Tag: روند بازار

بیت‌کوین با جهش ۷ هزار دلاری در یک روز، به اوج هشت ماهه خود رسید؛ اما آیا این روند صعودی پایدار است؟

تهران – علی‌رغم تمام تحولات منفی کلان اقتصادی و صنعتی که در هفته گذشته رخ داد، قیمت بیت‌کوین در صبح روز دوشنبه شاهد یک روند صعودی چشمگیر بود و به بالاترین سطح خود در هشت ماه اخیر، یعنی کمی بیش از ۸۷ هزار دلار رسید. در ادامه به دلایل احتمالی این اتفاق می‌پردازیم، اما ابتدا به چرایی غیرمنتظره بودن آن اشاره می‌کنیم.

موانع قانونی و افزایش نرخ بهره

تنها یک هفته پیش، سنای آمریکا قرار بود به پیشبرد لایحه کلیدی ساختار بازار ارزهای دیجیتال، موسوم به قانون CLARITY، رأی دهد. جمهوری‌خواهان بدون مقاومت چندانی، این رأی‌گیری را واگذار کردند و این قانون با یک مانع بزرگ دیگر روبرو شد، هرچند بسیاری از کارشناسان معتقدند این پایان کار نیست.

یک روز بعد، وضعیت دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین با افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا، که اولین افزایش در بیش از سه سال اخیر بود، وخیم‌تر شد. قیمت بیت‌کوین با کاهش‌های فوری واکنش نشان داد و در چند نوبت به پایین‌ترین سطح سه هفته‌ای خود یعنی ۷۵ هزار دلار سقوط کرد.

مقاومت گاوها و رالی آخر هفته

با این حال، گاوهای بازار در روزهای بعد مقاومت نشان دادند و روز جمعه یک روند صعودی چشمگیرتر را آغاز کردند. اگرچه بانک مرکزی ژاپن نیز از فدرال رزرو پیروی کرد، بیت‌کوین تا کمی بیش از ۸۰ هزار دلار افزایش یافت. روز شنبه به ۸۲ هزار دلار رسید، اما مجموعه‌ای دیگر از تحولات منفی کلان اقتصادی – تشدید تنش‌ها در خاورمیانه و همچنین حملات خشونت‌آمیز متقابل بین اوکراین و روسیه – منجر به یک اصلاح کوتاه تا ۸۰,۳۰۰ دلار شد.

جهش ناگهانی روز دوشنبه

اما دوشنبه روز بزرگی برای بازارهای ارزهای دیجیتال بود. علی‌رغم تمام موارد فوق، بیت‌کوین از پایین‌ترین تا بالاترین نقطه بیش از هفت هزار دلار جهش کرد و در صرافی Bitstamp به اوج ۸۷,۴۰۰ دلاری رسید که بالاترین قیمت آن از اواخر ژانویه محسوب می‌شود.

جریان ورودی ETFها؛ محرک اصلی

واضح‌ترین دلیل پشت صعود چشمگیر این ارز دیجیتال، جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) بود. داده‌های SoSoValue نشان می‌دهد که تنها در روز دوشنبه ۹۹۸.۹۵ میلیون دلار وارد این صندوق‌ها شده است که بهترین عملکرد تک‌روزه در حدود یک سال اخیر محسوب می‌شود.

تحلیل فنی و فشار بر فروشندگان استقراضی

تحلیل CryptoQuant جزئیات بیشتری را روشن می‌کند. تحلیلگران ادعا می‌کنند که داستان فراتر از اینهاست، به خصوص از منظر فنی. تقاضای اسپات (نقدی) همراه با جریان ورودی ETFها عمل کرد و منجر به انحلال بیش از ۳۴۰ میلیون دلار موقعیت فروش استقراضی (short) در یک فشار کلاسیک بر فروشندگان استقراضی شد.

آنها افزودند که در مسیر صعودی مقاومت چندانی وجود نداشت، زیرا شاخص URPD (حجم معاملات در قیمت‌های واقعی) فعالیت تاریخی کمی بین ۸۰,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار نشان می‌داد که به بیت‌کوین اجازه داد “به سرعت از این محدوده عبور کند”. اما اکنون، این دارایی به مقاومت‌های اصلی در ۸۵,۰۰۰ و ۹۵,۰۰۰ دلار رسیده است.

تحلیلگران CryptoQuant پیش‌بینی کردند: “بیت‌کوین برای عبور از این منطقه به ادامه جریان ورودی ETFها نیاز دارد. اما شکاف پرمیوم کوین‌بیس منفی شده است که نشان می‌دهد تقاضای اسپات آمریکا کاهش یافته است. تمام نگاه‌ها به معاملات روزانه آمریکا دوخته شده است تا مشخص شود آیا ETFها می‌توانند روز قوی دیگری را رقم بزنند یا خیر.”

مدیرعامل سولستیس: نقدینگی عمیق‌تر و مشارکت نهادی، دوره‌های صعودی آتی ارزهای دیجیتال را کم‌نوسان‌تر خواهد کرد

بن نادرسکی، مدیرعامل پلتفرم مالی غیرمتمرکز Solstice مستقر در سولانا، معتقد است که بازارهای ارزهای دیجیتال بعید است به چرخه‌های شدید رونق و رکود بازگردند، زیرا نقدینگی عمیق‌تر ثبات را به دارایی‌های دیجیتال می‌آورد.

نادرسکی در برنامه Chain Reaction کوین‌تلگراف گفت که نقدینگی در جفت‌های معاملاتی اصلی ارزهای دیجیتال، حتی در بازارهای نزولی، به طور قابل توجهی افزایش یافته است و شرایطی را که باعث نوسانات شدید قیمت در چرخه‌های قبلی می‌شد، کاهش داده است.

وی افزود که ارزهای دیجیتال به طور فزاینده‌ای بازاری برای سرمایه نهادی و ثروت خانوارها هستند تا معاملات سفته‌بازانه.

او گفت: «ما نمی‌خواهیم دوباره سال ۲۰۱۷ را تجربه کنیم. نمی‌خواهیم سال ۲۰۲۱ را تکرار کنیم. نمی‌خواهیم این نوسانات عظیم را پشت سر بگذاریم.»

این اظهارات در حالی بیان می‌شود که مشارکت نهادی و بازارهای معاملاتی عمیق‌تر، ساختار بازار ارزهای دیجیتال را بازتعریف می‌کنند و به طور بالقوه نوساناتی را که مشخصه چرخه‌های اولیه بود، تعدیل می‌کنند.

داده‌های بازار بیت‌کوین از دیدگاه نادرسکی مبنی بر همزمانی بازارهای عمیق‌تر با نوسانات کمتر، حمایت می‌کند.

گزارش دسامبر ۲۰۲۵ از شرکت تحلیل بلاکچین Glassnode و مدیر دارایی Fasanara Digital نشان داد که نوسانات تحقق‌یافته یک‌ساله بیت‌کوین از ۸۴.۴ درصد به ۴۳ درصد کاهش یافته است، که این شرکت‌ها بخشی از آن را به افزایش عمق بازار و مشارکت نهادی نسبت دادند.

بر اساس این گزارش، حجم معاملات روزانه اسپات بیت‌کوین نیز از ۴ میلیارد تا ۱۳ میلیارد دلار در چرخه قبلی بازار، به بین ۸ میلیارد تا ۲۲ میلیارد دلار در روز افزایش یافته است.

سایر فعالان صنعت نیز استدلال کرده‌اند که سرمایه نهادی در حال تغییر چرخه‌های ارزهای دیجیتال است.

در ماه مارس، آنتونی اسکاراموچی، شریک مدیریتی SkyBridge Capital، گفت که چرخه چهارساله بیت‌کوین توسط سرمایه‌گذاران نهادی و جریان ورودی ETF اسپات بیت‌کوین «کمرنگ» شده است، اگرچه او استدلال کرد که چرخه سنتی کاملاً از بین نرفته است.

نادرسکی، که شرکتش در اکوسیستم سولانا فعالیت می‌کند، همچنین رشد بازار استیبل‌کوین این شبکه را پیش‌بینی کرد.

او با اشاره به پذیرش فزاینده در میان شرکت‌های فین‌تک و سرعت تراکنش و کارمزدهای پایین سولانا، گفت که ارزش استیبل‌کوین‌ها در سولانا می‌تواند در پنج سال آینده از ۵۰ میلیارد دلار فراتر رفته و به ۱۰۰ میلیارد دلار نزدیک شود.

بر اساس داده‌های DefiLlama، سولانا در حال حاضر حدود ۱۶ میلیارد دلار ارزش بازار استیبل‌کوین دارد.

استیبل‌کوین‌ها همچنین به منبع نقدینگی فزاینده‌ای در بازارهای ارزهای دیجیتال تبدیل شده‌اند. بر اساس داده‌های CEX.IO، استیبل‌کوین‌ها در سه ماهه اول سال ۲۰۲۶، ۷۵ درصد از کل حجم معاملات ارزهای دیجیتال را به خود اختصاص دادند که بالاترین سهم ثبت شده است، در حالی که حجم تراکنش‌ها از ۲۸ تریلیون دلار فراتر رفت.

تماسی که بد از آب درآمد

بیت‌کوین از زمانی که جیم کرامر در تاریخ ۳ اوت به بینندگان CNBC اعلام کرد به دلیل نگرانی از محاسبات کوانتومی، بیت‌کوین خود را فروخته است، تا ۳۷ درصد افزایش یافته است. نگرانی کرامر ظاهراً در تاریخ ۳۰ ژوئیه آغاز شد، زمانی که او در مصاحبه‌ای با آروند کریشنا، رئیس و مدیرعامل IBM، پرسید که آیا کامپیوترهای کوانتومی می‌توانند […]

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین اسپات آمریکا شاهد ورود سرمایه نزدیک به یک میلیارد دلار بودند

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر بیت‌کوین اسپات در ایالات متحده روز دوشنبه شاهد ورود خالص سرمایه نزدیک به یک میلیارد دلار بودند که بیشترین میزان از ماه اکتبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. این افزایش همزمان با عبور کوتاه‌مدت قیمت بیت‌کوین از مرز ۸۷ هزار دلار رخ داد.

بر اساس داده‌های SoSoValue، این صندوق‌ها روز دوشنبه ۹۹۸.۹ میلیون دلار ورود خالص سرمایه را ثبت کردند که از رکورد قبلی ۸۴۴ میلیون دلاری در تاریخ ۱۴ ژانویه ۲۰۲۶ فراتر رفت. این میزان همچنین بیشترین ورود روزانه از ۶ اکتبر ۲۰۲۵ است که صندوق‌های بیت‌کوین اسپات آمریکا بیش از ۱.۲ میلیارد دلار جذب سرمایه کرده بودند. با وجود این افزایش، صندوق‌های بیت‌کوین اسپات آمریکا در مجموع تا به امروز در سال ۲۰۲۶ حدود ۴۶۴ میلیون دلار خروج خالص سرمایه را تجربه کرده‌اند.

بر اساس داده‌های Farside Investors، صندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به بلک‌راک با ۳۸۱ میلیون دلار بیشترین میزان ورود سرمایه را در روز دوشنبه به خود اختصاص داد. پس از آن، صندوق ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) با ۲۸۹ میلیون دلار و صندوق Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) متعلق به فیلیتی با حدود ۲۳۹ میلیون دلار در رده‌های بعدی قرار گرفتند.

در زمان انتشار این خبر، بیت‌کوین با قیمت ۸۵,۴۳۰ دلار معامله می‌شد که ۴.۷ درصد در ۲۴ ساعت گذشته و ۱۲.۳ درصد در ماه گذشته افزایش یافته است. طبق گزارش CoinGecko، قیمت بیت‌کوین روز دوشنبه به طور کوتاهی از ۸۷,۲۰۰ دلار عبور کرد. خولیو مورنو از CryptoQuant روز دوشنبه اعلام کرد که بیت‌کوین از میانگین متحرک ۳۶۵ روزه خود عبور کرده است، که او آن را آخرین نشانه تأیید یک بازار صعودی جدید توصیف کرد.

صندوق‌های قابل معامله اتر اسپات در ایالات متحده نیز روز دوشنبه حدود ۲۷۰ میلیون دلار جذب سرمایه کردند که بیشترین میزان ورود روزانه آن‌ها در سال ۲۰۲۶ بود. صندوق‌های XRP اسپات در ایالات متحده در این روز هیچ جریان خالص سرمایه‌ای را ثبت نکردند و مجموع خالص ورودی آن‌ها را در حدود ۱.۷۱ میلیارد دلار نگه داشتند.

بیت‌کوین روز دوشنبه از مرز ۸۷ هزار دلار عبور کرد و سپس اندکی پایین‌تر از آن تثبیت شد. اما این روند صعودی، خوش‌بینی شدیدی را در بازار برانگیخته است.

موج فومو در بازار بیت‌کوین

بر اساس گزارش Santiment، ترس از دست دادن فرصت (FOMO) مرتبط با بیت‌کوین به سطحی رسیده که از اواخر سال ۲۰۲۴ تاکنون دیده نشده بود. بحث‌ها در شبکه‌های اجتماعی اکنون به شدت به سمت انتظارات برای افزایش بیشتر قیمت‌ها متمایل شده است. این تغییر پس از آن رخ داد که یک فشار فروش استقراضی (short squeeze) قوی، قیمت‌ها را بالاتر برد. حدود ۶۴۸ میلیون دلار از موقعیت‌های معاملاتی نزولی در بازار ارزهای دیجیتال در عرض ۲۴ ساعت نقد شدند که این امر فشار خرید تازه‌ای را به بازار وارد کرد.

علاوه بر این، حجم معاملات ارزهای دیجیتال نیز در طول این حرکت ۳۹ درصد افزایش یافت. با این حال، معامله‌گران همچنین در حال استفاده از اهرم‌های معاملاتی بیشتری هستند. بهره باز (open interest) در کل بازار ارزهای دیجیتال حدود ۷.۶ درصد افزایش یافت و به ۱۵۶ میلیارد دلار رسید، حتی پس از اینکه تعداد زیادی از موقعیت‌های فروش استقراضی از بین رفتند. این نشان می‌دهد که برخی معامله‌گران به سرعت در حال باز کردن موقعیت‌های جدید به جای کاهش ریسک هستند.

با این حال، طبق گفته Santiment، این خوش‌بینی افراطی می‌تواند به یک علامت هشدار تبدیل شود، زمانی که انتظارات بازار بیش از حد یک‌طرفه می‌شود. احساسات فعلی تضمین‌کننده بازگشت قیمت نیست، اما جهش بزرگ از ترس به فومو نشان می‌دهد که معامله‌گران پس از آخرین حرکت صعودی بیت‌کوین، اعتماد فزاینده‌ای پیدا کرده‌اند.

چشم‌اندازهای صعودی بلندمدت

اما برخی کارشناسان معتقدند که روند صعودی اخیر ممکن است فضای بیشتری برای رشد داشته باشد. دکتر پرافیت، تحلیلگر، می‌گوید بیت‌کوین در حال تکرار الگویی است که در دوره ۲۰۲۲-۲۰۲۳ دیده شد. این دارایی اخیراً از سطح حیاتی میانگین متحرک ۵۰ هفته‌ای که حدود ۷۸,۷۰۰ دلار است، عبور کرده است. بسته شدن قیمت در بالای این سطح در نمودار هفتگی می‌تواند مورد صعودی را بیشتر تقویت کند. این تحلیلگر همچنین ۸۸,۰۰۰ دلار را به عنوان هدف اصلی بعدی در صورت عبور بیت‌کوین از سطوح مقاومت باقی‌مانده شناسایی کرده است.

در بازه زمانی طولانی‌تر، «The Long Investor» هدف موج ۵ را ۳۵۰,۰۰۰ دلار تا سال ۲۰۳۰ پیش‌بینی کرده است. از سوی دیگر، Crypto Patel اهداف بسیار بالاتری را در نظر گرفته است. چرخه‌های اصلی قبلی این دارایی نشان‌دهنده شکاف ۳۶۴ روزه بین اوج و کف بازار بود. همین زمان‌بندی اکنون دوباره ظاهر شده است. اگر تاریخ تکرار شود، این تحلیلگر ۳۷۰,۰۰۰ دلار را به عنوان مقصد احتمالی بعدی برای بیت‌کوین می‌بیند.

گلس‌نود نیز پس از در نظر گرفتن مدل‌های مختلف مبنای هزینه و بازه‌های زمانی، اعلام کرده است که بیت‌کوین همچنان در “رژیم صعودی” قرار دارد و قیمت آن بالاتر از میانگین واقعی بازار (True Market Mean) و مبنای هزینه دارندگان کوتاه‌مدت (short-term holder cost basis) معامله می‌شود.

“حفظ قیمت بالاتر از این سطوح، چیزی است که به طور تاریخی یک روند صعودی پایدار را تعریف می‌کند.”

جریان پول نهادی به بیت‌کوین ادامه دارد؛ ورود ۱.۲۷ میلیارد دلاری در یک روز

تهران – شواهد حاکی از آن است که سرمایه‌گذاری‌های نهادی همچنان به سمت بیت‌کوین سرازیر می‌شود و آمار مربوط به ۲۱ سپتامبر این موضوع را به وضوح نشان می‌دهد. در این روز معاملاتی، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین و اتر در ایالات متحده مجموعاً ۱.۲۶۹ میلیارد دلار خالص ورودی را تجربه کردند که در این میان، صندوق iShares Bitcoin Trust از شرکت BlackRock پیشتاز بود.

صندوق IBIT به تنهایی حدود ۶۱۸ میلیون دلار جذب کرد؛ رقمی که این صندوق را به راحتی در صدر رقبا قرار می‌دهد. صندوق FBTC از شرکت Fidelity نیز به طور مداوم در رتبه دوم قرار داشته است، اما در این روز، محصول BlackRock نه تنها در رقابت پیشتاز بود، بلکه با فاصله قابل توجهی از سایرین عبور کرد.

کل خالص ورودی‌ها از زمان راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، اکنون به حدود ۵۵ تا ۵۵.۸ میلیارد دلار رسیده است. کل دارایی‌های تحت مدیریت در صندوق‌های ETF اسپات بیت‌کوین آمریکا از مرز ۱۰۲.۵ میلیارد دلار فراتر رفته و برخی تخمین‌ها این رقم را تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶ نزدیک به ۱۰۵.۶ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کنند.

قیمت بیت‌کوین در روز ۲۱ سپتامبر بالای ۸۱,۰۰۰ دلار معامله می‌شد و در طول روز به نزدیکی ۸۲,۰۰۰ دلار نیز رسید. هفته منتهی به ۲۱ سپتامبر، روند یکنواخت مثبتی نداشت. ورودی‌های هفتگی ETF بیت‌کوین، پیش از جهش یک‌روزه که روایت را به طور موثری بازتعریف کرد، حدود ۶.۲ میلیون دلار ناچیز بود.

رقم تیتر ۱.۲۶۹ میلیارد دلاری، شامل ورودی‌ها به هر دو نوع ETF اسپات بیت‌کوین و اتر است. هنگامی که ETFهای اسپات بیت‌کوین در ژانویه ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند، محصولات اتر هنوز در صف انتظار نظارتی بودند. تأیید نهایی آن‌ها فصل دومی را در نهادی‌سازی سرمایه‌گذاری در ارزهای دیجیتال رقم زد و این واقعیت که این محصولات به روزهای ورودی رکوردشکن کمک می‌کنند، نشان می‌دهد که این فصل با جدیت دنبال می‌شود.

برای BlackRock، تسلط مداوم IBIT در رتبه‌بندی ورودی‌های روزانه، جایگاه آن را به عنوان رهبر این حوزه تقویت می‌کند. صندوق FBTC از Fidelity نیز به طور مداوم در رتبه دوم قرار داشته است و این دو محصول با هم، سهم عمده‌ای از خالص ورودی‌ها را در اکثر روزهای معاملاتی به خود اختصاص داده‌اند.

با عبور کل دارایی‌های تحت مدیریت از ۱۰۰ میلیارد دلار، این محصولات در سطح کلان نیز اهمیت پیدا می‌کنند. هنگامی که IBIT به نمایندگی از ورودی‌های جدید، بیت‌کوین خریداری می‌کند، این تقاضا واقعی و فوری است و در همان روز وارد بازار آزاد می‌شود.

اتریوم با شتاب به سمت بالا؛ سرمایه‌گذاران در حال برداشت گسترده از بایننس

اتریوم روز دوشنبه شاهد رشد پیوسته بود. این آلت‌کوین پیشرو در ۲۴ ساعت گذشته ۶ درصد افزایش یافته و در زمان انتشار خبر، بالای ۲۷۰۰ دلار معامله می‌شود. داده‌های جدید حاکی از آن است که اتریوم (ETH) موج قوی انباشت را تجربه می‌کند.

اتریوم در سه ماه گذشته با جهشی ۸۰ درصدی از ۱۵۱۰ دلار به اوج رسیده است. طبق گزارش CryptoQuant، این روند صعودی ساختار اخیر بازار این دارایی دیجیتال را نیز تغییر داده است. اتریوم از اوج ماه آوریل عبور کرده و نشان‌دهنده شتاب قوی‌تر است، در حالی که بیت‌کوین برای حفظ موقعیت خود بالای اوج ماه می با چالش روبرو بوده است.

یکی از سیگنال‌های مهم از سوی صرافی بایننس منتشر شده است. میانگین ماهانه تراکنش‌های برداشت اتریوم از این صرافی از مرز ۹۰ هزار عبور کرده است. CryptoQuant مشاهده کرده که این بالاترین سطح در سه سال اخیر است و تقریباً دو برابر سطوح ثبت شده در ابتدای سال جاری می‌باشد.

افزایش برداشت‌ها می‌تواند نشانه‌ای از افزایش انباشت باشد. به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاران در حال انتقال اتریوم از صرافی‌ها به کیف پول‌های خصوصی یا راه‌حل‌های نگهداری هستند که اغلب نشان‌دهنده یک استراتژی نگهداری بلندمدت است.

CryptoQuant این روند را “کاملاً ناگهانی” و قابل توجه توصیف کرده است. داده‌ها همچنین نشان می‌دهند که انباشت این دارایی در حال حاضر قوی‌تر از بیت‌کوین است. اگر برداشت‌ها ادامه یابد، می‌تواند سیگنال مهمی برای جهت‌گیری بازار اتریوم در ماه‌های آینده باقی بماند.

علاوه بر این، Crypto Patel اظهار داشت که ساختار اتریوم در تایم‌فریم‌های بالاتر به سمت صعودی تغییر کرده و نشان‌دهنده تغییر واضح در نمودار است. این حرکت پس از خرید قوی از منطقه تقاضای ۲۳۰۰ دلاری صورت گرفته است. اتریوم همچنین شکاف ارزش منصفانه (fair value gap) بین ۲۴۸۳ تا ۲۵۸۴ دلار را بازپس گرفته است که این منطقه را برای واکنش قیمتی بعدی مهم می‌سازد.

بر اساس این تحلیل، منطقه صعودی بعدی بین ۲۷۱۵ تا ۲۹۰۰ دلار قرار دارد که نقدینگی اضافی می‌تواند خریداران را جذب کند. یک منطقه مقاومت بزرگتر بین ۳۰۷۰ تا ۳۴۰۴ دلار واقع شده است. سطح ۲۳۰۰ دلار همچنان یک حمایت ساختاری حیاتی باقی می‌ماند، در حالی که منطقه ۱۶۴۷ تا ۱۷۴۴ دلار در صورت شکست ساختار فعلی می‌تواند مرتبط شود. Crypto Patel افزود که تا زمانی که اتریوم سطح ۲۳۶۰ دلار را حفظ کند، وضعیت صعودی معتبر باقی می‌ماند.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر اتریوم در ایالات متحده هفته‌ای پر فراز و نشیب را پشت سر گذاشتند. فروش سنگین در اواسط هفته، سودهای ابتدای و انتهای هفته را از بین برد. این صندوق‌ها در روز سه‌شنبه شاهد خروج ۱۴۱.۴ میلیون دلار، در روز چهارشنبه ۲۲۴.۱ میلیون دلار و در روز پنجشنبه ۳۹.۲ میلیون دلار بودند. روزهای دوشنبه و جمعه با جذب ۱۲۱ میلیون دلار و ۱۴۳.۸ میلیون دلار، اندکی تسکین به همراه داشتند.

با این حال، این ورودی‌ها برای جبران خسارات کافی نبودند. این دوره ضعف، ورودی‌های ETF ماه اوت را به زیر ۱۹۰ میلیون دلار رسانده است.

معامله اهرمی و ریسک‌های آن: یک تریدر با ضرر ۳۲.۵ میلیون دلاری مواجه شد

زمان‌بندی در معاملات اهرمی حرف اول را می‌زند. برای کیف پولی که با نام 0xc3ed شناخته می‌شود، تفاوت میان یک دوره سودآوری افسانه‌ای و نابودی ۳۲.۵ میلیون دلاری، به یک پیش‌بینی جهت‌دار که به طرز فاجعه‌باری اشتباه از آب درآمد، خلاصه شد.

در تاریخ ۲۲ سپتامبر، ردیاب درون‌زنجیره‌ای Lookonchain اعلام کرد که آدرس 0xc3ed57a7a8fa374af47eba5dd713bc2946f800dd در یک بازه ۱۴ ساعته، چهار بار متوالی لیکویید شده است. این اتفاق منجر به از دست دادن ۳۷۵.۸ بیت‌کوین در موقعیت‌های فروش استقراضی (short positions) شد، در حالی که قیمت بیت‌کوین به شدت به سمت محدوده ۸۵,۰۰۰ تا ۸۷,۰۰۰ دلار افزایش یافت.

این معاملات در یک پلتفرم فیوچرز دائمی (perpetual futures) که توسط hypurrscan.io ردیابی می‌شود، اجرا شده‌اند. در این پلتفرم‌ها، اهرم، هم سود و هم زیان را با شدت یکسانی تقویت می‌کند. هنگامی که بیت‌کوین به جای کاهش، افزایش یافت، موقعیت‌های فروش استقراضی یکی پس از دیگری شروع به بسته شدن کردند.

هر لیکوییداسیون متوالی نشان می‌دهد که تریدر تلاش کرده است تا موقعیت خود را مجدداً باز کرده و وارد معامله فروش استقراضی شود و بر شرط جهت‌دار خود اصرار ورزد. بیت‌کوین، بی‌توجه به این تلاش‌ها، به روند صعودی خود ادامه داد.

مجموع خسارت به ۳۷۵.۸ بیت‌کوین رسید که با قیمت‌های آن زمان، تقریباً معادل ۳۲.۵۵ میلیون دلار بود. پس از تسویه هر چهار لیکوییداسیون، حساب کاربری تقریباً ۱.۴ میلیون دلار دارایی داشت.

در اوایل سپتامبر، همین آدرس چهار موقعیت خرید متوالی (long positions) بر روی بیت‌کوین با نرخ برد کامل اجرا کرده بود. چهار معامله، چهار برد، و سود تحقق‌یافته ۹.۲۶ میلیون دلاری.

پدیده “فشار فروش استقراضی” (short squeeze) که منجر به این لیکوییداسیون‌ها شد، در بازار فیوچرز دائمی ارزهای دیجیتال پدیده‌ای شناخته شده است. هنگامی که یک موقعیت فروش استقراضی بزرگ در یک قیمت لیکوییداسیون قابل پیش‌بینی قرار دارد، بازارسازان و تریدرهای الگوریتمی انگیزه پیدا می‌کنند تا قیمت را به سمت آن سطح سوق دهند. سپس، این لیکوییداسیون فشار خرید تازه‌ای ایجاد می‌کند که می‌تواند قیمت‌ها را بیشتر افزایش دهد و باعث لیکوییداسیون فروشنده بعدی شود و این چرخه ادامه یابد. چهار لیکوییداسیون در ۱۴ ساعت تقریباً کاملاً با این الگو مطابقت دارد.

برخلاف قراردادهای آتی سنتی، فیوچرزهای دائمی هرگز منقضی نمی‌شوند. یک تریدر می‌تواند یک موقعیت اهرمی را به طور نامحدود حفظ کند، تا زمانی که حاشیه امنیتی (margin) کافی باشد.

پلتفرم‌هایی که این موقعیت‌ها را ردیابی می‌کنند، از جمله hypurrscan.io و Lookonchain، به ابزارهای مهمی برای ناظران بازار تبدیل شده‌اند، دقیقاً به این دلیل که موقعیت‌های اهرمی بزرگ در زنجیره قابل مشاهده هستند و می‌توانند نشان‌دهنده نقاطی باشند که احتمال نوسانات بالا وجود دارد.

مبلغ ۱.۴ میلیون دلاری باقی‌مانده نشان می‌دهد که تریدر به طور کامل ورشکست نشده است. سود ۹.۲۶ میلیون دلاری قبلی تریدر، مهارت واقعی او را نشان می‌دهد. اما ضرر ۳۲.۵۵ میلیون دلاری نشان می‌دهد که مهارت و اهرم در کنار هم، تنها به اندازه حرکت بعدی قیمت دوام دارند.

بیت‌کوین با جهش ۵.۳۴ درصدی از کف ۸۰,۸۵۰ دلاری به بالای مرز ۸۶,۰۰۰ دلار رسید؛ اتریوم نیز ۲.۴۷ درصد رشد کرد و به ۲,۷۵۵ دلار رسید.

در مجموع، ۱۰.۳ میلیارد دلار از موقعیت‌های فروش در بازار ликвиید شد و گارد نزولی متحمل ضرر سنگینی شد. شاخص ترس و طمع به ۷۸ (طمع شدید) افزایش یافت، در حالی که رشد سهام آمریکا تمایل به ریسک‌پذیری را احیا کرد.

روند صعودی بیت‌کوین

امروز (۲۲) بیت‌کوین روند قدرتمندی را تجربه کرد و از پایین‌ترین سطح ۲۴ ساعته خود در ۸۰,۸۵۰ دلار تا بالاترین سطح ۸۷,۳۹۵ دلار جهش کرد. در زمان نگارش این گزارش، با قیمت ۸۵,۹۶۵ دلار، رشد ۲۴ ساعته ۵.۳۴ درصدی را ثبت کرده و با موفقیت بالای مرز ۸۶,۰۰۰ دلار قرار گرفت. اتریوم نیز همگام با بیت‌کوین رشد کرد و از کف ۲,۶۴۳ دلار تا ۲,۸۰۷ دلار جهش یافت و در حال حاضر با قیمت ۲,۷۵۵ دلار و رشد ۲.۴۷ درصدی معامله می‌شود. احساسات کلی بازار ارزهای دیجیتال افزایش یافته و شاخص ترس و طمع از ۷۰ (طمع) در روز گذشته به ۷۸ (طمع شدید) رسیده است که نشان‌دهنده ادامه خوش‌بینی در بازار است.

ضرر سنگین گارد نزولی

رشد قوی قیمت ارزهای دیجیتال منجر به ликвиید شدن گسترده موقعیت‌های فروش شد. داده‌های CoinGlass نشان می‌دهد که در ۲۴ ساعت گذشته، مجموع ارزش قراردادهای ликвиید شده در سراسر شبکه به ۱۰.۳ میلیارد دلار رسیده است که ۸۵۱ میلیون دلار آن مربوط به موقعیت‌های فروش و ۱۷۶ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های خرید بوده است. در مجموع، ۱۳۶,۷۳۶ معامله‌گر مجبور به بستن موقعیت‌های خود شدند. بزرگترین مورد ликвиید شدن در جفت معاملاتی BTC-USD در پلتفرم Hyperliquid با مبلغ ۲۰.۸۶ میلیون دلار رخ داد.

تاثیر مثبت بازارهای جهانی

در جبهه اقتصاد کلان، بازارهای سهام آمریکا روز دوشنبه (۲۱) شاهد رشد گسترده بودند. شاخص نزدک ۲.۲۶ درصد افزایش یافت و به ۲۷,۱۲۲ واحد رسید، شاخص S&P 500 با ۱.۴۹ درصد رشد به ۷,۷۶۴ واحد و شاخص داوجونز با ۰.۷۱ درصد رشد به ۵۲,۰۴۸ واحد رسیدند. سهام شرکت‌های فناوری پیشتاز این رشد بودند؛ Meta Platforms با ۱۱.۴۳ درصد، Intel با ۱۲.۱۴ درصد، AMD با ۹.۹۵ درصد و Arm Holdings با ۱۷.۱۶ درصد افزایش قیمت مواجه شدند. این امر نشان‌دهنده بازگشت قابل توجه تمایل به ریسک‌پذیری در بازار و فراهم کردن نیروی محرکه برای رشد دارایی‌های دیجیتال است.

عملکرد درخشان آلت‌کوین‌ها

آلت‌کوین‌های اصلی نیز عملکرد چشمگیری داشتند. سولانا (SOL) با رشد ۵.۴۱ درصدی در ۲۴ ساعت به ۱۱۸.۴ دلار رسید و در طول روز تا نزدیکی مرز ۱۲۰ دلار پیش رفت. XRP با رشد قابل توجه ۶.۷۹ درصدی در ۲۴ ساعت به ۱.۵۲۱۶ دلار رسید و در طول روز تا ۱.۵۷۴۳ دلار افزایش یافت.

تحلیل تکنیکال بیت‌کوین

شاخص‌های فنی روزانه بیت‌کوین نشان‌دهنده یک روند صعودی قوی است. RSI 14 در ۷۳.۹ قرار دارد که در منطقه اشباع خرید است. میانگین‌های متحرک در یک الگوی صعودی قرار دارند و قیمت پایانی بالاتر از SMA20 (۷۸,۹۳۱ دلار)، SMA50 (۷۳,۶۹۹ دلار) و SMA200 (۷۰,۶۱۹ دلار) تثبیت شده است. MACD نیز روند صعودی خود را حفظ کرده و قدرت حرکتی آن در حال افزایش است. در کانال بولینگر، قیمت پایانی نزدیک به خط بالایی ۸۳,۹۵۲ دلار قرار دارد. سطح مقاومت بالایی در بالاترین قیمت ۳۰ روزه ۸۷,۳۹۶ دلار و سطوح حمایتی در خط بالایی بولینگر ۸۳,۹۵۲ دلار، SMA20 ۷۸,۹۳۱ دلار و پایین‌ترین قیمت ۳۰ روزه ۷۴,۹۶۸ دلار قرار دارند.

تحلیل تکنیکال اتریوم

شاخص‌های فنی اتریوم نیز روند صعودی را نشان می‌دهند. RSI 14 در ۷۲.۱ قرار دارد که در منطقه اشباع خرید است. قیمت پایانی بالاتر از SMA20 (۲,۵۱۰ دلار)، SMA50 (۲,۲۹۲ دلار) و SMA200 (۲,۰۸۱ دلار) تثبیت شده است. MACD نیز روند صعودی خود را حفظ کرده و قدرت حرکتی آن در حال افزایش است. در کانال بولینگر، قیمت پایانی نزدیک به خط بالایی ۲,۶۹۲ دلار قرار دارد. سطح مقاومت بالایی در بالاترین قیمت ۳۰ روزه ۲,۸۰۷ دلار و سطوح حمایتی در خط بالایی بولینگر ۲,۶۹۲ دلار، SMA20 ۲,۵۱۰ دلار و پایین‌ترین قیمت ۳۰ روزه ۲,۳۵۶ دلار قرار دارند.

شاخص ترس و طمع

شاخص ترس و طمع امروز (۲۲) با ۷۸، ۸ واحد نسبت به ۷۰ روز گذشته افزایش یافته و همچنان در محدوده طمع شدید قرار دارد. در ۸ روز گذشته (۱۵ تا ۲۲ سپتامبر)، این شاخص از ۵۱ به ۷۸ افزایش یافته است که نشان‌دهنده حرکت تدریجی احساسات بازار از حالت خنثی به سمت خوش‌بینی است. با بهبود شرایط کلی اقتصادی و قدرت فنی دارایی‌های دیجیتال، پویایی کوتاه‌مدت بازار همچنان مثبت باقی می‌ماند.

ترس از دست دادن فرصت در بیت‌کوین به اوج دو ساله رسید؛ هدف ۸۷ هزار دلار

ترس از دست دادن فرصت (FOMO) در بازار بیت‌کوین به بالاترین سطح خود در دو سال اخیر رسیده و به سطوحی نزدیک شده که پیش از رسیدن به رکورد تاریخی این ارز دیجیتال مشاهده شده بود. افزایش قیمت بیت‌کوین تا مرز ۸۷ هزار دلار، تحت تاثیر خریدهای شرکتی، کاهش قیمت نفت، افت بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و فشار شدید بر فروشندگان استقراضی (short squeeze) قرار دارد. در صورت تثبیت قیمت بالای ۸۶ هزار دلار، بیت‌کوین می‌تواند دوباره به کانال ۹۰ هزار دلاری بازگردد.

بیت‌کوین (BTC) در روز گذشته با رشد ۶.۴۲ درصدی و در ماه اخیر با ۱۰.۴۲ درصد افزایش، به قیمت ۸۶,۴۴۷ دلار معامله شد. با حفظ روند صعودی و عبور از سطح تاثیرگذار ۸۰ هزار دلار، حجم ликвиیداسیون موقعیت‌های فروش استقراضی به ۵۵۶ میلیون دلار در روز رسید.

پلتفرم تحلیل داده‌های رمزارز Santiment اعلام کرده است که شاخص FOMO در بازار بیت‌کوین به سطوحی رسیده که آخرین بار در دسامبر ۲۰۲۴ مشاهده شده بود. در آن ماه، بیت‌کوین به رکورد ۱۰۸ هزار دلار رسید و در ماه‌های بعدی، در اکتبر ۲۰۲۵ به اوج تاریخی ۱۲۶ هزار دلار دست یافت.

علاوه بر این، حجم معاملات ترکیبی بیت‌کوین اخیراً با ۳۹ درصد افزایش روبرو شده است. با وجود فشار شدید بر فروشندگان استقراضی، بهره باز (open interest) در ۲۴ ساعت گذشته با ۹.۳۸ درصد افزایش به ۶۱.۳۳ میلیارد دلار رسیده است.

علاوه بر FOMO، شرکت‌ها نیز با خرید بیت‌کوین به افزایش قیمت کمک کرده‌اند؛ به طوری که شرکت Strategy اخیراً ۹۵۰ بیت‌کوین خریداری کرده است. خالص جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز از ۲۱ سپتامبر با ۳۱۷.۱۰ میلیون دلار مثبت شده است.

کاهش بازده اوراق قرضه و قیمت نفت نیز به عنوان عوامل حمایتی برای این رالی عمل کرده و احساسات بازار را به سمت خوش‌بینی محتاطانه سوق داده است.

با این افزایش قیمت، بن کاون، تحلیلگر باتجربه، در پلتفرم X (توییتر سابق) از دیدگاه نزولی خود عقب‌نشینی کرد. مایکل سیلور، مدیر اجرایی Strategy، و مایکل ون دی پوپ، تحلیلگر، از او استقبال کرده و یادآوری کردند که تحلیل‌ها گاهی اوقات اشتباه هستند و نیاز به بازبینی منظم دارند.

جامعه رمزارز علیه جیم کرامر

در همین حال، جامعه رمزارز به جیم کرامر، شخصیت تلویزیونی، که حدود دو ماه پیش اعلام کرده بود تمام بیت‌کوین‌های خود را به دلیل نگرانی از آسیب‌پذیری‌های امنیتی کوانتومی فروخته است، کنایه زد. با افزایش قیمت بیت‌کوین بالاتر از نقطه فروش او، هشتگ “Inverse Cramer strikes again” (کرمِر معکوس دوباره عمل کرد) در شبکه‌های اجتماعی ترند شده است.

دیدگاه‌های متفاوت سرمایه‌گذاران

در حالی که اکثر احساسات بازار صعودی است، گرت جین، سرمایه‌گذار، به سمت دیدگاه نزولی متمایل شده است. او پس از کسب سود ۸.۳۸ میلیون دلاری از موقعیت خرید بیت‌کوین در روز گذشته، اکنون با استفاده از اهرم ۳ برابری، ۵۰۰ بیت‌کوین را به ارزش ۴۳.۲۳ میلیون دلار به صورت استقراضی فروخته است.

Santiment در پایان به جامعه رمزارز یادآوری می‌کند که با کاهش ریسک، پاداش‌ها نیز کاهش می‌یابند. این نظریه، هرچند تضمین‌کننده بازگشت روند نیست، اما بر لزوم هوشیاری تاکید دارد.

این پلتفرم می‌افزاید: “خوش‌بینی یک‌طرفه جایی است که احتیاط مفید واقع می‌شود.”

در صورت حفظ قیمت بیت‌کوین بالای ۸۶ هزار دلار، این ارز دیجیتال می‌تواند به سطح گسترش فیبوناچی ۹۰ هزار دلاری بازگردد. با این حال، شکست این سطح می‌تواند خطر بازگشت قیمت به محدوده ۸۲ هزار تا ۸۴ هزار دلار را به همراه داشته باشد.