Tag: روند بازار

بیت‌کوین کش با جهش ۲۸ درصدی، صدرنشین بازار ارزهای دیجیتال شد

بیت‌کوین کش (BCH) در ۲۴ ساعت گذشته با رشدی ۲۸ درصدی، بهترین عملکرد را در میان ۱۰۰ ارز دیجیتال بزرگ از نظر ارزش بازار به ثبت رساند. این افزایش قیمت، ارزش BCH را به نزدیکی سطوح ۳۳۰ تا ۳۴۷ دلار رساند و ارزش بازار آن را در محدوده ۶ تا ۷ میلیارد دلار قرار داد. حجم معاملات در این دوره از مرز ۱ میلیارد دلار فراتر رفت.

عوامل محرک رشد

محرک اصلی این رشد، اعلام گروه CME مبنی بر برنامه‌ریزی برای راه‌اندازی قراردادهای آتی بیت‌کوین کش در تاریخ ۱۹ اکتبر ۲۰۲۶، به شرط تأیید رگولاتوری بود. این بورس قراردادهای استاندارد با حجم ۲۵۰ BCH و قراردادهای میکرو با حجم ۲۵ BCH را ارائه خواهد داد که انعطاف‌پذیری لازم را برای معامله‌گران با پایه‌های سرمایه مختلف فراهم می‌کند. لازم به ذکر است که میانگین حجم روزانه قراردادهای آتی ارزهای دیجیتال در گروه CME در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به ۸.۳ میلیارد دلار رسیده بود.

کاتالیزور دوم کمی زودتر رخ داد. حدود ۱۱ سپتامبر، شرکت Grayscale برای تبدیل صندوق فعلی BCH Trust خود به یک ETF اسپات که در بورس NYSE Arca معامله شود، اقدام کرد.

پروتکل BCH سالانه به‌روزرسانی‌هایی را با هدف بهبود مقیاس‌پذیری و عملکرد قراردادهای هوشمند دریافت می‌کند، اما هیچ‌کدام از این به‌روزرسانی‌ها با این جهش قیمتی همزمان نبود. این حرکت صرفاً ناشی از احساسات بازار و موقعیت‌گیری معامله‌گران بود که با چشم‌انداز ورود سرمایه جدید از طریق محصولات آتی و ETF تحت نظارت رگولاتوری تحریک شد.

این الگو شباهت زیادی به اتفاقات اوت ۲۰۲۶ دارد، زمانی که BCH بدون هیچ توسعه خاصی در مورد خود، و صرفاً تحت تأثیر عوامل کلان اقتصادی، حدود ۲۹ درصد افزایش یافت.

عرضه در گردش بیت‌کوین کش حدود ۲۰.۰۹ میلیون سکه است و به سقف نهایی ۲۱ میلیون سکه نزدیک می‌شود.

ابتدا قراردادهای آتی CME و سپس احتمال راه‌اندازی ETF اسپات از طریق درخواست Grayscale. در صورت تأیید هر دو محصول توسط رگولاتورها، BCH به جمع معدودی از دارایی‌های دیجیتال با زیرساخت کامل بازار نهادی در ایالات متحده خواهد پیوست.

درخواست Grayscale به ویژه قابل توجه است، زیرا این شرکت سابقه موفقی در فرآیند تبدیل تراست به ETF دارد. تبدیل تراست بیت‌کوین این شرکت به ETF، به آزادسازی میلیاردها دلار جریان سرمایه جدید کمک کرد.

تاریخ ۱۹ اکتبر برای راه‌اندازی قراردادهای آتی CME، نقطه عطف مهم بعدی است. تأیید رگولاتوری تضمین شده نیست و هرگونه تأخیر یا رد شدن می‌تواند بخشی از سود اخیر BCH را معکوس کند.

پایداری سطح قیمت فعلی BCH که پس از جهش اولیه در محدوده ۳۰۰ تا ۳۴۰ دلار در نوسان است، به این بستگی دارد که آیا افزایش حجم معاملات نشان‌دهنده موقعیت‌گیری واقعی جدید است یا صرفاً یک روند کوتاه‌مدت.

گروه CME قراردادهای آتی بیت‌کوین کش و یونی‌سوآپ را به سبد محصولات مشتقه تحت نظارت خود اضافه می‌کند. این بورس روز سه‌شنبه اعلام کرد که قصد دارد قراردادهای BCH و UNI را در تاریخ ۱۹ اکتبر، پس از تأیید نهادهای نظارتی، راه‌اندازی کند.

معامله‌گران می‌توانند بین قراردادهای استاندارد و نسخه‌های کوچک‌تر (میکرو) یکی را انتخاب کنند. قراردادهای آتی بیت‌کوین کش ۲۵۰ واحد BCH و قراردادهای میکرو ۲۵ واحد BCH را پوشش خواهند داد. قراردادهای آتی یونی‌سوآپ ۱۰,۰۰۰ واحد UNI و قراردادهای میکرو ۱,۰۰۰ واحد UNI را شامل می‌شوند.

بیت‌کوین کش در حال حاضر با قیمت ۳۳۸ دلار به ازای هر سکه معامله می‌شود که بیش از ۲۵ درصد افزایش در روز را نشان می‌دهد و ارزش بازار آن ۶ میلیارد دلار است. توکن بومی یونی‌سوآپ، UNI، نیز با قیمت ۹.۲۸ دلار دست به دست می‌شود که ۵.۵ درصد در ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته و ارزش بازاری معادل ۵.۷۵ میلیارد دلار دارد.

بیت‌کوین کش در سال ۲۰۱۷ از بیت‌کوین جدا شد و با هدف داشتن حجم بلاک بزرگ‌تر و پرداخت‌های ارزان‌تر، به جای ذخیره ارزش، توسعه یافت. یونی‌سوآپ بزرگ‌ترین صرافی غیرمتمرکز در حوزه ارزهای دیجیتال را اجرا می‌کند و UNI به عنوان توکن حاکمیتی این پروتکل عمل می‌کند؛ دارندگان آن به جای دریافت سود سهام، در مورد ارتقاء‌ها رأی می‌دهند.

جیووانی ویسیو، مدیر جهانی محصولات ارز دیجیتال در گروه CME، در بیانیه‌ای گفت: «با بلوغ مداوم بازارهای ارز دیجیتال، مشارکت‌کنندگان به ابزارهای گسترده‌تر و تحت نظارت برای مدیریت ریسک قیمت دارایی‌های دیجیتال در حال تحول نیاز دارند.» وی قراردادهای جدید را برای بهره‌وری سرمایه و دسترسی به «شبکه‌های کلیدی ارز دیجیتال» در یک محیط تحت نظارت و ۲۴ ساعته طراحی شده توصیف کرد.

BCH و UNI اولین سرمایه‌گذاری گروه CME در آلت‌کوین‌ها در سال جاری نیستند. این بورس در ماه آوریل قراردادهای آتی آوالانچ (Avalanche) و سوی (Sui) را اعلام کرد که در تاریخ ۴ می راه‌اندازی شدند و پس از آن در ماه فوریه قراردادهای کاردانو (Cardano)، چین‌لینک (Chainlink) و استلار (Stellar) عرضه شدند. این پنج مورد به همراه بیت‌کوین، اتریوم، XRP و سولانا، مجموعه محصولات ارز دیجیتال گروه CME را قبل از اعلامیه روز سه‌شنبه تشکیل می‌دادند.

این گسترش در حال حاضر نتیجه‌بخش بوده است. گروه CME در اطلاعیه مطبوعاتی خود اعلام کرد که تلاش این شرکت در سال ۲۰۲۶ برای راه‌اندازی قراردادهای آتی کاردانو، چین‌لینک، استلار، آوالانچ و سوی، بیش از ۱ میلیارد دلار ارزش اسمی کل را از ابتدای سال جاری تا کنون ایجاد کرده است. در کل بازار ارزهای دیجیتال، میانگین روزانه قراردادهای آتی و اختیار معامله در نیمه اول سال ۲۰۲۶ به ۲۷۹,۸۰۰ قرارداد رسید که ارزشی معادل ۸.۳ میلیارد دلار حجم اسمی داشت و میانگین تعهدات باز (open interest) ۲۶۴,۶۰۰ قرارداد یا ۱۵.۴ میلیارد دلار بود.

جاستین یانگ، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار شرکت Volatility Shares، این افزودن را «گام مهم دیگری در گسترش مداوم پیشنهادات قراردادهای آتی ارز دیجیتال گروه CME» خواند و آن را به عنوان ابزارهای بیشتر برای مشتریان جهت «دسترسی به این دارایی‌ها در چارچوب قراردادهای آتی تحت نظارت» توصیف کرد. این شرکت در حال حاضر صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اهرمی ارز دیجیتال را که به چندین آلت‌کوین مشابه مرتبط هستند، مدیریت می‌کند.

نوئل کیمل، رئیس Ripple Prime، افزود که موسساتی که در حال مدیریت ریسک ارزهای دیجیتال هستند «به دسترسی ۲۴ ساعته به مشتقات تحت نظارت، که توسط زیرساخت‌های تسویه و تأمین مالی لازم پشتیبانی می‌شود، نیاز دارند.» این کارگزاری اصلی، که ریپل آن را از طریق خرید Hidden Road در سال ۲۰۲۵ ایجاد کرد، در ماه می یک تسهیلات ۲۰۰ میلیون دلاری را برای گسترش ظرفیت وام‌دهی خود تأمین کرد.

در صورت تأیید نهادهای نظارتی طبق برنامه، بیت‌کوین کش و یونی‌سوآپ به دهمین و یازدهمین محصول قرارداد آتی ارز دیجیتال تک‌دارایی گروه CME تبدیل خواهند شد و در کنار بیت‌کوین، اتر، XRP، سولانا، کاردانو، چین‌لینک، استلار، آوالانچ و سوی، از تاریخ ۱۹ اکتبر وارد چرخه معاملاتی خواهند شد.

رشد چشمگیر دارندگان توکن‌های سهام رابین‌هود؛ جهش ۲.۲ میلیون نفری در یک ماه

عرضه توکن‌های سهام شرکت رابین‌هود به دستاوردی رسیده که بسیاری از پروژه‌های ارز دیجیتال تنها در رویاهای خود آن را می‌بینند: جذب حدود ۲.۲ میلیون دارنده جدید در عرض تنها یک ماه. طبق داده‌های منتشر شده از سوی RWA.xyz، تعداد کل کیف پول‌هایی که توکن‌های سهام رابین‌هود را در اختیار دارند، از حدود ۱.۳۳ میلیون به ۳.۵۱ میلیون تا اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ افزایش یافته است. این میزان رشد، افزایشی ۱۶۴ درصدی را در مدت ۳۰ روز نشان می‌دهد.

با میانگین حدود ۱۳۴ دلار به ازای هر دارنده، این رشد نشان‌دهنده هجوم سرمایه‌های کلان و با اطمینان بالا به سمت سهام توکنیزه شده نیست. این رقم ۱۳۴ دلاری که بین ۳.۵۱ میلیون دارنده تقسیم شده، ارزش اسمی کل را در حدود ۴۷۰ میلیون دلار تخمین می‌زند.

نکته جالب‌تر این داده‌ها، واگرایی بین رشد تعداد دارندگان و حجم معاملات است. حجم تراکنش‌های ماهانه در همان دوره‌ای که تعداد دارندگان به شدت افزایش یافته بود، با کاهش ۵۷.۳۴ درصدی به ۱۲.۸۵ میلیارد دلار رسیده است. این بدان معناست که افراد بیشتری در حال نگهداری توکن‌ها هستند، اما افراد کمتری در حال معامله آن‌ها. این الگو نشان می‌دهد که تازه‌واردان این توکن‌ها را نه به عنوان ابزاری برای معاملات روزانه، بلکه بیشتر به عنوان بخشی از سبد سرمایه‌گذاری خود در نظر می‌گیرند که قصد نگهداری بلندمدت آن را دارند.

شبکه اصلی رابین‌هود (Robinhood Chain) در تاریخ ۱ ژوئیه ۲۰۲۶ راه‌اندازی شد و مسیر رشد آن از زمان عرضه تاکنون بسیار پرشتاب بوده است. تعداد دارندگان در این شبکه از حدود ۳۲۹ هزار نفر به بیش از ۸۶۲ هزار نفر در هفته‌های پس از راه‌اندازی شبکه اصلی رسید، پیش از آنکه اکوسیستم گسترده‌تر، مجموع کل را در تمام پلتفرم‌ها از مرز ۳.۵ میلیون نفر عبور دهد.

این شبکه در حال حاضر بیش از ۱۹۰ ابزار سهام توکنیزه شده را پشتیبانی می‌کند که شامل سهام انفرادی آمریکا و صندوق‌های قابل معامله (ETF) می‌شود. این توکن‌ها با استاندارد ERC-20 سازگار هستند، به این معنی که با کیف پول‌های سازگار با اتریوم قابل استفاده بوده و می‌توانند در پروتکل‌های مالی غیرمتمرکز (DeFi) به کار گرفته شوند. معاملات این توکن‌ها به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته در دسترس است.

این تحولات همگی در خارج از ایالات متحده در حال وقوع است. توکن‌های سهام رابین‌هود برای کاربران در بیش از ۱۲۰ کشور در دسترس هستند، اما سرمایه‌گذاران آمریکایی در حال حاضر امکان دسترسی به آن‌ها را ندارند. ولاد تنف، مدیرعامل رابین‌هود، به طور فعال در تلاش برای کسب مجوزهای نظارتی در آمریکا است، هرچند کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تاکنون هیچ نشانه عمومی از چراغ سبز قریب‌الوقوع نشان نداده است.

این توکن‌ها مالکیت قانونی سهام زیربنایی را منتقل نمی‌کنند. آن‌ها به نسبت ۱:۱ توسط سهام نگهداری شده پشتیبانی می‌شوند، به این معنی که سهام در یک حساب کارگزاری سنتی نگهداری می‌شوند، اما دارندگان توکن از حقوق سهامداران مانند حق رأی یا ادعای مستقیم بر سود سهام به شکل سنتی برخوردار نیستند. رابین‌هود به برنامه‌هایی برای معرفی قابلیت بازخرید سهام و حقوق رأی در آینده اشاره کرده است.

رابین‌هود تنها بازیگر فعال در حوزه سهام توکنیزه شده نیست. پلتفرم‌های ساخته شده بر روی سولانا (Solana) و BNB Chain نیز شاهد رشد در این دسته بوده‌اند، اما هیچ‌کدام به مقیاس توزیع رابین‌هود دست نیافته‌اند.

کاهش حجم تراکنش‌ها در کنار افزایش تعداد دارندگان، پویایی غیرمعمولی را در بازار ایجاد کرده که ارزش رصد کردن را دارد. اگر میلیون‌ها دارنده در حال انباشت و نگهداری توکن‌ها باشند، نقدینگی در بازارهای ثانویه می‌تواند به مرور زمان کاهش یابد، که این امر می‌تواند نوسانات را در صورت تغییر احساسات بازار و هجوم همزمان دارندگان برای خروج، تشدید کند.

میانگین موقعیت ۱۳۴ دلاری به وضوح نشان می‌دهد که بازیگران نهادی همچنان تا حد زیادی از اکوسیستم سهام توکنیزه شده رابین‌هود غایب هستند. پروتکل‌های رقیب که سرمایه نهادی را هدف قرار می‌دهند، با اندازه‌های سفارش و چارچوب‌های انطباقی کاملاً متفاوتی عمل می‌کنند.

گروه CME قصد راه‌اندازی قراردادهای آتی بیت‌کوین کش را اعلام کرد؛ جهش ۳۰ درصدی قیمت این ارز دیجیتال به ۳۴۵ دلار

BCH با گسترش مشتقات، از بازار پیشی گرفت

بیت‌کوین کش (BCH) روز سه‌شنبه، پس از اعلام گروه CME مبنی بر افزودن این توکن و یونی‌سواپ (UNI) به فهرست قراردادهای آتی خود، برای اولین بار در حدود سه ماه گذشته از مرز ۳۰۰ دلار عبور کرد. این خبر باعث شد قیمت BCH با جهشی ۳۰ درصدی به ۳۴۵ دلار برسد و عملکردی بهتر از کل بازار ارزهای دیجیتال از خود نشان دهد.

جزئیات بیشتر در مورد قراردادهای آتی

این اقدام گروه CME، که یکی از بزرگترین بازارهای مشتقه در جهان است، نشان‌دهنده افزایش علاقه نهادی به ارزهای دیجیتال فراتر از بیت‌کوین و اتریوم است. قراردادهای آتی بیت‌کوین کش به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به خرید مستقیم این ارز دیجیتال، بر روی تغییرات قیمت آن شرط‌بندی کنند. این امر می‌تواند نقدینگی و پذیرش BCH را در بازار افزایش دهد.

واکنش بازار و تحلیل‌گران

تحلیل‌گران معتقدند که این خبر می‌تواند نقطه عطفی برای بیت‌کوین کش باشد و توجه سرمایه‌گذاران بیشتری را به این ارز دیجیتال جلب کند. افزایش حجم معاملات و نوسانات قیمتی پس از این اعلام، نشان‌دهنده هیجان و انتظار در بازار است. با این حال، برخی نیز نسبت به نوسانات احتمالی و ریسک‌های مرتبط با این قراردادهای جدید هشدار می‌دهند.

آینده بیت‌کوین کش و بازار مشتقات

راه‌اندازی قراردادهای آتی برای بیت‌کوین کش و یونی‌سواپ توسط گروه CME، گامی مهم در جهت بلوغ و پذیرش گسترده‌تر این دارایی‌های دیجیتال در بازارهای مالی سنتی محسوب می‌شود. انتظار می‌رود با افزایش ابزارهای مالی مشتقه، شاهد ورود سرمایه‌گذاران نهادی بیشتری به این حوزه باشیم.

یک نسخه توکنیزه شده از محبوب‌ترین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بازار جهانی، هفته‌ای بسیار موفق را پشت سر گذاشت. SPYx، گواهی ردیابی مبتنی بر بلاک‌چین که مواجهه اقتصادی ۱:۱ با صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) را ارائه می‌دهد، در طول هفت روز حدود ۸.۴ میلیون دلار به ارزش بازار خود افزود و در صدر جدول رده‌بندی ETFهای توکنیزه قرار گرفت.

این رشد، ارزش کل بازار SPYx را به محدوده ۶۷ تا ۷۴ میلیون دلار رساند؛ رقمی که در زمان راه‌اندازی این توکن، کمتر از یک سال پیش، جاه‌طلبانه به نظر می‌رسید.

SPYx را می‌توان تصویری آینه‌ای از ETF مذکور (SPY) در نظر گرفت، با این تفاوت که به جای قرار گرفتن در حساب کارگزاری، بر بستر بلاک‌چین فعالیت می‌کند. هر توکن SPYx نمایانگر مواجهه اقتصادی با یک سهم از SPY است و توسط سهام نگهداری شده توسط امین در ETF زیربنایی پشتیبانی می‌شود. این توکن حقوق رأی‌دهی را اعطا نمی‌کند و سود سهام از طریق بازتعادل توکن‌ها مجدداً سرمایه‌گذاری می‌شود، نه به صورت نقدی پرداخت می‌گردد.

این محصول تحت چارچوب xStocks فعالیت می‌کند؛ ابتکار سهام توکنیزه شده که توسط Backed Assets (JE) Limited با همکاری Kraken ایجاد شده است. این پروژه در ژوئن ۲۰۲۵، عمدتاً بر روی بلاک‌چین سولانا راه‌اندازی شد، هرچند بر روی اتریوم و شبکه‌های دیگر نیز قابل دسترسی است.

نقطه قوت اصلی این محصول، دسترسی است. SPYx در درجه اول برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی طراحی شده است که به دنبال بهره‌مندی از بازدهی S&P 500 بدون درگیر شدن با پیچیدگی‌های حساب‌های کارگزاری سنتی، تبدیل ارز و محدودیت‌های ساعات معاملات بازار هستند. از آنجایی که SPYx بر بستر بلاک‌چین قرار دارد، به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته معامله می‌شود که ارتقاء قابل توجهی نسبت به حدود ۶.۵ ساعت فعالیت روزانه بورس‌های آمریکا محسوب می‌شود.

پایگاه دارندگان این توکن، نشان‌دهنده جذب واقعی است. SPYx در حال حاضر بین ۶۳,۰۰۰ تا ۷۷,۰۰۰ دارنده توکن دارد.

کل بخش ETFهای توکنیزه شده، ارزشی تقریبی معادل ۶۳۹ میلیون دلار در کل ارزش بازار دارد. جذب ۸.۴ میلیون دلاری ورودی جدید توسط SPYx در یک هفته، به این معنی است که این یک محصول به تنهایی مسئول سهم نامتناسبی از شتاب رشد این بخش است.

Kraken اخیراً صندوق‌های سود (yield vaults) را برای دارندگان SPYx راه‌اندازی کرده است که به آن‌ها امکان می‌دهد علاوه بر افزایش قیمت S&P 500، بازدهی اضافی کسب کنند. همچنین استخرهای وام‌دهی ادغام شده‌اند که بازاری ثانویه برای نقدینگی SPYx ایجاد می‌کنند؛ بازاری که در دنیای ETFهای سنتی وجود ندارد.

به نظر می‌رسد چارچوب xStocks با هدف قرار دادن سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی و ساختاردهی محصول به عنوان یک گواهی ردیابی به جای سهام مستقیم، مدل قابل اجرایی یافته است. این معماری حقوقی از برخی سوالات پیچیده قوانین اوراق بهادار که رقبای دیگر را کند کرده است، اجتناب می‌کند.

حجم معاملات روزانه SPYx به طور منظم از ۲۰ میلیون دلار فراتر رفته است که آن را در دسته‌ای متفاوت از بسیاری از دارایی‌های توکنیزه شده قرار می‌دهد که از نظر فنی بر روی زنجیره وجود دارند اما به ندرت دست به دست می‌شوند.

بورس مسکو قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین را راه‌اندازی کرد؛ استقبالی محتاطانه

بورس مسکو، بزرگترین بازار اوراق بهادار روسیه، در تاریخ ۲۲ سپتامبر معاملات قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین را آغاز کرد و استقبال از آن… محتاطانه بود. قرارداد BTCUSDF در روز نخست معاملات حجمی حدود ۱.۳ میلیون دلاری را به ثبت رساند؛ رقمی که در اکثر بازارهای جهانی ارزهای دیجیتال چندان چشمگیر نیست، اما برای چشم‌انداز مشتقات تحت نظارت روسیه اهمیت قابل توجهی دارد.

این محصول جدید یکی از پنج قرارداد آتی با ساختار دائمی است که بورس مسکو به طور همزمان عرضه کرده است. برخلاف قراردادهای ماهانه استاندارد که در تاریخ مشخصی منقضی می‌شوند، این قراردادهای دائمی به عنوان ابزارهای یک روزه با تمدید خودکار روزانه ساختاربندی شده‌اند و به معامله‌گران امکان می‌دهند بدون دردسر تمدید دستی موقعیت‌ها در هر ماه، به طور مداوم در معرض بازار قرار گیرند.

این قراردادها به دلار آمریکا قیمت‌گذاری شده‌اند اما تسویه نقدی آن‌ها به روبل انجام می‌شود، به این معنی که در هیچ مرحله‌ای بیت‌کوین واقعی دست به دست نمی‌شود. با اجتناب از تحویل فیزیکی توکن‌ها، بورس مسکو به طور کامل در چارچوب مقررات تعیین شده توسط بانک روسیه باقی می‌ماند. قراردادهای دائمی برای بیت‌کوین، الزامات حاشیه (مارجین) سطح اول ۲۲ درصدی را دارند. پارامترهای تأمین مالی با K1 در ۰٪ و K2 در ۰.۳۵٪ تعیین شده‌اند.

دسترسی تنها به سرمایه‌گذاران واجد شرایط محدود است. در چارچوب نظارتی روسیه، این معمولاً به معنای افرادی یا نهادهایی است که آستانه‌های مشخصی را از نظر دارایی‌های مالی، تجربه معاملاتی یا مدارک حرفه‌ای برآورده می‌کنند.

قراردادهای آتی ماهانه بر روی بیت‌کوین و اتر برای اولین بار در اواخر سال ۲۰۲۵ در این بورس ظاهر شدند. تا ماه مه ۲۰۲۶، بورس مسکو قراردادهایی بر روی سولانا، XRP و ترون اضافه کرده بود. گردش مالی تجمعی این قراردادهای آتی ارز دیجیتال موجود تا سپتامبر ۲۰۲۶ از ۶۰۰ میلیارد روبل فراتر رفته بود. میانگین گردش مالی روزانه در اوت ۲۰۲۶ به ۲.۵ میلیارد روبل رسید. بیش از ۷۲,۰۰۰ سرمایه‌گذار واجد شرایط تا ماه سپتامبر محصولات آتی ارز دیجیتال بورس مسکو را معامله کرده بودند.

الزام حاشیه ۲۲ درصدی به این معنی است که معامله‌گران می‌توانند به اهرمی حدود ۴.۵ برابر در موقعیت‌های بیت‌کوین دسترسی داشته باشند. تسویه نقدی به روبل به سرمایه‌گذاران و مؤسسات روسی اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به نگهداری مستقیم دلار، در معرض حرکات قیمت بیت‌کوین با قیمت‌گذاری دلاری قرار گیرند؛ ملاحظه‌ای که با توجه به کنترل‌های سرمایه جاری روسیه و پیچیدگی‌های جریان‌های مالی فرامرزی تحت تحریم‌های بین‌المللی، وزن بیشتری پیدا می‌کند.

بیت‌کوین روز سه‌شنبه از مرز ۸۶,۵۰۰ دلار عبور کرد و اندکی بالاتر از سقفی که در بیشتر ماه سپتامبر مانع رشد آن شده بود، باقی ماند. این حرکت، ارزش کل بازار ارزهای دیجیتال را از مرز ۳ تریلیون دلار فراتر برد. شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال در سطح ۷۹ قرار دارد که نشان‌دهنده ورود قاطعانه به قلمرو “طمع” است. همچنین، شاخص فصل آلت‌کوین‌ها در ۴۹ قرار دارد، به این معنی که حتی با وجود شروع حرکت آلت‌کوین‌ها، بیت‌کوین همچنان پیشتاز است.

این جهش با فضای کلی ریسک‌پذیری در وال استریت همسو است. شاخص نزدک کامپوزیت روز دوشنبه با ۲.۲۶ درصد افزایش، بهترین روز خود را از ماه ژوئن ثبت کرد و به رکورد جدیدی دست یافت. سهام مرتبط با هوش مصنوعی رشد چشمگیری داشتند؛ اینتل ۱۲ درصد و AMD حدود ۱۰ درصد افزایش یافت و از مرز ۱ تریلیون دلار ارزش بازار عبور کرد. تولیدکنندگان تراشه نیز روند صعودی خود را در روز سه‌شنبه ادامه دادند و طولانی‌ترین دوره رشد خود را از ماه آوریل رقم زدند.

جلسه معاملاتی روز سه‌شنبه آرام‌تر بود. نزدک امروز ۰.۴ درصد افزایش یافت و به بالاترین سطح درون‌روزی خود دست یافت، در حالی که شاخص S&P 500 تغییر چندانی نداشت. در عوض، نفت نقش اصلی را ایفا کرد.

نفت برنت به طور موقت به زیر ۹۸ دلار در هر بشکه و نفت وست تگزاس اینترمدیت (WTI) به زیر ۹۳ دلار سقوط کردند که پایین‌ترین سطح از ۸ سپتامبر بود. این افت پس از گزارش‌هایی مبنی بر پیشنهاد ایران برای بازگشایی تنگه هرمز در عرض چند روز در صورت کاهش فشار از سوی واشنگتن رخ داد.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، در مجمع عمومی سازمان ملل متحد اعلام کرد که انتظار دارد “درست بعد از انتخابات” (اشاره به انتخابات میان‌دوره‌ای نوامبر) توافقی با ایران حاصل شود، در حالی که عربستان سعودی در تلاش است تا خط لوله شرق به غرب خود را تا پایان هفته راه‌اندازی مجدد کند.

بانک مرکزی آمریکا (فدرال رزرو) در تاریخ ۱۶ سپتامبر، نرخ بهره معیار خود را ۲۵ واحد پایه افزایش داد و به ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند. این اولین افزایش از سال ۲۰۲۳ بود و با اجماع ۱۲-۰ به تصویب رسید. داده‌های تورمی داغ، این اقدام را اجباری کرد: شاخص قیمت تولیدکننده (PPI) در ماه اوت سالانه ۵.۴ درصد افزایش یافت و بنزین یک سوم از افزایش شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در آن ماه را به خود اختصاص داد.

اما حتی در حالی که نرخ‌ها را افزایش می‌داد، فدرال رزرو خرید پول به سیستم را متوقف نکرده است. این بانک در دسامبر ۲۰۲۵ خرید منظم اوراق خزانه کوتاه‌مدت را از سر گرفت و برای حفظ “کفایت” ذخایر بانکی به این خریدها ادامه داده است. این یک عملیات فنی است که از سیاست نرخ بهره متمایز است. این خریدها عرضه اوراق خزانه را جذب کرده و جریان نقدینگی را به خریداران دارایی‌های پرریسک هدایت می‌کنند و تا حدی در برابر اثر انقباضی افزایش نرخ بهره عمل می‌کنند. این ترکیبی نادر است: نرخ‌های بالاتر، اما ترازنامه فدرال رزرو که دیگر سیستم را تخلیه نمی‌کند.

دارایی‌های اوراق قرضه فدرال رزرو در حدود ۶.۷ تریلیون دلار قرار دارد که همچنان به طور قابل توجهی پایین‌تر از اوج ۹ تریلیون دلاری سال ۲۰۲۲ است، اما دیگر در حال کاهش نیست.

در نمودار، وضعیت روزانه بیت‌کوین از روند صعودی حمایت می‌کند. قیمت از منطقه بین ۷۹,۶۷۳ دلار و ۸۴,۱۴۴ دلار عبور کرده و اکنون در حال آزمایش مسیری به سمت حدود ۹۰ هزار دلار است.

در حال حاضر، بیت‌کوین سرانجام دوباره در وضعیت “تقاطع طلایی” قرار گرفته است، الگویی که معامله‌گران به طور گسترده آن را صعودی می‌دانند و زمانی شکل می‌گیرد که میانگین قیمت ۵۰ روزه از میانگین قیمت ۲۰۰ روزه عبور کند.

اگر خریداران کنترل را حفظ کنند، سطوح مقاومت و حمایت طبیعی که به عنوان امتدادهای فیبوناچی شناخته می‌شوند، اهداف بعدی را در ۹۰,۷۶۳ دلار و ۹۵,۰۷۴ دلار قرار می‌دهند. عدم حفظ منطقه ۷۹,۶۷۳ دلاری در صورت عقب‌نشینی، راه را برای بازگشت به ۷۵,۴۳۶ دلار و سپس ۷۳,۶۱۷ دلار، آخرین مناطق حمایتی دفاع شده از تابستان، باز می‌کند.

احساسات در بازارهای پیش‌بینی در جهتی است که انتظار می‌رود. در Myriad، یک بازار پیش‌بینی که توسط شرکت مادر Decrypt، Dastan، توسعه یافته است، معامله‌گران احتمال ۴۸ درصدی رسیدن بیت‌کوین به ۹۰,۰۰۰ دلار در این ماه را در مقابل احتمال ۲۵ درصدی رسیدن آن به ۹۲,۵۰۰ دلار، قیمت‌گذاری کرده‌اند.

آلت‌کوین‌ها نیز در حال جذب سرمایه هستند. XRP به ۱.۵۷ دلار افزایش یافت، سولانا در طول هفته ۱۸.۲ درصد رشد کرد و Zcash روند صعودی چند ماهه خود را تا ۱,۵۵۱ دلار ادامه داد و در هفت روز گذشته ۳۶.۷ درصد افزایش یافت. از ۱۰۰ سکه برتر، ۹۷ سکه در هفت روز گذشته عملکرد مثبتی را گزارش کرده‌اند.

نشست بعدی سیاست‌گذاری فدرال رزرو در تاریخ ۲۷ تا ۲۸ اکتبر برگزار می‌شود و بازارها در آن زمان متوجه خواهند شد که آیا افزایش ماه سپتامبر یک واکنش یک‌باره به شوک نفتی بوده است یا اولین مورد از چندین افزایش برنامه‌ریزی شده برای امسال. پیش‌بینی میانگین این بانک برای پایان سال ۲۰۲۶، نرخ وجوه فدرال را ۴.۱ درصد اعلام کرده است.

یک معامله‌گر اختیار معامله بیت‌کوین، قیمت ۹۵ هزار دلاری را تا ۳۰ اکتبر هدف قرار داده و برای این منظور ۳.۱۷ میلیون دلار هزینه کرده است. با این حال، یک رالی (رشد قیمتی) بزرگتر می‌تواند کل سود این موقعیت را در زمان انقضا از بین ببرد و این امر وضعیت غیرمعمولی را برای کسی که روی افزایش قیمت شرط‌بندی کرده، ایجاد می‌کند. شرط چند میلیون دلاری با مقصدی دقیق قیمت بیت‌کوین به ۱۰۰ هزار دلار می‌رسد برای اولین […]

۲۱shares دو محصول ETP مبتنی بر Zcash و Ether.

fi را در بازارهای اروپا عرضه کرد

شرکت مدیریت دارایی اروپایی ۲۱shares روز سه‌شنبه دو محصول ETP (صندوق قابل معامله در بورس) مبتنی بر دارایی‌های واقعی را در بورس‌های Euronext پاریس و آمستردام راه‌اندازی کرد. یکی از این محصولات، Zcash (ZEC) و دیگری توکن حاکمیتی Ether.fi با نماد ETHFI را دنبال می‌کند. این اقدام، اولین محصول مبتنی بر Zcash در اروپا محسوب می‌شود و در پی عرضه ETF Zcash توسط Grayscale در آمریکا صورت گرفته است.

ورود Zcash به جریان اصلی مالی

عرضه این دو محصول ETP به سرمایه‌گذاران خرد و نهادی اروپایی اجازه می‌دهد تا از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی خود، مستقیماً در این دو دارایی دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند، بدون آنکه نیازی به نگهداری مستقیم کوین‌ها یا راه‌اندازی کیف پول داشته باشند.

ETP مبتنی بر Zcash به طور خاص حائز اهمیت است، چرا که اولین محصول قابل معامله در بورس در بازار اروپا است که به این ارز دیجیتال متصل می‌شود و پس از ETF Zcash شرکت Grayscale در بورس NYSE Arca (با نماد ZCSH) عرضه شده است. همزمانی عرضه این محصولات در دو منطقه، نشان‌دهنده حرکت ارزهای دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی از جامعه بومی کریپتو به سمت کانال‌های سرمایه‌گذاری نهادی تحت نظارت است.

هزینه‌های بالا و تمایل سرمایه‌گذاران

کارمزد سالانه مدیریت برای هر دو ETP معادل ۲.۵ درصد تعیین شده است که به طور قابل توجهی بالاتر از سطح معمول ۰.۲ تا ۱ درصد برای ETPهای بیت‌کوین و اتریوم است. این موضوع نشان‌دهنده هزینه‌های بالای انطباق با مقررات برای دارایی‌های دیجیتال نوظهور در اروپا و همچنین تمایل سرمایه‌گذارانی است که به دنبال این دارایی‌های خاص هستند و حاضرند برای سهولت دسترسی، هزینه بیشتری بپردازند.

عملکرد درخشان Zcash و بحث جایگزینی بیت‌کوین

Zcash در سال گذشته عملکرد چشمگیری داشته و اخیراً قیمت آن از مرز ۱۵۰۰ دلار عبور کرده است. طبق داده‌های CoinMarketCap، این ارز دیجیتال در یک سال گذشته نزدیک به ۳۰ برابر رشد داشته است. این روند صعودی، بحث پیرامون اینکه آیا ZEC می‌تواند جایگزینی برای بیت‌کوین باشد را دوباره مطرح کرده است.

Zach Pandl، مدیر تحقیقات Grayscale، معتقد است که Zcash از “مزیت پیشگامی” برخوردار است. این ارز دیجیتال با استفاده از مکانیزم اثبات کار (PoW)، سقف عرضه ۲۱ میلیون واحدی و فناوری تراکنش‌های خصوصی، از نظر طراحی شباهت زیادی به بیت‌کوین دارد. Pandl اشاره می‌کند که در حالی که رقبای اولیه مانند لایت‌کوین نتوانستند اثر شبکه‌ای بیت‌کوین را تحت تأثیر قرار دهند، ویژگی‌های حریم خصوصی Zcash و پایگاه کد مدرن‌تر آن ممکن است به آن اجازه دهد تا در رقابت برای جانشینی نسل بعدی بیت‌کوین جایگاه خود را تثبیت کند.

تمرکز در استخراج Zcash

در سوی دیگر، اکوسیستم استخراج Zcash نیز شاهد تمرکز بالایی بوده است. شرکت Fortitude Digital Mining، که توسط مدیرعامل سابق Hut 8، Jaime Leverton، هدایت می‌شود، اعلام کرده است که در نیمه اول سال ۲۰۲۶ حدود ۲۸ درصد از ZEC استخراج شده را به خود اختصاص داده است. دلیل تمرکز این شرکت بر Zcash روشن است: ترکیب مکانیزم اثبات کار (PoW)، سقف عرضه ثابت و ویژگی‌های حریم خصوصی، Zcash را از دیدگاه آن‌ها به یک هدف استخراج با ارزش بلندمدت‌تر نسبت به بیت‌کوین تبدیل کرده است.

گسترش سبد محصولات ۲۱shares

علاوه بر Zcash، ETP عرضه شده برای ETHFI نیز در همان روز قابل توجه است. Ether.fi یک پروتکل استیکینگ نقدینگی در اکوسیستم اتریوم است که به کاربران اجازه می‌دهد ETH خود را در ازای دریافت stETH یا eETH و همچنین توکن حاکمیتی ETHFI، به پروتکل بسپارند. این عرضه، ETHFI را از یک دارایی بومی DeFi به یک محصول مالی قابل معامله در کارگزاری‌های سنتی تبدیل می‌کند. این اقدام، مانند ETP Zcash، نمونه‌ای ملموس از گسترش سبد محصولات کریپتو از بیت‌کوین و اتریوم به سمت دارایی‌های خاص‌تر است.

سیگنال‌های نظارتی و آینده حریم خصوصی

عرضه ETP Zcash در اروپا خود یک سیگنال مهم است: تحمل نهادهای نظارتی نسبت به ارزهای دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی در حال تغییر است. در سال‌های اخیر، ارزهای دیجیتال با قابلیت تراکنش‌های غیرقابل ردیابی، اغلب توسط نهادهای نظارتی به عنوان ابزاری برای پولشویی تلقی می‌شدند. اما عرضه رسمی ۲۱shares در Euronext نشان می‌دهد که چارچوب‌های انطباق با مقررات به تعادل رسیده‌اند؛ این تعادل ممکن است از طریق ساختار ETP که به صرافی‌ها اجازه می‌دهد اطلاعات ذینفعان را در اختیار داشته باشند، یا پذیرش مدل “اتصال واقعی” به عنوان ابزاری برای مدیریت ریسک توسط نهادهای نظارتی حاصل شده باشد.

چشم‌انداز آینده

در ادامه، باید دید که آیا با تسهیل مقررات در اروپا، محصولات انطباقی برای سایر ارزهای دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی مانند Monero و Oasis Network نیز عرضه خواهند شد. این موضوع می‌تواند شاخص مهمی برای سنجش توانایی روایت “حریم خصوصی” برای خروج از حاشیه و ورود به جریان اصلی باشد. از سوی دیگر، با توجه به کارمزد ۲.۵ درصدی ۲۱shares و مقیاس کوچک محصولات، باید دید که آیا این شرکت قادر به پوشش هزینه‌های انطباق با مقررات خواهد بود یا خیر؛ این موضوع به جریان سرمایه در ماه‌های آینده بستگی دارد.

مسیر Zcash از ETF Grayscale در آمریکا تا ETP ۲۱shares در اروپا تازه آغاز شده است. اگر کانال‌های انطباق با مقررات همچنان باز بمانند، تمرکز در استخراج حفظ شود و ارتقاء NU7 (کاهش زمان بلاک و افزایش سرعت تراکنش‌ها) با موفقیت اجرا شود، روایت ZEC به عنوان “جایگزین حریم خصوصی بیت‌کوین” دیگر صرفاً یک بحث در جامعه کریپتو نخواهد بود، بلکه به روندی تبدیل خواهد شد که سرمایه نهادی با رای خود آن را تأیید می‌کند.

بیت‌کوین در حوالی ۸۶ هزار دلار تثبیت شد؛ ارزش بازار جهانی ارزهای دیجیتال بالای ۳ تریلیون دلار باقی ماند

پس از عقب‌نشینی کوتاهی از اوج هشت ماهه خود در ۸۷,۳۷۴ دلار، قیمت بیت‌کوین در حدود ۸۶ هزار دلار تثبیت شد و ارزش بازار آن را در ۱.۷۳ تریلیون دلار و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال را بالای ۳ تریلیون دلار حفظ کرد.

آرامش در بازار مشتقات پس از نوسانات شدید

رالی بیت‌کوین پس از عبور از مرز ۸۷ هزار دلار در روز دوشنبه، با توقفی کوتاه همراه شد و وارد مرحله تثبیت جانبی شد. این نوسانات در بازار مشتقات نیز منعکس شد، جایی که فعالیت‌ها پس از یک دوره پرنوسان، اندکی فروکش کرد. تحلیلگران معتقدند این تثبیت، نشانه‌ای از آمادگی بازار برای حرکت بعدی است، هرچند جهت آن هنوز نامشخص است. حجم معاملات در صرافی‌های اصلی نیز در این دوره ثبات نسبی را تجربه کرده است.