Tag: روند بازار

صرافی جمینی با راه‌اندازی «مرکز سیاست» وارد رقابت بازارهای پیش‌بینی انتخاباتی شد

صرافی ارز دیجیتال جمینی (Gemini) با معرفی «مرکز سیاست» (Politics Hub)، قابلیت‌های پیش‌بینی خود را با رویکردی سیاسی تقویت کرده است. این پلتفرم اکنون به‌روزرسانی‌های لحظه‌ای را برای تمامی رقابت‌های میان‌دوره‌ای انتخابات آمریکا در سال ۲۰۲۶، از جمله رقابت‌های سنا، انتخابات فرمانداری و نبردهای مجلس نمایندگان در سراسر کشور ارائه می‌دهد.

این اقدام، جمینی را مستقیماً در کوران رقابت با پلتفرم‌هایی مانند Polymarket و Kalshi قرار می‌دهد که در تلاشند تا با نزدیک شدن به ماه نوامبر، به مقصد اصلی برای معاملات مرتبط با انتخابات تبدیل شوند.

جمینی پیش‌بینی‌ها (Gemini Predictions) در دسامبر ۲۰۲۵ پس از دریافت مجوز بازار قرارداد تعیین‌شده از سوی کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) راه‌اندازی شد. این مجوز قانونی، امکان ارائه قراردادهای واقعی بر اساس نتایج رویدادها را در چارچوبی قانونی فراهم می‌کند. این پلتفرم پیش از این نیز دسته‌بندی‌هایی شامل انتخابات میان‌دوره‌ای، رقابت‌های کنگره، انتخابات ریاست‌جمهوری و سیاست‌های محلی را پوشش می‌داد. «مرکز سیاست» جدید به نظر می‌رسد این پیشنهادات را در یک مقصد متمرکز با قابلیت ردیابی زنده رقابت‌ها، ادغام و گسترش می‌دهد.

بازارهای فعال در این پلتفرم شامل پرسش‌هایی مانند «آیا قانون‌گذاری ساختار بازار ارز دیجیتال به قانون تبدیل خواهد شد؟» بوده‌اند که حجم معاملات آن‌ها به ده‌ها تا صدها هزار دلار می‌رسد. اکنون رقابت‌های سنا، مجلس نمایندگان و فرمانداری‌ها در این مرکز پوشش داده می‌شوند و طیف کاملی از رقابت‌های تأثیرگذار بر کنگره و مجالس ایالتی در نیمه دوم دهه جاری را شامل می‌شوند.

رقابت با پلتفرم‌های پیش‌بینی

جمینی تنها بازیگر این عرصه نیست که پتانسیل انتخابات را برای معامله‌گران بازارهای پیش‌بینی تشخیص داده است. Polymarket که در طول چرخه انتخابات ریاست‌جمهوری ۲۰۲۴ به پدیده‌ای فرهنگی تبدیل شد، در حال گسترش پوشش خود برای انتخابات میان‌دوره‌ای است. Kalshi، دیگر بازار پیش‌بینی تحت نظارت CFTC، نیز به‌طور مشابه مراکز اختصاصی با تمرکز بر رقابت‌های ۲۰۲۶ و نتایج لحظه‌ای راه‌اندازی کرده است.

Polymarket برای کاربران آمریکایی در منطقه‌ای خاکستری از نظر مقررات فعالیت می‌کند و پیش از این با CFTC توافق کرده و دسترسی آمریکایی‌ها را محدود کرده بود. Kalshi مجوز خود را از CFTC دریافت کرده و در نبردهای حقوقی عمومی برای گسترش دامنه قراردادهای قابل ارائه خود جنگیده است. مجوز CFTC جمینی، این پلتفرم را در دسته‌بندی نظارتی مشابهی با Kalshi قرار می‌دهد.

در همین حال، هوش مصنوعی Gemini متعلق به گوگل (با نام مشابه اما بدون هیچ وابستگی) در حال ادغام داده‌های رسمی رأی‌گیری در پلتفرم‌های خود برای چرخه ۲۰۲۶ است و مکان‌های رأی‌گیری، مهلت‌های ثبت‌نام و نتایج لحظه‌ای Associated Press را ارائه می‌دهد.

اهمیت انتخابات میان‌دوره‌ای برای بازارهای پیش‌بینی

به‌طور تاریخی، انتخابات میان‌دوره‌ای در مقایسه با انتخابات ریاست‌جمهوری، کمتر مورد توجه بازارهای پیش‌بینی قرار گرفته‌اند. چرخه ۲۰۲۴ نشان داد که شرط‌بندی سیاسی می‌تواند حجم قابل توجهی از معاملات و توجه رسانه‌ها را به خود جلب کند، اما بیشتر این انرژی بر رقابت کاخ سفید متمرکز بود.

ترکیب کنگره پس از ماه نوامبر، مسیر مقررات‌گذاری ارزهای دیجیتال، سیاست‌های مالیاتی و ده‌ها موضوع دیگر را که مستقیماً بر بازارهای دارایی دیجیتال تأثیر می‌گذارند، تعیین خواهد کرد. بازارهایی که احتمال نتایج خاص قانون‌گذاری، مانند تبدیل شدن لوایح ساختار بازار ارز دیجیتال به قانون را قیمت‌گذاری می‌کنند، معیاری لحظه‌ای از احساسات عمومی ایجاد می‌کنند که نظرسنجی‌های سنتی قادر به تکرار آن نیستند.

بازار ارزهای دیجیتال شاهد خونریزی بی‌رحمانه در اواخر شب آخر هفته بود

بازار ارزهای دیجیتال در اواخر شب آخر هفته شاهد افت شدید و بی‌رحمانه بود. در اواخر شب ۲۹ سپتامبر به وقت تایپه، بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) پیشتاز این روند نزولی بودند و هر دو سطوح حمایتی کلیدی خود را از دست دادند. طبق داده‌های CoinGlass، در ۲۴ ساعت گذشته، مجموع ликвиیداسیون‌ها در سراسر شبکه به ۳۲۳ میلیون دلار رسیده است که بیش از ۸۰ هزار سرمایه‌گذار متحمل زیان شده‌اند. بزرگترین لیکوییداسیون در صرافی HTX رخ داده و بیش از ۵ میلیون دلار خسارت برجای گذاشته است.

بازار ارزهای دیجیتال در اواخر شب ۲۹ سپتامبر به وقت تایپه با فشار فروش ناگهانی و شدید مواجه شد و خطوط دفاعی گاوها به طور کامل فرو ریخت. بیت‌کوین (BTC)، بزرگترین ارز دیجیتال از نظر ارزش بازار، در مدت کوتاهی سقوط کرد و به سرعت از مرز ۸۳,۰۰۰ دلار عبور کرد. اتریوم (ETH) نیز از این قاعده مستثنی نبود و سطح روانی مهم ۲,۷۰۰ دلار را از دست داد که باعث افزایش ترس در بازار شد.

این افت شدید به سرمایه‌گذاران در بازار قراردادهای آتی هزینه‌ی سنگینی تحمیل کرد. طبق آخرین آمار پلتفرم داده‌های بلاک‌چین CoinGlass، تا زمان انتشار این خبر، در ۲۴ ساعت گذشته در مجموع ۸۲,۴۷۰ سرمایه‌گذار در سراسر جهان دچار لیکوییداسیون شده‌اند و مجموع کل لیکوییداسیون‌ها در سراسر شبکه به ۳۲۳ میلیون دلار (حدود ۳۲۳.۰۳ میلیون دلار) رسیده است.

شایان ذکر است که در میان این تراژدی‌های لیکوییداسیون، بزرگترین لیکوییداسیون تکی در جفت معاملاتی ETH-USDT در صرافی HTX رخ داده است. زیان یک سرمایه‌گذار در این تراکنش به تنهایی ۵.۰۶ میلیون دلار (۵.۰۶ میلیون دلار) بوده و او را به بزرگترین قربانی این افت شبانه تبدیل کرده است.

اخبار مرتبط:

• کلاهبرداری تغییر صدای هوش مصنوعی، ۹۵ میلیون یورو از بانک ایتالیایی را به سرقت برد؛ ۳۶ میلیون یورو به بیت‌کوین تبدیل شد.
• بیت‌کوین در ۸۳ هزار دلار تثبیت شد، اتریوم اندکی به ۲۷۰۰ دلار افزایش یافت؛ شاخص طمع کاهش یافت و ۵۱۰ میلیون دلار در سراسر شبکه لیکویید شد.
• ترامپ احتمال حمله به ایران را رد نکرد؛ بیت‌کوین و نزدک همزمان سقوط کردند، بازده اوراق قرضه دولتی به بالاترین حد از سال ۲۰۰۷ رسید.
• بیت‌کوین وارد یک بازار صعودی واقعی شد؛ تحلیلگران: نسبت MVRV از ۱.۰ عبور کرد.

رائول پال انتظار دارد بازار قراردادهای هوشمند به تعداد انگشت‌شماری برنده محدود شود و او «سویی» (Sui) را در میان آن‌ها قرار می‌دهد. این هم‌بنیان‌گذار Real Vision که در هیئت مدیره بنیاد سویی نیز عضویت دارد، در پادکست Milk Road اظهار داشت که توکن سویی هنوز برای چنین نتیجه‌ای قیمت‌گذاری نشده است.

چرا لایه ۱ها ادغام خواهند شد

پال با اشاره به رایانش ابری و زبان‌های برنامه‌نویسی، که در آن‌ها سه تا پنج رهبر بخش عمده بازار را به خود اختصاص می‌دهند و متخصصان بخش حاشیه‌ای را پر می‌کنند، انتظار دارد بلاکچین‌ها نیز از همین الگو پیروی کنند.

از دیدگاه او، «اتریوم» (Ethereum) در این گروه پیشتاز است. طبق گفته پال، اتریوم حدود ۷۰ درصد از بازار استیبل‌کوین‌ها، بیش از ۷۰ درصد از امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) و تقریباً تمام بازار توکن‌های غیرقابل تعویض (NFT) رده بالا را در اختیار دارد. آزمون ارزش‌گذاری او ساده است: تخمین میزان ارزشی که در صورت خاموش شدن شبکه از بین می‌رود. او این رقم را در مجموع برای استیبل‌کوین‌ها، دیفای، دارایی‌های توکنیزه شده و هنر دیجیتال بیش از ۱ تریلیون دلار برآورد می‌کند که بسیار فراتر از ارزش بازار فعلی ETH است.

او گفت که «سولانا» (Solana) پس از رونق شلوغی بازار NFT در سال ۲۰۲۱، در رقابت سرعت و هزینه پیروز شد. سولانا اکنون خانه میم‌کوین‌ها است که پال آن‌ها را به عنوان آزمونی زنده برای تشکیل سرمایه فوری تلقی می‌کند. او به گفتگویی با یکی از هم‌بنیان‌گذاران سولانا اشاره کرد که به او گفته بود حدود ۲۴۰ هزار توکن در روز در این شبکه راه‌اندازی می‌شوند که بیشتر آن‌ها توسط ماشین‌ها و عوامل هوش مصنوعی ایجاد می‌شوند.

استدلال برای سویی

استدلال پال بر سه ویژگی استوار است:

او انتقاداتی مبنی بر دریافت کارمزد کم توسط سویی را رد کرد و استدلال کرد که کارمزدهای بالا نشان‌دهنده یک زنجیره ناکارآمد است و ارزش یک شبکه در آنچه که بر روی آن ساخته می‌شود نهفته است.

چه چیزی می‌تواند قیمت را جابجا کند

طبق گفته پال، سویی حدود ۱۵۰ هزار تا ۲۵۰ هزار کاربر فعال روزانه دارد. رسیدن به ۱ میلیون کاربر برای سویی به معنای تغییر بسیار بزرگ‌تری نسبت به سولانا خواهد بود که در حال حاضر پایگاه کاربری بسیار بزرگ‌تری دارد. او رشد استیبل‌کوین‌ها و یک محصول وام‌دهی مرتبط با طلا را به عنوان منابع احتمالی برای ارزش کل قفل شده (TVL) جدید نام برد.

پال همچنین برای دیگران فضا باز گذاشت و گفت که «آوالانچ» (Avalanche) می‌تواند به گروه برتر راه یابد و «هایپرلیکوئید» (Hyperliquid) به عنوان یک زنجیره تخصصی برجسته است.

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین در آمریکا هفته را با ورود سرمایه مثبت آغاز کردند؛ روند خرید کند شد

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین در آمریکا، هفته را با ورود خالص سرمایه ۳۱.۰۷ میلیون دلاری آغاز کردند و نوار پیروزی خود را به هشت جلسه متوالی رساندند، هرچند سرعت خرید به طور قابل توجهی کاهش یافت. صندوق‌های اتریوم، سولانا و XRP نیز جذب سرمایه داشتند، در حالی که صندوق‌های Zcash دوباره شاهد خروج سرمایه بودند.

صندوق‌های بیت‌کوین مثبت باقی ماندند، اما ورود روزانه سرمایه خنک شد

جریان عظیم سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس […]

بیت‌کوین (BTC) ممکن است پیش از جهش بزرگ بعدی، فرصت خرید ارائه دهد: تحلیلگران

ارز دیجیتال پیشرو در چند روز گذشته نوسانات قابل توجهی را تجربه کرده و از اوج محلی خود در بالای ۸۷ هزار دلار که اوایل سپتامبر مشاهده شد، عقب‌نشینی کرده است.

برخی تحلیلگران برجسته معتقدند این دارایی ممکن است به زودی فرصت خرید را پیش از از سرگیری روند صعودی خود به سمت ۹۰ هزار دلار و حتی ۱۰۰ هزار دلار ارائه دهد، در حالی که عوامل کلیدی از چشم‌انداز کلی صعودی حمایت می‌کنند.

اوایل ماه جاری، علی مارتینز دلایل متعددی را برشمرد که چرا بیت‌کوین ممکن است در مسیر رسیدن به سطح روانی ۱۰۰ هزار دلاری باشد. از جمله این دلایل، افزایش تقاضای نهادی است؛ این تحلیلگر خاطرنشان کرد که صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین بیش از ۱.۶ میلیارد دلار از این ارز دیجیتال را در حدود ۷۲ ساعت انباشته کرده‌اند.

این علاقه همچنان قوی باقی مانده و در واقع، هفته گذشته قوی‌ترین هفته از اکتبر ۲۰۲۵ بوده است، به طوری که خالص ورودی‌ها به نزدیک ۲.۴ میلیارد دلار رسیده است. داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که این ETFها هشت روز متوالی سبز را ثبت کرده‌اند که آخرین بار در ماه اوت مشاهده شده بود. این امر نشان می‌دهد که صندوق‌های بازنشستگی، صندوق‌های پوشش ریسک و سایر سرمایه‌گذاران محافظه‌کار به افزایش سهم خود در این دارایی ادامه می‌دهند و به طور بالقوه راه را برای افزایش بیشتر قیمت در آینده نزدیک هموار می‌کنند.

اخیراً، مارتینز پیش‌بینی خود را با بینش‌های اضافی به‌روزرسانی کرده است. او ادعا کرد که بیت‌کوین ظاهراً از الگوی “کف دوقلو” خارج شده و اکنون در حال بازگشت به سمت خط گردن ۸۲ هزار دلاری است.

وی اظهار داشت: «اگر این سطح به عنوان حمایت حفظ شود، آزمایش مجدد می‌تواند فرصت خریدی را پیش از از سرگیری روند صعودی به سمت هدف ۱۰۰ هزار دلاری الگو ارائه دهد.»

گرلا و Crypto with Haris ₿ نیز دیدگاه‌های مشابهی را به اشتراک گذاشتند. گرلا گفت که نسبت MVRV بیت‌کوین به حدود ۱.۳۵ بازگشته و این گروه به طور محکم در سود قرار دارند. از نظر او، این بیشتر شبیه به یک آزمایش مجدد سالم است تا آغاز یک سقوط عمده.

Crypto with Haris ₿ فرض کرد که بیت‌کوین «پامپ‌های کوچک جعلی برای به دام انداختن خریداران بیشتر ارائه می‌دهد.» او معتقد است که این دارایی وارد تله صعودی نهایی شده و ممکن است پیش از افزایش احتمالی به بالای ۹۰ هزار دلار، تا حدود ۶۲ هزار دلار سقوط کند.

دکتر پرافیت نیز نسبت به روند گسترده‌تر بیت‌کوین خوش‌بین است، اما انتظار تلاطم‌هایی را در پیش دارد. همانطور که CryptoPotato گزارش داد، او هدف نزولی ۷۹ هزار دلاری را که حدود میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای است، تعیین کرده است.

وی افزود: «مهم: ابتدا ذکر می‌کنم، این به معنای وجود هدف دوم پایین‌تر نیست، بلکه ۷۹ هزار دلار است و سپس می‌توانم بر اساس واکنش بیت‌کوین قضاوت کنم، اما در حال حاضر ۷۹ هزار دلار است و ادامه به سمت اوج جدید و ادامه روند صعودی. اجازه دهید این را کاملاً روشن کنم: من بیت‌کوین را در یک بازار صعودی (BULL MARKET) در نظر می‌گیرم، اما انتظار یک اصلاح (CORRECTION) در چارچوب این بازار صعودی را دارم.»

ژنو، سوئیس، ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ — سازمان خودگردان غیرمتمرکز TRON DAO، که با هدف تسریع تمرکززدایی اینترنت از طریق فناوری بلاکچین و برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) فعالیت می‌کند، امروز، ۲۹ سپتامبر، با به صدا درآوردن زنگ پایان معاملات در تالار بورس Cboe Global Markets در شیکاگو، فهرست شدن محصول قابل معامله در بورس (ETP) با نماد TRXS را جشن گرفت. این محصول، امکان سرمایه‌گذاری با قرار دادن وثیقه (staked exposure) در TRX، توکن بومی شبکه TRON را فراهم می‌کند.

دسترسی نهادها به TRX از طریق صندوق قابل معامله در بورس

این نقطه عطف، نشان‌دهنده پذیرش روزافزون شبکه TRON در بازارهای مالی سنتی است. TRXS به موسسات مالی اجازه می‌دهد تا از طریق کارگزاری‌های شرکت‌کننده، به TRX دسترسی پیدا کنند. این صندوق که در تاریخ ۹ سپتامبر در بورس Cboe فهرست شده است، به دنبال ارائه بازدهی متناسب با قیمت لحظه‌ای TRX، توکن کاربردی بومی شبکه بلاکچین TRON است. علاوه بر این، صندوق مذکور تلاش می‌کند تا از طریق مشارکت در فرآیند اعتبارسنجی اثبات سهام نمایندگی شده (delegated proof-of-stake) در شبکه TRON، TRX اضافی کسب کند و پاداش‌های حاصل از این فرآیند به ارزش خالص دارایی‌های صندوق منعکس خواهد شد.

چشم‌انداز بنیان‌گذار TRON

جاستین سان، بنیان‌گذار TRON، در این باره گفت: «از رهبری Canary Capital در معرفی TRX به بازار ETF قدردانی می‌کنیم. این عرضه نشان‌دهنده شناخت فزاینده شبکه TRON به عنوان زیرساختی حیاتی برای اقتصاد دیجیتال جهانی است و به موسسات مالی راهی جدید برای مشارکت در شبکه‌ای می‌دهد که در حال حاضر از فعالیت‌های مالی قابل توجه در دنیای واقعی پشتیبانی می‌کند. از تیم Cboe، تیم Canary Capital و هر سازنده و همکار در اکوسیستم TRON که برای تحقق این امر تلاش کردند، سپاسگزارم.»

جایگاه TRON در اکوسیستم بلاکچین

TRON به یکی از شبکه‌های پیشرو بلاکچین برای فعالیت‌های استیبل‌کوین تبدیل شده و بیش از ۹۴ میلیارد دلار تتر (USDT) در گردش را پشتیبانی می‌کند. این شبکه همچنین بالاترین حجم انتقال USDT را در میان تمام بلاکچین‌ها پردازش می‌کند و حجم تراکنش‌های سال جاری آن به حدود ۶.۱ تریلیون دلار می‌رسد. شبکه TRON که به دلیل سرعت، مقیاس‌پذیری و هزینه‌های پایین تراکنش شناخته شده است، به عنوان زیرساختی حیاتی برای امور مالی غیرمتمرکز، پرداخت‌های جهانی و برنامه‌های مبتنی بر بلاکچین عمل می‌کند.

درباره TRON DAO

TRON DAO یک سازمان خودگردان غیرمتمرکز تحت حاکمیت جامعه است که با هدف تسریع تمرکززدایی اینترنت از طریق فناوری بلاکچین و برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) فعالیت می‌کند.

شبکه بلاکچین TRON که در سپتامبر ۲۰۱۷ تأسیس شد، از زمان راه‌اندازی شبکه اصلی خود در می ۲۰۱۸، رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. امروزه، TRON میزبان بزرگترین عرضه در گردش استیبل‌کوین تتر دلار آمریکا (USDT) است که در حال حاضر از ۹۴ میلیارد دلار فراتر می‌رود. بر اساس داده‌های TRONSCAN، تا سپتامبر ۲۰۲۶، بلاکچین TRON بیش از ۴۰۵ میلیون حساب کاربری، بیش از ۱۵ میلیارد تراکنش و بیش از ۲۸ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) را ثبت کرده است. TRON که به عنوان لایه تسویه جهانی برای تراکنش‌های استیبل‌کوین و خریدهای روزمره با موفقیت اثبات شده شناخته می‌شود، شعار «جابجایی تریلیون‌ها، توانمندسازی میلیاردها» را دنبال می‌کند.

بیت‌کوین از مرز ۸۴ هزار دلار عبور کرد؛ گمانه‌زنی‌ها درباره روند صعودی ادامه دارد

بیت‌کوین روز سه‌شنبه، ۲۹ سپتامبر، با رشد حدود ۱ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، مجدداً به بالای مرز ۸۴ هزار دلار بازگشت. این افزایش در حالی صورت می‌گیرد که خریداران تلاش می‌کنند زیان ناشی از افت قیمت از اوج ۸۷,۳۷۴ دلاری را جبران کنند.

در زمان ثبت این گزارش در صبح سه‌شنبه، بیت‌کوین بین ۸۳,۹۶۰ تا ۸۴,۳۴۱ دلار معامله می‌شد. میانگین‌های متحرک روزانه همچنان نشان‌دهنده برتری گاوها (خریداران) در بازار هستند، هرچند نمودارهای کوتاه‌مدت‌تر حاکی از آن است که روند بازیابی هنوز [ادامه دارد…]

نه ارز دیجیتال اکنون در قالب یک قرارداد آتی واحد و تسویه نقدی در پلتفرم CME Group معامله می‌شوند، اما بیت‌کوین و اتریوم در مجموع ۸۶.۲۹ درصد از این سبد را تشکیل می‌دهند. شاخص رمزارز CME نزدک (NCI) و نسخه میکرو آن، راهی را برای موسسات فراهم می‌کند تا از طریق یک معامله، به سبدی متشکل از نه دارایی رمزارزی پوشش ریسک یا سرمایه‌گذاری کنند، به جای مدیریت موقعیت‌های اسپات جداگانه.

مشخصات قرارداد منتشر شده توسط CME، قراردادهای آتی NCI و قراردادهای آتی میکرو NCI (MCI) را به عنوان تسویه نقدی در برابر شاخص قیمت تسویه رمزارز CME نزدک توصیف می‌کند. این بدان معناست که هیچ تحویل توکن‌های زیربنایی و هیچ زنجیره نگهداری برای مدیریت در زمان سررسید وجود ندارد. این ساختار هدفمند است: یک میز معاملاتی که خواهان قرار گرفتن در معرض بازار رمزارزها یا پوشش ریسک یک پرتفوی چند توکنی است، دیگر نیازی به مدیریت نُه قرارداد آتی مجزا یا نُه کیف پول اسپات جداگانه برای دستیابی به این هدف ندارد.

CME این قراردادها را به عنوان ابزارهایی برای پوشش ریسک پرتفوی، لایه‌های کلان اقتصادی و قرار گرفتن در معرض جهت‌دار در سراسر بازار رمزارزها معرفی می‌کند. از آنجایی که شاخص به صورت نقدی تسویه می‌شود نه فیزیکی، یک صندوق که موقعیت خرید در بیت‌کوین، اتریوم و تعدادی آلت‌کوین دارد، می‌تواند آن موقعیت را با یک موقعیت فروش واحد در قراردادهای آتی NCI جبران کند، به جای اینکه پوشش ریسک را در بازارهای آتی رمزارزهای جداگانه برای هر دارایی انباشته کند.

این همان مزیت عملیاتی است: تعداد معاملات کمتر، یک حساب مارجین، یک قیمت تسویه. همچنین این محصول را در همان چارچوب نظارتی قرار می‌دهد که قراردادهای آتی بیت‌کوین و اتر تک‌دارایی موجود CME در آن قرار دارند، و به موسسات یک چارچوب آشنا برای تسویه و مارجین‌دهی ارائه می‌دهد، به جای یک سبد سفارشی که از نُه رابطه نگهداری اسپات جداگانه ساخته شده است.

شاخص رمزارز CME نزدک خود به گونه‌ای طراحی شده است که پویا، نماینده گسترده بازار و به راحتی قابل ردیابی توسط سرمایه‌گذاران باشد، طبق روش‌شناسی شاخص خود نزدک. انتخاب اجزا از طریق فهرستی از صرافی‌های اصلی (Core Exchanges) از جمله Coinbase، Kraken، Gemini و LMAX Digital، و همچنین متولیان اصلی (Core Custodians) مانند Coinbase، Fidelity و BitGo انجام می‌شود.

این شاخص بر اساس ارزش بازار شناور آزاد وزن‌دهی شده و به صورت فصلی مجدداً متعادل و بازسازی می‌شود، به همین دلیل است که ترکیب و وزن‌های آن در طول زمان تغییر می‌کنند و در زمان راه‌اندازی ثابت نمی‌مانند. بر اساس آخرین به‌روزرسانی در اول سپتامبر، این سبد شامل نُه دارایی به ترتیب زیر بود:

این توزیع، داستان واقعی را بیان می‌کند. گستردگی نُه دارایی در ظاهر، به وزن ترکیبی ۸۶.۲۹ درصدی بیت‌کوین و اتریوم منجر می‌شود، در حالی که هفت توکن باقی‌مانده، از جمله Hyperliquid، ۱۳.۷۱ درصد باقی‌مانده را تشکیل می‌دهند. HYPE خود به دلیل فعالیت‌های گسترده‌تر مشتقات، توجه را به خود جلب کرده است.

بنابراین، یک معامله‌گر که قراردادهای آتی NCI را برای تنوع‌بخشی خریداری می‌کند، در عمل، یک موقعیت اهرمی بیت‌کوین با مقداری اتریوم و آلت‌کوین خریداری می‌کند.

طراحی تک‌معامله‌ای واقعاً اصطکاک را از بین می‌برد. مدیریت نُه موقعیت اسپات جداگانه در نُه کیف پول و چندین متولی، از نظر عملیاتی پرهزینه است و در هر مرحله ریسک طرف مقابل را معرفی می‌کند.

ادغام در یک قرارداد آتی تسویه شده توسط CME، مارجین، تسویه و گزارش‌دهی را تحت چارچوبی استاندارد می‌کند که در حال حاضر قراردادهای آتی بیت‌کوین و اتر تک‌دارایی را مدیریت می‌کند.

آنچه این قرارداد حل نمی‌کند، همبستگی است. بیت‌کوین و اتر تمایل دارند در نوسانات گسترده ریسک‌پذیری (risk-on) و ریسک‌گریزی (risk-off) با هم حرکت کنند، و با توجه به اینکه این دو بیش از چهار پنجم وزن NCI را تشکیل می‌دهند، پروفایل نوسان شاخص بسیار نزدیک‌تر از هر سبد رمزارزی با وزن مساوی، بیت‌کوین را دنبال خواهد کرد.

برای معامله‌گرانی که به دنبال پوشش ریسک در برابر یک سبد آلت‌کوین واقعاً متنوع هستند، به جای یک پوشش فشرده برای قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین و اتریوم، برچسب نُه دارایی، میزان تنوع‌بخشی واقعی قرارداد را در برابر ریسک‌های منحصربه‌فرد توکن‌ها، بیش از حد نشان می‌دهد.

روش‌شناسی نزدک همچنین به این معنی است که ترکیب شرح داده شده در اینجا یک تصویر لحظه‌ای است، نه یک تخصیص ثابت. بازتعادل و بازسازی فصلی می‌تواند اجزا را اضافه یا حذف کند و وزن‌ها را با تغییر ارزش بازار و نقدینگی تغییر دهد، بنابراین یک میز معاملاتی که پوشش ریسک خود را بر اساس وزن فعلی ۷۴.۴۷ درصدی بیت‌کوین بنا می‌کند، باید انتظار داشته باشد که این عدد با اولین بازنگری فصلی بعدی تغییر کند.

در حال حاضر، این شاخص همچنان یک محصول بیت‌کوین و اتریوم با یک دنباله طولانی است، و پوشش آتی CME این قرار گرفتن در معرض متمرکز را آسان‌تر برای معامله می‌کند، نه لزوماً آسان‌تر برای تنوع‌بخشی.

بازار ETF ارزهای دیجیتال آمریکا میزبان عضو جدیدی شد؛ این بار تمرکز بر «پول هوش مصنوعی» است!

شرکت مدیریت دارایی‌های رمزارزی پیشرو، Bitwise، روز گذشته (۲۹) اعلام کرد که اولین محصول قابل معامله در بورس (ETP) مبتنی بر NEAR در آمریکا، یعنی Bitwise NEAR ETF (با نماد NRR)، رسماً راه‌اندازی شده است. این صندوق بر پتانسیل NEAR به عنوان زیرساخت اصلی اقتصاد مبتنی بر عامل هوش مصنوعی تأکید دارد و به طور نادر از تیم داخلی خود برای استیکینگ استفاده می‌کند تا بازدهی اضافی حدود ۵٪ را برای سرمایه‌گذاران به ارمغان آورد.

در بحبوحه ادغام شتابان فناوری هوش مصنوعی (AI) و بلاکچین، بازارهای مالی سنتی شاهد معرفی دارایی‌های سرمایه‌گذاری کاملاً جدیدی هستند. شرکت مدیریت دارایی‌های رمزارزی Bitwise، با بیش از ۹ میلیارد دلار دارایی تحت مدیریت، در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ اطلاعیه رسمی خود را منتشر کرد و از راه‌اندازی «Bitwise NEAR ETF» خبر داد که در بورس اوراق بهادار نیویورک (NYSE Arca) با نماد NRR معامله خواهد شد. این نه تنها اولین محصول قابل معامله در بورس مبتنی بر NEAR در بازار آمریکا است، بلکه به عنوان پلی کلیدی برای سرمایه‌گذاری در «پول هوش مصنوعی» (AI Money) آینده معرفی شده است.

بزرگترین نقطه قوت این صندوق، روایت قوی آن از توسعه آینده هوش مصنوعی است. Bitwise با استناد به پیش‌بینی مک‌کینزی (McKinsey)، اشاره می‌کند که اندازه بازار جهانی «تجارت مبتنی بر عامل» (Agentic commerce) تا سال ۲۰۳۰ ممکن است به رقم شگفت‌انگیز ۵ تریلیون دلار برسد. در این میان، NEAR Protocol به عنوان زیرساخت بلاکچینی کلیدی برای تسریع ظهور این اقتصاد مبتنی بر هوش مصنوعی در نظر گرفته می‌شود.

هانتر هورسلی (Hunter Horsley)، مدیرعامل Bitwise، تأکید کرد که جهان به سمت عصری حرکت می‌کند که در آن عاملان هوش مصنوعی به نمایندگی از انسان‌ها عمل می‌کنند، با یکدیگر هماهنگ می‌شوند و در اقتصاد مشارکت می‌کنند، و NEAR در حال ساختن پلتفرمی برای این آینده است. ایلیا پولوسوخین (Illia Polosukhin)، یکی از بنیان‌گذاران NEAR Protocol، نیز اظهار داشت که NEAR پشته عمودی آینده هوش مصنوعی و بلاکچین است: هوش مصنوعی مسئول بخش جلویی (frontend) و بلاکچین به عنوان بخش پشتی (backend) عمل می‌کند و ترکیب این دو، توسعه اقتصاد مبتنی بر عامل را هدایت خواهد کرد. داده‌های رسمی نشان می‌دهد که پروتکل تراکنش NEAR Intents رشد چشمگیری داشته است و حجم معاملات پردازش شده آن از ۱۰ میلیارد دلار در سال گذشته به بیش از ۳۲ میلیارد دلار رسیده است.

از نظر ساختار محصول، کارمزد مدیریت NRR برابر با ۰.۷۵٪ تعیین شده است. برخلاف ETFهای سنتی بیت‌کوین یا اتریوم که صرفاً قیمت ارز را دنبال می‌کنند، Bitwise قصد دارد NEAR نگهداری شده توسط صندوق را مستقیماً استیک (Staking) کند و هدف آن مشارکت در پاداش‌های استیکینگ متوسط حدود ۵٪ شبکه NEAR است. شایان ذکر است که Bitwise تأکید کرده است که این عملیات استیکینگ توسط «تیم استیکینگ در سطح سازمانی» داخلی این شرکت به طور مستقیم انجام خواهد شد و به پلتفرم‌های شخص ثالث برون‌سپاری نخواهد شد.

راه‌اندازی این محصول در واقع تکرار و گسترش مدل کسب‌وکار ETP استیکینگ NEAR است که Bitwise قبلاً در اروپا تأییدیه BaFin را دریافت کرده بود و به خط تولید ETPهای تک‌دارایی رمزارزی آن، از جمله BITB (بیت‌کوین)، ETHW (اتریوم)، BSOL (سولانا) و غیره، اضافه می‌شود.

با وجود چشم‌انداز بلندپروازانه، Bitwise در اطلاعیه خود بخش قابل توجهی را (حتی با درخواست مطالعه همراه با اعلامیه پذیره‌نویسی) به تأکید بر ماهیت پرخطر این محصول اختصاص داده است. این شرکت به صراحت هشدار داده است که NRR برای همه سرمایه‌گذاران مناسب نیست، نوسانات قیمت آن می‌تواند بسیار زیاد باشد و حتی ممکن است منجر به از دست دادن کل اصل سرمایه شود؛ همچنین، این صندوق یک شرکت سرمایه‌گذاری ثبت شده نیست و از حمایت مشابه مقررات صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک برخوردار نیست.

علاوه بر این، در مورد قابلیت استیکینگ که به عنوان نقطه قوت اصلی معرفی شده است، Bitwise اذعان کرده است که اگرچه استیکینگ ممکن است منجر به دریافت توکن‌های اضافی شود، اما با ریسک‌هایی مانند از دست دادن پاداش، جریمه (Slashing) و عدم قطعیت عملیاتی همراه است و حتی ممکن است توانایی صندوق را برای برآورده کردن به موقع درخواست‌های بازخرید تحت تأثیر قرار دهد. این شرکت به طور خاص توضیح داده است که پاداش استیکینگ ۵٪ ذکر شده در اطلاعیه مطبوعاتی صرفاً یک تخمین سالانه بر اساس داده‌های زنجیره‌ای است و عملکرد واقعی آتی صندوق را نشان نمی‌دهد و ممکن است از نظر مالیاتی برای سهامداران نامطلوب باشد. سرمایه‌گذاران باید قبل از ورود، ریسک‌های نظارتی و نقدینگی مربوطه را به طور کامل ارزیابی کنند.

بیت‌کوین در سه ماهه سوم بیش از ۴۰ درصد افزایش یافت و عملکرد این فصل به مراتب بهتر از طلا و سهام آمریکا بود.

جوریین تیمر، رئیس جهانی اقتصاد کلان فیدلیتی، اشاره کرد که عبور بیت‌کوین از ۸۰ هزار دلار، الگوی فنی «شکست کف دوگانه» را تأیید می‌کند و بازار اختیار معامله نیز اهداف صعودی محبوب ۹۰ تا ۱۰۰ هزار دلار را در نظر گرفته است.

بیت‌کوین در این فصل کاری را انجام داد که در ابتدای سال غیرممکن به نظر می‌رسید: پیشی گرفتن از طلا. تا ۲۹ سپتامبر، بیت‌کوین در سه ماهه سوم بیش از ۴۰ درصد افزایش یافت و طلا، S&P 500 و سایر دارایی‌های اصلی را پشت سر گذاشت. حتی با افزایش بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله به بالاترین حد خود از سال ۲۰۰۷ و افزایش شاخص دلار (DXY) از ۹۸.۷۸ به نزدیکی ۱۰۱.۵۰، طلا در یک روز نزدیک به ۴ درصد سقوط کرد، در حالی که بیت‌کوین تنها ۱ درصد افت داشت و به سرعت بهبود یافت.

این انعطاف‌پذیری تنها به حرکات روزانه محدود نمی‌شود. بیت‌کوین پس از کند شدن شتاب، همچنان مرز ۸۰ هزار دلار را حفظ کرد و قیمت آن بالاتر از اوج ماه مه باقی ماند. تحلیلگران فنی این الگو را «شکست کف دوگانه» (double-bottom breakout) تفسیر می‌کنند و آن را نقطه شروع موج صعودی جدیدی می‌دانند.

جوریین تیمر، رئیس جهانی اقتصاد کلان فیدلیتی اینوستمنتز، در پلتفرم X دیدگاه خود را در مورد اهمیت عبور بیت‌کوین از مرز ۸۰ هزار دلار بیان کرد. نموداری که در پست او ضمیمه شده بود، نشان می‌دهد که بیت‌کوین در سال جاری دو بار به کف رسیده است، در ۶۰,۰۳۳ دلار و ۵۷,۷۴۲ دلار، که ساختار کف دوگانه W شکلی را تشکیل داده و سطح مقاومت میانی در حدود ۸۲,۸۰۰ دلار قرار دارد.

شکست کف دوگانه در تحلیل تکنیکال نشان‌دهنده این است که قیمت دو بار در همان سطح از حمایت خریداران برخوردار شده است، قله میانی به مقاومت تبدیل شده و عبور از قله میانی به معنای اتمام فشار فروش و آغاز روند صعودی جدید است. سخنان تیمر این بود: «بیت‌کوین در حال حاضر در حال چالش کشیدن سطح مقاومت کلیدی ۸۰ هزار دلار است. در صورت عبور، ساختار کف دوگانه تأیید می‌شود و هدف به سمت ۱۰۰ هزار دلار خواهد بود.»

این اولین بار نیست که تیمر قضاوت فنی در مورد بیت‌کوین ارائه می‌دهد. پیش از این گزارش شده بود که او زمانی که بیت‌کوین به حمایت «قانون توان» نزدیک می‌شد، اشاره کرده بود که کاتالیزور بازگشت هنوز ظاهر نشده است. این بار او به طور واضح دیدگاه صعودی فنی را اتخاذ کرده است، که نشان‌دهنده تغییر در دیدگاه داخلی فیدلیتی نسبت به ساختار کوتاه‌مدت بیت‌کوین است.

الگوهای فنی تنها دیدگاه تحلیلگران هستند، اما حجم معاملات باز (open interest) در بازار اختیار معامله نشان می‌دهد که موسسات و سرمایه‌گذاران خرد پول خود را کجا سرمایه‌گذاری می‌کنند. بر اساس داده‌های Deribit، محبوب‌ترین اختیار خرید بیت‌کوین در حال حاضر در سه قیمت اعمال متمرکز شده است:

حجم معاملات باز اختیار خرید ۹۰ هزار دلاری با ۲.۴۵ میلیارد دلار در رتبه اول قرار دارد؛ ۹.۵ هزار دلاری با ۲.۳۳ میلیارد دلار در رتبه دوم است؛ و ۱۰۰ هزار دلاری نیز ۱.۷۹ میلیارد دلار است. این سه سطح، دیواره‌ای متراکم از دیدگاه صعودی را تشکیل می‌دهند، به این معنی که شرکت‌کنندگان بازار انتظار دارند بیت‌کوین در کوتاه‌مدت احتمال بالایی برای رسیدن یا عبور از ۹۰ هزار دلار داشته باشد.

خریداران اختیار خرید، حق خرید در قیمت ثابت را دارند و در صورت افزایش بازار سود می‌برند. تمرکز حجم معاملات باز اختیار خرید در محدوده ۹۰ تا ۱۰۰ هزار دلاری نشان می‌دهد که معامله‌گران این سطوح را اهداف کوتاه‌مدت قابل دستیابی می‌دانند، اما این می‌تواند صرفاً یک شرط‌بندی باشد و چیدمان اختیار معامله با تغییر روند به سرعت معکوس می‌شود.

بیت‌کوین یک الگوی فصلی طولانی‌مدت دارد: از سال ۲۰۱۳، هر زمان که اوت با افزایش بسته شده است، سپتامبر تقریباً بدون استثنا با کاهش بسته شده است. اگر دو روز معاملاتی پایانی این ماه روند فعلی را حفظ کنند، بیت‌کوین برای اولین بار از سال ۲۰۱۳ که سابقه ثبت شده است، «اوت مثبت → سپتامبر مثبت» را ثبت خواهد کرد و سه ماه متوالی افزایش از ژوئیه تا سپتامبر را محقق خواهد ساخت.

الگوهای فصلی نشان‌دهنده علت و معلول نیستند، اما شکست مداوم یک الگو معمولاً نشان‌دهنده تغییر در ساختار بازار است، که می‌تواند ناشی از جریان سرمایه نهادی ناشی از ETF، تغییر در محیط کلان اقتصادی، یا ترکیبی از هر دو باشد.

از سوی دیگر، روند بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله باعث نگرانی برخی تحلیلگران شده است. برخی معتقدند که بازده ممکن است به ۶ درصد برسد که بالاترین حد از سال ۲۰۰۰ است. به طور سنتی، بازده بالا برای دارایی‌های پرریسک منفی است، زیرا بازده بدون ریسک افزایش می‌یابد و سرمایه به سمت اوراق قرضه دولتی بازمی‌گردد.

اما عملکرد بیت‌کوین در این فصل نشان می‌دهد که حساسیت آن به بازده اوراق قرضه دولتی در حال کاهش است. طلا در یک روز به دلیل افزایش نرخ بهره ۴ درصد سقوط کرد، در حالی که بیت‌کوین تنها با نوسان جزئی بهبود یافت. این مقایسه قابل توجه است: اگر بیت‌کوین واقعاً از «دارایی پرریسک» به «دارایی ذخیره‌ای» تبدیل می‌شود، پیشی گرفتن از طلا در محیط نرخ بهره بالا اولین شاخص آزمون است.

الگوهای فنی و چیدمان اختیار معامله هر دو صعودی هستند، اما درس‌های تاریخی روشن هستند: شکست‌های کف دوگانه و الگوهای شکست کاذب که خریداران را در سطوح بالا به دام می‌اندازند، فراوان هستند. نکات کلیدی برای مشاهده در چند هفته آینده سه مورد است: آیا بیت‌کوین می‌تواند مرز ۸۰ هزار دلار را حفظ کند و از آن پایین‌تر نرود، آیا بازده اوراق قرضه دولتی واقعاً به ۶ درصد می‌رسد، و آیا حجم معاملات باز اختیار معامله Deribit از ۹۰ هزار دلار به سمت ۱۰۰ هزار دلار حرکت می‌کند. اگر هر سه مورد همزمان رخ دهند، هدف ۱۰۰ هزار دلاری تیمر اعتبار بیشتری خواهد داشت.