فدرال رزرو نرخ بهره را برای اولین بار از سال ۲۰۲۳ افزایش داد

فدرال رزرو نرخ بهره معیار را افزایش داد؛ اولین افزایش در بیش از سه سال

واشنگتن دی‌سی – بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، برای اولین بار در بیش از سه سال گذشته، نرخ بهره معیار خود را افزایش داد. این افزایش ۲۵ واحدی، محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را به ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد رساند و با رأی‌گیری اجماع ۱۲-۰ از سوی کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به تصویب رسید.

این افزایش نرخ بهره همچنین به دلیل اولین اقدام تحت ریاست کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، که بانکی مرکزی را تحویل گرفته که همچنان در حال مدیریت وضعیت دشوار بین تورم پایدار و بازاری کارگری است که تمایلی به خنک شدن ندارد، حائز اهمیت است.

تورم با پیش‌بینی میانگین ۳.۷ درصدی برای شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در سال ۲۰۲۶، همچنان به طور قابل توجهی بالاتر از هدف ۲ درصدی فدرال رزرو قرار دارد. افزایش قیمت انرژی، که تا حدی ناشی از بی‌ثباتی ژئوپلیتیکی مرتبط با درگیری ایران است، فشارهای قیمتی را بالا نگه داشته است، حتی با وجود اینکه رشد اقتصادی همچنان قوی بوده است. نرخ بیکاری پایین باقی مانده است، که به سیاست‌گذاران فضای لازم برای انقباض پولی را بدون ترس از آسیب رساندن به اقتصادی که در حال حاضر با چالش‌هایی روبرو است، می‌دهد.

آخرین بار که فدرال رزرو نرخ بهره را افزایش داد، در ژوئیه ۲۰۲۳ بود. در سال‌های بین این دو اقدام، FOMC چندین بار نرخ‌ها را کاهش داد زیرا تورم در حال عقب‌نشینی به نظر می‌رسید، و سپس با تثبیت شرایط، نرخ‌ها را ثابت نگه داشت.

سیاست‌گذاران همچنین احتمال حداقل یک افزایش نرخ دیگر را تا پایان سال جاری میلادی مطرح کردند. پیش‌بینی میانگین برای نرخ وجوه فدرال تا سال ۲۰۲۷، ۴.۱ درصد خواهد بود.

تأثیر بر بازارها و بانک‌ها

مذاکرات در حال حاضر بر روی نرخ‌های انتقال متمرکز است؛ سهمی از افزایش نرخ فدرال رزرو که بانک‌ها موافقت می‌کنند آن را در سود سپرده پرداختی به مشتریان تجاری منعکس کنند. انتظارات حاکی از نرخ انتقال ۶۰ تا ۹۰ درصدی است که برای شرکت‌هایی که دارای موقعیت‌های نقدی قابل توجه کوتاه‌مدت هستند، معنای قابل توجهی خواهد داشت.

بانک‌های بزرگ نیز به سرعت در سمت خود واکنش نشان دادند. JPMorgan و BNY Mellon هر دو نرخ بهره وام‌دهی اولیه خود را در پاسخ به اقدام فدرال رزرو به ۷ درصد افزایش دادند. بازده اوراق خزانه دو ساله به ۴.۷ درصد افزایش یافت، که یک معیار قابل مشاهده برای بازده سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت تعیین می‌کند و به خزانه‌داران نقطه ارجاع معتبری هنگام رد کردن پیشنهادات سپرده با سود پایین می‌دهد.

صندوق‌های بازار پول اکنون با نرخی نزدیک به ۴ درصد قیمت‌گذاری می‌شوند و این امر آنها را به مکانی جذاب برای نگهداری وجوه نقد شرکتی تبدیل کرده است که در غیر این صورت ممکن بود در حساب‌های عملیاتی با سود کم قرار گیرند.