پیشتاز شد و ۶۰.۶ میلیون دلار جذب کرد و بیشتر جریان‌های مثبت روز را به خود اختصاص داد. در مقابل، FBTC متعلق به Fidelity، ۲۱.۴ میلیون دلار از دست داد، در حالی که صندوق‌های کوچک‌تری مانند ARKB، BTCO و BRRR هیچ تغییری در خالص خود ثبت نکردند.

سایر ناشران مانند HODL شاهد خروج‌های خفیف حدود ۱۷.۶ میلیون دلار بودند که نشان می‌دهد حتی با ظهور مجدد علاقه به خرید، سرمایه‌گذاران همچنان گزینشی عمل می‌کنند.

داده‌های ETF بیت‌کوین

جریان خالص کل: ۷۵.۴ میلیون دلار

• IBIT: ۶۰.۶ میلیون دلار
• FBTC: -۲۱.۴ میلیون دلار
• BITB: ۰
• ARKB: ۰
• BTCO: ۰
• EZBC: ۰
• BRRR: ۰
• HODL: -۱۷.۶ میلیون دلار
• BTCW: ۰
• GBTC: ۰
• BTC: ۵۳.۸ میلیون دلار

این بهبود پس از یکی از شدیدترین کاهش‌ها در تاریخ کوتاه ETFهای بیت‌کوین رخ داد.

بین ۱۴ تا ۱۸ نوامبر، این گروه تقریباً ۲.۱ میلیارد دلار از دست داد، و چندین جلسه در میان بزرگترین خروج‌های یک روزه از زمان راه‌اندازی این محصولات در ژانویه قرار گرفتند.

تنها در ۱۴ نوامبر، خروج‌ها بین ۴۹۲ تا ۸۶۹ میلیون دلار گزارش شد که دوباره توسط IBIT بلک‌راک رهبری می‌شد.

به دنبال آن یک سری خروج‌های ناهموار قرار داشت، به طوری که ۱۴۱ میلیون دلار در ۱۵ نوامبر، ۶۶۵ میلیون دلار دیگر در ۱۶ نوامبر، ۳۲ میلیون دلار در ۱۷ نوامبر و ۳۷۳ میلیون دلار دیگر در ۱۸ نوامبر خارج شد.

فشار تجمعی

فشار تجمعی، جریان‌های ورودی اوایل نوامبر را از بین برد و این ماه را به سمت یکی از ضعیف‌ترین ماه‌ها از نظر فعالیت ETF سوق داد، به طوری که بازخریدها تا اواسط ماه به ۳ میلیارد دلار نزدیک شد.

کاهش بیت‌کوین به میزان حدود ۲۷ درصد از اوج اکتبر خود در نزدیکی ۱۲۶,۰۰۰ دلار به زیر ۹۰,۰۰۰ دلار تا اواسط نوامبر، این آسیب را عمیق‌تر کرد.

این کاهش از سطوح فنی کلیدی عبور کرد و بسیاری از دارندگان نهادی را برای اولین بار از زمان راه‌اندازی این محصولات زیر آب برد و باعث فعال شدن دستورات توقف ضرر و یک آبشار از فروش ریسک‌گریز شد.

همزمانی با رکود گسترده‌تر

تقاضای ضعیف‌تر برای ETF با یک رکود گسترده‌تر در دارایی‌های رمزنگاری همزمان شد، زیرا نقدینگی خشک شد و موقعیت‌های اهرمی از بین رفت. داده‌های CoinGlass نشان داد که ۵۹۶ میلیون دلار در ۲۴ ساعت گذشته نقد شده است، که اتریوم با ۲۰۰ میلیون دلار پیشتاز بود و بیت‌کوین با ۱۴۸ میلیون دلار نزدیک بود. حدود ۱۶۳,۳۰۰ معامله‌گر موقعیت‌های خود را از دست دادند که یکی از سنگین‌ترین روزهای نقدینگی در هفته‌های اخیر بود.

این درد به طور مساوی تقسیم نشد. معامله‌گران لانگ در اوایل فروش متحمل بیشترین ضربه شدند، اما شورت‌ها شروع به رنج بردن کردند زیرا بیت‌کوین در نزدیکی ۸۹,۰۰۰ دلار جای پای موقتی پیدا کرد.

در همین بازه زمانی ۲۴ ساعته، نقدینگی‌های لانگ به ۴۰۵ میلیون دلار در مقابل ۱۹۱ میلیون دلار شورت رسید که نشان می‌دهد برخی از معامله‌گران کف بازار را اشتباه خوانده‌اند.

چشم‌انداز کلان

چشم‌انداز کلان نیز کمکی نکرده است. سرمایه‌گذاران محتاط باقی می‌مانند زیرا فدرال رزرو از ارائه راهنمایی‌های روشن در مورد کاهش نرخ‌ها خودداری می‌کند در حالی که داده‌های تورم همچنان سرسختانه باقی می‌ماند. تهدیدهای تعرفه‌ای جدید و کاهش اشتیاق به ریسک در بازارهای جهانی نیز بر احساسات رمزنگاری تأثیر گذاشته است.

آخرین اظهارات رئیس‌جمهور ترامپ در مورد بازگرداندن تولید آمریکایی به نوسانات در کالاها و دارایی‌های دیجیتال افزود، زیرا معامله‌گران برای تغییرات احتمالی در سیاست‌های مالی موضع‌گیری کردند. تحلیلگران گفتند که عدم اطمینان، بازخرید ETF از میزهای نهادی که کتاب‌های بزرگ چند دارایی را مدیریت می‌کنند، را تشدید کرد.

با این حال، جریان ورودی متوسط در ۱۹ نوامبر نشان می‌دهد که برخی از خریداران در حال بازگشت به سطوح پایین‌تر هستند.

تسلط بلک‌راک

تسلط مداوم بلک‌راک در جریان‌های ETF، علیرغم نوسانات، موقعیت آن را به عنوان دروازه اصلی برای قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین نهادی تقویت می‌کند. جریان‌های ورودی خالص IBIT به تثبیت احساسات کلی کمک کرده است، حتی در حالی که ناشران کوچک‌تر برای حفظ کشش تلاش می‌کنند.

ناظران بازار هشدار می‌دهند که اگر بیت‌کوین نتواند بالای ۹۰,۰۰۰ دلار باقی بماند، این بهبود می‌تواند شکننده باشد. یک کاهش بیشتر می‌تواند خروج ETF را دوباره شعله‌ور کند و دور دیگری از نقدینگی را در بازارهای آتی ایجاد کند.

بازار ارزهای دیجیتال امروز عمدتاً در یک روند خنثی در نوسان است، با این حال، نشانه‌هایی از قدرت در بخش‌های منتخب دیده می‌شود. توکن‌های لایه دوم نسبت به بازار گسترده‌تر عملکرد بهتری داشتند و در ۲۴ ساعت گذشته ۰.۵۲٪ افزایش یافتند که این رشد ناشی از افزایش‌های چشمگیر در استارک‌نت (+۱۷.۴۹٪) و زد‌کی‌سینک (+۱۵.۲۳٪) بود. بیت‌کوین با افزایش اندکی به سطح ۹۲۰۰۰ دلار بازگشت، در حالی که اتریوم ۱.۹۳٪ کاهش یافت و همچنان در نزدیکی ۳۰۰۰ دلار در نوسان است. توکن‌های NFT و هوش مصنوعی نیز افزایش‌های متوسطی را تجربه کردند که توسط زورا (+۴.۸۲٪) و فچ.ای‌آی (+۹.۴۵٪) رهبری می‌شدند. در همین حال، دیفای، لایه-۱ها، میم‌کوین‌ها، سی‌فای و پی‌فای عمدتاً با کاهش قیمت معامله شدند، اگرچه برخی از آن‌ها مانند زد‌کش (+۱۲.۰۷٪)، هایپرلیکوئید (+۱.۱۳٪)، منتل (+۱.۱۸٪) و دش (+۵.۷۵٪) خلاف این روند عمل کردند. شاخص‌های بخش‌ها نیز ضعف گسترده‌تری را نشان دادند، به طوری که اس‌اس‌آی‌دیفای، اس‌اس‌آی‌گیم‌فای و اس‌اس‌آی‌سوشیال‌فای به ترتیب ۳.۹٪، ۳.۱۷٪ و ۳.۱۱٪ کاهش یافتند.

اخبار امروز ارزهای دیجیتال

چه خبرهای دیگری در اخبار ارزهای دیجیتال امروز وجود دارد؟ پوشش زنده و به‌روز ما را در زیر دنبال کنید.

قیمت رمزارز حریم خصوصی زِکَش (ZEC) طی ۲۴ ساعت گذشته بار دیگر افزایش یافت و حدود ۱۰ درصد رشد کرد.

حمایت بایننس

یکی از عوامل احتمالی که باعث این افزایش قیمت شده، حمایت بیشتر صرافی بزرگ ارزهای دیجیتال، بایننس، است.

ارزش توکن بومی زِکَش در حال حاضر حدود ۶۲۳ دلار است که نشان‌دهنده افزایش سه‌رقمی در مقیاس ماهانه است. پس از روند صعودی اخیر، ارزش بازار آن به ۱۰.۲ میلیارد دلار رسید و از بیت‌کوین کش (BCH) پیشی گرفت و به هجدهمین ارز دیجیتال بزرگ تبدیل شد.

عملکرد مثبت زِکَش پس از انتشار خبر راه‌اندازی قرارداد دائمی ZEC/USDC با اهرم ۷۵ برابری توسط بایننس فیوچرز صورت گرفت. این یک محصول مشتق است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد بدون داشتن دارایی و بدون تاریخ انقضا، بر روی قیمت این دارایی سفته‌بازی کنند.

چنین حمایتی از سوی بایننس، دیده‌شدن این توکن را افزایش می‌دهد، نقدینگی آن را تقویت می‌کند و اغلب بر ارزش‌گذاری آن تأثیر مثبت می‌گذارد. به عنوان مثال، در ماه سپتامبر، این صرافی قرارداد دائمی STBL/USDT را با اهرم ۵۰ برابری معرفی کرد و STBL اندکی پس از این اعلام، ۵۰۰ درصد افزایش یافت.

پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه

رالی قوی اخیر زِکَش، موجی از پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه قیمت را به همراه داشته است. کاربر X با نام ساکورا استدلال کرد که صعود به ۱۰۰۰ دلار یکی از سناریوهای ممکن است، در حالی که علی مارتینز افزایش تا ۱۵۰۰ دلار را تا پایان سال ۲۰۲۵ پیش‌بینی کرد.

آرتور هیز، هم‌بنیان‌گذار BitMEX و مدیر ارشد سرمایه‌گذاری صندوق سرمایه‌گذاری متمرکز بر ارزهای دیجیتال Maelstrom، از بزرگترین حامیان زِکَش است. ماه گذشته، او هدف تا حدودی نامعقول ۱۰,۰۰۰ دلار را تعیین کرد، اما بعداً آن را به ۱۰۰۰ دلار اصلاح کرد.

شاخص‌های فنی

با وجود انتظارات صعودی کلی مبنی بر اینکه قیمت زِکَش ممکن است در کوتاه‌مدت حتی بالاتر برود، برخی از شاخص‌های فنی در جهت مخالف نشان می‌دهند.

طبق داده‌های CoinGlass، ورودی‌های صرافی در چند روز گذشته از خروجی‌ها پیشی گرفته است که نشان می‌دهد سرمایه‌گذاران از نگهداری شخصی به پلتفرم‌های متمرکز روی آورده‌اند. این اغلب به عنوان گامی قبل از فروش در نظر گرفته می‌شود و می‌تواند ارزش‌گذاری را سرکوب کند.

در همین حال، Stalkchain فاش کرد که زِکَش “بیشترین توکن فروخته شده توسط پول هوشمند” در ۲۴ ساعت گذشته بوده است که از فروش PENGU، WIF، USELESS و سایر آلت‌کوین‌ها پیشی گرفته است.

منبع: CryptoPotato