Tag: خنثی

یک تحلیلگر ارزهای دیجیتال معتقد است که اتریوم (ETH) موقعیت بهتری برای پیشی گرفتن از بیت کوین (BTC) و بازپس‌گیری بالاترین رکورد قیمتی خود (ATH) قبل از رهبر بازار دارد.

این دیدگاه در حالی مطرح می‌شود که هر دو دارایی دیجیتال در حال آزمایش سطوح حمایتی حیاتی پس از یک اصلاح شدید در سراسر بازار هستند.

تحلیل CrediBULL Crypto

در مجموعه‌ای از پست‌ها در X، تحلیلگر CrediBULL Crypto استدلال مفصلی را برای عملکرد بهتر احتمالی ETH ارائه کرد. او پیشنهاد داد که اتریوم می‌تواند به زودی به کف بازار برسد و سپس یک حرکت صعودی قدرتمندتر از BTC را آغاز کند.

این ارزیابی به دو مشاهده کلیدی در نمودار اشاره دارد: جفت معاملاتی ETH/BTC در حال حفظ حمایت محلی با “نقدینگی دست‌نخورده” قابل توجهی به سمت بالا است و نمودارهای فردی اتریوم، تنظیمات نقدینگی مطلوب‌تری را نسبت به بیت کوین نشان می‌دهند.

این معامله‌گر نوشت: “با ترکیب این دو، می‌توانیم نتیجه بگیریم که اگر به زودی به کف برسیم، احتمال بیشتری وجود دارد که ETH قبل از BTC به ATH جدیدی برسد.”

با این حال، به گفته CrediBULL، بسیاری از معامله‌گران به دلیل ناتوانی در تجزیه و تحلیل صحیح نمودارها یا به این دلیل که احساسات منفی غالب، قضاوت آنها را تحت الشعاع قرار داده است، این احتمال را رد می‌کنند.

شاخص ترس و طمع

در حمایت از ایده یک چرخش احتمالی در بازار، کارشناس دیگر، Michaël van de Poppe، اشاره کرد که شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال اخیراً به پایین‌ترین حد خود در ۹ ماه گذشته رسیده است که نشان‌دهنده ترس شدید است. بر اساس داده‌های تاریخی، چنین احساساتی اغلب درست قبل از یک جهش رخ می‌دهد.

علاوه بر این، Van de Poppe تأیید کرد که شکاف کلیدی CME برای بیت کوین، در حدود ۹۱۵۰۰ دلار، پر شده است. از منظر فنی، این تحلیلگر خاطرنشان کرد که شکاف بین قیمت بیت کوین و میانگین متحرک ۲۰ روزه آن بسیار زیاد است که معمولاً قبل از یک جهش رخ می‌دهد. بر این اساس، او انتظار یک دوره تثبیت قبل از ادامه روند صعودی را دارد.

وضعیت فعلی بازار

با نگاهی به بازارها، بیت کوین در حال حاضر در حدود ۹۳۰۰۰ دلار معامله می‌شود که حدود ۱۱ درصد کاهش هفتگی را نشان می‌دهد. در همین حال، ETH با فشار بیشتری مواجه شده و پس از افت ۱۲ درصدی در هفت روز گذشته، در نزدیکی ۳۱۵۰ دلار معامله می‌شود.

به نظر می‌رسد نیروهای متفاوتی این فروش را برای هر دارایی هدایت می‌کنند. برای اتریوم، داده‌های درون زنجیره‌ای فروش قابل توجهی را از سوی دارندگان اصلی نشان می‌دهد، به طوری که گزارشی در ۱۸ نوامبر نشان داد که کیف پول‌هایی که ۱۰۰۰ تا ۱۰۰۰۰ ETH در اختیار دارند، تقریباً ۲۳۰۰۰۰ کوین را در هفته گذشته فروخته‌اند که همزمان با کاهش قیمت از حدود ۳۶۰۰ دلار به کمی بیش از ۳۲۰۰ دلار بوده است.

علاوه بر این، کمبود سرمایه‌گذاران جدید ممکن است باعث کند شدن روند شود. یک تحلیل از CryptoQuant نشان می‌دهد که فعالیت سپرده‌گذاران جدید در شبکه اتریوم حتی در طول آزمایش اخیر آن در محدوده ۴۰۰۰ تا ۵۰۰۰ دلار ثابت مانده است. این نشان می‌دهد که این صعود شکننده بوده و احتمالاً توسط نقدینگی داخلی و نه تقاضای خارجی جدید هدایت شده است.

در عین حال، برای BTC، تفاوت قیمت بین Coinbase Pro و Binance، که به عنوان شکاف Coinbase Premium شناخته می‌شود، به ۹۰- دلار رسیده است که نزدیک به پایین‌ترین سطح خود در سال جاری است. این نشان می‌دهد که معامله‌گران خرد در Binance در حال حاضر بر بازار تسلط دارند، در حالی که سرمایه‌گذاران نهادی در Coinbase غیرفعال یا در حال فروش هستند. چنین تغییری اغلب منجر به افزایش نوسانات و فشار فروش تا زمان بازگشت خریداران بزرگتر می‌شود.

منبع: CryptoPotato

یک مدل قیمت‌گذاری جدید از سوی دایانا، تحلیلگر رمزارز در X، پیش‌بینی می‌کند که XRP می‌تواند ظرف ۶۰ روز پس از راه‌اندازی ETF، صرفاً با فشار ورود سرمایه و محدودیت عرضه نقدینگی این دارایی، به محدوده ۷ تا ۲۴ دلار صعود کند. این مدل ظاهراً بر اساس محاسبات جذب عرضه استوار است و نشان می‌دهد که چگونه تقاضای ناشی از ETF می‌تواند قیمت بازار XRP را پس از راه‌اندازی ETFهای XRP تغییر دهد.

مدل جدید ورود سرمایه ETFهای XRP، مسیری مستقیم به سوی ۲۴ دلار ترسیم می‌کند

“مدل تأثیر راه‌اندازی ETFهای XRP” که اخیراً توسط دایانا منتشر شده است، دیدگاهی روشن و مبتنی بر داده‌ها را در مورد چگونگی تغییر قیمت XRP تنها با ورود سرمایه ETFها ارائه می‌دهد. چارچوب او سناریوهای متعددی از راه‌اندازی را آزمایش می‌کند که شامل پنج تا بیست ETF است که هر کدام با ۱۰ تا ۴۵ میلیون دلار سرمایه اولیه تأمین می‌شوند. بسته به مقیاس، کل ورود سرمایه از ۵۰ میلیون تا ۹۰۰ میلیون دلار متغیر است که بین ۰.۰۸٪ تا ۱.۵۰٪ از عرضه نقدینگی تخمینی ۶۰ میلیارد واحدی XRP را جذب می‌کند.

بر اساس پیش‌بینی‌های دایانا، این سطح از جذب نقدینگی، XRP را به محدوده ۳ تا ۱۵ دلار در سی روز می‌رساند، در حالی که بازه ۶۰ روزه از ۳.۸۰ دلار تا ۲۴ دلار گسترش می‌یابد. انتهای بالای این مدل – جایی که XRP به ۲۴ دلار نزدیک می‌شود – زمانی ظاهر می‌شود که بیست ETF با حداکثر سرمایه اولیه و تقریباً یک میلیارد دلار ورود سرمایه اولیه راه‌اندازی شوند. دایانا استدلال می‌کند که با خرید XRP توسط ناشران برای ایجاد مواجهه اساسی، عرضه موجود محدود می‌شود و در نتیجه، فشار عرضه، یک چرخه قیمت‌گذاری مجدد طبیعی را تحمیل می‌کند.

با این حال، عملکرد قیمت XRP در زمان واقعی، داستان متفاوتی را روایت می‌کند. علیرغم راه‌اندازی موفقیت‌آمیز ETF Canary XRP، XRP نتوانسته است واکنش مثبتی نشان دهد. آخرین داده‌های بازار نشان می‌دهد که این دارایی در نزدیکی ۲.۱۴ دلار معامله می‌شود و طی یک هفته، ۱۳.۵٪ کاهش داشته است. با این وجود، دایانا معتقد است که ضعف اولیه قیمت در مراحل راه‌اندازی ETFها معمول است و بر این باور است که پویایی‌های ورود سرمایه پیش‌بینی‌شده، همچنان XRP را برای یک ارزیابی مجدد صعودی شدید، پس از تحقق تخصیص‌های سازمانی، قرار می‌دهد.

ساختار بازار که تأخیر در رالی بزرگ بعدی XRP را به دنبال دارد

در یک پست جداگانه، دایانا الگوی بازاری را که معتقد است رفتار قیمت اخیر XRP را هدایت می‌کند، تشریح کرد. به گفته او، معامله‌گران معمولاً قبل از راه‌اندازی ETF برای پیش‌بینی تقاضای مورد انتظار خرید می‌کنند و یک رالی قبل از راه‌اندازی را ایجاد می‌کنند که بیشتر ناشی از گمانه‌زنی است تا فعالیت‌های سازمانی. پس از راه‌اندازی ETF، آن خریداران اولیه سود خود را برداشت می‌کنند و افت شدید روز راه‌اندازی را ایجاد می‌کنند که اغلب سرمایه‌گذاران خرد را غافلگیر می‌کند.

دایانا خاطرنشان کرد که ورود سرمایه نهادی هرگز در روز اول اتفاق نمی‌افتد. مدیران ثروت از طریق بررسی‌های انطباق، تأییدیه‌های کمیته و چرخه‌های تخصیص حرکت می‌کنند، به این معنی که سرمایه واقعی هفته‌ها بعد وارد بازار می‌شود. او به راه‌اندازی ETF بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ به عنوان واضح‌ترین مثال اشاره کرد، جایی که این دارایی در زمان راه‌اندازی کاهش یافت، اما بعداً با بلوغ ورود سرمایه تنظیم‌شده، به اوج‌های جدیدی رسید. او استدلال می‌کند که XRP در حال حاضر همان الگوی اولیه را نشان می‌دهد: یک بازار ضعیف پس از راه‌اندازی ETF Canary، برداشت سود و یک فاز خنک‌کننده موقت. دایانا معتقد است که وقتی این ورود سرمایه تأخیری در نهایت شروع به انباشت کند، یک پویایی قیمت‌گذاری صعودی برای صعود بزرگ بعدی XRP را تقویت خواهد کرد.

منبع: newsbtc.com

کمیسیون بورس و اوراق بهادار به شرکت «دایمنشنال فاند ادوایزرز» مجوز داد تا علاوه بر سهام صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک سنتی، کلاس‌های سهام صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) را نیز ارائه دهد. این شرکت پس از «ونگارد» دومین مدیر دارایی است که این قابلیت را به دست می‌آورد.

دستور ۱۷ نوامبر به «دایمنشنال» معافیت‌هایی اعطا می‌کند که به شرکت‌های سرمایه‌گذاری مدیریت باز اجازه می‌دهد هم کلاس‌های ETF و هم کلاس‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک را در ساختار صندوق واحد اداره کنند. این امر این شرکت را به اولین شرکتی تبدیل می‌کند که این مدل را برای محصولات مدیریت فعال به کار می‌گیرد.

«دایمنشنال» درخواست اولیه خود را در ژوئیه ۲۰۲۳ ثبت کرد و قبل از دریافت تأیید نهایی، سه اصلاحیه ارائه کرد.

دستور کمیسیون بورس و اوراق بهادار، این شرکت را از چندین ماده از قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری ۱۹۴۰ معاف می‌کند، از جمله بخش‌هایی که بر قیمت‌گذاری سهام، بازخرید و معاملات وابسته خاص حاکم است.

بر اساس گفته‌های چندین تحلیلگر ETF، نزدیک به نود مدیر دارایی دیگر نیز درخواست‌هایی را برای به دست آوردن قابلیت‌های مشابه ارائه کرده‌اند.

این تأیید، نشان‌دهنده پتانسیل ایجاد یک موج گسترده‌تر از ساختارهای صندوق ترکیبی در سراسر صنعت است.

نیت گراچی، هم‌بنیانگذار «ETF Store»، خاطرنشان کرد که «دایمنشنال» به عنوان اولین شرکتی که مجاز به اعمال این مدل برای استراتژی‌های مدیریت فعال است، از مزیت رقابتی برخوردار است.

در حالی که «ونگارد» پیشگام این ساختار بود، تمرکز اصلی آن بر صندوق‌های شاخص غیرفعال باقی می‌ماند.

تأیید «دایمنشنال» این چارچوب را به مدیریت فعال گسترش می‌دهد، جایی که شرکت‌های صندوق معمولاً کارمزد بالاتری تولید می‌کنند و تمایز بیشتری را نسبت به رقبا حفظ می‌کنند.

جیمز سیفارت، تحلیلگر ارشد ETF در «بلومبرگ اینتلیجنس»، پیش‌بینی کرد که موجی قریب‌الوقوع از تأییدیه‌ها برای شرکت‌هایی که منتظر مجوزهای مشابه هستند، به وجود خواهد آمد.

مدل ترکیبی به مدیران دارایی اجازه می‌دهد تا سهام ETF با هزینه کمتر را در کنار سهام صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک سنتی ارائه دهند، که به طور بالقوه می‌تواند سرمایه‌گذارانی را که به دنبال کارایی مالیاتی و معاملات درون روزی هستند، جذب کند، بدون اینکه سهامداران صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک موجود را مجبور به تبدیل کند.

صندوق‌های ETF سولانا

«ون‌اِک» روز دوشنبه سومین ETF سهام‌گذاری سولانا را راه‌اندازی کرد و وارد حوزه‌ای شد که در آن «بیت‌وایز» و «گری‌اسکیل» از اواخر اکتبر تاکنون بیش از ۳۸۰ میلیون دلار جمع‌آوری کرده‌اند.

ETF سولانای «ون‌اِک» که با نماد VSOL معامله می‌شود، کارمزد مدیریت ۰.۳ درصدی خود را تا ۱۷ فوریه یا تا زمانی که دارایی‌ها به ۱ میلیارد دلار برسد، حذف کرده است.

«فیدلیتی» قرار است ETF سولانای خود را با نماد FSOL در ۱۹ نوامبر با کارمزد ۲۵ واحد پایه راه‌اندازی کند.

«کاناری فاندز» نیز در همان روز، ETF سولانای خود را با نماد SOLC با مشارکت «ماریناد فایننس» برای سهام‌گذاری درون زنجیره‌ای راه‌اندازی خواهد کرد.

بالچوناس بر مزیت مقیاس «فیدلیتی» به عنوان بزرگترین مدیر دارایی که در این دسته رقابت می‌کند، تأکید کرد و به غیبت «بلک‌راک» از بازار سولانا با وجود تسلط آن بر ETFهای بیت‌کوین اشاره کرد.

ETF سولانای «فیدلیتی» با نماد FSOL قرار است فردا راه‌اندازی شود. کارمزد ۲۵ واحد پایه است. به راحتی بزرگترین مدیر دارایی در این دسته است در حالی که «بلک‌راک» حضور ندارد. BSOL اول وارد بازار شد، ۴۵۰ میلیون دلار دارد، VSOL امروز راه‌اندازی شد، «گری‌اسکیل» هم در این رقابت حضور دارد. بازی شروع شد.

ETF سولانای «بیت‌وایز» با نماد BSOL در حال حاضر با حدود ۴۵۰ میلیون دلار دارایی تحت مدیریت، پیشتاز است. «گری‌اسکیل» نیز در کنار تازه‌واردان وارد فهرست ETF سولانا شده است.

مدل ترکیبی به اصطکاک دیرینه بین سرمایه‌گذاران صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک که به دنبال کارایی مالیاتی هستند و سرمایه‌گذاران ETF که به گزینه‌های کلاس سهام سنتی نیاز دارند، رسیدگی می‌کند.

این تأیید بر ابتکار ساده‌سازی سپتامبر کمیسیون بورس و اوراق بهادار بنا شده است که بررسی موردی برای درخواست‌های ETF ارزهای دیجیتال را حذف کرد و به طور چشمگیری راه‌اندازی محصولات را در سراسر فضای دارایی‌های دیجیتال تسریع کرد.

امروز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار همچنین ارزهای دیجیتال را از اولویت‌های بررسی خود برای سال ۲۰۲۶ حذف کرد و نشان داد که دارایی‌های دیجیتال دیگر به عنوان یک حوزه خطر ویژه که نیازمند تمرکز نظارتی بیشتر است، در نظر گرفته نمی‌شوند.

ناظران صنعت، حذف ارزهای دیجیتال را به عنوان اذعان ضمنی به این موضوع می‌دانند که بازارهای ارزهای دیجیتال به اندازه کافی بالغ شده‌اند تا تحت چارچوب نظارتی استاندارد این سازمان، با آن‌ها مانند سایر کلاس‌های دارایی تثبیت‌شده رفتار شود.

محصولات سرمایه‌گذاری دارایی‌های دیجیتال اخیراً در میان بازار نزولی عمومی که باعث شد بیت‌کوین امروز از اوج اکتبر ۱۲۶ هزار دلاری به زیر ۹۰ هزار دلار سقوط کند، کاهش یافته‌اند.

هفته گذشته، این محصولات سرمایه‌گذاری شاهد خروج ۲ میلیارد دلار سرمایه بودند که سنگین‌ترین برداشت‌های هفتگی از فوریه را رقم زد.

این روند سه هفته‌ای منجر به خروج تجمعی ۳.۲ میلیارد دلاری در میان کاهش شدید قیمت در سراسر ارزهای دیجیتال اصلی شد.

کل دارایی‌های تحت مدیریت در ETPهای دارایی دیجیتال از اوج اوایل اکتبر خود یعنی ۲۶۴ میلیارد دلار به ۱۹۱ میلیارد دلار کاهش یافت که ۲۷ درصد کاهش را نشان می‌دهد.

محصولات مستقر در ایالات متحده ۱.۹۷ میلیارد دلار از خروج سرمایه هفته گذشته را به خود اختصاص دادند، در حالی که سایرین نیز خروج قابل توجهی را ثبت کردند.

منبع: cryptonews

بیت‌کوین به یک نقطه عطف مهم در عرضه خود در این هفته دست یافت، به طوری که کل سکه‌های استخراج شده از ۱۹.۹۵ میلیون بیت‌کوین فراتر رفت، که ۹۵٪ از سقف ثابت ۲۱ میلیون واحدی آن را تشکیل می‌دهد. کمتر از ۱.۰۵ میلیون بیت‌کوین دیگر باقی مانده است که باید استخراج شود و انتشار آن با پیشرفت شبکه از طریق نصف شدن‌های آتی، به شدت کاهش خواهد یافت.

بخشی از عرضه بیت‌کوین هرگز نمی‌تواند دوباره وارد گردش شود. تقریباً ۲۳۰ بیت‌کوین به دلیل یارانه بلوک پیدایش و اسکریپت‌های اولیه نامعتبر، غیرقابل خرج کردن هستند. اعتقاد بر این است که سکه‌های اضافی از طریق کلیدهای خصوصی فراموش شده یا غیرقابل بازیابی از دست رفته‌اند که عرضه مؤثر را بیشتر محدود می‌کند.

نصف شدن عرضه

عرضه بیت‌کوین هر ۲۱۰,۰۰۰ بلوک نصف می‌شود. آخرین نصف شدن در ۲۰ آوریل ۲۰۲۴، پاداش بلوک را از ۶.۲۵ بیت‌کوین به ۳.۱۲۵ بیت‌کوین کاهش داد و انتشار روزانه را از ۹۰۰ بیت‌کوین به حدود ۴۵۰ بیت‌کوین رساند.

نصف شدن‌های قبلی در سال‌های ۲۰۱۲، ۲۰۱۶ و ۲۰۲۰ یارانه را از ۵۰ بیت‌کوین به سطح فعلی کاهش داد و رشد سالانه عرضه را به زیر ۱٪ رساند.

نصف شدن بعدی برای آوریل ۲۰۲۸ تخمین زده می‌شود و انتظار می‌رود کسرهای نهایی بیت‌کوین در حدود سال ۲۱۴۰ استخراج شوند.

تحلیل قیمت

با وجود محدود شدن عرضه، عملکرد قیمت تضعیف شده است. بیت‌کوین به سمت محدوده ۸۰,۰۰۰ دلاری سقوط کرده و از خط روند صعودی بلندمدتی که از بیشتر پیشرفت‌های سال ۲۰۲۴ حمایت می‌کرد، عبور کرده است.

بیت‌کوین اکنون در نمودار روزانه زیر میانگین متحرک نمایی ۲۰ روزه و ۵۰ روزه معامله می‌شود که این امر، مومنتوم نزولی را تقویت می‌کند.

این نمودار همچنین یک الگوی ABCD تکمیل شده را در نزدیکی سقف ۱۱۵,۰۰۰ دلاری و شکست از یک گوه صعودی نشان می‌دهد که هر دو پیش‌زمینه‌های رایج برای اصلاحات گسترده‌تر هستند.

قیمت در حال نزدیک شدن به ناحیه تقاضای ۸۳,۸۰۰ تا ۷۴,۵۰۰ دلار است، ناحیه‌ای که قبلاً علاقه خرید زیادی را ایجاد کرده بود. شاخص قدرت نسبی (RSI) در نزدیکی ۲۸، شرایط اشباع فروش را نشان می‌دهد، اگرچه واگرایی صعودی مشخصی هنوز شکل نگرفته است.

مسیر پیش‌بینی شده TradingView نشان می‌دهد که بیت‌کوین ممکن است قبل از تشکیل یک الگوی تثبیت در داخل ناحیه تقاضا، کمی پایین‌تر برود. یک کندل چکش یا پوشای صعودی، ورود مجدد خریداران را نشان می‌دهد.

بازیابی بالای ۹۶,۰۰۰ دلار اولین نشانه تثبیت خواهد بود. عبور از ۱۰,۷۰۰ دلار می‌تواند راه را برای آزمایش مجدد ۱۱۵,۲۰۰ دلار باز کند، به شرطی که احساسات بهبود یابد. عدم حفظ ناحیه تقاضا، ۷۴,۵۰۰ دلار را به عنوان سطح کلیدی بعدی نشان می‌دهد.

برای معامله‌گران، شرایط فعلی شبیه فاز اولیه یک ناحیه انباشت است. اگر بیت‌کوین میانگین‌های متحرک نمایی کوتاه‌مدت خود را بازیابد و حمایت را تأیید کند، رالی بعدی می‌تواند به آلت‌کوین‌های اصلی، از جمله اتریوم، سولانا و ریپل گسترش یابد.

معرفی Bitcoin Hyper

بیت‌کوین هایپر (HYPER) در حال ورود به یک فاز جدید در اکوسیستم بیت‌کوین است. در حالی که بیت‌کوین همچنان استاندارد طلایی برای امنیت باقی می‌ماند، بیت‌کوین هایپر چیزی را اضافه می‌کند که همیشه فاقد آن بود: سرعت سطح سولانا. نتیجه: قراردادهای هوشمند سریع، کم‌هزینه، برنامه‌های غیرمتمرکز و حتی ایجاد میم‌کوین، که همگی توسط بیت‌کوین ایمن شده‌اند.

این پروژه که توسط Consult حسابرسی شده است، بر اعتماد و مقیاس‌پذیری با افزایش پذیرش تأکید دارد. و این روند در حال حاضر قوی است. پیش‌فروش از ۲۷ میلیون دلار فراتر رفته است، با قیمت توکن‌ها تنها ۰.۰۱۳۲۶۵ دلار قبل از افزایش بعدی.

با افزایش فعالیت بیت‌کوین و افزایش تقاضا برای برنامه‌های کارآمد مبتنی بر بیت‌کوین، بیت‌کوین هایپر به عنوان پلی که دو تا از بزرگترین اکوسیستم‌های رمزنگاری را متحد می‌کند، برجسته می‌شود. اگر بیت‌کوین پایه را ساخت، بیت‌کوین هایپر می‌تواند آن را سریع، انعطاف‌پذیر و دوباره سرگرم‌کننده کند.

منبع: cryptonews

بیت‌کوین این هفته به زیر ۹۰ هزار دلار سقوط کرد، سطحی که در هفت ماه گذشته به آن نرسیده بود، طبق داده‌ها. معامله‌گران با نگرانی نظاره‌گر بودند که این ارز شاخص به حدود ۹۰۷۰۰ دلار رسید، که تقریباً ۲۵ درصد کمتر از بالاترین رکورد اخیر خود یعنی بیش از ۱۲۶۰۰۰ دلار در ۶ اکتبر بود. بازارها اشاره کردند که یک رویداد نقدینگی بزرگ در ۱۰ اکتبر همچنان در میزهای معاملاتی طنین‌انداز است.

تحلیلگران به دنبال کف قیمتی در کوتاه‌مدت

به گفته تام لی، رئیس بیت‌ماین، در مصاحبه‌ای با سی‌ان‌بی‌سی، نقدینگی‌های ۱۰ اکتبر و عدم اطمینان مداوم در مورد اینکه آیا فدرال رزرو آمریکا نرخ‌ها را در دسامبر کاهش می‌دهد یا خیر، فشار بر ارزهای دیجیتال را حفظ کرده است. او نشانه‌هایی از فرسودگی در میان فروشندگان را توصیف کرد و به کار فنی اشاره کرد که نشان می‌دهد یک کف قیمتی می‌تواند به زودی ظاهر شود. تام لی و مت هوگان هر دو می‌گویند قیمت ارزهای دیجیتال در حال نزدیک شدن به تشکیل یک کف قیمتی است.

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بیت‌وایز اسِت منِیجمنت، دیدگاهی مشابه را به اشتراک گذاشت و قیمت‌های فعلی را “یک فرصت نسل” خواند و از سرمایه‌گذاران بلندمدت خواست که توجه کنند. وی افزود که معامله‌گران در مورد اقتصاد، ارزش‌گذاری بالای هوش مصنوعی و تعرفه‌های دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، مضطرب هستند که ممکن است به فروش‌ها افزوده باشد.

فروش عمدتاً توسط دارندگان کوتاه‌مدت

به گفته ایکس‌وین ریسرچ، بررسی معیارهای درون زنجیره‌ای نشان داد که دارندگان کوتاه‌مدت بخش عمده‌ای از کاهش اخیر را انجام داده‌اند. نسبت سود خروجی خرج شده توسط دارندگان کوتاه‌مدت در چندین مورد به زیر ۱ رسید، که نشان می‌دهد بسیاری از مالکان کوتاه‌مدت با ضرر فروخته‌اند. ایکس‌وین همچنین گفت که سکه‌هایی که کمتر از سه ماه عمر دارند، بیشترین حجم خرج شده را در بدترین زمان سقوط تشکیل می‌دهند. این الگو به خروج ناشی از وحشت توسط خریداران اخیر اشاره دارد تا توزیع انبوه و اواخر چرخه توسط دارندگان طولانی‌مدت.

در عین حال، معیارهایی مانند روزهای نابود شده سکه، سود محقق شده و تغییر خالص موقعیت دارندگان بلندمدت، افزایش توزیع توسط دارندگان بلندمدت را از سپتامبر ثبت کردند، اما ایکس‌وین استدلال کرد که این رفتار با سودآوری معمول در طول یک روند صعودی مطابقت دارد تا فروش در اوج.

جریان از صندوق‌های قابل معامله در بورس و نهنگ‌ها فشار را افزایش می‌دهد

گزارش‌ها نشان داده‌اند که خروج از صندوق‌های قابل معامله در بورس و فروش‌های بزرگ توسط نهنگ‌ها نیز به این ضعف کمک کرده است، در حالی که افزایش تنش‌های ژئوپلیتیکی لایه‌ای دیگر از ریسک را اضافه کرده است. شرکت‌کنندگان در بازار بیت‌کوین را به عنوان یک حرکت‌کننده اولیه توصیف کردند که قبل از سایر دارایی‌های پرخطر شروع به تضعیف کرد، که برخی از سرمایه‌گذاران آن را به عنوان یک سیگنال هشداردهنده برای بازارهای گسترده‌تر در نظر گرفتند.

چشم‌انداز به سهام و سیاست بستگی دارد

لی انتظار دارد که اگر سهام در اواخر سال جاری افزایش یابد، یک جهش رخ دهد و می‌گوید یک بازار سهام قوی‌تر احتمالاً بیت‌کوین را قبل از پایان سال به اوج‌های جدید بازمی‌گرداند. هوگان موافقت کرد که بهبودی می‌تواند به سرعت حاصل شود و پنجره فعلی یک ورودی جذاب برای سرمایه‌گذارانی است که قصد دارند ۱۲ ماه یا بیشتر سرمایه‌گذاری کنند، ارائه می‌دهد. با این حال، معامله‌گران همچنان دو دسته هستند. تعداد کمی از داده‌های اخیر را به عنوان فرسودگی آشکار می‌بینند، در حالی که دیگران هشدار می‌دهند که رویدادهای کلان و تصمیمات سیاستی می‌توانند قیمت‌ها را قبل از بازگشت اعتماد کاهش دهند.

منبع: newsbtc.com

در مقاله اخیر خود در ساب‌استک با عنوان «پیش‌بینی برف» که در ۱۷ نوامبر ۲۰۲۵ منتشر شد، آرتور هیز استدلال می‌کند که کاهش شدید بیت‌کوین از اوج تاریخی خود در اکتبر، پیامد مستقیم محدود شدن نقدینگی دلار پس از خشک شدن «جریان‌های جعلی» ناشی از مشتقات به بیت‌کوین است. از نظر هیز، بیت‌کوین «بادنمای بازار آزاد نقدینگی جهانی فیات» است که بر اساس انتظارات از عرضه پول در آینده معامله می‌شود، نه بر اساس تیترهای روزانه.

چرا قیمت بیت‌کوین کاهش یافته است؟

او به آشفتگی «روز آزادی ایالات متحده» در ۲ آوریل ۲۰۲۵ نگاه می‌کند، زمانی که اقدامات تعرفه‌ای تهاجمی دولت ترامپ در ابتدا باعث ایجاد ترس از رکود شد. پس از آنکه ترامپ «TACO» کرد – اصطلاح او برای برقراری آتش‌بس در تعرفه‌ها – در ۹ آوریل، هیز خواستار «فقط صعود!» شد. بیت‌کوین حدود ۲۱ درصد افزایش یافت، اتریوم و سایر «شیت‌کوین‌های منتخب» نیز از آن پیروی کردند و تسلط بیت‌کوین از ۶۳ درصد به ۵۹ درصد کاهش یافت. با این حال، حتی با وجود اینکه شاخص نقدینگی اختصاصی دلار آمریکا او حدود ۱۰ درصد از ۹ آوریل کاهش یافت، بیت‌کوین همچنان ۱۲ درصد افزایش یافت. هیز می‌گوید که این واگرایی، نوعی جدایی ساختاری نبوده، بلکه یک تحریف موقت بوده که توسط معاملات مبتنی بر صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و ابزارهای خزانه‌داری دارایی‌های دیجیتال (DAT) ایجاد شده است. او در مورد جریان‌های ETF بیت‌کوین اسپات که بسیاری از مفسران آن را به عنوان اثبات «پذیرش سازمانی» معرفی کردند، صریح است. هیز با نگاهی به IBIT شرکت BlackRock، خاطرنشان می‌کند که پنج سهامدار بزرگ آن، صندوق‌های تامینی و میزهای معاملاتی اختصاصی هستند که عمدتاً از ETF به عنوان یک بخش در یک معامله مبتنی بر آن استفاده می‌کردند: «آنها قرارداد آتی بیت‌کوین فهرست‌شده در CME را در مقابل خرید ETF شورت می‌کنند تا از اختلاف بین این دو سود ببرند.»

هنگامی که مبنای سالانه «به طور قابل توجهی بالاتر از نرخ وجوه فدرال» قرار دارد، صندوق‌های تامینی «وارد معامله می‌شوند»، و «ورود خالص بزرگ و مداوم به ETF» ایجاد می‌کنند. او استدلال می‌کند که این امر «این تصور را برای کسانی که ساختار بازار را درک نمی‌کنند ایجاد می‌کند که علاقه زیادی از سوی سرمایه‌گذاران نهادی برای قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین وجود دارد، در حالی که در واقع آنها اهمیتی به بیت‌کوین نمی‌دهند، آنها فقط در زمین بازی ما برای چند امتیاز اضافی نسبت به وجوه فدرال بازی می‌کنند.» با فروپاشی مبنا، همان بازیکنان «به سرعت موقعیت‌های خود را تخلیه می‌کنند»، و «خروج خالص گسترده» و یک حلقه بازخورد منفی با خرده‌فروشی ایجاد می‌کنند. DATها یک توهم نوری مشابه ارائه کردند. هیز شرکت Strategy (MSTR) را برجسته می‌کند که می‌تواند بیت‌کوین بیشتری را زمانی که سهام آن با قیمتی بالاتر از دارایی‌های اصلی خود معامله می‌شود، یعنی معیاری به نام mNAV، به دست آورد. با تبدیل شدن آن حق بیمه به تخفیف، توانایی آن برای افزایش ارزان قیمت سهام BTC کاهش یافت. او می‌نویسد که جریان‌های مبتنی بر ETF و انتشار DAT در کنار هم «به بیت‌کوین اجازه دادند تا حتی با وجود کاهش نقدینگی دلار افزایش یابد». «اما این وضعیت به پایان رسیده است […] بدون این جریان‌ها که تصویر نقدینگی منفی را پنهان می‌کنند، بیت‌کوین باید کاهش یابد تا نگرانی‌های کوتاه‌مدت فعلی مبنی بر اینکه نقدینگی دلار کاهش می‌یابد یا به سرعت وعده داده شده توسط سیاستمداران رشد نمی‌کند، را منعکس کند.»

این روند نزولی بیت‌کوین را به پایان می‌رساند

از آنجا، هیز به پیش‌فرض اصلی خود بازمی‌گردد که «پول، سیاست است». او می‌گوید اکنون زمان آن فرا رسیده است که رئیس‌جمهور ترامپ و وزیر خزانه‌داری «بوفالو بیل» بسنت «وارد عمل شوند یا ساکت شوند»: یا آنها خزانه‌داری را برای «زیر پا گذاشتن فدرال رزرو، ایجاد حباب مسکن دیگر، توزیع چک‌های محرک بیشتر» به کار می‌گیرند، یا آنها «مشت مشت‌زن‌های بی‌عرضه» هستند. او یک مقایسه مستقیم با سال ۲۰۲۲ ترسیم می‌کند، زمانی که رئیس‌جمهور بایدن و وزیر خزانه‌داری، جانت یلن، یک کاهش عظیم در مانده‌های بازخرید معکوس فدرال رزرو را مهندسی کردند. «یلن صورت‌حساب‌های خزانه‌داری بیشتری نسبت به اوراق قرضه یا اوراق قرضه منتشر کرد که ۲.۵ تریلیون دلار از برنامه بازخرید معکوس فدرال رزرو از سه ماهه سوم ۲۰۲۲ تا سه ماهه اول ۲۰۲۵ خارج کرد، که سهام، مسکن، طلا و ارزهای دیجیتال را پمپاژ کرد.» هیز می‌گوید: «من ۱۰۰ درصد اطمینان دارم که [بسنت] نتیجه مشابهی را مهندسی خواهد کرد.»

با این حال، او در کوتاه‌مدت محتاط است. هیز استدلال صعودی را می‌پذیرد که با عادی شدن عملیات دولت ایالات متحده پس از تعطیلی، حساب عمومی خزانه‌داری می‌تواند ۱۰۰ تا ۱۵۰ میلیارد دلار کاهش یابد و فدرال رزرو در ۱ دسامبر به تسهیل کمی پایان می‌دهد. اما او خاطرنشان می‌کند که «از ماه ژوئیه تقریباً ۱ تریلیون دلار نقدینگی دلار بر اساس شاخص من تبخیر شده است». در این زمینه، یک افزایش ۱۵۰ میلیارد دلاری حاشیه‌ای است و صحبت از QE تجدید شده تا زمانی که «نجواگر فدرال رزرو، نیک تیمیرائوس» خلاف آن را نشان ندهد، «فقط حرف» باقی می‌ماند. «صعودی‌ها درست می‌گویند؛ با گذشت زمان، چاپگر پول به Brrrrrr می‌رود. اما ابتدا، بازارها باید سودهای حاصل از آوریل را برای همسویی بهتر با مبانی نقدینگی، ردیابی کنند.»

هیز موقعیت شرکت خود را چگونه تعیین می‌کند

هیز می‌گوید که او قبلاً موقعیت Maelstrom را تنظیم کرده است. «در آخر هفته، من موقعیت دلار آمریکا خود را در انتظار قیمت‌های پایین‌تر ارزهای دیجیتال افزایش دادم»، حتی اگر این صندوق هنوز «به شدت لانگ» است. تنها توکنی که او فکر می‌کند می‌تواند «در کوتاه‌مدت از وضعیت نقدینگی منفی دلار پیشی بگیرد» Zcash (ZEC) است. «با هوش مصنوعی، فناوری بزرگ و دولت بزرگ، حریم خصوصی در اکثر بخش‌های اینترنت از بین رفته است. Zcash و سایر ارزهای رمزنگاری شده حریم خصوصی که از رمزنگاری اثبات دانش صفر استفاده می‌کنند، تنها شانس بشریت برای مبارزه با این واقعیت جدید هستند.» او استدلال می‌کند که «باید احساسات ما را به عنوان شاگردان ساتوشی آزرده کند» که سومین، چهارمین و پنجمین سکه‌های بزرگ «یک مشتق دلار آمریکا، یک سکه بی‌فایده در یک زنجیره بی‌فایده و کامپیوتر متمرکز CZ» هستند، و اصرار دارد که «Zcash یا نوع مشابهی از ارز رمزنگاری شده حریم خصوصی به زیر اتریوم تعلق دارد.»

اصلاحیه فعلی بیت‌کوین، از نظر هیز، یک هشدار نیز هست. «افت بیت‌کوین از ۱۲۵۰۰۰ دلار به ۹۰۰۰۰ دلار در حالی که شاخص‌های S&P 500 و Nasdaq 100 در نزدیکی بالاترین حد خود قرار دارند، به من می‌گوید که یک رویداد اعتباری در حال وقوع است.» او دامنه کاهش سهام ۱۰ تا ۲۰ درصدی و بازده ۱۰ ساله ایالات متحده نزدیک به ۵ درصد را می‌بیند. در آن استرس، «بیت‌کوین می‌تواند قطعاً به ۸۰۰۰۰ تا ۸۵۰۰۰ دلار کاهش یابد.» اما اگر این امر فدرال رزرو و خزانه‌داری را مجبور به «تسریع در کارهای چاپ پول خود» کند، او معتقد است که بیت‌کوین «می‌تواند تا پایان سال به ۲۰۰,۰۰۰ یا ۲۵۰,۰۰۰ دلار برسد.»

هیز همچنین انتظار دارد که چین به موج بعدی تسهیلات بپیوندد، به محض اینکه ایالات متحده به وضوح ایجاد دلار را تسریع بخشد. او خرید اخیر اوراق قرضه دولتی توسط بانک خلق چین را «آغاز QE چین» می‌داند و به خشم پکن از «سرقت» بیت‌کوین توسط اپراتور کلاهبرداری قصابی خوک چینی‌ها توسط ایالات متحده اشاره می‌کند، به عنوان شواهدی مبنی بر اینکه شی جین پینگ بیت‌کوین را یک دارایی استراتژیک می‌داند. او می‌پرسد: «اگر هم ترامپ و هم شی، رهبران دو اقتصاد بزرگ جهان، معتقدند که بیت‌کوین ارزشمند است، چرا شما صعودی بلندمدت نیستید؟»

در زمان انتشار، BTC با قیمت ۹۰۴۷۷ دلار معامله می‌شد.
تصویر ویژه ایجاد شده با DALL.E، نمودار از TradingView.com.

منبع: newsbtc.com

انتقال بیت‌کوین توسط Mt. Gox

بر اساس داده‌های آرکهام، صرافی ورشکسته ارز دیجیتال Mt. Gox روز سه‌شنبه مقدار زیادی بیت‌کوین، به میزان ۱۰,۴۲۲.۶ بیت‌کوین (به ارزش ۹۳۶ میلیون دلار)، را به یک آدرس کیف پول جدید منتقل کرد.

این انتقال پس از هشت ماه عدم فعالیت صورت می‌گیرد و بخشی از روند بازپرداخت بدهی‌های این صرافی است.

این اقدام، فعالیت اصلی صرافی از زمان مارس را نشان می‌دهد. آخرین فعالیت ثبت شده Mt. Gox، انتقال ۱۱,۸۳۴ بیت‌کوین به یک کیف پول ناشناس بود که ارزش آن بیش از یک میلیارد دلار برآورد شده بود.

به گفته آرکهام، کیف پول این شرکت ارز دیجیتال همچنان حدود ۳۴,۶۸۹ بیت‌کوین را در اختیار دارد که ارزش آن حدود ۳.۱۲ میلیارد دلار است. زمان‌بندی آخرین انتقال با دوره‌ای از نوسانات شدید در بازار ارزهای دیجیتال همزمان شده است.

فعالیت اخیر کیف پول، نگرانی‌هایی را در بازار در مورد فشار فروش احتمالی ایجاد کرده است. این انتقال به سرعت توجه ناظران بازار را به خود جلب کرد، اگرچه وجوه هنوز دوباره منتقل نشده‌اند.

تحلیلگران و معامله‌گران خاطرنشان می‌کنند که چنین انتقالات گسترده‌ای به تنهایی فشار فروش ایجاد نمی‌کنند.

یک کاربر گفت که انتقال بیت‌کوین Mt. Gox، فروش نیست، بلکه فقط جابجایی بین کیف پول‌های سرد و گرم است. وی افزود: «این فروش در بازار نیست، فقط یک آمادگی است. فشار فروش واقعی تنها زمانی شروع می‌شود که سکه‌ها از کیف پول گرم به صرافی‌ها منتقل شوند.»

تحلیلگر دیگری خاطرنشان کرد که اگرچه جابجایی ۱۰,۴۲۳ بیت‌کوین «ترسناک» به نظر می‌رسد، اما بازار سال‌هاست که منتظر این اتفاق بوده است.

پست این تحلیلگر در X می‌گوید: «انتقال‌ها به تنهایی فشار فروش ایجاد نمی‌کنند؛ آن‌ها فقط محل قرارگیری سکه‌ها را تغییر می‌دهند.»

سابقه Mt. Gox

Mt. Gox در سال ۲۰۱۴ پس از متحمل شدن یک حمله سایبری گسترده که منجر به از دست رفتن ۸۵۰,۰۰۰ بیت‌کوین شد، ورشکست شد و این رویداد به عنوان یکی از رسواترین حوادث در تاریخ ارزهای دیجیتال شناخته می‌شود.

در طول دهه گذشته، یک متولی منصوب شده توسط دادگاه بر روند طولانی توانبخشی مدنی نظارت داشته است. در نهایت حدود ۲۰۰,۰۰۰ بیت‌کوین بازیابی شد.

این صرافی پس از سال‌ها تاخیر، بازپرداخت به طلبکاران را در اواسط سال ۲۰۲۴ آغاز کرد.

ماه گذشته، Mt. Gox مهلت بازپرداخت به طلبکاران را تا ۳۱ اکتبر ۲۰۲۶ تمدید کرد و به رویه‌های ناتمام اشاره کرد. نوبواکی کوبایاشی، متولی توانبخشی، گفت که مسائل حل نشده‌ای وجود دارد که بر بسیاری از طلبکارانی که هنوز توزیع‌های خود را دریافت نکرده‌اند، تأثیر می‌گذارد.

در نتیجه، چندین مدعی همچنان بدون غرامت باقی مانده‌اند که این امر منجر به تمدید مورد تایید دادگاه برای امکان بازپرداخت «تا حد امکان» شده است.

منبع: cryptonews