Tag: خنثی

سقف سرسخت بیت‌کوین شاید وزن خود را از دست داده باشد. طبق پستی در X، خریداران دیوار فروش را که در سطح ۸۵,۰۰۰ دلار قرار داشت، برداشته‌اند. این امر حجم سفارشات فروش در سطوح بالاتر را کاهش داده و پتانسیل رشد قیمت را افزایش می‌دهد.

از نظر فنی، دیوار فروش به تجمع بزرگی از سفارشات فروش محدود در یک قیمت مشخص گفته می‌شود. پیش از آنکه قیمت بتواند از این سطح عبور کند، خریداران باید تمام این سفارشات را جذب کنند. هرچه این تجمع بزرگتر باشد، قدرت خرید بیشتری برای عبور از آن لازم است.

داده‌های زنجیره‌ای از Glassnode نشان داد که دیواری از فروش در صرافی Binance بین ۸۵,۰۰۰ تا ۸۵,۵۰۰ دلار وجود داشت. این دیوار از ۲۴ سپتامبر تا ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶ سه برابر شده بود.

در ۲۱ سپتامبر، بیت‌کوین به طور موقت از مرز ۸۵,۰۰۰ دلار عبور کرد و به بالاترین سطح روزانه نزدیک به ۸۵,۲۴۸ دلار رسید. بخشی از این افزایش ناشی از نقدینگی حدود ۶۴۸ میلیون دلاری ناشی از لیکوئید شدن پوزیشن‌های فروش (short liquidations) بود. نقدینگی پوزیشن فروش زمانی اتفاق می‌افتد که معامله‌گرانی که روی کاهش قیمت شرط بسته‌اند، مجبور به خروج از موقعیت خود می‌شوند. بستن پوزیشن فروش به معنای خرید مجدد بیت‌کوین است که می‌تواند به روند صعودی در حال حرکت سوخت اضافه کند.

پس از پایان یافتن فشار ناشی از نقدینگی پوزیشن‌های فروش، بیت‌کوین در حفظ موقعیت بالای ۸۵,۰۰۰ دلار دچار مشکل شد و دوباره به زیر این خط سقوط کرد.

دو عامل باعث این وضعیت شدند. عامل اول، کاهش تقاضا از سوی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین آمریکا بود. خالص ورودی سرمایه پس از ۲۲ سپتامبر به شدت کاهش یافت و در ۲۸ سپتامبر به حداقل ۲۴ میلیون دلار رسید.

عامل دوم از سوی صبورترین دارندگان بیت‌کوین نشأت گرفت. دارندگان بلندمدت شروع به برداشت سود کردند. سهم آنها از سودهای تحقق یافته در هفته منتهی به ۲۹ سپتامبر از ۳۴ درصد به ۵۵ درصد افزایش یافت.

بیت‌کوین در طول این دوره، چندین سطح حمایتی مهم را حفظ کرد. یکی از آنها مبنای هزینه دارندگان کوتاه‌مدت (Short-Term Holder Cost Basis) در حدود ۷۳,۳۰۰ دلار و دیگری میانگین واقعی بازار (True Market Mean) در نزدیکی ۷۷,۲۰۰ دلار بود.

اولین نکته‌ای که باید به آن توجه کرد، این است که آیا این دیوار فروش از بین رفته باقی خواهد ماند. دیوارهای فروش از سفارشات محدود تشکیل شده‌اند و این سفارشات می‌توانند در هر زمان لغو یا مجدداً قرار داده شوند. عمق دفتر سفارشات در صرافی Binance در محدوده ۸۵,۰۰۰ تا ۸۵,۵۰۰ دلار ارزش رصد کردن دارد.

سیگنال دوم، جریان ورودی به ETFها است. کاهش ورودی به ۲۴ میلیون دلار در ۲۸ سپتامبر نشان داد که تقاضای نهادی چقدر سریع می‌تواند کاهش یابد.

عامل سوم، رفتار دارندگان بلندمدت است. با سهم ۵۵ درصدی از سودهای تحقق یافته، نسل قدیمی یکی از تامین‌کنندگان اصلی کوین در سطوح فعلی بوده است.

همچنین درسی از ۲۱ سپتامبر وجود دارد. آن جهش بالای ۸۵,۰۰۰ دلار تا حدی به نقدینگی حدود ۶۴۸ میلیون دلاری ناشی از لیکوئید شدن پوزیشن‌ها متکی بود و پایدار نماند.

در سمت نزولی، میانگین واقعی بازار در حدود ۷۷,۲۰۰ دلار و مبنای هزینه دارندگان کوتاه‌مدت در حدود ۷۳,۳۰۰ دلار، سطوحی هستند که در آنها ساختار بازار شروع به لرزان شدن می‌کند.

Cboe Global Markets در حال بررسی قراردادهای آتی دائمی برای شاخص VIX

شرکت Cboe Global Markets در حال بررسی معرفی قراردادهای آتی دائمی (perpetual futures) مرتبط با شاخص نوسانات Cboe (Cboe Volatility Index) است که بیشتر با نام VIX یا “شاخص ترس وال استریت” شناخته می‌شود. این قراردادها تاریخ انقضا نخواهند داشت، ویژگی‌ای که باعث شده قراردادهای آتی دائمی به ابزار غالب در معاملات رمزارزها تبدیل شوند.

قرارداد آتی دائمی مانند یک قرارداد آتی معمولی عمل می‌کند، با این تفاوت که تاریخ پایان آن حذف شده است. قراردادهای آتی استاندارد VIX در زمان‌بندی مشخصی منقضی می‌شوند. هر کسی که بخواهد در معرض نوسانات بلندمدت قرار گیرد، مجبور است قرارداد در حال انقضا را ببندد و یک قرارداد جدید باز کند؛ فرآیندی که “رول کردن” (rolling) نامیده می‌شود. قراردادهای دائمی این فرآیند را کاملاً حذف می‌کنند.

Cboe هنوز مشخصات قرارداد، تاریخ راه‌اندازی یا درخواست‌های نظارتی برای محصول پیشنهادی خود را منتشر نکرده است. به نظر می‌رسد این ابتکار در مراحل اولیه و اکتشافی قرار دارد.

هدف اصلی این طرح، طبق جهت‌گیری Cboe، دسترسی است. یک قرارداد آتی دائمی VIX می‌تواند برای مشارکت‌کنندگانی جذاب باشد که مجاز به معامله قراردادهای آتی تحت نظارت CFTC هستند اما معمولاً از محصولات مبتنی بر اوراق بهادار دوری می‌کنند.

Cboe در سال ۲۰۰۴ قراردادهای آتی VIX را در بورس آتی Cboe (Cboe Futures Exchange یا CFE) راه‌اندازی کرد. این قراردادها به صورت نقدی بر اساس قیمت‌گذاری ویژه شاخص VIX تسویه می‌شوند. هر قرارداد استاندارد دارای ضریب ۱۰۰۰ دلار به ازای هر نقطه شاخص است. برای معامله‌گران کوچک‌تر، Cboe قرارداد مینی VIX با ضریب ۱۰۰ دلار نیز ارائه می‌دهد.

در حال حاضر، Cboe سررسیدهای ماهانه و هفتگی قراردادهای آتی VIX را به همراه اختیار معامله بر روی قراردادهای آتی VIX که به صورت فیزیکی در قراردادهای ماه اول با سررسید روزانه تسویه می‌شوند، لیست کرده است. مجموعه محصولات همچنین شامل قراردادهای آتی واریانس (variance futures) است.

Cboe پیش از این نیز در حال ایجاد ارتباط با دارایی‌های دیجیتال بوده است. در مارس ۲۰۲۶، این شرکت شاخص BITVX را معرفی کرد که از روش‌شناسی VIX برای اندازه‌گیری نوسانات مورد انتظار ۳۰ روزه بیت‌کوین استفاده می‌کند. BITVX بر اساس اختیار معامله‌های مرتبط با iShares Bitcoin Trust یا IBIT بنا شده است.

شرکت Volmex نیز در سپتامبر ۲۰۲۶ بازاری دائمی را بر روی شاخص BVIV خود، که یک معیار نوسانات بیت‌کوین به سبک VIX است، در پلتفرم Hyperliquid راه‌اندازی کرد.

برای معامله‌گران، واضح‌ترین مزیت، راحتی است. نگهداری موقعیت VIX بدون نیاز به رول کردن قراردادها، هزینه‌های تکراری و دردسرهای مکرر را حذف می‌کند. شرکت‌هایی که به قراردادهای آتی تحت نظارت CFTC محدود شده‌اند، مسیر دیگری برای پوشش ریسک نوسانات پیدا خواهند کرد که می‌تواند نقدینگی را در کل مجموعه VIX افزایش دهد.

آنچه در ادامه باید مورد توجه قرار گیرد، مستندات رسمی است. مشخصات قرارداد، درخواست نظارتی یا تاریخ هدف راه‌اندازی، نشان‌دهنده این خواهد بود که Cboe از مرحله اکتشاف فراتر رفته و وارد مرحله اجرا شده است.

آغاز ماه اکتبر، که در محافل ارزهای دیجیتال به دلیل عملکرد تاریخی درخشان بازار به «اکتبرِ صعودی» (Uptober) معروف است، پایان‌بخش «سپتامبرِ سرخ» بود؛ سپتامبری که در نهایت آن‌قدرها هم سرخ نبود. حال سوال اینجاست که بیت‌کوین چه سرنوشتی خواهد داشت؟

عملکرد بیت‌کوین در سپتامبر

بیت‌کوین ماه اکتبر را با قیمت ۸۳,۸۲۳ دلار آغاز کرد که ۰.۲۸ درصد نسبت به روز قبل افزایش داشته است. این در حالی است که ماه سپتامبر در آستانه تبدیل شدن به بهترین ماه سپتامبر در تاریخ بیت‌کوین بود، اما در لحظات پایانی این رکورد از دست رفت.

بیت‌کوین در ماه سپتامبر با یک روز معاملاتی باقی‌مانده، ۷.۳۳ درصد افزایش قیمت داشت و از رکورد ۷.۲۹ درصدی سپتامبر ۲۰۲۴ پیشی گرفته بود. در نهایت، یک اصلاح قیمتی باعث شد تا این ارز دیجیتال ماه را با ۶.۳۳ درصد سود به پایان برساند؛ همچنان در محدوده مثبت و در حال شکستن طلسم «سپتامبر سرخ»، اما نه با عملکردی تاریخی.

امید به «اکتبرِ صعودی»

اکنون ماه «اکتبرِ صعودی» فرا رسیده است. طبق داده‌های CoinGlass، از سال ۲۰۱۳ تاکنون، اکتبر به طور متوسط ۱۹.۹۲ درصد بازدهی برای سرمایه‌گذاران ارزهای دیجیتال و ۱۴.۷۱ درصد بازدهی در حالت میانه داشته است.

سال گذشته این روند شکسته شد. اکتبر ۲۰۲۵ با کاهش ۳.۶۹ درصدی به پایان رسید که تنها سومین اکتبرِ سرخ از سال ۲۰۱۳ محسوب می‌شود. حال باید دید امسال چه اتفاقی خواهد افتاد؟ تصویر کلان اقتصادی می‌تواند سرنخ‌هایی ارائه دهد.

سیاست‌های فدرال رزرو و تاثیر آن بر بازار

بانک مرکزی فدرال رزرو در تاریخ ۱۶ سپتامبر، نرخ بهره را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و آن را در محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد قرار داد. این اولین افزایش نرخ بهره از ژوئیه ۲۰۲۳ بود و رأی‌گیری برای آن به اتفاق آرا صورت گرفت. افزایش نرخ بهره معمولاً برای دارایی‌هایی مانند بیت‌کوین خبر بدی محسوب می‌شود، زیرا «پول ارزان» کمیاب‌تر شده و سرمایه‌گذاری‌ها به سمت گزینه‌های امن‌تر مانند اوراق خزانه سوق پیدا می‌کنند.

کوین وارش، رئیس وقت فدرال رزرو، اعلام کرد که تورم «بالا باقی مانده است» و پیش‌بینی میانه فدرال رزرو نشان‌دهنده یک افزایش ۲۵ واحد پایه‌ای دیگر تا پایان سال جاری است. تصمیم بعدی در تاریخ ۲۸ اکتبر اتخاذ خواهد شد.

بازده اوراق قرضه این پیام را دریافت کردند. بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله در پایان سپتامبر به ۵.۲۸۹ درصد و اوراق ۳۰ ساله به ۵.۶۳۲ درصد رسید که هر دو بالاترین رقم در ۵۲ هفته گذشته بودند. بیت‌کوین هیچ بازدهی ندارد، بنابراین معامله‌گران معمولاً نرخ‌های رو به رشد اوراق خزانه را به عنوان رقیب مستقیم در نظر می‌گیرند.

بازار سهام نیز از افزایش نرخ بهره استقبال نکرده است. شاخص‌های S&P 500 و داو جونز در ماه سپتامبر با افزایش بازده اوراق، هر دو با زیان ماهانه مواجه شدند. با این حال، تورم PCE ماه اوت با نرخ سالانه ۳.۴ درصد، کمتر از پیش‌بینی ۳.۷ درصدی و تورم هسته با نرخ ۳.۰ درصد، کمتر از پیش‌بینی ۳.۳ درصدی بود.

جریان سرمایه در ETFهای بیت‌کوین

در همین حال، ETFهای بیت‌کوین تا تاریخ ۲۹ سپتامبر، به مدت نُه روز متوالی حدود ۳.۰۸ میلیارد دلار جذب سرمایه کردند. این روند در تاریخ ۳۰ سپتامبر با خروج خالص ۱۴۸.۶۹ میلیون دلاری متوقف شد، طبق ردیاب ETF بیت‌کوین Decrypt. کل دارایی‌های خالص در حال حاضر بیش از ۱۰۱ میلیارد دلار است، اگرچه این رقم بسته به منبع ردیابی ممکن است چند میلیارد دلار تفاوت داشته باشد.

هفته منتهی به ۲۱ سپتامبر حدود ۲.۴ میلیارد دلار جذب سرمایه داشت که شامل یک روز با ۹۹۹ میلیون دلار بود. این هفته تاکنون با خروج خالص ۵۱.۴۲ میلیون دلاری همراه بوده است.

پیش‌بینی‌ها و تحلیل‌های تکنیکال

در Myriad، یک بازار پیش‌بینی که توسط شرکت مادر Decrypt، یعنی Dastan، ساخته شده است، معامله‌گران ۹۰ درصد احتمال می‌دهند که بیت‌کوین به بالاترین قیمت ۸۵,۰۰۰ دلار برسد؛ در حال حاضر، امن‌ترین پیش‌بینی این است که BTC در همین محدوده باقی بماند. طبق احتمالات Myriad، در حال حاضر ۷۰ درصد شانس وجود دارد که بیت‌کوین به ۸۷,۵۰۰ دلار برسد.

در بازاری جداگانه، معامله‌گران تنها ۷ درصد احتمال می‌دهند که بیت‌کوین قبل از سال ۲۰۲۷ به بالاترین رکورد تاریخی خود دست یابد؛ حرکتی حدوداً ۵۰ درصدی از قیمت فعلی که در حال حاضر بسیار بعید به نظر می‌رسد.

کندل روزانه امروز با قیمت ۸۳,۵۸۸.۲۷ دلار باز شد و در محدوده ۸۳,۱۳۴.۰۸ تا ۸۴,۳۶۰.۸۸ دلار در نوسان بوده است. قیمت فعلی ۸۳,۸۲۳.۱۴ دلار است و در محدوده اصلاحی از اوج نوسانی ۸۷,۳۵۴.۳۳ دلاری که پس از جهش از ۷۴,۹۷۷.۵۷ دلار رخ داد، قرار دارد.

شاخص میانگین جهت‌دار (ADX) قدرت روند را بدون توجه به جهت آن اندازه‌گیری می‌کند. این شاخص عدد ۴۱.۵ را نشان می‌دهد که به خوبی بالاتر از خط ۲۵ است که یک روند واقعی را تأیید می‌کند، و خط جهت‌دار مثبت بالاتر از خط منفی قرار دارد. این به این معنی است که خریداران، نه فروشندگان، محرک این روند هستند.

میانگین‌های متحرک نمایی (EMAs) به قیمت‌های اخیر وزن بیشتری نسبت به قیمت‌های قدیمی می‌دهند. EMA ۵۰ روزه بالاتر از EMA ۲۰۰ روزه قرار دارد که نشان‌دهنده روند صعودی کوتاه‌مدت است.

شاخص قدرت نسبی (RSI) شتاب خرید را در مقیاس ۰ تا ۱۰۰ ردیابی می‌کند. عدد ۶۱.۸ نشان‌دهنده تسلط گاوها بدون رسیدن به مرز ۷۰ است که معمولاً نقطه شروع سودگیری است. شاخص فشار (Squeeze Momentum Indicator) «خاموش» است، به این معنی که فشرده‌سازی نوسانات قبلاً آزاد شده است، و باندهای بولینگر که میزان انحراف قیمت از میانگین را ردیابی می‌کنند، در حال گسترش هستند.

تقویم رویدادهای مهم ماه اکتبر

تقویم رویدادهای مهم ماه اکتبر مملو از اتفاقات است. گزارش مشاغل سپتامبر در تاریخ ۲ اکتبر، صورتجلسه FOMC در ۷ اکتبر، شاخص CPI در ۱۴ اکتبر و تصمیم فدرال رزرو در ۲۸ اکتبر منتشر خواهند شد. بازار Myriad در ساعت ۱۱:۵۹ شب به وقت شرقی در تاریخ ۳۱ اکتبر به پایان می‌رسد.

بیت‌کوین دومین فصل سوم (Q3) تاریخی خود را ثبت کرد و اتریوم قوی‌ترین فصل سوم خود را تجربه کرد.
تغییر عرضه ۶۰ روزه USDT پس از رسیدن به کف ۵.۷ میلیارد دلاری منفی، با ۵۰۵ میلیون دلار مثبت شد.
تنها ۱۷ میلیون دلار از بهبود اخیر ۵۴۱ میلیون دلاری، ناشی از ضرب جدید USDT بوده است.

بیت‌کوین به تازگی دومین فصل سوم (Q3) قوی تاریخ خود را پشت سر گذاشت، در حالی که اتریوم بهترین فصل سوم خود را تا به امروز به ثبت رساند. این خبرها حاکی از بازگشت بازار است. شاید. اما فصل چهارم (Q4) هنوز چیزهای زیادی برای اثبات دارد.

مشکل اینجاست که تاریخ لزوماً دلگرم‌کننده نیست. بیت‌کوین در فصل چهارم سال‌های ۲۰۲۴ و ۲۰۲۵ را قرمز به پایان رساند. اتریوم نیز در فصل چهارم ۲۰۲۴ روندی نزولی داشت، در حالی که فصل چهارم ۲۰۲۵ آن به سختی مثبت بود. بنابراین، بله، یک فصل سوم قوی تضمین‌کننده یک فصل سبز دیگر نیست.

با این حال، یک سیگنال نقدینگی جالب در حال ظهور است. RugaResearch در پستی در CryptoQuant اعلام کرد که تغییر عرضه ۶۰ روزه USDT در پایان سپتامبر با ۵۰۵ میلیون دلار مثبت بسته شده است؛ این اولین رقم مثبت آن در بیش از سه ماه گذشته است.

در مقیاس ماهانه، عرضه USDT حدود ۴۵۰ میلیون دلار افزایش یافته است. این رقم مثبت است، اما نباید بیش از حد هیجان‌زده شد. این عدد در مقایسه با کسری ۵.۷ میلیارد دلاری که پیش از این مشاهده شده بود، همچنان ناچیز است.

رقم ۶۰ روزه در ۱۳ ژوئیه به کف ۵.۷ میلیارد دلاری منفی رسید. میانگین ۳۰ روزه آن در ۲۹ ژوئیه به ۵.۴ میلیارد دلار منفی رسید و از آن زمان تاکنون هر روز در حال افزایش بوده است.

با این حال، یک نکته مهم وجود دارد. از ۵۴۱ میلیون دلار بهبود در سه روز پایانی، تنها حدود ۱۷ میلیون دلار ناشی از ضرب جدید بوده است. بیشتر این افزایش از حذف سوختگی‌های اوایل آگوست از محاسبات ناشی شده است. با این وجود، روند زیربنایی بهبود یافته است.

بیت‌کوین در همین دوره از حدود ۶۴ هزار دلار به ۸۳ هزار و ۷۰۰ دلار افزایش یافت، حتی در حالی که تغییر ۶۰ روزه USDT منفی باقی مانده بود. این بدان معناست که این حرکت بدون حمایت رشد استیبل‌کوین‌ها صورت گرفته است.

حالا بخش جالب ماجرا فرا می‌رسد. اگر ضرب USDT ادامه یابد، نقدینگی اضافی می‌تواند از روند موجود حمایت کند.

البته هنوز زود است. میانگین ۳۰ روزه همچنان ۵۶۴ میلیون دلار منفی است. رقمی که باید به آن توجه کرد، صفر است. فصل سوم بیت‌کوین چشمگیر بود، اما فصل چهارم ممکن است برای اثبات تداوم این روند، به نقدینگی نیاز داشته باشد.

تحلیل قیمت بیت‌کوین: آیا تثبیت فعلی بیت‌کوین، آرامش قبل از طوفان است؟

بیت‌کوین پس از جهش از محدوده میانی ۷۰ هزار دلاری، در حدود ۸۳.۵ هزار دلار در حال تثبیت است. نمودارها ساختار سازنده در تایم‌فریم‌های بالاتر را نشان می‌دهند، اما بیت‌کوین اکنون با یک خوشه مقاومت قابل توجه روبرو است، در حالی که شتاب کوتاه‌مدت آن کاهش یافته است. همزمان، معیار رشد ظاهری تقاضا در CryptoQuant اخیراً منفی شده است که نشان می‌دهد زمینه تقاضا هنوز یک جهش پایدار دیگر را تأیید نکرده است.

بازیابی قابل توجه از منطقه ۷۶ هزار دلاری

نمودار روزانه بیت‌کوین، بازیابی قابل توجهی را از منطقه ۷۶ هزار دلاری نشان می‌دهد. بیت‌کوین ابتدا منطقه ۶۶ هزار دلاری را بازپس گرفت و سپس از سطوح ۷۰ هزار و ۷۸ هزار دلاری عبور کرد و در نهایت به منطقه مقاومت ۸۸ هزار دلاری رسید. این منطقه پیش از این به عنوان یک منطقه رد عمل کرده بود و آخرین جهش درست زیر آن متوقف شد. بنابراین، عبور معتبر از ۸۸ هزار دلار نشان‌دهنده یک تحول ساختاری مهم خواهد بود که می‌تواند راه را به سوی منطقه مقاومت بالاتر در حدود ۹۶ هزار دلار که در نمودار نشان داده شده است، باز کند.

در سمت نزولی، اولین حمایت قابل توجه در حدود ۷۶ هزار دلار است، جایی که آخرین جهش آغاز شد. نمودار همچنین یک منطقه حمایتی عمیق‌تر در حدود منطقه ۶۶ هزار دلاری را برجسته می‌کند که مهم‌ترین سطح ساختاری باقی مانده در بالای محدوده تثبیت قبلی است.

میانگین‌های متحرک ۱۰۰ روزه و ۲۰۰ روزه نیز به طور قابل توجهی بهبود یافته‌اند. بیت‌کوین پس از صرف بخش زیادی از اوایل سال زیر آن‌ها، هر دو را بازپس گرفته است. میانگین متحرک ۱۰۰ روزه اکنون به شدت به سمت میانگین ۲۰۰ روزه که نشان‌دهنده تقاطع صعودی بالقوه در هفته‌های آینده است، رو به بالا می‌چرخد. با این حال، بیت‌کوین برای نشان دادن ادامه قوی‌تر، نیاز به عبور از منطقه مقاومت ۸۸ هزار دلاری دارد.

شاخص قدرت نسبی (RSI) روزانه نیز از ضعف قبلی خود بهبود یافته است، اما دیگر نزدیک به اوج‌های اخیر خود نیست. واگرایی نزولی بین پیشروی اخیر قیمت و RSI قابل مشاهده است؛ قیمت یک اوج بالاتر را ثبت کرده است، در حالی که شتاب نتوانسته است اوج قابل مقایسه‌ای را ایجاد کند. این لزوماً به معنای معکوس شدن فوری نیست، اما نشان می‌دهد که شتاب صعودی کمتر قانع‌کننده شده است، در حالی که قیمت درست زیر یک منطقه مقاومت اصلی در حال تثبیت است.

تثبیت در نمودار ۴ ساعته

نمودار ۴ ساعته تصویری واضح‌تر از تثبیت قابل مشاهده در نمودار روزانه ارائه می‌دهد. بیت‌کوین پس از جهش از حدود ۷۵ هزار دلار به بالای ۸۶ هزار دلار، وارد یک ساختار جانبی تا کمی نزولی شد که توسط دو خط روند نزولی زرد محدود شده است.

بیت‌کوین در حال حاضر در حدود ۸۳.۸ هزار دلار معامله می‌شود که تقریباً در میانه این محدوده کوتاه‌مدت قرار دارد. خط روند بالایی به منطقه ۸۵ هزار دلار نزدیک می‌شود، در حالی که مرز پایینی در حال حاضر حدود ۸۲ هزار دلار است.

این امر یک ساختار کوتاه‌مدت نسبتاً مشخص ایجاد می‌کند. شکست بالای خط روند بالایی نزولی، و سپس عبور از منطقه مقاومت ۸۸ هزار دلاری، نشان‌دهنده تلاش خریداران برای از سرگیری پیشروی قبلی خواهد بود.

برعکس، شکست زیر خط روند پایینی می‌تواند منطقه سفارش خرید ۸۱ هزار دلاری را آشکار کند. از دست دادن این منطقه، ساختار صعودی فعلی را تضعیف کرده و می‌تواند منطقه تقاضای گسترده‌تر ۷۶ هزار دلاری را دوباره به کانون توجه بازگرداند.

در کوتاه‌مدت، بیت‌کوین به نظر می‌رسد که در زیر مقاومت در حال جمع شدن است. سوال فنی کلیدی این است که آیا تثبیت فعلی از طریق خط روند بالایی و سطح ۸۸ هزار دلاری حل می‌شود، یا فروشندگان یک اصلاح عمیق‌تر به سمت ۸۰ هزار دلار را اجبار می‌کنند.

سیگنال کمتر حمایتی از رشد ظاهری تقاضا

نمودار رشد ظاهری تقاضا در CryptoQuant سیگنالی کمتر حمایتی نسبت به اقدام اخیر قیمت ارائه می‌دهد. این معیار، تغییر خالص در عرضه بیت‌کوین را که بیش از یک سال غیرفعال مانده است، با تعدیل سکه‌های تازه صادر شده اندازه‌گیری می‌کند. قرائت‌های مثبت نشان‌دهنده جذب بیت‌کوین توسط تقاضای ظاهری بیش از مقدار عرضه‌ای است که از طریق انتشار وارد بازار می‌شود، در حالی که قرائت‌های منفی نشان‌دهنده عکس این موضوع است.

از نظر تاریخی، نمودار دوره‌های رشد ظاهری تقاضای مثبت پایدار را نشان می‌دهد که با پیشروی‌های قوی در قیمت بیت‌کوین همزمان بوده است. برعکس، قرائت‌های منفی طولانی‌مدت در دوره‌هایی ظاهر شده‌اند که قیمت برای ایجاد شتاب صعودی بادوام تلاش می‌کرد. معکوس شدن‌های شدید از قرائت‌های عمیقاً منفی نیز پیش از بازیابی رخ داده‌اند.

آخرین بخش نمودار نشان می‌دهد که رشد ظاهری تقاضا نسبتاً ناپایدار بوده است، با قرائت‌های منفی مکرر و جهش‌های مثبت متناوب. اخیراً، این معیار به سمت قلمرو منفی متمایل شده است، حتی در حالی که بیت‌کوین به سمت محدوده میانی ۸۰ هزار دلاری بازیابی شده است.

این امر واگرایی مهمی بین قیمت و سیگنال تقاضای زیربنایی ایجاد می‌کند. بیت‌کوین توانسته است به طور قابل توجهی از پایین‌ترین سطوح تابستان خود بازیابی شود، اما داده‌های رشد ظاهری تقاضا که در اینجا نشان داده شده است، هنوز گسترش مثبت پایدار را که همراه با برخی از قوی‌ترین پیشروی‌های تاریخی بازار بوده است، نشان نمی‌دهد.

در نتیجه، داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهد که بازیابی اخیر قیمت هنوز با بهبود قاطع در تقاضای ظاهری همراه نبوده است. اگر این معیار به طور مداوم مثبت شود در حالی که بیت‌کوین بالای ۸۰ هزار دلار باقی می‌ماند و منطقه ۸۸ هزار دلاری را به چالش می‌کشد، این امر تأیید قوی‌تری برای سناریوی ادامه خواهد بود. با این حال، اگر قرائت‌های منفی ادامه یابد در حالی که قیمت نتواند از ۸۸ هزار دلار عبور کند، تثبیت فعلی می‌تواند در برابر یک اصلاح عمیق‌تر آسیب‌پذیر باقی بماند، که در صورت عدم بهبود اوضاع، ممکن است به زودی محقق شود.

استکس (STX) با جهش قیمتی، وارد فاز رشد می‌شود

ارز دیجیتال استکس (STX) در حال حاضر با قیمت ۰.۳۸۵ دلار معامله می‌شود که نشان‌دهنده افزایش ۱۹ درصدی طی ۲۴ ساعت گذشته بر اساس داده‌های کوین‌گکو (CoinGecko) است. این رشد پس از عبور قاطع توکن از سطح مقاومت ۰.۳۴ دلار رخ داده است. استکس در ماه سپتامبر نیز عملکرد چشمگیری داشته و بیش از ۵۰ درصد افزایش قیمت را ثبت کرده است.

تغییرات مدیریتی و ورود به فاز رشد

مناب علی، بنیان‌گذار استکس، قرار است از تاریخ ۱۵ اکتبر به عنوان مدیرعامل Stacks Labs فعالیت خود را آغاز کند. این تغییر همزمان با ورود پروژه به آنچه که شرکت آن را “فاز رشد” توصیف می‌کند، صورت می‌گیرد. این تحول در حالی رخ می‌دهد که گزارش‌ها حاکی از آن است که چهار موسسه حدود ۲۵۰ بیت‌کوین را در “Genesis Bond” سرمایه‌گذاری کرده‌اند. گزارش‌های پیشین در ۱۴ روز اول اجرای این برنامه، به ۲۳۰ بیت‌کوین و ۳۱۰ هزار توکن STX اشاره داشتند.

اولویت‌های استراتژیک و چشم‌انداز آینده

علی همچنین بازارهای سرمایه، حریم خصوصی و بیت‌کوین پسا-کوانتومی را به عنوان اولویت‌های استراتژیک این پروژه معرفی کرده است، هرچند هنوز تاریخ مشخصی برای اجرای این برنامه‌ها اعلام نشده است. اعلام تغییرات مدیریتی، یک نقطه عطف کوتاه‌مدت محسوب می‌شود، اما تضمین‌کننده تقاضا برای توکن نیست.

تاثیر شرایط کلی بیت‌کوین بر استکس

شرایط کلی بازار بیت‌کوین اهمیت بسزایی دارد؛ تحرکات کلان اقتصادی که بر قیمت BTC تأثیر می‌گذارند، می‌توانند کاتالیزورهای خاص اکوسیستم را تقویت یا تضعیف کنند. تورم پایین و روند قیمت بیت‌کوین، یکی از عوامل مؤثر در این زمینه است. برای STX، آزمون فوری این است که آیا خریداران از منطقه شکسته‌شده حمایت خواهند کرد یا خیر.

تحلیل فنی و سطوح کلیدی

در حال حاضر، STX با قیمت ۰.۴۰۰۶ دلار، در محدوده ۰.۳۸۷ تا ۰.۴۰ دلار قرار گرفته است و کوین‌گکو افزایش روزانه ۱۹ درصدی را گزارش می‌دهد. داده‌های بازار OKX و تحلیل قیمت Bybit نیز نقاط مرجع مشابهی را ارائه می‌دهند.

نقشه فنی واضح‌تر به نظر می‌رسد. Bybit سطح ۰.۳۴ دلار را به عنوان مقاومت شکسته شده و محدوده ۰.۳۰ تا ۰.۳۵ دلار را به عنوان منطقه حمایتی اصلی شناسایی کرده است. اگر STX بالای ۰.۳۴ تا ۰.۳۵ دلار باقی بماند، شکست مقاومت همچنان معتبر خواهد بود و محدوده ۰.۴۰ تا ۰.۴۵ دلار به عنوان یک امتداد بالقوه، نه یک هدف تأیید شده، در نظر گرفته می‌شود.

در صورت تثبیت قیمت در نزدیکی ۰.۴۰ دلار، سناریوی پایه، آزمایش مجدد مقاومت قبلی است. بازگشت و بسته شدن قیمت زیر ۰.۳۴ دلار، وضعیت را تضعیف خواهد کرد؛ بازگشت عمیق‌تر به محدوده ۰.۳۰ تا ۰.۳۵ دلار، شکست مقاومت را در معرض خطر قرار می‌دهد. آیا خریداران می‌توانند این بازقیمت‌گذاری سریع را به تقاضای پایدار تبدیل کنند؟ این همان آزمون اصلی است.

مکانیزم پیشنهادی استیکینگ بیت‌کوین در استکس، به این رالی یک روایت بنیادی می‌بخشد، اما پذیرش و اجرای آن همچنان باید با نمودار قیمتی همگام شود. گام بعدی خنثی: مشاهده واکنش قیمت در محدوده ۰.۳۴ تا ۰.۳۵ دلار.

حرکت قاطع STX، اشتهای بازار برای بازدهی و زیرساخت‌های بومی بیت‌کوین را تأیید می‌کند. اما پس از رسیدن به ۰.۴۰ دلار، پتانسیل سود آسان ممکن است کمتر از زمانی که قیمت زیر ۰.۳۵ دلار بود، جذاب باشد؛ آزمایش مجدد ناموفق می‌تواند به سرعت خریداران شکست مقاومت را تحت فشار قرار دهد.

این تنش به توضیح دلیل اسکن معامله‌گران برای پروژه‌های اولیه کمک می‌کند، اما ورود زودهنگام نیز به معنای ریسک اجرای بالاتر و ریسک نقدینگی است. از نظر تاریخی، این‌گونه ریسک‌ها جایی بوده‌اند که سودهای واقعی و تغییردهنده زندگی حاصل شده‌اند.

بیت‌کوین هایپر (Bitcoin Hyper – HYPER)، یک پروژه لایه ۲ بیت‌کوین است که ماشین مجازی سولانا (SVM) را ادغام می‌کند و خود را حول قراردادهای هوشمند سریع و اجرای پرسرعت و کم‌هزینه قرار داده است. هدف اعلام شده آن، پرداختن به محدودیت‌های سرعت تراکنش، کارمزد و قابلیت برنامه‌نویسی بیت‌کوین، ضمن حفظ امنیت و اعتماد بیت‌کوین است. قیمت پیش‌فروش دقیقاً ۰.۰۱3687 دلار است و مجموع جمع‌آوری شده ۳۳,۱۶۶,۳۵۷.۷۳ دلار می‌باشد. این پروژه استیکینگ زنده با APY بالا را تبلیغ می‌کند.

این پروژه همچنین ادعا می‌کند که یک پل غیرمتمرکز و استاندارد برای انتقال BTC دارد. برای بررسی بیشتر، شرایط بازار بیت‌کوین و سناریوهای قیمتی برای تجارت گسترده‌تر اکوسیستم همچنان مرتبط باقی می‌مانند.

XRP با سه ماه رشد متوالی وارد اکتبر می‌شود؛ آیا روند صعودی ادامه می‌یابد یا شاهد اصلاح خواهیم بود؟

ارز دیجیتال XRP با پشت سر گذاشتن سه ماه متوالی رشد، وارد ماه اکتبر می‌شود و این پرسش را مطرح می‌کند که آیا این رمزارز می‌تواند روند بهبود خود را ادامه دهد یا بر اساس الگوهای پیشین بازار، شاهد اصلاح قیمت خواهد بود.

XRP در ماه جولای ۲.۱۰ درصد و در ماه آگوست ۲۹.۹۴ درصد افزایش قیمت را تجربه کرد. ماه سپتامبر نیز در مسیر بسته شدن با روندی صعودی قرار داشت و پیش‌بینی می‌شود که رشد ماهانه آن بین ۶ تا ۱۰ درصد باشد.

داده‌های تاریخی نشان می‌دهند که قیمت XRP پس از ثبت سه ماه رشد متوالی، در گذشته با کاهش مواجه شده است. XRP چهار دوره قبلی را تجربه کرده است که در آن‌ها سه ماه متوالی با کندل‌های سبز ماهانه بسته شده‌اند. در هر یک از این موارد، ماه بعدی با کاهش قیمت به پایان رسیده است.

این کاهش‌ها به طور تقریبی در سال ۲۰۱۴ حدود ۴۰ درصد، در سال ۲۰۱۷ حدود ۳۹ درصد، در سال ۲۰۲۳ حدود ۱۸ درصد و در دوره ۲۰۲۴-۲۰۲۵ حدود ۲۹.۳ درصد بوده است. سه ماه پس از این کاهش‌ها نیز در سه مورد از چهار مورد، منفی بودند. XRP در سال ۲۰۱۴ با ۶۶ درصد، در سال ۲۰۱۷ با ۲۶ درصد و در سال ۲۰۲۵ با ۲۷.۸ درصد کاهش روبرو شد. استثنا در سال ۲۰۲۳ رخ داد که XRP حدود ۲ درصد رشد داشت.

با این حال، وضعیت فعلی با چندین دوره قبلی متفاوت است. رالی‌های پیشین با افزایش‌های ماهانه بسیار بزرگ‌تری همراه بودند، در حالی که رشد XRP در ماه‌های جولای و آگوست ۲۰۲۶ معتدل‌تر بوده است. این امر باعث شده است که مشخص نباشد آیا پیشروی سه ماهه فعلی نشانه‌ای از توقف قبل از اصلاح است یا آغاز یک حرکت قیمتی بزرگ‌تر.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر XRP نیز در هفته‌های اخیر شاهد ورود سرمایه مداوم بوده‌اند. طبق داده‌ها، ۱۵ هفته گذشته، ۱۴ هفته مثبت بوده و ورود سرمایه هفتگی شامل ارقامی تقریبی مانند ۳.۹۶ میلیون دلار، ۷۵ میلیون دلار، ۹.۵۶ میلیون دلار و ۱۸.۹۸ میلیون دلار بوده است.

این ورود سرمایه مداوم نشان‌دهنده تقاضای جاری برای محصولات سرمایه‌گذاری XRP است. اینکه آیا این تقاضا می‌تواند بر اصلاح احتمالی فصلی یا فنی غلبه کند یا خیر، هنوز مشخص نیست.

دارندگان بزرگ XRP نیز ذخایر خود را افزایش داده‌اند. نهنگ‌ها در حدود پنجم سپتامبر، نزدیک به ۵۰۰ میلیون XRP را در طی پنج روز انباشت کردند. در حالی که چنین انباشتی می‌تواند نشان‌دهنده افزایش فعالیت خرید باشد، به تنهایی جهت‌گیری قیمت XRP را تعیین نمی‌کند.

چندین رویداد مهم صنعتی برای هفته‌های آینده برنامه‌ریزی شده است، از جمله هفته بلاکچین کره، XRP سئول ۲۰۲۶، Token2049، Money20/20 و Ripple Swell. رویداد Ripple Swell به احتمال زیاد توجه ویژه‌ای را از سوی سرمایه‌گذاران XRP به خود جلب خواهد کرد، زیرا اعلامیه‌های مربوط به مشارکت‌ها یا تحولات تجاری می‌تواند بر احساسات بازار تأثیر بگذارد.

قیمت XRP اخیراً در حدود سطح ۱.۵۰ دلار معامله شده است، در حالی که سطح ۱.۵۸ دلار به عنوان یک سطح مهم برای نظارت شناسایی شده است. عبور از ۱.۷۰ دلار می‌تواند روند صعودی فعلی را تقویت کرده و سطح ۲ دلار را در کانون توجه قرار دهد. از سوی دیگر، کاهش زیر سطوح حمایتی کلیدی می‌تواند خطر اصلاح را افزایش دهد. تحلیل فنی کوتاه‌مدت نیز به نشانه‌های اشباع خرید اشاره دارد و حاکی از آن است که XRP ممکن است قبل از حرکت بزرگ بعدی خود، شاهد افزایش نوسانات باشد.

بیت‌کوین سودهای پس از انتشار داده‌های PCE را از دست داد؛ تحلیلگران تغییرات متدولوژیک را عامل پیچیدگی در قرائت تورم پایین‌تر از حد انتظار دانستند.

بیت‌کوین (BTC) روز پنجشنبه بالای ۸۳ هزار دلار باقی ماند، پس از آنکه سودهای خود را در پی انتشار داده‌های تورم پایین‌تر از حد انتظار آمریکا، از دست داد.

نکات کلیدی:
داده‌های صرافی Coinbase نشان داد که جفت ارز BTC/USD در پایان روز، پس از نوسانات کوتاهی پیش از پایان ماه سپتامبر و فصل سوم سال، تغییری نداشته است.
نمودار یک ساعته BTC/USD. منبع: Cointelegraph/TradingView
بیت‌کوین فصل چهارم را که از نظر تاریخی قوی‌ترین فصل آن است، در حدود ۸۳,۵۵۰ دلار آغاز کرد. این در حالی است که طبق داده‌های CoinGlass، این ارز دیجیتال در فصل سوم ۴۲.۷ درصد رشد داشته که بهترین عملکرد آن در فصل سوم از سال ۲۰۱۷ محسوب می‌شود.
بازده فصلی BTC/USD (اسکرین‌شات). منبع: CoinGlass
نقشه حرارتی لیکوییدیشن CoinGlass، خوشه‌های احتمالی لیکوییدیشن را در بالا و پایین قیمت بازار بیت‌کوین نشان داد.
روز پنجشنبه، یک خوشه جدید ۶۰ میلیون دلاری از زیان احتمالی لیکوییدیشن در نزدیکی ۸۳,۰۰۰ دلار ظاهر شد که نزدیک به سطح حمایتی کلیدی ۸۲,۵۰۰ دلار قرار دارد؛ سطحی که تحلیلگران آن را برای بهبود گسترده‌تر بیت‌کوین از کف‌های ماه ژوئن، حیاتی دانسته‌اند.
نقشه حرارتی لیکوییدیشن بیت‌کوین. منبع: CoinGlass
آخرین روند صعودی بیت‌کوین روز چهارشنبه متوقف شد و جفت ارز BTC/USD در ۸۵,۶۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد. این پیشروی پس از انتشار داده‌های تورم پایین‌تر از حد انتظار آمریکا صورت گرفت. شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)، معیار ترجیحی فدرال رزرو برای سنجش تورم، در ماه اوت نسبت به سال گذشته ۳.۴ درصد بود، در حالی که انتظارات ۳.۷ درصد بود.
یک انتشار رسمی از سوی اداره تحلیل اقتصادی (BEA) اعلام کرد: «با حذف غذا و انرژی، شاخص قیمت PCE نسبت به یک سال پیش ۳.۰ درصد افزایش یافته است.» این گزارش به شاخص اصلی PCE اشاره دارد.
شاخص PCE آمریکا. منبع: BEA
این گزارش همچنین شامل تغییراتی در متدولوژی بود که بر مدیریت پورتفولیو و مشاوره سرمایه‌گذاری، نرم‌افزار و لوازم جانبی کامپیوتر، و خدمات حقوقی تأثیر می‌گذاشت.
نشریه تحلیلی The Kobeissi Letter در پلتفرم X نوشت: «ما تخمین می‌زنیم که تغییرات متدولوژیک به تنهایی می‌تواند تورم اصلی PCE را تا ۲۰ واحد پایه کاهش دهد.» این نشریه همچنین اشاره کرد که تورم اصلی و کلی PCE ماه جولای نیز ۳۰ واحد پایه کاهش یافته بود.
کوبیسی پیش‌بینی کرد که بازارها قرائت ماه اوت را «به شدت تخفیف» خواهند داد. شاخص S&P 500 روز چهارشنبه با ۰.۲۵ درصد کاهش در ۷,۶۵۱ واحد بسته شد، در حالی که شاخص داو جونز صنعتی ۰.۸۶ درصد افت کرد.
داده‌های ابزار CME FedWatch Tool نشان داد که بازارها احتمال افزایش ۰.۲۵ درصدی نرخ بهره در نشست اکتبر فدرال رزرو را حدود ۳۷ درصد در روز چهارشنبه ارزیابی کردند که نسبت به روز قبل تغییر چندانی نداشت. برخلاف هفته گذشته، بازارها ترجیح دادند محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را بدون تغییر در ۳.۷۵٪ تا ۴٪ نگه دارند.
مقایسه احتمالات نرخ هدف فدرال برای نشست FOMC اکتبر (اسکرین‌شات). منبع: CME Group
طبق پلتفرم تحلیلی آن‌چین Glassnode، کاهش بهره باز در قراردادهای آتی می‌تواند روند صعودی بیت‌کوین را در برابر لیکوییدیشن‌های اجباری آسیب‌پذیرتر کند.
مرتبط: شمار واریز به صرافی‌های آلت‌کوین در ۲ هفته ۱۶۰ درصد افزایش یافت
Glassnode به واگرایی بین قیمت بیت‌کوین و بهره باز دلاری (OI) اشاره کرد که موقعیت‌های باز قراردادهای آتی را بر حسب بیت‌کوین اندازه‌گیری می‌کند.
این پلتفرم در X نوشت: «قیمت ۳۵ درصد از کف ماه اوت افزایش یافته، در حالی که بهره باز دلاری نزدیک به ۲۰ درصد کاهش یافته است.»
«این امر بهره باز را در پایین‌ترین سطح از ماه مارس قرار می‌دهد و به طور بالقوه روند صعودی را کمتر در معرض نوسانات اهرمی قرار می‌دهد.»
بهره باز دلاری بیت‌کوین در مقابل BTC/USD. منبع: Glassnode در X.com
همانطور که Cointelegraph گزارش داد، سفارشات فروش در حدود ۸۵,۰۰۰ دلار و کوین‌های دارندگان بلندمدت که در محدوده ۸۴,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار متمرکز شده‌اند، می‌توانند مقاومت را در بالای قیمت فعلی تقویت کنند.

بیت‌کوین ژاپن (Bitcoin Japan) اولین خرید بیت‌کوین خود را انجام داد و همزمان از تعطیلی ۱۵ شعبه خبر داد

شرکت Bitcoin Japan، که پیش از این با نام هورِتا ماروسا (Hotta Marusho) در زمینه پوشاک زنانه و کیمونو فعالیت داشت، در تاریخ ۲۸ سپتامبر اولین خرید خود را به میزان ۱۱.۹۱۸۸ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱.۵۷ میلیارد ین انجام داد. این شرکت همچنین در تاریخ ۳۰ سپتامبر اعلام کرد که ۱۵ شعبه خود را در فروشگاه‌های بزرگ تعطیل خواهد کرد که پیش‌بینی می‌شود حدود ۲.۱ میلیارد ین زیان ویژه به همراه داشته باشد. طبق اعلامیه شرکت، وجوه خرید بیت‌کوین از محل اوراق قرضه قابل تبدیل منتشر شده در ماه جولای تامین شده است.

Bitcoin Japan اولین خرید بیت‌کوین خود را تکمیل کرد

شرکت Bitcoin Japan (کد سهام ۸۱۰۵) که در بازار استاندارد بورس توکیو پذیرفته شده است، در تاریخ ۲۹ سپتامبر اعلام کرد که اولین خرید بیت‌کوین خود را به اتمام رسانده است. طبق این اعلامیه، شرکت BTC JPN Ltd.، که ۱۰۰ درصد سهام آن متعلق به Bitcoin Japan است و در جزایر کیمن ثبت شده، در تاریخ ۲۸ سپتامبر ۱۱.۹۱۸۸ بیت‌کوین خریداری کرده است. میانگین قیمت هر بیت‌کوین ۸۳,۸۵۷.۴۳ دلار و مجموع ارزش آن حدود ۹۹۹ هزار دلار بوده است. با احتساب نرخ هر دلار معادل ۱۵۷.۳۲ ین، این مبلغ به حدود ۱.۵۷ میلیارد ین می‌رسد.

روز بعد، در تاریخ ۳۰ سپتامبر، این شرکت اعلام کرد که ۱۵ شعبه خود را تعطیل خواهد کرد که شامل ۶ شعبه کیمونو و ۹ شعبه پوشاک زنانه می‌شود. انتظار می‌رود این اصلاح ساختاری حدود ۲.۱ میلیارد ین زیان ویژه برای شرکت به همراه داشته باشد. فیلیپ لرد، مدیرعامل شرکت، در همان روز پیامی منتشر کرد که در آن به تشریح تخصیص سرمایه برای تعطیلی فروشگاه‌ها و سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین و هوش مصنوعی پرداخته است. قیمت سهام Bitcoin Japan در تاریخ ۳۰ سپتامبر با رشد ۲.۶۷ درصدی به ۷۷ ین و در تاریخ ۱ اکتبر به ۷۵ ین رسید.

تغییر هویت و تمرکز استراتژیک

شرکت Bitcoin Japan که پیش از این با نام هورِتا ماروسا شناخته می‌شد، طبق اعلامیه شرکت در سال ۱۸۹۴ تاسیس شده و عمدتاً در زمینه الیاف، از جمله نخ‌های تزئینی، پوشاک زنانه و کیمونو فعالیت داشته است. در آگوست ۲۰۲۵، شرکت خدمات رمزارز آمریکایی Bakkt از طریق شرکت تابعه خود Bakkt Opco Holdings، ۳۰ درصد از سهام این شرکت را از گروه RIZAP ژاپن خریداری کرد و به بزرگترین سهامدار آن تبدیل شد. پس از بازسازی تیم مدیریتی در جلسه فوق‌العاده سهامداران در ۱۱ نوامبر ۲۰۲۵، فیلیپ لرد به عنوان مدیرعامل منصوب شد و تمرکز اصلی شرکت به زیرساخت‌های هوش مصنوعی و دارایی‌های دیجیتال معطوف گردید. در همان سال، نام شرکت به Bitcoin Japan تغییر یافت. لازم به ذکر است که شرکت Bitcoin Japan Inc. که مالک وب‌سایت Bitcoin.jp است، زیرمجموعه Metaplanet بوده و با این شرکت متفاوت است.

تامین مالی و استراتژی سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین

طبق اعلامیه مورخ ۱۸ سپتامبر، وجوه خرید اولین سری بیت‌کوین از محل اوراق قرضه قابل تبدیل که در ماه جولای منتشر شده بود، تامین شده است. این اوراق قرضه در مجموع ۱.۵ میلیارد ین جمع‌آوری کرده است. شرکت سقف کلی سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین را ۶۶۲ میلیون ین تعیین کرده و سقف خرید اولیه ۱ میلیون دلار بوده است. مبلغ خرید اخیر حدود ۲۴ درصد از این سقف را تشکیل می‌دهد. شرکت اعلام کرده است که در چارچوب این سقف به خرید ادامه خواهد داد و زمان‌بندی و حجم خریدها بر اساس شرایط بازار و نیازهای مالی تعیین خواهد شد.

پس از روی کار آمدن تیم مدیریتی جدید، شرکت هیچ موقعیتی در بیت‌کوین نداشت. طبق اعلامیه جذب سرمایه مورخ ۱۶ جولای، شرکت در زمان انتشار گواهی‌های اختیار خرید در دسامبر ۲۰۲۵، قصد داشت ۹۸۸ میلیون ین برای خرید بیت‌کوین اختصاص دهد. با این حال، به دلیل رکود قیمت سهام، تنها ۳.۱۴۵ میلیارد ین جمع‌آوری شد که کمتر از رقم پیش‌بینی شده ۵.۷۶۵ میلیارد ین بود. پس از کسر هزینه‌های انتشار، ۲.۸۵ میلیارد ین در سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با هوش مصنوعی مانند SpaceX و Figure AI، و ۲۴۵ میلیون ین به عنوان سرمایه در گردش اختصاص یافت و هیچ مبلغی به بیت‌کوین تعلق نگرفت.

در تاریخ ۱۶ جولای، شرکت اعلام کرد که اوراق قرضه قابل تبدیل و گواهی‌های اختیار خرید را به صندوق سرمایه‌گذاری EVO FUND منتشر کرده است. در صورت اعمال کامل گواهی‌های اختیار خرید با قیمت اولیه، مجموعا حدود ۹.۷ میلیارد ین از طریق اوراق قرضه قابل تبدیل و گواهی‌ها جمع‌آوری خواهد شد. این وجوه عمدتاً برای سرمایه‌گذاری در سهام شرکت‌های غیربورسی به مبلغ ۳.۷۵۶ میلیارد ین، معادن خاکی کمیاب به مبلغ ۳.۵۰۳ میلیارد ین و سرویس ربات به عنوان سرویس (RaaS) به مبلغ ۱.۴۴۶ میلیارد ین در نظر گرفته شده بود و ۶۶۲ میلیون ین به بیت‌کوین اختصاص یافت.

وضعیت فعلی و تاثیر تعطیلی شعب

وب‌سایت رسمی شرکت نشان می‌دهد که تا تاریخ ۲۸ سپتامبر، این شرکت ۱۱.۹۱۸۸ بیت‌کوین در اختیار داشته است که تمام خرید اخیر را شامل می‌شود. طبق آمار رسانه رمزارز ژاپنی JinaCoin، این خرید، شرکت را در رتبه ۱۶ از نظر میزان نگهداری بیت‌کوین در میان شرکت‌های پذیرفته شده در بورس ژاپن قرار داده است. قیمت بیت‌کوین در صرافی Binance در تاریخ ۱ اکتبر حدود ۸۳,۸۳۳ دلار بوده است. با این محاسبه، ارزش این مقدار بیت‌کوین حدود ۹۹۹ هزار دلار است که تقریباً با هزینه خرید آن برابر است. شرکت توضیح داده است که موقعیت بیت‌کوین هر فصل بر اساس قیمت بازار مجدداً ارزیابی می‌شود و سود یا زیان حاصل از ارزیابی در صورت سود و زیان لحاظ می‌گردد.

در اعلامیه تعطیلی شعب، ذکر شده است که ۱۴ شعبه از مجموع ۱۵ شعبه تا پایان اکتبر تعطیل خواهند شد و یک شعبه پوشاک زنانه تا پایان ژانویه ۲۰۲۷ تعطیل خواهد شد. پس از این تعطیلی‌ها، بخش کیمونو همچنان ۷ شعبه در فروشگاه‌های بزرگ و بخش پوشاک زنانه ۹ شعبه خواهد داشت.

درآمد این ۱۵ شعبه در سال مالی گذشته (منتهی به مارس ۲۰۲۶) حدود ۲۰۳ میلیون ین و زیان عملیاتی آن‌ها حدود ۵۵ میلیون ین بوده است. درآمد کل شرکت در آن سال ۲.۹۵۹ میلیارد ین بوده و این شعب حدود ۷ درصد از آن را تشکیل می‌دادند. درآمد بخش کیمونو در سه سال گذشته از ۷۶۰ میلیون ین به ۶۲۹ میلیون ین و سپس به طور جزئی به ۶۴۲ میلیون ین کاهش یافته است.

از مجموع زیان ویژه حدود ۲.۱ میلیارد ین، ۱۸۵ میلیون ین مربوط به زیان ارزیابی موجودی و حداکثر ۲۵ میلیون ین مربوط به هزینه‌های مرتبط با تعطیلی شعب است. این زیان پیش‌بینی می‌شود در فصل دوم سال مالی منتهی به مارس ۲۰۲۷ (ژوئیه تا سپتامبر ۲۰۲۶) ثبت شود. شرکت توضیح داده است که زیان ارزیابی موجودی به معنای کاهش ارزش دفتری است و شامل پرداخت نقدی نمی‌شود. تعطیلی شعب همچنین باعث کاهش حدود ۱۳۰ میلیون ین از درآمد سال مالی منتهی به مارس ۲۰۲۷ خواهد شد.

عنوان اعلامیه حاکی از آن است که این اصلاحات شامل اقدامات منطقی‌سازی مانند تعدیل نیرو است، اما تعداد کارکنان تعدیل شده در متن ذکر نشده است. شرکت از سال مالی منتهی به مارس ۲۰۱۹ به مدت ۸ سال متوالی زیان عملیاتی داشته و در سال مالی منتهی به مارس ۲۰۲۶ زیان عملیاتی ۴۶۲ میلیون ین را ثبت کرده است.

فیلیپ لرد در پیام مدیرعامل خود تخمین زده است که با توجه به برنامه فعلی تعطیلی شعب، زیان عملیاتی در سال مالی منتهی به مارس ۲۰۲۷ حدود ۲۳ میلیون ین کاهش خواهد یافت. پس از آن، سالانه حدود ۵۵ میلیون ین کاهش خواهد داشت که معادل زیان عملیاتی این ۱۵ شعبه در سال مالی گذشته است. وی نوشته است: “درآمدی که فاقد قابلیت سودآوری پایدار است، کافی نیست.”

همین پیام به سرمایه‌گذاری شرکت در SpaceX و Figure AI و آغاز خرید بیت‌کوین طبق استراتژی تعیین شده اشاره دارد. شرکت در حال حاضر کسب و کار خود را به سه حوزه تقسیم کرده است: فناوری‌های پیشرفته و بیت‌کوین، هوش مصنوعی فیزیکی و رباتیک، و مواد معدنی کلیدی و استراتژیک. طبق اعلامیه مورخ ۱۷ سپتامبر، کسب و کار هوش مصنوعی فیزیکی قرار است از ۱ اکتبر آغاز به کار کند.

Bitcoin Japan چه شرکتی است؟
Bitcoin Japan یک شرکت پذیرفته شده در بازار استاندارد بورس توکیو با کد سهام ۸۱۰۵ است که پیش از این با نام هورِتا ماروسا، یک فروشنده پوشاک که طبق اعلام شرکت در سال ۱۸۹۴ تاسیس شده بود، شناخته می‌شد. در آگوست ۲۰۲۵، شرکت تابعه‌ای از شرکت رمزارز آمریکایی Bakkt، ۳۰ درصد از سهام این شرکت را خریداری کرد و شرکت در همان سال نام خود را تغییر داد و به سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین و هوش مصنوعی روی آورد.

Bitcoin Japan چه مقدار بیت‌کوین در اختیار دارد؟
تا تاریخ ۲۸ سپتامبر، Bitcoin Japan از طریق شرکت تابعه خود در کیمن، ۱۱.۹۱۸۸ بیت‌کوین به طور متوسط ۸۳,۸۵۷.۴۳ دلار در اختیار داشته است که اولین خرید این شرکت محسوب می‌شود. طبق اعلامیه، وجوه این خرید از محل اوراق قرضه قابل تبدیل منتشر شده در ماه جولای تامین شده و سقف کلی سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین ۶۶۲ میلیون ین است.

قیمت اتریوم در سطح ۲۶۹۰ دلار معامله می‌شود که طی ۲۴ ساعت گذشته ۱.۶ درصد افزایش یافته است. این در حالی است که کاهش مواضع اهرمی در قراردادهای مشتقه و تقاضای اسپات، پیش‌بینی‌ها را برای اتریوم (ETH) صعودی کرده است. آیا اتریوم می‌تواند مقاومت را پشت سر بگذارد، یا توقف خرید در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بازار را در محدوده‌ای مشخص نگه می‌دارد؟ پاسخ این سوال کمتر به بازسازی اهرم‌ها بستگی دارد و بیشتر به توانایی خریداران در دفاع از سطوح حمایتی نزدیک بستگی دارد.

بهره باز (Open Interest) در قراردادهای مشتقه اتریوم به ۱۲.۴۹ میلیون واحد ETH کاهش یافته که پایین‌ترین سطح از اول مارس تاکنون است و از زمان آغاز روند صعودی اتریوم در اوایل ماه جولای، ۱.۴۶ میلیون واحد ETH افت داشته است. همچنین، خرید توسط معامله‌گران در قراردادهای آتی دائمی (Perpetual Futures) از هفته گذشته عمدتاً منفی بوده است که نشان‌دهنده احتیاط فعالان بازار است.

جریان‌های ورودی به ETFهای اسپات، پیچیدگی کوتاه‌مدتی را ایجاد کرده است. در تاریخ ۲۹ سپتامبر، شاهد خروج خالص ۲.۸۱ میلیون دلاری بودیم که به روند هفت جلسه‌ای ورود پایان داد. با این حال، انباشت توسط نهنگ‌ها و تقاضای اولیه ETF در این هفته، وزنه تعادلی ایجاد می‌کند. وضعیت فعلی نشان‌دهنده تثبیت است، نه یک شکست صعودی تایید شده. آیا تقاضای اسپات می‌تواند فروش بیشتر را جذب کند؟

در سطح ۲۶۹۰ دلار، اتریوم در محدوده قیمتی ۲۶۵۷.۰۹ تا ۲۷۳۷.۲۶ دلار معامله می‌شود. حمایت اصلی در حدود ۲۶۵۷ تا ۲۶۸۰ دلار متمرکز است. حفظ پایدار قیمت در این محدوده، دامنه فعلی را حفظ خواهد کرد؛ اما از دست دادن آن، ساختار را تضعیف کرده و خطر افت بیشتر را افزایش می‌دهد.

در سمت بالا، محدوده ۲۷۲۲ تا ۲۸۲۲ دلار منطقه مقاومت اصلی است. عبور قاطع از این محدوده می‌تواند راه را برای تست سطح ۳۰۰۰ دلار باز کند، اما بازار هنوز این مسیر را تایید نکرده است.

کاهش بهره باز ممکن است ریسک نقدینگی اجباری را کاهش دهد، اما به تنهایی تقاضا ایجاد نمی‌کند. برای دیدگاهی دیگر در مورد کاتالیزورهای تقاضا و سطوح اتریوم، این تحلیل قیمت اتریوم را مشاهده کنید.

اتریوم نزدیک به سطوح حمایتی خود باقی مانده است، اما حرکت از ۲۶۹۰ دلار به ۳۰۰۰ دلار همچنان نیازمند غلبه خریداران بر مقاومت و بازیابی روند صعودی است. این یک رشد قابل توجه است، نه یک مسیر نامحدود.

برای معامله‌گرانی که فراتر از دارایی‌های با ارزش بازار بالا را جستجو می‌کنند، زیرساخت‌های اولیه، پروفایل ریسک متفاوتی و سابقه قیمتی بسیار کمتری را ارائه می‌دهند.

LiquidChain ($LIQUID) یک پروژه لایه ۳ است که خود را به عنوان “لایه نقدینگی بین زنجیره‌ای” معرفی می‌کند و نقدینگی بیت‌کوین، اتریوم و سولانا را در یک محیط اجرایی واحد ترکیب می‌کند.

این پروژه برای آنچه پس از لایه ۲ می‌آید، ساخته شده است.

ویژگی‌های آن شامل لایه نقدینگی یکپارچه، اجرای تک مرحله‌ای، تسویه قابل تأیید و معماری “یک بار استقرار” است: توسعه‌دهندگان یک بار استقرار می‌دهند و به هر سه اکوسیستم دسترسی پیدا می‌کنند.

پیش‌فروش این پروژه با قیمت تنها ۰.۰۱۴۹۶۱ دلار انجام می‌شود و تاکنون ۹۸۰ هزار دلار جمع‌آوری شده است. همچنین، با سود سالانه ۱۲۰۰ درصد (APY) برای خریداران پیش‌فروش، امکان استیکینگ نیز ارائه می‌شود.

قبل از پایان دوره پیش‌فروش، جزئیات پروژه LiquidChain را بررسی کنید.

کشف کنید: بهترین پیش‌فروش‌های توکن

پیش‌بینی قیمت اتریوم: اهرم‌ها خنک می‌شوند زیرا تقاضای اسپات اتریوم را هدایت می‌کند.