Tag: دیفای

‏شبکه بلاک‌چینی برنامه‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) فِلِر، بازار نقدی برای XRP را در پلتفرم معاملاتی درون‌زنجیره‌ای هایپرلیکوئید راه‌اندازی کرده است. این توسعه با هدف گسترش دسترسی به نقدینگی XRP و همچنین فعال‌سازی انتقال FXRP، که یکی از دارایی‌های FAssets فِلِر است، در سراسر زنجیره‌ها صورت گرفته است.

راه‌اندازی بازار نقدی XRP

بر اساس بیانیه‌ای مطبوعاتی که برای CryptoPotato ارسال شده است، هم سیستم FAssets و هم استاندارد توکن‌های همه‌زنجیره‌ای LayerZero، راه‌اندازی بازار نقدی XRP را ممکن ساخته‌اند. این بازار نقدی، اولین نمونه از این نوع در هایپرلیکوئید است.

فهرست شدن FXRP

علاوه بر ایجاد بازار نقدی XRP، هایپرلیکوئید FXRP را برای معاملات نقدی تحت جفت معاملاتی FXRP/USDC فهرست کرده است. این فهرست، مأموریت فِلِر برای گسترش نقش XRP به‌عنوان یک ارز دیجیتال قابل برنامه‌ریزی و چندزنجیره‌ای را منعکس می‌کند. این اقدام همچنین، XRP Ledger را به‌عنوان یک لایه تسویه حساب اصلی تقویت می‌کند.

مدل دفتر سفارش هایپرلیکوئید

هایپرلیکوئید دارای یک مدل دفتر سفارش است که برای عملکرد بهتر از استخرهای بازارساز خودکار در کشف قیمت و اجرا، به‌ویژه در شرایط معاملات با حجم بالا، طراحی شده است. با استفاده از سیستم FAssets و استاندارد توکن‌های همه‌زنجیره‌ای LayerZero، XRP می‌تواند به‌عنوان FXRP در سراسر زنجیره‌ها جابه‌جا شود، در دفتر سفارش هایپرلیکوئید معامله شود و به خانه خود در XRP Ledger بازگردد.

پل FXRP

جریان درون‌زنجیره‌ای ساده‌شده توسط یک پل FXRP که توسط حساب‌های هوشمند فِلِر پشتیبانی می‌شود، فعال خواهد شد. این پل، امکان برداشت FXRP از هایپرلیکوئید به XRP Ledger به‌عنوان XRP را با یک کلیک فراهم می‌کند. از این رو، XRP می‌تواند در هایپرلیکوئید به‌عنوان FXRP معامله شود و به فِلِر بازگردانده شود تا به موارد استفاده DeFi مانند وام‌دهی و سهام‌گذاری دسترسی پیدا کند. فِلِر اعلام کرد که این چرخه حیات به کاربران اجازه می‌دهد تا XRP را بدون از دست دادن حضانت در هیچ نقطه‌ای، پل بزنند و معامله کنند.

اظهارات تحلیلگر DeFi فِلِر

درو شاه، تحلیلگر DeFi فِلِر، گفت: «FXRP یک کلاس دارایی جدید را به اکوسیستم هایپرلیکوئید می‌آورد و در عین حال، به‌طور کامل درون‌زنجیره‌ای باقی می‌ماند. این ادغام، به معامله‌گران دسترسی مستقیم به معرض دید XRP نقدی را با استفاده از همان ابزارهای درجه حرفه‌ای که از یک دفتر سفارش با عملکرد بالا انتظار دارند، می‌دهد.»

چشم‌انداز فِلِر

فِلِر معتقد است که طراحی دفتر سفارش هایپرلیکوئید، بازار نقدی FXRP را برای طیف وسیعی از استراتژی‌ها، از جمله معاملات جهت‌دار، پوشش ریسک در کنار معاملات دائمی و مدیریت معرض دید بین‌مکانی، مناسب می‌سازد. هم کاربران XRP و هم کاربران فِلِر اکنون به یک اکوسیستم معاملات نقدی در سطح سازمانی در هایپرلیکوئید دسترسی دارند.

اظهارات هم‌بنیان‌گذار فِلِر

هوگو فیلیون، هم‌بنیان‌گذار فِلِر، گفت: «این فهرست، XRP را وارد یکی از نقدشونده‌ترین و با عملکردترین محیط‌های معاملاتی درون‌زنجیره‌ای موجود امروزی می‌کند. با ترکیب زیرساخت FAssets فِلِر با دفتر سفارش هایپرلیکوئید، ما در حال گسترش قابلیت‌های XRP در DeFi و در عین حال، حفظ XRPL به‌عنوان لایه تسویه حساب اصلی هستیم.»

‏پلتفرم پیش‌بینی آنلاین Polymarket پس از اعلام عدم پرداخت میلیون‌ها دلار شرط‌بندی مرتبط با احتمال حمله ایالات متحده به ونزوئلا، جنجال‌آفرین شده و انتقادات تند کاربران و ناظران را برانگیخته است.

نکات کلیدی

این تصمیم در پی یک عملیات نظامی چشمگیر اتخاذ شد که طی آن نیکلاس مادورو، رئیس‌جمهور ونزوئلا دستگیر شد، اما Polymarket می‌گوید این رویداد با معیارهای آن برای “حمله” مطابقت ندارد.

پیش از انتشار خبر این حمله، معامله‌گران بیش از ۱۰.۵ میلیون دلار را به بازارهایی سرازیر کردند که بر سر اقدام نظامی ایالات متحده در ونزوئلا تا تاریخ‌های مشخص شرط‌بندی می‌کردند، که مهلت ۳۱ ژانویه ۲۰۲۶، محبوب‌ترین گزینه بود.

حداقل یک معامله‌گر ناشناس پس از اعلام عملیات، آماده دریافت مبلغ هنگفتی بود، زیرا موقعیت‌های او در آن قرارداد تقریباً نیم میلیون دلار ارزش داشت.

با این حال، اعلام Polymarket مبنی بر اینکه این رویداد تحت شرایط شرط‌بندی واجد شرایط نیست، باعث کاهش شدید شانس‌ها شد و بسیاری از شرط‌بندان را بدون بازده مورد انتظارشان گذاشت.

Polymarket توضیحی در مورد قوانین خود منتشر کرد و خاطرنشان کرد که قرارداد مورد نظر به طور خاص به “عملیات نظامی ایالات متحده با هدف استقرار کنترل” بر قلمرو ونزوئلا اشاره دارد.

به گفته این شرکت، یک مأموریت “ربایش و استخراج” برای دستگیری مادورو، که به دنبال آن تعاملات دیپلماتیک انجام شد، این استاندارد را برآورده نکرد.

تفسیر این پلتفرم، باعث ناامیدی معامله‌گران شد، که Polymarket را به تغییر قوانین پس از وقوع رویداد متهم کردند.

یکی از کاربران نوشت: “اینکه یک حمله نظامی، ربودن یک رئیس دولت و تصرف یک کشور به عنوان حمله طبقه‌بندی نشود، آشکارا پوچ است.”

این حادثه، مسائل گسترده‌تری را پیرامون بازارهای پیش‌بینی و تعریف رویداد، به‌ویژه با توجه به اینکه پلتفرم‌هایی مانند Polymarket عناصر قمار، امور مالی و سیاست‌های گمانه‌زنی را با هم ترکیب می‌کنند، برجسته کرده است.

برخی از منتقدان همچنین به زمان‌بندی شرط‌بندی‌های بزرگ اشاره کرده و این سوال را مطرح کرده‌اند که آیا شرکت‌کنندگان ممکن است به اطلاعات غیرعلنی در مورد این عملیات دسترسی داشته‌اند یا خیر، موضوعی که توجه محافل مالی و سیاسی را به خود جلب کرده است.

بازارهای پیش‌بینی وب ۳ از ۱۳ میلیارد دلار حجم معاملات تجمعی عبور کرده‌اند که یک رکورد جدید است، حتی با وجود اینکه بازارهای گسترده‌تر ارزهای دیجیتال در حال کاهش هستند.

این افزایش، بازیگران اصلی در سراسر فناوری و امور مالی، از جمله Fanatics، Coinbase و MetaMask را به خود جذب کرده است، که همگی اخیراً پلتفرم‌های معاملاتی رویداد را راه‌اندازی یا گسترش داده‌اند.

در این زمینه، YZi Labs، شرکت سرمایه‌گذاری که توسط چانگ‌پنگ “CZ” ژائو، هم‌بنیانگذار Binance تأسیس شده است، مشارکت خود در این بخش را تشدید کرده است.

Opinion که توسط YZi پشتیبانی می‌شود، به عنوان یکی از پلتفرم‌های غافلگیرکننده ظاهر شده است. این پلتفرم که در اکتبر در BNB Chain راه‌اندازی شد، در اولین ماه خود نزدیک به ۱.۵ میلیارد دلار حجم معاملات هفتگی را ثبت کرد و برای مدت کوتاهی از نام‌های تثبیت‌شده‌ای مانند Kalshi و Polymarket پیشی گرفت.

در همین حال، پلتفرم بازارهای پیش‌بینی Kalshi پس از امضای مشارکت با CNN، به یک موفقیت رسانه‌ای بزرگ دست یافته است و این شرکت را به شریک رسمی بازارهای پیش‌بینی این شبکه تبدیل کرده و در عین حال یک دور تأمین مالی ۱ میلیارد دلاری را با ارزش ۱۱ میلیارد دلار به پایان رسانده است.

‏هایدن آدامز، بنیانگذار یونی‌سواپ، ادعاهایی مبنی بر ناپایداری بازارسازهای خودکار (AMMs) را رد کرد و در تاریخ ۶ ژانویه در X به انتقادها از پرداخت‌های ناکافی به ارائه‌دهندگان نقدینگی (LPs) پاسخ داد.

این صرافی، بحث دیرینه دیفای را در مورد توانایی رقابت AMMs با بازارسازهای حرفه‌ای دوباره گشوده است، درست در زمانی که یونی‌سواپ برای ارتقاهای عمده با هدف افزایش بازدهی برای LPs آماده می‌شود.

ریشه‌های بحث

این بحث پس از آن آغاز شد که معامله‌گر جی‌یوم “لمب-بیر” لمبرت نوشت که AMMs “هرگز نمی‌توانند پایدار باشند” زیرا کارمزدها به نوسانات تحقق‌یافته گره خورده‌اند، در حالی که ارائه‌دهندگان نقدینگی، همگرایی را می‌فروشند که باید بر اساس نوسانات ضمنی قیمت‌گذاری شود. از نظر او، این شکاف، LPs را در طول حرکات بزرگ قیمت در معرض خطر قرار می‌دهد و ماه‌ها سود را در عرض چند روز از بین می‌برد.

پاسخ آدامز

آدامز با یک پاسخ مفصل، استدلال کرد که AMMs در حال حاضر در چندین بخش بازار از جایگزین‌ها عملکرد بهتری دارند. او گفت که برای جفت‌های کم‌نوسان مانند استیبل‌کوین‌ها، AMMs بازدهی ثابتی را به شرکت‌کنندگان با سرمایه ارزان‌تر ارائه می‌دهند و به آنها اجازه می‌دهند تا از شرکت‌های حرفه‌ای پیشی بگیرند.

آدامز افزود که در توکن‌های با نوسانات بالا و دنباله‌دار، AMMs اغلب تنها ساختاری هستند که مقیاس‌پذیر هستند، و پروژه‌ها و حامیان اولیه نقدینگی را برای راه‌اندازی بازارها فراهم می‌کنند، نه فقط به دنبال سودهای دلتا-خنثی هستند.

به گفته مدیر اجرایی یونی‌سواپ، شدیدترین رقابت در توکن‌های اصلی با نوسانات بالا مانند جفت‌های اتریوم است. در حالی که منتقدان اغلب به “مارک‌اوت‌ها” اشاره می‌کنند تا استدلال کنند که LPs پول از دست می‌دهند، آدامز در مقابل استدلال کرد که AMMs سال‌هاست که به طور مداوم رشد کرده‌اند و دفتر سفارشات به بلوغ رسیده است. او گفت که قلاب‌های آینده یونی‌سواپ v4، منطق سفارشی را در سطح استخر امکان‌پذیر می‌کند و در را به روی استخرهایی باز می‌کند که ارزش بیشتری را برای LPs به دست می‌آورند.

او نوشت: “AMMs تازه شروع به کار کرده‌اند”، و افزود که هزینه‌های سرمایه کمتر و قابلیت ترکیب‌پذیری به آنها برتری می‌دهد.

موضع نرم‌شده لمبرت

لمبرت بعداً موضع خود را تعدیل کرد و در پاسخ به آدامز گفت که او همچنان “یک ماکسیمالیست AMM” است، اما ناکارآمدی‌های ساختاری را در طرح‌های فعلی می‌بیند. او استدلال کرد که زیان دائمی و ریسک گاما در صورت افزایش کارمزدها قابل مدیریت است و راه‌حل‌هایی از قلاب‌های v4 گرفته تا مدل‌های انتشار جایگزین یا ابزارهایی مانند Panoptic را پیشنهاد کرد که به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا در معرض قرار گرفتن LP پوشش دهند.

ریسک‌ها و فرصت‌ها

ماه‌های اخیر هم ارزش و هم آسیب‌پذیری AMMs را نشان داده است. در نوامبر ۲۰۲۵، بالانسر، یک AMM بزرگ، به دلیل یک نقص دقت در کد خود، متحمل یک سوء استفاده ۱۲۰ میلیون دلاری شد، که یادآور آشکار خطرات فنی ذاتی در این سیستم‌های پیچیده است.

در همین حال، خود یونی‌سواپ در همان ماه شاهد یک واکنش مثبت بزرگ در بازار بود، زمانی که آدامز پیشنهاد کرد که “سوئیچ کارمزد” را روشن کند تا درآمد پروتکل را با دارندگان توکن UNI به اشتراک بگذارد، که باعث افزایش ۳۵ درصدی قیمت توکن شد.

علاوه بر این، پروژه‌های سراسر اکوسیستم در حال تکرار فرمول AMM هستند، حتی ورودی‌های جدیدتر مانند شبکه Pi، ویژگی‌های DEX و AMM به‌روزرسانی‌شده را با تمرکز بر بهبود سازماندهی نقدینگی و ایمنی کاربر راه‌اندازی می‌کنند.

نتیجه‌گیری

اجماع حاصل از این بحث این نیست که AMMs محکوم به فنا هستند، بلکه این است که ساختارهای کارمزد فعلی آنها نیاز به نوآوری دارد. با ادامه توسعه یونی‌سواپ v4، “قلاب‌های” وعده‌داده‌شده آن از نزدیک مورد توجه قرار خواهند گرفت به عنوان یک پاسخ احتمالی به سوال حیاتی سودآوری بلندمدت LP و سلامت پایدار نقدینگی غیرمتمرکز.

‏صبح بخیر!

این خبرنامه روزانه توسط تایلر وارنر نوشته شده است. تحلیل‌ها و نظرات ارائه شده متعلق به خود اوست و لزوماً منعکس‌کننده دیدگاه‌های Decrypt نیست.

اخبار مهم امروز:

امروز، شرط‌بندی بر قیمت خانه‌های محله شما به واقعیت پیوست.

بازار املاک به سمت نقدشوندگی حرکت کرد.

Polymarket دیروز اولین بازارهای پیش‌بینی املاک و مستغلات خود را راه‌اندازی کرد که از داده‌ها و شاخص‌های قیمت پروتکل املاک و مستغلات Parcl مبتنی بر Solana استفاده می‌کند.

این ادغام به کاربران اجازه می‌دهد تا بر روند قیمت املاک مسکونی در مراکز بزرگ شهری مانند نیویورک، لندن و توکیو شرط‌بندی کنند.

برخلاف سرمایه‌گذاری سنتی در املاک و مستغلات که به سرمایه هنگفت و زمان طولانی نیاز دارد، این بازارها امکان دسترسی فوری و جزئی به روندهای منطقه‌ای املاک را فراهم می‌کنند.

Polymarket با استفاده از شاخص‌های شهری Parcl در زمان واقعی، عملاً بازار مسکن را به یک دارایی معاملاتی با سرعت بالا تبدیل می‌کند که 24 ساعته و 7 روز هفته کار می‌کند (البته، حداقل از نظر تئوری).

داستین گوکر می‌گوید: «معامله Polymarket برای راه‌اندازی بازارهای املاک و مستغلات یک مورد استفاده فوق‌العاده از بازارهای پیش‌بینی است. پوشش ریسک واقعی می‌تواند رخ دهد!»

بازارهای املاک و مستغلات رسماً در @Polymarket راه‌اندازی شده‌اند 🏠
ارزش خانه‌ها را پیش‌بینی کنید، منحصراً با داده‌های Parcl.

این یک مورد استفاده جدید و واقعاً جالب برای بازارهای پیش‌بینی است – و احتمالاً یک معامله بزرگ.

املاک و مستغلات یک طبقه دارایی جهانی با ارزش بیش از 300 تریلیون دلار است که از نظر تاریخی برای اکثر معامله‌گران کند، مبهم و غیرقابل دسترس بوده است.

Polymarket با انتزاع مسکن به بازارهای مبتنی بر قیمت، به‌طور بالقوه یک لایه جدید از مالی‌سازی را بدون نیاز به اسناد توکنیزه یا وام‌های مسکن درون زنجیره‌ای باز می‌کند.

موارد استفاده واضح است:

فکر می‌کنید ممدانی برای املاک و مستغلات نیویورک بد خواهد بود؟ اکنون می‌توانید وارد موقعیت فروش شوید.
فکر می‌کنید میامی برنده اصلی خروج از نیویورک خواهد بود؟ وارد موقعیت خرید میامی شوید.

البته، در عمل این موضوع پیچیده‌تر خواهد بود – شیطان همیشه در جزئیات است.

و من فکر می‌کنم ما هنوز از اینکه صاحبان خانه‌های شخصی بتوانند با استفاده از بازارهایی مانند این، ریسک خانه‌های خود را پوشش دهند، فاصله زیادی داریم.

اما این یک گام عالی است. و یک مورد استفاده جدید و واقعاً سرگرم‌کننده برای بازارهای پیش‌بینی…

چند تیتر که برجسته بودند:

در خزانه داری شرکت ها / صندوق های قابل معامله در بورس (ETF)
در میم ها / محرک های درون زنجیره ای
🚚 در NFT ها چه خبر است؟

‏[بیانیه مطبوعاتی – هنگ کنگ، هنگ کنگ، ۵ ژانویه ۲۰۲۶]
TermMax، پروتکل پیشرو با نرخ ثابت برای امور مالی غیرمتمرکز، امروز از راه‌اندازی اولین بازار وام‌دهی با نرخ ثابت برای وثیقه سهام توکنیزه شده در زنجیره BNB خبر داد و اوراق بهادار توکنیزه شده Ondo Global Markets را به عنوان وثیقه واجد شرایط معرفی کرد.

این راه‌اندازی در بحبوحه نوسانات بی‌سابقه بازار در دو ماه گذشته صورت می‌گیرد که تقاضای نهادی قابل توجهی را برای راه‌حل‌های با نرخ ثابت در امور مالی غیرمتمرکز به همراه داشته است. در حالی که پروتکل‌های با نرخ متغیر، کاربران را در معرض هزینه‌های وام‌دهی غیرقابل پیش‌بینی و نوسانات بازده قرار می‌دهند، TermMax اطمینان از نرخ را که سرمایه نهادی به آن نیاز دارد، ارائه می‌دهد – که تجربه وام‌دهی سهام را برای شرکت‌کنندگان در امور مالی سنتی تکرار می‌کند – و در عین حال انعطاف‌پذیری برای بازپرداخت زودهنگام یا تمدید مهلت را فراهم می‌کند.

جری لی، مدیر عامل TermMax، گفت: «تلاطم اخیر بازار چیزی را تأیید کرد که ما مدت‌ها به آن اعتقاد داشتیم: نهادها برای استقرار سرمایه در مقیاس در امور مالی غیرمتمرکز به اطمینان از نرخ نیاز دارند. مکانیسم توکنیزاسیون با نرخ ثابت ما، ریسک نرخ بهره را از بین می‌برد و به خزانه‌داری‌ها و تخصیص‌دهندگان نهادی اجازه می‌دهد با اطمینان برنامه‌ریزی کنند.»

زیرساخت‌های نهادی با نوآوری نرخ ثابت ملاقات می‌کند

معماری پروتکل TermMax الزامات اصلی مشارکت نهادی در امور مالی غیرمتمرکز را برآورده می‌کند. مدل اوراق قرضه بدون کوپن این پلتفرم، بازده‌های از پیش تعیین‌شده را برای وام‌دهندگان و هزینه‌های وام‌دهی شفاف ارائه می‌دهد و نوسانات نرخ را که از نظر تاریخی مانع از ورود سرمایه نهادی شده است، از بین می‌برد.

بخش رو به رشد Digital Asset Treasury (DAT) تقاضای فزاینده‌ای را برای زیرساخت‌های درجه یک نهادی نشان داده است. با تخصیص خزانه‌داری‌های شرکتی و مدیران دارایی به دارایی‌های دیجیتال، نیاز به محصولات درآمد ثابت پیچیده حیاتی شده است. سیستم خزانه داری انتخاب شده TermMax مدیران حرفه‌ای را قادر می‌سازد تا سرمایه را در چندین بازار با نرخ ثابت مستقر کنند و در عین حال پارامترهای ریسک دقیقی را حفظ کنند.

مزیت اولین حرکت در وثیقه RWA

TermMax با پیروی از نقشه راه خود، با ادغام توکن‌های Ondo Global Markets به عنوان وثیقه واجد شرایط، در حال گسترش به بازارهای RWA است. Ondo Global Markets که به سرعت به بزرگترین پلتفرم اوراق بهادار توکنیزه شده با بیش از ۳۵۰ میلیون دلار TVL تبدیل شده است، دسترسی به بیش از ۱۰۰ سهام و ETF ایالات متحده را فراهم می‌کند.

این ادغام به دارندگان سهام توکنیزه شده این امکان را می‌دهد تا به نقدینگی با نرخ ثابت در برابر موقعیت‌های خود دسترسی داشته باشند – قابلیتی که قبلاً در امور مالی غیرمتمرکز در دسترس نبود. TermMax با ایجاد پل بین اوراق بهادار سنتی و وام‌دهی با نرخ ثابت، فرصت‌های جدیدی را برای کارایی سرمایه برای شرکت‌کنندگان بومی رمزنگاری و امور مالی سنتی ایجاد می‌کند.

جری لی افزود: «همگرایی RWAs و امور مالی غیرمتمرکز با نرخ ثابت، نشان‌دهنده تکامل بعدی امور مالی در زنجیره است. TermMax با این که اولین شرکتی است که وثیقه Ondo Global Markets را برای وام‌دهی با نرخ ثابت ارائه می‌دهد، در تقاطع دو بخش با سریع‌ترین رشد در دارایی‌های دیجیتال قرار دارد.»

رفع شکاف در RWA

گسترش بخش اعتبار خصوصی به زیرساخت‌های بلاک چین و توکنیزاسیون سریع اوراق بهادار سنتی، تقاضای قابل توجهی را برای محصولات با نرخ ثابت ایجاد کرده است. TermMax وام‌دهی توکن سهام با نرخ ثابت را ارائه می‌دهد و به کاربران اجازه می‌دهد برای وام‌دهی بلندمدت تمدید کنند یا در هر زمان با حداقل هزینه‌های تأمین مالی شکسته بازپرداخت کنند – همان انعطاف‌پذیری وام‌دهی سهام در امور مالی سنتی.

TermMax با قابلیت‌های تحویل فیزیکی، می‌تواند از بازارهای اختیار معامله برای دارندگان توکن سهام پشتیبانی کند و به آنها امکان می‌دهد از طریق استراتژی‌های تماس پوشش‌داده‌شده، بازده کسب کنند. در عین حال، کاربران به گزینه‌های تماس و فروش دسترسی پیدا می‌کنند – گسترش قابلیت‌های مهندسی مالی به بازارهای اختیار معامله توکن سهام – و این نوآوری در حال حاضر در زنجیره BNB برای بازارهای توکن Binance Alpha در TermMax محقق شده است.

الزامات بیش از حد وثیقه‌گذاری و ردیابی شفاف در زنجیره از تمام موقعیت‌های وام، قابلیت‌های مدیریت ریسک را مطابق با استانداردهای نهادی ارائه می‌دهد.

درباره TermMax

TermMax یک پروتکل توکنیزاسیون با نرخ ثابت است که وام‌دهی و وام‌گیری را در امور مالی غیرمتمرکز متحول می‌کند. TermMax با بهره‌گیری از توکن‌های تخصصی و منطق قرارداد هوشمند، بازده‌های قابل پیش‌بینی را برای وام‌دهندگان و هزینه‌های شفاف را برای وام‌گیرندگان ارائه می‌دهد. این پروتکل، امور مالی با نرخ ثابت سنتی را با امور مالی غیرمتمرکز پیوند می‌دهد و به کاربران نهادی و خرده‌فروشی خدمات ارائه می‌دهد. برای اطلاعات بیشتر، کاربران می‌توانند به https://ts.finance/termmax مراجعه کنند.

‏استاني کولچف پس از رد پيشنهادي براي انتقال کنترل دارايي‌هاي برند و مالکيت معنوي پروتکل به سازمان خودمختار غيرمتمرکز آن، براي بازتنظيم گفتمان در جامعه Aave اقدام کرده است.

نکات کليدي

راي ناموفق، بحث‌ها را در مورد مسير بلندمدت Aave و چگونگي تقسيم ارزش بين دارندگان توکن و مشارکت‌کنندگان اصلي، دوباره شعله‌ور کرد.

کولچف با اشاره به اين نگراني‌ها در پستي در انجمن حاکميتي Aave در روز جمعه، گفت که اين پروتکل با يک نقطه عطف استراتژيک مواجه است، زيرا رشد در وام‌دهي امور مالي غيرمتمرکز به تنهايي ممکن است براي حفظ فاز بعدي آن کافي نباشد.

کولچف استدلال کرد که Aave بايد فراتر از کسب‌وکار اصلي وام‌دهي DeFi خود به حوزه‌هايي مانند دارايي‌هاي دنياي واقعي، اعتبار نهادي و محصولات مالي مصرف‌کننده گسترش يابد.

وي هشدار داد که بدون اين فشار گسترده‌تر، DeFi در معرض خطر توقف قرار دارد، زيرا رقابت تشديد مي‌شود و شرايط بازار تغيير مي‌کند.

او اين اکوسيستم را “در يک دوراهي” توصيف کرد و از جامعه خواست تا فراتر از اختلافات حاکميتي کوتاه‌مدت فکر کند.

يک عنصر کليدي در اين نقشه راه، طرحي از سوي Aave Labs براي توزيع درآمد غيرپروتکلي به دارندگان توکن AAVE است.

اين اقدام، تغييري در نحوه جذب ارزش توکن ايجاد مي‌کند و نقش آن را فراتر از راي‌گيري حاکميتي گسترش مي‌دهد.

کولچف همچنين گفت که پس از مقاومت شديد در برابر طرح اوليه، پيشنهاد اصلاح‌شده‌اي در مورد مالکيت معنوي و حقوق برند ارائه خواهد شد.

استراتژي ارائه شده به نظر مي‌رسد با هدف متحد کردن جامعه‌اي است که بر سر سوالات مربوط به کنترل و مالکيت درآمد، دچار اختلاف شده است.

کولچف دارايي‌هاي دنياي واقعي را به عنوان يک مسير رشد اصلي معرفي کرد و به برآوردهايي اشاره کرد که ارزش دارايي‌هاي مالي جهاني را حدود 500 تريليون دلار نشان مي‌دهد، مجموعه‌اي که او معتقد است امور مالي درون زنجيره‌اي مي‌تواند به طور فزاينده‌اي از آن بهره‌برداري کند.

Aave همچنان يکي از بزرگترين پروتکل‌هاي DeFi از نظر مقياس است. داده‌هاي صنعت نشان داد که کل ارزش قفل شده اين پلتفرم در اکتبر از 45 ميليارد دلار فراتر رفت که بر نفوذ آن حتي در شرايطي که بخش گسترده‌تر با رشد کندتر و عدم اطمينان نظارتي دست و پنجه نرم مي‌کند، تاکيد دارد.

خود اين اختلاف حاکميتي بر سر کارمزدهاي توليد شده توسط تبادل توکن‌ها از طريق سرويس‌هايي مانند CoW Swap متمرکز بود که به کاربران اجازه مي‌دهد مستقيماً از Aave معامله کنند.

برخي از اعضاي جامعه استدلال کردند که اين درآمدها بايد به DAO تعلق گيرد، در حالي که برخي ديگر ترجيح دادند آنها را تحت کنترل Aave Labs براي تامين مالي توسعه نگه دارند.

خريد اخير کولچف به ارزش حدود 15 ميليون دلار توکن AAVE، تنش‌ها را افزايش داد.

منتقدان پيشنهاد کردند که اين اقدام با هدف تاثيرگذاري بر راي انجام شده است، ادعايي که کولچف آن را رد کرد و گفت که اين خريد، نشان‌دهنده اعتقاد شخصي است نه تلاشي براي تاثيرگذاري بر حاکميت.

ماه گذشته، کميسيون بورس و اوراق بهادار ايالات متحده (SEC) تحقيقات چند ساله خود را در مورد پروتکل Aave بدون توصيه هيچ اقدام اجرايي، رسماً به پايان رساند.

اين اقدام، نزديک به چهار سال عدم اطمينان نظارتي را در مورد يکي از پرکاربردترين پلتفرم‌هاي وام‌دهي امور مالي غيرمتمرکز پايان مي‌دهد.

آغاز بحث در مورد توکن Lighter Infrastructure (LIT)

Lighter، یکی از سریع‌ترین صرافی‌های معاملات آتی دائمی در زنجیره، پس از انتشار توکنومیک برای توکن جدید Lighter Infrastructure (LIT) خود، بحث‌های شدیدی را در سراسر جامعه DeFi به راه انداخته است.

انتشار این اطلاعات، سؤالات جدیدی را در مورد آنچه که یک راه‌اندازی منصفانه در بازار مشتقات زنجیره‌ای که به طور فزاینده‌ای نهادی شده است، ایجاد می‌کند.

این پروتکل اعلام کرد که 50 درصد از توکن‌های LIT به کاربران، شرکا و مشوق‌های رشد اختصاص داده شده است، در حالی که 50 درصد باقیمانده برای تیم و سرمایه‌گذاران در نظر گرفته شده است.

Lighter اعلام کرد که تخصیص داخلی‌ها مشمول یک دوره قفل یک ساله و به دنبال آن سه سال تخصیص خطی است، که 26 درصد به تیم و 24 درصد به سرمایه‌گذاران اختصاص یافته است.

به عنوان بخشی از راه‌اندازی، Lighter تأیید کرد که نیمی از تخصیص اکوسیستم، معادل 25 درصد از کل عرضه، را از طریق ایردراپ مرتبط با دو فصل اول امتیاز خود که در طول سال 2025 اجرا شد، توزیع کرده است.

این برنامه‌ها 12.5 میلیون امتیاز تولید کردند که به LIT تبدیل و در زمان راه‌اندازی توزیع شد. 25 درصد باقیمانده از توکن‌های اکوسیستم برای کمپین‌های مشوق آینده، مشارکت‌ها و تلاش‌های گسترده‌تر رشد کنار گذاشته خواهد شد.

در بیانیه‌ای که در X منتشر شد، Lighter اعلام کرد که تمام ارزش ایجاد شده توسط LIT DEX و خدمات آینده به دارندگان توکن تعلق خواهد گرفت.

ما توکن Lighter Infrastructure (LIT) را اعلام می‌کنیم! Lighter در حال ساخت زیرساخت برای آینده امور مالی است و توکن بومی برای هم‌راستا کردن مشوق‌ها کلیدی است. در این رشته، ساختار توکن، چشم‌انداز گسترده‌تر و نقشه راه موارد استفاده را شرح خواهیم داد.

این شرکت اعلام کرد که از طریق یک ساختار C-Corp از ایالات متحده فعالیت می‌کند، با درآمد حاصل از معاملات و سایر محصولات که در زنجیره قابل مشاهده است و بسته به شرایط بازار بین ابتکارات رشد و بازخرید توکن تخصیص داده می‌شود.

واکنش‌های متفاوت به اعلامیه

این اعلامیه بلافاصله باعث ایجاد اختلاف نظر شد، به طوری که برخی از کاربران از شفافیت در مورد تخصیص و درآمد تمجید کردند و ساختار را شفاف و به خوبی تعریف شده توصیف کردند.

دیگران انتقادات بیشتری داشتند و بر اندازه تخصیص داخلی تمرکز کردند و این سؤال را مطرح کردند که آیا یک پروتکل بومی DeFi باید نیمی از عرضه خود را به تیم و سرمایه‌گذاران اختصاص دهد، حتی با قفل‌های طولانی مدت.

چندین پست این تقسیم را بیش از حد توصیف کردند، در حالی که دیگران استدلال کردند که ساخت زیرساخت‌های مشتقات در مقیاس بزرگ نیازمند سرمایه قابل توجه و حمایت بلندمدت است.

سؤالاتی نیز در مورد جمع‌آوری سرمایه قبلی Lighter مطرح شد، زیرا این پروتکل پس از راه‌اندازی شبکه اصلی عمومی خود 68 میلیون دلار جمع‌آوری کرد و برخی از اعضای جامعه این سؤال را مطرح کردند که این موضوع چگونه به تخصیص 24 درصدی سرمایه‌گذاران ترجمه می‌شود.

محاسبات مستقل در X نشان داد که میانگین ارزش‌گذاری کاملاً رقیق شده برای این جمع‌آوری سرمایه نزدیک به 272 میلیون دلار بوده است، نه رقم 1.5 میلیارد دلاری که در دوره‌های بعدی به آن اشاره شد، که باعث ایجاد بحث بیشتر در مورد قیمت‌گذاری و رقیق‌سازی شد.

عملکرد قوی Lighter

این بحث در حالی مطرح می‌شود که Lighter همچنان معیارهای معاملاتی قوی را منتشر می‌کند.

داده‌های DeFiLlama نشان می‌دهد که این پلتفرم تقریباً 4.3 میلیارد دلار حجم معاملات آتی دائمی 24 ساعته را پردازش کرده است که آن را در جایگاه دوم پس از Hyperliquid قرار می‌دهد.

علاوه بر این، Lighter در حجم 30 روزه با حدود 201 میلیارد دلار، از هر دو Hyperliquid و Aster پیشی گرفت.

سود باز آن با حدود 1.45 میلیارد دلار، همچنان کمتر از برخی از رقبا است که نشان‌دهنده گردش سریع‌تر موقعیت‌ها به جای اهرم طولانی‌مدت است.

داده‌های بازار نشان می‌دهد که این الگو پایدار است تا مشوق محور، زیرا Lighter همچنین در حجم هفت روزه در رتبه بالایی قرار دارد و موقعیت خود را به عنوان یک مکان با توان عملیاتی بالا که مورد علاقه معامله‌گران فعال است، تقویت می‌کند.

شرایط گسترده‌تر در بازار مشتقات، زمینه‌ای را برای راه‌اندازی فراهم می‌کند، به طوری که حجم معاملات آتی دائمی در زنجیره در سال 2025 از 1 تریلیون دلار در ماه فراتر رفت.

معاملات مشتقات رمزنگاری در سال 2025 به شدت افزایش یافت، زیرا معامله‌گران به طور فزاینده‌ای به معاملات آتی دائمی در زنجیره روی آوردند. #رمز_ارز #مشتقات

مکان‌های غیرمتمرکز سهم فزاینده‌ای از این فعالیت را به خود اختصاص دادند و پلتفرم‌هایی مانند Hyperliquid، Aster و Lighter به عنوان بازیگران غالب ظاهر شدند.

در این زمینه، واکنش‌ها به LIT نیز در رفتار معاملاتی ظاهر شد، به طوری که حساب‌های تجزیه و تحلیل بلاک‌چین برای باز کردن موقعیت‌های شورت اهرمی بزرگ، اندکی پس از اعلام توکنومیک، علامت‌گذاری شدند.

در حالی که Lighter یک آدرس نهنگ که مدت‌ها غیرفعال بود را نشان داد که علی‌رغم زیان‌های تحقق نیافته، به یک موقعیت لانگ بزرگ اضافه کرد.

‏معاملات مشتقه رمزنگاری در سال ۲۰۲۵ به شدت افزایش یافت، زیرا معامله‌گران به طور فزاینده‌ای به معاملات آتی دائمی درون زنجیره‌ای روی آوردند و حجم معاملات ماهانه را از مرز ۱ تریلیون دلار عبور دادند. این موضوع بر اساس تحلیل دیوید دئونگ، محقق کوین‌بیس، اعلام شد.

نکات کلیدی

تا اواخر سال ۲۰۲۵، صرافی‌های غیرمتمرکز بیش از ۱ تریلیون دلار حجم معاملات آتی دائمی ماهانه را پردازش می‌کردند، سطحی که با فعالیت در برخی از مراکز متمرکز رقابت می‌کند.

دئونگ در پستی که روز دوشنبه در X منتشر کرد، گفت که این تغییر تا حدی ناشی از عدم وجود یک فصل آلت‌کوین سنتی بوده است.

با فرصت‌های کمتر برای کسب سودهای بزرگ در بازارهای نقدی، معامله‌گران به جای آن به دنبال اهرم از طریق معاملات آتی دائمی برای افزایش بازده بودند.

معاملات آتی دائمی، که معمولاً با نام “پرپس” شناخته می‌شوند، به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا بدون تاریخ انقضا، در معرض حرکات قیمت قرار گیرند.

دئونگ خاطرنشان کرد که “درجه بی‌سابقه اهرم” موجود در این ابزارها، آنها را به ویژه جذاب کرده است و به معامله‌گران امکان می‌دهد موقعیت‌های بزرگ را با مقدار نسبتاً کمی سرمایه کنترل کنند.

این رشد عمدتاً توسط پلتفرم‌های معاملاتی غیرمتمرکز هدایت شده است تا صرافی‌های متمرکز.

مراکز درون زنجیره‌ای مانند استر و هایپرلیکوئید سهم قابل توجهی از فعالیت را به خود اختصاص داده‌اند که نشان‌دهنده یک تغییر گسترده‌تر به سمت معاملات مشتقه خود-حراستی است.

بر اساس گفته‌های دئونگ، این روند نشان‌دهنده اعتماد فزاینده به زیرساخت‌های درون زنجیره‌ای و بهبود در اجرا، نقدینگی و تجربه کاربری است.

دئونگ با نگاهی به آینده، پیشنهاد کرد که معاملات آتی دائمی سهام می‌تواند به عنوان حوزه رشد بزرگ بعدی ظاهر شود.

مشتقات سهام توکنیزه شده می‌توانند محیط معاملاتی همیشه‌روشن و اهرم رمزنگاری را با تقاضا برای قرار گرفتن در معرض سهام اصلی ایالات متحده در خارج از ساعات بازار سنتی ترکیب کنند.

چنین محصولاتی دامنه معاملات آتی دائمی را فراتر از دارایی‌های بومی رمزنگاری گسترش داده و ادغام آنها را در امور مالی غیرمتمرکز عمیق‌تر می‌کند.

دئونگ گفت: “ما فکر می‌کنیم معاملات آتی دائمی در حال تکامل فراتر از ابزارهای معاملاتی مجزا و با اهرم بالا هستند و به عناصر اصلی و قابل ترکیب در بازارهای دیفای تبدیل می‌شوند.”

رقابت بین پلتفرم‌های معاملات آتی دائمی درون زنجیره‌ای در کنار رشد حجم معاملات افزایش یافته است.

هایپرلیکوئید که پلتفرم پرپ خود را در اواخر سال ۲۰۲۳ راه‌اندازی کرد، پس از افزودن معاملات نقدی در سال ۲۰۲۵، جذب گسترده‌تری را به دست آورد.

داده‌های DeFiLlama نشان می‌دهد که این صرافی تقریباً ۳۱۹ میلیارد دلار معامله را در ماه ژوئیه پردازش کرده است که یک ماه رکورددار را نشان می‌دهد.

سایر فعالان نیز پیشرفت‌های سریعی داشته‌اند. استر پس از راه‌اندازی توکن خود در سپتامبر، به طور خلاصه در رتبه‌بندی پرپ غیرمتمرکز با حجم معاملات ۲۴ ساعته تقریباً ۳۶ میلیارد دلار، که بیش از نیمی از کل فعالیت پرپ دکس را در آن زمان تشکیل می‌داد، در صدر قرار گرفت.

در نوامبر، لایتر پس از راه‌اندازی شبکه اصلی عمومی خود، ۶۸ میلیون دلار سرمایه جمع‌آوری کرد و سرمایه جدیدی را به یک میدان فزاینده شلوغ اضافه کرد.

تنها در ۳۰ روز گذشته، معاملات آتی دائمی درون زنجیره‌ای حدود ۹۷۲ میلیارد دلار حجم معاملات ایجاد کرده‌اند و لایتر، استر و هایپرلیکوئید به عنوان مراکز پیشرو ظاهر شده‌اند.

بنیانگذار Wintermute با طرح همسویی توکن Aave (AAVE) مخالفت کرد، شکاف حاکمیتی عمیق‌تر می‌شود

اِوگِنی گِوُی، بنیانگذار و مدیرعامل شرکت معاملاتی Wintermute، اعلام کرد که این شرکت به طرح همسویی توکن Aave رأی منفی خواهد داد.

این موضع‌گیری به مخالفت‌های فزاینده در داخل Aave DAO در آستانه پایان رأی‌گیری افزوده می‌شود.

گِوُی در یک رشته توییت مفصل در X، گفت که Wintermute با این طرح «به شکل فعلی‌اش» مخالف است و استدلال کرد که از دارندگان توکن می‌خواهد بدون شفافیت کافی در مورد ساختار، حاکمیت یا نتایج، به یک اقدام مهم متعهد شوند. وی فاش کرد که Wintermute از سال ۲۰۲۲ سرمایه‌گذار AAVE بوده و به طور فعال در حاکمیت مشارکت دارد، اما نه خودش و نه شرکتش هیچ گونه سهامی در Aave Labs ندارند.

به گفته این مدیر اجرایی، مسئله اصلی، انباشت ارزش و عدم تطابق انتظارات فزاینده بین Aave Labs و بخش قابل توجهی از دارندگان توکن AAVE در مورد اینکه چه کسی باید ارزش را به دست آورد و چگونه عملکردهای کلیدی خارجی، به ویژه توسعه کسب‌وکار، باید عمل کنند، است. وی گفت که این تنش‌های حل‌نشده، طرح فعلی را زودهنگام و بالقوه مضر می‌کند.

گِوُی همچنین از لحن و سیاست‌های پیرامون رأی‌گیری انتقاد کرد. وی ضمن اذعان به اینکه ارتباطات استانی کولِچُف، بنیانگذار Aave، «بسیار دور از ایده‌آل بوده است»، گفت که واکنش منفی علیه Aave Labs بیش از حد پیش رفته و بر قیمت توکن تأثیر منفی گذاشته است.

وی افزود که هر دو طرف یکدیگر را به «تصرف خصمانه» متهم می‌کنند، ادعایی که به گفته وی بسته به دیدگاه، تا حدی اعتبار دارد. گِوُی همچنین گفت که معکوس کردن یا نرم کردن تصمیمات قبلی، مانند تغییرات مربوط به کارمزدها، می‌توانست به راه‌اندازی مجدد اوضاع کمک کند. اما در عوض، این اختلاف تشدید شد.

وی این رأی‌گیری را به عنوان یک «بررسی دما» به جای یک نقطه پایانی قاطعانه تلقی کرد و گفت که اولویت واقعی باید کاهش تنش و کار جدی بر روی راه‌حل‌های بلندمدت برای به دست آوردن ارزش توکن باشد. گِوُی ضمن ترغیب Aave Labs به مشارکت سازنده پس از رأی‌گیری، نوشت: «موفقیت یا شکست آن واقعاً مهم نیست.»

این اظهارات در حالی مطرح می‌شود که به نظر می‌رسد طرح همسویی توکن بعید است تصویب شود. داده‌های Snapshot نشان می‌دهد که اکثریت رأی‌دهندگان AAVE DAO مخالف یا ممتنع هستند، به طوری که حدود ۵۵ درصد به این طرح رأی منفی داده‌اند، حدود ۴۱ درصد ممتنع و ۳.۵ درصد به آن رأی موافق داده‌اند. رأی‌گیری برای ۲۶ دسامبر برنامه‌ریزی شده است.

منتقدان استدلال کرده‌اند که Aave Labs روند حاکمیتی را با عجله انجام داده و این طرح را در حالی به رأی گذاشته که بحث‌ها همچنان ادامه داشت. اختلاف گسترده‌تر به یک درگیری بر سر تغییر مسیر کارمزد مبادله، به ارزش میلیون‌ها دلار، برمی‌گردد که به نفع شرکت بود تا خزانه DAO.

خود طرح همسویی بر دارندگان توکن متمرکز است که به دنبال کنترل دارایی‌های برند Aave، از جمله دامنه‌ها، حساب‌های رسانه‌های اجتماعی و حقوق نام‌گذاری هستند. هدف نهایی اطمینان از این است که هر نهادی که این دارایی‌ها را در اختیار دارد، در قبال DAO پاسخگو باقی بماند.

پیش از تنش‌های حاکمیتی، این پلتفرم یک نقشه راه بلندپروازانه برای سال ۲۰۲۶ ترسیم کرد که هدف آن گسترش پروتکل فراتر از ردپای فعلی آن است. کولِچُف این طرح را که بر سه رکن متمرکز است، رونمایی کرد: Aave V4، Horizon و Aave App. انتظار می‌رود Aave V4 پروتکل وام‌دهی را برای کاهش پراکندگی نقدینگی و پشتیبانی از جریان‌های سرمایه بسیار بزرگ‌تر، دوباره طراحی کند.

Horizon بر کاربران سازمانی متمرکز است و به شرکت‌ها اجازه می‌دهد تا در برابر دارایی‌های دنیای واقعی توکنی‌شده مانند اوراق قرضه خزانه‌داری ایالات متحده وام بگیرند و در عین حال نیازهای انطباق را برآورده کنند. در همین حال، Aave App به عنوان یک محصول مشتری‌محور در نظر گرفته شده است که هدف آن جذب میلیون‌ها کاربر جدید است، زیرا Aave به دنبال پذیرش گسترده‌تر است.

‏در تاریخ ۵ دی، استیبل‌کوین USX بر بستر سولانا، ارزش خود را نسبت به دلار از دست داد و در بازارهای ثانویه به تنها ۰.۱۰ دلار سقوط کرد.

این کاهش ناگهانی که ناشی از کمبود شدید نقدینگی بود، یکی از شدیدترین از دست دادن ارزش برای یک استیبل‌کوین بزرگ در سال جاری را رقم زد.

علت سقوط

به گفته شرکت امنیت بلاک‌چین PeckShield که در مورد این رویداد هشدار داده بود، این کاهش ارزش، نتیجه مستقیم تخلیه نقدینگی در پلتفرم‌های معاملاتی بود.

واکنش توسعه‌دهندگان

Solstice، توسعه‌دهنده این استیبل‌کوین، به سرعت واکنش نشان داد. این تیم در بیانیه‌ای در X، تأیید کرد که این مشکل به بازارهای ثانویه محدود شده است و خاطرنشان کرد که وجوه پشتیبان USX در سیستم اصلی آن “کاملاً تحت تأثیر قرار نگرفته و بیش از ۱۰۰٪ وثیقه دارد.” آن‌ها تأکید کردند که بازخرید ۱:۱ از طریق بازار اصلی آن‌ها همچنان فعال است.

بازیابی قیمت

وضعیت پس از تزریق نقدینگی جدید توسط Solstice و بازارسازان آن، تثبیت شد و قیمت به حدود ۰.۹۴ دلار بازگشت. با وجود این بازیابی، این سقوط کوتاه مدت، پایین‌ترین قیمت تاریخ USX را با ۰.۸۲۸۵ دلار ثبت کرد که توسط CoinGecko ثبت شده است.

وضعیت فعلی

از آن زمان، این استیبل‌کوین به هدف ۱.۰۰ دلاری خود نزدیک شده و در حال حاضر با حدود ۰.۹۹۵ دلار معامله می‌شود. در حالی که تغییر قیمت ۲۴ ساعته تنها ۰.۳٪ کاهش را نشان می‌دهد، نوسان شدید درون روزی از ۰.۸۲۸۵ دلار به ۱.۰۱ دلار، نوسانات ناشی از کمبود نقدینگی را برجسته می‌کند.

یادآوری ریسک‌ها

این حادثه، یادآور شکنندگی مداوم برخی از طراحی‌های استیبل‌کوین‌ها در مواجهه با فشارهای بازار ثانویه است. این موضوع، تکرار سایر کاهش ارزش‌های قابل توجه در سال ۲۰۲۵ است؛ به عنوان مثال، در آوریل، استیبل‌کوین sUSD شرکت Synthetix پس از تغییرات پروتکل که مکانیسم وثیقه آن را تغییر داد، به زیر ۰.۷۰ دلار سقوط کرد. در آن زمان، Kain Warwick، بنیانگذار این شرکت، با تغییر نام حساب کاربری خود در شبکه‌های اجتماعی به “kain.depeg” به طعنه در مورد این وضعیت شوخی کرد.

موارد مشابه

اخیراً در نوامبر، استیبل‌کوین XUSD شرکت Stream Finance پس از آنکه پروتکل، زیان ۹۳ میلیون دلاری از یک مدیر صندوق خارجی را فاش کرد، به ۰.۳۰ دلار سقوط کرد.

تفاوت USX

رویداد USX با این تفاوت دارد که وثیقه اصلی آن به خطر نیفتاده بود و صرفاً به عنوان یک شکست نقدینگی در بازار ثانویه تلقی می‌شود. در همین حال، Solstice متعهد شده است که یک گزارش تأییدیه شخص ثالث دریافت کند، که به نظر برخی از ناظران بازار، تلاشی برای بازسازی اعتماد است.

هشدار به سرمایه‌گذاران

با این حال، برای سرمایه‌گذاران و جامعه گسترده‌تر ارزهای دیجیتال، این رویدادهای مکرر، یادآور آشکار خطراتی است که حتی در استیبل‌کوین‌های پشتیبانی‌شده توسط دارایی‌های قابل تأیید نیز وجود دارد، جایی که ساختار بازار گاهی اوقات قبل از اصول اساسی، دچار مشکل می‌شود.