Tag: روند بازار

دلار و بیت کوین: ارتباط ضعیف‌تر از آنچه تصور می‌شود

شاخص دلار آمریکا (DXY) اخیراً با رشد خود به بالاترین سطح دو ماهه رسیده است، اما داده‌های TradingView نشان می‌دهند که همبستگی قیمت بیت کوین با دلار در واقع چندان قوی نیست. ضریب همبستگی ۹۰ روزه تنها -۰.۴۱ است که نشان می‌دهد تقویت دلار تنها حدود ۱۷ درصد از تغییرات بازده روزانه بیت کوین را توضیح می‌دهد. به نظر می‌رسد روند بیت کوین به تدریج از دلار جدا شده و بیشتر تحت تاثیر عوامل بازار داخلی خود قرار دارد.

روند صعودی دلار و تاثیر آن بر دارایی‌های دلاری

شاخص دلار آمریکا (DXY) اخیراً شاهد بازگشت روند بوده و از ۹ سپتامبر حدود ۲.۶ درصد افزایش یافته است. این شاخص در روز سه‌شنبه به رقم ۱۰۱.۶۹ رسید که بالاترین سطح در دو ماه اخیر محسوب می‌شود. این وضعیت معمولاً به عنوان یک سیگنال نامطلوب برای دارایی‌های دلاری مانند بیت کوین و طلا تلقی می‌شود، اما داده‌ها نشان می‌دهند که تاثیر واقعی دلار بر بیت کوین بسیار کمتر از تصور عمومی است.

تحلیل همبستگی بیت کوین و شاخص دلار

بر اساس داده‌های TradingView، ضریب همبستگی بازده روزانه بیت کوین (BTC) و شاخص دلار (DXY) در ۹۰ روز معاملاتی گذشته -۰.۴۱ بوده است. این رقم نشان‌دهنده روند معکوس بین این دو دارایی است، اما همبستگی قوی نیست. به طور دقیق‌تر، مقدار R² مربوط به این ضریب همبستگی تنها ۰.۱۷ است، به این معنی که شاخص دلار تنها ۱۷ درصد از تغییرات بازده روزانه بیت کوین را توضیح می‌دهد و ۸۳ درصد باقی‌مانده تحت تاثیر عوامل دیگر است.

بررسی همبستگی در بازه‌های زمانی کوتاه‌تر

ضریب همبستگی در پنجره ۳۰ روزه -۰.۴۵ است که به نظر قوی‌تر می‌رسد. اما این رقم عمدتاً تحت تاثیر داده‌های دو روز ۱۹ اوت و ۳ سپتامبر قرار دارد؛ در این دو روز، بیت کوین بیش از ۵ درصد افزایش یافت و همزمان دلار کاهش یافت. اگر این دو نقطه پرت (outliers) را حذف کنیم، ضریب همبستگی ۳۰ روزه به -۰.۱۹ کاهش می‌یابد که تقریباً معادل عدم همبستگی است.

همبستگی بلندمدت و تغییر روندها

با نگاهی به دوره از ژانویه ۲۰۲۰ تاکنون، میانگین ضریب همبستگی ۹۰ روزه تنها -۰.۱۴ بوده است. در این دوره، همبستگی حتی چندین بار مثبت شده است؛ به عنوان مثال، در نوامبر ۲۰۲۴ به +۰.۲۲ رسیده است. این بدان معناست که بیت کوین و دلار در برخی دوره‌ها هم‌جهت حرکت کرده‌اند، نه اینکه همیشه در خلاف جهت یکدیگر باشند.

وضعیت فعلی بیت کوین و سطوح حمایتی

بیت کوین پس از رسیدن به اوج ۸۷,۴۰۰ دلاری در ۲۱ سپتامبر، شاهد اصلاح بوده و در حال حاضر در محدوده ۸۳,۰۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار تثبیت شده است. این محدوده همان سطحی است که بیت کوین قبل از رسیدن به اوج خود در ماه مه در آن قرار داشت؛ پس از شکست این سطح، قیمت تا ۵۷,۰۰۰ دلار سقوط کرد. گاوها (خریداران) برای حفظ شتاب روند صعودی خود نیاز دارند که این محدوده را حفظ کنند.

چشم‌انداز شاخص دلار و سطوح مقاومت

شاخص دلار در حال حاضر بالای ابر ایچیموکو (Ichimoku cloud) قرار دارد که نشان‌دهنده قدرت روند است، اما هنوز نتوانسته است از اوج ۱۰۱.۸۰ که در ۲۴ ژوئن ثبت شده بود، عبور کند. در صورت تثبیت بالای این سطح، ممکن است روند تثبیت از ماه مه ۲۰۲۵ پایان یابد و شتاب صعودی تسریع شود.

بیت کوین به عنوان ابزار تنوع‌بخشی سبد سرمایه‌گذاری

ارتباط ضعیف بیت کوین با دلار، این استدلال اصلی را تقویت می‌کند که بیت کوین در حال تبدیل شدن به یک ابزار مؤثر برای تنوع‌بخشی در سبد سرمایه‌گذاری است. هنگامی که دلار تقویت می‌شود، بیت کوین نیز اصلاح می‌کند، اما روند آن بیشتر تحت تاثیر عرضه و تقاضای داخلی، جریان سرمایه ETFها و احساسات بازار قرار دارد، نه صرفاً حرکت معکوس با شاخص دلار.

رویدادهای اقتصادی پیش رو و تاثیر احتمالی بر بازارها

این هفته، انتشار داده‌های مشاغل غیرکشاورزی اکتبر (Non-Farm Payrolls) مورد توجه قرار خواهد گرفت. بارکلیز پیش‌بینی کرده است که تنها ۵۰ هزار شغل جدید ایجاد خواهد شد، در حالی که بازار به طور مساوی بین ایجاد کمتر از ۱۰۰ هزار شغل و بیشتر از آن تقسیم شده است. اختلاف در پیش‌بینی‌ها می‌تواند تاثیر کوتاه‌مدتی بر روند دلار و بیت کوین داشته باشد. اگر داده‌های مشاغل قوی‌تر از حد انتظار باشد، شاخص دلار ممکن است اوج‌های جدیدی را ثبت کند، اما احتمال حفظ حمایت ۸۳ هزار دلاری بیت کوین همچنان بالا است، زیرا داده‌های ۹۰ روزه نشان می‌دهند که ارتباط قیمتی بین این دو دارایی از ابتدا عمیق نبوده است.

سنگاپور: رشد ۵۵.۴ درصدی اقتصاد رمزارز به ۲۸۴ میلیارد دلار؛ فیلیپین، تایلند و ویتنام پیشتاز در تراکنش‌های کوچک همتا به همتا

اقتصاد رمزارز سنگاپور در سال منتهی به ژوئن ۲۰۲۶ با رشد ۵۵.۴ درصدی به ۲۸۴ میلیارد دلار رسید و در حالی که منطقه با انقباض مواجه بود، جایگاه خود را به عنوان بزرگترین اقتصاد رمزارز در آسیای مرکزی و جنوب شرقی و اقیانوسیه (CSAO) بازیافت. این رشد عمدتاً ناشی از فعالیت پلتفرم‌های نهادی بود که ۹۴ درصد افزایش یافته و به ۶۰ میلیارد دلار رسید. این در حالی است که اقتصاد رمزارز منطقه CSAO در همین دوره ۶.۸ درصد انقباض را تجربه کرده است.

رشد متمرکز در سنگاپور

طبق گزارش Chainalysis، بخش عمده‌ای از رشد در سنگاپور از فعالیت پلتفرم‌های نهادی حاصل شده است که ۹۴ درصد افزایش یافته و به ۶۰ میلیارد دلار رسیده است. این فعالیت عمدتاً در میان تعداد کمی از بازارسازان، شرکت‌های معاملاتی خارج از بورس (OTC) و کارگزاری‌های نهادی متمرکز بوده است. Chainalysis اعلام کرد که اقتصاد رمزارز گسترده‌تر CSAO در همین دوره ۶.۸ درصد انقباض را تجربه کرده است.

Chainalysis در گفتگو با کوین‌تلگراف اظهار داشت: «رشد در اکوسیستم پلتفرم نهادی سنگاپور بسیار متمرکز بود و بیشتر با فعالیت‌های با حجم بالا توسط پلتفرم‌های موجود مشخص می‌شد تا ورود پویای خدمات جدید.»

این یافته‌ها در حالی منتشر می‌شوند که سنگاپور تلاش کرده است مقررات رمزارز را سخت‌گیرانه‌تر کند و همزمان از توکنیزاسیون، استیبل‌کوین‌ها و تسویه دارایی‌های دیجیتال حمایت نماید.

در سال ۲۰۲۵، سازمان پولی سنگاپور (MAS) شرکت‌های رمزارز محلی را که به مشتریان خارجی خدمات ارائه می‌دادند ملزم کرد تا مجوز دریافت کنند یا فعالیت خود را متوقف نمایند. تیان‌وی لیو، مدیرعامل StraitsX، گفت که این اقدام فعالیت‌های سفته‌بازانه را کاهش داد و در عین حال به بازیکنان نهادی بیشتری، از جمله بانک‌ها و شرکت‌های بزرگ، اجازه داد تا از بلاک‌چین در محیط عملیاتی استفاده کنند.

همزمان، MAS ابتکارات توکنیزاسیون و تسویه را گسترش داده است. برنامه BLOOM آن از آزمایش‌ها با استفاده از استیبل‌کوین‌های تحت نظارت و پول بانکی توکنیزه شده پشتیبانی می‌کند. در ۲۵ مارس، ریپل به این ابتکار برای آزمایش تسویه تجارت فرامرزی با استفاده از RLUSD پیوست.

فیلیپین، تایلند و ویتنام: پیشتازان تراکنش‌های کوچک همتا به همتا

در حالی که سنگاپور در زمینه فعالیت نهادی برجسته بود، Chainalysis فعالیت رو به رشد تراکنش‌های کوچک همتا به همتا (P2P) را در فیلیپین، تایلند و ویتنام شناسایی کرد. این سه کشور در دوره گزارش‌دهی، مجموعاً ۵.۴ میلیون تراکنش P2P، چه داخلی و چه فرامرزی، به ارزش کمتر از ۱۰,۰۰۰ دلار را ثبت کردند که ۱۴.۴ درصد از کل جهانی را به خود اختصاص داد، در حالی که تنها ۲.۵ درصد از اقتصاد جهانی رمزارز را تشکیل می‌دادند.

بیش از چهار پنجم تراکنش‌های P2P داخلی در این سه بازار کمتر از ۱۰۰۰ دلار بود و میانگین ارزش تراکنش ۶۱۸ دلار بود، در مقایسه با ۱,۲۱۰ دلار در سایر نقاط جهان.

در فیلیپین، صندوق بین‌المللی پول پیشتر اعلام کرده بود که مقامات استفاده از رمزارز را عمدتاً ناشی از حواله‌های ارسالی و سرمایه‌گذاری می‌دانند، در حالی که داده‌های بانک جهانی نشان می‌دهد که حواله‌های شخصی معادل ۸.۵ درصد از تولید ناخالص داخلی در سال ۲۰۲۵ بوده است.

در ماه ژوئن، رسانه ویتنامی Tuoi Tre گزارش داد که معاملات P2P به یک دروازه مهم برای تبدیل ارز فیات تبدیل شده است، زیرا دونگ ویتنام به طور گسترده در جفت‌های معاملاتی مستقیم رمزارز پشتیبانی نمی‌شود. در ماه مارس، رویترز گزارش داد که اکثر معامله‌گران رمزارز در ویتنام به صرافی‌های خارجی متکی هستند و کانال‌های P2P را به روشی مهم برای کاربران برای انتقال بین حساب‌های بانکی محلی و رمزارزهای معامله شده در آن پلتفرم‌ها تبدیل کرده است.

در تایلند، کمیسیون بورس و اوراق بهادار این کشور در ماه سپتامبر اعلام کرد که افزایش قابل توجهی در حجم و ارزش تراکنش‌های استیبل‌کوین، به ویژه USDT، مشاهده کرده است.

افزایش استفاده از استیبل‌کوین‌های فرامرزی

در همین حال، استفاده از استیبل‌کوین‌های فرامرزی در حال افزایش است. Chainalysis گزارش داد که فعالیت استیبل‌کوین‌های فرامرزی در تمام بازارهای مورد تجزیه و تحلیل آن از فعالیت داخلی پیشی گرفته است و فعالیت فرامرزی در سراسر منطقه ۳.۲ برابر بزرگتر از فعالیت داخلی بوده است.

Chainalysis به کوین‌تلگراف گفت: «استیبل‌کوین‌ها سهم رو به رشدی را در هر سه کشور به خود اختصاص می‌دهند. به احتمال زیاد، محرک‌های این پذیرش به سهولت استفاده، سرعت و هزینه‌های پایین انتقال مرتبط است.»

تایلند و ویتنام بازارهای قابل توجهی برای استیبل‌کوین‌های داخلی به ترتیب با ۱۰.۴ میلیارد دلار و ۶.۹ میلیارد دلار میزبانی کردند، در حالی که فعالیت استیبل‌کوین‌های فرامرزی به طور قابل توجهی بزرگتر از فعالیت داخلی بود.

در فیلیپین، نیکل گابا، مدیرعامل و بنیانگذار صرافی رمزارز PDAX، تخمین زد که ۵ تا ۱۰ درصد از حواله‌های ورودی با استفاده از استیبل‌کوین‌ها تسویه می‌شوند و افزود که شرکت‌های بزرگ حواله در حال پیگیری ابتکارات تسویه استیبل‌کوین در این کشور هستند.

در ماه جولای، بانک فیلیپین برنامه‌های خود را برای یک آزمایشی تسویه استیبل‌کوین با هدف کاهش هزینه و زمان پردازش پرداخت‌های خارجی به فریلنسرها و کارگران دورکار فیلیپینی اعلام کرد.

بیت‌کوین از مرز ۸۵ هزار دلار گذشت؛ بازار ارزهای دیجیتال شاهد افزایش شدید تقاضا بود

تهران، ایران – داده‌های مثبت شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) در ایالات متحده، محرک اصلی افزایش قابل توجه در بازار ارزهای دیجیتال شد. در شامگاه ۳۰ سپتامبر به وقت تهران، بیت‌کوین (BTC) با قدرت از مرز ۸۵ هزار دلار عبور کرد و اتریوم (ETH) نیز مجدداً به بالای سطح ۲۷۰۰ دلار بازگشت. این افزایش ناگهانی قیمت، منجر به ликвиیداسیون گسترده موقعیت‌های فروش (Short) شد؛ به طوری که طبق داده‌های CoinGlass، حجم کل ликвиیداسیون در ۲۴ ساعت گذشته به ۲۵۵ میلیون دلار رسیده است.

داده‌های تورم مطلوب آمریکا، مانند واکسنی برای بازار ارزهای دیجیتال عمل کرد. تحت تأثیر مثبت آخرین گزارش شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE)، بازار ارزهای دیجیتال در شامگاه ۳۰ سپتامبر به وقت تهران شاهد هجوم شدید خریداران بود.

بیت‌کوین، بزرگترین ارز دیجیتال از نظر ارزش بازار، شتاب صعودی قدرتمندی از خود نشان داد و به یکباره از مرز ۸۵ هزار دلار عبور کرد. همزمان، اتریوم نیز به دنبال این روند، مجدداً به بالای سطح کلیدی ۲۷۰۰ دلار بازگشت. تا زمان انتشار این خبر، بازار همچنان در محدوده نوسانات قوی باقی مانده است.

این افزایش ناگهانی قیمت، سرمایه‌گذاران فروشنده در بازار قراردادهای آتی را غافلگیر کرد. طبق آمار پلتفرم داده بلاکچین CoinGlass، تا زمان انتشار این خبر، در ۲۴ ساعت گذشته در سراسر جهان ۷۲,۹۰۱ سرمایه‌گذار دچار لیکوییداسیون شده‌اند و حجم کل ликвиیداسیون به ۲۵۵ میلیون دلار (حدود ۲۵۵.۴۰ میلیون دلار) رسیده است.

شایان ذکر است که بزرگترین لیکوییداسیون تکی در این دوره، مربوط به جفت معاملاتی BTC-USDT در صرافی HTX بوده است. زیان این سرمایه‌گذار در یک تراکنش به ۶.۹۱ میلیون دلار (۶.۹۱ میلیون دلار) رسید و او را به بزرگترین بازنده این موج صعودی تبدیل کرد.

نکات تکمیلی:

• بیت‌کوین در محدوده ۸۳ هزار دلار تثبیت شد، اتریوم اندکی به ۲۶۷۰ دلار کاهش یافت؛ حجم کل لیکوییداسیون ۲۷۰ میلیون دلار و شاخص ترس و طمع به سمت طمع بازگشت.
• بیت‌کوین در این فصل با رشد ۴۰ درصدی، از طلا پیشی گرفت؛ Fidelity: شکست دوگانه تأیید شد، هدف ۱۰۰ هزار دلار در دسترس است.
• صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) در یک هفته ۲.۸ میلیارد دلار جذب سرمایه کردند؛ سرمایه‌گذارانی که در اوج قیمت خریدند، اقدام به فروش کردند: ساختار عرضه نسبت به اوج‌های قبلی بازار سالم‌تر است.
• JPMorgan: بیت‌کوین به هزینه تولید ۸۵ هزار دلار بازگشت؛ فشار فروش از سوی ماینرها احتمالاً کاهش می‌یابد.

آرتور هیز، مدیرعامل سابق BitMEX، در مصاحبه‌ای در رویداد KBW 2026 در سئول پیش‌بینی کرد که اتریوم تا پایان سال به ۱۰ هزار دلار خواهد رسید.

این رقم بیش از سه برابر قیمت فعلی نزدیک به ۲۷۰۰ دلار است و اتریوم همچنان حدود ۴۶ درصد پایین‌تر از بالاترین رکورد خود معامله می‌شود.

در کلیپی که CoinDesk در پلتفرم X از رویداد KBW2026 منتشر کرد، هیز در پاسخ به سوالی درباره پیش‌بینی قیمت اتریوم، پاسخی مستقیم داد: «۱۰ هزار دلار تا پایان سال.»

وی افزود که اتریوم را دوست دارد زیرا می‌تواند مقدار زیادی پول را بدون ترس از دست دادن ناگهانی ۷۵ درصدی در اثر سوءاستفاده، در آن سرمایه‌گذاری کند. هیز همچنین به این موضوع پرداخت که چرا اتریوم در مقاطع مختلف چرخه، از سایر شبکه‌ها عقب مانده است و همه این‌ها را به روایت‌ها (narratives) نسبت داد. او به سولانا اشاره کرد که روایت میم‌کوین‌ها را جذب کرده و به سرعت رشد کرده است، در حالی که اتریوم کندتر شده و بلاکچین‌های رقیب بخشی از فعالیت را به خود اختصاص داده‌اند.

او گفت: «بدیهی است که اتریوم پیشگام کل این ایده کامپیوتر غیرمتمرکز بود و سپس قربانی موفقیت خود شد، کند بود و غیره. و چالشگران دیگری بودند که این خلاء را پر کردند.»

با این حال، او استدلال کرد که اتریوم به دلیل داشتن بزرگترین ارزش بازار، امن‌ترین لایه یک باقی مانده است.

معاملات اتریوم خود هیز همیشه زمان‌بندی خوبی نداشته است. در ماه اوت، او ۲۳۶۵ اتریوم را به قیمت حدود ۱۸۲۱ دلار فروخت که با توجه به خرید ۷۲۱۳ اتریوم به طور متوسط با قیمت ۱۹۲۳ دلار، ضرری ۲۴۱ هزار دلاری را متحمل شد. و این اولین بار نبود. در ماه ژوئیه، او ۵۹۰۰ واحد را به قیمت نزدیک به ۱۰ میلیون دلار فروخت، پس از اینکه چند روز قبل آن‌ها را به قیمت ۱۰.۵۸ میلیون دلار خریده بود و بیش از ۶۰۰ هزار دلار ضرر کرده بود.

در زمان نگارش این خبر، این ارز دیجیتال در ۲۴ ساعت گذشته ۱ درصد کاهش و در هفت روز گذشته نزدیک به ۳ درصد کاهش داشته است، اما در دو هفته گذشته بیش از ۱۱ درصد و نسبت به ماه گذشته ۹ درصد افزایش یافته است.

پیش‌بینی ۱۰ هزار دلاری این سرمایه‌گذار مستلزم آن است که اتریوم حدود ۳.۷ برابر قیمت فعلی خود را افزایش دهد، و این شکاف قابل توجه است زیرا این توکن همچنان حدود ۴۶ درصد پایین‌تر از بالاترین رکورد خود یعنی ۴۹۴۶ دلار قرار دارد.

عملکرد فصلی اتریوم با عقب‌نشینی کوتاه‌مدت آن متفاوت است. داده‌های Coinglass نشان می‌دهد که این ارز دیجیتال در سه ماهه سوم سال ۲۰۲۶ کمی کمتر از ۷۰ درصد افزایش یافته است، پس از اینکه در سه ماهه اول ۲۹.۲۶ درصد و در سه ماهه دوم ۲۵.۲۸ درصد کاهش یافته بود.

در همین حال، فعالیت ETFهای اسپات منبع دیگری برای خرید اضافه کرده است، به طوری که ETFهای اتریوم در ماه سپتامبر ۸۹۲ میلیون دلار ورودی خالص ثبت کرده‌اند و تنها یک روز معاملاتی در ماه باقی مانده است.

با این حال، روند ورودی‌های روزانه که از ۱۸ سپتامبر آغاز شده بود، دیروز با خروج ۲.۸ میلیون دلاری پایان یافت، در حالی که هفته گذشته ۶۸۹.۹ میلیون دلار ورودی خالص را به همراه داشت. این فعالیت، ورودی‌های تجمعی را به ۱۳.۹۵ میلیارد دلار رسانده است.

بیت‌کوین در سپتامبر ۲۰۲۶: شکسته شدن الگوهای سنتی و چشم‌انداز صعودی نوظهور

برای سال‌ها، قاعده بازی ساده بود: با افزایش ارزش دلار، بیت‌کوین کاهش می‌یافت. اما سپتامبر ۲۰۲۶ این صفحه را از دفترچه خارج کرد و آن را به آتش کشید.

بیت‌کوین در ماه سپتامبر ۲۰۲۶ افزایشی تقریباً ۶.۱۴ درصدی را ثبت کرد، در حالی که شاخص دلار آمریکا (DXY) تا ۱۰۱.۶۱ واحد صعود کرد که بالاترین سطح از اواخر ماه جولای بود. شاخص DXY در این ماه نزدیک به ۲ درصد افزایش یافت که قوی‌ترین عملکرد آن از ماه ژوئن محسوب می‌شود و این رشد تحت تاثیر سیگنال‌های انقباضی فدرال رزرو آمریکا قرار داشت. بیت‌کوین اواخر سپتامبر را با قیمتی در محدوده ۸۳,۰۰۰ تا ۸۴,۶۰۰ دلار سپری کرد.

ماه سپتامبر از نظر تاریخی برای بیت‌کوین ماه خوشایندی نبوده و میانگین بازدهی آن در این ماه حدود ۲.۴۲- درصد بوده است. بنابراین، کسب سودی بیش از ۶ درصد در ماهی که دلار نیز شاهد رشد بوده، یک ناهنجاری دوگانه است که نیازمند بازنگری در تحلیل‌هاست.

در طول این ماه، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری از ۵ درصد فراتر رفت، در حالی که بازده اوراق ۳۰ ساله به سطوحی رسید که از سال ۲۰۰۲ مشاهده نشده بود. بیت‌کوین در سه ماهه سوم ۲۰۲۶، بیش از ۴۰ درصد از پایین‌ترین سطح ماه جولای خود در حدود ۵۸,۵۰۰ دلار افزایش یافت. این رشد عمدتاً ناشی از اشتیاق نهادی به این دارایی بود.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در این فصل، در یک هفته شاهد ورودی‌های رکوردشکن نزدیک به ۲.۴ میلیارد دلار بودند. این پویایی در حال تغییر نحوه تعامل بیت‌کوین با شاخص‌های مالی سنتی است و تحلیلگران همچنین به خستگی فروشندگان به عنوان یک عامل مؤثر اشاره می‌کنند.

ماه اکتبر از نظر تاریخی بالاترین میانگین بازدهی ماهانه را برای بیت‌کوین به ارمغان آورده و میانگین آن ۱۴.۷۱ درصد است. با احتساب این میانگین، افزایشی ۱۴.۷۱ درصدی از سطح ۸۴,۶۰۰ دلاری اواخر سپتامبر، بیت‌کوین را به نزدیکی ۹۷,۰۰۰ دلار خواهد رساند.

با توجه به اینکه بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری بالای ۵ درصد است، هزینه سرمایه در کل اقتصاد افزایش یافته است. سوال اینجاست که آیا ورودی‌های ETF قادر خواهند بود این موانع را جبران کنند، زیرا ورودی‌های هفتگی ۲.۴ میلیارد دلاری نیازمند اطمینان مستمر از سوی تخصیص‌دهندگان نهادی است که در محیط نرخ بهره بالاتر فعالیت می‌کنند.

شکسته شدن الگوهای سنتی

برای سال‌ها، قاعده بازی ساده بود: با افزایش ارزش دلار، بیت‌کوین کاهش می‌یافت. اما سپتامبر ۲۰۲۶ این صفحه را از دفترچه خارج کرد و آن را به آتش کشید.

بیت‌کوین در ماه سپتامبر ۲۰۲۶ افزایشی تقریباً ۶.۱۴ درصدی را ثبت کرد، در حالی که شاخص دلار آمریکا (DXY) تا ۱۰۱.۶۱ واحد صعود کرد که بالاترین سطح از اواخر ماه جولای بود. شاخص DXY در این ماه نزدیک به ۲ درصد افزایش یافت که قوی‌ترین عملکرد آن از ماه ژوئن محسوب می‌شود و این رشد تحت تاثیر سیگنال‌های انقباضی فدرال رزرو آمریکا قرار داشت. بیت‌کوین اواخر سپتامبر را با قیمتی در محدوده ۸۳,۰۰۰ تا ۸۴,۶۰۰ دلار سپری کرد.

ماه سپتامبر از نظر تاریخی برای بیت‌کوین ماه خوشایندی نبوده و میانگین بازدهی آن در این ماه حدود ۲.۴۲- درصد بوده است. بنابراین، کسب سودی بیش از ۶ درصد در ماهی که دلار نیز شاهد رشد بوده، یک ناهنجاری دوگانه است که نیازمند بازنگری در تحلیل‌هاست.

عوامل مؤثر بر رشد بیت‌کوین

در طول این ماه، بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری از ۵ درصد فراتر رفت، در حالی که بازده اوراق ۳۰ ساله به سطوحی رسید که از سال ۲۰۰۲ مشاهده نشده بود. بیت‌کوین در سه ماهه سوم ۲۰۲۶، بیش از ۴۰ درصد از پایین‌ترین سطح ماه جولای خود در حدود ۵۸,۵۰۰ دلار افزایش یافت. این رشد عمدتاً ناشی از اشتیاق نهادی به این دارایی بود.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در این فصل، در یک هفته شاهد ورودی‌های رکوردشکن نزدیک به ۲.۴ میلیارد دلار بودند. این پویایی در حال تغییر نحوه تعامل بیت‌کوین با شاخص‌های مالی سنتی است و تحلیلگران همچنین به خستگی فروشندگان به عنوان یک عامل مؤثر اشاره می‌کنند.

چشم‌انداز ماه اکتبر

ماه اکتبر از نظر تاریخی بالاترین میانگین بازدهی ماهانه را برای بیت‌کوین به ارمغان آورده و میانگین آن ۱۴.۷۱ درصد است. با احتساب این میانگین، افزایشی ۱۴.۷۱ درصدی از سطح ۸۴,۶۰۰ دلاری اواخر سپتامبر، بیت‌کوین را به نزدیکی ۹۷,۰۰۰ دلار خواهد رساند.

با توجه به اینکه بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه‌داری بالای ۵ درصد است، هزینه سرمایه در کل اقتصاد افزایش یافته است. سوال اینجاست که آیا ورودی‌های ETF قادر خواهند بود این موانع را جبران کنند، زیرا ورودی‌های هفتگی ۲.۴ میلیارد دلاری نیازمند اطمینان مستمر از سوی تخصیص‌دهندگان نهادی است که در محیط نرخ بهره بالاتر فعالیت می‌کنند.

مکس (MAX) چهار ارز دیجیتال جدید را به فهرست معاملاتی خود اضافه کرد

تایپه، تایوان – صرافی ارز دیجیتال مکس (MAX) که تحت مالکیت شرکت مایکوین (MaiCoin) قرار دارد، روز سه‌شنبه، ۳۰ سپتامبر، از ساعت ۳ بعد از ظهر به وقت محلی، معاملات چهار ارز دیجیتال جدید شامل HYPE، GRAM، APT و RENDER را آغاز کرد. این ارزهای دیجیتال با دو جفت معاملاتی شامل دلار جدید تایوان (TWD) و تتر (USDT) عرضه شده‌اند. واریز و برداشت این ارزها از روز گذشته، ۲۹ سپتامبر، فعال شده بود.

جزئیات کلیدی

• معاملات HYPE و سه ارز دیگر در مکس از ۳۰ سپتامبر آغاز شد.
• هر چهار ارز دیجیتال با جفت‌های معاملاتی دلار جدید تایوان و USDT عرضه می‌شوند که در مجموع ۸ جفت معاملاتی را تشکیل می‌دهند.
• واریز و برداشت از ۲۹ سپتامبر فعال شده و قابلیت قفل کردن (Staking) برای HYPE، GRAM و APT نیز از همین تاریخ فراهم شده است.

صرافی مکس (MAX) تایوان روز سه‌شنبه، ۳۰ سپتامبر، از ساعت ۳ بعد از ظهر، معاملات ارزهای دیجیتال HYPE، GRAM، APT و RENDER را آغاز کرد. مکس یکی از صرافی‌های زیرمجموعه مایکوین (MaiCoin) است. بر اساس لیست بازارهای API عمومی مکس، هر چهار ارز دیجیتال با دو جفت معاملاتی دلار جدید تایوان و USDT عرضه شده‌اند که در مجموع ۸ جفت معاملاتی را شامل می‌شود. این امر به کاربران امکان می‌دهد تا مستقیماً با دلار جدید تایوان خرید و فروش انجام دهند و نیازی به تبدیل اولیه به USDT نخواهند داشت.

واریز و برداشت این ارزها یک روز زودتر از آغاز معاملات، یعنی در تاریخ ۲۹ سپتامبر، فعال شد. کاربران می‌توانند ارزهای خود را از کیف پول‌های خارجی به مکس منتقل کنند. در همان روز، مکس واریز و برداشت USDT از طریق شبکه Aptos را نیز فعال کرد و بدین ترتیب، یک گزینه شبکه اضافی برای انتقال USDT در دسترس قرار گرفت.

قابلیت قفل کردن (Staking) برای ارزهای HYPE، GRAM و APT نیز از تاریخ ۲۹ سپتامبر فعال شده است، اما RENDER شامل این قابلیت نمی‌شود. قفل کردن در اطلاعیه‌های انگلیسی به عنوان “staking” یا “وثیقه گذاری” ذکر شده است.

معرفی مختصر چهار ارز دیجیتال

در ادامه، معرفی مختصری از هر یک از این ارزهای دیجیتال بر اساس اطلاعات ارائه شده توسط مکس آورده شده است:

• HYPE: توکن بومی Hyperliquid است. Hyperliquid یک بلاکچین لایه ۱ است که برای معاملات طراحی شده و قراردادهای دائمی و دفتر سفارشات اسپات را به صورت درون زنجیره‌ای اجرا می‌کند. HYPE برای پرداخت هزینه‌های گس (Gas)، وثیقه گذاری و حاکمیت استفاده می‌شود و پلتفرم نیز بخشی از کارمزد معاملات را برای بازخرید HYPE اختصاص می‌دهد.

• GRAM: پیش از این با نام Toncoin شناخته می‌شد و توکن بومی TON (The Open Network) بود. طبق توضیحات Binance Academy، رأی‌گیری حاکمیتی جامعه TON در تاریخ ۸ ژوئن ۲۰۲۶ به پایان می‌رسد. حدود ۸۱ درصد از وزن آرای شرکت‌کنندگان در رأی‌گیری، موافقت خود را با تغییر نام از TON به GRAM اعلام کردند. موجودی‌ها و آدرس‌های کیف پول تغییری نمی‌کنند و دارندگان نیازی به تعویض توکن ندارند.

• APT: بلاکچین لایه ۱ مبتنی بر اثبات سهام (PoS) است و APT توکن بومی آن محسوب می‌شود. این بلاکچین از زبان برنامه‌نویسی Move استفاده می‌کند و فناوری و تیم آن از پروژه Diem که توسط Meta (فیسبوک سابق) متوقف شد، نشأت گرفته است. شبکه اصلی آن در اکتبر ۲۰۲۲ راه‌اندازی شد.

• RENDER: شبکه Render Network که در پشت RENDER قرار دارد، یک شبکه محاسباتی غیرمتمرکز GPU است. این شبکه کارت‌های گرافیک بیکار را با نیازهای رندرینگ سه‌بعدی و محاسبات هوش مصنوعی تطبیق می‌دهد. توکن اصلی این شبکه در ابتدا RNDR بر روی اتریوم بود که در نوامبر ۲۰۲۳ با نسبت ۱:۱ به RENDER بر روی شبکه Solana ارتقا یافت.

نکات مهم قبل از واریز

مکس در اطلاعیه خود به دو نکته مهم اشاره کرده است:

۱. انتخاب صحیح شبکه بلاکچین: هنگام واریز و برداشت، به خصوص برای دارایی‌های چند-زنجیره‌ای مانند USDT، فرستنده و گیرنده باید یک شبکه بلاکچین یکسان را انتخاب کنند. انتقال از طریق شبکه‌های پشتیبانی نشده منجر به از دست رفتن دارایی‌ها و عدم امکان بازیابی آن‌ها خواهد شد.

۲. تولید آدرس جدید برای واریز: قبل از هر واریز، کاربران باید در سیستم مکس بر روی گزینه تولید آدرس جدید کلیک کنند. ارسال به آدرس‌های قدیمی یا اشتباه نیازمند فرآیند پیچیده “بازیابی کوین” خواهد بود که زمان‌بر است و شامل پرداخت هزینه اضافی می‌شود.

سوالات متداول

• آیا می‌توان HYPE را مستقیماً با دلار جدید تایوان در صرافی مکس خریداری کرد؟

بله. مکس از ساعت ۳ بعد از ظهر ۳۰ سپتامبر معاملات HYPE را آغاز کرده است. هر چهار ارز دیجیتال جدید با جفت‌های معاملاتی دلار جدید تایوان و USDT عرضه شده‌اند که در مجموع ۸ جفت معاملاتی را تشکیل می‌دهند.

• آیا GRAM و TON یک ارز هستند؟

بله، این دو یک دارایی واحد محسوب می‌شوند. جامعه TON در ژوئن ۲۰۲۶ با تغییر نام Toncoin به Gram و تغییر نماد معاملاتی به GRAM موافقت کرد. موجودی‌ها و آدرس‌ها تغییری نکرده‌اند و نیازی به تعویض توکن نیست.

انتقال عظیم توکن QNT به ارزش ۱۴۰ میلیون دلار؛ بازار در انتظار شفاف‌سازی

تهران – حدود نیم میلیون توکن QNT، با ارزشی تقریبی معادل ۱۳۹.۶ میلیون دلار، از یک کیف پول ناشناس به کیف پول دیگری منتقل شد. این تراکنش که توسط ردیاب بلاک‌چین Whale Alert شناسایی شده، شامل ۴۹۲,۷۲۱ واحد QNT بوده و یکی از بزرگترین جابجایی‌های تکی این توکن در تاریخ محسوب می‌شود.

سهم قابل توجه از عرضه کل

با توجه به اینکه عرضه در گردش توکن QNT حدود ۱۲.۰۷ میلیون واحد و حداکثر عرضه آن حدود ۱۴.۸۸ میلیون واحد است، این انتقال تکی حدود ۴ درصد از کل توکن‌های QNT موجود را در یک لحظه جابجا کرده است. هویت صاحبان این دو کیف پول همچنان نامعلوم باقی مانده است. این جابجایی می‌تواند ناشی از بازتوازن سبد سرمایه‌گذاری نهادی، یک معامله خارج از بورس (OTC) یا جابجایی داخلی در یک نهاد متولی باشد. بدون تحلیل‌های درون‌زنجیره‌ای که این آدرس‌ها را به نهادهای شناخته شده مرتبط کند، بازار تنها می‌تواند به حدس و گمان بپردازد.

فعالیت‌های اخیر پیرامون QNT

این انتقال در دوره‌ای صورت می‌گیرد که فعالیت‌های پیرامون QNT، توکن کاربردی Quant Network که پلتفرم Overledger را پشتیبانی می‌کند، افزایش یافته است. Overledger با تمرکز بر قابلیت همکاری بلاک‌چین‌ها، اساساً به عنوان یک مترجم جهانی عمل می‌کند که به شبکه‌های مختلف دفتر کل توزیع‌شده اجازه می‌دهد با یکدیگر ارتباط برقرار کنند.

همکاری استراتژیک با The Clearing House

در حدود ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶، The Clearing House، کنسرسیوم بانکی ایالات متحده که سالانه تریلیون‌ها دلار تراکنش پرداخت را پردازش می‌کند، Quant Network را برای ابتکار On-Chain Money خود انتخاب کرد. هدف این ابتکار ساخت یک شبکه سپرده توکنیزه شده است که راه‌اندازی آن برای نیمه اول سال ۲۰۲۷ هدف‌گذاری شده است. پس از اعلام این خبر، قیمت QNT نیز واکنش نشان داد و در مدت کوتاهی پس از آن شاهد افزایش چند صد درصدی بود.

جابجایی‌های دیگر و سیگنال‌های احتمالی

انتقال ۱۴۰ میلیون دلاری تنها فعالیت قابل توجه اخیر در دنیای کیف پول‌ها نیست. یک آدرس مرتبط با یکی از بنیان‌گذاران، پس از حدود هفت سال عدم فعالیت، ۲۵,۷۷۶ واحد QNT به ارزش تقریبی ۶.۹۷ میلیون دلار را جابجا کرد. گزارش‌ها حاکی از آن است که این آدرس همچنان حدود ۶۰۰,۰۰۰ واحد QNT در اختیار دارد، بنابراین این جابجایی بیشتر نشان‌دهنده یک نقدینگی جزئی است تا خروج کامل.

در همین حال، دو آدرس غیرفعال دیگر، مجموعاً حدود ۴۲,۰۰۰ واحد QNT به ارزش تقریبی ۱۰ میلیون دلار را به سمت صرافی‌های بزرگ از جمله Binance، Coinbase و Kraken منتقل کردند. انتقال توکن‌ها به صرافی‌ها معمولاً نشان‌دهنده فشار فروش احتمالی است، زیرا دلیلی برای پارک کردن دارایی‌ها در صرافی وجود ندارد مگر اینکه قصد معامله آن‌ها وجود داشته باشد.

اهمیت همکاری با The Clearing House

حضور Quant Network در ابتکار The Clearing House، کیفیتی متفاوت از اعلامیه‌های معمول مشارکت در حوزه رمزارزها دارد. The Clearing House متعلق به بزرگترین بانک‌های تجاری ایالات متحده است و فرآیند انتخاب شرکای بلاک‌چینی آن در محافل مالی سنتی از وزن قابل توجهی برخوردار است.

شبکه سپرده توکنیزه شده، در صورت راه‌اندازی موفقیت‌آمیز در سال ۲۰۲۷، Overledger را به عنوان زیرساختی حیاتی برای اتصال سیستم‌های بانکی تحت نظارت به زیرساخت‌های بلاک‌چین قرار خواهد داد.

محدودیت عرضه و پتانسیل نوسان قیمت

با توجه به اینکه تنها حدود ۱۴.۸۸ میلیون واحد QNT در کل وجود خواهد داشت و در حال حاضر حدود ۱۲.۰۷ میلیون واحد آن در گردش است، این توکن یکی از محدودترین عرضه‌ها را در دنیای رمزارزها دارد. اگر تقاضای نهادی در مقیاس بزرگ با راه‌اندازی ابتکار On-Chain Money افزایش یابد، شناوری نسبتاً کم این توکن می‌تواند نوسانات قیمتی را در هر دو جهت تشدید کند.

تحلیل BIT: پایان بازار نزولی بیت‌کوین و سناریوی صعودی تا ۲۱۵ هزار دلار

شرکت تحقیقاتی BIT روز چهارشنبه گزارشی منتشر کرد که در آن ادعا شده است بازار نزولی بیت‌کوین به پایان رسیده و یکی از سناریوهای صعودی برای این چرخه، قیمتی بین ۱۸۵ هزار تا ۲۱۵ هزار دلار را پیش‌بینی می‌کند.

ارز دیجیتال اصلی بازار در حال حاضر بالای ۸۳ هزار دلار معامله می‌شود و به نظر می‌رسد سومین ماه متوالی را با رشد به پایان برساند و سود فصلی خود را به ۴۲ درصد برساند.

این شرکت تحقیقاتی اعلام کرده است که در اواخر ماه جولای، پس از رسیدن بیت‌کوین به هدف نزولی خود بر اساس تحلیل امواج الیوت و حفظ سطح ۶۲,۹۰۰ دلاری، کف این چرخه را پیش‌بینی کرده بود.

شاخص قدرت نسبی (RSI) هفتگی، که نشان‌دهنده شدت کاهش قیمت‌ها است، در ماه‌های ژوئن و جولای حتی با وجود ثبت سطوح پایین‌تر قیمت، از روند نزولی خود باز ایستاد؛ شکافی که گزارش آن را با کف بازار در سال ۲۰۲۲ مقایسه می‌کند. سپس بیت‌کوین از میانگین متحرک ۲۱ هفته‌ای خود در سطح ۶۹,۲۷۲ دلار عبور کرد و مجدداً سطح ۷۰ هزار دلار را پس گرفت. در حال حاضر، این ارز دیجیتال حدود ۸۳ هزار دلار معامله می‌شود که بالاتر از اوج ماه مارس ۲۰۲۴ در سطح ۷۳,۰۸۴ دلار است.

این گزارش بر مبنای «هزینه پایه» (Cost Basis) استوار است. «میانگین واقعی بازار» (True Market Mean)، که میانگین قیمتی است که دارندگان برای خرید پرداخت کرده‌اند، در سطح ۷۶,۸۹۷ دلار قرار دارد. بنابراین، دارندگان معمولی و خریداران جدید صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات دوباره در سود هستند؛ در نتیجه، از دیدگاه تحلیلگران، این موضوع یکی از منابع فشار فروش را از بین می‌برد.

موضوع دیگری که BIT در نظر گرفته است، عبور بدهی فدرال آمریکا از مرز ۴۰ تریلیون دلار است. افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری ناشی از نگرانی‌ها در مورد وضعیت مالی دولت می‌تواند سرمایه را به سمت طلا و بیت‌کوین هدایت کند.

مدل بدهی این شرکت، ارزش‌گذاری مرجعی نزدیک به ۱۰۵ هزار دلار را ارائه می‌دهد. با این حال، مانع اصلی، دلار قوی‌تر است، زیرا معامله‌گران افزایش بیشتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو و بسته ماندن تنگه هرمز را پیش‌بینی می‌کنند. با این وجود، این شرکت انتظار ندارد که این عوامل مانع رشد بازار شوند، چرا که قدرت دلار در گذشته بیشتر بر طلا تأثیر منفی گذاشته تا بیت‌کوین.

بیت‌کوین از زمان رد شدن در نزدیکی ۸۷ هزار دلار در هفته گذشته، بین ۸۳ هزار تا ۸۵ هزار دلار معامله شده است. در زمان نگارش این گزارش، داده‌های CoinGecko نشان‌دهنده قیمتی اندکی بالاتر از ۸۳ هزار دلار بود، هرچند این میزان افت بیش از ۴ درصدی را در هفت روز گذشته نشان می‌دهد.

با این حال، این قیمت نشان‌دهنده بهبود نزدیک به ۱۰ درصدی در دو هفته و بیش از ۷ درصد افزایش نسبت به ماه گذشته است. داده‌های Coinglass نشان می‌دهد که سود فصل سوم ۴۲.۲۲ درصد بوده است که بهترین فصل از سه ماهه چهارم ۲۰۲۴ و بهترین عملکرد فصل سوم از سال ۲۰۱۷ محسوب می‌شود.

جریان ورودی به ETFها نیز بهبود یافته است؛ این صندوق‌ها تاکنون در ماه سپتامبر ۲.۸ میلیارد دلار خالص ورودی داشته‌اند و مجموع ورودی‌های انباشته را به ۵۷.۶ میلیارد دلار و کل دارایی‌های خالص را به حدود ۱۰۸ میلیارد دلار رسانده‌اند.

در چرخه‌های گذشته، بیت‌کوین حداقل ۸۵ درصد بالاتر از هزینه میانگین دارندگان خود رشد کرده است که این رقم در حال حاضر حدود ۱۴۲ هزار دلار است.

تحلیلگران BIT توضیح دادند: «این یک سطح مرجع برای رصد بازار صعودی است، نه یک هدف حداقل یا سقف نهایی. از نظر تاریخی، قیمت پس از عبور از این سطح به رشد خود ادامه داده است، اما تضمینی برای تکرار این روند وجود ندارد.»

در چرخه گذشته، بیت‌کوین اولین بار در مارس ۲۰۲۴ در نزدیکی ۷۳ هزار دلار به سطح ۸۵ درصد رسید و در نهایت در ۱۲۶ هزار دلار به اوج خود دست یافت که تقریباً ۱.۷ برابر بیشتر بود. اگر این ضریب به ۱.۳ تا ۱.۵ برابر بر مبنای ۱۴۲ هزار دلار کاهش یابد، نتیجه آن بین ۱۸۵ هزار تا ۲۱۵ هزار دلار خواهد بود.

زمان‌بندی این روند انعطاف‌پذیرتر است. چرخه گذشته حدود ۱۹ ماه طول کشید تا از سطح ۸۵ درصد به اوج برسد، بنابراین الگوی مشابه، قیمت ۲۰۰ هزار دلار را در حدود سال‌های ۲۰۲۸ یا ۲۰۲۹ قرار می‌دهد. اما تحلیلگران این تطبیق الگو را صرفاً یک احتمال دانستند و زمان‌بندی را بسیار نامشخص توصیف کردند. آن‌ها همچنین اشاره کردند که در حال حاضر، این دارایی پس از یک رشد سریع، کشیده به نظر می‌رسد، بنابراین توقف یا اصلاح بزرگ‌تر همچنان ممکن است.

قیمت بیت کوین در نزدیکی ۸۳,۱۰۰ دلار، با حرکتی باثبات در ۲۴ ساعت گذشته پس از عقب‌نشینی از ۸۷,۴۰۰ دلار، همچنان روند صعودی خود را حفظ کرده است. با وجود اینکه ماه سپتامبر به طور تاریخی ماه ضعیفی برای بیت کوین بوده است، این ارز دیجیتال در مسیر ثبت پایانی مثبت برای ماه قرار دارد، اما خریداران همچنان باید مقاومت کلیدی را پس بگیرند. نکته تعیین‌کننده این است که آیا حمایت نزدیک به ۸۲,۵۰۰ دلار در حالی که شتاب بازار همچنان ضعیف است، حفظ خواهد شد یا خیر.

شرکت CryptoQuant اعلام کرده است که بیت کوین همچنان در بازار صعودی قرار دارد: BTC بالاتر از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود بسته شده و شاخص امتیاز صعودی این شرکت ۹۰ از ۱۰۰ است. با این حال، حاشیه سود تحقق نیافته معامله‌گران کوتاه‌مدت در زنجیره به ۳۳٪ رسیده است که بالاترین میزان در ۲۱ ماه گذشته است. دارندگان نیز در تاریخ ۲۲ سپتامبر ۲۵,۷۰۰ بیت کوین سود شناسایی کردند که بیشترین میزان در یک روز در سال ۲۰۲۶ بوده است.

این ترکیب نشان‌دهنده بازاری با روند بلندمدت صعودی و افزایش عرضه کوتاه‌مدت از سوی سوداگران است. روند صعودی باطل نشده است، اما شتاب آسان آن ممکن است از بین رفته باشد. در مقابل بازدهی بالای اوراق قرضه خزانه‌داری در سال‌های اخیر و کند شدن خرید ETF، آیا پایان ماه می‌تواند تأیید کند که شهرت منفی سپتامبر در حال نادیده گرفته شدن است؟

بیت کوین با قیمتی حدود ۸۳,۱۰۰ دلار معامله می‌شود و تغییرات آن بین +۰.۰۷٪ تا +۰.۵٪، نشان‌دهنده ثبات است. داده‌ها محدوده ۲۴ ساعته ۸۲,۷۹۶ تا ۸۴,۴۸۶ دلار را نشان می‌دهند. حجم معاملات ۲۷ میلیارد دلاری باید در کنار قیمت در نظر گرفته شود: بدون افزایش واضح در فعالیت خرید، یک جهش کوچک، شواهد ضعیفی از تقاضای مجدد است.

آزمون فوری، حمایت ۸۲,۵۰۰ دلاری در برابر مقاومت حدود ۸۴,۴۰۰ تا ۸۴,۸۰۰ دلاری است. بیت کوین زیر میانگین متحرک ساده ۲۰۰ روزه خود در نزدیکی ۸۴,۳۸۲ دلار قرار دارد، در حالی که شاخص RSI هفت روزه آن در ۳۵.۸۷، شتاب ضعیف را به جای یک بازگشت تأیید شده نشان می‌دهد.

بازدهی اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به طور موقت به ۵.۲۹۳٪ رسید که بالاترین میزان از ژوئن ۲۰۰۷ است. بازدهی بالاتر، پول نقد و اوراق قرضه را با دارایی‌های بدون بازده رقابتی‌تر می‌کند، در حالی که انتظارات نرخ بهره پایین‌تر می‌تواند بر اشتهای ریسک‌پذیری فشار وارد کند.

جریان‌های ETF همچنان یک سیگنال تقاضای مستقیم دیگر هستند، همانطور که در تحلیل جریان‌های ETF بیت کوین مورد بحث قرار گرفت. در حال حاضر، نمودار به تأیید نیاز دارد، نه جشن پیروزی.

اگر بیت کوین ۸۲,۰۰۰ دلار را از دست بدهد، اصلاح ممکن است قبل از آزمایش ساختار گسترده‌تر بازار صعودی، عمیق‌تر شود. حتی اگر حمایت حفظ شود، بازگشت به سمت ۸۷,۴۰۰ دلار معامله‌گران را با در نظر گرفتن سودگیری در برابر پس‌زمینه‌ای کلان که چندان بخشنده نیست، مواجه می‌کند.

آیا زیرساخت‌های مرتبط با بیت کوین می‌توانند در حالی که جهت‌گیری اسپات نامشخص باقی می‌ماند، علاقه را جلب کنند؟ این همان ایده‌ای است که پشت Bitcoin Hyper قرار دارد.

Bitcoin Hyper ($HYPER) یک لایه ۲ پیشنهادی برای بیت کوین است که بیت کوین را با ادغام ماشین مجازی سولانا برای قراردادهای هوشمند ترکیب می‌کند. این پروژه خود را اولین لایه ۲ بیت کوین معرفی می‌کند و می‌گوید که هدف آن افزودن تراکنش‌های سریع‌تر و کم‌هزینه‌تر و قابلیت برنامه‌ریزی است، در حالی که امنیت و اعتماد بیت کوین را حفظ می‌کند. ویژگی‌های اعلام شده آن شامل یک پل کانونی غیرمتمرکز برای انتقال BTC و پردازش لایه ۲ با تأخیر کم است.

قیمت پیش‌فروش ۰.۰۱۳۶۸۷ دلار و کل مبلغ جمع‌آوری شده ۳۳.۱ میلیون دلار است. سود سهام با APY بالا ۳۰٪ فقط برای خریداران پیش‌فروش ارائه می‌شود.

درباره Bitcoin Hyper تحقیق کنید و شرایط پروژه را قبل از پایان دوره پیش‌فروش بررسی کنید.

پلتفرم پیش‌بینی Kalshi در آستانه جذب سرمایه یک میلیارد دلاری با ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری

خبرگزاری رویترز به طور انحصاری گزارش داده است که پلتفرم بازارهای پیش‌بینی Kalshi در حال مذاکره برای جذب دور جدیدی از سرمایه به ارزش تقریبی یک میلیارد دلار است که ارزش‌گذاری این شرکت را به ۴۰ میلیارد دلار رسانده است. این خبر تنها چهار ماه پس از اتمام دور سرمایه‌گذاری سری F در ماه مه با ارزش‌گذاری ۲۲ میلیارد دلاری منتشر می‌شود و نشان‌دهنده دو برابر شدن ارزش این شرکت در این مدت کوتاه است. سرمایه‌گذاران فعلی، Sequoia Capital و Wellington Management، رهبری این دور سرمایه‌گذاری را بر عهده دارند و Tiger Global و Dragoneer نیز در این فرآیند مشارکت خواهند داشت.

دور جدید سرمایه‌گذاری با ارزش‌گذاری چشمگیر

بر اساس گزارش انحصاری رویترز که در تاریخ ۲۹ سپتامبر منتشر شد، پلتفرم بازارهای پیش‌بینی Kalshi در حال مذاکره برای جذب دور جدیدی از سرمایه به ارزش تقریبی یک میلیارد دلار است و ارزش‌گذاری این شرکت به ۴۰ میلیارد دلار رسیده است. منابع آگاه به رویترز اعلام کردند که سرمایه‌گذاران فعلی، یعنی Sequoia Capital و Wellington Management، در حال مذاکره برای رهبری این دور سرمایه‌گذاری هستند و احتمال مشارکت Tiger Global و Dragoneer نیز وجود دارد.

این خبر تنها چهار ماه پس از اتمام دور سرمایه‌گذاری سری F Kalshi در ماه مه منتشر می‌شود. در آن دور، این شرکت با ارزش‌گذاری ۲۲ میلیارد دلاری، یک میلیارد دلار سرمایه جذب کرده بود که این رقم در مقایسه با ارزش‌گذاری آن در دسامبر همان سال، دو برابر شده بود. رشد ارزش‌گذاری Kalshi از ۱۱ میلیارد دلار به ۲۲ میلیارد دلار و سپس به ۴۰ میلیارد دلار در مدت کوتاهی، منحنی رشدی قابل توجه را نشان می‌دهد.

شایعات مربوط به تلاش Kalshi برای دستیابی به ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری از ماه ژوئن امسال مطرح شده بود. در تاریخ ۲۴ ژوئن، روزنامه فایننشال تایمز گزارش داد که این شرکت مذاکرات برای جذب سرمایه را آغاز کرده و هدف‌گذاری آن ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری بوده و انتظار می‌رفت این دور در سه ماهه سوم سال جاری میلادی نهایی شود. گزارش اخیر رویترز، وضعیت مذاکرات را به “مذاکرات پیشرفته” ارتقا داده است که نشان می‌دهد این توافق به مرحله نهایی نزدیک شده است.

بازارهای پیش‌بینی: از حاشیه به متن اصلی

بازارهای پیش‌بینی در سال گذشته شاهد بازتعریف جایگاه خود در بازار بوده‌اند. پلتفرم‌هایی مانند Polymarket و Kalshi با افزایش چشمگیر حجم معاملات و تعداد کاربران فعال مواجه شده‌اند و حوزه مالی سنتی نیز به تدریج متوجه شده است که این بازارها صرفاً “قمار” نیستند، بلکه ابزاری جدید برای کشف قیمت اطلاعات محسوب می‌شوند. با معرفی پروتکل خودتنظیمی هوش مصنوعی توسط کاخ سفید در اوایل سال ۲۰۲۶، ترکیب هوش مصنوعی و بازارهای پیش‌بینی، چشم‌اندازهای جدیدی را گشوده است. با توجه به نیاز عامل‌های هوشمند هوش مصنوعی به ورودی اطلاعات بازار، بازارهای پیش‌بینی به لایه‌ای طبیعی برای داده‌ها تبدیل شده‌اند.

از سوی دیگر، پنجره عرضه اولیه سهام (IPO) در بازارهای سنتی در سال ۲۰۲۶ با رکود مواجه شده است (شرکت‌های رمزارزی مانند Ledger اخیراً عرضه اولیه سهام خود در آمریکا را متوقف کرده‌اند). در مقابل، بازار خصوصی به پناهگاهی برای شرکت‌های فناوری در حال رشد برای جذب سرمایه تبدیل شده است. ورود صندوق‌هایی مانند Tiger Global و Dragoneer که به دلیل سرمایه‌گذاری در دورهای پیش از عرضه اولیه سهام شرکت‌های فناوری شناخته شده‌اند، نشان‌دهنده اعتماد سرمایه نهادی به قابلیت مقیاس‌پذیری مدل تجاری Kalshi است.

ریسک‌های قانونی و فرصت‌های پیش رو

با این حال، ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری Kalshi با ریسک‌های قانونی قابل توجهی همراه است. از ابتدای سال جاری میلادی، اختلاف نظرهایی در احکام دادگاه‌های تجدیدنظر در مورد ماهیت قراردادهای Kalshi مشاهده شده است. دادگاه تجدیدنظر حوزه ششم معتقد است که قراردادهای ورزشی تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) به عنوان “سوآپ” محسوب نمی‌شوند و باید توسط ایالت‌ها تنظیم شوند، در حالی که دادگاه‌های تجدیدنظر حوزه‌های سوم، هشتم و نهم دیدگاه‌های متفاوتی دارند. این اختلاف نظر در سطح مدارهای قضایی، احتمال کشیده شدن پرونده حقوقی Kalshi و CFTC به دیوان عالی کشور را افزایش می‌دهد.

برای سرمایه‌گذاران، این وضعیت هم ریسک و هم فرصت محسوب می‌شود. اگر دیوان عالی کشور در نهایت از الگوی نظارتی فدرال Kalshi حمایت کند، جایگاه قانونی بازارهای پیش‌بینی به طور کامل مشخص خواهد شد و ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری تنها آغاز راه خواهد بود. در مقابل، اگر حکم به ضرر Kalshi صادر شود، این شرکت ممکن است با پیامدهای فاجعه‌باری مانند توقف قراردادها و بازسازی کسب‌وکار مواجه شود. به نظر می‌رسد بازار سرمایه بر احتمال وقوع سناریوی اول شرط‌بندی کرده است.

گزارش رویترز هنوز به طور رسمی توسط Kalshi یا هیچ یک از موسسات سرمایه‌گذاری تأیید نشده است. اگر این دور سرمایه‌گذاری در سه ماهه چهارم سال جاری میلادی نهایی شود، یکی از بزرگترین معاملات خصوصی در حوزه رمزارزها از نظر حجم و ارزش‌گذاری در سال ۲۰۲۶ خواهد بود. این رسانه به پیگیری پیشرفت‌ها ادامه خواهد داد، به ویژه تأثیر احتمالی دخالت دیوان عالی کشور بر مقررات صنعت بازارهای پیش‌بینی.

بازارهای پیش‌بینی در سال ۲۰۲۶ از یک حوزه حاشیه‌ای به جریان اصلی سرمایه تبدیل شده‌اند. اینکه آیا Kalshi می‌تواند ارزش‌گذاری ۴۰ میلیارد دلاری خود را حفظ کند، نه تنها به رشد کاربران، بلکه به توانایی آن در پیروزی در نبرد تعریف “قرارداد آتی چیست و قمار چیست” در دادگاه عالی بستگی دارد.