Tag: روند بازار

داده‌های CryptoQuant نشان می‌دهد که خروجی روزانه XRP از تراکنش‌های صرافی با حجم ۱ میلیون توکن یا بیشتر، از ۳۲۰ میلیون فراتر رفته است.

نکته قابل توجه در خروجی‌های XRP

آنچه این اطلاعات را به‌ویژه قابل توجه می‌سازد، همانطور که توسط تحلیلگر Xaif Crypto ذکر شد، این است که آخرین جهش با این ابعاد که در ماه اوت رخ داد، منجر به افزایش بیش از ۴۲ درصدی قیمت XRP شد.

Xaif Crypto خاطرنشان کرد که صرافی بایننس پیشتاز این حرکت بود و صرافی‌های Coinbase، Upbit، Bybit و Bitget که اخیراً با نفوذ ۳۸۷ میلیون دلاری مواجه شد، نیز شاهد خروجی‌های سنگین بودند.

این معامله‌گر اشاره کرد: «آخرین باری که شاهد چنین جهشی بودیم (در ماه اوت)، XRP از ۱.۰۵ دلار به ۱.۵۰ دلار رسید.»

تحلیل ذخایر بایننس و فشار فروش

تحلیلگر عمرو طه، تحرکات سمت بایننس را رصد کرد. ذخایر XRP این صرافی بین ۱۳ تا ۲۷ سپتامبر از حدود ۲.۶۰ میلیارد به ۲.۷۰ میلیارد توکن افزایش یافت و سپس تا ۳۰ سپتامبر به ۲.۶۴۷ میلیارد کاهش یافت. این میزان حدود ۵۷ میلیون XRP، یا ۲.۱ درصد، در سه روز از بین رفته است که بیش از نیمی از افزایش اولیه را تشکیل می‌دهد. طه اظهار داشت که کاهش پایدار می‌تواند منجر به کاهش توکن‌های موجود برای معاملات اسپات و کاهش فشار فروش شود.

کاهش اهرم و نوسانات بازار

CryptoOnChain، یکی دیگر از نویسندگان CryptoQuant، بر اهرم تمرکز کرد و گفت که این اهرم «سریع‌تر از کاهش قیمت کاهش یافته است». این گزارش حاکی از آن است که بهره باز بایننس، ارزش موقعیت‌های آتی باز، در ۲۹ سپتامبر به ۵۲۱.۵ میلیون دلار رسید که ۱۵.۳ درصد نسبت به بالاترین رقم شش ماهه ۶۱۶.۱ میلیون دلاری در هفته قبل کاهش یافته است.

در همین حال، تصفیه موقعیت‌های خرید (long liquidations)، که بسته‌های اجباری شرط‌بندی بر روی قیمت بالاتر است، به طور متوسط ۳.۷۲ میلیون دلار در روز از ۲۴ تا ۲۹ سپتامبر بوده است که حدود ۲.۶ برابر میانگین روزانه شش ماهه است. نرخ‌های تامین مالی نیز از ۰.۰۱۰ به ۰.۰۰۵ کاهش یافت، در حالی که اهرم بالاتر از میانگین شش ماهه ۰.۱۶۹ باقی مانده است. یکی از توضیحات CryptoOnChain برای این موضوع این است که معامله‌گران قبل از پایان فصل، موقعیت‌های خرید اهرمی خود را کاهش دادند به جای فروش اسپات.

این تحلیلگر توضیح داد: «این شرایطی را ایجاد می‌کند که از نظر تاریخی پیش‌درآمد معاملات در محدوده مشخص بوده‌اند، زیرا موقعیت‌ها در حال بازنشانی هستند در حالی که عرضه صرافی افزایش می‌یابد.»

وضعیت فعلی و چشم‌انداز تاریخی XRP

با نگاهی به توکن ریپل در بازار، در زمان نگارش این مطلب، نزدیک به ۱.۵۰ دلار معامله می‌شد که در ۲۴ ساعت گذشته تقریباً ۱ درصد افزایش یافته و در هفته نیز حرکت کمی نشان می‌داد. پنجمین ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار، در ۱۴ روز گذشته ۱۶ درصد رشد داشته است، اما همچنان در مقیاس سالانه عملکرد ضعیفی دارد و در ۱۲ ماه گذشته بیش از ۴۷ درصد کاهش یافته است.

همانطور که CryptoPotato پیشتر گزارش داد، XRP ماه سپتامبر را با سومین ماه سبز متوالی به پایان رساند و حدود ۸ درصد به ارزش خود افزود. در آن زمان، صندوق‌های قابل معامله در بورس اسپات XRP بیش از ۱۲۱ میلیون دلار اضافه کردند و ورودی‌های خالص تجمعی را به نزدیک ۱.۸ میلیارد دلار رساندند و از اوایل ماه جولای هیچ هفته قرمز را ثبت نکرده‌اند.

با این حال، با ورود به ماه اکتبر، این ماه از نظر تاریخی برای این توکن دشوارتر بوده است. تنها پنج مورد از ۱۳ اکتبر گذشته برای XRP سبز به پایان رسیده است، که آخرین مورد آن افزایش ۱۶.۵ درصدی در سال ۲۰۲۳ بود که با زیان ۱۶.۷ درصدی در سال ۲۰۲۴ و افت تقریباً ۱۲ درصدی در سال گذشته پس از فروش معروف ۱۰ اکتبر همراه شد.

مشتریان صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات XRP از شرکت‌های Bitwise و Franklin Templeton، ۷.۲۴ میلیون دلار دیگر XRP خریداری کردند. در دنیای ETFها، این میزان نشان‌دهنده یک روز آرام است.

جریان‌های ورودی به صندوق‌های ETF اسپات XRP

در تاریخ ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۶، مجموع خالص جریان‌های ورودی به این دو صندوق به ۱۸.۰۴ میلیون دلار رسید. از این میزان، ۱۱.۵۴ میلیون دلار به Bitwise و ۶.۵۰ میلیون دلار به Franklin Templeton اختصاص داشت.

دو روز بعد، سرعت این روند افزایش یافت. در تاریخ ۲۵ سپتامبر، مجموع خالص جریان‌های ورودی به حدود ۲۲.۶۵ میلیون دلار رسید که سهم Bitwise در این میان حدود ۱۸.۳۹ میلیون دلار بود.

کل جریان‌های ورودی به صندوق‌های ETF اسپات XRP به حدود ۱.۷۹ میلیارد دلار رسیده است. ارزش خالص دارایی‌ها در محدوده ۱.۷ تا ۱.۸ میلیارد دلار قرار دارد و به رقم بالاتر نزدیک می‌شود.

Bitwise با جریان‌های ورودی تجمعی در محدوده ۶۱۳ میلیون تا ۶۷۷ میلیون دلار، پیشتاز است. Franklin Templeton در رتبه دوم قرار دارد اما به مرز ۵۰۰ میلیون دلار نزدیک می‌شود.

معرفی و استقبال از صندوق‌های ETF اسپات XRP

Bitwise و Franklin Templeton، صندوق‌های ETF اسپات XRP خود را در نوامبر ۲۰۲۵ در ایالات متحده راه‌اندازی کردند. هدف اصلی این محصولات، فراهم کردن امکان سرمایه‌گذاری در معرض قیمت XRP برای سرمایه‌گذاران، بدون نیاز به مدیریت مستقیم توکن توسط آن‌ها بود.

این محصولات همچنین از فضای نظارتی مساعدتر پیرامون ریپل (Ripple) و XRP بهره‌مند شده‌اند. صندوق‌های ETF اسپات XRP از آن زمان به گزینه‌ای محبوب برای تنوع‌بخشی سبد سرمایه‌گذاری تبدیل شده‌اند و اغلب در کنار سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین و اتریوم قرار می‌گیرند.

با وجود ورود مداوم سرمایه به این صندوق‌ها، توکن XRP در نزدیکی سطح ۱.۵ دلار تحت فشار معاملاتی قرار داشته است. جریان‌های ورودی به این صندوق‌ها، همبستگی مستقیمی با نوسانات قیمت XRP نداشته‌اند.

جریان‌های ورودی تجمعی Bitwise از Franklin Templeton پیشی گرفته و سهم روزانه آن در جلسات اخیر بیشتر بوده است. Franklin Templeton نیز در حال نزدیک شدن به ۵۰۰ میلیون دلار جریان ورودی تجمعی است.

چشم‌انداز آینده

نکات قابل توجه برای آینده عبارتند از: بازگشت جریان‌های ورودی روزانه به محدوده ۱۸ تا ۲۲ میلیون دلاری که در اواخر سپتامبر مشاهده شد، عبور جریان‌های ورودی تجمعی از مرز ۱.۸ میلیارد دلار، و توانایی XRP برای حفظ یا بازپس‌گیری سطوح قیمتی اطراف ۱.۵ دلار.

بنیاد RWA اعلام کرد که در حال حاضر ۱۰,۳۲۲ دارایی دنیای واقعی را که بر بستر بلاکچین فعال هستند، رصد می‌کند. این رقم، گزارش ماهانه اخیر این بنیاد در مورد بازار توکنیزه‌سازی را پوشش می‌دهد.

این بنیاد گزارش‌های ساختار بازار خود را با همکاری شرکت تحلیل داده Token Terminal منتشر می‌کند. دارایی‌های دنیای واقعی (RWAs) ابزارهای مالی سنتی هستند که به صورت توکن بر روی یک بلاکچین نمایش داده می‌شوند.

گزارش‌های ماهانه بنیاد، این حوزه را به دسته‌های مختلفی تقسیم می‌کند که شامل استیبل‌کوین‌ها، صندوق‌های توکنیزه‌شده، اعتبار خصوصی، کالاها، سهام و ETFها می‌شود.

تا سپتامبر ۲۰۲۶، مجموع دارایی‌های توکنیزه‌شده تحت رصد بنیاد از ۱۰,۹۴۶ مورد فراتر رفت که رقمی در محدوده ۱۰,۳۲۲ مورد ذکر شده در اعلامیه گزارش است.

استیبل‌کوین‌ها همچنان با اختلاف زیاد، بزرگترین دسته را تشکیل می‌دهند. تا تاریخ ۳۰ سپتامبر ۲۰۲۶، ارزش بازار استیبل‌کوین‌ها با حدود ۳۰۱.۴ میلیارد دلار در ۱۹۳ دارایی، ثبت شده است.

در میان توکن‌های منفرد، USDe به دلیل رشد قابل توجه برجسته بود.

شبکه Avalanche در پنجره ۳۰ روزه اخیر با افزودن ۱۷۳ میلیون دلار به ارزش بازار RWA، پیشتاز بود. شبکه‌های Arbitrum و Stellar در رده‌های بعدی قرار گرفتند.

این بنیاد همچنین با همکاری پلتفرم‌های تحلیلی مانند DefiLlama، دامنه رصد خود را گسترش داده و پوشش آتی‌های دائمی (perpetual futures) بر بستر بلاکچین مرتبط با RWAs را اضافه کرده است. آتی‌های دائمی، مشتقاتی بدون تاریخ انقضا هستند که معامله‌گران از آن‌ها برای شرط‌بندی بر روی تغییرات قیمت با اهرم استفاده می‌کنند و می‌توانند به سهام، کالاها یا سایر قیمت‌های خارج از زنجیره متصل شوند.

حجم معاملات ۳۰ روزه آتی‌های دائمی مرتبط با RWA تا اوایل سپتامبر ۲۰۲۶ حدود ۱۱۷ میلیارد دلار بود.

ارزش دارایی‌های دنیای واقعی توکنیزه شده به حدود ۴۶.۲ میلیارد دلار در ۳۶ بلاک‌چین رسیده است. این رقم شامل استیبل‌کوین‌ها نمی‌شود و به بخش کندتر و پردردسرتر توکنیزه‌سازی، یعنی اوراق قرضه، صندوق‌ها، اعتبار و سهام اشاره دارد.

بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده

بر اساس داده‌های Token Terminal، بازار دارایی‌های واقعی توکنیزه شده در زنجیره (RWA) تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ به حدود ۴۶.۲ تا ۴۶.۳ میلیارد دلار رسیده است. بسته به نحوه شمارش، این دارایی‌ها بر روی ۳۵ تا ۳۶ شبکه قرار دارند.

اتریوم با سهم حدود ۴۸ درصد یا تقریباً ۲۲.۲ میلیارد دلار، پیشتاز این بازار است. BNB Chain با ۵.۵ میلیارد دلار و سهمی حدود ۱۲ درصد از کل، در جایگاه دوم قرار دارد. استلار (Stellar) و zkSync Era هر کدام حدود ۳.۳ میلیارد دلار و سولانا (Solana) ۳.۰ میلیارد دلار را به خود اختصاص داده‌اند.

انواع دارایی‌های توکنیزه شده

از نظر نوع دارایی، اوراق خزانه ایالات متحده با حدود ۱۳.۹ میلیارد دلار بزرگترین دسته را تشکیل می‌دهند. استراتژی‌های بازده فعال با حدود ۱۰.۷ میلیارد دلار و صندوق‌های اعتباری با تقریبی ۶.۵ میلیارد دلار در رده‌های بعدی قرار دارند.

اما تحرکات جالب‌تر در حوزه سهام توکنیزه شده دیده می‌شود. این دسته در ۳۰ روز گذشته قوی‌ترین رشد را ثبت کرده و حدود ۵۹۲ میلیون دلار به ارزش بازار خود افزوده است.

اختلاف در داده‌ها و روش‌شناسی

همه ارائه‌دهندگان داده در مورد اندازه بازار توافق ندارند. در تاریخ ۱ اکتبر ۲۰۲۶، rwa.xyz ارزش توزیع شده دارایی‌های واقعی توکنیزه شده در زنجیره را ۳۸.۶۱ میلیارد دلار در ۳۹ شبکه گزارش کرده است. همین مجموعه داده، سهم اتریوم را حدود ۱۶.۷ میلیارد دلار تخمین می‌زند. بنابراین، rwa.xyz تعداد بیشتری از زنجیره‌ها را شمارش می‌کند اما مجموع ارزش کمتری را نشان می‌دهد و این باعث ایجاد اختلافی چند میلیارد دلاری بین این دو ردیاب شده است.

این اختلاف ناشی از تفاوت در روش‌شناسی است. ردیاب‌ها در مورد اینکه کدام دارایی‌ها به عنوان «توزیع شده» محسوب می‌شوند، نحوه برخورد با دارایی‌هایی که روی یک زنجیره قرار دارند اما روی زنجیره دیگری نمایش داده می‌شوند، و اینکه کدام محصولات اصلاً واجد شرایط RWA هستند، تصمیمات متفاوتی می‌گیرند.

توکنیزه‌سازی و پتانسیل آینده

توکنیزه‌سازی به معنای ایجاد یک توکن مبتنی بر بلاک‌چین است که مالکیت یک دارایی سنتی را نشان می‌دهد. این توکن می‌تواند بسیار سریع‌تر از سیستم کاغذی و واسطه‌گری که جایگزین آن می‌شود، منتقل، تسویه و به نرم‌افزار متصل شود.

رشد تعداد دارندگان به طور قابل توجهی افزایش یافته و میلیون‌ها آدرس اکنون درگیر دارایی‌های واقعی توکنیزه شده هستند. مک‌کینزی پیش‌بینی می‌کند که بازار دارایی‌های توکنیزه شده، بدون احتساب استیبل‌کوین‌ها، تا سال ۲۰۳۰ می‌تواند به ۲ تریلیون دلار برسد. تخمین‌های گسترده‌تر که شامل تأمین مالی تجاری و دارایی‌های مرتبط می‌شود، پتانسیل صدور را تا ده‌ها تریلیون دلار افزایش می‌دهد.

تنها حدود ۷ تا ۱۲ درصد از دارایی‌های توکنیزه شده در حال حاضر در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) مورد استفاده قرار می‌گیرند، به این معنی که بیشتر این ارزش در کیف پول‌ها قرار دارد و به عنوان وثیقه یا نقدینگی عمل نمی‌کند.

ریسک‌ها و چشم‌انداز آینده

ریسک‌ها همچنان پابرجا هستند. چارچوب‌های نظارتی هنوز در حال توسعه هستند، ارائه‌دهندگان داده در مورد اندازه بازار اختلاف نظر دارند و جهش از ۴۶ میلیارد دلار به ۲ تریلیون دلار تا سال ۲۰۳۰ یک پیش‌بینی است، نه یک تضمین.

نکات مهمی که باید از این پس دنبال کرد عبارتند از: اینکه آیا سهام توکنیزه شده شتاب خود را حفظ خواهد کرد، آیا استفاده از DeFi از ارقام تک رقمی و دو رقمی پایین فراتر خواهد رفت، و آیا زنجیره‌های رقیب می‌توانند سهم حدود ۴۸ درصدی اتریوم را با عمیق‌تر شدن پذیرش نهادی، کاهش دهند.

صندوق قابل معامله بیت‌وايز NEAR در روز سوم معاملات خود حدود ۹ میلیون دلار جذب کرد

نیویورک – صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌وايز NEAR در سومین روز معاملاتی خود، اول اکتبر، حدود ۹ میلیون دلار سرمایه‌گذاری جذب کرد. این رقم بر اساس گزارش‌های اولیه اعلام شده است.

آغاز معاملات و جذب سرمایه اولیه

صندوق NRR معاملات خود را در بورس NYSE Arca در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ آغاز کرد. در روز اول معاملات، این صندوق ۳۵.۵ میلیون دلار سرمایه خالص جذب کرد که مجموع دارایی‌های تحت مدیریت آن را به ۳۶ میلیون دلار رساند. حجم معاملات در این روز به ۱۵.۱ میلیون دلار رسید.

در روز دوم، ۳۰ سپتامبر، ۱۳.۲ میلیون دلار دیگر به سرمایه خالص صندوق افزوده شد. این امر باعث شد تا دارایی‌های تحت مدیریت به ۵۲.۸ میلیون دلار افزایش یابد و حجم معاملات نیز به ۲۰.۱ میلیون دلار برسد.

در روز سوم معاملات، گزارش‌های اولیه حاکی از ورود حدود ۹ میلیون دلار سرمایه جدید به صندوق است.

استراتژی استیکینگ و بازده مورد انتظار

شرکت بیت‌وايز قصد دارد تقریباً تمام دارایی‌های NEAR خود را به صورت داخلی استیک (stake) کند و هدف‌گذاری کرده است که به طور متوسط بازده استیکینگ حدود ۵ درصد پس از کسر هزینه‌ها را کسب کند. البته این نرخ یک هدف است و تضمین شده نیست.

هزینه‌ها و عملکرد توکن NEAR

این صندوق سالانه ۰.۷۵ درصد کارمزد مدیریت دریافت می‌کند. راه‌اندازی این صندوق پس از یک ماه قوی برای توکن NEAR صورت گرفت؛ این توکن در ماه منتهی به راه‌اندازی ETF، حدود ۱۶۰ درصد افزایش قیمت را تجربه کرد.

بخش قابل توجهی از این شتاب قیمتی به فعالیت‌های زیرساخت بین زنجیره‌ای NEAR، معروف به Intents، مربوط می‌شد. این سیستم پیش از راه‌اندازی ETF، بیش از ۳۲ میلیارد دلار حجم تراکنش تجمعی را پردازش کرده بود.

ارزش بازار NEAR در زمان راه‌اندازی بیش از ۶ میلیارد دلار بود. عرضه توکن نیز کاملاً آزاد شده و تورم آن به ۲.۵ درصد کاهش یافته است.

ارتباط تورم و استیکینگ

ارتباطی بین تورم و استیکینگ وجود دارد؛ پاداش‌های استیکینگ تا حدی از طریق صدور توکن‌های جدید تأمین می‌شود. با تورم ۲.۵ درصدی، منبع این پاداش‌ها نسبت به گذشته محدودتر شده است. این موضوع باعث می‌شود که رقم هدف‌گذاری شده ۵ درصدی بیت‌وايز پس از کسر هزینه‌ها، نکته‌ای قابل توجه و نه قطعی باشد.

شرکت Evernorth با ادغام SPAC وارد بورس نزدک می‌شود؛ خزانه XRP به ارزش ۷۱۰ میلیون دلار

شرکت Evernorth انتظار دارد پس از نهایی شدن ادغام با یک شرکت با هدف خاص (SPAC)، با نماد XRPN در بورس نزدک (Nasdaq) شروع به معامله کند. این شرکت دارای خزانه‌ای از ارز دیجیتال XRP به ارزش تقریبی ۷۱۰ میلیون دلار در قیمت‌های فعلی خواهد بود.

Evernorth قرار است پس از آنکه سهامداران شرکت SPAC به نام Armada Acquisition Corp. II با ترکیب تجاری پیشنهادی موافقت کردند، به یک شرکت خزانه XRP سهامی عام تبدیل شود. انتظار می‌رود این معامله در تاریخ ۷ اکتبر نهایی شود و سهام شرکت ادغام شده روز بعد، با نماد XRPN در بورس نزدک قابل معامله باشد، البته مشروط به تحقق سایر شرایط لازم برای تکمیل معامله.

این رأی‌گیری، گام مهمی را پس از آنکه Evernorth در ماه مارس اظهارنامه ثبت خود را با کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ثبت کرد، هموار می‌سازد. این اظهارنامه در ماه اوت مؤثر اعلام شد و تأیید سهامداران به عنوان یکی از مراحل باقی‌مانده پیش از فهرست شدن در نزدک باقی ماند.

در زمان تکمیل معامله، Evernorth انتظار دارد حدود ۴۷۳ میلیون XRP را در اختیار داشته باشد که به گفته این شرکت، آن را به بزرگترین شرکت خزانه XRP سهامی عام و خالص در بازار تبدیل خواهد کرد.

بر اساس اعلامیه روز پنجشنبه، انتظار می‌رود این معامله حدود ۳۰۰ میلیون دلار وجه نقد ناخالص را جذب کند، از جمله ۲۲۵ میلیون دلار از سرمایه‌گذاری‌های خصوصی مرتبط، ۳۰ میلیون دلار از طریق تأمین مالی اوراق قرضه قابل تبدیل و حدود ۴۸ میلیون دلار از حساب امانی Armada II. سرمایه‌گذاران همچنین مستقیماً XRP را به این معامله واریز کرده‌اند.

بر اساس داده‌های CoinGecko، در زمان انتشار این خبر، XRP با قیمت حدود ۱.۵۰ دلار معامله می‌شد که خزانه مورد انتظار ۴۷۳ میلیون توکنی Evernorth را به ارزشی تقریبی ۷۱۰ میلیون دلار می‌رساند.

سرمایه‌گذاران Evernorth شامل Ripple، Kraken، Pantera Capital، SBI Group، Arrington Capital و GSR هستند. این شرکت قصد دارد از طریق استراتژی‌های سوددهی، مشارکت در اکوسیستم XRP و فعالیت‌های بازار سرمایه، دارایی‌های XRP خود را به ازای هر سهم افزایش دهد.

ورود شرکت‌های رمزارزی به بازارهای عمومی

عرضه اولیه Evernorth در نزدک در حالی صورت می‌گیرد که سایر شرکت‌های رمزارزی نیز در سال جاری با نتایج متفاوتی، از طریق ادغام با SPAC به دنبال ورود به بازارهای عمومی آمریکا بوده‌اند.

شرکت Securitize که در زمینه توکنیزه‌سازی فعالیت می‌کند، پس از تکمیل ادغام خود با Cantor Equity Partners II در ماه جولای، معاملات خود را در بورس نیویورک (NYSE) آغاز کرد. همچنین، CoinShares در ماه آوریل پس از ادغام ۱.۲ میلیارد دلاری با Vine Hill Capital Investment Corp.، در بورس نزدک عرضه شد.

با این حال، شرکت‌های خزانه رمزارزی با موانعی روبرو شده‌اند. شرکت Ether Machine در ماه آوریل، ادغام برنامه‌ریزی شده خود با Dynamix را به دلیل شرایط نامساعد بازار لغو کرد و برنامه‌های خود برای راه‌اندازی یک صندوق اتریوم با سوددهی ۱.۵ میلیارد دلاری از طریق این معامله را نیز پایان داد.

در ماه جولای، شرکت Bitcoin Standard Treasury Company متعلق به Adam Back و Cantor Equity Partners I نیز شرایط اولیه ادغام پیشنهادی خود را لغو کرده و رأی‌گیری سهامداران را به طور نامحدود به تعویق انداختند، در حالی که در حال مذاکره برای معامله‌ای بودند که “شرایط بازار را بهتر منعکس کند”.

سقوط زکش؛ آیا حباب حریم خصوصی ترکیده است؟

تهران – ارز دیجیتال زکش (Zcash) روز پنجشنبه با افت قابل توجهی روبرو شد و قیمت آن به ۱,۳۳۳.۵۰ دلار رسید که ۷.۲۹ درصد کاهش را در روز نشان می‌دهد. این افت در حالی رخ می‌دهد که تنها حدود سه ساعت تا بسته شدن کندل روزانه باقی مانده است.

این کاهش، قیمت این ارز دیجیتال متمرکز بر حریم خصوصی را تقریباً ۲۱ درصد از اوج ۱,۶۹۸ دلاری که در اواخر سپتامبر به آن دست یافته بود، پایین‌تر آورده است. این آمار همچنین نشان‌دهنده رشد چشمگیر قبلی زکش است؛ این ارز دیجیتال حدود ۲۵۳ درصد از قیمت پایه ۴۸۰.۷۲ دلاری خود تا آن نقطه اوج افزایش یافته بود.

بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال نیز کمکی به زکش نکرده است. بیت کوین پس از انتشار داده‌های تورم کمتر از حد انتظار PCE، روز چهارشنبه تا ۸۵,۶۰۰ دلار افزایش یافت، اما به سرعت این رشد را از دست داد. بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله در سطح ۵.۲۹ درصد بسته شد و طبق گزارش CME FedWatch، احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو در ماه اکتبر از ۷۰ درصد به زیر ۵۰ درصد کاهش یافته است.

جریان‌های خروجی ETF و هک بیت‌گت؛ عوامل موثر بر افت زکش

یکی از عوامل تاثیرگذار بر وضعیت زکش، جریان‌های مالی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) آن است. گریس‌اسکیل (Grayscale) ETF زکش با نماد ZCSH را در ۲۵ آگوست راه‌اندازی کرد و تا اواسط سپتامبر، ۲۳۳ میلیون دلار سرمایه خالص جذب کرده بود.

اما روز گذشته، این صندوق شاهد خروج خالص ۳۰.۲۵ میلیون دلاری بود که مجموع سرمایه خالص ورودی را به حدود ۲۶۸ میلیون دلار رساند. همچنین، تقسیم سهام ۱ به ۳ این صندوق نیز در همان صبح اجرایی شد.

هک صرافی بیت‌گت (Bitget) نیز عامل دیگری است که باید در تحلیل احساسات بازار در نظر گرفته شود. گروهی از هکرها در ۲۴ سپتامبر حدود ۳۸۷ میلیون دلار از این صرافی به سرقت بردند که این رقم پس از شمارش تراکنش‌ها در بلاک‌چین‌های زکش و ترون، از برآورد اولیه ۳۵۱.۶ میلیون دلاری افزایش یافت. مدیرعامل بیت‌گت اعلام کرده است که این حمله با گروه‌های هکری کره شمالی همخوانی دارد، اما هنوز انتساب قطعی صورت نگرفته است.

این اتفاقات خبر بدی برای یک ارز دیجیتال است که به دنبال تثبیت اعتبار خود در وال استریت است.

روز چهارشنبه، زک‌بی‌تی (ZachXBT)، محقق بلاک‌چین، اعلام کرد که ۲,۷۴۶ واحد زکش (حدود ۳.۹ میلیون دلار) از آدرس‌های مرتبط با هک به استخر محافظت‌شده زکش منتقل شده است؛ جایی که فرستنده، گیرنده و مبالغ تراکنش‌ها پنهان می‌مانند.

اگرچه این هک به احتمال زیاد عامل اصلی افت امروز نیست و مبلغ ۳.۹ میلیون دلار نسبتاً ناچیز است، اما بی‌تاثیر هم نبوده است.

تحلیل تکنیکال؛ نشانه‌های اصلاح، نه فروپاشی

در مجموع، زکش همچنان روند صعودی قوی دارد، اما حرکت قیمتی آن در پنج روز گذشته نشان‌دهنده یک اصلاح عمیق است.

شاخص قدرت نسبی (RSI) که معیاری از ۰ تا ۱۰۰ برای سنجش شتاب خرید و فروش است، در سطح ۵۰.۲ قرار دارد که نشان‌دهنده وضعیت خنثی است؛ یعنی زکش نه در وضعیت اشباع خرید و نه اشباع فروش قرار دارد. از نظر فنی، این وضعیت پس از قرائت‌های بیش از حد خرید در طول روند صعودی قبلی، یک آرامش محسوب می‌شود.

شاخص جهت‌دار میانگین (ADX) عدد ۵۲.۰ را نشان می‌دهد. ADX قدرت روند را اندازه‌گیری می‌کند، نه جهت آن، و هر عددی بالاتر از ۲۵ نشان‌دهنده یک روند واقعی است. عدد ۵۲ بسیار قوی است، اما عمدتاً منعکس‌کننده رشد عمودی قبلی است و با تاخیر عمل می‌کند، بنابراین می‌تواند در حالی که قیمت در حال کاهش است، بالا باقی بماند.

میانگین‌های متحرک نمایی (EMAs) میانگین قیمت را با وزن‌دهی بیشتر به روزهای اخیر ردیابی می‌کنند. میانگین متحرک نمایی ۵۰ روزه همچنان بالاتر از میانگین متحرک نمایی ۲۰۰ روزه قرار دارد که ساختار روند را از نظر تئوری صعودی نگه می‌دارد.

اگر روند نزولی ادامه یابد، این خطوط به هم نزدیک خواهند شد، که معمولاً اولین نشانه تغییر روند است. با این حال، برای وقوع این اتفاق، زکش نیاز به یک سقوط پایدار و سریع دارد که بعید است به زودی رخ دهد.

افت ۲۱ درصدی پس از یک رشد ۲۵۳ درصدی غیرمعمول نیست. در ماه ژوئن، زکش از ۶۳۵ دلار به پایین‌ترین سطح روزانه ۳۰۹ دلار سقوط کرد، زمانی که یک آسیب‌پذیری حیاتی در استخر محافظت‌شده آن فاش شد. اما پس از آن، قیمت آن به بالای ۱,۶۰۰ دلار رسید.

بنابراین، نمودار فعلی بیشتر شبیه یک اصلاح است تا یک فروپاشی، حداقل در حال حاضر. شاخص‌های روند تغییر نکرده‌اند، اما شتاب بازار کاهش یافته و ETF نیز شاهد خروج ۳۰.۲۵ میلیون دلاری بوده است.

بسته شدن قیمت روزانه زیر ۱,۲۳۳.۰۰ دلار، منطقه طلایی را وارد بازی خواهد کرد، در حالی که بازپس‌گیری ۱,۴۱۰.۷۲ دلار، روند صعودی را به مسیر اصلی بازمی‌گرداند.

سلب مسئولیت:
دیدگاه‌ها و نظرات بیان شده توسط نویسنده صرفاً جنبه اطلاعاتی دارد و به هیچ عنوان توصیه مالی، سرمایه‌گذاری یا مشاوره محسوب نمی‌شود.

استراتژی با تمرکز بر رشد STRC، سرمایه‌گذاری‌های بیت‌کوین را تثبیت می‌کند

استراتژی جدیدی که با هدف تقویت رشد STRC تدوین شده است، می‌تواند به تثبیت سرمایه‌گذاری‌ها در بیت‌کوین منجر شود. این امر به نوبه خود، پتانسیل افزایش اعتماد در بازار ارزهای دیجیتال و تأثیرگذاری بر پویایی‌های این حوزه را دارد.

این استراتژی با تمرکز بر رشد STRC، به دنبال ارتقاء خرید و انباشت بیت‌کوین است. انتظار می‌رود این رویکرد، ضمن ایجاد ثبات در ارزش‌گذاری بیت‌کوین، اعتماد سرمایه‌گذاران را جلب کرده و به طور کلی بر روند بازار ارزهای دیجیتال تأثیر مثبت بگذارد.

کاردانو (ADA) سپتامبر را با سودهای چشمگیر به پایان رساند: اما سیگنال‌های نزولی مهمی در حال چشمک زدن هستند

ارز دیجیتال بومی کاردانو در ماه گذشته شاهد افزایش قیمت قابل توجه ۲۳ درصدی بوده و در حال حاضر با قیمتی اندکی کمتر از ۰.۲۵ دلار معامله می‌شود. بسیاری از تحلیلگران انتظار دارند که ماه اکتبر نیز شاهد افزایش بیشتر قیمت باشیم، اما علی مارتینز چندین عامل مهم را برشمرد که می‌تواند منجر به عقب‌نشینی کوتاه‌مدت شود.

کاهش علاقه در بازار آتی

این کاربر محبوب در پلتفرم X تحلیل خود را با اشاره به کاهش تقاضا برای ADA در بازار آتی آغاز کرد. وی اظهار داشت که سود باز (open interest) در هفته گذشته ۹ درصد کاهش یافته و از نزدیک به ۲ میلیارد دلار به حدود ۱.۸۱ میلیارد دلار رسیده است. مارتینز توضیح داد: «این نشان می‌دهد که معامله‌گران در حال کاهش ریسک خود در معاملات اهرمی هستند.»

فعالیت نهنگ‌ها و فشار فروش

مارتینز سپس به فعالیت نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) پرداخت که باید به عنوان یک سیگنال نزولی واضح تلقی شود. به گفته وی، سرمایه‌گذاران بزرگ از ۲۰ سپتامبر تاکنون ۹۰ میلیون توکن (به ارزش تقریبی ۲۲.۵ میلیون دلار) را فروخته‌اند که به فشار فروش اخیر افزوده است.

سیگنال فروش اندیکاتور Tom DeMark Sequential

سومین عامل منفی که مارتینز به آن اشاره کرد، اندیکاتور Tom DeMark Sequential است که در ۲۶ سپتامبر بر روی نمودار روزانه ADA سیگنال فروش را نشان داد. مارتینز خاطرنشان کرد که ارزش این دارایی از آن زمان تاکنون ۱۰ درصد کاهش یافته و اشاره کرد که این اصلاح ممکن است هنوز به پایان نرسیده باشد.

سطوح حمایتی و مقاومتی کلیدی

این ناظر بازار سپس بر روی سطح ۰.۲۴ دلار تمرکز کرد و آن را سطح حمایتی کلیدی در محدوده میانی نامید. وی معتقد است که از دست دادن این سطح می‌تواند منجر به افت بیشتر تا ۰.۲۱ دلار شود. در عین حال، حفظ مرز پایینی می‌تواند فرصت خرید بعدی را فراهم کند و هدف آن بالای کانال، نزدیک به ۰.۲۸ دلار خواهد بود.

فصلی بودن ADA در ماه اکتبر

فصلی بودن ADA نیز شایان ذکر است. برخلاف بیت کوین که اغلب در ماه اکتبر عملکرد خوبی دارد، توکن بومی کاردانو به طور تاریخی در این دوره عملکرد ضعیف‌تری داشته و در شش مورد از نه سال گذشته، ماه اکتبر را با ضرر به پایان رسانده است.

موارد استفاده واقعی و پیش‌بینی‌های صعودی

اخیراً، غول نفتی دولتی برزیل، پتروبراس (Petrobras)، گزارش شده است که از بلاکچین کاردانو برای تأیید داده‌های زیست‌محیطی مربوط به سوخت‌های کم‌کربن استفاده کرده است. چندین کاربر محبوب X، از جمله TMA | The Money Ape، به سرعت این تحول را بازنشر کردند و اظهار داشتند که «موارد استفاده واقعی کاردانو اینجاست» و یادآوری کردند که ADA در طول روند صعودی سال ۲۰۲۱ بیش از ۱۷۰۰۰ درصد افزایش یافته بود.

یکی دیگر از ناظران بازار که انتظار یک رالی بزرگ را دارد، JAVON MARKS است. او اوایل این ماه گفت که ADA به نظر می‌رسد مانند سال ۲۰۲۰ قبل از افزایش عظیم قیمت، «پایه» خود را پیدا کرده است. با این حال، این تحلیلگر انتظار یک «رالی هیولایی» دیگر را دارد و هدف ۲.۹۰ دلار را تعیین کرده است.

استیبل‌کوین‌ها؛ جایگزین چین در بازار بدهی آمریکا؟

مت هاوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری شرکت Bitwise، انتظار رشد قابل توجهی را برای استیبل‌کوین‌ها دارد. در همین حال، فدرال رزرو سانفرانسیسکو در تحقیقی جدید، به نکته‌ای غیرمعمول در مورد این بخش از دنیای رمزارزها اشاره کرده است: پر کردن خلأ ناشی از خروج یکی از بزرگترین دارندگان بدهی دولتی آمریکا.

تحقیقات فدرال رزرو نشان می‌دهد که صادرکنندگان استیبل‌کوین، بیش از ۴۰ درصد از کاهش دارایی‌های چین در اوراق خزانه آمریکا از سال ۲۰۲۱ تاکنون را جبران کرده‌اند. این موضوع برای طبقه‌ای از دارایی‌ها که مدت‌ها به عنوان یک حاشیه سوداگرانه نادیده گرفته می‌شد، یک نقطه قوت جدید و قابل توجه محسوب می‌شود.

این یافته‌ها از یک نامه اقتصادی فدرال رزرو سانفرانسیسکو به تاریخ ۲۸ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر شده است. در این نامه، صادرکنندگان استیبل‌کوین به عنوان خریداران جدید و قابل توجه اوراق خزانه آمریکا معرفی شده‌اند.

بر اساس این نامه، صادرکنندگان در مجموع حدود ۲۰۰ میلیارد دلار به دارایی‌های خود در اوراق خزانه بین سال‌های ۲۰۲۱ تا اواسط سال ۲۰۲۶ افزوده‌اند. در همین دوره زمانی، چین در حال کاهش موقعیت خود در بدهی دولتی آمریکا بود. حجم خرید استیبل‌کوین‌ها بیش از ۴۰ درصد از این کاهش دارایی‌های چین را پوشش داده است.

رشد این بخش چشمگیر بوده است. طبق این تحقیق، دارایی‌های صادرکنندگان استیبل‌کوین در عرض پنج سال بیش از ده برابر افزایش یافته است. از سال ۲۰۲۳ به بعد، خرید اوراق خزانه کوتاه‌مدت توسط این صادرکنندگان از ژاپن نیز پیشی گرفته است.

این خریدها در چند نهاد متمرکز شده است. تحقیقات فدرال رزرو اشاره می‌کند که دو استیبل‌کوین بزرگ، بخش عمده‌ای از این فعالیت‌ها را به خود اختصاص داده‌اند و این دو، اوراق خزانه کوتاه‌مدت را ترجیح می‌دهند.

استیبل‌کوین‌ها وعده می‌دهند که با ارزشی ثابت، معمولاً معادل یک دلار، قابل بازخرید باشند. بدهی دولتی با سررسید کوتاه، به سرمایه‌گذاری‌ای نزدیک به پول نقد تبدیل می‌شود و این امر آن را به یک دارایی پشتیبان طبیعی برای توکنی تبدیل می‌کند که قرار است ارزش خود را حفظ کند.

فدرال رزرو پیش‌بینی کرده است که تقاضای صادرکنندگان استیبل‌کوین برای اوراق خزانه کوتاه‌مدت تا پایان سال ۲۰۳۰ می‌تواند به حدود ۴۰۰ میلیارد دلار برسد. این رقم با یک شرط همراه است: فرض بر این است که روند فعلی ادامه یابد و این نامه این موضوع را به عنوان یک احتمال مطرح می‌کند، نه یک قطعیت.

هاوگان گفته است که با بیش از ۴۰ مشاور مالی صحبت کرده است که به گفته وی، بیش از ۱۷۵ تریلیون دلار دارایی را مدیریت می‌کنند. نتیجه‌گیری او این بود که این مشاوران، علاقه بیشتری به استیبل‌کوین‌ها و توکنی‌سازی نسبت به بیت‌کوین به عنوان یک سرمایه‌گذاری سوداگرانه نشان داده‌اند. موارد استفاده واقعی، نه نمودارهای قیمت، بحث‌ها را تحت سلطه خود قرار داده بود.

به گفته هاوگان، روایت استیبل‌کوین‌ها اکنون در میان موسسات در حال جلب توجه است. او این موضوع را بازتعریف نحوه تفکر آن‌ها در مورد بازارهای سرمایه و پرداخت‌ها توصیف کرد. توکنی‌سازی به معنای نمایش دارایی‌های سنتی مانند اوراق قرضه یا صندوق‌ها به صورت توکن در یک بلاک‌چین است. استیبل‌کوین‌ها و توکنی‌سازی تمایل دارند با هم پیش بروند. یک دارایی توکنی‌شده برای معامله در برابر یک توکن دلاری نیاز دارد و استیبل‌کوین‌ها این نقش را ایفا می‌کنند.

البته، ریسک‌هایی نیز وجود دارد که باید مورد توجه قرار گیرند. تمرکز بر دو صادرکننده به این معنی است که بخش بزرگی از این تقاضا برای اوراق خزانه به تعداد کمی از شرکت‌ها وابسته است. این پیوند رو به رشد دو سویه است. اگر استیبل‌کوین‌ها به خریدار قابل توجهی در اوراق خزانه کوتاه‌مدت تبدیل شوند، بازخرید ناگهانی می‌تواند صادرکنندگان را مجبور به فروش سریع این دارایی‌ها کند.

صادرکنندگان استیبل‌کوین در پنج سال گذشته دارایی‌های خود در اوراق خزانه را بیش از ده برابر افزایش داده‌اند، از سال ۲۰۲۳ در خرید اوراق قرضه کوتاه‌مدت از ژاپن پیشی گرفته‌اند و بیش از ۴۰ درصد از عقب‌نشینی چین را پوشش داده‌اند.