Tag: روند بازار

بیت‌کوین از اولین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سه سال اخیر جان سالم به در برد؛ زکش دوباره منفجر شد: رصد بازار

نوسانات مورد انتظار قیمت بیت‌کوین پیش و پس از نشست کمیته بازار آزاد فدرال (FOMC) به وقوع پیوست و این دارایی شاهد تحرکات قابل توجهی بود، اما در مجموع از اولین افزایش نرخ بهره در سه سال اخیر جان سالم به در برده و در حال حاضر بالای ۷۶ هزار دلار معامله می‌شود.

آلت‌کوین‌ها نیز امروز در محدوده سبز قرار دارند؛ سولانا (SOL) به ۱۰۰ دلار نزدیک شد و زیکَش (ZEC) بیش از ۱۴ درصد رشد را تجربه کرد.

هفته تجاری جاری برای صنعت ارزهای دیجیتال انتظار می‌رفت که هفته‌ای مهم باشد و با وجود اینکه هنوز به پایان نرسیده، رویدادهای بسیاری را به خود دید. در پایان هفته گذشته، بیت‌کوین پس از انتشار داده‌های شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) به ۷۶ هزار دلار سقوط کرد، اما سپس به طور ناگهانی تا نزدیکی ۸۰ هزار دلار افزایش یافت، جایی که با مقاومت روبرو شد و به سمت ۷۷ هزار دلار عقب‌نشینی کرد. این ارز دیجیتال آخر هفته را در این محدوده سپری کرد و روز دوشنبه دوباره تا ۷۶ هزار و ۵۰۰ دلار افت کرد.

با این حال، گاوها (خریداران) اواخر همان روز به حالت تهاجمی درآمدند و قیمت این ارز دیجیتال را به ۷۹ هزار و ۵۰۰ دلار رساندند. پس از آن، با نزدیک شدن بازار به رأی‌گیری نهایی در مورد قانون CLARITY، شاهد مقاومت دیگری بودیم. رأی‌گیری در سنا در نهایت شکست خورد و بیت‌کوین در عرض چند دقیقه از ۷۷ هزار و ۲۵۰ دلار به پایین‌ترین سطح ماهانه خود یعنی ۷۵ هزار دلار سقوط کرد.

روز چهارشنبه، همزمان با اینکه تمام نگاه‌ها به فدرال رزرو دوخته شده بود، بیت‌کوین به ۷۶ هزار دلار بازگشت. بانک مرکزی آمریکا برای اولین بار در سه سال اخیر، با رأی قاطع ۱۲-۰ نرخ بهره را افزایش داد. در ابتدا، بیت‌کوین تا ۷۵ هزار دلار افت کرد، اما سپس ۱,۵۰۰ دلار افزایش یافت. در این نقطه دوباره با مقاومت روبرو شد، هزار دلار افت کرد و سپس مجدداً بهبود یافت و اکنون در ۷۶ هزار و ۵۰۰ دلار قرار دارد.

ارزش بازار بیت‌کوین در CoinMarketCap به ۱.۵۳۰ تریلیون دلار بازگشته است، در حالی که تسلط آن بر آلت‌کوین‌ها با اندکی کاهش به ۵۸.۷ درصد رسیده است.

اتریوم روزانه کمی بیش از ۱.۵ درصد افزایش یافته و نزدیک به ۲,۴۵۰ دلار معامله می‌شود. بایننس کوین (BNB) نیز افزایش مشابهی را ثبت کرده و در حال حاضر ۷۲۵ دلار است. سولانا به ۱۰۰ دلار نزدیک شده است، در حالی که ریپل (XRP)، ترون (TRX)، هایپ (HYPE)، دوج‌کوین (DOGE) و چین‌لینک (LINK) نیز در محدوده سبز قرار دارند. زیکَش (ZEC) دوباره در جایگاه ویژه‌ای قرار گرفته است. این توکن حریم خصوصی بیش از ۱۴ درصد رشد داشته و اکنون بالای ۱,۳۵۰ دلار معامله می‌شود. در مقابل، RAIN نزدیک به ۸ درصد سقوط کرده است.

در میان آلت‌کوین‌های با ارزش بازار بزرگتر، NEAR، CRO، PUMP، UNI، CC، DOT، ENA و ONDO در محدوده سبز قرار دارند و در مورد NEAR، رشد تا ۱۴.۶ درصد مشاهده می‌شود.

ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال روزانه بیش از ۱ درصد افزایش یافته و در CoinMarketCap به ۲.۶۱۰ تریلیون دلار رسیده است.

ثروتمندان فوق‌العاده، طبقه دارایی جدیدی را کشف کرده‌اند و آمار و ارقام نیز این موضوع را تأیید می‌کنند. گزارش ثروت رمزارزی ۲۰۲۶ شرکت هنلی اند پارتنرز (Henley and Partners)، که در تاریخ ۸ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر شد، نشان می‌دهد که ۲۹۰ فرد در سراسر جهان دارای بیش از ۱۰۰ میلیون دلار دارایی رمزارزی هستند و ارزش کل بازار جهانی رمزارزها به ۲.۶ تریلیون دلار می‌رسد.

بیت‌کوین نقش اصلی را ایفا می‌کند. از این ۲۹۰ دارنده کلان، ۱۵۱ نفر ثروت خود را صرفاً در بیت‌کوین نگهداری می‌کنند که نشان‌دهنده جدی گرفتن این قدیمی‌ترین رمزارز به عنوان یک ذخیره ارزش بلندمدت است.

با نگاهی فراتر از این گروه برتر، تصویر کلی نیز به همان اندازه قابل توجه است. در حال حاضر ۱۳۵,۶۹۴ میلیونر رمزارزی در سطح جهانی وجود دارند که ۹۲,۲۷۲ نفر از آن‌ها این جایگاه را عمدتاً از طریق دارایی‌های بیت‌کوین خود به دست آورده‌اند. در بالاترین سطح، ۲۳ فرد واجد شرایط عنوان میلیاردر رمزارزی هستند که ۹ نفر از آن‌ها بیت‌کوین را به عنوان تنها دارایی دیجیتال خود نگهداری می‌کنند.

این ارقام با یک نکته روش‌شناختی مهم همراه هستند. هنلی در این گزارش از یک روش‌شناسی جدید مبتنی بر زنجیره (on-chain) استفاده کرده است، به این معنی که مقایسه‌های مستقیم سال به سال با نسخه‌های قبلی، معیارهای قابل اعتمادی نیستند. این اعداد منعکس‌کننده یک رویکرد شمارش جدید هستند و لزوماً نشان‌دهنده روند رشد خالص نسبت به ارقام سال گذشته نیستند.

پایگاه کاربران گسترده‌تر، بزرگ و همچنان در حال گسترش است. تخمین زده می‌شود که در حال حاضر ۷۴۲ میلیون نفر در سراسر جهان نوعی رمزارز را در اختیار دارند که حدود ۳۷۱ میلیون نفر از آن‌ها به طور مشخص بیت‌کوین نگهداری می‌کنند.

ارزش بازار بیت‌کوین ۱.۶ تریلیون دلار است که حدود ۶۰ درصد از کل بازار رمزارزها را تشکیل می‌دهد.

یک رقم در این گزارش شایسته توجه ویژه است: بیت‌کوین در حال حاضر حدود ۳۸ درصد پایین‌تر از اوج خود در اکتبر ۲۰۲۵ معامله می‌شود. افراد بیشتری نسبت به هر زمان دیگری رمزارز در اختیار دارند، حتی با وجود اینکه قیمت‌ها به طور قابل توجهی از اوج خود فاصله دارند.

برای ۲۹۰ فردی که موقعیت‌های رمزارزی ۹ رقمی دارند، کاهش ۳۸ درصدی همچنان آن‌ها را فوق‌العاده ثروتمند نگه می‌دارد. برای ۱۳۵,۶۹۴ میلیونر ذکر شده در گزارش، حاشیه سود کمتر است و ممکن است برخی از این عناوین میلیونری، بسته به اینکه قیمت بیت‌کوین در اوج اکتبر ۲۰۲۵ اندازه‌گیری شود یا در تاریخ ۳۱ اوت ۲۰۲۶ که به عنوان تاریخ ثبت در این گزارش استفاده شده، متفاوت به نظر برسند.

جغرافیا در برنامه‌ریزی ثروت رمزارزی اهمیت بیشتری نسبت به آنچه اکثر مردم انتظار دارند، دارد. هنلی در کنار داده‌های ثروت، شاخص پذیرش رمزارز (Crypto Adoption Index) را نیز منتشر می‌کند و سنگاپور برای چهارمین سال متوالی در صدر این شاخص قرار گرفته است. امارات متحده عربی، هنگ‌کنگ، ایالات متحده و سوئیس پنج کشور برتر سال ۲۰۲۶ را تشکیل می‌دهند.

این رتبه‌بندی‌ها منعکس‌کننده محیط‌های نظارتی و مالیاتی هستند که دارندگان رمزارز با دارایی خالص بالا به طور فعال انتخاب می‌کنند. جایگاه ثابت سنگاپور در صدر، نشان‌دهنده چارچوب‌های صدور مجوز شفاف و رویکرد مالیاتی نسبتاً دوستانه آن نسبت به رمزارزها است. امارات متحده عربی با اتخاذ رویکردی تهاجمی در زمینه مقررات دارایی‌های دیجیتال، در سال‌های اخیر شاهد ورود قابل توجهی از ساکنان ثروتمند بوده است. بازگشت هنگ‌کنگ به جایگاه برجسته، نشان‌دهنده یک چرخش سیاست‌گذاری عمدی برای تبدیل شدن به یک قطب منطقه‌ای رمزارز است.

گزارش هنلی این موضوع را از منظر مهاجرت سرمایه‌گذاری (investment migration) بررسی می‌کند که بخش اصلی فعالیت شرکت هنلی برای مشتریان است. قابلیت جابجایی دارایی‌های رمزارزی، برنامه‌ریزی اقامت و شهروندی را نسبت به ثروت سنتی، متفاوت می‌سازد. انتقال یک سبد سهام متصل به حساب کارگزاری در یک حوزه قضایی، دشوارتر از جابجایی دارایی‌های رمزارزی است که با کلیدهای خصوصی امن شده‌اند.

زدكاش (ZEC) پس از افزايش نرخ بهره توسط فدرال رزرو، 23 درصد افزايش يافت و به حدود 1369 دلار رسيد؛ مت هوانگ، هم‌بنيان‌گذار Paradigm، از آن حمايت كرده و آن را «تكميل‌كننده حريم خصوصي بيت‌كوين» ناميد.

توكن حريم خصوصي زدكاش (ZEC) در 24 ساعت گذشته 23 درصد افزايش يافت و به نزديكي 1369 دلار رسيد. اين افزايش قيمت پس از آن رخ داد كه فدرال رزرو در 16 سپتامبر، نرخ بهره را 25 واحد پايه افزايش داد؛ اين اولين افزايش نرخ بهره توسط فدرال رزرو از ژوئيه 2023 بود، اما بازار واكنش غيرمنتظره‌اي آرام و حتي خوش‌بينانه نشان داد.

نكته قابل توجه‌تر اين است كه افزايش قيمت ZEC بسيار بيشتر از بيت‌كوين و ساير ارزهاي ديجيتال اصلي بود. بيت‌كوين تنها كمي بيش از 1 درصد افزايش يافت و بالاي 76258 دلار تثبيت شد؛ سولانا نزديك به 3 درصد افزايش يافت و به نزديكي 100 دلار رسيد؛ BNB و HYPE هايپرليكويد هر كدام بيش از 2 درصد افزايش يافتند؛ در حالي كه اتريوم، XRP و دوج‌كوين در محدوده 1 تا 2 درصد قرار داشتند. عملكرد زدكاش به وضوح نشان‌دهنده يك عامل تحريك‌كننده مستقل بود.

اين افزايش قيمت ZEC با پست مت هوانگ، هم‌بنيان‌گذار غول سرمايه‌گذاري ارز ديجيتال Paradigm، در ايكس (X) همزمان بود. هوانگ در اين پست اشاره كرد كه زدكاش به كاربران اجازه مي‌دهد تا بدون افشاي فرستنده، گيرنده و مبلغ، تراكنش انجام دهند و آن را «تكميل‌كننده حريم خصوصي بيت‌كوين» (a private complement to Bitcoin) ناميد. او همچنين به طور علني اعلام كرد كه Paradigm داراي ZEC است و از ادامه تأمين مالي تيم توسعه‌دهنده زدكاش حمايت مي‌كند.

ديدگاه هوانگ شايسته بررسي دقيق است. دفتر كل بيت‌كوين شفاف است و هر تراكنش به صورت علني قابل مشاهده است؛ در حالي كه زدكاش از فناوري اثبات دانش صفر (zk-SNARKs) استفاده مي‌كند كه جزئيات تراكنش را كاملاً رمزگذاري مي‌كند. اين دو در تضاد با يكديگر نيستند، بلكه مكمل يكديگرند؛ بيت‌كوين شفافيت و قابليت تأييد را فراهم مي‌كند، در حالي كه زدكاش حريم خصوصي و انتخاب را ارائه مي‌دهد. هوانگ زدكاش را به عنوان «لایه حریم خصوصی اکوسیستم بیت‌کوین» و نه يك جايگزين مستقل، معرفي مي‌كند؛ چنين رويكردي در ميان سرمايه‌گذاران نهادي به طور فزاینده‌ای رایج شده است.

هوانگ همچنين اشاره كرد كه رأي‌گيري دارندگان ZEC نبايد تنها سازوکار تصميم‌گيري باشد و بايد با روش‌هاي ديگر براي تعيين تغييرات شبكه تركيب شود. اين موضوع در رأي‌گيري اخير جامعه زدكاش براي ارتقاء Nu7 منعكس شد: دارندگان توكن با حمايت نزديك به اتفاق آرا، سرعت توليد بلاك را سه برابر (از 75 ثانيه به 25 ثانيه) افزايش دادند و در عين حال مكانيزم هاوينگ موجود را حفظ كردند. اين طراحي باعث شد زدكاش از نظر مدل تورم به بيت‌كوين نزديك‌تر شود و برخي در جامعه آن را «نسخه رمزنگاری شده بیت‌کوین» ناميدند.

فدرال رزرو نرخ بهره مبنا را به محدوده 3.75 تا 4 درصد افزايش داد. پيش‌بيني ميانه نمودار نقطه‌اي نشان مي‌دهد كه نرخ بهره سياست‌گذاري در پايان سال 2026 و پايان سال 2027 در 4.1 درصد قرار خواهد گرفت، به اين معني كه بازار انتظار دارد امسال يك افزايش ديگر 25 واحد پايه رخ دهد و پس از آن وارد دوره ثبات خواهد شد. اين خبر در واقع براي بازار ارز ديجيتال مثبت است.

افزايش نرخ بهره معمولاً براي دارايي‌هاي ارز ديجيتال نامطلوب است؛ هزينه سرمايه افزايش مي‌يابد، سرمايه سفته‌بازانه كاهش مي‌يابد و بازده بدون ريسك پول نقد و اوراق قرضه آمريكا جذاب‌تر مي‌شود و دارايي‌هايي مانند بيت‌كوين كه سودي پرداخت نمي‌كنند، جذابيت كمتري پيدا مي‌كنند. اما هنگامي كه افزايش نرخ بهره «مطابق انتظار» و «محدود» باشد، بازار آن را به عنوان «بدترين سناريو پشت سر گذاشته شده» تفسير خواهد كرد. جف كو، تحليلگر ارشد ViaBTC، به طور مستقيم گفت: افزايش نرخ بهره تقريباً توسط بازار جذب شده است، و سيگنال‌هاي فدرال رزرو نشان مي‌دهد كه هيچ قصدي براي شروع يك چرخه انقباضي تهاجمي وجود ندارد و سرمايه‌گذاران از تلاش‌هاي آن براي كنترل تورم اطمينان دارند.

بازارهاي سنتي نيز سيگنال‌هاي حمايتي ارائه دادند: قراردادهاي آتي S&P 500 با 0.6 درصد، قراردادهاي آتي Nasdaq 100 با 0.7 درصد افزايش يافتند و سهام آسيا 0.3 درصد رشد كردند؛ بازده اوراق قرضه دو ساله آمريكا كه بيشترين حساسيت را به سياست فدرال رزرو دارد، دو واحد پايه كاهش يافت و به 4.71 درصد رسيد و روند افزايش خود را كه در روز معاملاتي قبل به بالاترين حد خود در سال 2024 رسيده بود، پايان داد. اين داده‌ها نشان مي‌دهد كه بازار معتقد نيست فدرال رزرو به افزايش گسترده نرخ بهره ادامه خواهد داد و احساسات ريسك‌پذيري در ارز ديجيتال و سهام به طور همزمان افزايش يافته است.

جايگاه زدكاش در بازار توكن‌هاي حريم خصوصي در واقع ويژه است. در سال‌هاي اخير، فشارهاي نظارتي باعث حذف توكن‌هاي حريم خصوصي از بسياري از صرافي‌ها شده است، اما طراحي زدكاش (كه به كاربران اجازه مي‌دهد تراكنش‌هاي شفاف يا خصوصي را انتخاب كنند) باعث شده است كه در چارچوب انطباقي بيشتر از توكن‌هاي حريم خصوصي اجباري مانند مونرو (Monero) دوام بياورد. حمايت علني نهادهاي برتر مانند Paradigm نشان مي‌دهد كه روايت حريم خصوصي زدكاش ديگر صرفاً يك «ابزار فعاليت غيرقانوني» نيست، بلكه به عنوان «زيرساخت حريم خصوصي مالي» بازتعريف شده است.

دو نكته براي رصد در آينده وجود دارد. اول، آيا ارتقاء Nu7 طبق برنامه اجرا خواهد شد و سرعت تراكنش زدكاش را واقعاً با بلاك‌چين‌هاي اصلي همگام خواهد كرد؟ كاهش زمان توليد بلاك از 75 ثانيه به 25 ثانيه، اگر تجربه كاربر به طور قابل توجهي بهبود يابد، كارايي ZEC را بيشتر خواهد كرد. دوم، آيا نظر مت هوانگ مبني بر «تكميل‌كننده بيت‌كوين» توسط نهادهاي بيشتر پذيرفته خواهد شد؟ اگر غول‌هايي مانند Paradigm، a16z crypto و Pantera زدكاش را به عنوان لايه حريم خصوصي اكوسيستم BTC و نه يك رقيب مستقل در نظر بگيرند، منطق قيم‌گذاري زدكاش ممكن است از «توكن حريم خصوصي» به «دارايي مرتبط با BTC» تغيير كند، نوسانات كاهش يابد و تمايل نهادي به تخصيص افزايش يابد.

افزايش 23 درصدي زدكاش يك رويداد منفرد نيست، بلكه تركيب سه نيروي ارتقاء فني، پشتيباني نهادي و عوامل كلان اقتصادي مثبت است. در زمينه‌اي كه فدرال رزرو نرخ بهره را افزايش مي‌دهد اما بازار در عوض اطمينان بيشتري پيدا مي‌كند، ZEC شايد تنها اولين گام در بازقيمت‌گذاري مجدد حريم خصوصي و كارايي در بازار ارز ديجيتال باشد.

صعود بازده اوراق قرضه خزانه، دلیل خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین و اتریوم

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین و اتریوم روز چهارشنبه با خروج قابل توجه سرمایه مواجه شدند. مجموع این صندوق‌ها بیش از ۵۲۰ میلیون دلار در یک روز از دست دادند.

خروج سرمایه از صندوق‌های شاخص

صندوق iShares Bitcoin Trust از شرکت BlackRock که با نام IBIT شناخته می‌شود، در روز مورد اشاره حدود ۱۴۴ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را ثبت کرد. این رقم در مقایسه با خروج ۱۶۱.۷ میلیون دلاری از همین صندوق در روز قبل از آن قرار می‌گیرد.

صندوق FBTC متعلق به Fidelity بیشترین سهم را در خروج سرمایه روز قبل داشت و ۲۱۴.۸ میلیون دلار از این صندوق خارج شد.

صندوق‌های BITB از Bitwise، ARKB از ARK 21Shares و GBTC از Grayscale نیز هر کدام سهم کوچکتری اما قابل توجهی در مجموع خروج سرمایه داشتند. با احتساب خروج سرمایه از صندوق‌های اتریوم، مجموع خروج سرمایه در یک روز از مرز ۵۲۰ میلیون دلار گذشت.

برای درک بهتر این رقم، لازم به ذکر است که همین گروه از صندوق‌ها در اوایل ماه سپتامبر، در یک روز ۷۳۱ میلیون دلار جذب سرمایه کرده بودند.

مجموع خروج خالص سرمایه از صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده، تنها در روز ۱۵ سپتامبر به حدود ۴۵۰.۴ میلیون دلار رسید که محققان آن را بزرگترین رقم خروج سرمایه در یک روز از ماه ژوئن توصیف کردند.

دلیل اصلی: افزایش بازده اوراق قرضه

پاسخ کوتاه به این سوال که چرا این اتفاق افتاده، این است که افزایش بازده اوراق قرضه دولتی، دارایی‌های پرریسک را کمتر جذاب می‌کند و صندوق‌های ETF بیت‌کوین نیز از این قاعده مستثنی نیستند. هنگامی که بازده اوراق قرضه دولتی افزایش می‌یابد، محاسبات مربوط به نگهداری دارایی‌های پرنوسان تغییر می‌کند و مدیران پورتفولیو بر اساس آن، سبد خود را مجدداً تنظیم می‌کنند.

داده‌های مربوط به جریان سرمایه در ماه سپتامبر، این ابهام را منعکس می‌کند. تا اواسط ماه، جریان سرمایه تجمعی برای این ماه به طور متوسط مثبت و حدود ۱۷ میلیون دلار بود، به این معنی که روزهای جذب سرمایه و روزهای خروج سرمایه تا حد زیادی یکدیگر را خنثی کرده بودند.

جایگاه صندوق IBIT

با وجود خروج اخیر سرمایه، IBIT همچنان با اختلاف زیاد، بزرگترین صندوق ETF بیت‌کوین از نظر دارایی‌های تحت مدیریت است. این صندوق حدود ۵۹ تا ۶۰ میلیارد دلار دارایی خالص در اختیار دارد.

این صندوق همچنین در یک دوره اخیر ۲۰ روزه، بیش از ۱ میلیارد دلار بیت‌کوین به دارایی‌های خود اضافه کرده بود.

صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده به طور کلی از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، حدود ۵۵ میلیارد دلار جذب سرمایه خالص تجمعی داشته‌اند.

صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ پس از سال‌ها مقاومت نظارتی از سوی کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) راه‌اندازی شدند. تأیید آن‌ها نشان‌دهنده یک تغییر ساختاری در نحوه دسترسی امور مالی سنتی به سرمایه‌گذاری در قیمت بیت‌کوین بود و چند ماه اول معاملات، رکوردهای سرعت راه‌اندازی ETF را شکست.

بازار ETF اتریوم که هنوز جدیدتر و کوچکتر از همتای بیت‌کوین خود است، سهم خود را به مجموع خروج سرمایه روز چهارشنبه اضافه کرد.

سیگنال اولیه در صعود ۷۰ درصدی XRP: ظهور ۸۵ کیف پول میلیونی

تحلیلگران معتقدند که صعود اخیر ۷۰ درصدی ارز دیجیتال XRP ممکن است از قبل سیگنال‌های آن‌چین داشته است. شرکت Santiment گزارش داده است که درست دو روز قبل از اوج قیمتی ۱۷ تا ۲۱ اوت، ۸۵ کیف پول جدید که هر کدام حداقل یک میلیون توکن XRP را در خود جای داده‌اند، پدیدار شده‌اند.

این موضوع اهمیت دارد زیرا این کیف پول‌های بزرگ قادرند با جذب عرضه و تقویت تقاضا، نقدینگی را سریع‌تر از معامله‌گران خرد جابجا کنند. تغییرات در تعداد این کیف پول‌ها اغلب پیش از حرکات شارپ XRP مشاهده شده است.

تحولات اکوسیستم XRP Ledger

علاوه بر این، تحولات دیگری نیز در اکوسیستم XRP Ledger در جریان است. شرکت Ripple از یک صندوق اعتباری RLUSD با تمرکز بر وام‌دهی در حوزه فین‌تک و پرداخت‌ها در XRPL حمایت کرده است. سرمایه‌گذاری‌های ZILO و Licuido نیز قابلیت‌های توکنیزه‌سازی، خدمات انتقال دارایی و زیرساخت‌های جابجایی وثیقه را به پشته فناوری Ripple افزوده است.

با نگاهی به نیمه دوم سال جاری، Santiment چشم‌انداز مثبتی را برای XRP متصور است. تعداد کیف پول‌های بزرگ (نهنگ‌ها) همچنان بالا باقی مانده است، در حالی که RLUSD کاربرد تسویه حساب را افزایش داده و توکنیزه‌سازی نهادی، داستانی فراتر از هیجان خرده‌فروشی برای XRP ایجاد می‌کند.

ورود هوش مصنوعی به عملیات خزانه‌داری Ripple

به طور جداگانه، هوش مصنوعی نیز در حال نفوذ بیشتر به عملیات خزانه‌داری Ripple است. این شرکت هفته گذشته اعلام کرد که پلتفرم GSmart خود را برای مدیریت طیف وسیع‌تری از وظایف برای تیم‌های مالی سازمانی گسترش داده است. قابلیت‌های جدید شامل پیش‌بینی، مدیریت نقدینگی، ریسک، تطبیق حساب‌ها و گزارش‌دهی است و در حال حاضر توسط مشتریان سازمانی Ripple مورد استفاده قرار می‌گیرد.

تاثیر شکست قانون CLARITY و افت قیمت XRP

با وجود رشد قبلی، XRP پس از شکست سنا در پیشبرد قانون CLARITY، بیشترین افت را در میان ارزهای دیجیتال بزرگ تجربه کرد. این یک ضربه بزرگ برای صنعتی است که سال‌ها برای ایجاد یک چارچوب نظارتی جامع در ایالات متحده تلاش کرده است. در ۲۴ ساعت گذشته، این توکن بیش از ۸ درصد از ارزش خود را از دست داده است.

بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال نیز تا بعدازظهر سه‌شنبه در وضعیت قرمز قرار داشت.

پیش‌بینی تحلیلگران و سطوح حمایتی

دایانا، تحلیلگر ارزهای دیجیتال، معتقد است که XRP ممکن است با افت بیشتر روبرو شود، به خصوص پس از از دست دادن سطح حمایتی ۱.۳۴ دلار و سقوط سریع به سمت ۱.۲۶ دلار. این حرکت، چشم‌انداز صعودی قبلی را که به محدوده ۱.۷۰ تا ۱.۷۸ دلار اشاره داشت، تضعیف کرده است. اکنون گاوها باید از ناحیه ۱.۲۴ تا ۱.۲۶ دلار دفاع کنند.

این تحلیلگر هشدار داد که در صورت شکست این سطح، ناحیه ۱.۱۴ تا ۱.۱۰ دلار و سپس سطح ۱.۰۰ دلار در صورت سقوط XRP به زیر ۱.۱ دلار، ممکن است مورد توجه قرار گیرد. دایانا همچنین اشاره کرد که شاخص RSI یک ساعته به نزدیکی ۲۱ رسیده است که نشان‌دهنده وضعیت فروش بیش از حد عمیق برای این توکن است و این می‌تواند منجر به یک جهش کوتاه‌مدت شود.

جذب سرمایه توسط ETFهای اسپات XRP

در جبهه نهادی، ETFهای اسپات XRP مستقر در ایالات متحده همچنان به جذب سرمایه ادامه می‌دهند. تاکنون در ماه اوت، این صندوق‌ها بیش از ۴۳ میلیون دلار ورودی داشته‌اند. اگر این روند ادامه یابد، این صندوق‌ها می‌توانند روند ورودی خود را به ۱۰ هفته متوالی برسانند.

تحلیلگر: این وضعیت می‌تواند بیت‌کوین را تا نوامبر به بالای ۹۰ هزار دلار برساند

متیو هایلند، معامله‌گر، معتقد است بیت‌کوین در پایین‌ترین سطح چرخه روزانه خود قرار دارد و واگرایی صعودی در نمودارها در حال شکل‌گیری است. او پیش‌بینی می‌کند که قیمت‌ها تا اوایل نوامبر از مرز ۹۰ هزار دلار عبور خواهند کرد.

این پیش‌بینی در حالی مطرح می‌شود که بیت‌کوین با قیمتی نزدیک به ۷۶ هزار دلار معامله می‌شود؛ این کاهش شدید پس از آن رخ داد که سنا نتوانست لایحه CLARITY Act را تصویب کند و در زمانی که اکثر تحلیلگران برجسته بازار همچنان دیدگاه نزولی دارند.

هایلند در پلتفرم X نوشت که فروشندگان (bears) در نقطه‌ای که او آن را پایین‌ترین سطح چرخه روزانه می‌داند، هیجان‌زده شده‌اند و یک واگرایی صعودی در زیر روند قیمت در حال شکل‌گیری است.

او نوشت: «تا اوایل نوامبر در قیمت ۹۰ هزار دلار یا بیشتر همدیگر را خواهیم دید.»

رومن، معامله‌گر نوسانی، در پاسخ گفت: «بله، بخشی از وجود من واقعاً فکر می‌کند این یک کف قیمتی بود.» هایلند اذعان کرد که شاخص قدرت نسبی (RSI) ممکن است بیشتر کاهش یابد، اما به نقدینگی موجود در حدود ۷۵ هزار دلار اشاره کرد.

او اظهار داشت: «تا اینجا، به نظر من فقط یک جمع‌آوری نقدینگی بوده است» و افزود که «نقدینگی زیادی در زیر» این سطح وجود ندارد. علاوه بر این، او گفت که قیمت‌های فعلی برای او محکم به نظر می‌رسند، حتی اگر بیشتر فروشندگان هنوز آن را قبول ندارند و امیدوار به کاهش عمیق‌تری هستند.

این دیدگاه در تضاد با پیش‌بینی‌های بدبینانه‌تر در X، از جمله تحلیلگر تد پیلوز، قرار دارد که اشاره کرد بیت‌کوین میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفته‌ای خود را از دست داده است و نوشت که «احتمال افت به منطقه ۷۰ تا ۷۲ هزار دلاری قبل از هرگونه بازگشتی بسیار زیاد است.»

کریپتو پتل، ناظر بازار، از زمان سقوط بیت‌کوین از ۸۲,۵۰۰ دلار به حدود ۷۴,۹۰۰ دلار پس از رد شدن در نزدیکی یک بلاک سفارش نزولی ۸۳ هزار دلاری در نمودار روزانه، روند نزولی را پیش‌بینی کرده بود و او هدف ۵۰ هزار دلاری را دنبال می‌کند، مگر اینکه بیت‌کوین در یک بازه زمانی بالاتر از ۸۳ هزار دلار بسته شود.

در همین حال، IT Tech، از مشارکت‌کنندگان CryptoQuant، رویکرد متفاوتی را در پیش گرفت و بر میزان نگهداری بیت‌کوین به جای ساختار قیمت تمرکز کرد. او اشاره کرد که باند عرضه ۶ تا ۱۲ ماهه به ۳۰.۸ درصد از ارزش تحقق‌یافته (realized cap) رسیده است، که از ۱۶.۲ درصد در دسامبر سال گذشته افزایش یافته است؛ الگویی که با سه کف قیمتی قبلی بیت‌کوین همسو بوده است.

این تحلیلگر آن را یک وضعیت صعودی خواند اما از اعلام صریح آن به عنوان کف چرخه خودداری کرد و خاطرنشان کرد که ارز دیجیتال اصلی همچنان نزدیک به ۴۰ درصد از اوج خود فاصله دارد و «این به عنوان ساخت کف میانی چرخه خوانده می‌شود، نه کف چرخه.»

در زمان نگارش این خبر، بیت‌کوین با قیمتی نزدیک به ۷۶ هزار دلار معامله می‌شد که حدود ۱.۵ درصد در ۲۴ ساعت و نزدیک به ۵ درصد در هفته گذشته کاهش یافته بود، اگرچه در ۳۰ روز گذشته همچنان نزدیک به ۱۹ درصد افزایش داشته است.

این افت پس از رأی‌گیری روز سه‌شنبه سنا رخ داد، زمانی که لایحه CLARITY Act نتوانست ۶۰ رأی لازم برای پیشبرد را کسب کند. همانطور که CryptoPotato پیشتر گزارش داد، دارندگان کوتاه‌مدت بیت‌کوین بیش از ۲۳ هزار بیت‌کوین را با ضرر به صرافی‌ها ارسال کردند که ارزشی نزدیک به ۱.۸ میلیارد دلار داشت و این بزرگترین رویداد تسلیم (capitulation) در حدود یک ماه اخیر بود.

بازگشت قدرتمند سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه رمزارزها در سه ماهه دوم ۲۰۲۶

تهران – سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه رمزارزها در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ شاهد جهشی چشمگیر بود و سرمایه‌گذاران مبلغ ۵.۶۸۳ میلیارد دلار را در قالب ۳۸۴ قرارداد تخصیص دادند. این رقم نشان‌دهنده افزایش ۳۱ درصدی سرمایه نسبت به سه ماهه اول است. این آمار بر اساس گزارش فصلی Galaxy Research که در تاریخ ۱۶ سپتامبر منتشر شد، ارائه شده است.

افزایش ۱۰ درصدی تعداد قراردادها

تعداد قراردادهای سرمایه‌گذاری نیز در مقایسه با سه ماهه قبل ۱۰ درصد افزایش یافته است.

تمرکز بر مراحل پایانی سرمایه‌گذاری

۷۷ درصد از کل سرمایه تخصیص یافته در این سه ماهه به تامین مالی در مراحل پایانی اختصاص داشت. قراردادهای مراحل اولیه حدود ۱۵ درصد از این سرمایه را به خود اختصاص دادند و سهم دورهای بذری (seed) و پیش‌بذری (pre-seed) تنها ۷ درصد از کل را شامل شد.

سلطه بخش معاملات و صرافی‌ها

یک دسته بندی به طور قابل توجهی بر سایرین برتری داشت. کسب‌وکارهای فعال در حوزه معاملات، صرافی‌ها، سرمایه‌گذاری و وام‌دهی در مجموع حدود ۳.۵۲۳ میلیارد دلار جذب کردند. این رقم نه تنها به دلیل حجم بالا، بلکه به دلیل تمرکز آن قابل توجه است؛ چرا که این مبلغ تنها از طریق ۵۱ قرارداد تامین شده است. محاسبات سریع نشان می‌دهد که میانگین اندازه هر قرارداد در این بخش بیش از ۶۹ میلیون دلار بوده است.

کاهش تشکیل صندوق‌های جدید

تنها پنج صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر جدید با تمرکز بر حوزه رمزارزها در سه ماهه دوم ۲۰۲۶ موفق به جذب سرمایه شدند و در مجموع حدود ۳.۹ میلیارد دلار جمع‌آوری کردند. Galaxy Research این رقم را کمترین حجم تشکیل صندوق جدید از سه ماهه چهارم ۲۰۱۹ عنوان کرده است.

برای درک بهتر این موضوع، سه ماهه چهارم ۲۰۱۹ دوره‌ای بود که بیت‌کوین حدود ۷,۰۰۰ دلار معامله می‌شد و اکثر سرمایه‌گذاران نهادی همچنان رمزارزها را به عنوان یک پدیده نوظهور تلقی می‌کردند.

مرکزیت ایالات متحده در فعالیت‌های سرمایه‌گذاری

ایالات متحده همچنان به عنوان مرکز ثقل فعالیت‌های سرمایه‌گذاری خطرپذیر در حوزه رمزارزها عمل کرد. شرکت‌های مستقر در آمریکا ۷۳.۵ درصد از کل سرمایه تخصیص یافته در سه ماهه دوم را به خود اختصاص دادند و ۳۹.۱ درصد از کل قراردادها را نیز شامل شدند.

این نسبت سرمایه به قرارداد قابل توجه است. شرکت‌های آمریکایی کمتر از ۴۰ درصد از کل قراردادها را به خود اختصاص دادند، اما نزدیک به سه چهارم کل سرمایه را جذب کردند.

چالش‌های پیش روی بنیان‌گذاران در مراحل اولیه

برای بنیان‌گذاران در مرحله بذری، این آمار چالش‌برانگیز است. هفت درصد از ۵.۶۸۳ میلیارد دلار سرمایه، معادل حدود ۳۹۸ میلیون دلار است که احتمالاً بین تعداد زیادی قرارداد کوچک توزیع شده است.

سلطه بخش معاملات و صرافی‌ها همچنین سوالاتی را در مورد تنوع بخشی در این حوزه مطرح می‌کند. هنگامی که یک بخش بیش از ۶۰ درصد از کل سرمایه‌گذاری را جذب می‌کند، سلامت اکوسیستم گسترده‌تر به شدت به عملکرد مداوم آن بخش وابسته خواهد بود.

سولانا (SOL) در برابر افت اخیر مقاومت می‌کند؛ آیا این اصلاح موقتی است؟

شبکه سولانا، علی‌رغم اصلاح اخیر قیمت، همچنان در یک منطقه حمایتی مهم قرار دارد. پس از انتشار اخباری مبنی بر عدم پیشرفت لایحه CLARITY در سنای آمریکا، ارزش این دارایی رمزارزی از بیش از ۱۰۱ دلار به زیر ۹۶ دلار سقوط کرد و سپس اندکی بهبود یافت.

تحلیلگر بازار، علی مارتینز، اشاره کرده است که حدود ۷۲ میلیون توکن SOL پیش از این در این محدوده قیمتی معامله شده‌اند که این امر، اهمیت این منطقه را دوچندان می‌کند.

تقاضای نهادی نیز از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات سولانا در آمریکا در حال افزایش است. این صندوق‌ها برای نهمین هفته متوالی شاهد ورود خالص سرمایه بوده‌اند و در ماه گذشته بیش از ۲۰۰ میلیون دلار به این ابزارهای سرمایه‌گذاری وارد شده است. تنها در ماه اوت، حدود ۲۸ میلیون دلار سرمایه وارد این صندوق‌ها شده است.

همزمان، عرضه سولانا در صرافی‌ها رو به کاهش است و بیش از ۳ میلیون توکن SOL در همین دوره زمانی از صرافی‌ها خارج شده است.

فعالیت شبکه نیز همچنان بالا است. سولانا در تاریخ ۱۱ سپتامبر به اوج ۱۲ میلیون آدرس جدید دست یافت و همچنان روزانه حدود ۱۰.۸ میلیون آدرس جدید به خود اضافه می‌کند. به گفته مارتینز، این عوامل – سطح حمایتی قوی، تقاضای ETF، کاهش عرضه در صرافی‌ها و رشد مداوم شبکه – نشان‌دهنده آن است که اصلاح فعلی ممکن است کوتاه‌مدت باشد.

سولانا شاهد افزایش فعالیت در زمینه توکنیزه کردن سهام بوده است، به ویژه پس از بسته شدن بازارهای سنتی. گزارش‌های اخیر نشان می‌دهد که ۶۳ درصد از فعالیت توکنیزه کردن سهام در این شبکه پس از بسته شدن وال استریت رخ می‌دهد. در حال حاضر بیش از ۷۲۷,۰۰۰ دارنده توکن سولانا وجود دارد. علاوه بر این، ارزش کل قفل شده (TVL) در اکوسیستم سولانا بیش از ۱۸ درصد افزایش یافته و از حدود ۴.۸۲ میلیارد دلار به حدود ۵.۷ میلیارد دلار رسیده است.

خزانه‌های شرکتی نیز در حال افزایش سهم خود از این دارایی هستند. شرکت DeFi Development Corp. اکنون حدود ۲.۳۹ میلیون توکن سولانا و معادل‌های آن را در اختیار دارد و از تاریخ ۲۷ اوت، ۵۵,۴۹۱ واحد به آن افزوده است. این شرکت همچنین یک برنامه ۳۰۰ میلیون دلاری “در بازار” (at-the-market) برای سهام ممتاز دائمی CHAD خود راه‌اندازی کرده است.

بخش عمده‌ای از عواید حاصل از این برنامه صرف خرید بیشتر این دارایی رمزارزی خواهد شد. سهام CHAD دارای نرخ سود سالانه اولیه ۱۳ درصد است. شرکت DeFi Development Corp. اخیراً خریدهای منظم سولانا را از سر گرفته و اکنون دومین خزانه بزرگ سولانا را در اختیار دارد و پس از Forward Industries قرار دارد.

علی‌رغم نوسانات اخیر قیمت، سولانا در ماه گذشته تقریباً ۳۰ درصد رشد داشته است. الا، یکی از ناظران بازار، معتقد است که بازگشت قیمت به بالای ۱۰۰ دلار می‌تواند مقداری از فشار را از روی این دارایی رمزارزی بردارد. تمرکز اصلی باید بر بازپس‌گیری سطح ۱۰۲.۵ دلار باشد.

با این حال، اگر سطح ۹۵ دلار شکسته شود، قیمت ممکن است به سمت ۹۳ تا ۹۴ دلار سقوط کند. با توجه به تصمیمات آتی فدرال رزرو، الا انتظار افزایش نوسانات را دارد.

زکش (Zcash) در اوج خود: سه عامل کلیدی، قیمت ZEC را به بالای ۱۳۰۰ دلار رساند

ارز دیجیتال زکش (Zcash) در حال تجربه دورانی طلایی است. در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، قیمت توکن ZEC از مرز ۱۳۰۰ دلار عبور کرد و تنها در عرض یک ساعت حدود ۱۰ تا ۱۲ درصد و در ۲۴ ساعت گذشته ۲۵ درصد افزایش یافت، این در حالی بود که بازارهای گسترده‌تر ارزهای دیجیتال در آستانه تصمیم‌گیری احتمالی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره، با افت مواجه بودند. برای درک بهتر این موضوع، قیمت‌های بالاتر از ۱۲۰۰ دلار از اواخر سال ۲۰۱۶ دیده نشده بود.

سه عامل مهم به سرعت پشت سر هم رخ دادند و مجموعاً شرایطی را برای یک جهش قابل توجه فراهم کردند.

صندوق قابل معامله ETF اسپات زکش گریس‌کیل

اولین عامل، راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) اسپات زکش با نماد ZCSH توسط شرکت گریس‌کیل (Grayscale) در تاریخ ۲۵ آگوست ۲۰۲۶ بود. این صندوق در عرض چند هفته بیش از ۴۶۳ میلیون دلار دارایی جذب کرد و به یکی از مهم‌ترین ETFهای ارز دیجیتال در حافظه اخیر تبدیل شد.

ارتقاء شبکه ۷ (NU7)

دومین عامل، رأی‌گیری جامعه حاکمیتی زکش بر سر ارتقاء شبکه ۷ (NU7) بود. این پیشنهاد زمان تولید بلاک را از ۷۵ ثانیه به ۲۵ ثانیه کاهش می‌داد، در حالی که برنامه هاوینگ (halving) فعلی را دست‌نخورده باقی می‌گذاشت. نتیجه رأی‌گیری قاطع بود: حدود ۲.۴ میلیون ZEC رأی دادند و ۹۹.۹ درصد آن‌ها موافق بودند.

نقدینگی در بازار مشتقات

سومین عامل، داغ شدن بازار مشتقات بود. بیش از ۴۵ میلیون دلار از موقعیت‌های فروش استقراضی (short positions) در طول این رالی در یک جلسه نقد شدند. این موج نقدینگی، حرکت قیمت را به سمت بالا تسریع کرد، زیرا معامله‌گرانی که علیه ZEC شرط بسته بودند، مجبور به خرید برای پوشش موقعیت‌های خود شدند.

ترکیب خرید نهادی از طریق ETF، اطمینان جامعه که با رأی حاکمیتی نشان داده شد، و پوشش اجباری موقعیت‌های فروش استقراضی، یک حلقه خودتقویت‌کننده ایجاد کرد که ZEC را در تاریخ ۶ سپتامبر به اوج روزانه ۱۲۵۴ دلار رساند و سپس در جلسه ۱۶ سپتامبر، آن را فراتر از ۱۳۰۰ دلار برد.

این جهش در حالی رخ داد که بازار کلی با احتیاط روبرو بود. دارایی‌های پرریسک سنتی در حال عقب‌نشینی بودند، زیرا سرمایه‌گذاران خود را برای افزایش ۲۵ واحدی نرخ بهره توسط فدرال رزرو آماده می‌کردند. ارزش بازار ZEC در ۱۶ سپتامبر به حدود ۲۲ میلیارد دلار نزدیک شد و در قلمرویی قرار گرفت که توجه مدیران پورتفولیو را که دارایی‌های دیجیتال بزرگ را رصد می‌کنند، جلب می‌کند.

راه‌اندازی ZCSH توسط گریس‌کیل فراتر از رقم ۴۶۳ میلیون دلاری اهمیت دارد. تأیید ETF اسپات برای یک کوین حریم خصوصی، نشان‌دهنده درجه‌ای از راحتی نظارتی با رویکرد انطباقی ZEC است که تضمین شده نبود. زکش دارای ویژگی‌های حریم خصوصی اختیاری است، به این معنی که کاربران می‌توانند در یک دفتر کل شفاف تراکنش کنند یا تراکنش‌های خود را با استفاده از اثبات‌های دانش صفر (zero-knowledge proofs) پنهان کنند. این اختیاری بودن به طور تاریخی ZEC را در مقایسه با کوین‌هایی با ناشناس بودن اجباری، برای رگولاتورها قابل قبول‌تر کرده است.

ارتقاء NU7 با افزایش رقابت‌پذیری شبکه در سطح فنی، این موضوع را تقویت می‌کند. زمان‌های سریع‌تر تولید بلاک، تجربه کاربری را برای تراکنش‌های روزمره بهبود می‌بخشد و ZEC را به یک ابزار مبادله زنده‌تر تبدیل می‌کند تا صرفاً یک ذخیره ارزش.

در کوتاه‌مدت، رویداد نقدینگی ۴۵ میلیون دلاری به عنوان یک شاخص ریسک و نه صرفاً یک عامل محرک، شایسته نظارت است. بازارهایی که به شدت بر اساس فشارهای فروش استقراضی حرکت می‌کنند، می‌توانند به همان سرعت معکوس شوند، هنگامی که خرید اجباری به پایان می‌رسد و تقاضای واقعی آشکارتر می‌شود.

استراتژی اینک. با ۹۵۰ میلیون دلار سهام ممتاز خود را بازخرید کرد

شرکت استراتژی اینک. (Strategy Inc.) که پیشتر با نام مایکرواستراتژی (MicroStrategy) شناخته می‌شد، از اواخر ماه ژوئیه حدود ۹۵۰ میلیون دلار برای بازخرید سهام ممتاز خود هزینه کرده است. این اقدام موفقیت‌آمیز باعث شده تا ارزش این اوراق بهادار از محدوده میانی ۷۰ دلار به سمت ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود بازگردد.

اوراق بهادار ممتاز مورد بحث، با نماد STRC (که رسماً سهام ممتاز دائمی متغیر سری A نامیده می‌شود)، در بورس نزدک (Nasdaq) معامله می‌شود و به گونه‌ای طراحی شده است که نزدیک به ارزش اسمی ۱۰۰ دلاری خود باقی بماند. هنگامی که ارزش این سهام به محدوده ۷۰ تا ۷۵ دلار سقوط کرد، مایکل سیلور، رئیس اجرایی، و تیم او به عنوان آخرین خریدار وارد عمل شدند.

استراتژی در ابتدا در تاریخ ۲۹ ژوئن، مجوز بازخرید تا سقف ۱ میلیارد دلار از سهام STRC را صادر کرد. این سقف از آن زمان دو برابر شده و به ۲ میلیارد دلار رسیده است.

تا اواسط ماه سپتامبر، این شرکت حدود ۹.۹۶ میلیون سهم STRC را بازخرید کرده است. کل هزینه این بازخریدها حدود ۹۵۰ میلیون دلار بوده است، به این معنی که شرکت در حدود دو ماه، تقریباً نیمی از مجوز گسترش یافته خود را مصرف کرده است.

در یک دوره زمانی به خصوص فعال که در ۳۰ اوت به پایان رسید، استراتژی ۱.۵۵ میلیون سهم را به قیمت ۱۵۱.۸ میلیون دلار خریداری کرد. میانگین قیمت این بسته سهام ۹۷.۴۸ دلار بود که اندکی کمتر از ارزش اسمی آن است. این یک بهبود قابل توجه نسبت به سطوح زیر ۸۰ دلار است که در ابتدا باعث آغاز این کمپین شد.

بازگشت به محدوده مطلوب

سهام STRC به محدوده بالای ۹۰ دلار بازگشته و به محدوده هدف ۹۹ تا ۱۰۰ دلار نزدیک شده است، جایی که یک اوراق بهادار ممتاز با ارزش اسمی ۱۰۰ دلار باید معامله شود.

افزایش سود سهام

از تاریخ ۱ ژوئیه، این شرکت نرخ سود سهام STRC را به ۱۲٪ افزایش داده است، که بخشی از چارچوب سرمایه‌گذاری اعتباری دیجیتال (Digital Credit Capital Framework) این شرکت محسوب می‌شود. پرداخت سالانه ۱۲٪ برای اوراق بهاداری با ارزش اسمی ۱۰۰ دلار به معنای پرداخت ۱۲ دلار به ازای هر سهم در سال به سهامداران ممتاز است.

تمرکز بر بازخرید سهام

این شرکت در این دوره هیچ خرید بیت کوین جدیدی را گزارش نکروه است، که این امر نشان‌دهنده انحراف از استراتژی انباشت بی‌وقفه است که دوره ریاست سیلور را تعریف می‌کرد. خرید سهام ممتاز خود با تخفیف ۲۵ درصدی نسبت به ارزش اسمی، اساساً به معنای خلق ارزش سهام از هیچ است.

چشم‌انداز آینده

مجوز ۲ میلیارد دلاری، فضای مانور قابل توجهی را باقی می‌گذارد. با حدود ۹۵۰ میلیون دلار هزینه شده و نزدیک شدن STRC به ارزش اسمی خود، ممکن است سرعت بازخریدها کند شود، مگر اینکه شاهد افت قیمت دیگری باشیم.

استراتژی اساساً از ذخایر نقدی و درآمدهای حاصل از فروش سهام عادی خود برای تأمین مالی این بازخریدها استفاده می‌کند، که به این معنی است که هزینه آن مستقیماً از ترازنامه شرکت تأمین می‌شود یا از طریق رقیق کردن سهامداران عادی. تا زمانی که STRC نزدیک به ارزش اسمی خود معامله شود و سود سهام ۱۲٪ همچنان پوشش داده شود، این معادله منطقی است.