کمیسیون معاملات آتی کالای آمریکا (CFTC) در حال بررسی مقرراتی است که می‌تواند بازارهای رمزارز این کشور را متحول کند. این مقررات با محدود کردن گزینه‌های با اهرم بالا، در تلاش است تا این بازارها را با استانداردهای مالی سنتی همسو سازد.
پیشنهاد جدید CFTC، ثبت فدرال برای صرافی‌های رمزارزی را که اهرم ارائه می‌دهند، الزامی می‌کند. این اقدام گامی مهم در جهت افزایش شفافیت و ثبات در صنعت رمزارز تلقی می‌شود.
بازار طلای ۱۵ دقیقه‌ای در کَلشی از اتریوم پیشی گرفت؛ بیت‌کوین همچنان پیشتاز است
در ماه سپتامبر، بازارهای ۱۵ دقیقه‌ای طلا در پلتفرم معاملاتی کَلشی (Kalshi) با ثبت ۵۴۲ میلیون قرارداد و حدود ۵ میلیون دلار کارمزد تخمینی، از بازارهای مشابه اتریوم که ۳۱۸ میلیون قرارداد و ۲.۶ میلیون دلار کارمزد داشتند، پیشی گرفت. با این حال، بیت‌کوین همچنان با اختلاف قابل توجهی در صدر قرار دارد.
بازارهای ۱۵ دقیقه‌ای طلا در کَلشی که به معامله‌گران امکان می‌دهد در مورد افزایش یا کاهش قیمت طلا در بازه‌های زمانی ۱۵ دقیقه‌ای موقعیت‌گیری کنند، در ماه سپتامبر حدود ۵ میلیون دلار کارمزد تخمینی ایجاد کردند. این رقم در مقایسه با ۲.۶ میلیون دلار کارمزد حاصل از قراردادهای اتریوم، قابل توجه است. طبق گزارش Predict Charts، بیت‌کوین با ۶۰.۴ میلیون دلار کارمزد تخمینی، همچنان بازار غالب در این پلتفرم باقی ماند.
این رشد در بازارهای کوتاه‌مدت طلا همزمان با گسترش کسب‌وکار کَلشی در حوزه کالاها صورت گرفته است. این شرکت در ماه سپتامبر اعلام کرد که حجم معاملات کالاها در هفت ماه به ۴۰۰ میلیون دلار رسیده است که بیش از چهار برابر حجمی است که بازارهای رمزارز آن در همین دوره زمانی ایجاد کرده بودند.
کَلشی در این باره اظهار داشت: «بازارهای رمزارز پتانسیل دسته‌بندی‌های جدید در کَلشی را برای رشد از ده‌ها میلیون به میلیاردها حجم ماهانه نشان دادند.»
داده‌ها حاکی از آن است که بازارهای ۱۵ دقیقه‌ای بیت‌کوین پس از راه‌اندازی در دسامبر، در ماه جولای به بزرگترین سری بازار کَلشی پس از پارلی‌ها (parlays) تبدیل شدند. قراردادهای کوتاه‌مدت اتریوم نیز رشد سریعی را تجربه کردند و از ۶.۱ میلیون قرارداد در ژانویه تا جولای ۲۰۲۶ به ۲۳۳ میلیون قرارداد رسیدند.
با این حال، علی‌رغم افزایش قراردادهای ۱۵ دقیقه‌ای اتریوم به ۳۱۸ میلیون در ماه سپتامبر، این بازارها از طلا که در همان ماه ۵۴۲ میلیون قرارداد را ثبت کرد، عقب افتادند.
تحلیل InGame در روز سه‌شنبه نشان داد که بازارهای ۱۵ دقیقه‌ای رمزارز، کالا و مالی در هفت روز منتهی به ۵ اکتبر، ۲۰.۴ میلیون دلار کارمزد ایجاد کرده‌اند که ۸۰ درصد از کارمزدهای غیرورزشی پلتفرم در این دوره را به خود اختصاص داده است.
این تحلیل همچنین نشان داد که بازارهای ۱۵ دقیقه‌ای کارمزد بیشتری تولید می‌کنند. InGame تخمین زد که در هفته گذشته، بازارهای کوتاه‌مدت ۱۳ درصد از حجم معاملات کَلشی را به خود اختصاص داده‌اند، اما ۲۰ درصد از کارمزدهای آن را ایجاد کرده‌اند.
دنیل اوبراین، روزنامه‌نگار InGame، در این باره نوشت: «این به این دلیل است که کَلشی از فرمول کارمزدی استفاده می‌کند که به شانس یک قرارداد بستگی دارد؛ کارمزدها به عنوان سهمی از حجم در قراردادهایی که با شانس نزدیک به ۵۰/۵۰ قیمت‌گذاری می‌شوند، بیشتر از قراردادهایی است که شانس بالایی یا پایینی دارند.»
در همین حال، گزارش شده است که سرمایه در حال چرخش مجدد از هوش مصنوعی به سمت رمزارزها است.
قیمت XRP در آستانه عرضه عمومی Evernorth؛ بازار در انتظار تعیین تکلیف
ارز دیجیتال XRP با قیمت ۱.۴۶ دلار معامله می‌شود که بیش از ۲ درصد کاهش را در ۲۴ ساعت گذشته نشان می‌دهد. بازار در حالی به شمارش معکوس برای عرضه عمومی مورد انتظار Evernorth در بورس نزدک (Nasdaq) نزدیک می‌شود که این پرسش مطرح است که آیا ورود به فهرست شرکت‌های سهامی عام می‌تواند روند نزولی نمودار قیمت را معکوس کند یا اینکه این رویداد از پیش در قیمت‌ها لحاظ شده است.
شرکت Evernorth و Armada Acquisition Corp. II قرار بود ادغام خود را در تاریخ ۷ اکتبر تکمیل کنند و شرکت ادغام شده با نماد XRPN از ۸ اکتبر در بورس نزدک معامله شود، البته این امر منوط به تأییدیه فهرست شدن بود. در زمان تکمیل ادغام، انتظار می‌رود Evernorth ۴۷۳ میلیون XRP در اختیار داشته باشد و حدود ۳۰۰ میلیون دلار وجه نقد ناخالص دریافت کند.
با این حال، عرضه عمومی برنامه‌ریزی شده Evernorth به تعویق افتاده است و این موضوع لایه دیگری از عدم قطعیت را به وضعیت اضافه کرده است. این تأخیر در حالی رخ می‌دهد که سرمایه‌گذاران منتظر تکمیل مراحل نهایی برای نهایی کردن ترکیب تجاری خود هستند و این امر زمان‌بندی عرضه در بورس نزدک را نسبت به آنچه پیشتر انتظار می‌رفت، نامشخص‌تر کرده است.
به دلیل یک تأخیر اداری که انتظار نمی‌رود بر تکمیل ادغام تأثیر بگذارد، اکنون انتظار می‌رود این فرآیند در روز جمعه، ۹ اکتبر، تکمیل شود و XRPN انتظار می‌رود در روز دوشنبه، ۱۲ اکتبر، در بورس نزدک شروع به معامله کند. در هر دو مورد، این امر منوط به شرایط معمول تکمیل و الزامات فهرست شدن در بورس نزدک است.
خزانه‌داری شرکت در قیمت اخیر ۱.۵۱ دلاری XRP، ارزشی نزدیک به ۷۱۴ میلیون دلار داشت. سهم Armada نیز در هفته گذشته حدود ۲۷۳ درصد افزایش یافته بود. یک ابزار عمومی می‌تواند دسترسی نهادی را گسترش دهد و با توجه به اینکه XRP زیر سطح مقاومت نزدیک خود قرار دارد، عملکرد قیمت همچنان حرف آخر را خواهد زد.
قیمت ۱.۴۶ دلاری XRP در لبه پایینی محدوده تثبیت اخیر خود قرار دارد، جایی که حمایت در حدود ۱.۴۶ تا ۱.۴۸ دلار شناسایی شده است. مقاومت در محدوده ۱.۵۴ تا ۱.۵۶ دلار متمرکز شده است و بالاتر از آن، بالاترین قیمت ماه سپتامبر نزدیک به ۱.۶۵ دلار قرار دارد.
بسته شدن پایدار قیمت بالاتر از این باند مقاومت اول، ساختار کوتاه‌مدت را بهبود می‌بخشد؛ تا آن زمان، صرفاً یک خبر عرضه عمومی سیگنال شکست قیمت نخواهد بود. داده‌های پیوت ۷ اکتبر، پیوت کلاسیک را نزدیک به ۱.۴۸۵ دلار نشان می‌دهد و سطوح حمایت نزدیک تا حدود ۱.۴۵۴ دلار ادامه دارد.
سناریوها سرراست هستند. اگر قیمت ۱.۴۶ دلار حفظ شود و XRP به ۱.۵۶ دلار بازگردد، معامله‌گران می‌توانند ۱.۶۵ دلار و سپس ۱.۷۰ دلار را زیر نظر داشته باشند؛ سطحی که پیتر برانت به عنوان نقطه احتمالی شکست الگوی فنجان و دسته (cup-and-handle) به آن اشاره کرده است، نه یک هدف تضمین شده. اگر قیمت در محدوده فعلی باقی بماند، سناریوی پایه، ادامه معامله در محدوده فعلی است.
با این حال، شکست پایدار زیر ۱.۴۶ دلار این وضعیت را تضعیف کرده و سطوح حمایت پایین‌تر را آشکار خواهد کرد. کدام عامل اهمیت بیشتری دارد: عرضه عمومی، یا توانایی خریداران در دفاع از محدوده فعلی؟ برای نقشه سطح گسترده‌تر، تحلیل محدوده قیمت XRP را ببینید.
عرضه XRPN یک داستان دسترسی معنادار است، اما رشد ۲۷۳ درصدی در ابزار اکتساب، خطر واکنش “خرید بر اساس خبر” را نیز افزایش می‌دهد. معامله‌گران می‌توانند تأییدیه خزانه‌داری Evernorth و جزئیات تکمیل را در برابر پیگیری بازار نقدی رصد کنند. این یک کاتالیزور است، نه یک کف حمایتی.
اگر XRP بهبود یابد، نمودار مسیری مشخص اما هنوز تأیید نشده را ارائه می‌دهد: مقاومت در محدوده ۱.۵۴ تا ۱.۵۶ دلار ابتدا قرار دارد، در حالی که رسیدن به ۱.۷۰ دلار نیازمند یک شکست قوی‌تر است. این امر معامله‌گران مبتنی بر رویداد را وادار می‌کند تا محدوده کوتاه‌مدت یک دارایی بالغ را در برابر قرار گرفتن در معرض دارایی‌های در مراحل اولیه بسنجند.
Maxi Doge (MAXI) یک توکن میم مبتنی بر اتریوم ERC-20 است که حول یک شخصیت سگ ۲۴۰ پوندی و هویت جامعه معاملاتی با اهرم ۱۰۰۰ برابری ساخته شده است. قیمت پیش‌فروش آن ۰.۰۰۰۲۸۴۲ دلار است و ۴.۸ میلیون دلار جمع‌آوری شده است. این پروژه همچنین پاداش‌های استیکینگ با سود سالانه ۶۰ درصد، مسابقات معاملاتی مخصوص دارندگان با جوایز در جدول امتیازات، و خزانه‌داری Maxi Fund برای نقدینگی و مشارکت‌ها را ارائه می‌دهد.
قبل از بسته شدن پنجره خرید زودهنگام، Maxi Doge و شرایط اعلام شده آن را تحقیق کنید.
کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن
پیش‌بینی قیمت XRP: شمارش معکوس برای عرضه عمومی به تعویق افتاده Evernorth
کاردانو قابلیت‌های انطباق بانکی را به توکن‌های بومی خود اضافه کرد
بنیاد کاردانو در تاریخ ۷ اکتبر ۲۰۲۶ در رویداد TOKEN2049 اعلام کرد که استاندارد CIP-0113 اکنون بر روی شبکه اصلی (mainnet) فعال شده است. این استاندارد به صادرکنندگان توکن اجازه می‌دهد تا قوانین انطباق را مستقیماً در توکن‌های بومی کاردانو تعبیه کنند، که شامل قابلیت مسدود کردن دارایی‌ها، توقیف آن‌ها و محدود کردن گیرندگان مجاز می‌شود.
CIP-0113 به صادرکنندگان امکان می‌دهد تا قوانینی را برای بررسی‌های احراز هویت مشتری (KYC) و مبارزه با پولشویی (AML)، غربالگری تحریم‌ها و محدودیت‌های انتقال، به توکن‌های خود پیوست کنند. صادرکنندگان همچنین می‌توانند دارایی‌های نگهداری شده را مسدود یا به طور کامل توقیف کنند. نکته کلیدی در اجرای این قوانین است؛ این قوانین توسط سرورهای خارج از زنجیره یا داشبوردهای شرکتی مدیریت نمی‌شوند، بلکه دفتر کل کاردانو (ledger) در زمان ضرب، سوزاندن یا انتقال هر توکن، آن‌ها را اعتبارسنجی می‌کند.
این به‌روزرسانی نیازی به فورک سخت (hard fork) ندارد. توکن‌ها همچنان دارایی‌های بومی کاردانو باقی می‌مانند و تحت مدل eUTXO زنجیره عمل می‌کنند. بنیاد کاردانو اعلام کرده است که هزینه‌های اجرایی نیز قابل پیش‌بینی باقی می‌مانند.
CIP-0113 یک مجموعه قوانین سفت و سخت نیست، بلکه از یک استاندارد هسته در کنار زیراستانداردهای قابل اتصال (pluggable) استفاده می‌کند که منطق خاص هر توکن را مدیریت می‌کنند. صادرکنندگان می‌توانند ماژول‌های سفارشی خود را بنویسند یا ماژول‌های موجود را در طول زمان اصلاح کنند.
پشتیبانی ابزاری نیز در حال حاضر فراهم است. کیف پول‌های Eternl و GeroWallet، همراه با کاوشگر بلاک CardanoScan، اکنون از قابلیت‌های CIP-0113 پشتیبانی می‌کنند.
در حوزه رگولاتوری، انجمن بازارهای سرمایه و فناوری سوئیس (CMTA) توکن‌های منطبق با CIP-0113 را قابل مقایسه با چارچوب CMTAT خود تشخیص داده است. چارچوب CMTAT برای صدور گواهی اوراق بهادار سهام در زنجیره در سوئیس استفاده می‌شود.
توسعه جامعه و ممیزی‌های مربوط به این استاندارد در سال ۲۰۲۳ آغاز شد. این پیشنهاد به طور رسمی در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ به مخزن رسمی پیشنهادات بهبود کاردانو (Cardano Improvement Proposals) ادغام شد. کمتر از یک هفته بعد، بنیاد اعلام کرد که این استاندارد در رویداد TOKEN2049 بر روی شبکه اصلی فعال شده است.
CIP-0113 عمدتاً برای دارایی‌های تحت نظارت مانند استیبل کوین‌ها و صندوق‌های توکنیزه طراحی شده است؛ محصولاتی که صادرکنندگان آن‌ها معمولاً نیاز به توانایی قانونی برای مسدود کردن آدرس‌های تحریم شده یا بازپس‌گیری وجوه دارند.
مدل eUTXO کاردانو شبیه به پول نقدی است که در پاکت‌هایی قرار گرفته است، جایی که یک خروجی واحد می‌تواند چندین توکن مختلف به همراه ADA را در خود جای دهد. این موضوع می‌تواند مشکل‌ساز شود؛ اگر صادرکننده‌ای یک دارایی را در یک خروجی مشترک محدود کند، سایر توکن‌ها یا ADA در همان پاکت ممکن است تحت تأثیر این محدودیت قرار گیرند.
CIP-0113 این مشکل را از طریق مکانیزمی به نام “unfracking” حل می‌کند. با این حال، این مسئله چالش‌های بالقوه‌ای را برای کیف پول‌ها و پروتکل‌های DeFi ایجاد می‌کند که باید دارایی‌های محدود شده را هنگام بسته‌بندی توکن‌ها با دقت مدیریت کنند.
مبادله‌ای که کاربران باید در نظر بگیرند واقعی است و نباید نادیده گرفته شود. توکن‌های صادر شده تحت CIP-0113 می‌توانند توسط صادرکنندگان خود مسدود یا توقیف شوند، که به این معنی است که دارندگان به همان اندازه که به کد اعتماد می‌کنند، به صادرکننده نیز اعتماد خواهند کرد.
نکته مهم این است که این کنترل‌ها فقط برای توکن‌هایی اعمال می‌شوند که صادرکنندگان آن‌ها این استاندارد را انتخاب کرده‌اند. خود ADA به یک دارایی قابل مسدود شدن تبدیل نمی‌شود، اگرچه مسئله خروجی مشترک نشان می‌دهد که چرا کیف پول‌ها و پروتکل‌ها باید هنگام ترکیب دارایی‌های محدود شده و نامحدود با احتیاط عمل کنند.
انتقال توکن‌های XRP به صرافی بایننس به طور چشمگیری افزایش یافته است و این موضوع پرسش‌هایی را در مورد فشار فروش احتمالی در کوتاه‌مدت مطرح می‌کند. بر اساس آخرین یافته‌های CryptoQuant، حدود ۱.۶ میلیارد توکن در ۳۰ روز گذشته به این صرافی سرازیر شده است. این بالاترین میزان ورودی ثبت شده در بازه ۳۰ روزه از ماه مارس تاکنون است.
انتقال مقادیر زیاد XRP به یک صرافی می‌تواند نشانه‌ای هشداردهنده باشد. معامله‌گران اغلب توکن‌ها را زمانی که قصد فروش دارند به صرافی‌ها منتقل می‌کنند. با این حال، CryptoQuant در پست خود توضیح داده است که صرفاً ورود این حجم از توکن، فروش قطعی را تأیید نمی‌کند.
این داده‌ها هنوز یک سیگنال نزولی واضح ارائه نمی‌دهند. در حال حاضر، داده‌ها حاکی از چشم‌اندازی «محتاطانه در کوتاه‌مدت» است. اگر بایننس به دریافت مقادیر زیادی XRP ادامه دهد، ذخایر آن افزایش یابد و قیمت کاهش یابد، فشار فروش می‌تواند قوی‌تر شود. از سوی دیگر، اگر ذخایر بایننس ثابت بماند و قیمت XRP حفظ شود، بازار می‌تواند این عرضه اضافی را جذب کند.
در همین حال، معاملات آتی XRP در ماه سپتامبر همچنان پررونق بود و حجم معاملات نزدیک به بالاترین سطوح شش ماه گذشته باقی ماند. داده‌ها نشان داد که فعالیت معاملاتی از ماه اوت افزایش یافته است.
بایننس بیشترین سهم از این فعالیت را به خود اختصاص داد. این صرافی در ماه سپتامبر حجمی حدود ۳۲.۳۶ میلیارد دلار در معاملات آتی XRP ثبت کرد. پس از آن Bybit با حدود ۱۲.۵ میلیارد دلار و OKX با حدود ۱۱.۳۲ میلیارد دلار قرار گرفتند. مابقی حجم معاملات بین سایر صرافی‌ها توزیع شد. این افزایش نشان‌دهنده ورود پول و فعالیت معاملاتی بیشتر به بازار آتی است.
حجم معاملات نسبت به اوج‌های قبلی کاهش یافته است، اما همچنان در سطوح نسبتاً بالایی قرار دارد. حجم بالاتر معاملات آتی معمولاً به معنای ورود معامله‌گران بیشتر و جابجایی پول در بازار است. همچنین می‌تواند به معنای نقدینگی قوی‌تر و تسهیل باز و بسته کردن معاملات باشد.
علی مارتینز دیدگاه مثبت‌تری نسبت به نمودار XRP دارد. این تحلیلگر در پستی اخیر اظهار داشت که به نظر می‌رسد این دارایی دیجیتال از خط مقاومت نزولی یک الگوی مثلثی در نمودار چهار ساعته عبور کرده است. این حرکت می‌تواند نشانه‌ای از شروع کسب قدرت توسط خریداران باشد.
مارتینز اکنون سطح ۱.۵۰ دلار را از نزدیک زیر نظر دارد. اگر XRP بتواند این منطقه را به عنوان حمایت حفظ کند، او احتمال رشد قیمت به سمت ۱.۶۲ دلار را می‌بیند.
گای یانگ، بنیانگذار Ethena Labs: بازدهی در ارزهای دیجیتال قابل استانداردسازی نیست و ریسک‌ها متفاوتند
سنگاپور – گای یانگ، بنیانگذار و مدیرعامل Ethena Labs، در رویداد TOKEN2049 سنگاپور، استدلال اصلی خود را مبنی بر اینکه بازدهی در ارزهای دیجیتال قابل استانداردسازی نیست، مطرح کرد. وی تاکید کرد که اعتماد به نحوه مدیریت ریسک توسط هر اپراتور، عامل تعیین‌کننده‌ای است و بازدهی‌های یکسان می‌توانند ریسک‌های بسیار متفاوتی را به همراه داشته باشند.
یانگ در پانل خود در TOKEN2049 سنگاپور که در تاریخ ۷ تا ۸ اکتبر ۲۰۲۶ برگزار شد، با ایده رایج مبنی بر اینکه بازدهی در ارزهای دیجیتال یک “مسابقه به سمت پایین” است و کاربران صرفاً به دنبال بالاترین عدد هستند، به چالش کشید.
محصولات شاخص Ethena، یعنی USDe (یک دلار مصنوعی) و sUSDe (نسخه‌ای از آن که بازدهی کسب می‌کند)، این استدلال را به صورت عملی نشان می‌دهند. این پروتکل از استراتژی “دلتا-خنثی” استفاده می‌کند. Ethena دارایی‌های رمزارزی استیک شده را نگهداری کرده و همزمان موقعیت‌های فروش استقراضی در قراردادهای آتی دائمی (مشتقاتی بدون تاریخ انقضا) باز می‌کند. به زبان ساده، اگر قیمت دارایی پایه افزایش یابد، دارایی‌های استیک شده سود می‌کنند و موقعیت فروش استقراضی زیان می‌بیند و بالعکس. این دو طرف تقریباً یکدیگر را خنثی می‌کنند و موقعیت را از نظر دلاری پایدار نگه می‌دارند، در حالی که پاداش‌های استیکینگ و پرداخت‌های تامین مالی جمع‌آوری می‌شود.
بزرگترین ریسک در این استراتژی، “قرار گرفتن در معرض طرف مقابل” (counterparty exposure) است. از آنجایی که موقعیت‌های فروش استقراضی در صرافی‌های متمرکز قرار دارند، Ethena به پایداری و عملیاتی بودن این پلتفرم‌ها وابسته است. به طور تاریخی، حدود ۴۸ تا ۵۰ درصد از قرار گرفتن Ethena در معرض طرف مقابل صرافی‌ها، بر روی Binance متمرکز بوده است.
Ethena همچنین یک صندوق بیمه برای پشتیبانی از عملیات خود دارد. این صندوق برای جذب شوک‌ها طراحی شده است، مانند دوره‌هایی که نرخ‌های تامین مالی در قراردادهای آتی دائمی منفی می‌شوند و سمت فروش استقراضی به جای کسب درآمد، هزینه ایجاد می‌کند. از نظر عملیاتی، این شرکت ممیزی SOC 2 Type II را تکمیل کرده است؛ یک بررسی مستقل که نشان می‌دهد کنترل‌های داخلی شرکت در طول زمان، نه فقط روی کاغذ، به طور موثر عمل می‌کنند.
عرضه USDe در اوج خود به نزدیک ۱۵ میلیارد دلار رسید، اما پس از رویدادهای استرس‌زا در اواخر سال ۲۰۲۵، به شدت کاهش یافت. رگولاتورها نیز در این زمینه اظهار نظر کرده‌اند. در سال ۲۰۲۵، نهاد نظارتی مالی آلمان (BaFin) دستوری برای انحلال نهاد آلمانی Ethena صادر کرد.
از آن زمان، این شرکت مشغول بازسازی کسب‌وکار خود بوده است. در سال ۲۰۲۶، یک تسهیلات اعتباری ۱ میلیارد دلاری با FalconX دریافت کرد. Ethena همچنین از طریق Binance bStocks به سهام توکنیزه شده ایالات متحده گسترش یافته و از سپتامبر ۲۰۲۶ با Binance وارد حوزه قراردادهای آتی سهام شده است. این پروتکل همچنین بر روی بلاکچین TRON نیز ادغام شده است. در همین حال، مشوق‌های توکنی مرتبط با رشد USDe قرار بود تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ به پایان برسند.
از منظر نهادی، این موضوع اهمیت می‌یابد. تخصیص‌دهندگان بزرگتر معمولاً کمتر به دنبال استخراج یک امتیاز بازدهی اضافی هستند و بیشتر به قابلیت مستندسازی کنترل‌ها توسط اپراتور توجه دارند. تکمیل ممیزی SOC 2 Type II و تسهیلات اعتباری ۱ میلیارد دلاری، از جمله اعتبارنامه‌هایی هستند که برای این گروه از سرمایه‌گذاران جذابیت دارند.
با این حال، پروفایل خود Ethena محدودیت‌های این استدلال را نشان می‌دهد. تمرکز حدود نیمی از قرار گرفتن در معرض صرافی‌ها بر روی Binance، نوعی ریسک است که یک سرمایه‌گذار متمرکز بر اعتماد، آن را به دقت بررسی می‌کند، به خصوص با توجه به تعمیق مشارکت شرکت با همان صرافی از طریق محصولات سهام.
نکات قابل توجه برای آینده عبارتند از: اینکه آیا عرضه USDe پس از پایان مشوق‌های رشد، بهبود می‌یابد؛ آیا Ethena قرار گرفتن در معرض طرف مقابل صرافی‌های خود را متنوع می‌کند؛ و عملکرد محصولات سهام در شرایط واقعی استرس بازار چگونه خواهد بود.
سالت لیک سیتی، یوتا – ایالت یوتا گام بزرگی در حوزه سلامت دیجیتال برداشته و برنامه آزمایشی صدور نسخه توسط هوش مصنوعی را برای درمان آکنه خفیف تا متوسط در ساکنان بزرگسال آغاز کرده است. این طرح که با همکاری شرکت نوپای Nolla Health صورت می‌گیرد، در مرحله اولیه خود نیازمند تأیید دو پزشک برای هر نسخه است.
شرکت Nolla Health مستقر در نیویورک، در تاریخ ۵ اکتبر اعلام کرد که اپلیکیشن Nolla Derm آن، شروع به صدور اولین نسخه‌های تولید شده توسط هوش مصنوعی برای ساکنان ۱۸ سال و بالاتر یوتا کرده است. این اپلیکیشن که با هزینه ماهانه ۴.۹۹ دلار ارائه می‌شود، برای درمان آکنه خفیف تا متوسط طراحی شده است.
این توافق‌نامه که در ۲۲ سپتامبر امضا شده و دوره آزمایشی ۱۲ ماهه دارد، با قابلیت تمدید تا دو دوره ۱۲ ماهه دیگر، بین دفتر سیاست‌گذاری هوش مصنوعی (OAIP) و اداره مجوزهای حرفه‌ای ایالت یوتا و همچنین Magic Health، نهاد عملیاتی Nolla، منعقد شده است. این برنامه در چارچوب «صندوق رگولاتوری هوش مصنوعی» که در سال ۲۰۲۴ توسط قانون‌گذاران یوتا تأسیس شد، فعالیت می‌کند. طبق این توافق، اداره مجوزها در محدوده مشخص شده، اقدامات اجرایی علیه شرکت و پزشکان همکار که از این هوش مصنوعی استفاده می‌کنند، به دلیل فعالیت بدون مجوز یا ارائه خدمات پزشکی از راه دور، انجام نخواهد داد.
با این حال، این طرح دارای محدودیت‌های مشخصی است:
مفهوم «نظارت» در این طرح بسته به مرحله، متفاوت است:
برای ورود به مرحله بعدی، نرخ تطابق بین تشخیص و تجویز هوش مصنوعی و پزشکان باید حداقل ۹۵ درصد باشد، هیچ خطای جدی رخ نداده باشد و تأییدیه کتبی از OAIP دریافت شود. بنابراین، در زمان راه‌اندازی در تاریخ ۵ اکتبر، هوش مصنوعی هنوز به طور مستقل دارو تجویز نمی‌کرد.
شرکت در اظهارات خود اعلام کرده است که در ۱۰۰۰ مورد درمانی اخیر، نرخ تطابق بین توصیه‌های بالینی و هوش مصنوعی حدود ۹۶ درصد بوده و ۴ درصد باقی‌مانده مربوط به تنظیمات جزئی غلظت دارو در همان دسته بوده است.
در مورد مسئولیت در صورت بروز خطا، توافق‌نامه صریح است. بخش ۳ (E) تصریح می‌کند که این توافق‌نامه به معنای تأیید استفاده از هوش مصنوعی توسط دولت ایالتی نیست. بخش ۴ (D) حق کاربر برای جبران خسارت از شرکت در صورت آسیب جسمی را محفوظ می‌دارد. بخش ۶ (B) بند ۳، بندهای مربوط به سلب مسئولیت در شرایط خدمات را در قبال خسارات ناشی از خروجی هوش مصنوعی ممنوع می‌کند. بخش ۸ شرکت را ملزم می‌کند که OAIP و اداره مجوزها را از هرگونه ادعای خسارت مصون نگه دارد. بخش ۲۰ (B) نیز ارائه گواهی بیمه مسئولیت حرفه‌ای و حفظ پوشش بیمه‌ای را قبل از راه‌اندازی الزامی می‌داند.
هرگونه حادثه ناخواسته باید ظرف ۲۴ ساعت گزارش شود. گزارش‌های فصلی توسط دولت ایالتی به صورت عمومی منتشر خواهد شد و OAIP یا شرکت می‌توانند در هر زمان توافق‌نامه را فسخ کنند.
زاید فادول، مشاور ارشد پزشکی Nolla، در بیانیه‌ای مطبوعاتی اظهار داشت: «آزمون واقعی هوش مصنوعی در پزشکی، نه در میزان هوشمندی آن، بلکه در این است که آیا افراد خارج از شرکت می‌توانند آن را متوقف کنند.»
این آزمایش صدور نسخه توسط هوش مصنوعی بی‌دلیل نیست؛ میانگین زمان انتظار برای ویزیت متخصص پوست در یوتا حدود ۶۱ روز است که تقریباً دو برابر میانگین ملی است و در ۱۱ شهرستان، هیچ متخصص پوستی وجود ندارد. هزینه هر ویزیت حضوری نیز بین ۱۵۰ تا ۳۰۰ دلار است.
لوئیس ونوس، هم‌بنیان‌گذار و مدیرعامل Nolla، در پستی در X خود را «اولین پزشک هوش مصنوعی کاملاً یکپارچه» نامید و گفت: «تاکنون، هر نسخه قبل از ارسال توسط یک متخصص بالینی دارای مجوز امضا می‌شد. در آینده، هوش مصنوعی ما می‌تواند خودش تصمیمات دارویی را اتخاذ کند.»
ونوس پیش از این در Worldcoin، پروژه‌ای که با هدف احراز هویت افراد از طریق اسکن عنبیه و ترویج درآمد پایه جهانی تأسیس شده بود، فعالیت می‌کرد. سم آلتمن نیز یکی از بنیان‌گذاران Worldcoin است که اکنون به World تغییر نام داده است.
این تحول در حالی رخ می‌دهد که تحقیقات نشان می‌دهند هوش مصنوعی در حوزه پزشکی با چالش‌هایی روبرو است. به عنوان مثال، مطالعه‌ای در مجله Science نشان داد که دقت تشخیص اورژانس توسط مدل o1 از OpenAI تنها ۶۷ درصد بوده و دو پزشک انسانی را پشت سر گذاشته است. همچنین، کره جنوبی در نیمه اول سال جاری میلادی ۱۶۶ تبلیغ غیرقانونی را که توسط پزشکان و داروسازان جعلی هوش مصنوعی توصیه شده بودند، شناسایی کرده است. نگرانی‌های مربوط به حریم خصوصی نیز با گسترش استفاده از هوش مصنوعی در مراقبت‌های بهداشتی، از جمله پلتفرم‌هایی مانند ChatGPT Health، افزایش یافته است. در مقابل، شرکت‌هایی مانند Tether با معرفی مدل‌های هوش مصنوعی پزشکی مانند QVAC MedPsy که قابلیت اجرا بر روی تلفن همراه را دارند، به دنبال رفع نگرانی‌های مربوط به حریم خصوصی هستند. همچنین، Anthropic با همکاری بنیاد Gates، در حال ترویج دسترسی عادلانه به هوش مصنوعی در سطح جهانی برای کمک به مراقبت‌های بهداشتی، آموزش و کشاورزی در مناطق محروم است.
اتریوم در سکوت؛ بازار مشتقات در آستانه نوسان
تهران – اتریوم در روز ۷ اکتبر، حرکتی نادر برای یک دارایی رمزارزی را تجربه کرد: تقریباً هیچ. قیمت ETH در سطح ۲,۶۹۹.۳۳ دلار معامله شد که ۰.۱ درصد کاهش را در طول روز نشان می‌داد.
اما این آرامش ظاهری قیمت، تصویری پرهیاهو در بازار مشتقات را پنهان کرده است. حدود ۴۱۴.۱ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید (لانگ) اتریوم در مناطق بالقوه لیکوییداسیون قرار دارند و در کنار آن، ۶۴۰.۶ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش (شورت) نیز در معرض خطر هستند.
در مجموع بازار رمزارزها، حدود ۱۴۸.۳ میلیون دلار از موقعیت‌های اهرمی طی ۲۴ ساعت گذشته به اجبار بسته شدند. بسته به منبع داده، این رقم بین ۱۴۸ تا ۱۵۴ میلیون دلار متغیر بود.
تقسیم‌بندی بین گاوها (خریداران) و خرس‌ها (فروشندگان) تقریباً برابر بود. موقعیت‌های خرید ۷۶.۱ میلیون دلار از کل را به خود اختصاص دادند و موقعیت‌های فروش ۷۲.۲ میلیون دلار را تشکیل دادند.
سهم اتریوم از این زیان‌ها ناچیز بود. لیکوییداسیون‌های ETH، بسته به منبع، بین ۱۵.۷ تا ۱۸.۴ میلیون دلار گزارش شده است. صرافی Gate به تنهایی ۵.۵ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید اتریوم را در پلتفرم خود لیکویید کرده است.
برای درک بهتر، اتریوم در محدوده‌ای باریک بین ۲,۷۰۰ تا ۲,۷۱۵ دلار معامله می‌شد. بسته شدن اجباری ۱۵.۷ تا ۱۸.۴ میلیون دلار در چنین محدوده تنگ و تنگی نشان می‌دهد که با ورود اهرم، حاشیه خطا چقدر کاهش می‌یابد.
معامله با اهرم را می‌توان به خرید خانه با پیش‌پرداخت بسیار کم تشبیه کرد. اگر قیمت‌ها به اندازه کافی کاهش یابند، وام‌دهنده دیگر منتظر بهبود وضعیت شما نمی‌ماند و برای محافظت از خود، خانه را می‌فروشد.
صرافی‌های رمزارزی نیز به همین شیوه عمل می‌کنند، فقط سریع‌تر و با کاغذبازی کمتر. معامله‌گر وثیقه قرار می‌دهد، برای افزایش شرط خود وام می‌گیرد و با قیمتی موافقت می‌کند که منجر به بسته شدن خودکار موقعیت می‌شود. هنگامی که بازار به آن قیمت می‌رسد، صرافی موقعیت را می‌بندد و وثیقه معامله‌گر از دست می‌رود.
لیکوییداسیون موقعیت خرید، به کسی که شرط بسته بود قیمت افزایش یابد، ضربه می‌زند. لیکوییداسیون موقعیت فروش، به کسی که شرط بسته بود قیمت کاهش یابد، آسیب می‌زند. در این مورد، هر دو به طور تقریباً مساوی رخ دادند.
فروش اجباری می‌تواند خود را تغذیه کند. هنگامی که موقعیت‌های خرید لیکویید می‌شوند، صرافی‌ها دارایی پایه را می‌فروشند. این فروش می‌تواند قیمت‌ها را پایین‌تر بیاورد و باعث ایجاد موج بعدی لیکوییداسیون‌ها شود. در مورد موقعیت‌های فروش، عکس این اتفاق رخ می‌دهد و خرید اجباری قیمت‌ها را افزایش می‌دهد.
بهره باز قراردادهای آتی اتریوم (Open Interest) حدود ۳۳.۹ میلیارد دلار بود که کل ارزش قراردادهای مشتقات باز را اندازه‌گیری می‌کند.
این خوش‌بینی در تضاد با جریان‌های ETF اسپات (Spot ETF) قرار دارد. صندوق‌های قابل معامله در بورس اتریوم اسپات در ایالات متحده اخیراً شاهد خروج قابل توجه سرمایه بوده‌اند. سرمایه‌گذاران ETF که معمولاً سنتی‌تر و با اهرم کمتر معامله می‌کنند، در حال خارج کردن پول خود هستند.
در حال حاضر، ۴۱۴.۱ میلیون دلار از موقعیت‌های خرید اتریوم در این مناطق قرار دارند. اگر قیمت به این قلمرو سقوط کند، این موقعیت‌ها می‌توانند به طور خودکار بسته شوند و با باز شدن آن‌ها، فشار فروش افزایش یابد.
در سوی دیگر، ۶۴۰.۶ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش انباشته شده‌اند. اگر اتریوم به این سطوح صعود کند، فروشندگان پوزیشن شورت ممکن است مجبور به خرید مجدد شوند و این امر می‌تواند باعث حرکت صعودی شدیدتری شود.
شایان ذکر است که حجم موقعیت‌های فروش بزرگتر است. با ۶۴۰.۶ میلیون دلار موقعیت فروش در مقابل ۴۱۴.۱ میلیون دلار موقعیت خرید در مناطق بالقوه لیکوییداسیون، سوخت خرید اجباری بالای قیمت، بیشتر از سوخت فروش اجباری زیر آن است.
۳۳.۹ میلیارد دلار بهره باز، عدد دیگری است که باید رصد شود. اگر این رقم با ثابت ماندن قیمت همچنان افزایش یابد، اهرم بدون دریچه اطمینان در حال افزایش است. اگر این رقم به شدت کاهش یابد، معمولاً به این معنی است که موقعیت‌ها، چه داوطلبانه و چه غیر داوطلبانه، در حال بسته شدن هستند.
جریان‌های ETF اسپات همچنان یک عامل غیرقابل پیش‌بینی باقی مانده‌اند. ادامه خروج سرمایه از ETFهای اتریوم اسپات در ایالات متحده نشان می‌دهد که بخش محافظه‌کارتر بازار هنوز در خوش‌بینی معامله‌گران آتی شریک نیست.
یک حرکت ۰.۱ درصدی روزانه همچنان باعث ایجاد میلیون‌ها دلار لیکوییداسیون در یک محدوده تنگ شد. بازار برای پاکسازی موقعیت‌های بیش از حد کشیده شده، نیازی به سقوط ندارد. چند ساعت بد نیز کافی است.
بیت‌کوین گروپ اس‌ای (Bitcoin Group SE) اعلام کرد که به دنبال مدل عملیاتی جایگزین برای پلتفرم bitcoin.de خود است، پس از آنکه سازمان نظارت مالی فدرال آلمان (BaFin) درخواست شرکت تابعه خود، futurum bank AG، برای دریافت مجوز ارائه‌دهنده خدمات دارایی‌های رمزارزی تحت مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی (MiCA) را رد کرد.
معاملات در این پلتفرم از ماه ژوئن عمدتاً متوقف شده است، زیرا اپراتور آن منتظر مجوز MiCA بود. این شرکت اکنون به دنبال شرکای تحت نظارت برای از سرگیری خدمات خود است.
در اطلاعیه‌ای در تاریخ ۶ اکتبر، این شرکت اعلام کرد که تصمیم BaFin یک عقب‌نشینی محسوب می‌شود، اما برای احتمال رد شدن درخواست آمادگی داشته است. این شرکت افزود که در حال حاضر در حال بررسی این تصمیم است و فرصت دارد تا در آینده اعتراض خود را ثبت کند یا درخواست جدیدی ارائه دهد.
این گروه همچنین اعلام کرد که در حال کار بر روی راه‌هایی برای از سرگیری سریع معاملات از طریق شرکای تحت نظارت است.
موریتز اکِرت، مدیرعامل Bitcoin Group SE، گفت: «اولویت فعلی ما اجرای مدل عملیاتی جایگزین و اطلاع‌رسانی شفاف به مشتریانمان در مورد گام‌های بعدی است.»
de
bitcoin.de یک پلتفرم معاملاتی رمزارز آلمانی است که توسط futurum bank AG، یکی از شرکت‌های تابعه Bitcoin Group SE، اداره می‌شود. طبق گفته این شرکت، این پلتفرم بیش از ۱.۱ میلیون کاربر ثبت‌شده دارد. این پلتفرم در ابتدا به عنوان یک بازار همتا به همتا راه‌اندازی شد و خریداران و فروشندگان رمزارز را به یکدیگر متصل می‌کرد.
این پلتفرم امسال برای فعالیت به عنوان یک کارگزاری بازسازی شد و برنامه‌های آن شامل ارائه بیش از ۱۰۰ ارز دیجیتال، مبادلات رمزارزی و استیکینگ بود و انتظار می‌رفت در اواخر ژوئن راه‌اندازی شود.
با این حال، راه‌اندازی آن به دلیل انتظار برای مجوز MiCA توسط futurum bank به تعویق افتاد. در به‌روزرسانی ماه اوت، bitcoin.de اعلام کرد که دارایی‌های رمزارزی مشتریان قبلاً به زیرساخت جدید نگهداری منتقل شده و سیستم معاملاتی قبلی آن خاموش شده است. فعالیت‌های معاملاتی از ۱۲ ژوئن عمدتاً متوقف شده است.
صنعت ارزهای دیجیتال در انتخابات میان‌دوره‌ای ۲۰۲۶ بیش از کل چرخه انتخاباتی ۲۰۲۴ هزینه کرده است و اکنون به آینده می‌اندیشد.
هزینه‌های سیاسی مرتبط با بخش ارزهای دیجیتال تا اکتبر ۲۰۲۶ به حداقل ۲۰۶ میلیون دلار رسیده است. هدف تنها پیروزی در انتخابات پیش رو در ماه نوامبر نیست، بلکه تثبیت قوانینی است که فارغ از اینکه چه کسی کنترل کنگره را در دست خواهد داشت، باقی بمانند.
بیشترین بخش این هزینه‌ها از طریق شبکه سوپر پک Fairshake صورت گرفته است. Fairshake این چرخه انتخاباتی را با منابعی بین ۱۲۰ تا ۱۹۳ میلیون دلار آغاز کرد.
روند هزینه‌گذاری ثابت بوده است. تا ژوئن ۲۰۲۶، هزینه‌های رمزارز در انتخابات میان‌دوره‌ای از ۱۸۹ میلیون دلار فراتر رفته بود. در آن زمان پیش‌بینی می‌شد که این رقم به حدود ۲۰۶ میلیون دلار برسد که تا ماه اکتبر محقق شد.
تا جولای ۲۰۲۶، بیش از یک سوم کمک‌های سیاسی شرکتی رصد شده از بخش رمزارز بوده است. این امر صنعت ارزهای دیجیتال را به بزرگترین اهداکننده سیاسی شرکتی در این چرخه تبدیل کرده است.
در اکتبر ۲۰۲۶، Fairshake حمایت خود را از ۳۲ نامزد مجلس نمایندگان که از قانون CLARITY حمایت کرده بودند، اعلام کرد. این گروه شامل ۱۹ جمهوری‌خواه و ۱۳ دموکرات بود.
Fairshake سناتور دموکرات ایالت اوهایو، شرود براون را با کمپینی علیه او به ارزش نزدیک به ۳۰ میلیون دلار در سال ۲۰۲۶ هدف قرار داد.
قانون CLARITY با هدف ایجاد یک چارچوب فدرال برای بازارهای دارایی دیجیتال تدوین شده است و مشخص می‌کند که کدام نهادهای نظارتی بر کدام فعالیت‌های رمزارزی و تحت چه قوانینی نظارت خواهند داشت.
این لایحه در سال ۲۰۲۵ از مجلس نمایندگان گذشت، اما در سپتامبر ۲۰۲۶ در سنا با بن‌بست مواجه شد. این شکست یکی از دلایل اصلی افزایش کمک‌های سیاسی صنعت به منظور ورود به ماه نوامبر است.
صنعت رمزارز پیش از این نیز یک پیروزی فدرال را تجربه کرده است. کنگره پیشتر قانون GENIUS را تصویب کرده بود که به استیبل‌کوین‌ها، توکن‌های دیجیتالی که برای ردیابی ارزش دارایی‌هایی مانند دلار آمریکا طراحی شده‌اند، می‌پردازد.
زمینه این تحولات شامل اقدامات قریب‌الوقوع از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است، دو نهادی که بیشترین نقش را در نظارت بر بازارهای رمزارزی دارند. بدون وجود یک قانون مصوب، قوانین عملیاتی صنعت به شدت به نحوه عملکرد این نهادهای نظارتی بستگی دارد.
تا اوایل اکتبر ۲۰۲۶، نظرسنجی‌ها حاکی از آن بود که دموکرات‌ها ممکن است کنترل مجلس نمایندگان را به دست آورند.
این موضوع، دلیل حضور ۱۳ دموکرات در لیست حامیان Fairshake را توضیح می‌دهد. ائتلاف صرفاً جمهوری‌خواه می‌تواند صنعت را در صورت تغییر کنترل مجلس نمایندگان، آسیب‌پذیر کند.
برای شرکت‌های رمزارزی، انتخابات میان‌دوره‌ای کمتر به شب انتخابات مربوط می‌شود و بیشتر به نوعی بیمه است. هدف از این هزینه‌ها، ایجاد بلوکی از قانون‌گذاران در هر دو حزب است که از هم اکنون از قانون‌گذاری ساختار بازار حمایت می‌کنند.
خطر شهرت نیز وجود دارد. تبدیل شدن به بزرگترین اهداکننده سیاسی شرکتی، همراه با نفوذ، باعث جلب توجه و بررسی دقیق نیز می‌شود. کمپینی به ارزش نزدیک به ۳۰ میلیون دلار علیه یک نامزد، رقمی است که در نهایت به بخشی از گفتمان مخالفان تبدیل خواهد شد.