Tag: روند بازار

کاهش ۸۰ درصدی جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله ارز دیجیتال در آمریکا؛ بیت‌کوین همچنان پیشتاز است

پس از هفته‌ای که صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) به تنهایی ۲.۴ میلیارد دلار جریان ورودی خالص را جذب کردند، مجموع جریان ورودی به تمامی صندوق‌های قابل معامله اسپات ارز دیجیتال در آمریکا در روز دوشنبه به تنها ۶۴.۸ میلیون دلار کاهش یافت. این رقم نشان‌دهنده افت تقریبی ۸۰ درصدی نسبت به مجموع روز جمعه گذشته است که شامل صندوق‌های مرتبط با بیت‌کوین، اتر، سولانا و XRP می‌شد.

جریان ورودی روز دوشنبه

۶۴.۸ میلیون دلار جریان ورودی ترکیبی در روز دوشنبه بین چهار دسته دارایی تقسیم شد که هر کدام جریان مثبتی را تجربه کردند. محصولات بیت‌کوین، بسته به منبع گزارش‌دهی، بین ۳۱ میلیون تا ۱۳۵ میلیون دلار جذب کردند. در این میان، Farside Investors و The Block هر کدام تصویری کمی متفاوت از فعالیت‌های روزانه را ثبت کردند.

صندوق‌های قابل معامله اتر ۸۷ میلیون دلار جذب کردند. محصولات سولانا ۸۶.۷ میلیون دلار و صندوق‌های XRP ۲۱ میلیون دلار ورودی داشتند.

عملکرد هفتگی و سالانه

در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر، صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین ۲.۴ میلیارد دلار جریان ورودی خالص را ثبت کرده بودند. این قوی‌ترین عملکرد هفتگی از اکتبر ۲۰۲۵ بود و جریان‌های سالانه صندوق‌های بیت‌کوین را پس از دوره‌ای از خروج سرمایه در اوایل سال، دوباره به قلمرو مثبت بازگرداند.

در حال حاضر، مجموع جریان ورودی خالص به صندوق‌های قابل معامله اسپات بیت‌کوین در آمریکا تقریباً ۵۷.۶ میلیارد دلار است و کل دارایی‌های خالص در این دسته حدود ۱۰۸ میلیارد دلار است.

گسترش سبد دارایی‌ها

صندوق‌های اتر و سولانا هر کدام سرمایه بیشتری نسبت به اکثر صندوق‌های انفرادی بیت‌کوین در آن روز جذب کردند. معرفی محصولات اسپات اختصاصی برای سولانا و XRP درهای جدیدی را به روی تخصیص‌دهندگان نهادی گشوده است که به دنبال قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال هستند اما بسته‌بندی نظارتی یک ETF را ترجیح می‌دهند. در روزی که کل جریان‌ها ۸۰ درصد کاهش یافت، صندوق‌های سولانا همچنان نزدیک به ۸۷ میلیون دلار جذب کردند.

صندوق‌های IBIT بلک‌راک و FBTC فیدلیتی همچنان بخش عمده‌ای از جریان‌های صندوق‌های بیت‌کوین را در دوره‌های مثبت به خود اختصاص می‌دهند. هنگامی که تخصیص‌دهندگان نهادی به سمت صندوق‌های قابل معامله ارز دیجیتال می‌چرخند، تمایل دارند در اطراف بزرگترین و نقدشونده‌ترین محصولات جمع شوند.

چشم‌انداز آینده

کاهش ۸۰ درصدی روز دوشنبه را می‌توان به عنوان بازگشت به میانگین پس از یک هفته غیرمعمول قوی در نظر گرفت. رقم هفتگی ۲.۴ میلیارد دلاری برای صندوق‌های بیت‌کوین خود یک مورد استثنایی بود و تقریباً دو برابر میانگین چهار هفته گذشته بود.

برای بازار گسترده‌تر صندوق‌های قابل معامله ارز دیجیتال، مهم‌ترین معیار در ماه آینده این خواهد بود که آیا روند تنوع‌بخشی ادامه می‌یابد یا خیر. اگر محصولات سولانا و XRP در کنار بیت‌کوین و اتر به جذب سرمایه قابل توجهی ادامه دهند، این نشان می‌دهد که فرضیه سرمایه‌گذاری نهادی در ارزهای دیجیتال فراتر از تخصیص صرف به بیت‌کوین در حال گسترش است.

با عبور جریان ورودی تجمعی به صندوق‌های بیت‌کوین از ۵۷ میلیارد دلار و کل دارایی‌های خالص از ۱۰۸ میلیارد دلار، این دسته از محصولات به وضوح جایگاه دائمی خود را در چشم‌انداز سرمایه‌گذاری آمریکا تثبیت کرده است.

بیت‌کوین پس از افت‌های ابتدای هفته، در محدوده حمایتی کلیدی تثبیت شد

بیت‌کوین (BTC) روز سه‌شنبه توانست سطح حمایتی حیاتی خود را حفظ کند، در حالی که تحلیل‌ها نسبت به احتمال افزایش مجدد سودگیری هشدار می‌دهند.

نکات کلیدی:

• داده‌های TradingView نشان می‌دهد که جفت ارز BTC/USD در محدوده‌ای تنگ و زیر ۸۴,۳۰۰ دلار معامله می‌شود.
• این جفت ارز روز دوشنبه تحت فشار قرار گرفت؛ همزمان با افت دارایی‌های پرریسک به دلیل عدم قطعیت در مورد جنگ آمریکا و ایران و تأثیر آن بر عرضه جهانی نفت، بازده اوراق قرضه افزایش یافت. بازده اوراق ۳۰ ساله آمریکا به ۵.۵۸ درصد رسید که بالاترین میزان از ژوئن ۲۰۰۲ بود و در زمان نگارش به ۵.۵۵ درصد کاهش یافت. بازده اوراق ۱۰ ساله نیز به ۵.۲۶ درصد رسید که آخرین بار در ژوئن ۲۰۰۷ مشاهده شده بود.
• شرکت معاملاتی QCP Capital در آخرین تحلیل خود اظهار داشت: «قدرت فنی اخیر بیت‌کوین با همگرایی عدم قطعیت‌های ژئوپلیتیکی، ریسک داده‌های اقتصاد کلان و کاهش گسترده اهرم‌ها، با فشارهای بالقوه‌ای روبرو است.»
• QCP تحولات جنگ و داده‌های مهم اقتصاد کلان آمریکا که قرار است در این هفته منتشر شوند را کاتالیزورهای اصلی نوسان احتمالی برای ارزهای دیجیتال و دارایی‌های پرریسک در کوتاه‌مدت دانست. این داده‌ها شامل شاخص هزینه‌های مصرف شخصی (PCE) برای ماه اوت است که روز چهارشنبه منتشر می‌شود و داده‌های مشاغل غیرکشاورزی (nonfarm payrolls) برای ماه سپتامبر که روز جمعه اعلام خواهد شد.
• با این حال، بیت‌کوین از افت زیر ۸۲,۵۰۰ دلار اجتناب کرد؛ سطحی که تحلیلگر Rekt Capital آن را برای حفظ روند صعودی خود حیاتی دانسته است. همانطور که کوین‌تلگراف گزارش داده بود، در نمودارهای هفتگی، قیمت لحظه‌ای همچنان الگوی بازگشتی سر و شانه معکوس را تکرار می‌کند که از روند نزولی سال ۲۰۲۲ آغاز شده بود.
• Rekt Capital در به‌روزرسانی بعدی خود، بازآزمایی سطح بالای محدوده ۶۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلاری را که بیت‌کوین بخش زیادی از سال ۲۰۲۶ را در آن سپری کرده بود، به عنوان یک سطح حمایتی برای BTC/USD مشاهده کرد.
• وی تأکید کرد: «منصفانه است که بگوییم این بازآزمایی فعلی، یک بازآزمایی تعیین‌کننده روند است.»
• در آخرین به‌روزرسانی Market Pulse، پلتفرم تحلیل آن‌چین Glassnode مشاهده کرد که سودگیری سرمایه‌گذاران بیت‌کوین به طور فزاینده‌ای بر شتاب قیمت تأثیر می‌گذارد.
• سود تحقق یافته و تحقق نیافته در هفته گذشته به طور قابل توجهی افزایش یافته و سودآوری کلی در سطوح قیمتی فعلی «کشیده» شده است. نسبت خالص سود/زیان تحقق نیافته (NUPL) که تفاوت بین ارزش بازار عرضه بیت‌کوین و قیمتی که آخرین بار در زنجیره جابجا شده است را اندازه‌گیری می‌کند، در ابتدای هفته به ۱۴.۲۵ رسید که بالاترین میزان از ژانویه بوده است.
• نسبت کوین‌هایی که در زنجیره با سود نسبت به زیان جابجا می‌شوند نیز در هفته گذشته به طور قابل توجهی از ۰.۸ به ۱.۴ افزایش یافته است. Glassnode هشدار داد که این «به شدت نشان‌دهنده یک محیط بازار تحت سلطه فعالیت‌های سودگیری است.»
• پیش از این، کوین‌تلگراف در مورد انتظارات مبنی بر توقف رشد قیمت بیت‌کوین در نزدیکی ۹۰,۰۰۰ دلار همزمان با قفل کردن سود توسط سرمایه‌گذاران گزارش داده بود.

عرض قرارداد دائمی CVNAUSDT در Bybit از ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ آغاز می‌شود

صرافی ارز دیجیتال Bybit اعلام کرد که قرارداد دائمی CVNAUSDT را از روز ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶، ساعت ۹:۴۰ صبح به وقت جهانی (UTC) لیست خواهد کرد. حداکثر اهرم قابل استفاده برای این قرارداد ۲۵ برابر خواهد بود.

این قرارداد همچنین از طریق ربات‌های فیوچرز، از جمله Futures Grid، Futures Martingale و Futures Combo، برای معامله در دسترس خواهد بود.

مشخصات قرارداد:

• نوع قرارداد: USDT Perpetual Contract
• نماد: CVNAUSDT
• دارایی پایه: سهام شرکت Carvana Co
• دارایی تسویه: USDT
• حداقل تغییر قیمت (Tick Size): ۰.۰۱
• حداکثر اهرم: ۲۵x
• نرخ تامین مالی سقف‌دار: ± ۲٪
• بازه تسویه کارمزد تامین مالی: ۸ ساعت
• ساعات معامله: ۲۴/۷
• وب‌سایت رسمی دارایی پایه: https://www.carvana.com

نکات مهم:

قراردادهای دائمی TradFi ابزارهای مشتقه مصنوعی هستند که برای ارجاع به نوسانات قیمت دارایی‌های پایه مانند سهام، ETFها و کالاها طراحی شده‌اند. معامله این قراردادها هیچ‌گونه مالکیتی یا منافع دیگری در دارایی پایه مربوطه ایجاد نمی‌کند. شما مالک دارایی‌های پایه نیستید و هیچ حقی نسبت به سود سهام، حق رای، توزیع یا سایر حقوق دارندگان ندارید. قیمت قراردادها ممکن است با قیمت دارایی پایه انحراف داشته باشد.

معامله شامل ریسک‌های قابل توجهی است، از جمله ریسک از دست دادن کامل مارجین و، در صورت اعمال، زیان‌های اضافی ناشی از اهرم. اقدامات شرکتی (مانند تقسیم سهام، ادغام، تفکیک، تعلیق، حذف از لیست یا سایر رویدادهای مؤثر بر دارایی پایه) ممکن است منجر به تغییر در شرایط قرارداد، تعدیل قیمت، تعدیل موقعیت، تسویه، تعلیق یا خاتمه قرارداد شود. برای افشای کامل ریسک‌ها، لطفاً به مواد مربوطه در مرکز راهنما و شرایط و ضوابط مراجعه کنید.

این محصول ممکن است در همه حوزه‌های قضایی یا برای همه کاربران در دسترس نباشد. شما مسئول اطمینان از رعایت قوانین محلی هستید. Bybit ممکن است در هر زمان، مطابق با قوانین قابل اجرا، الزامات نظارتی یا سیاست‌های داخلی Bybit، در دسترس بودن یا دسترسی به این محصول را محدود، معلق یا خاتمه دهد.

در صورت بروز هرگونه ناسازگاری یا مغایرت بین نسخه انگلیسی این اطلاعیه و هر نسخه ترجمه شده، نسخه انگلیسی اولویت خواهد داشت.

عرض قراردادهای دائمی TradFi با پشتوانه توییست بایوساینس در Bybit

صرافی ارز دیجیتال Bybit اعلام کرد که قرارداد دائمی TradFi با پشتوانه سهام شرکت توییست بایوساینس (Twist Bioscience Corporation) با نماد TWSTUSDT را از تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶، ساعت ۹:۴۰ صبح به وقت جهانی هماهنگ (UTC) لیست خواهد کرد. حداکثر اهرم قابل ارائه برای این قرارداد ۲۵ برابر خواهد بود.

این قرارداد همچنین از طریق ربات‌های فیوچرز Bybit، از جمله Futures Grid، Futures Martingale و Futures Combo، برای معامله در دسترس خواهد بود.

مشخصات قرارداد:

• نوع قرارداد: USDT Perpetual Contract
• نماد: TWSTUSDT
• دارایی پایه: Twist Bioscience Corporation
• دارایی تسویه: USDT
• حداقل تغییر قیمت (Tick Size): ۰.۰۱
• حداکثر اهرم: ۲۵x
• حداکثر نرخ تامین مالی (Capped Funding Rate): ± ۲%
• بازه زمانی تسویه هزینه تامین مالی: ۸ ساعت
• ساعات معامله: ۲۴/۷
• وب‌سایت رسمی دارایی پایه: https://www.twistbioscience.com/

نکات مهم:

قراردادهای دائمی TradFi ابزارهای مشتقه مصنوعی هستند که برای ارجاع به نوسانات قیمت دارایی‌های پایه مانند سهام، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و کالاها طراحی شده‌اند. معامله این قراردادها هیچ‌گونه مالکیتی یا منافع دیگری در دارایی پایه مربوطه ایجاد نمی‌کند. معامله‌گران مالک دارایی‌های پایه نبوده و هیچ‌گونه حقی نسبت به سود سهام، حق رای، توزیع سود یا سایر حقوق دارندگان سهام نخواهند داشت. قیمت قراردادها ممکن است با قیمت دارایی پایه انحراف داشته باشد.

معامله شامل ریسک‌های قابل توجهی است، از جمله ریسک از دست دادن کامل مارجین و، در صورت اعمال اهرم، زیان‌های اضافی. اقدامات شرکتی (مانند تقسیم سهام، ادغام، تفکیک، تعلیق، حذف از لیست یا سایر رویدادهای مؤثر بر دارایی پایه) ممکن است منجر به تغییر در شرایط قرارداد، تعدیل قیمت، تعدیل موقعیت، تسویه، تعلیق یا خاتمه قرارداد شود. برای افشای کامل ریسک‌ها، لطفاً به مواد مربوطه در مرکز راهنمایی و شرایط و ضوابط مراجعه کنید.

این محصول ممکن است در همه حوزه‌های قضایی یا برای همه کاربران در دسترس نباشد. مسئولیت اطمینان از رعایت قوانین محلی بر عهده کاربران است. Bybit ممکن است در هر زمان، مطابق با قوانین قابل اجرا، الزامات نظارتی یا سیاست‌های داخلی خود، در دسترس بودن یا دسترسی به این محصول را محدود، معلق یا خاتمه دهد.

در صورت وجود هرگونه ناهماهنگی یا مغایرت بین نسخه انگلیسی این اطلاعیه و هر نسخه ترجمه شده، نسخه انگلیسی اولویت خواهد داشت.

بیت‌ماین ممکن است تا اوایل نوامبر به ۵ درصد از ذخایر اتر دست یابد. تام لی هنوز مشخص نکرده است که آیا خرید فراتر از این سطح ادامه خواهد یافت یا خیر.

شرکت خزانه اتر، بیت‌ماین ایمرژن تکنالوجیز (BitMine Immersion Technologies)، در صورت ادامه روند خرید اخیر خود، ممکن است تا اوایل نوامبر به هدف خود مبنی بر نگهداری ۵ درصد از ذخایر اتر دست یابد.

بررسی کوین‌تلگراف از ۱۲ گزارش هفتگی بیت‌ماین که از ۱۳ ژوئیه تا ۲۸ سپتامبر منتشر شده است، نشان می‌دهد که این شرکت حدود ۲۵۹,۰۰۰ اتر (ETH) خریداری کرده است که به طور متوسط حدود ۲۱,۶۰۰ اتر در هفته می‌شود. طبق گزارش بیت‌ماین، تا روز یکشنبه ۶,۰۰۱,۳۰۲ اتر در اختیار داشته که معادل ۴.۹ درصد از ۱۲۲.۱ میلیون اتر موجودی ذکر شده توسط این شرکت است.

در این سطح موجودی، ۵ درصد معادل حدود ۶.۱۰۵ میلیون اتر خواهد بود و بیت‌ماین حدود ۱۰۳,۷۰۰ اتر کمبود خواهد داشت. با حفظ میانگین خرید ۱۲ هفته‌ای، این شکاف در حدود ۴.۸ هفته پر خواهد شد، اگرچه این تخمین ممکن است در صورت تغییر سرعت خرید شرکت، تغییر کند.

بیت‌ماین پیش از این انتظار داشت تا اواخر سال ۲۰۲۶ به ۵ درصد دست یابد و در ماه مه خریدها را به عمد کند کرد.

تام لی، رئیس هیئت مدیره بیت‌ماین، در مصاحبه‌ای در ماه اوت با Bankless گفت که نگهداری بیش از ۵ درصد در صورتی منطقی است که استفاده از اتر گسترش یابد و شرکت‌های بیشتری شروع به نگهداری ETH کنند. با این حال، او افزود که بیت‌ماین احتمالاً در سال ۲۰۲۷ این موضوع را بازنگری خواهد کرد.

لی اظهار داشت که اگر شرکت تصمیم بگیرد در حدود ۵ درصد باقی بماند، می‌تواند اتر حاصل از پاداش‌های استیکینگ را بفروشد تا از افزایش سهم خود از ذخایر جلوگیری کند. وی گفت که این شرکت نیازی به فروش اتر برای مدیریت نقدینگی نخواهد داشت و احتمالاً راه‌های مولدتری برای استفاده از دارایی‌های خود پیدا خواهد کرد.

لی همچنین گفت که MAVAN، پلتفرم استیکینگ سازمانی بیت‌ماین، بیش از ۲ میلیارد دلار ارز دیجیتال از مشتریان خارجی را مدیریت می‌کند، زیرا این شرکت فراتر از انباشت صرف اتر در حال گسترش است.

مرتبط: ویتالیک بوترین می‌گوید «هگوتا» می‌تواند آخرین فورک «عادی» اتریوم باشد.

در ماه ژوئیه، بیت‌ماین اعلام کرد که در سه ماهه منتهی به ۳۱ مه، ۴۵.۷ میلیون دلار از استیکینگ و اعتبارسنجی اتر درآمد داشته است که ۹۸ درصد از کل درآمد ۴۶.۵ میلیون دلاری این شرکت را تشکیل می‌دهد.

مجله: فصل آلت‌کوین‌ها در راه است – و معامله‌گران این بار هوشیارتر هستند.

رونق بی‌سابقه در صندوق‌های قابل معامله اتریوم، بیت‌کوین، سولانا و ریپل؛ ورود ۶۵ میلیون دلاری در یک روز

در تاریخ ۲۸ سپتامبر، تمامی صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر ارزهای دیجیتال اصلی، روزی موفقیت‌آمیز را تجربه کردند. داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که محصولات مبتنی بر بیت‌کوین، اتریوم، سولانا و ریپل به طور همزمان شاهد ورود خالص سرمایه بودند و مجموع ورود سرمایه در آن روز به حدود ۶۵ میلیون دلار رسید.

جزئیات ورود سرمایه در ۲۸ سپتامبر:

• بیت‌کوین: با ۳۱.۰۷ میلیون دلار، بیشترین میزان ورود خالص سرمایه را به خود اختصاص داد. این رقم، پایین‌ترین میزان ورود روزانه برای ETFهای بیت‌کوین در ماه سپتامبر محسوب می‌شود.
• اتریوم: با ۱۷.۱۰ میلیون دلار در جایگاه دوم قرار گرفت.
• سولانا: ۱۲.۷۰ میلیون دلار ورود خالص را ثبت کرد.
• ریپل (XRP): با ۳.۹۶ میلیون دلار، چهارمین ارز دیجیتال پرطرفدار در این روز بود.

چشم‌انداز بلندمدت: جذب میلیاردها دلار سرمایه

این ارقام روزانه در مقایسه با تصویر کلی و بلندمدت، ناچیز به نظر می‌رسند. ETFهای اسپات بیت‌کوین از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، در مجموع ۵۷.۵۸ میلیارد دلار سرمایه خالص جذب کرده‌اند و ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت آن‌ها به ۱۰۷.۸۲ میلیارد دلار رسیده است. این میزان معادل ۶.۴۲ درصد از کل ارزش بازار بیت‌کوین است که اکنون در قالب ETFهای تحت نظارت قرار گرفته است.

ورود خالص سرمایه به ETFهای اتریوم به ۱۳.۹۶ میلیارد دلار رسیده است که در مقابل، ارزش کل دارایی‌های آن‌ها ۱۷.۶۹ میلیارد دلار است. ETFهای ریپل که در اواخر سال ۲۰۲۵ راه‌اندازی شدند، تاکنون ۱.۷۹ میلیارد دلار سرمایه خالص جذب کرده‌اند. همچنین، مجموع ورود سرمایه به ETFهای سولانا به ۱.۶۲ میلیارد دلار می‌رسد.

لازم به ذکر است که محصولات ETF سولانا و ریپل تنها در سال ۲۰۲۵ عرضه شدند، پس از راه‌اندازی ETF بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ و ETF اتریوم در ماه مه ۲۰۲۴.

هفته‌ای سرنوشت‌ساز و رکوردهای جدید

هفته منتهی به حدود ۲۵ سپتامبر، زمینه را برای این موفقیت‌ها فراهم کرد. ETFهای بیت‌کوین در آن هفته به تنهایی حدود ۲.۳۹ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند که این رقم، بیشترین میزان جذب سرمایه هفتگی در سال ۲۰۲۶ بود. این میزان جذب سرمایه، جریان خالص سال ۲۰۲۶ ETFهای بیت‌کوین را پس از خروج‌های قبلی که باعث منفی شدن رقم سالانه شده بود، به قلمرو مثبت بازگرداند. همچنین، سولانا در تاریخ ۲۵ سپتامبر با ۸۶.۷ میلیون دلار، رکورد ورود سرمایه روزانه را شکست؛ این اتفاق تنها سه روز قبل از روز ورود همزمان سرمایه به چهار دارایی اصلی رخ داد.

رقابت و نوآوری در میان صادرکنندگان ETF

صادرکنندگان این محصولات شامل شرکت‌های بزرگی مانند BlackRock، Fidelity، Bitwise و Grayscale هستند که بر سر کارمزدها و ساختار محصولات با یکدیگر رقابت می‌کنند.

ETFهای سولانا یک ویژگی منحصربه‌فرد دارند که در حال حاضر در محصولات بیت‌کوین و اتریوم وجود ندارد: ادغام با استیکینگ (Staking). برخی از ساختارهای ETF سولانا، سود حاصل از استیکینگ را به دارندگان منتقل می‌کنند و این امر، سرمایه‌گذاری غیرفعال در شاخص را به موقعیتی نزدیک‌تر به یک موقعیت سودده تبدیل می‌کند.

مسیر ریپل: از ابهام قانونی تا استقبال سرمایه‌گذاران

مسیر ریپل (XRP) داستانی جداگانه دارد. این دارایی پس از شکایت کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) علیه ریپل، سال‌ها در ابهام قانونی به سر برد. با حل و فصل این موضوع و راه‌اندازی ETFها، تقاضای انباشته شده از سوی سرمایه‌گذارانی که منتظر یک ابزار سرمایه‌گذاری تحت نظارت بودند، ساده‌ترین توضیح برای جذب ۱.۷۹ میلیارد دلار سرمایه در بازه زمانی نسبتاً کوتاه پس از راه‌اندازی در اواخر سال ۲۰۲۵ است.

اینترنت کامپیوتر (ICP) در ۳۰ روز گذشته جهش دو رقمی را تجربه کرده و طبق داده‌های CoinGecko، در روزهای دوشنبه و سه‌شنبه از مرز ۳.۳۰ دلار عبور کرده است.

چشم‌انداز صعودی

با وجود این احیا، ICP همچنان فاصله زیادی با بالاترین رکورد خود دارد، اما بسیاری از ناظران بازار معتقدند این می‌تواند آغاز یک رالی بزرگ باشد. یکی از کاربران X به نام CW اخیراً اظهار داشت که این ارز دیجیتال همچنان سیگنال‌های انباشت را نشان می‌دهد و ادعا کرد الگویی که پیش از این باعث افزایش قیمت شده بود، در حال تکرار است. او افزود: «فاز بعدی پس از این انباشت، یک حرکت صعودی خواهد بود.» این تحلیلگر اندکی بعد پیشنهاد داد که ICP به یک منطقه مشخص از “دیوار خرید” (buy wall) رسیده و احتمال بازگشت از سطوح قیمتی فعلی بالا است.

پیش‌بینی‌های جسورانه

JAVON MARKS و Nehal نیز به اینترنت کامپیوتر پرداخته و پیش‌بینی‌های بسیار خوش‌بینانه‌تری ارائه داده‌اند. مارکس استدلال کرد که این آلت‌کوین «قدرت مداومی» از خود نشان داده است که با شکستن الگوی کلیدی “گوه نزولی” (Falling Wedge) قابل توجه است. این تحلیلگر گفت: «این الگو نشان‌دهنده حرکتی بیش از ۲۰۸ درصد به سمت مناطق ۱۰ دلاری است و حتی ممکن است این رشد بسیار بیشتر شود.»

نهال نیز اعلام کرد که چند هفته گذشته را صرف بررسی عمیق کد ICP کرده و آن را شبیه به «فناوری بیگانه» توصیف کرد. پس از تحقیقات خود، این کاربر X پیش‌بینی جسورانه‌ای مبنی بر انفجار قیمت این دارایی تا ۶۰ دلار، که تقریباً معادل افزایش ۱,۵۶۰ درصدی از منطقه فعلی است، ارائه داد.

جریان خالص خروجی از صرافی‌ها

جریان خالص اخیر ICP از صرافی‌ها، پیش‌بینی‌های خوش‌بینانه را تقویت می‌کند. در چند هفته گذشته، خروجی‌ها عمدتاً بر ورودی‌ها غلبه داشته‌اند، به این معنی که سرمایه‌گذاران از پلتفرم‌های متمرکز به سمت نگهداری شخصی (self-custody) روی آورده‌اند و فشار فروش کوتاه‌مدت را کاهش داده‌اند.

دیدگاه‌های مخالف

البته همه بر این باور نیستند که ICP در آینده نزدیک در آستانه کسب سودهای بیشتر است. به عنوان مثال، کاربر X به نام Crypto With Gopal پیشنهاد کرد که این دارایی در حال شکل‌دهی الگوی “گوه صعودی” (rising wedge) است. بر اساس این ساختار، قیمت پس از یک رالی قوی در حال عقب‌نشینی است، فروشندگان به حمایت گوه فشار می‌آورند و با تلاش گاوها برای حفظ سطح ۳ دلار، شتاب در حال کاهش است. او نتیجه گرفت: «شکست زیر حمایت می‌تواند نزول بیشتری را تحریک کند، در حالی که بازپس‌گیری مقاومت ممکن است شتاب صعودی را احیا کند. خرس‌ها منتظر تأیید هستند.»

بلک‌راک و صندوق‌های اتریوم: جذب سرمایه چشمگیر در بازار ETF

صندوق ای‌شیرز اتریوم بلک‌راک (BlackRock’s iShares Ethereum Trust) با نماد معاملاتی ETHA، در تاریخ ۲۸ سپتامبر، شاهد ورود خالص سرمایه ۱۵.۳۵ میلیون دلاری بود. این رقم معادل جذب تقریبی ۵,۷۳۰ واحد اتریوم در یک روز از طریق ابزار مالی تحت نظارت بزرگترین مدیر دارایی جهان است.

جذب سرمایه هفتگی و سهم ETHA

ورود سرمایه در تاریخ ۲۸ سپتامبر، در پی هفته‌ای صورت گرفت که صندوق‌های ETF اسپات اتریوم در آمریکا در مجموع حدود ۶۹۰ میلیون دلار سرمایه خالص جذب کردند. از این میزان، ETHA به تنهایی ۳۲۶ میلیون دلار را به خود اختصاص داد که تقریباً نیمی از کل سرمایه جذب شده توسط تمامی محصولات رقیب است.

رشد سریع و جایگاه غالب ETHA

تا پایان سپتامبر ۲۰۲۶، مجموع خالص ورودی سرمایه به صندوق ETHA از مرز ۱۳ میلیارد دلار عبور کرده بود. برای محصولی که پیش از ژوئیه ۲۰۲۴ وجود نداشت، دستیابی به چنین حجمی از سرمایه در حدود دو سال، سرعتی است که اکثر صندوق‌های جدید تنها می‌توانند رویای آن را داشته باشند. در حال حاضر، کل دارایی‌های تحت مدیریت در دسته ETFهای اسپات اتریوم به حدود ۱۷.۷۸ میلیارد دلار رسیده است و ETHA بخش عمده‌ای از این رقم را در اختیار دارد.

نوآوری بلک‌راک با ETHB

بلک‌راک به ارائه صرفاً دسترسی به اتریوم بسنده نکرو‌ده است. این شرکت در مارس ۲۰۲۶، صندوق ای‌شیرز استیکد اتریوم تراست ETF (iShares Staked Ethereum Trust ETF) با نماد ETHB را راه‌اندازی کرد. این محصول به سرمایه‌گذاران امکان می‌دهد علاوه بر رشد قیمت اتریوم، از بازده استیکینگ آن نیز بهره‌مند شوند و به طور مؤثر، سرمایه‌گذاران سنتی را قادر می‌سازد بدون نیاز به اجرای گره اعتبارسنجی، پاداش‌های اجماع شبکه را کسب کنند.

عملکرد بی‌نقص ETHB

صندوق ETHB از زمان راه‌اندازی تاکنون، سابقه قابل توجهی از خود به جای گذاشته است: صفر روز خروج سرمایه. حتی در یک جلسه معاملاتی نیز شاهد خروج بیشتر پول از صندوق نسبت به ورود آن نبوده‌ایم.

در مجموع، صندوق‌های ETHA و ETHB در اواخر سپتامبر ۲۰۲۶، حدود ۵.۴ درصد از کل ارزش بازار اتریوم را به خود اختصاص داده‌اند.

سلطه بیت‌کوین بر بازارهای مشتقه در هایپرلیکوئید شکسته شد؛ اتریوم پیشتاز شد

در طول تاریخ ارزهای دیجیتال، بیت‌کوین همواره پادشاه بلامنازع بازارهای مشتقه بوده است. اما در پلتفرم هایپرلیکوئید (Hyperliquid)، این سلسله مراتب به تازگی تغییر کرده است.

اتریوم از بیت‌کوین پیشی گرفت

طبق گزارش‌ها، میزان “بهره باز” (Open Interest) اتریوم در صرافی غیرمتمرکز قراردادهای آتی دائمی هایپرلیکوئید، از بیت‌کوین فراتر رفته است. در حالی که اتریوم به حدود ۳.۰۲ میلیارد دلار رسیده، بیت‌کوین در حدود ۲.۸۰ میلیارد دلار قرار دارد. این اختلاف در پلتفرمی که تخمین زده می‌شود ۸.۷ تا ۱۰.۹ درصد از کل بهره باز قراردادهای آتی دائمی جهانی را به خود اختصاص داده، بیش از یک خطای گرد کردن است.

بهره باز چیست؟

بهره باز، کل ارزش قراردادهای مشتقه معلق و تسویه نشده را اندازه‌گیری می‌کند. این معیار با حجم معاملات که میزان خرید و فروش در یک دوره زمانی مشخص را نشان می‌دهد، متفاوت است. بهره باز بیشتر شبیه به شمارش تعداد معامله‌گرانی است که همچنان با شرط‌بندی‌های زنده در بازار حضور دارند.

رقابت تنگاتنگ و چرخش احساسات بازار

در طول سال ۲۰۲۶، اتریوم و بیت‌کوین در رقابتی نزدیک برای کسب جایگاه برتر بهره باز در هایپرلیکوئید قرار داشتند و رهبری بین این دو دارایی دست به دست می‌شد. پیشتازی فعلی اتریوم نشان‌دهنده چرخش در احساسات معامله‌گران است که ارزش رصد کردن را دارد، به خصوص که این اتفاق در پلتفرمی رخ می‌دهد که به طور فزاینده‌ای نماینده موقعیت‌گیری گسترده‌تر بازار است.

معرفی هایپرلیکوئید و معماری آن

هایپرلیکوئید در حدود سال ۲۰۲۳ با شعار ساده‌ای راه‌اندازی شد: ارائه سرعت و ویژگی‌های صرافی‌های متمرکز در یک پلتفرم کاملاً غیرمتمرکز. این صرافی که بر روی بلاک‌چین لایه ۱ اختصاصی خود ساخته شده است، به جای مدل بازارساز خودکار (AMM) که اکثر صرافی‌های غیرمتمرکز (DEXs) به آن متکی هستند، از دفتر سفارشات محدود مرکزی (CLOB) بر روی زنجیره استفاده می‌کند. این معماری به آن اجازه می‌دهد تا تا ۵۰ برابر اهرم را در بازارهای خود ارائه دهد.

رشد چشمگیر و تنوع دارایی‌ها

کل بهره باز در هایپرلیکوئید تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ به حدود ۱۸ میلیارد دلار رسید که یک رکورد برای این پلتفرم محسوب می‌شود و تقریباً یک دهم از کل بهره باز قراردادهای آتی دائمی جهانی را تشکیل می‌دهد.

راه‌اندازی چارچوب HIP-3 در اکتبر ۲۰۲۵، در را به روی دارایی‌های سنتی توکنیزه شده، از جمله شاخص‌های سهام مانند S&P 500، کالاها و سهام انفرادی باز کرد. برخی از این بازارهای دارایی توکنیزه شده به طور موقت از بیت‌کوین در بهره باز پلتفرم پیشی گرفته‌اند.

ریسک‌های متمرکز

جنبه ریسک این معادله نیز شایان توجه است. تمرکز بهره باز در یک پلتفرم غیرمتمرکز واحد به این معنی است که هرگونه آسیب‌پذیری قرارداد هوشمند، شکست اوراکل یا بحران نقدینگی می‌تواند به سرعت گسترش یابد. مدل CLOB هایپرلیکوئید نسبت به جایگزین‌های مبتنی بر AMM از نظر سرمایه کارآمدتر است، اما همچنین ریسک تطبیق و تسویه را به شیوه‌هایی متمرکز می‌کند که در این مقیاس هنوز نسبتاً آزمایش نشده‌اند.

سیگنال احساسات، نه جهت‌گیری

برای معامله‌گرانی که به طور خاص پویایی ETH-BTC را رصد می‌کنند، تغییر بهره باز یک معیار مفید برای سنجش احساسات بازار است، اما به تنهایی یک سیگنال جهت‌گیری محسوب نمی‌شود. بهره باز بالاتر اتریوم می‌تواند پیش‌درآمد حرکات شدید در هر دو جهت باشد، زیرا هم موقعیت‌های خرید (long) و هم فروش (short) را منعکس می‌کند.

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین اسپات آمریکا شاهد ورود سرمایه قابل توجهی بودند؛ بلک‌راک پیشتاز است

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در آمریکا روز دوشنبه شاهد ورود خالص ۳۱.۱ میلیون دلاری سرمایه بودند. سهم عمده این مبلغ، یعنی ۵۵ میلیون دلار، به صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به بلک‌راک اختصاص داشت. این بدان معناست که سایر صندوق‌های این حوزه در آن روز فروشنده خالص بوده‌اند و جذابیت سرمایه‌ای IBIT را بیش از پیش نمایان ساخته است.

صندوق‌های اسپات اتریوم نیز در همین روز ۱۷.۱ میلیون دلار ورودی سرمایه جذب کردند؛ این رقم، هرچند اندک، سیگنال مثبتی برای دسته‌ای از محصولات است که مسیری پرنوسان‌تر از همتای بیت‌کوین خود داشته‌اند.

ورود سرمایه قوی در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۶

در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر ۲۰۲۶، مجموع ورود خالص سرمایه به صندوق‌های اسپات بیت‌کوین آمریکا به ۲.۴ میلیارد دلار رسید که قوی‌ترین رقم هفتگی از اکتبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. IBIT بلک‌راک تقریباً نیمی از این مبلغ را به خود اختصاص داد و حدود ۱.۲ میلیارد دلار ورودی جذب کرد. این دومین رقم هفتگی بالای این صندوق از اکتبر ۲۰۲۵ بود.

صندوق FBTC فیدلیتی، نزدیک‌ترین رقیب، در همین هفته حدود ۷۰۲ میلیون دلار جذب کرد. این رقم به خودی خود قابل توجه است، اما همچنان حدود ۴۰ درصد کمتر از جذب سرمایه بلک‌راک است.

ارزش دارایی‌های تحت مدیریت IBIT به نزدیک ۶۷ میلیارد دلار رسیده است.

چرخش ناگهانی در جریان سرمایه

تا اواسط ژوئیه، جریان سرمایه از ابتدای سال میلادی به حدود منفی ۵.۸ میلیارد دلار سقوط کرده بود. اما سپس ورق برگشت. تا اواخر سپتامبر، جریان سرمایه تجمعی سالانه مثبت شد و به حدود ۹۳۴ میلیون دلار رسید. این نشان‌دهنده تغییری نزدیک به ۶.۷ میلیارد دلار در عرض چند هفته است.

تا اواخر سپتامبر، مجموع ورودی سرمایه تجمعی در کل دسته صندوق‌های اسپات بیت‌کوین آمریکا به حدود ۵۷.۶ میلیارد دلار رسید و ارزش خالص دارایی‌ها به نزدیکی ۱۰۸ میلیارد دلار نزدیک شد.

الگوی تقاضای اپیزودیک

در یکی از روزهای دوشنبه در اواخر سپتامبر، نزدیک به ۹۹۹ میلیون دلار سرمایه در یک روز به صندوق‌های بیت‌کوین سرازیر شد که نهمین رقم ورودی تک‌روزه از زمان راه‌اندازی این محصولات محسوب می‌شود. این الگو نشان‌دهنده اشتیاق اولیه در ابتدای هفته بود و با گذشت روزها، ورودی‌ها کاهش یافت.

در هفته منتهی به ۲۵ سپتامبر، صندوق‌های اسپات اتریوم پس از تجربه خروج ۱۴۰ میلیون دلاری در هفته قبل، حدود ۶۹۰ میلیون دلار ورودی سرمایه جذب کردند.

مزیت رقابتی IBIT

اسپرد خرید و فروش و حجم معاملات IBIT به طور مداوم نسبت به رقبا تنگ‌تر و بالاتر است که این امر یک چرخه خودتقویت‌کننده ایجاد می‌کند. نقدینگی بیشتر، سرمایه بیشتری را جذب می‌کند و این سرمایه، نقدینگی بیشتری را تولید می‌کند.

الگوی کاهش ورودی در طول هفته، که در آن ورودی‌های روز دوشنبه غالب بود و روزهای بعد شاهد کاهش تدریجی بودند، نشان‌دهنده تقاضای اپیزودیک (مقطع به مقطع) به جای تقاضای پایدار است.