Tag: مثبت

TypeSafe AI: مدل جدیدی که با سرعت و هزینه کمتر، قضاوت‌های احتمالی را انجام می‌دهد

شرکت TypeSafe AI که توسط یکی از بنیان‌گذاران ChatGPT تأسیس شده است، اخیراً از مدل جدیدی به نام Jev رونمایی کرده است. این مدل برخلاف مدل‌های زبانی بزرگ (LLM) که برای گفتگو طراحی شده‌اند، صرفاً بر انجام قضاوت‌های احتمالی تمرکز دارد و ادعا می‌شود صدها برابر سریع‌تر و ارزان‌تر از LLMها عمل می‌کند. این نوآوری در جامعه فناوری با استقبال و بحث‌های فراوانی روبرو شده است.

Jev: قضاوت سریع، نه گفتگو

یکی از موارد نمایشی که توسط TypeSafe AI منتشر شده، نشان می‌دهد که مدل Jev برای انجام یک وظیفه قضاوت مشابه، تنها ۰.۱۱۴ ثانیه زمان صرف کرده است، در حالی که GPT-5.6 Terra برای همین کار ۸.۵۶۶ ثانیه زمان نیاز داشته است. این مثال، پیام اصلی TypeSafe AI را برجسته می‌کند: همه وظایف هوش مصنوعی نیازمند یک مغز متفکر و قادر به گفتگو نیستند.

Jev که در تاریخ ۱۵ سپتامبر به طور رسمی معرفی شد، اولین محصول TypeSafe AI و “مدل سیستم یک” (System One Model) نام گرفته است. این مدل نه برای نوشتن مقاله، نه برای گفتگو و نه برای چت‌های روزمره طراحی شده است؛ بلکه تنها یک کار را انجام می‌دهد: قضاوت سریع.

بنیان‌گذار و چشم‌انداز TypeSafe AI

TypeSafe AI در سال ۲۰۲۴ در سانفرانسیسکو تأسیس شد. دیوگو آلِمیدا (Diogo Almeida)، بنیان‌گذار این شرکت، یکی از محققان سابق OpenAI است که در توسعه تکنیک‌هایی مانند RLHF (آموزش مدل با بازخورد انسانی)، InstructGPT، ChatGPT و GPT-4 نقش داشته و شاهد انتقال این محصولات از آزمایشگاه به دنیای واقعی بوده است.

شریک DCVC به نکته کلیدی اشاره می‌کند: TypeSafe AI قصد دارد مدل‌های قدرتمندتر را به فناوری‌ای تبدیل کند که توسعه‌دهندگان بتوانند به طور قابل اعتماد و در مقیاس بزرگ در محصولات خود ادغام کنند، نه اینکه صرفاً در ویدئوهای نمایشی باقی بمانند. به عبارت دیگر، هوشمندی مدل دیگر بزرگترین چالش نیست؛ بلکه جلب “اعتماد” توسعه‌دهندگان به قضاوت‌های مدل، مسئله‌ای است که در ادامه راه با آن روبرو خواهند شد.

آلمیدا خود این موضوع را صریح‌تر بیان می‌کند: “من سال‌ها صرف تحقیق بر روی مدل‌هایی کردم که در تعامل با انسان‌ها بهتر عمل کنند. اما اگر هوش مصنوعی قرار است اساساً نحوه انجام کارها را تغییر دهد، انسان نباید تنها مصرف‌کننده هوش باشد.”

نام‌گذاری و فلسفه Jev

نام Jev دارای دو لایه ارجاع و همچنین بیانگر انتظارات شرکت از خود است. “سیستم یک” از طبقه‌بندی روانشناس دانیل کانمن در کتاب “تفکر، سریع و کند” وام گرفته شده است: سیستم یک، شهودی و سریع است، در حالی که سیستم دو، استدلالی و کند. Jev با سیستم یک هم‌راستا است و مسئولیت قضاوت‌هایی را بر عهده دارد که نیازی به تفکر عمیق ندارند و باید در کسری از ثانیه پاسخ داده شوند.

نام “Jev” نیز از “پارادوکس جِوُنز” (Jevons paradox) که توسط اقتصاددان ویلیام استنلی جِوُنز مطرح شد، گرفته شده است: هرچه یک منبع کارآمدتر و ارزان‌تر استفاده شود، انسان‌ها به جای صرفه‌جویی، بیشتر از آن استفاده می‌کنند. TypeSafe به وضوح امیدوار است که Jev نیز مسیری مشابه را طی کند؛ به طوری که با ارزان بودن، توسعه‌دهندگان آن را در گوشه و کنار بیشتری از برنامه‌های خود که پیش از این از هوش مصنوعی در آن‌ها صرفه‌جویی می‌شد، به کار گیرند.

منطق عملیاتی و خروجی Jev

از نظر منطق عملیاتی، Jev و مدل‌های زبانی بزرگ (LLM) دو سازوکار متفاوت دارند. LLMها با تولید توکن به توکن، مانند تایپ کردن، پاسخ‌ها را تولید می‌کنند. در مقابل، Jev یک وضعیت متنی بدون فرمت ثابت را به عنوان ورودی دریافت کرده و با یک محاسبه موازی، مستقیماً “تصمیمات احتمالی نوع‌بندی شده” را خروجی می‌دهد. شکل ظاهری پاسخ از قبل با استفاده از یک “اسکیما” (Schema) که می‌توان آن را به عنوان قوانین فیلدهای یک فرم پرکردنی در نظر گرفت، تعریف شده است.

این مدل تنها سه نوع عملیات اولیه را ارائه می‌دهد: انتخاب (انتخاب یکی از حداکثر ۲۵۵ گزینه از پیش تعیین شده)، امتیازدهی (اختصاص یک امتیاز عددی) و قضاوت درست/نادرست (همراه با احتمال). هر پاسخ با یک امتیاز اطمینان کالیبره شده همراه است. به زبان ساده، این امتیاز به اندازه‌ای دقیق است که در آمار تعداد زیادی از موارد، برنامه‌ها می‌توانند از آن برای تصمیم‌گیری در مورد تأیید خودکار، ارجاع به انسان یا بازبینی توسط مدل استدلالی استفاده کنند.

روش آموزش و ادعای عدم توهم

در روش آموزش، TypeSafe روش اختصاصی خود به نام RLCD (یادگیری تقویتی تصمیم‌گیری کالیبره شده) را ابداع کرده است که با روش‌های رایج صنعت مانند RLHF و RLVR متفاوت است. از آنجایی که فرمت خروجی از ابتدا توسط اسکیما قفل شده است، TypeSafe ادعا می‌کند که Jev قادر به تولید خطاهای نوعی نیست و حتی از عبارت “توهم‌زا نیست” استفاده می‌کند.

سرعت و هزینه: مزیت اصلی Jev

اعداد و ارقام، بزرگترین نقطه قوت Jev هستند. این شرکت ادعا می‌کند که تأخیر سرتاسری این مدل بین ۷۰ تا ۵۰۰ میلی‌ثانیه است، در حالی که LLMها برای وظایف مشابه به ۳ تا ۳۲۹ ثانیه زمان نیاز دارند. این به معنای سرعت ۴۰ تا ۲۰۰ برابر بیشتر و هزینه ۴۰ تا ۴۰۰ برابر کمتر است.

TypeSafe با مقایسه میانگین عملکرد GPT-6 Astra و Claude Fable 5.1، اعلام کرده است که Jev تا ۱۹۳.۶ برابر سریع‌تر و ۴۴۴.۶ برابر ارزان‌تر است و در عین حال، سطح هوشمندی آن “مشابه” LLMهای موجود است. از نظر قیمت، Jev برای هر میلیون توکن ورودی ۰.۰۴۲ دلار دریافت می‌کند و خروجی رایگان است. در مقایسه، LLMها معمولاً بین ۰.۲۰ تا ۱۰ دلار هزینه دارند و GPT-5.6 Terra برای ورودی ۲ دلار و برای خروجی ۱۲ دلار هزینه دارد. TypeSafe ادعا می‌کند که هزینه Jev ۲۳۸ برابر ارزان‌تر از قیمت پایه Fable 5.1 است.

محدودیت‌ها و کاربردهای واقعی

البته، سرعت و ارزانی بالا با محدودیت‌های قابل توجهی همراه است. Jev قادر به گفتگو، نوشتن کد یا توضیح دلیل قضاوت خود نیست. این مدل فقط متن را پردازش می‌کند و قادر به خواندن تصاویر، صدا یا ویدئو نیست. پاسخ‌های آن نیز همیشه در چارچوب گزینه‌های از پیش تعریف شده قفل شده‌اند و نمی‌توانند از آن خارج شوند.

امتیاز کالیبره شده نیز صرفاً دقت کلی در آمار دسته‌های بزرگ را بیان می‌کند و تضمین نمی‌کند که هر مورد خاص درست باشد. رسانه فناوری The Register اشاره کرده است که مقایسه “عدم توهم‌زایی” با LLMها منصفانه نیست، زیرا خروجی ساختاریافته و زبان طبیعی دو چیز کاملاً متفاوت هستند و عدم وجود توهم به معنای هوشمندی واقعی‌تر مدل نیست. در حال حاضر، Jev در مرحله دسترسی زودهنگام قرار دارد و کاربران باید در وب‌سایت رسمی برای ورود به لیست انتظار ثبت‌نام کنند و هنوز همه به آن دسترسی ندارند.

کاربردهای واقعی Jev، آن دسته از وظایفی هستند که از ابتدا باید توسط برنامه قضاوت می‌شدند، اما به دلیل نبود گزینه‌های بهتر، به اجبار در LLMها گنجانده شده‌اند. این شامل مواردی مانند طبقه‌بندی و مسیریابی درخواست‌ها، پردازش فاکتورها، تفکیک تماس‌های پشتیبانی مشتری، فیلتر کردن هشدارهای امنیتی، پردازش داده‌های حجیم، بررسی خروجی عوامل هوش مصنوعی، شناسایی حملات “فرار از زندان” (jailbreak) یا ایجاد یک لایه حفاظتی برای خروجی LLMها می‌شود. TypeSafe حتی Jev را برای نمایش سرعت بالای خود در بازی DOOM به کار گرفته است که با ۱۰ پرس‌وجو در ثانیه، هزینه تقریبی ۷ دلار در ساعت دارد.

کوین او’لری: شکست قانون CLARITY در سنا موقتی است و با تصویب قوانین مالیاتی دوباره احیا خواهد شد

کوین او’لری، سرمایه‌گذار سرشناس و مجری برنامه “Shark Tank”، در اجلاس Avalanche که در نیویورک برگزار شد، اعلام کرد که شکست قانون CLARITY در رای‌گیری سنا، تنها یک تاخیر موقتی است و انتظار می‌رود این قانون در فصل اول و دوم سال آینده میلادی، پس از انتخابات میان‌دوره‌ای، دوباره به جریان بیفتد. او تاکید کرد که با تصویب قانون مالیات دارایی‌های دیجیتال در مجلس نمایندگان، نیاز به چارچوب‌های سیاستی برای مالیات‌ستانی از فعالیت‌های رمزارزی، فشار بر قانون‌گذاران برای تصویب CLARITY را افزایش خواهد داد.

او’لری در این اجلاس گفت: “هنگامی که شروع به اخذ مالیات می‌کنید، باید سیاست‌گذاری نیز وجود داشته باشد.” این اظهارات نشان‌دهنده رویه تاریخی دولت فدرال آمریکا در برخورد با صنایع نوظهور است؛ جایی که پس از تعیین منابع درآمد مالیاتی، ایجاد چارچوب‌های نظارتی اجتناب‌ناپذیر می‌شود.

او’لری از نتیجه رای‌گیری روز سه‌شنبه تعجب نکرد و در این اجلاس اذعان داشت: “من احتمال موفقیت آن را صفر می‌دانستم و همین‌طور هم شد.” با این حال، او این شکست را یک تاخیر رویه‌ای و نه پایان کار قانون‌گذاری دانست. هدف اصلی قانون CLARITY، ایجاد یک چارچوب فدرال برای بازار رمزارزها و شفاف‌سازی تقسیم وظایف نظارتی بین کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) است. تا زمانی که این مسئله حل نشود، هزینه‌های انطباق و عدم قطعیت قانونی برای این صنعت همچنان افزایش خواهد یافت.

او’لری معتقد است که صرف نظر از اینکه کدام حزب اکثریت کنگره را پس از انتخابات میان‌دوره‌ای (نوامبر ۲۰۲۶) در اختیار بگیرد، نظارت بر رمزارزها همچنان در دستور کار باقی خواهد ماند. دلیل این امر ساده است: صنعت رمزارز به یکی از منابع درآمد مالیاتی تبدیل شده است و دولت نمی‌تواند اجازه دهد صنعتی که سالانه میلیاردها دلار درآمد ایجاد می‌کند، بدون قوانین مشخص فعالیت کند.

او’لری به طور خاص به نحوه مالیات‌ستانی از “استیکینگ” (staking) اشاره کرد و به صراحت اعلام کرد: “ما قطعاً از استیکینگ مالیات خواهیم گرفت و این قطعی است. و سیاست‌گذاری حتماً در قانون CLARITY گنجانده خواهد شد، باید باشد.” این موضوع نشان‌دهنده نگرانی رایج در صنعت است که اگر قوانین مالیاتی مربوط به پاداش‌های استیکینگ با چارچوب نظارتی بازار همخوانی نداشته باشد، می‌تواند منجر به عدم تعادل در هزینه‌های انطباق و حتی تاثیر بر طراحی پروتکل‌ها شود.

قانون “Digital Asset Tax Certainty Act” که در حال حاضر از کمیته راه‌های و ابزارهای مجلس نمایندگان عبور کرده است، برای رای‌گیری در صحن مجلس و سپس ارسال به سنا آماده می‌شود. این قانون شامل تعریف و زمان‌بندی مالیات بر پاداش‌های استیکینگ، معیارهای شناسایی درآمد حاصل از استخراج (mining)، معافیت‌های مالیاتی برای تراکنش‌های کوچک رمزارزی (تراکنش‌های زیر ۱۰ دلار ممکن است معاف شوند) و الزامات گزارش‌دهی و نگهداری سوابق برای کارگزاران رمزارزی است.

اگر این جزئیات مالیاتی به تنهایی اجرا شوند و چارچوب ساختار بازار قانون CLARITY همراه آن‌ها نباشد، منجر به سردرگمی در اجرای قوانین در سایه ابهام در اختیارات نظارتی SEC و CFTC خواهد شد؛ این همان منطقی است که او’لری از آن به عنوان “قانون مالیات، قانون نظارت را مجبور به پیشروی می‌کند” یاد می‌کند.

پیش‌بینی او’لری با اظهارات اخیر سایر فعالان صنعت رمزارز همسو است: رئیس SEC، آتکینز، اعلام کرده است که صرف نظر از تصویب CLARITY، SEC قوانین نظارتی خود را منتشر خواهد کرد؛ ریپل نیز پس از رای‌گیری روز سه‌شنبه تاکید کرد که این قانون از بین نرفته است. اجماع صنعت بر این است که شکست قانون CLARITY یک مسئله زمانی است، نه مسئله جهت‌گیری.

برای اکوسیستم رمزارز تایوان، زمان‌بندی اجرای چارچوب نظارتی آمریکا قابل توجه است. اگر قانون CLARITY سال آینده دوباره مطرح شود، ممکن است روند تدوین مقررات دارایی‌های رمزارزی توسط کمیسیون نظارت مالی تایوان را تسریع بخشد. با شفاف‌سازی در آمریکا، تایوان در زمینه انطباق و کسب‌وکارهای فرامرزی با فشار بیشتری برای همسویی مواجه خواهد شد. در حوزه مالیات، قوانین مالیات رمزارزی تایوان هنوز به طور کامل روشن نشده است؛ در صورت پیشگامی آمریکا در تعیین استانداردهای مالیاتی برای استیکینگ و تراکنش‌های کوچک، این می‌تواند به عنوان یک معیار منطقه‌ای مورد استفاده قرار گیرد.

پیش‌بینی او’لری برای فصل اول و دوم سال آینده، با شروع دوره جدید مجلس پس از انتخابات میان‌دوره‌ای همخوانی دارد. اگر قانون مالیات دارایی‌های دیجیتال کمیته راه‌های و ابزارها طبق برنامه از صحن مجلس عبور کند، فشار برای احیای قانون CLARITY بیشتر خواهد شد. عامل کلیدی در سنا نهفته است: اختلاف ۴۹ رأی تا ۶۰ رأی ناشی از بحث‌های مربوط به بندهای اخلاقی در حزب دموکرات است. اگر این مسئله در دوره بعدی حل نشود، CLARITY ممکن است در قالب نسخه‌ای اصلاح شده ظاهر شود.

از سوی دیگر، پیشرفت SEC در انتشار مستقل قوانین نیز یک نکته قابل توجه است. اگر SEC قبل از احیای CLARITY چارچوب خود را ایجاد کند، محتوای نسخه سنا ممکن است فشرده‌تر شده و به جای “ایجاد” قانون، به “تایید” آن تبدیل شود.

SEC «معافیت نوآوری» را برای معاملات سهام توکنیزه شده راه‌اندازی کرد

کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) روز پنجشنبه رسماً «معافیت نوآوری» را معرفی کرد که به پلتفرم‌های واجد شرایط اجازه می‌دهد تا به مدت پنج سال بدون نیاز به ثبت‌نام به عنوان بورس اوراق بهادار ملی، سهام واقعی آمریکا را در بلاک‌چین‌های عمومی معامله کنند. این سیاست که توسط پل اتکینز، رئیس SEC، حمایت می‌شود، پس از شکست رأی‌گیری قانون CLARITY در کنگره در روز سه‌شنبه، به سرعت اجرایی شد. اتکینز روز چهارشنبه اعلام کرد که «در چارچوب اختیارات موجود عمل خواهد کرد» و روز بعد این معافیت اعلام شد. بر اساس گزارش انحصاری CoinDesk از اسناد داخلی SEC، هسته اصلی این معافیت، بهره‌گیری از فناوری بازارساز خودکار و استخرهای نقدینگی در امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) برای معاملات سهام توکنیزه شده است، در حالی که مکانیسم‌های دسترسی تحت نظارت حفظ می‌شوند.

نوع جدیدی از محل معاملات: Tokenized Securities Venues (TSV)

معافیت SEC نوع جدیدی از محل معاملات را ایجاد می‌کند: Tokenized Securities Venues (TSV) یا بورس اوراق بهادار توکنیزه شده. این TSVها می‌توانند سهام واجد شرایط توکنیزه شده آمریکا را از طریق قراردادهای هوشمند و استخرهای نقدینگی معامله کنند، بدون اینکه نیاز به طی کردن فرآیند ثبت‌نام بورس‌های سنتی داشته باشند.

محدودیت‌های دقیق برای مقیاس‌پذیری

با این حال، مقیاس این «جعبه شنی» به طور عمدی کوچک نگه داشته شده است. جیمی سلوِی، مدیر بخش معاملات و بازارهای SEC، اعلام کرد که برای سهام با بالاترین نقدینگی، هر محل معاملاتی می‌تواند حداکثر ۷۵ سهام را توکنیزه کند و حجم معاملات نباید از ۰.۲۵ درصد میانگین حجم معاملات روزانه تجاوز کند. برای سهام دسته دوم، سقف به ۲۵۰ سهام و سقف حجم معاملات به ۲.۵ درصد افزایش می‌یابد.

به عنوان مثال، تسلا به طور متوسط روزانه حدود ۴۰ میلیون سهم معامله می‌کند. یک محل معاملاتی واجد شرایط می‌تواند حدود ۱۰۰ هزار سهم تسلا را توکنیزه کند که با قیمت ۳۶۶ دلار برای هر سهم، ارزشی حدود ۳۶.۶ میلیون دلار خواهد داشت.

سلوِی گفت: «ما می‌خواهیم از مقیاس کوچک شروع کنیم تا مردم بتوانند فعالیت کنند و سپس نتایج را اندازه‌گیری کنیم.»

حقوق سهامداران حفظ می‌شود

SEC الزام کرده است که سهام توکنیزه شده نباید صرفاً محصولات ترکیبی (synthetic products) باشند که صرفاً قیمت را دنبال می‌کنند. سهام واجد شرایط باید حقوق و امتیازات مشابه سهام سنتی را به دارندگان خود اعطا کنند، از جمله حق رأی، حق دریافت سود سهام و سایر حقوق سهامداران.

گابو اوته، مدیرعامل Dinari، اظهار داشت: «قرار دادن سهام در بلاک‌چین نباید حقوق اساسی را که آن را به سهام تبدیل می‌کند، از بین ببرد. برخی از محصولاتی که در خارج از کشور به عنوان «سهام توکنیزه شده» تبلیغ می‌شوند، در واقع ابزارهای ترکیبی خالص هستند که فقط قیمت سهام را دنبال می‌کنند و حقوق سهامداران را ندارند؛ اینها معتبر نیستند.»

اگر معاملات سهام اپل در بازار اصلی متوقف شود، نسخه توکنیزه شده آن نیز باید بلافاصله متوقف شود. به عبارت دیگر، شکل بسته‌بندی تغییر می‌کند، اما حقوق سهامداران کاهش نمی‌یابد.

حق اعتراض برای ناشران

این معافیت همچنین حقوق شرکت‌های سهامی عام را که نمی‌خواهند سهامشان مورد دستکاری قرار گیرد، در نظر گرفته است. قبل از فهرست شدن سهام توکنیزه شده ایجاد شده توسط اشخاص ثالث در یک محل معاملاتی، شرکت مربوطه باید ۳۰ روز قبل مطلع شود و ناشر حق اعتراض دارد.

جوریس دلانوئه، مدیرعامل Fairmint، گفت: «حق وتوی ناشر یک مکانیسم حفاظتی کلیدی است.»

این موضوع ممکن است در تئوری مطرح شود، اما در ماه جاری یک مورد عملی وجود داشته است: آدام آرون، مدیرعامل AMC Entertainment، از Robinhood به دلیل ارائه توکن سهام مرتبط با AMC بدون مشارکت شرکت انتقاد کرد.

معافیت برای تأمین‌کنندگان نقدینگی

SEC همچنین معافیت ثبت‌نام مشروطی را برای معامله‌گران به تأمین‌کنندگان نقدینگی اعطا کرده است تا بتوانند سهام و پول نقد را به استخرهای نقدینگی واریز کنند. این امر بسیار مهم است، زیرا بازارسازان خودکار (AMM) بدون تأمین‌کنندگان نقدینگی بی‌فایده هستند.

کارلوس دومینگو، مدیرعامل Securitize، پیش‌بینی می‌کند که این چارچوب توسعه «اوراق بهادار توکنیزه شده بومی» را تسریع کرده و در نهایت مکانیسم‌های نقدینگی متعدد در بلاک‌چین را برای آنها ایجاد خواهد کرد. وی گفت: «این یک وضعیت میانی عالی است که به بسیاری از نوآوری‌های رمزنگاری اجازه می‌دهد تا به شیوه‌ای کنترل شده و تحت نظارت اتفاق بیفتند.»

آزمایش زیرساخت بازار سهام آمریکا

این معافیت صرفاً به معنای افزودن یک بسته توکنیزه شده به سهام نیست. SEC در واقع در حال آزمایش این موضوع است که آیا بلاک‌چین می‌تواند بخشی از زیرساخت واقعی بازار سهام آمریکا شود.

در اوایل سپتامبر امسال، SEC پیشنهادی را برای اجازه دادن به بلاک‌چین به عنوان سوابق رسمی مالکیت اوراق بهادار ارائه کرد که ممکن است نیاز به نگهداری همزمان سوابق سنتی سهامداران را از بین ببرد. آن پیشنهاد به مسئله «چه کسی سهام را دارد» می‌پردازد، در حالی که این معافیت به مسئله «سهام کجا و چگونه معامله می‌شود» می‌پردازد.

این دو موضوع با هم نشان می‌دهند که SEC اجازه نمی‌دهد وال استریت صرفاً اوراق بهادار موجود را با یک پوسته دیجیتال بپوشاند. این نهاد در حال آزمایش این موضوع است که آیا بلاک‌چین می‌تواند به ساختار مکانیکی واقعی عملکرد بازار سهام آمریکا تبدیل شود.

برای سرمایه‌گذاران تایوانی، اهمیت این معافیت در این است که زیرساخت بازار سهام آمریکا در حال بازسازی اساسی است. اگر سهام توکنیزه شده بتواند مزایای کارایی معاملاتی و سرعت تسویه را در طول پنج سال آینده اثبات کند، ممکن است دارایی‌های سنتی بیشتری را به بلاک‌چین جذب کند و در نتیجه بر نحوه تخصیص دارایی‌های جهانی تأثیر بگذارد. اینکه آیا ETFهای داخلی تایوان و سهام تایوان در آینده مسیر مشابهی را طی خواهند کرد، ارزش پیگیری مداوم را دارد.

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) دامنه معافیت‌های نظارتی را برای ارائه‌دهندگان «نرم‌افزار منفعل» گسترش می‌دهد

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) ایالات متحده روز پنجشنبه موضع جدیدی مبنی بر عدم اقدام (no-action position) را منتشر کرد که دامنه معافیت‌های نظارتی را برای ارائه‌دهندگان «نرم‌افزار منفعل» گسترش می‌دهد. این بدان معناست که کیف پول‌های رمزارزی، کیف پول‌های DeFi و سایر برنامه‌ها می‌توانند به راحتی به کاربران اجازه دسترسی به صرافی‌های مشتقات تحت نظارت و بازارهای پیش‌بینی را بدهند، بدون اینکه خودشان مجبور باشند به عنوان کارگزار معرفی‌کننده (introducing broker) در CFTC ثبت‌نام کنند.

بخش مشارکت‌کنندگان بازار CFTC در اطلاعیه‌ای به صراحت اعلام کرد که برای ارائه‌دهندگان نرم‌افزار منفعل واجد شرایط و کارکنان آن‌ها، تا زمانی که به کاربران در انجام معاملات با کارگزاران آتی یا صرافی‌های ثبت‌شده در CFTC کمک می‌کنند، این نهاد به بخش اجرای قانون توصیه نخواهد کرد که علیه عدم ثبت‌نام آن‌ها به عنوان کارگزار معرفی‌کننده یا افراد مرتبط اقدام کند. این سند، پس از معافیت مشابهی که در ماه مارس برای Phantom Technologies صادر شد، اولین بار است که دامنه حفاظت را به اکوسیستم گسترده‌تری از نرم‌افزارها تعمیم می‌دهد.

برای واجد شرایط بودن، ارائه‌دهندگان نرم‌افزار باید مجموعه‌ای از محدودیت‌ها را رعایت کنند. اصل اساسی این است که آن‌ها نباید در مورد سفارشات کاربران اختیار داشته باشند، نباید به وجوه کاربران دست بزنند و تنها باید یک کانال دسترسی «منفعل» ارائه دهند. به عبارت دیگر، کیف پول صرفاً نقش پل را ایفا می‌کند؛ تا زمانی که پول را لمس نکند، از طرف کاربران عملیاتی انجام ندهد و از سود کارمزدها بهره‌مند نشود، مطابق با مقررات تلقی می‌شود.

در ماه مارس، CFTC نامه‌ای مبنی بر عدم اقدام به Phantom Technologies صادر کرد که به نرم‌افزار کیف پول رمزارزی خودنگهدار آن اجازه می‌داد تحت شرایط خاصی، کاربران را به کارگزاران آتی و صرافی‌های ثبت‌شده هدایت کند، بدون اینکه نیاز به ثبت‌نام داشته باشد. Phantom و Hyperliquid Policy Center در ماه ژوئیه درخواست حفاظت گسترده‌تری را به CFTC ارائه کردند و خواستار معافیت ارائه‌دهندگان کیف پول غیرامانی از الزامات کارگزار معرفی‌کننده و شفاف‌سازی نحوه اعمال مقررات فعلی بر توسعه‌دهندگان بلاک‌چین و موسسات مشتقات تحت نظارت که از زیرساخت‌های آن‌چین استفاده می‌کنند، شدند.

این گسترش معافیت را می‌توان پاسخی از سوی CFTC به لابی‌گری صنعت تلقی کرد. کیف پول‌ها و پلتفرم‌های مشتقات آن‌چین دیگر نیازی به تحمیل تعهدات انطباق سنتی واسطه‌ها صرفاً به دلیل «امکان کلیک کردن کاربر برای اتصال به یک صرافی منطبق» ندارند. این یک کاهش قابل توجه در فشار نظارتی برای برنامه‌هایی است که کیف پول‌های آن‌چین را با پلتفرم‌های مشتقات متمرکز ادغام می‌کنند.

زمان‌بندی این اقدام CFTC قابل توجه است. تنها دو روز قبل، لایحه CLARITY در سنا پیش نرفت و با ۴۹ رأی، نتوانست به حد نصاب ۶۰ رأی برای پایان دادن به بحث برسد. پس از اعلام نتایج رأی‌گیری، مایکل سلیگ، رئیس CFTC، و پل اتکینز، رئیس SEC، هر دو در همان روز بیانیه‌هایی منتشر کردند و موضع خود را اعلام داشتند: بدون قانون‌گذاری کنگره، نهادهای نظارتی همچنان با اختیارات خود پیش خواهند رفت.

سلیگ در پلتفرم X به صراحت اعلام کرد که «CFTC اهداف خود را تعیین کرده و آماده تدوین قوانین برای مرزهای جدید مالی است»، در حالی که اتکینز نیز پاسخ داد که SEC «با قانون‌گذاری یا بدون قانون‌گذاری اقدام خواهد کرد» و قطعیت نظارتی را برای دارایی‌های دیجیتال فراهم می‌آورد. این دو نهاد تقریباً همزمان در روز پنجشنبه اقدام کردند؛ CFTC معافیت نرم‌افزار منفعل را منتشر کرد و SEC نیز معافیت موقتی را برای معاملات سهام توکنیزه شده ایالات متحده تأیید کرد که به پلتفرم‌های واجد شرایط اجازه می‌دهد تا معاملات محدود آن‌چین را از طریق بازارسازان مجاز و استخرهای نقدینگی انجام دهند.

این مدل «اقدام نهادی، تکمیل توسط کنگره» منعکس‌کننده واقعیت واشنگتن در زمینه نظارت بر رمزارزها است: فرآیند قانون‌گذاری کند و مستعد درگیری‌های سیاسی است، اما قدرت نهادهای نظارتی برای تدوین قوانین تحت تأثیر قرار نمی‌گیرد. برای صنعت، این هم فرصت است و هم چالش؛ قوانین فردی ممکن است دقیق‌تر از یک قانون جامع باشند، اما ممکن است فاقد ثبات کلی باشند.

اگرچه دامنه موضع عدم اقدام فعلی CFTC گسترده‌تر از پرونده Phantom است، اما همچنان مرز «دسترسی منفعل» را حفظ می‌کند. آنچه در آینده شایان توجه خواهد بود این است که آیا CFTC تعریف «منفعل» و «فعال» را بیشتر شفاف خواهد کرد. به عنوان مثال، اگر کیف پول دارای قابلیت‌های تجمیع قیمت، مسیریابی نقدینگی یا عملکردهای درآمدزایی باشد، آیا همچنان منفعل تلقی می‌شود؟ این امر تعیین خواهد کرد که آیا کیف پول‌های رمزارزی می‌توانند خدمات مالی عمیق‌تری را در بلاک‌چین ارائه دهند بدون اینکه خط قرمز انطباق را لمس کنند. از سوی دیگر، اینکه آیا اقدامات انفرادی SEC و CFTC در نهایت به یک چارچوب نظارتی دوستانه‌تر برای کیف پول‌ها، DEXها و مشتقات آن‌چین تبدیل خواهد شد، هنوز مشخص نیست.

بیت‌کوین در محدوده ۷۶,۰۰۰ دلاری نوسان می‌کند؛ سه شاخص اصلی بورس آمریکا پس از اولین افزایش نرخ بهره فدرال رزرو در سه سال گذشته، با پیشتازی سهام فناوری، به شدت جهش کردند.

اتریوم اندکی به ۲,۴۵۰ دلار افزایش یافت و سولانا با رشد نزدیک به ۳ درصد، قوی‌ترین عملکرد را داشت. احساسات بازار اندکی بهبود یافته و شاخص ترس و طمع از ۵۰ به ۵۶ (طمع) بازگشته است. در ۲۴ ساعت گذشته، ۲.۰۳ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی آتی در سراسر شبکه لیکویید شده که بخش عمده آن مربوط به موقعیت‌های فروش (Short) بوده است.

فدرال رزرو (Fed) روز چهارشنبه برای اولین بار در سال ۲۰۲۳، نرخ بهره را ۰.۲۵ درصد افزایش داد و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رساند.

این اقدام در ابتدا باعث نوسانات شدید در بازار شد و شاخص داوجونز در آن روز ۶۰۰ واحد سقوط کرد. با این حال، روز پنجشنبه سهام فناوری در بورس آمریکا به شدت بازگشتند: نزدک ۱.۷ درصد، اس‌اند‌پی ۵۰۰ ۱.۱ درصد و داوجونز ۰.۶ درصد رشد کردند. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به ۴.۹۳ درصد کاهش یافت و به عنوان عامل حمایتی عمل کرد. بازار ارزهای دیجیتال نیز همزمان با بازارهای سنتی، ثبات یافت. بیت‌کوین در محدوده ۷۶,۰۰۰ دلاری به صورت محدود نوسان کرد، در حالی که اتریوم و سولانا شتاب بیشتری از خود نشان دادند. روند کلی حاکی از آن بود که “بازارهای سنتی پیشتاز رشد بودند و بازار ارزهای دیجیتال به دنبال آن‌ها حرکت کرد.”

در ۲۴ ساعت گذشته، مجموعاً ۲.۰۳ میلیارد دلار از موقعیت‌های معاملاتی آتی در سراسر شبکه لیکویید شده است.

از این میزان، ۱.۴۷ میلیارد دلار مربوط به موقعیت‌های فروش (Short) و تنها ۵۶.۲۳ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های خرید (Long) بوده است، که نشان می‌دهد خرس‌ها (فروشندگان) بیشترین آسیب را دیده‌اند. تعداد افراد متضرر به ۶۸,۴۸۳ نفر رسید. بزرگترین لیکوییدیشن منفرد در قرارداد SP500 در پلتفرم Hyperliquid به ارزش ۵.۷۵ میلیون دلار رخ داد.

فدرال رزرو (Fed) روز چهارشنبه (۱۶ نوامبر) اعلام کرد که نرخ بهره پایه را ۲۵ واحد پایه افزایش داده و به محدوده ۳.۷۵ تا ۴ درصد رسانده است.

این اولین افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۳ بود. کوین وارش، رئیس فدرال رزرو، تاکید کرد که “تورم همچنان بالاست و برای مدت طولانی ادامه داشته است.” این خبر در ابتدا باعث سقوط شدید بازارهای سهام آمریکا شد و شاخص داوجونز در یک روز حدود ۶۰۰ واحد افت کرد. با این حال، روز پنجشنبه (۱۷ نوامبر) وضعیت به سرعت معکوس شد و سهام فناوری پیشتاز بازگشت بودند: شاخص نزدک ۱.۷ درصد (۴۳۹.۸۷ واحد) افزایش یافت و به ۲۶,۴۱۸ واحد رسید. شاخص اس‌اند‌پی ۵۰۰ ۱.۱ درصد (۸۵.۹۵ واحد) رشد کرد و به ۷,۶۳۷ واحد رسید. شاخص صنعتی داوجونز ۳۱۶ واحد (۰.۶ درصد) بازگشت و به ۵۱,۷۷۸ واحد رسید. قیمت نفت برنت ۱ درصد کاهش یافت و بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله آمریکا به ۴.۹۳ درصد رسید که به دارایی‌های پرریسک فرصت تنفس داد.

اتریوم (ETH) در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۳۶ درصد افزایش یافت و به ۲,۴۴۹ دلار رسید.

بالاترین قیمت روزانه آن ۲,۴۸۳ دلار و پایین‌ترین قیمت ۲,۴۱۳ دلار بود. اتریوم پس از افزایش نرخ بهره، عملکرد باثباتی از خود نشان داد و در ۱۴ روز گذشته، بالاترین قیمت آن به ۲,۶۲۶ دلار (۱۱ سپتامبر) و پایین‌ترین قیمت به ۲,۳۸۷ دلار (۱۶ سپتامبر) رسید. سولانا (SOL) قوی‌ترین عملکرد را داشت و با ۲.۸۹ درصد افزایش به ۱۰۱.۴۶ دلار رسید. بالاترین و پایین‌ترین قیمت روزانه آن به ترتیب ۹۸.۴۷ و ۱۰۲.۰۵ دلار بود. بالاترین قیمت آن در ۱۴ روز گذشته ۱۰۷.۰۷ دلار (۶ سپتامبر) و پایین‌ترین قیمت ۹۶.۴۲ دلار (۱۶ سپتامبر) بود. XRP با ۰.۶۷ درصد افزایش به ۱.۳۰۱۷ دلار رسید. بالاترین قیمت آن در ۱۴ روز گذشته ۱.۴۷۷ دلار (۱۵ سپتامبر) و پایین‌ترین قیمت ۱.۲۶۳ دلار (۱۷ سپتامبر) بود.

بیت‌کوین با قیمت پایانی ۷۶,۴۱۷ دلار در روز ۱۷ سپتامبر به وقت UTC بسته شد.

شاخص RSI14 آن ۵۱ است که در محدوده خنثی قرار دارد. از نظر میانگین‌های متحرک، قیمت پایانی زیر SMA20 (۷۸,۰۳۱ دلار) و بالای SMA50 (۷۲,۱۸۱ دلار) و SMA200 (۷۰,۳۷۳ دلار) قرار دارد که نشان‌دهنده روند نزولی کوتاه‌مدت و صعودی بلندمدت است. MACD در روند نزولی قرار دارد (DIF پایین‌تر از DEA)، اما میله‌های آن نسبت به روز قبل کوچک‌تر شده و نشان‌دهنده کاهش شتاب است. در کانال بولینگر (۲۰،۲)، خط میانی ۷۸,۰۳۱ دلار، خط بالایی ۸۰,۸۹۰ دلار و خط پایینی ۷۵,۱۷۲ دلار است و قیمت پایانی زیر خط میانی قرار دارد. بالاترین قیمت ۳۰ روزه ۸۲,۳۰۰ دلار و پایین‌ترین قیمت ۶۴,۱۶۶ دلار بوده است. سطوح مقاومت از نزدیک به دور به ترتیب SMA20 (۷۸,۰۳۱ دلار)، خط بالایی بولینگر (۸۰,۸۹۰ دلار) و بالاترین قیمت ۳۰ روزه (۸۲,۳۰۰ دلار) هستند. سطوح حمایت نیز شامل خط پایینی بولینگر (۷۵,۱۷۲ دلار)، SMA50 (۷۲,۱۸۱ دلار) و SMA200 (۷۰,۳۷۳ دلار) است.

اتریوم با قیمت پایانی ۲,۴۴۷ دلار در روز بسته شد.

شاخص RSI14 آن ۵۴.۲ است که در محدوده خنثی قرار دارد. قیمت پایانی زیر SMA20 (۲,۴۶۵ دلار) و بالای SMA50 (۲,۲۲۹ دلار) و SMA200 (۲,۰۶۸ دلار) قرار دارد که نشان‌دهنده روند نزولی کوتاه‌مدت و صعودی بلندمدت است. MACD در روند نزولی قرار دارد و میله‌های آن کوچک‌تر شده‌اند. در کانال بولینگر، خط میانی ۲,۴۶۵ دلار، خط بالایی ۲,۵۴۵ دلار و خط پایینی ۲,۳۸۴ دلار است و قیمت پایانی زیر خط میانی قرار دارد. بالاترین قیمت ۳۰ روزه ۲,۶۶۶ دلار و پایین‌ترین قیمت ۱,۹۰۶ دلار بوده است. سطوح مقاومت از نزدیک به دور به ترتیب SMA20 (۲,۴۶۵ دلار)، خط بالایی بولینگر (۲,۵۴۵ دلار) و بالاترین قیمت ۳۰ روزه (۲,۶۶۶ دلار) هستند. سطوح حمایت نیز شامل خط پایینی بولینگر (۲,۳۸۴ دلار)، SMA50 (۲,۲۲۹ دلار) و SMA200 (۲,۰۶۸ دلار) است.

شاخص ترس و طمع Alternative.

me در روز ۱۸ نوامبر، ۵۶ (طمع) را نشان می‌دهد که ۶ واحد نسبت به روز قبل (۵۰، خنثی) افزایش یافته و نشان‌دهنده بهبود اندک احساسات بازار است. در ۸ روز گذشته، این شاخص بین ۵۰ تا ۶۹ نوسان کرده است؛ بالاترین آن ۶۹ (طمع) در ۱۵ نوامبر و پایین‌ترین آن ۵۰ (خنثی) در ۱۷ نوامبر بوده است. پس از هضم سریع اخبار منفی مربوط به افزایش نرخ بهره، بازارهای ارزهای دیجیتال و بازارهای سنتی همزمان جهش کردند. با این حال، رشد بیت‌کوین نسبتاً ملایم بود و به نظر می‌رسد سرمایه‌گذاری‌ها همچنان به سمت سهام فناوری آمریکا متمایل هستند تا دارایی‌های ارز دیجیتال. در ادامه، مسیر نرخ بهره فدرال رزرو و تأثیر تنش‌های ژئوپلیتیکی خاورمیانه بر قیمت نفت مورد توجه قرار خواهد گرفت.

گری‌اسکیل: چرخه انقباضی فدرال رزرو این بار برای بیت‌کوین کمتر نگران‌کننده است

مدیر دارایی رمزارز گری‌اسکیل معتقد است معامله‌گران بیت‌کوین ممکن است این بار کمتر از چرخه انقباضی اخیر فدرال رزرو نگران باشند، در مقایسه با بازار نزولی گذشته. این شرکت، چرخه کنونی نرخ بهره را یک تعدیل محدود می‌داند تا یک تغییر سیاست طولانی‌مدت.

چرخه متفاوت فدرال رزرو برای بیت‌کوین از نگاه گری‌اسکیل

گری‌اسکیل بر این باور است که معامله‌گران بیت‌کوین نباید چرخه کنونی نرخ بهره را با دوره‌های مشابه در گذشته مقایسه کنند. این شرکت تحلیل کرده است که سیاست‌های پولی فدرال رزرو در حال حاضر با رویکردی متفاوت نسبت به زمان رکود قبلی در بازار رمزارزها اتخاذ شده است. به گفته گری‌اسکیل، این تغییرات بیشتر جنبه تعدیل موقت دارند و نشان‌دهنده یک سیاست انقباضی پایدار و طولانی‌مدت نیستند. این موضوع می‌تواند تأثیر متفاوتی بر قیمت و رفتار بیت‌کوین در مقایسه با دوره‌های پیشین داشته باشد.

زکش (ZEC) با رشد ۱۰ درصدی در روز و عبور از مرز ۱,۴۰۰ دلار، پس از تأیید عمومی توسط مت هوانگ، هم‌بنیان‌گذار Paradigm، روند صعودی را تجربه کرده است.
در حالی که هوانگ از مدل تأمین مالی تورمی شبکه تمجید می‌کند، بحث‌هایی را نیز در مورد مدل حاکمیت خزانه شبکه برانگیخته است.
زکش (ZEC) اکنون هدف ۱,۸۰۰ دلاری را برای پایان سال در نظر دارد و مقاومت کوتاه‌مدت آن در ۱,۵۰۰ دلار قرار دارد.
ارز دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی، زکش (ZEC)، در زمان انتشار این خبر، بهترین عملکرد را در میان ۱۰ ارز دیجیتال برتر داشته است. این ارز پس از ۱۰ درصد افزایش در روز، با قیمت ۱,۴۶۷ دلار معامله شد. علاوه بر فعالیت اخیر نهنگ‌ها که قیمت را به بالای ۱,۳۰۰ دلار سوق داد، این ارز از حمایت اخیر مت هوانگ، هم‌بنیان‌گذار شرکت سرمایه‌گذاری خطرپذیر و فناوری Paradigm، نیز بهره‌مند شده است.
منبع: CoinMarketCap
به گفته هوانگ، صندوق توسعه‌دهنده با تأمین مالی تورمی شبکه «یک سازوکار هوشمندانه» برای مقابله با معضل تأمین مالی کالاهای عمومی یا تأمین مالی پروژه‌های بلندمدت است.
شایان ذکر است که مدل تأمین مالی تورمی، بخشی از پاداش‌های استخراج بلاک را از ماینرها منحرف کرده و به یک استخر نگهداری منتقل می‌کند. این وجوه برای حمایت از فعالیت توسعه‌دهندگان در زکش، از جمله ارتقاءها، تحقیقات امنیتی و کالاهای عمومی اکوسیستم استفاده می‌شود. دومی به منابع متن‌باز اشاره دارد که برای شبکه مفید هستند اما برای سازنده سودآور نیستند، و در نتیجه معضلی را ایجاد می‌کنند.
مدیر اجرایی Paradigm، ضرورت این صندوق را، به‌ویژه در عصر حاضر با قابلیت‌های فزاینده فناوری که توسط هوش مصنوعی و توسعه کوانتومی هدایت می‌شود، تأیید می‌کند.
و در حالی که او زکش را «مکمل خصوصی بیت‌کوین» می‌نامد، هوانگ به آنچه که او یک آسیب‌پذیری بالقوه شبکه می‌داند، اشاره می‌کند. اتکای صرف به رأی‌گیری دارندگان سکه برای حاکمیت خزانه زکش، پیش‌بینی‌ناپذیری بازار را معرفی می‌کند. همچنین، به گفته هوانگ، اعتماد بلندمدت به ZEC به عنوان یک دارایی پولی باثبات را تضعیف می‌کند. او با تأکید بر لزوم اشکال اضافی حاکمیت خزانه برای کاهش تهدیدها، سخنان خود را به پایان می‌رساند.
Paradigm در هر دو زکش و آزمایشگاه توسعه باز زکش (ZODL) سرمایه‌گذاری کرده است. در حالی که این موضوع انگیزه آن را برای ارتقاء شبکه نشان می‌دهد، منتقدانی مانند سرمایه‌گذار خطرپذیر، ناوال راویکانت، می‌گویند که این امر بلاک‌چین را به عنوان یک بازار تضعیف می‌کند.
به گفته وی، حذف رأی‌گیری توکن، سیاست‌های ناخواسته و حملات سیبیل را معرفی می‌کند.
نکته دوم شبیه به این است که بگوییم سهامداران نباید یک شرکت را کنترل کنند. این امر شخص ثالث مورد اعتماد را خارج از زنجیره با کلماتی دلنشین مانند «جامعه» منصوب می‌کند. این امر حملات سیبیل و سیاست‌های بی‌پایان را ایجاد می‌کند. بلاک‌چین‌ها بازار هستند، نه دموکراسی یا اشرافیت.
به گفته علی، تحلیلگر بازار، شتاب ZEC راه را برای هدف قیمتی ۱,۸۰۰ دلاری تا پایان سال هموار می‌کند. اگر این روند بالای ۱,۴۰۰ دلار ادامه یابد، مقاومت بعدی در ۱,۵۰۰ دلار خواهد بود. عبور از این حمایت می‌تواند منجر به عقب‌نشینی به سمت ۱,۳۵۰ دلار شود.
یک رویداد کلیدی که باید مراقب آن بود، ارتقاء NU7 در ۳۰ سپتامبر است. ویژگی‌های آن شامل نهایی شدن سریع‌تر تراکنش‌ها و مقاومت کامل در برابر کوانتوم است.

جهان اکنون میزبان ۱۳۵,۶۹۴ میلیونر ارز دیجیتال است که بیش از ۹۲,۰۰۰ نفر از آن‌ها ثروت خود را به بیت کوین گره زده‌اند. این آمار بر اساس گزارش ثروت ارزهای دیجیتال ۲۰۲۶ منتشر شده توسط شرکت Henley & Partners ارائه شده است. این ارقام نشان می‌دهند که چگونه ثروت ناشی از دارایی‌های دیجیتال گسترش یافته است، حتی در حالی که ارزش کلی بازار ارزهای دیجیتال همچنان پایین‌تر از اوج خود در سال ۲۰۲۵ قرار دارد.

۲۳ میلیاردر ارز دیجیتال در گزارش ثروت ۲۰۲۶

بر اساس گزارش Henley & Partners، در سال ۲۰۲۶ تعداد ۲۳ میلیاردر در حوزه ارزهای دیجیتال وجود دارد. این در حالی است که ثروت ناشی از دارایی‌های دیجیتال همچنان در حال گسترش است و نشان‌دهنده رشد قابل توجه این بخش از اقتصاد جهانی است. این گزارش که به تحلیل وضعیت ثروت در بازار ارزهای دیجیتال می‌پردازد، جزئیات بیشتری را در خصوص توزیع این ثروت و روندهای حاکم بر آن ارائه می‌دهد.

بانک دیجیتال اَنکوریج N.A.، اولین بانک رمزارزی با مجوز فدرال در ایالات متحده، رسماً از ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶ ارائه خدمات امانت‌داری سازمانی برای توکن xU3O8 را آغاز کرد. این توکن نماینده کیک زرد اورانیوم فیزیکی است که در تأسیسات شرکت Cameco تحت ساختار تراست انگلیسی نگهداری می‌شود. با سرمایه بازاری اندک که اندکی بیش از ۹ میلیون دلار است، این اقدام به صندوق‌های تحت نظارت اجازه می‌دهد […]

معافیت توسعه‌دهندگان نرم‌افزار بازارهای پیش‌بینی و ارز دیجیتال از طبقه‌بندی کارگزاری

کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در ایالات متحده، با صدور نامه‌ای مبنی بر عدم اقدام، توسعه‌دهندگان واجد شرایط نرم‌افزار بازارهای پیش‌بینی و ارز دیجیتال را از الزامات ثبت‌نام به عنوان کارگزار معاف کرده است. این اقدام در شرایطی صورت می‌گیرد که نهادهای نظارتی دیگر مانند کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) و سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) نیز راهنمایی‌های بیشتری را برای اکوسیستم ارز دیجیتال ارائه کرده‌اند.

موضع “عدم اقدام” به طور رسمی از سوی یک نهاد نظارتی اعلام می‌شود و به این معناست که آن نهاد، اقدامات اجرایی علیه یک فرد یا نهاد خاص را به دلیل انجام عملی مشخص، پیگیری نخواهد کرد.

بر اساس اعلامیه امروز CFTC، این معافیت شامل توسعه‌دهندگانی می‌شود که با پلتفرم‌های تحت نظارت، تحت شرایط زیر همکاری می‌کنند:

• ارائه اتصال غیرحضانتی (non-custodial) به پلتفرم‌های تحت نظارت.
• عدم داشتن اختیار در معاملات.
• عدم دریافت کارمزد مبتنی بر حجم معاملات.

این اولین بار نیست که CFTC چنین رویکردی را در قبال توسعه‌دهندگان اتخاذ می‌کند. پیش از این، در ماه مارس، این کمیسیون موضع عدم اقدام مشابهی را برای Phantom Technologies صادر کرده بود. Phantom Wallet که ارائه‌دهنده کیف پول غیرحضانتی است، اکنون بدون نیاز به ثبت‌نام به عنوان کارگزار معرفی‌کننده، به همکاری خود با بازارهای پیش‌بینی Kalshi ادامه می‌دهد.

براندون میلمن، مدیرعامل Phantom، ضمن استقبال از این تحول، بر نقش نامه عدم اقدام این شرکت در فراهم کردن زمینه دسترسی امن، سازگار و غیرحضانتی مصرف‌کنندگان به بازارهای مالی تأکید کرد. او در پلتفرم X نوشت: «در ماه مارس، فانتوم اولین ارائه‌دهنده نرم‌افزار غیرحضانتی بود که از CFTC معافیت عدم اقدام دریافت کرد. ما از CFTC برای همکاری با ما در ترسیم مسیری جدید برای ارائه‌دهندگان نرم‌افزار غیرحضانتی جهت اتصال افراد به بازارهای تحت نظارت، در حالی که ارائه‌دهنده هرگز…»

بازیگران بازار پیش‌بینی مانند Crypto.com و ProphetX نیز مدل‌های مشابهی را اتخاذ کرده و دامنه فعالیت خود را با رعایت مفاد قانونی گسترش داده‌اند.

این تحولات در حالی رخ می‌دهد که با وجود عدم تصویب قانون Clarity Act در سنای آمریکا، نهادهای نظارتی به هدایت اکوسیستم ارز دیجیتال ادامه می‌دهند و با کاهش ابهامات نظارتی، پذیرش این فناوری را تشویق می‌کنند.

تنها در همین روز، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) قانون “معافیت نوآوری” را معرفی کرد که امکان معامله توکن‌شده سهام خاص را در زنجیره فراهم می‌آورد. همچنین، سازمان رفتار مالی بریتانیا (FCA) اخیراً مشخص کرده است که کدام فعالیت‌های مرتبط با ارز دیجیتال نیازمند مجوز هستند.