Tag: مثبت

عرضه داده‌های بازار فیبر اختصاصی برای Hyperliquid توسط DoubleZero

شرکت DoubleZero با راه‌اندازی یک فید داده بازار فیبر اختصاصی برای Hyperliquid، دسترسی سریع‌تر شرکت‌های معاملاتی حرفه‌ای به دفتر سفارشات کامل این پلتفرم را فراهم کرده است.

این فید جدید به جای استفاده از APIهای عمومی، امکان دسترسی به دفتر سفارشات کامل صرافی غیرمتمرکز Hyperliquid را از طریق شبکه فیبر نوری فراهم می‌کند. این سرویس شامل قراردادهای آتی دائمی بومی Hyperliquid و بازارهای تحت مدیریت trade[XYZ] است که از زیرساخت Hyperliquid برای ارائه قراردادهای دائمی مرتبط با دارایی‌هایی مانند نفت، طلا و نقره استفاده می‌کند. توسعه این فید با همکاری اپراتورهای اعتبارسنج و شرکای اکوسیستم از جمله Hyperion DeFi، MAVAN و Kinetiq صورت گرفته است.

DoubleZero اعلام کرده است که این سرویس، جریانی پیوسته و مرتب از داده‌های بازار را برای بازارسازان، شرکت‌های معاملاتی کمی و شرکت‌های معاملاتی اختصاصی که به به‌روزرسانی‌های سریع‌تر و پایدارتر دفتر سفارشات نیاز دارند، ارائه می‌دهد.

پیش از این، شرکت‌هایی که به دنبال مشاهده کامل دفتر سفارشات Hyperliquid بودند، مجبور بودند داده‌ها را از طریق پاسخ‌های API عمومی جمع‌آوری کنند یا گره‌های (nodes) اختصاصی Hyperliquid خود را راه‌اندازی نمایند. DoubleZero اشاره کرده است که تغییرات در APIهای عمومی Hyperliquid، فرکانس و عمق به‌روزرسانی‌های قابل دسترسی از طریق آن‌ها را کاهش داده است.

DoubleZero شبکه‌ای جهانی از فیبر نوری را اداره می‌کند که برای انتقال سریع داده‌ها بین شرکت‌کنندگان در شبکه‌های بلاکچین و سایر سیستم‌های توزیع‌شده طراحی شده است. Hyperliquid سومین پلتفرمی است که از طریق سرویس داده بازار Edge این شرکت در دسترس قرار گرفته است؛ پیش از این، Solana و بازار پیش‌بینی Kalshi به این سرویس اضافه شده بودند.

به گفته هیونسو جونگ، مدیرعامل Hyperion DeFi، زیرساخت داده بازار Hyperliquid در حال شبیه شدن به آنچه در صرافی‌های سنتی الکترونیکی استفاده می‌شود، است، زیرا معاملات حرفه‌ای به سمت فضای آن‌چین (on-chain) حرکت می‌کند.

جونگ در گفتگو با کوین‌تلگراف اظهار داشت که بورس‌هایی مانند CME و Nasdaq داده‌های بازار حرفه‌ای را از طریق شبکه‌های اختصاصی توزیع می‌کنند و به شرکت‌های معاملاتی خودکار اجازه می‌دهند تا جریانی پایدار از داده‌های مرتب‌شده را با سرعت بالا دریافت کنند.

وی افزود: «اکنون می‌توان داده‌های Hyperliquid را از طریق همان مدل اساسی مصرف کرد: یک بار منتشر کن، به طور همزمان از طریق فیبر اختصاصی توزیع کن.»

با این حال، تفاوت‌های قابل توجهی همچنان باقی است. صرافی‌های سنتی به شرکت‌های معاملاتی اجازه می‌دهند تا سیستم‌های خود را نزدیک به زیرساخت پردازش معاملات قرار دهند، در حالی که Hyperliquid معاملات را در زنجیره (on-chain) اجرا می‌کند. سرویس DoubleZero تنها داده‌های بازار را تحویل می‌دهد و هیچ‌گونه معامله‌ای را برای شرکت‌ها انجام یا اجرا نمی‌کند.

جونگ تاکید کرد: «بنابراین، همگرایی به معنای تبدیل شدن Hyperliquid به CME نیست، بلکه بازارهای آن‌چین در حال پذیرش زیرساخت داده بازاری هستند که شرکت‌های معاملاتی حرفه‌ای در حال حاضر از آن استفاده می‌کنند.»

وی همچنین خاطرنشان کرد: «این امر تفاوت‌های تأخیر (latency) را از بین نمی‌برد. یک شرکت در توکیو همچنان مزیت فیزیکی نسبت به شرکتی در نیویورک خواهد داشت.»

دو شرکت که به تازگی توافق کرده‌اند ادغام شوند، در حال حاضر برای شکل‌دهی به صنعت گسترده‌تری که قصد فعالیت در آن را دارند، تلاش می‌کنند. بولیش (Bullish)، صرافی دارایی‌های دیجیتال نهادی، و اکینیتی (Equiniti)، یکی از بزرگترین کارگزاران انتقال سهام در جهان، ائتلاف توکن‌های تحت حمایت ناشر (Issuer Sponsored Token Coalition) را راه‌اندازی کرده‌اند؛ ابتکاری با تمرکز بر ایجاد استانداردها، زیرساخت‌ها و چارچوب‌های حقوقی برای اوراق بهادار توکنیزه شده.

زمان‌بندی هدفمند

زمان‌بندی این اقدام کاملاً هدفمند است. بولیش در تاریخ ۵ مه ۲۰۲۶، توافق قطعی برای خرید اکینیتی در معامله‌ای به ارزش ۴.۲ میلیارد دلار را اعلام کرد و این ائتلاف، امتداد مستقیمی از منطق استراتژیک پشت این قرارداد است.

توکنیزه کردن یک اوراق بهادار از نظر فنی نسبتاً ساده است. مسئله دشوارتر، حفظ تمام جنبه‌هایی است که با مالکیت سهام همراه است: حقوق رأی‌دهی، حق دریافت سود سهام، حمایت‌های نظارتی و توانایی مشارکت در اقدامات شرکتی.

ائتلاف توکن‌های تحت حمایت ناشر به طور خاص برای رفع این شکاف طراحی شده است. با محوریت قرار دادن مدل بر روی ناشر به جای صرافی یا امین، این ائتلاف در تلاش است تا ساختاری ایجاد کند که در آن سهام توکنیزه شده، همان وزن قانونی سهام معادل کاغذی و دفتری خود را داشته باشد.

اکینیتی اعتبار نهادی لازم را برای اثبات این ادعا به ارمغان می‌آورد. این شرکت نزدیک به ۳۰۰۰ مشتری ناشر و بیش از ۲۰ میلیون سهامدار تأیید شده دارد و سالانه حدود ۵۰۰ میلیارد دلار پرداخت را پردازش می‌کند. میانگین طول روابط این شرکت با ناشران ۱۸ سال است.

جزئیات معامله ادغام

ادغامی که این ائتلاف را شکل می‌دهد، یکی از جالب‌ترین معاملات از نظر ساختاری در تاریخ اخیر مالی است. بولیش برای خرید اکینیتی ۴.۲ میلیارد دلار پرداخت می‌کند که شامل ۱.۸۵ میلیارد دلار بدهی منتقل شده و تقریباً ۲.۳۵ میلیارد دلار سهام محدود شده بولیش به قیمت هر سهم ۳۸.۴۸ دلار است.

بولیش در حال حاضر به صورت عمومی در بورس خود در جبل‌الطارق، تحت نماد BLSH، فهرست شده است و سهام خود را به عنوان اثبات مفهومی برای همان نوع زیرساختی که این ائتلاف قصد استانداردسازی آن را دارد، توکنیزه کرده است.

این نهاد ترکیبی، درآمد تعدیل شده‌ای در حدود ۱.۳ میلیارد دلار برای سال ۲۰۲۶ پیش‌بینی می‌کند و سود تعدیل شده قبل از بهره، مالیات، استهلاک و استهلاک (EBITDA) منهای هزینه‌های سرمایه‌ای، از ۵۰۰ میلیون دلار فراتر خواهد رفت. انتظار می‌رود این معامله در ژانویه ۲۰۲۷، پس از دریافت تأییدیه‌های نظارتی در هر دو کشور آمریکا و بریتانیا، نهایی شود.

اهمیت حضور در بازارهای کلیدی

اکینیتی در هر دو بازار فعالیت می‌کند که این موضوع اهمیت دارد. یکی از ناکامی‌های مداوم در زمینه اوراق بهادار توکنیزه شده، پراکندگی نظارتی بوده است. حضور نظارتی موجود اکینیتی در هر دو حوزه قضایی، مسیری واقع‌بینانه را برای استانداردهایی که می‌توانند واقعاً در سراسر مرزها منتقل شوند، به این ائتلاف می‌دهد.

بازارهای سرمایه بر اساس استانداردها عمل می‌کنند. اوراق بهادار توکنیزه شده در حال حاضر فاقد توافق‌نامه‌های قابلیت همکاری، استانداردهای تسویه و چارچوب‌های حقوقی هستند که تراکنش‌های سهام سنتی بین‌المللی را امکان‌پذیر می‌سازند؛ به همین دلیل است که پذیرش نهادی بسیار عقب‌تر از توانایی فنی توکنیزه کردن تقریباً هر چیزی قرار گرفته است.

فهرست مشتریان اکینیتی، که شامل نزدیک به ۳۰۰۰ ناشر با روابط بلندمدت است، یک مکانیزم توزیع برای هرگونه چارچوبی که این ائتلاف تولید کند، فراهم می‌کند. رشد درآمد سالانه پیش‌بینی شده ۶ تا ۸ درصدی تا سال ۲۰۲۹ برای نهاد ترکیبی، یک فرضیه مالی در مورد تحقق این مزیت اولیه است.

چالش‌های نظارتی

بعد نظارتی، آزمون واقعی خواهد بود. اوراق بهادار توکنیزه شده که به طور واقعی حقوق سهامداران را حفظ می‌کنند، نیازمند همکاری رگولاتورها، صرافی‌ها و سیستم‌های حقوقی هستند که با هدف تسویه مبتنی بر بلاک‌چین طراحی نشده‌اند. همسو کردن کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC)، سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) و ده‌ها نهاد دیگر با صلاحیت بر بازارهای سرمایه، پیرامون یک چارچوب جدید، چالشی کاملاً متفاوت است.

SUI سیگنال کلان مهمی را نشان می‌دهد: آیا بازار صعودی آغاز شده است؟

تنها چند روز پیش، SUI از سطح روانی ۱ دلار عبور کرد و به بالاترین رقم چهار ماهه خود یعنی ۱.۰۵ دلار رسید. سپس فروشندگان وارد عمل شدند و قیمت را به ۰.۹۵ دلار (بر اساس داده‌های CoinGecko) رساندند، اما به گفته علی مارتینز، تحلیلگر محبوب، بازار صعودی از قبل آغاز شده است.

این کاربر X اظهار داشت که پس از ۸۳ درصد افت در طول بازار نزولی، SUI یکی از مهم‌ترین سیگنال‌های کلان صعودی خود را نشان داده است. به طور خاص، نقاط Parabolic SAR در نمودار هفتگی زیر قیمت قرار گرفته‌اند که نشان‌دهنده تغییر از روند نزولی به یک روند صعودی جدید است.

این تحلیلگر ادعا کرد: «این اندیکاتور برای شناسایی جهت روند و معکوس‌های احتمالی طراحی شده است، به طوری که نقاط زیر قیمت، شتاب صعودی را نشان می‌دهند. پس از چنین اصلاح عمیقی، این تغییر هفتگی نشان می‌دهد که SUI سرانجام وارد یک بازار صعودی جدید شده است.»

این اولین بار نیست که مارتینز در این ماه به این دارایی پرداخته است. چند روز پیش، او سه دلیل کلیدی را برای رسیدن احتمالی قیمت به ۱.۴۰ دلار در آینده نزدیک برشمرد. برخی از این دلایل شامل اندیکاتور Tom DeMark Sequential است که در اواخر جولای سیگنال خرید ۱۳ را ثبت کرد، و همچنین اندیکاتور SuperTrend که آن نیز به حالت “خرید” تغییر وضعیت داد.

لاکی و مایکل ون دی پوپه نیز اخیراً به SUI توجه کرده‌اند. اولی استدلال کرد که این توکن شباهت‌هایی با NEAR دارد و بر «توسعه قوی، اکوسیستم رو به رشد و شتاب قابل توجه» شبکه آن تأکید کرد. این کاربر X افزود: «انتظار دارم SUI از اینجا یک رشد چشمگیر داشته باشد.»

مایکل ون دی پوپه هشدار داد که SUI ممکن است با اصلاحی روبرو شود (همانطور که رخ داد)، اما پس از آن می‌تواند در دوره آینده به سمت ۱.۱۶ دلار و ۱.۶۰ دلار جهش کند.

از سوی دیگر، Crypto With Gopal خاطرنشان کرد که این کوین یک الگوی “کف دوقلو” بزرگ را در نمودار خود ثبت کرده است. او گفت که SUI برای دومین بار از منطقه ۰.۵۵ تا ۰.۶۰ دلار دفاع کرده است، در حالی که خط گردن (neckline) در نزدیکی ۲.۷۰ دلار قرار دارد. این تحلیلگر پیش‌بینی کرد: «شکست تایید شده می‌تواند نشان‌دهنده یک تغییر شتاب عمده باشد. نمودار، در صورت شکست قاطعانه خط گردن، حرکتی بالقوه به سمت ۵.۰۰ دلار را نشان می‌دهد. احساسات بازار: چیدمان صعودی – تأیید شکست کلیدی است.»

اوایل این هفته، Crypto Tony سطح ۱.۱۲ دلار را به عنوان اولین هدف صعودی که در آستانه دستیابی است، شناسایی کرد و گفت که قصد دارد پس از رسیدن قیمت به این سطح، مقداری از سود خود را برداشت کند.

KALEO نیز در این زمینه فعال بوده است. این تحلیلگر ابتدا ادعا کرد که SUI به نظر می‌رسد «سرانجام آماده شکستن است.» اندکی بعد، او یک جهش سریع از ۱ دلار به ۲ دلار را پیش‌بینی کرد و افزود که مردم فراموش می‌کنند این دارایی با چه سرعتی می‌تواند پس از شروع به حرکت، رشد کند.

سیگنال بیت‌کوین یادآور بازارهای صعودی پیشین

شاخص شتاب بیت‌کوین از آستانه‌ای عبور کرده است که شرکت تحلیلی Glassnode آن را در نزدیکی آغاز بازارهای صعودی سال‌های ۲۰۱۹ و ۲۰۲۳ نیز مشاهده کرده بود. این مقایسه تاریخی، احتمال بهبود وضعیت را تقویت می‌کند، هرچند بیت‌کوین همچنان با آزمون تقاضا روبرو است.

بیت‌کوین مجدداً به آستانه شتابی دست یافته است که پیش از این در نزدیکی [ادامه مطلب…]

شبکه تسویه Lynq گروه Tassat به لایه ۱ اختصاصی Avalanche منتقل شد

تهران، ایران – شبکه تسویه Lynq متعلق به گروه Tassat، در تاریخ ۲۹ آوریل ۲۰۲۶ (۱۰ اردیبهشت ۱۴۰۵) با موفقیت به یک لایه ۱ (Layer 1) اختصاصی بر بستر Avalanche منتقل شد. این ارتقاء با هدف ارائه نهایی‌سازی سریع‌تر تراکنش‌ها و حاکمیت دقیق‌تر اعتبارسنج‌ها برای مشتریان سازمانی رو به رشد این پلتفرم صورت گرفته است. این اقدام، دومین فاز اصلی در روند راه‌اندازی Lynq محسوب می‌شود و پس از عرضه تجاری آن در جولای ۲۰۲۵ (تیر ۱۴۰۴) که بیش از ۳۰ شریک سازمانی را جذب کرد، انجام شده است.

انتقال بی‌دردسر و حفظ پیوستگی وضعیت

این جابجایی، یک بازسازی از ابتدا نبود. Lynq در طول فرآیند انتقال، پیوستگی کامل وضعیت (state continuity) را حفظ کرد و این به معنای عدم ایجاد اختلال در عملیات جاری بود. برای شبکه‌ای که در گذشته بیش از ۲.۵ تریلیون دلار تراکنش را پردازش کرده است، چنین انتقال بی‌نقصی، تفاوت میان یک خبر موفق و یک فاجعه است.

کنترل و حاکمیت بر شبکه

اجرای Lynq بر روی یک لایه ۱ اختصاصی Avalanche، به جای استفاده از یک زیرشبکه (subnet) یا زنجیره اشتراکی، کنترل قابل توجهی را در اختیار این شبکه قرار می‌دهد؛ امری که برای بازیگران سازمانی بسیار حائز اهمیت است. محیط مجاز (permissioned environment) به شبکه اجازه می‌دهد تا اعتبارسنج‌های خود را مدیریت کرده و پارامترهای شبکه را بدون وابستگی به تصمیمات حاکمیتی شبکه اصلی Avalanche پیکربندی کند.

نهایی‌سازی آنی تراکنش‌ها

نتیجه عملی این تغییر، نهایی‌سازی قطعی تراکنش‌ها در عرض چند ثانیه است. در مقایسه با امور مالی سنتی که تسویه تراکنش‌ها بسته به نوع دارایی و طرف مقابل می‌تواند از چند ساعت تا چند روز طول بکشد، نهایی‌سازی قطعی به این معناست که تراکنش در لحظه تأیید، به طور برگشت‌ناپذیر تسویه می‌شود و احتمال بازگشت آن وجود ندارد.

شرکای برجسته در اکوسیستم Lynq

فهرست شرکای سازمانی Lynq، شامل نام‌های برجسته‌ای در زیرساخت بازار ارزهای دیجیتال است. B2C2، یکی از بزرگترین ارائه‌دهندگان نقدینگی ارز دیجیتال در جهان، در این میان حضور دارد. Crypto.com که به طور جدی در حال گسترش خدمات سازمانی خود است نیز در این فهرست دیده می‌شود. FalconX، کارگزاری اصلی سازمانی، از دیگر نام‌های شاخص در میان بیش از ۳۰ شریک این پلتفرم است.

بازه زمانی توسعه و راه‌اندازی

عرضه تجاری در جولای ۲۰۲۵، پس از یک دوره ۱۸ ماهه توسعه صورت گرفت. انتقال به لایه ۱ اختصاصی در ۲۹ آوریل ۲۰۲۶ نیز با الگوی مشابهی و تقریباً ۹ ماه بعد انجام شده است.

ویژگی نوآورانه Yield-in-Transit

یکی از ویژگی‌های جالب‌توجه که توسط معماری Lynq فعال شده است، قابلیت “Yield-in-Transit” یا “بازده در حین انتقال” است. دارایی‌هایی که در صف تسویه قرار دارند، همچنان بازده (yield) کسب می‌کنند و به صورت غیرفعال باقی نمی‌مانند. این قابلیت توسط TFND، یک محصول خزانه توکنیزه شده، پشتیبانی می‌شود که هر دو ثانیه بازده تولید می‌کند و در عین حال دارایی‌های زیربنایی را برای تسویه در دسترس نگه می‌دارد.

عضویت در Avalanche Payments Collective

در ژوئن ۲۰۲۶ (خرداد ۱۴۰۵)، Lynq به عضویت بنیان‌گذار انجمن پرداخت‌های Avalanche (Avalanche Payments Collective) درآمد و قصد خود را برای ایفای نقشی کلیدی در شکل‌دهی به توسعه زیرساخت پرداخت در سراسر اکوسیستم Avalanche اعلام کرد.

چشم‌انداز رقابتی

فضای رقابتی برای تسویه سازمانی در حال داغ شدن است. هنگامی که یک موسسه با یک لایه تسویه ادغام می‌شود، هزینه‌های تغییر آن بالا است. بیش از ۳۰ شریک که پیش از این به Lynq متعهد شده‌اند، یک اثر شبکه‌ای ایجاد می‌کنند که با هر عضو جدید، بازتولید آن دشوارتر می‌شود.

تفاوت آشکار در سطوح بلندمدت MVRV دارایی‌های اصلی ارز دیجیتال

اختلاف قابل توجهی در سطوح بلندمدت MVRV (ارزش بازار به ارزش تحقق یافته) دارایی‌های اصلی ارز دیجیتال پدیدار شده است. بیت کوین، اتریوم و چین لینک اندکی بالاتر از صفر درصد قرار دارند. این بدان معناست که شرکت‌کنندگان متوسط بازار که این دارایی‌ها را در طول سال گذشته نگهداری کرده‌اند، همچنان سود اندکی را تجربه می‌کنند.

اما ریپل (XRP) و دوج کوین (DOGE) در موقعیت متفاوتی قرار دارند.

بر اساس آخرین یافته‌های Santiment، MVRV ۳۶۵ روزه ریپل حدود منفی ۱۱.۷۵ درصد است. دوج کوین حتی پایین‌تر و در حدود منفی ۱۹.۲۶ درصد قرار دارد. این ارقام منفی اساساً به این معنی است که بسیاری از دارندگان بلندمدت در حال حاضر زیان تحقق نیافته را متحمل می‌شوند. MVRV پایین‌تر گاهی می‌تواند نشان‌دهنده فشار فروش کمتر باشد.

تعداد کمتری از معامله‌گران سودهای کلانی را در اختیار دارند که می‌تواند منجر به فروش فوری شود. در موارد گذشته، دوره‌های زیان‌های تحقق نیافته سنگین نیز فرصت‌هایی برای ریکاوری بلندمدت ایجاد کرده است.

Santiment اظهار داشت که ریپل و دوج کوین در حال حاضر برجسته هستند زیرا دارندگان بلندمدت آن‌ها حتی با وجود بهبود بازار، همچنان در زیان عمیق قرار دارند.

این شرکت افزود: «بیت کوین، اتریوم و چین لینک صرفاً به دلیل مثبت بودن اندک MVRV آن‌ها، ناگهان «خرید بدی» محسوب نمی‌شوند. اما هنگام مقایسه فرصت‌ها، دارایی‌هایی که بسیار زیر صفر درصد قرار دارند، اغلب شایسته توجه بیشتری هستند. هرچه زیان‌ها در مقایسه با سایر سکه‌ها عمیق‌تر باشد، وضعیت می‌تواند جالب‌تر شود.»

پس از شروع قوی هفته، بازار ارزهای دیجیتال شروع به خنک شدن کرده است. ریپل به طور خاص در عقب‌نشینی اخیر به شدت آسیب دیده است. توکن بومی ریپل در ۲۴ ساعت گذشته بیش از ۷ درصد کاهش یافته و در حال حاضر نزدیک به سطح ۱.۴۸ دلار معامله می‌شود. علی مارتینز معتقد است که «همه چیز به ۱.۶۰ دلار بستگی دارد.» بنابراین، عبور قاطع از این سطح می‌تواند الگو را تأیید کرده و رالی ۳۰ درصدی دیگری را به سمت ۲ دلار آغاز کند.

این میم کوین قدیمی نیز در روز گذشته جزو ضعیف‌ترین عملکردها بوده و ۶.۶ درصد افت داشته است.

این ارز با مانعی در اوایل ماه جاری مواجه شد، زمانی که Bitwise اعلام کرد که صندوق ETF اسپات دوج کوین خود، BWOW، را پس از حدود ۱۰ ماه تعطیل خواهد کرد و دلیل آن را تغییر در تقاضای سرمایه‌گذاران و برنامه‌های خود برای بهینه‌سازی سبد محصولاتش عنوان کرد. قرار بود این صندوق تا ۱۴ اکتبر در NYSE Arca معامله شود و سپس نقد شود.

با این حال، علاقه سرمایه‌گذاران به ETFهای اسپات دوج کوین مستقر در ایالات متحده از آن زمان تاکنون افزایش یافته است. این صندوق‌ها در روز دوشنبه ۹۰۹,۶۵۰ دلار و در روز سه‌شنبه حدود ۱.۲ میلیون دلار جذب کردند و جریان خالص هفتگی را به بالای ۲ میلیون دلار رساندند.

کاربران تراست والت (Trust Wallet) اکنون می‌توانند معاملات بین‌زنجیره‌ای را مستقیماً در داخل برنامه انجام دهند. این قابلیت جدید که در تاریخ ۲۴ سپتامبر فعال شد، حاصل ادغام با MoonPay Trade است. این ویژگی امکان مبادله غیرامانی (non-custodial) در چندین بلاک‌چین را فراهم می‌کند، بدون اینکه وجوه کاربران هرگز از واسطه‌ای عبور کند. این یک ارتقاء قابل توجه نسبت به خدمات ورود فیات (fiat on-ramp) است که پیش از این توسط MoonPay در این کیف پول ارائه می‌شد.

MoonPay Trade در تاریخ ۲۱ مه به عنوان یک پلتفرم اجرای معاملات بین‌زنجیره‌ای راه‌اندازی شد و بخشی از آن بر اساس فناوری به دست آمده از Decent.xyz ساخته شده است. این پلتفرم به عنوان یک API واحد عمل می‌کند که قادر به مسیریابی تراکنش‌ها در بیش از ۲۰۰ پروتکل و زنجیره بلاک‌چین است. با این حال، ادغام با تراست والت در ابتدا از تمام این زنجیره‌ها پشتیبانی نمی‌کند. در زمان راه‌اندازی، هفت بلاک‌چین پشتیبانی می‌شوند، از جمله بلاک‌چین‌های مهمی مانند اتریوم (Ethereum) و بیت‌کوین (Bitcoin) در کنار شبکه‌های جدیدتر مانند Base و Arc.

جنبه غیرامانی بودن این قابلیت اهمیت زیادی دارد. کاربران مسیرهای مبادله را بررسی کرده و تراکنش‌ها را مستقیماً در تراست والت امضا می‌کنند، به این معنی که ارزهای دیجیتال آن‌ها هرگز در اختیار MoonPay قرار نمی‌گیرد. MoonPay Trade همچنین وعده ارائه استخرهای نقدینگی عمیق‌تر و زمان تسویه سریع‌تر را در مقایسه با آنچه کاربران تراست والت پیش از این به آن دسترسی داشتند، می‌دهد.

MoonPay و تراست والت اولین بار در سال ۲۰۲۰ همکاری خود را آغاز کردند، زمانی که MoonPay خدمات ورود و خروج فیات را ارائه می‌داد و به کاربران تراست والت اجازه می‌داد با روش‌های پرداخت سنتی ارز دیجیتال خریداری کنند. این رابطه در سال ۲۰۲۳ گسترش یافت و در نهایت دو شرکت در تاریخ ۱۴ اوت ۲۰۲۵ یک مشارکت استراتژیک چند ساله را رسمی کردند. توافق اوت ۲۰۲۵ به طور خاص تمرکز را از خدمات فیات به سمت معاملات و مبادلات تغییر داد.

تراست والت اولین کیف پول ادغام شده با MoonPay Trade نیست. قرارداد مشابهی با Ledger در ماه ژوئن راه‌اندازی شد، که نشان می‌دهد MoonPay به طور سیستماتیک زیرساخت معاملاتی خود را در مکان‌هایی که کاربران خود-امانی (self-custody) در حال حاضر وقت خود را در آن می‌گذرانند، تعبیه می‌کند.

رویکرد MoonPay Trade در انتزاع پیچیدگی‌های بین‌زنجیره‌ای پشت یک لایه اجرای واحد، بخشی از روند گسترده‌تر صنعت به سمت انتزاع زنجیره (chain abstraction) است. تفاوت در اینجا این است که MoonPay این انتزاع را به عنوان یک سرویس قابل ادغام برای ارائه‌دهندگان کیف پول بسته‌بندی می‌کند، به جای ساخت یک محصول مصرف‌کننده محور.

با پشتیبانی از هفت زنجیره در زمان راه‌اندازی و زیرساختی که قادر به مدیریت بیش از ۲۰۰ زنجیره است، سوال بعدی این است که MoonPay و تراست والت با چه سرعتی پوشش خود را گسترش خواهند داد.

بیش از ۸۰ درصد حجم تراکنش‌های USDT0 در مسیر USDT بین اتریوم و ترون جابجا می‌شود.
USDT0 نقدینگی بین اتریوم و ترون را برای هدف‌گذاری حداکثر تراکنش‌های تکی ۲۰ میلیون دلاری افزایش داده است.
این پروژه با هدف کاهش اصطکاک در انتقال، بهبود نقدینگی و کاهش زمان از کار افتادگی فعالیت می‌کند.

USDT0 در حال عمیق‌تر شدن در زیرساخت استیبل‌کوین‌های چندزنجیره‌ای است و اکنون بیش از ۸۰ درصد حجم تراکنش‌های USDT خود را بین اتریوم و ترون جابجا می‌کند. این پروژه اعلام کرده است که نقدینگی در این مسیر در حال افزایش است و هدف‌گذاری برای حداکثر اندازه تراکنش تکی ۲۰ میلیون دلار است.

این اقدام با هدف سریع‌تر کردن انتقال‌های بزرگ‌تر و کاهش زمان از کار افتادگی در مسیرهایی که کاربران بیشترین اتکا را به آن‌ها دارند، انجام می‌شود. این تنها یک هدف انتزاعی در نقشه راه نیست؛ USDT0 می‌گوید که مسیر اتریوم-ترون در حال حاضر بخش عمده‌ای از حجم تراکنش‌های این پروژه را به خود اختصاص داده است.

USDT0 با هدف انتقال دارایی‌های استیبل‌کوین و طلای Tether در سراسر هر شبکه فعالیت می‌کند. استراتژی گسترده‌تر این پروژه بر اساس قابلیت همکاری (interoperability) بنا شده است که می‌تواند تا حد زیادی در پس‌زمینه عمل کند، اصطکاک را کاهش دهد و نقدینگی را در سراسر زنجیره‌ها یکپارچه سازد.

اکنون، کریدور اتریوم-ترون به تمرکز اصلی تبدیل شده است. بر اساس آخرین به‌روزرسانی پروژه، بیش از ۸۰ درصد حجم تراکنش‌های USDT0 در مسیر USDT بین این دو شبکه جابجا می‌شود. این تمرکز، هدف‌گذاری برای گسترش نقدینگی را کاملاً واضح می‌سازد.

USDT0 نقدینگی بین اتریوم و ترون را برای هدف‌گذاری حداکثر اندازه تراکنش تکی ۲۰ میلیون دلار افزایش داده است. این بدان معناست که هدف اعلام شده ساده و سرراست است: پشتیبانی از انتقال تا سقف ۲۰ میلیون دلار در این مسیر و در عین حال کاهش زمان از کار افتادگی. کاربران می‌توانند از طریق پلتفرم USDT0 به سرویس انتقال دسترسی داشته باشند بدون اینکه نیازی به درگیر شدن با پیچیدگی‌های زیرساخت نقدینگی داشته باشند.

این پروژه این به‌روزرسانی را به عنوان انتقال‌هایی بزرگ‌تر، بهتر و سریع‌تر در مسیرهایی که کاربران بیشترین اتکا را به آن‌ها دارند، توصیف می‌کند.

پائولو آردینو، مدیرعامل Tether، پیش از این USDT0 را نمونه‌ای از چگونگی استفاده استیبل‌کوین‌ها از فناوری کارآمد برای مقیاس‌پذیری جهانی توصیف کرده بود، با قابلیت همکاری عملی که تا حد زیادی برای کاربران نامرئی طراحی شده است. ایده اصلی کاهش اصطکاک و یکپارچه‌سازی نقدینگی در حالی که نقش USDT را به عنوان یک لایه تسویه در اکوسیستم‌های مختلف گسترش می‌دهد، است.

اکنون، آخرین به‌روزرسانی USDT0 این رویکرد را مستقیماً در کریدور اتریوم-ترون، جایی که بیشتر حجم تراکنش‌های USDT0 در حال حاضر متمرکز شده است، پیاده‌سازی می‌کند. با افزایش نقدینگی برای هدف‌گذاری تراکنش‌های ۲۰ میلیون دلاری، USDT0 شرط می‌بندد که انتقال‌های بزرگ‌تر بین زنجیره‌ای باید با دردسرهای کمتری همراه باشد.

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) به تازگی سندی جامع شامل پرسش و پاسخ منتشر کرده است که نحوه برخورد واسطه‌های مالی تحت نظارت با دارایی‌های رمزارزی را تشریح می‌کند. این سند که با شماره انتشار 9200-26 و تاریخ 20 مارس 2026 منتشر شده است، تمامی جنبه‌ها از هزینه‌های سرمایه برای بیت‌کوین و اتر گرفته تا امکان نگهداری استیبل‌کوین‌ها در حساب‌های مشتریان به عنوان سود باقی‌مانده را پوشش می‌دهد.

پاسخ کوتاه در مورد استیبل‌کوین‌ها: بله، اما هزینه دارد. به طور مشخص، یک هزینه سرمایه 2 درصدی اعمال خواهد شد.

این پرسش و پاسخ‌ها سه نوع نهاد تحت نظارت را هدف قرار می‌دهند: کارگزاران آتی کالا (FCMs)، سازمان‌های تسویه مشتقات (DCOs) و معامله‌گران سواپ. این نهادها ستون فقرات بازار مشتقات را تشکیل می‌دهند؛ شرکت‌هایی که معاملات را تسویه می‌کنند، وجوه مشتریان را نگهداری کرده و ریسک طرف مقابل را مدیریت می‌کنند.

برای FCMs، این راهنما تأیید می‌کند که می‌توانند از ارزش‌های پس از کسر زیان دارایی‌های رمزارزی غیرامنیتی برای مدیریت مانده‌های بدهکار و کسری در حساب‌های آتی استفاده کنند. به عبارت ساده‌تر، اگر حساب مشتری به زیر سطوح مورد نیاز کاهش یابد، شرکت می‌تواند برخی از دارایی‌های رمزارزی را برای پوشش این کسری لحاظ کند، اما تنها پس از اعمال تخفیف برای انعکاس نوسانات دارایی.

استیبل‌کوین‌های پرداخت اختصاصی، اندکی متفاوت مورد رسیدگی قرار می‌گیرند. FCMs می‌توانند آن‌ها را به عنوان سود باقی‌مانده در حساب‌های مجزای مشتریان واریز کنند؛ این همان بافر اضافی است که شرکت‌ها بالاتر از آنچه مشتریان واقعاً نیاز دارند، حفظ می‌کنند. نکته قابل توجه، هزینه سرمایه 2 درصدی است، به این معنی که به ازای هر دلار استیبل‌کوین واریز شده، شرکت باید دو سنت سرمایه اضافی در برابر آن نگهداری کند.

بیت‌کوین و اتر هزینه بسیار بالاتری دارند. CFTC حداقل هزینه سرمایه 20 درصدی را برای هر دو تعیین کرده است که با استانداردهای موجود SEC همسو است.

یک حوزه که CFTC در آن قاطعانه عمل کرده است: دارایی‌های رمزارزی همچنان به عنوان حاشیه اولیه یا متغیر برای سواپ‌های غیرپاکسازی شده، واجد شرایط نیستند.

انعطاف‌پذیری برای سازمان‌های تسویه مشتقات

DCOs، با این حال، انعطاف‌پذیری بیشتری کسب کرده‌اند. این راهنما به آن‌ها اجازه می‌دهد تا دارایی‌های رمزارزی واجد شرایط را به عنوان حاشیه اولیه بپذیرند، مشروط بر اینکه این دارایی‌ها استانداردهای ریسک مندرج در مقررات 39.13(g)(10) را برآورده کنند. این مقررات مستلزم آن است که وثیقه دارای حداقل ریسک اعتباری، بازار و نقدینگی باشد.

ریشه‌های راهنمای جدید

این انتشار پرسش و پاسخ از خلاء به وجود نیامده است. این سند بر اساس برنامه آزمایشی دارایی‌های دیجیتال CFTC که در دسامبر 2025 راه‌اندازی شد، بنا شده است؛ برنامه‌ای که آزمایش چگونگی ادغام رمزارزها در چارچوب‌های نظارتی موجود را بدون نیاز به مقررات کاملاً جدید آغاز کرد.

راهنمای مارس همچنین یافته‌های دو نامه قبلی کارکنان را ادغام می‌کند. نامه کارکنان CFTC شماره 25-39 به وثیقه توکنی شده پرداخت، و بررسی کرد که چگونه دارایی‌های سنتی که بر روی بلاک‌چین‌ها نمایش داده می‌شوند، باید تحت قوانین موجود مورد رسیدگی قرار گیرند. نامه کارکنان شماره 26-05 به طور خاص به دارایی‌های دیجیتال به عنوان وثیقه حاشیه پرداخت، و زمینه تحلیلی را برای چارچوب هزینه سرمایه که اکنون در پرسش و پاسخ‌ها رسمی شده است، فراهم کرد.

ماهیت غیرالزام‌آور راهنما

یک نکته مهم: کل سند پرسش و پاسخ به عنوان راهنمای غیرالزام‌آور طبقه‌بندی شده است. این سند تفسیر فعلی کارکنان CFTC از قوانین موجود را نشان می‌دهد، نه مقررات جدیدی که از قدرت قانونی برخوردار باشد. شرکت‌هایی که از آن پیروی می‌کنند، می‌توانند انتظار رفتار مطلوب از سوی بازرسان را داشته باشند، اما از نظر فنی، این راهنما می‌تواند بدون فرآیند مقررات‌گذاری رسمی، اصلاح یا جایگزین شود.

پیامدهای کلیدی

همسوسازی با استانداردهای هزینه سرمایه SEC احتمالاً مهم‌ترین عنصر در اینجا است. هزینه سرمایه 20 درصدی برای بیت‌کوین از سوی CFTC که با چارچوب SEC مطابقت دارد، یکی از منابع اصطکاک را برای شرکت‌هایی که در تقاطع مقررات اوراق بهادار و کالا فعالیت می‌کنند، از بین می‌برد.

مقررات مربوط به استیبل‌کوین‌ها می‌تواند برای ساختار بازار بسیار مهم باشد. اجازه دادن به استیبل‌کوین‌های پرداخت به عنوان سود باقی‌مانده با هزینه سرمایه 2 درصدی، عملاً به این ابزارها مهر تأیید نظارتی برای استفاده در اکوسیستم تسویه مشتقات می‌دهد.

مستثنی شدن رمزارزها از حاشیه سواپ‌های غیرپاکسازی شده نشان می‌دهد که رگولاتورها همچنان این دارایی‌ها را برای استخر وثیقه بازار مشتقات دوطرفه، واجد شرایط نمی‌دانند.

برای DCOهایی که مایل به پذیرش رمزارز به عنوان حاشیه اولیه هستند، مسیر پیش رو شامل اثبات این است که دارایی‌های خاص، استانداردهای ریسک مقررات 39.13(g)(10) را برآورده می‌کنند، که مستلزم حداقل ریسک اعتباری، بازار و نقدینگی است.

لندن، بریتانیا، ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ – شرکت OpenZeppelin، استاندارد امنیتی برای امور مالی آن‌چین و توسعه قراردادهای هوشمند امن، امروز اعلام کرد که کتابخانه‌های قرارداد هوشمند و مجموعه توسعه امن آن اکنون برای شبکه TRON در دسترس هستند.

این ادغام به توسعه‌دهندگانی که بر روی TRON فعالیت می‌کنند، امکان دسترسی به چارچوب توسعه متمرکز بر امنیت OpenZeppelin را می‌دهد که به طور خاص برای شبکه TRON تطبیق یافته است. تیم‌ها اکنون می‌توانند با استفاده از اجزای قرارداد ممیزی شده، گردش کارهای به‌روزرسانی آشنا و ابزارهای توسعه‌دهنده که حول استانداردهای TRON و قابلیت‌های شبکه طراحی شده‌اند، برنامه‌های کاربردی بسازند.

پیشنهاد OpenZeppelin برای TRON شامل کتابخانه‌های قرارداد هوشمند ممیزی شده، ابزارهای به‌روزرسانی امن و Contracts Wizard است که بلوک‌های ساختمانی مورد اعتماد را برای توکن‌ها، کنترل دسترسی، حاکمیت و برنامه‌هایی که نیاز به تکامل در طول زمان دارند، در اختیار توسعه‌دهندگان قرار می‌دهد. بررسی‌های امنیتی داخلی و پشتیبانی توسعه با کمک هوش مصنوعی به تیم‌ها کمک می‌کند تا با اطمینان بیشتری برنامه‌های کاربردی را بسازند، مستقر کنند و به‌روزرسانی کنند.

ادغام OpenZeppelin با TRON

سم الفرا، سخنگوی جامعه TRON DAO، گفت: «امنیت برای گسترش آنچه توسعه‌دهندگان می‌توانند در سراسر اکوسیستم TRON بسازند، اساسی است. OpenZeppelin مجموعه‌ای مورد اعتماد از ابزارها و استانداردها را در اختیار توسعه‌دهندگان قرار می‌دهد که بسیاری از آن‌ها را از سایر صنایع بلاک‌چین می‌شناسند. آوردن این تجربه به TRON، اصطکاک را برای سازندگان کاهش می‌دهد و در عین حال پایه‌های قوی‌تری را برای تیم‌ها جهت ایجاد برنامه‌های کاربردی که می‌توانند در مقیاس عمل کنند، فراهم می‌کند.»

این ابزارها که بر اساس قابلیت‌های خاص شبکه TRON طراحی شده‌اند، از موارد استفاده پیشرفته‌تر از جمله احراز هویت passkey، کنترل‌های عرضه، مجوزها و حاکمیت نیز پشتیبانی می‌کنند. در مجموع، این ابزارها پایه‌ای امن را برای توسعه‌دهندگان جهت ساخت برنامه‌های کاربردی فراهم می‌کنند و در عین حال انعطاف‌پذیری را با ادامه تکامل شبکه TRON حفظ می‌کنند.

پپه بلاسکو، مدیر مهندسی در OpenZeppelin، اظهار داشت: «امنیت قوی از پایه شروع می‌شود. توسعه‌دهندگان به اجزای اولیه قابل اعتماد در شبکه‌ای که در آن مستقر می‌شوند، نیاز دارند. آوردن قراردادها و ابزارهای ما به TRON به تیم‌ها اجازه می‌دهد تا اطمینان‌هایی را که از سایر اکوسیستم‌ها می‌شناسند حفظ کنند، در حالی که الزامات خاص شبکه را که در تولید اهمیت دارند، در نظر می‌گیرند. هدف، مسیری مستحکم از اولین خط کد تا تولید است.»

همانطور که TRON به پشتیبانی از طیف رو به رشدی از برنامه‌های کاربردی در حوزه استیبل‌کوین‌ها، امور مالی غیرمتمرکز، پرداخت‌ها و سایر موارد استفاده آن‌چین ادامه می‌دهد، این ادغام ابزارهای موجود برای توسعه‌دهندگان را گسترش می‌دهد و پایه‌ای قوی برای ساخت و مقیاس‌بندی برنامه‌های کاربردی در این شبکه فراهم می‌کند.

درباره OpenZeppelin

OpenZeppelin استاندارد امنیتی برای امور مالی آن‌چین است. این شرکت از سال ۲۰۱۵، با کتابخانه قراردادهای OpenZeppelin که استاندارد صنعتی است و پشتوانه ۳۷ تریلیون دلار ارزش منتقل شده و بیش از ۹۰۰ تعامل امنیتی که بیش از ۱۰,۰۰۰ آسیب‌پذیری را قبل از تولید شناسایی کرده‌اند، معیار امنیت بلاک‌چین و قراردادهای هوشمند را تعیین کرده است. OpenZeppelin امن‌ترین شبکه‌های بلاک‌چین، پروتکل‌های DeFi، مؤسسات و شرکت‌های پیشرو در جهان را در سطح جهانی ایمن می‌سازد. اطلاعات بیشتر در www.openzeppelin.com.

درباره TRON DAO

TRON DAO یک سازمان مستقل غیرمتمرکز (DAO) با حاکمیت جامعه است که به تسریع تمرکززدایی اینترنت از طریق فناوری بلاک‌چین و برنامه‌های غیرمتمرکز (dApps) اختصاص دارد.

بلاک‌چین TRON که در سپتامبر ۲۰۱۷ تأسیس شد، از زمان راه‌اندازی شبکه اصلی خود در می ۲۰۱۸، رشد قابل توجهی را تجربه کرده است. امروزه، TRON بزرگترین عرضه در گردش استیبل‌کوین USD Tether (USDT) را میزبانی می‌کند که در حال حاضر از ۹۴ میلیارد دلار فراتر رفته است. تا سپتامبر ۲۰۲۶، بلاک‌چین TRON بیش از ۴۰۵ میلیون حساب کاربری، بیش از ۱۵ میلیارد تراکنش کل و بیش از ۲۹ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده (TVL) را ثبت کرده است، بر اساس TRONSCAN. TRON به عنوان لایه تسویه جهانی برای تراکنش‌های استیبل‌کوین و خریدهای روزمره با موفقیت اثبات شده شناخته شده است و شعار آن «جابجایی تریلیون‌ها، توانمندسازی میلیاردها» است.