Tag: خنثی

دولت ترامپ در حال آماده‌سازی برای اعمال تحریم‌های مستقیم علیه خود دیوان کیفری بین‌المللی (ICC) است، که نشان‌دهنده تشدید قابل توجهی نسبت به راهبرد پیشین خود در هدف قرار دادن مقامات فردی این دیوان محسوب می‌شود. انتظار می‌رود این اقدام که حوالی هفته ۲۰ سپتامبر ۲۰۲۶ اعلام خواهد شد، همزمان با فعالیت‌های مجمع عمومی سازمان ملل متحد در نیویورک صورت گیرد.

در صورت تصویب، این تحریم‌ها اشخاص و شرکت‌های آمریکایی را از انجام هرگونه معامله با دیوان کیفری بین‌المللی منع کرده و عملاً دسترسی این نهاد به سیستم مالی دلار آمریکا را قطع خواهد کرد.

این اولین بار نیست که دولت آمریکا به این نهاد مستقر در لاهه فشار وارد می‌کند. فرمان اجرایی ۱۴۲۰۳ که در فوریه ۲۰۲۵ صادر شد، با مجوز اعمال تحریم‌های مرتبط با تحقیقات دیوان کیفری بین‌المللی در مورد اتباع آمریکایی و پرسنل نظامی کشورهای غیرعضو، مبنای قانونی لازم را فراهم کرد. ایالات متحده هرگز عضو دیوان کیفری بین‌المللی نبوده و دولت آمریکا، دامنه قضایی این دیوان بر پرسنل آمریکایی را توهینی به حاکمیت خود تلقی کرده است.

در ۱۸ اوت ۲۰۲۶، ایالات متحده، تاموکو آکانه، رئیس دیوان کیفری بین‌المللی، و عبدولای سی، وکیل ارشد دادستانی، را به دلیل دخالت در تحقیقات مربوط به کشورهای مخالف، تحریم کرد. دوره گذار برای معاملات موجود قرار بود در ۱۷ سپتامبر منقضی شود، که به طور اتفاقی درست قبل از اعلام احتمالی تحریم‌های گسترده‌تر نهادی بود.

در حال حاضر، حداقل ۱۳ مقام دیوان کیفری بین‌المللی توسط دولت آمریکا تحریم شده‌اند. این فهرست شامل حدود نیمی از قضات فعلی دیوان و دادستان کل سابق آن می‌شود. وضعیت اضطراری ملی که مبنای این تحریم‌هاست، در ژانویه ۲۰۲۶ برای یک سال دیگر تمدید شد.

معماران فشار علیه دیوان کیفری بین‌المللی

مارکو روبیو، وزیر امور خارجه، برجسته‌ترین معمار فشار علیه دیوان کیفری بین‌المللی بوده و این نهاد را یک بدنه سیاسی‌شده توصیف کرده که حاکمیت آمریکا را تضعیف می‌کند. روبیو فراتر از اعمال تحریم‌ها رفته و فعالانه کشورهای عضو دیوان کیفری بین‌المللی را به قطع کامل بودجه یا عضویت خود در این نهاد تشویق کرده است.

به نظر می‌رسد دو اقدام خاص دیوان کیفری بین‌المللی بیش از همه خشم دولت آمریکا را برانگیخته است. اولین مورد، تحقیقات طولانی‌مدت دیوان در مورد رفتار نظامیان آمریکایی در افغانستان است. دومین مورد، صدور احکام بازداشت رهبران اسرائیل توسط دیوان کیفری بین‌المللی در نوامبر ۲۰۲۴ بود.

این کارزار فشار، نتایج ملموس ژئوپلیتیکی را به همراه داشته است. کشورهایی از جمله ونزوئلا و چاد، حداقل تا حدی در پاسخ به تلاش‌های دیپلماتیک آمریکا، از دیوان کیفری بین‌المللی خارج شده‌اند.

تحریم دیوان کیفری بین‌المللی به عنوان یک نهاد، به جای صرفاً مقامات آن، نشان‌دهنده یک تغییر کیفی است. تحریم‌های فردی، سختی‌های شخصی را برای مقامات هدف ایجاد می‌کند، دارایی‌های آنها در آمریکا را مسدود کرده و سفرشان را محدود می‌سازد. اما تحریم‌های نهادی، چالش‌های عملیاتی سیستمی را برای دیوان ایجاد خواهد کرد.

هر بانک، موسسه حقوقی یا ارائه‌دهنده خدمات تحت صلاحیت قضایی آمریکا، در صورت پردازش پرداخت‌ها به یا از دیوان کیفری بین‌المللی، با ریسک قانونی مواجه خواهد شد. این وضعیت برای ۱۲۴ کشوری که همچنان طرف اساسنامه رم، معاهده‌ای که دیوان کیفری بین‌المللی را تأسیس کرد، هستند، معضل ناخوشایندی ایجاد می‌کند. ادامه تأمین مالی و همکاری با دیوان می‌تواند روابط مالی آنها را با موسسات آمریکایی پیچیده کند.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، روز ۲۳ سپتامبر از شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، در واشنگتن برای یک اجلاس دو روزه استقبال خواهد کرد که هوش مصنوعی در کانون دیپلماسی آمریکا و چین قرار دارد. انتظار می‌رود شی جین‌پینگ در پایگاه مشترک اندروز فرود آید و ضیافت شام دولتی برای ۲۴ سپتامبر برنامه‌ریزی شده است که فهرست مهمانان آن شبیه به گردهمایی بزرگان سیلیکون ولی است.

ضیافت شام با حضور بزرگان فناوری

فهرست مهمانان این ضیافت شام شامل سم آلتمن از OpenAI، جنسن هوانگ از Nvidia و تیم کوک از Apple است.

محورهای اصلی اجلاس

دستور کار این اجلاس شامل ایمنی هوش مصنوعی، تعرفه‌های تجاری، تأمین مواد معدنی کمیاب و کنترل صادرات فناوری است. ترامپ و شی پیش از این در تاریخ ۱۴ تا ۱۵ مه ۲۰۲۶ در پکن دیدار کرده بودند. هوش مصنوعی در آن مذاکرات مطرح شد، اما دو طرف بدون هیچ توافق رسمی از هم جدا شدند. کنترل صادرات تراشه، که یکی از بحث‌برانگیزترین مسائل در روابط دوجانبه است، حتی مورد بحث قرار نگرفت.

مذاکرات مقدماتی

این بار، مذاکرات مقدماتی توسط اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، و هه لیفنگ، معاون نخست‌وزیر چین، هدایت شده است. این دو در تلاشند تا بحث‌های مربوط به هوش مصنوعی را در مذاکرات اقتصادی گسترده‌تر بگنجانند.

خط قرمز آمریکا

یک سازوکار حفاظتی مهم از پیش تعیین شده است. مقامات آمریکایی اعلام کرده‌اند که کنترل‌های صادراتی هوش مصنوعی را در ازای تضمین‌های چین در مورد تأمین مواد معدنی کمیاب، تسهیل نخواهند کرد.

اهمیت هوش مصنوعی از دیدگاه ترامپ

ترامپ علناً هوش مصنوعی را پتانسیلی با پیامدهای مهم‌تر از اینترنت توصیف کرده است. انتظار می‌رود این اجلاس به خطرات مشترک ناشی از هوش مصنوعی، از جمله تهدیدات سایبری و پیامدهای احتمالی شکاف کامل در اکوسیستم‌های فناوری آمریکا و چین، بپردازد.

نقش Nvidia در مذاکرات

Nvidia، که تراشه‌های آن بخش عمده‌ای از بار کاری آموزش هوش مصنوعی را در سطح جهانی تأمین می‌کنند، در تقاطع تقریباً تمام مسائل مطرح شده در دستور کار قرار دارد. حضور جنسن هوانگ در ضیافت شام نمادین است، اما تصمیمات نظارتی که از این مذاکرات حاصل می‌شود، می‌تواند پیامدهای واقعی برای توانایی این شرکت در فروش تراشه‌های پیشرفته به مشتریان چینی داشته باشد.

پیامدهای نظارتی برای شرکت‌ها

بحث‌ها در مورد مقررات و استانداردهای هوش مصنوعی در این اجلاس می‌تواند الزامات انطباق را برای شرکت‌هایی که در هر دو بازار فعالیت می‌کنند، شکل دهد. شرکت‌هایی که محصولات هوش مصنوعی تولید می‌کنند، ممکن است مجبور شوند رژیم‌های نظارتی متفاوت در آمریکا و چین را در نظر بگیرند که این امر پیچیدگی و هزینه عملیات جهانی را افزایش می‌دهد.

گروه موسیقی وارنر (Warner Music Group) و پلتفرم موسیقی هوش مصنوعی سونو (Suno) از دشمنان دادگاهی به شرکای تجاری تبدیل شده‌اند. این دو شرکت به توافقی برای صدور مجوز دست یافته‌اند که به سونو اجازه می‌دهد نسل جدید مدل‌های هوش مصنوعی خود را بر اساس کاتالوگ وارنر آموزش دهد و در عین حال، سهمی از درآمد حاصله به هنرمندان و ترانه‌سرایانی که آثارشان در این فرآیند استفاده می‌شود، بازگردانده شود.

این همکاری که اولین بار در نوامبر ۲۰۲۵ اعلام شد، اکنون به ثمر نشسته و محصولی ملموس را به همراه داشته است: مجموعه مدل‌های هوش مصنوعی v6 سونو که در تاریخ ۹ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد. این مجموعه شامل مدل‌های v6، v6-wild و یک سطح رایگان به نام v6-mini است که همگی بر اساس محتوای دارای مجوز از وارنر میوزیک گروپ، در کنار توافق‌نامه‌ها با BMG و Believe ساخته شده‌اند.

اگر به سال ۲۰۲۴ بازگردیم، رابطه بین سونو و لیبل‌های بزرگ موسیقی بسیار متفاوت به نظر می‌رسید. وارنر میوزیک گروپ، در کنار یونیورسال میوزیک گروپ (Universal Music Group) و سونی میوزیک (Sony Music)، شکایتی مبنی بر نقض حق کپی‌رایت علیه سونو تنظیم کرده بود و مدعی بود که این پلتفرم مدل‌های خود را بدون اجازه بر روی موسیقی دارای حق کپی‌رایت آموزش داده است.

اما وارنر میوزیک گروپ مسیر خود را جدا کرد. این شرکت به طور جداگانه با سونو به توافق رسید و یک قرارداد مجوز امضا کرد که سیستمی مبتنی بر “انتخاب فعال” (opt-in) را برای هنرمندان ایجاد کرد. بر اساس این ساختار، هنرمندان می‌توانند انتخاب کنند که آیا آثار و شباهت‌هایشان در ویژگی‌های تولید شده توسط هوش مصنوعی، از جمله ریمیکس‌های هوش مصنوعی، استفاده شود یا خیر. باب کینکل، مدیرعامل وارنر میوزیک گروپ، این توافق را پیروزی برای صاحبان حقوق توصیف کرد و آن را اولین بار دانست که هنرمندان می‌توانند علاوه بر درآمد سنتی خود از استریمینگ، از موسیقی تولید شده توسط هوش مصنوعی نیز درآمد کسب کنند.

قابل ذکر است که یونیورسال میوزیک گروپ و سونی میوزیک هنوز به توافق نرسیده‌اند و شکایات آن‌ها علیه سونو همچنان فعال است.

این پلتفرم اکنون بیش از ۲ میلیون مشترک پولی و حدود ۱۰۰ میلیون کاربر دارد که محتوا در این پلتفرم ایجاد کرده‌اند. این اعداد به افزایش ارزش شرکت به ۵.۴ میلیارد دلار پس از راه‌اندازی v6 کمک کرد.

با راه‌اندازی v6، سونو مدل‌های قبلی خود را به طور کامل بازنشسته کرد. این شرکت همچنین ساختار تقسیم درآمد را رسمی کرد که درآمد حاصله را بین لیبل‌ها و هنرمندان شرکت‌کننده توزیع می‌کند.

چارچوب “انتخاب فعال” برای دادن کنترل به هنرمندان طراحی شده است. در تئوری، هیچ صدایی یا کاتالوگی بدون رضایت هنرمند وارد هوش مصنوعی نمی‌شود. برخی هنرمندان و نمایندگان آن‌ها از این موضوع استقبال کرده‌اند و آن را یک مصالحه منطقی می‌دانند که به آن‌ها اجازه می‌دهد در یک جریان درآمدی جدید شرکت کنند و در عین حال از هویت خلاقانه خود محافظت کنند.

اما برخی دیگر کمتر مشتاق هستند. نگرانی آن‌ها واضح است: حتی با وجود کنترل‌های “انتخاب فعال”، مشارکت گسترده در خلق موسیقی با هوش مصنوعی می‌تواند ارزش آثار اصلی را کاهش دهد.

این واقعیت که یونیورسال میوزیک گروپ و سونی میوزیک همچنان در حال پیگیری قانونی هستند، به این معنی است که مدل‌های v6 سونو بر روی بخش قابل توجهی اما ناقص از کتابخانه موسیقی جهانی آموزش دیده‌اند.

مجلس نمایندگان در ۱۷ سپتامبر بدون پیشبرد هیچ لایحه مهمی در زمینه هوش مصنوعی تعطیل شد. قانون‌گذاران تا پس از انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر دوباره تشکیل جلسه نخواهند داد و عملاً هر شانسی را برای رسیدن مقررات جامع هوش مصنوعی به میز رئیس‌جمهور در سال جاری از بین می‌برند.

سنا نیز وضعیت بهتری ندارد. مذاکرات دوحزبی در کمیته بازرگانی از نظر فنی در جریان است، اما سناتورهای کلیدی وضعیت گفتگوها را «هنوز آماده نیست» توصیف کرده‌اند.

دموکرات‌ها عموماً خواهان تدابیر حفاظتی قوی‌تر در زمینه ایمنی و شفافیت هوش مصنوعی هستند. جمهوری‌خواهان، به رهبری مایک جانسون، رئیس مجلس نمایندگان، نگرانند که مقررات سخت‌گیرانه بتواند شرکت‌های آمریکایی را در رقابت با رقبای چینی فلج کند.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق، در سپتامبر ۲۰۲۶ هشدارها در مورد خطرات وجودی از سوی محققان هوش مصنوعی را «شوخی» خواند و خود را با صداهای صنعت همسو کرد که استدلال می‌کنند کند کردن روند توسعه، هدیه‌ای استراتژیک به دشمنان خواهد بود.

نتیجه این وضعیت، کنگره‌ای است که تنها موفق به تصویب یک قانون مستقل مرتبط با هوش مصنوعی شده است: قانون «آن را حذف کن» (Take It Down Act)، که جرایم مربوط به دیپ‌فیک‌های بدون رضایت را هدف قرار می‌دهد.

یک کارگروه دوحزبی کنگره در سال ۲۰۲۴، ۸۵ توصیه را صادر کرد که شامل همه چیز از شفافیت الگوریتمی گرفته تا چارچوب‌های مسئولیت برای محتوای تولید شده توسط هوش مصنوعی می‌شد. پیگیری این توصیه‌ها حداقل بوده است.

قانون «مرز» (Frontier Act)، یکی از برجسته‌ترین لوایح، با هدف بهبود الزامات شفافیت و ایجاد پروتکل‌های کاهش ریسک برای قدرتمندترین سیستم‌های هوش مصنوعی تدوین شده بود. این لایحه با مخالفت‌هایی در مورد مسائل پیش‌دستی (preemption) روبرو شد، به ویژه اینکه آیا قوانین فدرال باید بر مقررات ایالتی که در مکان‌هایی مانند کالیفرنیا در حال شکل‌گیری است، اولویت داشته باشد یا خیر.

رهبران شرکت‌های Anthropic و OpenAI بارها در مورد خطرات استقرار سیستم‌های هوش مصنوعی با قابلیت‌های فزاینده بدون نظارت کافی هشدار داده‌اند. برخی قانون‌گذاران، درخواست‌ها برای مقررات‌گذاری را به عنوان یک استراتژی «خندق رقابتی» (competitive moat) می‌بینند، که در آن شرکت‌های موجود، قوانینی را که رعایت آن‌ها پرهزینه است، ترویج می‌کنند و عملاً رقبای کوچکتر را کنار می‌گذارند.

رئیس مجلس جانسون در مورد اولویت‌های خود صریح بوده است. از دیدگاه او، هر رویکرد نظارتی باید از تضعیف رقابت‌پذیری ایالات متحده اجتناب کند.

اتحادیه اروپا پیش از این قانون هوش مصنوعی خود را اجرا کرده و چارچوبی جامع ایجاد کرده است که شرکت‌های آمریکایی فعال در اروپا باید صرف نظر از آنچه در واشنگتن اتفاق می‌افتد، از آن پیروی کنند. هرچه ایالات متحده بیشتر منتظر بماند، شرکت‌هایش بیشتر خود را در حال انطباق با قوانین خارجی خواهند یافت تا شکل‌دهی به استانداردهای جهانی.

رشد ۱۲.۸ درصدی در قراردادهای آتی دائمی؛ بازار مشتقات رمزارزها با اهرم بیشتر، عمق کمتر

در هفته منتهی به ۱۹ سپتامبر، علاقه باز (Open Interest) در قراردادهای آتی دائمی در ۱۵ بستر معاملاتی رصد شده، ۱۲.۸ درصد افزایش یافته است. این سرعت رشد نشان می‌دهد که معامله‌گران منتظر ورود سرمایه جدید نیستند، بلکه در حال استخراج حداکثری از سرمایه موجود خود هستند.

قراردادهای آتی دائمی، ابزارهای مشتقه مالی هستند که به معامله‌گران اجازه می‌دهند بدون نگرانی از انقضای قرارداد، بر روی قیمت دارایی‌ها شرط‌بندی کنند. این قراردادها به دلیل انعطاف‌پذیری بی‌نظیر خود نسبت به قراردادهای آتی سنتی، به ابزار غالب در معاملات مشتقات رمزارزها تبدیل شده‌اند.

نوسانات در بازار مشتقات رمزارزها

علاقه باز تجمیعی در چشم‌انداز گسترده‌تر قراردادهای آتی رمزارزها، در هفته‌های اخیر بین حدود ۶۸ میلیارد دلار تا ۱۴۰ میلیارد دلار در نوسان بوده است. این ارقام بسته به تعداد بسترهای معاملاتی شمارش شده و روش‌شناسی مورد استفاده، متفاوت است. در یک برآورد اولیه که ۲۵ بستر معاملاتی را پوشش می‌داد، این رقم حدود ۶۸.۳۹ میلیارد دلار بود، در حالی که یک معیار گسترده‌تر آن را نزدیک به ۱۴۰.۲۳ میلیارد دلار قرار داد.

این اختلاف لزوماً متناقض نیست. ارائه‌دهندگان مختلف داده، مجموعه‌های متفاوتی از صرافی‌ها را رصد می‌کنند و تعریف “علاقه باز” بسته به اینکه ارزش اسمی، قراردادهای با مارجین کوین یا موقعیت‌های با مارجین استیبل‌کوین شمارش شود، می‌تواند متفاوت باشد.

سهم صرافی‌های غیرمتمرکز

صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) در حال حاضر حدود ۱۳ تا ۱۴ درصد از علاقه باز تجمیعی در قراردادهای آتی دائمی را به خود اختصاص داده‌اند. علاقه باز در قراردادهای آتی دائمی DEX در داده‌های اوایل سپتامبر حدود ۲۳.۹ میلیارد دلار بود و حجم معاملات ۳۰ روزه آن از ۵۹۳ میلیارد دلار فراتر رفت. پلتفرم‌هایی مانند Hyperliquid، سهم قابل توجهی در حجم معاملات و علاقه باز کسب کرده و خود را به عنوان جایگزین‌های معتبر برای بسترهای متمرکز معرفی کرده‌اند.

افزایش اهرم بدون افزایش عمق بازار

هنگامی که علاقه باز افزایش می‌یابد زیرا مشارکت‌کنندگان موجود با همان پایگاه سرمایه، اهرم بیشتری را به کار می‌گیرند، به این معنی است که معامله‌گران به اندازه کافی اطمینان دارند که ریسک خود را افزایش دهند، اما کل سرمایه موجود به طور متناسب رشد نکرده است. این نشان می‌دهد که بازار با اهرم بیشتری مواجه است، بدون اینکه لزوماً عمق آن افزایش یابد.

فراتر از فاز آزمایشی

با اختصاص ۱۳ تا ۱۴ درصد از علاقه باز تجمیعی، بسترهای غیرمتمرکز به خوبی از فاز “آزمایشی” عبور کرده‌اند. پلتفرم‌های مشتقات غیرمتمرکز با پروفایل‌های ریسک متفاوتی نسبت به همتایان متمرکز خود عمل می‌کنند و آسیب‌پذیری قراردادهای هوشمند، دستکاری اوراکل‌ها و پراکندگی نقدینگی، نگرانی‌های واقعی هستند که با افزایش پذیرش، مقیاس می‌یابند.

حجم معاملات ۳۰ روزه ۵۹۳ میلیارد دلاری در DEXهای دائمی، رقمی است که دو سال پیش غیرقابل تصور به نظر می‌رسید.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، قرار است روز سه‌شنبه در نیویورک با ولودیمیر زلنسکی، رئیس‌جمهور اوکراین، دیدار کند. این خبر را وب‌سایت آکسیوس منتشر کرده است. این دیدار در چارچوب تلاش‌های جاری آمریکا برای میانجی‌گری در مناقشه میان روسیه و اوکراین صورت می‌گیرد. انتظار می‌رود محور اصلی گفت‌وگوها، دستیابی به توافق کاهش تنش در سایه درگیری‌های ادامه‌دار در منطقه باشد. این گفت‌وگوی دیپلماتیک مهم در بحبوحه هفته مجمع عمومی سازمان ملل متحد انجام می‌شود و بر بستر دیپلماتیک بین‌المللی که این مذاکرات در آن شکل می‌گیرند، تأکید دارد.

چشم‌انداز بازارهای پیش‌بینی

بازارهای پیش‌بینی فعلی، رویکردی محتاطانه نسبت به احتمال دستیابی به توافق آتش‌بس تا تاریخ ۳۱ دسامبر ۲۰۲۶ اتخاذ کرده‌اند. قیمت‌گذاری در این بازارها نشان‌دهنده کاهش جزئی است و این موضوع حاکی از آن است که اگرچه این دیدار می‌تواند گامی رو به جلو تلقی شود، اما تردیدهای قابل توجهی نسبت به چشم‌انداز فوری آتش‌بس رسمی وجود دارد. به طور مشخص، سهم بازار مربوط به توافق آتش‌بس تا پایان سال ۲۰۲۶ در ۲۴ ساعت گذشته از ۲۲ درصد به ۲۰.۵ درصد کاهش یافته است.

تأثیر تحولات میدانی و واکنش‌ها

با وجود تعامل دیپلماتیک میان ترامپ و زلنسکی، پویایی‌های جاری مناقشه، از جمله اقدامات نظامی روسیه و دفاع اوکراین، همچنان به شدت بر احساسات بازار تأثیر می‌گذارد. ناظران با دقت نتایج این دیدار را برای هرگونه اظهارنظر یا توافقی که ممکن است احتمال آتش‌بس در آینده نزدیک را تحت تأثیر قرار دهد، زیر نظر خواهند داشت.

بازارها به دقت نتایج دیدار ترامپ و زلنسکی را برای هرگونه تحول یا اعلامیه مهمی که بتواند درک بازار از احتمال آتش‌بس را تغییر دهد، رصد خواهند کرد. شاخص‌های کلیدی که باید مورد توجه قرار گیرند شامل هرگونه بیانیه مشترک یا تعهدات ناشی از این دیدار است که می‌تواند نشان‌دهنده تغییری به سمت نتیجه مطلوب‌تر برای توافق آتش‌بس باشد. علاوه بر این، هرگونه واکنش از سوی چهره‌های کلیدی مانند ولادیمیر پوتین، رئیس‌جمهور روسیه، یا مارکو روبیو، وزیر امور خارجه آمریکا، می‌تواند پویایی بازار را بیشتر تحت تأثیر قرار دهد.

فدرال رزرو نرخ بهره معیار را افزایش داد؛ اولین افزایش در بیش از سه سال

واشنگتن دی‌سی – بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، برای اولین بار در بیش از سه سال گذشته، نرخ بهره معیار خود را افزایش داد. این افزایش ۲۵ واحدی، محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را به ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد رساند و با رأی‌گیری اجماع ۱۲-۰ از سوی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به تصویب رسید.

این افزایش نرخ بهره همچنین به دلیل اولین اقدام تحت ریاست کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، که بانکی مرکزی را تحویل گرفته که همچنان در حال مدیریت وضعیت دشوار بین تورم پایدار و بازاری کارگری است که تمایلی به خنک شدن ندارد، حائز اهمیت است.

تورم با پیش‌بینی میانگین ۳.۷ درصدی برای شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در سال ۲۰۲۶، همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد. افزایش قیمت انرژی، که تا حدی ناشی از بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی مرتبط با درگیری ایران است، فشارهای قیمتی را بالا نگه داشته است، حتی با وجود اینکه رشد اقتصادی همچنان قوی بوده است. نرخ بیکاری پایین باقی مانده است، که به سیاست‌گذاران فضای لازم برای انقباض پولی را بدون ترس از آسیب رساندن به اقتصادی که در حال حاضر با چالش‌هایی روبرو است، می‌دهد.

آخرین بار که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش داد، در ژوئیه ۲۰۲۳ بود. در سال‌های بین این دو اقدام، FOMC چندین بار نرخ‌ها را کاهش داد زیرا تورم در حال عقب‌نشینی به نظر می‌رسید، و سپس با تثبیت شرایط، نرخ‌ها را ثابت نگه داشت.

سیاست‌گذاران همچنین احتمال حداقل یک افزایش نرخ دیگر را تا پایان سال جاری میلادی مطرح کردند. پیش‌بینی میانگین برای نرخ وجوه فدرال تا سال ۲۰۲۷، ۴.۱ درصد خواهد بود.

تأثیر بر بازارها و بانک‌ها

مذاکرات در حال حاضر بر روی نرخ‌های انتقال متمرکز است؛ سهمی از افزایش نرخ فدرال رزرو که بانک‌ها موافقت می‌کنند آن را در سود سپرده پرداختی به مشتریان تجاری منعکس کنند. انتظارات حاکی از نرخ انتقال ۶۰ تا ۹۰ درصدی است که برای شرکت‌هایی که دارای موقعیت‌های نقدی قابل توجه کوتاه‌مدت هستند، معنای قابل توجهی خواهد داشت.

بانک‌های بزرگ نیز به سرعت در سمت خود واکنش نشان دادند. JPMorgan و BNY Mellon هر دو نرخ بهره وام‌دهی اولیه خود را در پاسخ به اقدام فدرال رزرو به ۷ درصد افزایش دادند. بازده اوراق خزانه دو ساله به ۴.۷ درصد افزایش یافت، که یک معیار قابل مشاهده برای بازده سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت تعیین می‌کند و به خزانه‌داران نقطه ارجاع معتبری هنگام رد کردن پیشنهادات سپرده با سود پایین می‌دهد.

صندوق‌های بازار پول اکنون با نرخی نزدیک به ۴ درصد قیمت‌گذاری می‌شوند و این امر آنها را به مکانی جذاب برای نگهداری وجوه نقد شرکتی تبدیل کرده است که در غیر این صورت ممکن بود در حساب‌های عملیاتی با سود کم قرار گیرند.

تمرکز بر مقررات، پذیرش نهادی و زیرساخت بازار

این هفته اخبار حول محور مقررات، پذیرش نهادی و زیرساخت بازار متمرکز بود. هفت سناتور دموکرات متعهد شدند که مذاکرات بر سر قانون CLARITY را ادامه دهند، در حالی که تام لی پیش‌بینی صعودی ۱۲ ماهه برای ارزهای دیجیتال را مطرح کرد. مهاجمان Revolut برای داده‌های سرقت شده مشتریان ۶۰۰۰ XMR درخواست کردند، Kalshi حدود ۸۰ درصد از حجم بازار پیش‌بینی ایالات متحده را به خود اختصاص داد و Payward، شرکت مادر Kraken، برنامه‌های خود را رونمایی کرد.

زد کش پس از رسیدن به اوج سالانه، با افت ۵ درصدی مواجه شد؛ بحث‌های حاکمیتی در مورد صندوق توسعه این ارز دیجیتال بالا گرفت

ارز دیجیتال زد کش (Zcash) روز یکشنبه پس از رسیدن به بالاترین رقم سالانه خود در ۱,۵۹۰ دلار، با افت قیمت تا سطح ۱,۴۲۹ دلار روبرو شد. این ارز دیجیتال توانست حمایت خود را در محدوده بالای ۱,۴۴۰ دلار حفظ کند، اما در طول روز با کاهش ۵ درصدی قیمت مواجه شد.

بحث‌های حاکمیتی در مورد صندوق توسعه زد کش

در کنار تحرکات قیمتی، بحث‌های مهمی در خصوص حاکمیت صندوق توسعه زد کش (Zcash Development Fund) شکل گرفته است. این صندوق که نقش کلیدی در تأمین مالی پروژه‌های مرتبط با توسعه زد کش ایفا می‌کند، قرار است در سال ۲۰۲۸ منقضی شود. این موضوع نگرانی‌هایی را در میان جامعه توسعه‌دهندگان و سرمایه‌گذاران این ارز دیجیتال ایجاد کرده است.

زد کش با وجود افت قیمت، همچنان سود قابل توجهی را حفظ کرده است

با وجود عقب‌نشینی روز یکشنبه، زد کش همچنان توانسته است بخش قابل توجهی از سودهای خود را حفظ کند. این ارز دیجیتال در هفته‌های اخیر شاهد رشد چشمگیری بوده است و تحلیلگران در حال بررسی تأثیرات احتمالی بحث‌های حاکمیتی بر روند آتی قیمت آن هستند. جزئیات بیشتر در این خصوص متعاقباً منتشر خواهد شد.

اندی برنهام از توافق امنیتی قطب شمال بین دانمارک و آمریکا حمایت کرد

اندی برنهام، سیاستمدار برجسته بریتانیایی، حمایت خود را از توافق جدید بین دانمارک و ایالات متحده با هدف تقویت امنیت در منطقه قطب شمال اعلام کرده است. این تحول در حالی رخ می‌دهد که برنهام خود را برای اولین دیدار با دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، در نیویورک آماده می‌کند. این توافق که گرینلند را نیز در بر می‌گیرد، گامی مهم در مذاکرات جاری بر سر نقش استراتژیک قطب شمال محسوب می‌شود. اگرچه این توافق توسط دولت‌های طرفین اعلام شده است، اما پیش از اجرایی شدن کامل، همچنان نیازمند تصویب پارلمانی در دانمارک و گرینلند است.

واکنش بازارها و چشم‌انداز آینده

به نظر می‌رسد فعالان بازار این اعلامیه را نشانه‌ای از پیشرفت در رسمی‌سازی توافق تلقی می‌کنند و احتمال تکمیل آن تا ضرب‌الاجل‌های کلیدی افزایش یافته است. بازار مربوط به امضای این توافق تا تاریخ ۲۳ سپتامبر، در ۲۴ ساعت گذشته شاهد افزایش احتمال از ۶۴ درصد به ۷۴.۵ درصد بوده است. علاوه بر این، انتظارات برای سناریوهای مربوط به خرید گرینلند توسط آمریکا نیز اندکی افزایش یافته است، هرچند این موارد همچنان گمانه‌زنی بوده و به تحولات آتی بستگی دارد.

نکات کلیدی برای پیگیری

انتظار می‌رود هرگونه اعلامیه رسمی از سوی کاخ سفید، دفتر نخست‌وزیر دانمارک یا دولت گرینلند که امضای توافق را تأیید کند، با دقت دنبال شود. بحث‌های پارلمانی در دانمارک و گرینلند شاخص‌های کلیدی پیشرفت توافق به سمت تصویب رسمی خواهد بود. تحولات در این زمینه‌ها می‌تواند بر درک بازار و تعدیل احتمالات برای سناریوهای مرتبط تأثیر بیشتری بگذارد.