Tag: مثبت

کاهش کارمزد معاملات آپشن‌های HYPE کوتاه‌مدت در Bybit

صرافی ارز دیجیتال Bybit اعلام کرد که از تاریخ ۲۴ اوت ۲۰۲۶، کارمزد معاملات آپشن‌های HYPE با سررسید کوتاه (۳ روز یا کمتر) را کاهش خواهد داد. این اقدام با هدف افزایش کارایی سرمایه معامله‌گران در بازارهای پرنوسان صورت می‌گیرد.

جزئیات تغییرات

بر اساس این تغییرات، سقف حداکثر کارمزد از ۷ درصد به ۶ درصد کاهش می‌یابد. این کاهش به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا حدود ۱۴ درصد در هزینه‌های خود صرفه‌جویی کنند. این تخفیف کارمزد تا تاریخ ۳۱ اوت ۲۰۲۶ اعمال خواهد شد.

کاربران واجد شرایط و دامنه تعدیل

این تسهیلات برای تمامی کاربران Bybit، از جمله کاربران عادی، کاربران Pro، کاربران VIP و مشتریان نهادی در دسترس خواهد بود. دامنه تعدیل شامل قراردادهای آپشن HYPE با زمان سررسید ۳ روز یا کمتر می‌شود.

فرمول به‌روز شده محاسبه کارمزد

فرمول جدید محاسبه کارمزد تراکنش به شرح زیر است:
کارمزد تراکنش = حداقل (نرخ گیرنده/دهنده × قیمت شاخص، ۶٪ × حق بیمه آپشن) × تعداد

با کاهش کارمزدها، معامله‌گران می‌توانند با کارایی بیشتری معامله کرده و از فرصت‌های کوتاه‌مدت در بازارهای پرنوسان نهایت استفاده را ببرند. Bybit تاکید کرده است که معامله‌گران می‌توانند از امروز با هزینه‌های کمتر در آپشن‌های HYPE معامله هوشمندانه‌تری داشته باشند.

بیت‌کوین شاهد چشمگیرترین رشد هفتگی خود در سه سال اخیر بود؛ این ارز دیجیتال در کمتر از ۴۸ ساعت از زیر ۶۵ هزار دلار به نزدیکی ۸۰ هزار دلار رسید.

چنین جهش‌های انفجاری معمولاً با اصلاح شدید همراه است، زیرا سرمایه‌گذاران تمایل دارند سود خود را تثبیت کنند، به‌ویژه پس از هفته‌ها و ماه‌ها فعالیت در محدوده‌ای ثابت بدون سود قابل توجه.

بیت‌کوین (BTC) از اوج سه‌ماهه خود اندکی اصلاح کرده است، اما همچنان در حدود ۷۷ هزار دلار نسبتاً باثبات باقی مانده است. با این حال، یک خرس (سرمایه‌گذار بدبین) همچنان معتقد است که یک افت عمیق‌تر در شرف وقوع است.

Lookonchain فعالیت یکی از خرس‌های بزرگ را به اشتراک گذاشته است؛ این معامله‌گر ناشناس موقعیت فروش استقراضی (short) بزرگ دیگری را باز کرده است. داده‌های زنجیره‌ای نشان می‌دهند که آخرین موقعیت باز شده، یک فروش استقراضی ۴۰ برابری بر روی ۳۰۰ بیت‌کوین است که در حال حاضر ارزشی بیش از ۲۳ میلیون دلار دارد.

نکته جالب توجه، پافشاری این معامله‌گر است. از زمانی که بیت‌کوین شروع به رشد کرد و سایر آلت‌کوین‌ها نیز از آن پیروی کردند، این معامله‌گر ۱۴ بار بر روی بیت‌کوین و اتریوم (ETH) موقعیت فروش استقراضی باز کرده، اما تاکنون موفق نبوده است.

تحلیلگران Lookonchain خاطرنشان کردند که ضررهای این خرس تاکنون با از دست دادن هر ۱۴ موقعیت فروش استقراضی در عرض تنها پنج روز، از ۴.۵۰ میلیون دلار فراتر رفته است.

این خرس برای پانزدهمین موقعیت فروش استقراضی خود بازگشته است!

در ۵ روز گذشته، او ۱۴ بار بر روی بیت‌کوین و اتریوم موقعیت فروش استقراضی باز کرده و هر بار بازنده بوده است که مجموع ضرر او را به ۴.۵۶ میلیون دلار رسانده است.

اکنون او یک موقعیت فروش استقراضی ۴۰ برابری بر روی ۳۰۰ بیت‌کوین (معادل ۲۳.۱۳ میلیون دلار) باز کرده است.

آیا او بالاخره می‌تواند یک بار برنده شود؟
کیف پول:…
— Lookonchain (@lookonchain) August 24, 2026

این پست با عنوان “خرس بیت‌کوین در ۵ روز ۱۴ بار ضرر کرد – سپس یک موقعیت فروش بزرگ دیگر باز کرد” ابتدا در CryptoPotato منتشر شد.

سرمایه‌گذاران رمزارز ممکن است در ارزیابی آینده این صنعت دچار اشتباه شوند

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری در شرکت Bitwise، معتقد است سرمایه‌گذاران رمزارز ممکن است در تخمین مسیر آینده این صنعت دچار دست‌کم گرفتن شوند و به سه اشتباه رایج در بازار فعلی اشاره کرده است.

هوگان در پستی اخیر خود عنوان کرد که سرمایه‌گذاران با اتکا به اندازه فعلی بازار، برندهای شناخته‌شده و فعالیت‌های کنونی، آینده رمزارزها را قضاوت می‌کنند. وی افزود که اگرچه این رویکردها معمولاً منطقی هستند، اما سرعت تحولات در این حوزه به حدی بالاست که این فرضیات به سرعت منسوخ می‌شوند.

نکته اول از دیدگاه هوگان این است که سرمایه‌گذاران، کاربردهای بالقوه برنامه‌های رمزارزی را دست‌کم می‌گیرند. به عنوان مثال، Uniswap که به عنوان پلتفرمی برای مبادله رمزارزها طراحی شده است، نباید صرفاً بر اساس ارزش تقریبی ۲ تریلیون دلاری بازار رمزارزها ارزش‌گذاری شود. با انتقال دارایی‌هایی مانند سهام، اوراق قرضه، املاک و مستغلات و سایر دارایی‌ها به بلاکچین، بازار قابل دسترس برای پلتفرم‌هایی مانند Uniswap می‌تواند به مراتب بزرگ‌تر شود.

بازارهای سهام و اوراق قرضه به ترتیب ارزشی حدود ۱۵۰ تریلیون دلار و ۳۵۰ تریلیون دلار دارند. ورود به این بازارها می‌تواند فرصتی حدود ۱۰۰ برابر بزرگ‌تر از بازار رمزارز به تنهایی ایجاد کند. هوگان معتقد است همین موضوع در مورد برنامه‌هایی مانند Hyperliquid، Aave و Chainlink نیز صدق می‌کند که سرمایه‌گذاران اغلب آن‌ها را صرفاً پلتفرم‌های رمزارزی می‌دانند.

اشتباه دوم، این فرض است که شرکت‌های بزرگ مالی سنتی (TradFi) در نهایت کسب‌وکارهای بومی رمزارز را تصاحب خواهند کرد. وی با اشاره به عرضه استیبل‌کوین PYUSD توسط PayPal در سال ۲۰۲۳، گفت که علی‌رغم برند جهانی و جایگاه این شرکت در حوزه پرداخت، PYUSD تنها ۱ درصد از بازار استیبل‌کوین‌ها را به خود اختصاص داده است، در حالی که Tether و Circle بر ۸۸ درصد این بازار تسلط دارند.

فیدلیتی نیز پس از راه‌اندازی سرویس امانت‌داری رمزارز خود در سال ۲۰۱۹ با وضعیتی مشابه روبرو شد. اگرچه فیدلیتی عملکرد خوبی در بازار داشته است، اما Coinbase به بزرگترین امانت‌دار رمزارز در ایالات متحده تبدیل شده است. همین امر در مورد جایگاه CME در حوزه مشتقات رمزارز و شرکت Bakkt که با حمایت Intercontinental Exchange راه‌اندازی شد، صدق می‌کند؛ این‌ها نمونه‌هایی از شرکت‌های مالی سنتی هستند که نتوانستند بر بازارهای مربوطه خود تسلط یابند.

هوگان تاکید کرد که شرکت‌های بومی رمزارز به دلیل سرعت عمل بیشتر، تمرکز کامل بر حوزه رمزارز و داشتن کاربران و اعتماد در این بخش، از مزیت برخوردارند.

اشتباه سوم، استفاده از حجم تراکنش‌های فعلی برای تخمین میزان فعالیت آتی بلاکچین‌هاست. سهام توکنیزه شده می‌توانند به صورت شبانه‌روزی معامله شوند، نه فقط در ساعات کاری فعلی بازار. همچنین، عوامل هوش مصنوعی در نهایت سبدهای سرمایه‌گذاری را رصد کرده و معاملات را به نمایندگی از سرمایه‌گذاران اجرا خواهند کرد. در حال حاضر، سهام آمریکا ۳۳ ساعت در هفته معامله می‌شود، در حالی که در یک بازار ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته، این رقم به ۱۶۸ ساعت می‌رسد.

اگرچه این موضوع به تنهایی به معنای افزایش ۵ برابری حجم معاملات نیست، هوگان معتقد است که ترکیب معاملات شبانه‌روزی و فعالیت‌های مبتنی بر هوش مصنوعی می‌تواند حجم معاملات سهام را ۱۰ برابر افزایش دهد. وی افزود: “من می‌توانم افزایش ۵۰ یا ۱۰۰ برابری را تصور کنم.”

فرصت مشابهی در حوزه پرداخت‌ها وجود دارد، جایی که فعالیت‌های مرتبط با عوامل هوش مصنوعی می‌تواند به مراتب از سطوح فعلی فراتر رود. هوگان تاکید کرد که اگرچه افزایش حجم معاملات ممکن است منجر به کاهش کارمزدها شود، اما رشد تراکنش در این مقیاس به احتمال زیاد این فشار را جبران خواهد کرد.

مدیر ارشد سرمایه‌گذاری Bitwise تنها کسی نیست که هوش مصنوعی را به عنوان یک کاتالیزور بالقوه برای رمزارزها معرفی می‌کند. در ماه ژوئن، بنیانگذار بایننس، چانگ‌پنگ ژائو (CZ)، اظهار داشت که عوامل هوش مصنوعی می‌توانند به پرداخت‌های بلاکچینی متکی باشند، زیرا سیستم‌های مالی سنتی اغلب نیاز به احراز هویت انسانی دارند و برای نرم‌افزارهای خودکار طراحی نشده‌اند.

وی انتظار دارد که معاملات و پرداخت‌های مبتنی بر عامل (agentic) در عرض چند ماه ظهور کنند، در حالی که فعالیت‌های مرتبط با هوش مصنوعی نیز می‌توانند به حجم معاملات بلاکچین بیفزایند و با رمزارزها رقابت نکنند.

تغییر باد در بازارهای ارز دیجیتال؛ صندوق‌های قابل معامله ریپل شاهد بهترین هفته از ماه می شدند

بازارهای ارز دیجیتال شاهد تغییراتی چشمگیر بوده‌اند و این موضوع به ویژه در صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) که چندین دارایی از جمله توکن بومی ریپل را دنبال می‌کنند، مشهود است.

اگرچه این صندوق‌ها عمدتاً در محدوده مثبت قرار داشتند، اما صندوق‌های اسپات XRP ETF ماه‌ها با تقاضای اندک یا ناچیز، به خصوص در ماه اوت، دست و پنجه نرم می‌کردند. با این حال، وضعیت در هفته گذشته بهبود یافت.

روز دوشنبه برای این صندوق‌ها با روندی کسل‌کننده آغاز شد و طبق داده‌های SoSoValue، هیچ جریان ورودی واقعی ثبت نشد. این روند ناامیدکننده که از ابتدای ماه آغاز شده بود، ادامه یافت و در هفت روز از یازده روز معاملاتی هیچ فعالیتی مشاهده نشد. اما در تاریخ ۱۸ اوت، سرمایه‌گذاران بازگشتند و ۵.۸۱ میلیون دلار به این صندوق‌ها تزریق کردند. این بیشترین جریان ورودی خالص روزانه در ماه اوت بود.

جالب اینجاست که در روز چهارشنبه، روزی که همه چیز در بازارهای ارز دیجیتال تغییر کرد، این ETFها تنها ۲.۳۵ میلیون دلار سود کسب کردند. همانطور که به طور گسترده گزارش شد، وزارت خزانه‌داری آمریکا از چرخش پولی عمده‌ای خبر داد و دونالد ترامپ میزبان نشستی در مورد ارزهای دیجیتال در کاخ سفید بود که به عنوان محرک‌های اصلی احیای قیمت‌ها تلقی شدند.

شاید به همین دلیل بود که XRP کمی دیر به جمع پیوست، اما در ادامه به جزئیات بیشتری خواهیم پرداخت. جریان‌های ورودی در روز پنجشنبه با ۱۳.۲۴ میلیون دلار و در روز جمعه با ۱۸.۳۸ میلیون دلار افزایش یافت که بهترین روز از ۱۴ می بود. در مجموع، این ETFها در هفته گذشته ۳۹.۷۸ میلیون دلار سود کسب کردند که بیشترین میزان از هفته منتهی به ۱۵ می بود.

مجموع خالص جریان‌های ورودی به رکورد جدید ۱.۵۵ میلیارد دلار رسید، در حالی که صندوق XRP بیت‌وايز (Bitwise) جایگاه خود را به عنوان بزرگترین صندوق در این گروه حفظ کرد. این صندوق ۵۴۲.۶۹ میلیون دلار جریان خالص ورودی تجمعی دارد و پس از آن صندوق XRPC کنری کپیتال (Canary Capital) با ۴۶۸.۱۲ میلیون دلار و صندوق XRPZ فرانکلین (Franklin) با ۴۳۴.۱۶ میلیون دلار قرار دارند.

اگرچه XRP در روز چهارشنبه همگام با بیت‌کوین و بسیاری از آلت‌کوین‌های دیگر منفجر نشد، اما پس از آنکه وارد عمل شد، بازار را متحول کرد. این دارایی پس از دفاع موفقیت‌آمیز از سطح حمایتی ۱.۰۰ دلار، روندی صعودی را آغاز کرد و تا صبح شنبه به ۱.۷۰ دلار رسید. این بدان معناست که در کمتر از ۷۲ ساعت، ۷۰ درصد افزایش یافته بود.

با این حال، این افزایش در این سطح با مقاومت روبرو شد و قیمت به شدت به سمت ۱.۴۲ دلار سقوط کرد. گاوها دوباره وارد عمل شدند و به بازیابی بخش زیادی از زمین از دست رفته کمک کردند، به طوری که XRP در حال حاضر با کمی بیش از ۱.۵۰ دلار معامله می‌شود. با این وجود، تحلیلگران متقاعد شده‌اند که این توکن باید قبل از تغییر روند گسترده‌تر، مقاومت ۱.۶۵ تا ۱.۷۰ دلاری را دوباره به دست آورد.

فرنکلین تمپلتون آماده است تا دارایی‌های توکنیزه شده را در صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک و ETFهای متعارف خود ادغام کند. این خبر در حالی منتشر می‌شود که هشت روز پیش، کارکنان کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) به این شرکت اجازه دادند تا صندوق بازار پول مبتنی بر بلاک‌چین خود به ارزش ۷۲۱ میلیون دلار را در این سبدها نگهداری کند.

فرنکلین این مجوز را اولین تأییدیه نظارتی در ایالات متحده برای محصولات بومی دیجیتال در صندوق‌های متعارف توصیف می‌کند.

دفتر مدیریت سرمایه‌گذاری در تاریخ ۱۲ اوت اعلام کرد که این موضوع “قانون، مقررات یا بیانیه کمیسیون نیست و کمیسیون محتوای آن را نه تأیید و نه رد کرده است” و “هیچ قدرت یا اثر قانونی ندارد”.

کارکنان بخش‌هایی از قانون شرکت‌های سرمایه‌گذاری سال ۱۹۴۰ را که حول محور نگهداری گواهی سهام در خزانه بود، کنار گذاشتند.

صندوق دولتی فرنکلین آن‌چین آمریکا (Franklin OnChain U.S. Government Money Fund) با نماد FOBXX، در تاریخ ۳۱ ژوئیه دارایی خالص ۷۲۰,۹۲۸,۲۲۴ دلار و بازده خالص هفت روزه ۳.۵۰٪ را گزارش کرده است. خدمات سرمایه‌گذاری فرنکلین تمپلتون یک کیف پول مجزا در شبکه استلار برای هر صندوق سرمایه‌گذاری افتتاح خواهد کرد.

کارکنان دوازده شرط را برای این موضوع تعیین کرده‌اند. هیئت امنای هر صندوق باید این توافق را تأیید کرده و حداقل سالانه آن را بازبینی کند.

شرکت خدمات سرمایه‌گذاری فرنکلین تمپلتون (FTIS) باید اختیار اصلاح خطاها، مسدود کردن یا انتقال سوابق کیف پول و بازیابی رکورد رسمی مالکیت را حفظ کند. همچنین، اگر این شرکت دیگر به عنوان عامل انتقال‌دهنده فعالیت نکند، باید کنترل اداری قراردادهای هوشمند را به جانشین خود واگذار کند.

حسابرسان مستقل باید حداقل سه بار در سال مالی، دو بار بدون اطلاع قبلی، دارایی‌های هر صندوق را تأیید کنند. علاوه بر این، صندوق‌ها می‌توانند از سهام به عنوان وثیقه برای مانده‌های نقدی و وام‌دهی اوراق بهادار استفاده کنند. پیش از این، در ماه دسامبر گزارش شده بود که توکن BENJI به عنوان وثیقه در یک پروژه آزمایشی اعتباردهی SemiLiquid استفاده شده و در طول چرخه عمر وام مسدود بوده است.

کارکنان این مجوز را با قیاس با نامه‌ای در تاریخ ۲۴ سپتامبر ۱۹۹۲ به Franklin Investors Securities Trust صادر کردند که مربوط به یک ساختار استاد-پیرو بود که در آن یک عامل انتقال‌دهنده وابسته، سهام صندوق را به صورت ثبت دفتری نگهداری می‌کرد. فرنکلین استدلال کرد که کیف پول استلار همین پرسش را مطرح می‌کند، زیرا FTIS همچنان رکورد رسمی مالکیت را حفظ کرده و کنترل انحصاری بر آن دارد.

این نامه به ۲۳ مدیر سرمایه‌گذاری اشاره دارد، از جمله پوتنام، وسترن اسیست، کلیربریج، برندی‌واین گلوبال، روییس و کلاریون پارتنرز. پیش از این، فرنکلین توافق خود برای خرید ۲۵۰ دیجیتال، شرکتی که از CoinFund جدا شده و بازوی دارایی دیجیتال آن به بیش از ۵۰ کارمند رسیده است، را پوشش داده بود.

در تاریخ ۱۸ اوت، SEC مقررات دارایی‌های رمزارز را با مسیرهای ارائه ۵ میلیون و ۷۵ میلیون دلاری پیشنهاد کرد، که یک قانون پیشنهادی با دوره ۶۰ روزه اظهار نظر است. درخواست فرنکلین توسط ناوید جی. توفیق، مشاور ارشد عمومی، امضا شده و توسط تیلور ایونسون، مشاور ارشد، پاسخ داده شده است.

برَد گارلینگهاوس، مدیرعامل ریپل، پس از شرکت در نشستی در کاخ سفید در اوایل این هفته و پیوستن به کمیته مشورتی نوآوری کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) که آن را «قوانین المپیک ارزهای دیجیتال» نامید، برای اولین بار در مورد این رویدادها صحبت کرد.

وی خاطرنشان کرد که علی‌رغم حضور شمار زیادی از فعالان حوزه مالی سنتی، اجماع کلی بر این بود که قوانین قدیمی در محیط کنونی بازار کارایی ندارند.

علاوه بر نوسانات شدید قیمتی در هفته گذشته، تحول قابل توجه دیگری که احتمالاً بر احیای بازار تأثیر گذاشته، گردهمایی در کاخ سفید به میزبانی دولت ترامپ بود. رئیس‌جمهور آمریکا با مدیران ارشد شرکت‌هایی چون کوین‌بیس، ریپل، جمینی و دیگر شرکت‌های بزرگ ارز دیجیتال، و همچنین رؤسای کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) و کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) دیدار کرد.

احتمالاً مهم‌ترین بخش این دستور کار، قانون مورد انتظار CLARITY Act بود. قانون‌گذاران همچنان بر سر این لایحه کلیدی که نتوانسته حمایت دموکرات‌ها را جلب کند، در حال کشمکش هستند. طبق گزارش‌ها، ترامپ از کنگره خواستار تصویب نسخه‌ای «منصفانه» از این لایحه شد، چرا که این امر به حفظ برتری آمریکا نسبت به چین کمک خواهد کرد.

این لایحه در ژوئیه ۲۰۲۵ از مجلس نمایندگان گذشت، اما در سنا به دلیل مسائلی چون مفاد مربوط به اخلاق، پاداش‌های استیبل‌کوین‌ها و سهام توکنیزه شده، متوقف شد. گارلینگهاوس پس از این رویداد گفت که «بازگشت به کاخ سفید» در کنار ترامپ، مایک سلیگ از CFTC و پل اتکینز از SEC «بسیار عالی» بوده است.

وی اظهار داشت که تصویر کلان روشن است، زیرا از هر ۴ آمریکایی یک نفر دارایی دیجیتال دارد: «ارز دیجیتال یک صنعت حاشیه‌ای نیست. و واشنگتن دی‌سی می‌داند که رأی‌دهندگان ارز دیجیتال زنده و فعال هستند.»

پست وی با این نتیجه‌گیری پایان یافت: «تعهد باورنکردنی این رئیس‌جمهور به نوآوری و رهبری در حوزه دارایی‌های دیجیتال در ایالات متحده عمیق بوده است. آینده روشن است.»

گارلینگهاوس همچنین پس از جلسه CFTC صحبت کرد و خاطرنشان نمود که همه طرف‌های درگیر، از جمله فعالان حوزه مالی سنتی (TradFi)، معتقدند قوانین نظارتی مکتوب کنونی نمایانگر دوره‌ای متفاوت هستند و «به اندازه کافی خوب» برای دوره کنونی نیستند. وی افزود که این قوانین نه برای کسب‌وکار و نه برای نوآوری کافی هستند.

وی به نامه سرگشاده‌ای که در سال ۲۰۱۹ نوشته بود و در آن از مقامات آمریکایی خواسته بود قوانین شفاف‌تری برای ارزهای دیجیتال ایجاد کنند، اشاره کرد. هفت سال بعد، این صنعت همچنان در انتظار است. از جنبه مثبت، وی معتقد است که دولت ترامپ، همراه با برخی منصوبان مانند سلیگ و «تعداد زیادی از رهبران جسور در کنگره»، سرانجام در مسیر درستی قرار گرفته‌اند، زیرا این صنعت «هرگز به چنین قوانینی نزدیک‌تر نبوده است».

ری دالیو، که زمانی از منتقدان سرسخت ارزهای دیجیتال بود، اکنون با توجه به نزدیک شدن ایالات متحده به نقطه‌ای خطرناک در چرخه بدهی خود، استدلال جدیدی را برای مالکیت طلا و بیت‌کوین مطرح کرده است.

توصیه دالیو به سرمایه‌گذاران

بنیانگذار Bridgewater Associates توصیه کرده است که سرمایه‌گذاران باید میزان مواجهه خود را با اوراق قرضه کاهش دهند، ۱۰ تا ۱۵ درصد از دارایی‌های خود را به طلا اختصاص دهند و “مقداری بیت‌کوین” را به عنوان پوششی در برابر آنچه که می‌تواند در نهایت به یک بحران بدهی تمام عیار در آمریکا تبدیل شود، نگهداری کنند.

وضعیت مالی رو به زوال آمریکا

همانطور که CNBC گزارش داده است، استدلال‌های این سرمایه‌گذار میلیاردر حول محور وخامت سریع وضعیت مالی آمریکا می‌چرخد. انتظار می‌رود دولت فدرال امسال حدود ۵.۵ تریلیون دلار درآمد داشته باشد، در حالی که هزینه‌ها حدود ۷.۵ تریلیون دلار پیش‌بینی می‌شود. به عبارت دیگر، این وضعیت کسری حدود ۲ تریلیون دلاری را نشان می‌دهد.

در همین حال، ۱۰ تریلیون دلار بدهی دولتی نیاز به بازپرداخت دارد و هزینه‌های بهره به تنهایی به ۱ تریلیون دلار نزدیک می‌شود. دالیو تخمین زده است که بدون تغییر عمده در مسیر فعلی، بحران بدهی آمریکا می‌تواند “ظرف سه سال، با دو سال ارفاق” رخ دهد.

راه حل پیشنهادی و پیامدهای آن

راه حل او برای برخی بحث‌برانگیز است، زیرا او پیشنهاد کرده است که کسری فدرال از حدود ۶ درصد تولید ناخالص داخلی به ۳ درصد کاهش یابد، که این امر از طریق ترکیبی از کاهش هزینه‌ها، افزایش درآمد مالیاتی و کاهش هزینه‌های استقراض حاصل خواهد شد.

با این حال، سرمایه‌گذاران فردی نباید صرفاً به اقدامات دولت تکیه کنند و باید برای پیامدهای سال‌ها غفلت آماده باشند. توصیه او تنوع بخشیدن به دارایی‌ها در کشورهای با ثبات مالی و طبقات دارایی مختلف، در حالی که مواجهه با اوراق بدهی مانند اوراق قرضه را کاهش می‌دهند، است. او گفت که به جای آن، سرمایه‌گذاران باید به سمت طلا و بیت‌کوین روی بیاورند، هرچند در مقیاس کمتر.

همزمانی با رشد بازار

این اظهارات در حالی بیان می‌شود که هر دو دارایی، بیت‌کوین و طلا، هفته‌ای قابل توجه را پشت سر گذاشته‌اند. بیت‌کوین از ۶۴ هزار دلار به نزدیک ۸۰ هزار دلار جهش کرد، در حالی که طلا از ۴۰۰۰ دلار به ۴۶۰۰ دلار در هر اونس بازگشت. این تحرکات پس از آن رخ داد که اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، برنامه‌هایی را برای افزایش قابل توجه بازخرید اوراق قرضه دولتی بلندمدت اعلام کرد.

این اعلامیه باعث کاهش بازده اوراق خزانه و تضعیف فوری دلار شد. روند صعودی بیت‌کوین روز بعد شدت گرفت و قوی‌ترین عملکرد خود را در بیش از سه سال گذشته به ثبت رساند.

در همین حال، بدهی دولت آمریکا این هفته از ۴۰ تریلیون دلار فراتر رفت، در حالی که بازده اوراق خزانه بلندمدت اخیراً به بالاترین سطح خود در سال‌های اخیر رسیده است.

اگر سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای در تأمین مالی کسری‌های عظیم دولتی بی‌میل شوند، ممکن است بازده اوراق خزانه برای جذب خریداران مجبور به افزایش بیشتر شود. در مقابل، سیاست‌گذاران ممکن است در نهایت با مداخله پولی که خطر تضعیف بیشتر دلار و دامن زدن به تورم را دارد، واکنش نشان دهند.

هر دو سناریو استدلال دالیو را برای دارایی‌هایی که به سادگی توسط دولت‌ها قابل انتشار نیستند، تقویت می‌کند.

به‌روزرسانی مهم شبکه Pi در ۱۵ سپتامبر: تغییرات پیش رو

با وجود گذشت چند روز از موعد مقرر برای آخرین به‌روزرسانی اصلی پروتکل، تیم اصلی پروژه سرانجام از استقرار موفقیت‌آمیز آن خبر داد. علاوه بر این، جزئیات بیشتری درباره به‌روزرسانی آتی که قرار است آخرین ارتقاء برنامه‌ریزی شده باشد، ارائه شد.

فرآیند طولانی ارتقاء پروتکل در ماه فوریه آغاز شد، زمانی که تیم اصلی نسخه ۱۹.۶ را معرفی کرد. به‌روزرسانی‌های متعدد دیگری نیز به دنبال آن منتشر شدند، از جمله نسخه ۲۰.۲ که پایه‌های قابلیت‌های قرارداد هوشمند را بنا نهاد.

بیشتر به‌روزرسانی‌های بعدی با دقت و نظم اجرا شدند، اما همانطور که تیم اذعان کرد، با تأخیرهایی نیز مواجه بودیم. یکی از این موارد، نسخه ۲۵ بود که قرار بود تا ۲۲ جولای پیاده‌سازی شود. با این حال، تیم اشاره کرد که استقرار آن به طور قابل توجهی دشوارتر بود و این امر منجر به تأخیر شد.

با این وجود، این نسخه در نهایت ادغام شد و شبکه Pi تمرکز خود را بر نسخه بعدی، یعنی نسخه ۲۶، معطوف کرد. اگرچه موعد مقرر برای آن ۱۱ اوت تعیین شده بود، اما به مدت یک هفته هیچ به‌روزرسانی رسمی منتشر نشد. با این حال، جامعه گسترده شبکه Pi با انتشار بی‌شمار پست در X (توییتر سابق)، نشان داد که به‌روزرسانی اجرا شده است و تیم نیز امروز آن را تأیید کرد.

در آخرین پست منتشر شده در X از سوی تنها حساب رسمی، تیم اصلی اعلام کرد که نسخه ۲۶ با موفقیت در Mainnet تکمیل شده است و تأکید کرد که نسخه بعدی که قرار است آخرین نسخه باشد، باید در ۱۵ سپتامبر پیاده‌سازی شود.

این به‌روزرسانی قابلیت‌های احراز هویت قرارداد هوشمند را انعطاف‌پذیرتر و امن‌تر معرفی خواهد کرد و راه‌های پیشرفته‌تری را برای حساب‌ها و برنامه‌ها جهت تأیید تراکنش‌ها فعال می‌سازد. نسخه ۲۷ به کار پروژه برای ادغام ویژگی‌های جدید پروتکل و گسترش قابلیت‌های قرارداد هوشمند شبکه ادامه خواهد داد.

سایر به‌روزرسانی‌های اخیر شامل معرفی نسخه ۰.۶.۲ از Pi Node در هفته گذشته بود. این نسخه با بهبودهایی در SoloHost، اتصال نود و تجربه کاربری Pi Desktop همراه بود.

شاید قابل توجه‌ترین بخش آزمایش اخیر، مشارکت پنج اپراتور داوطلب نود در یک تست اولیه محاسبات توزیع شده بود که همگی وظایف خود را دریافت کرده، محاسبات لازم را انجام داده و نتایج را به یک هماهنگ‌کننده Pi بازگرداندند.

علاوه بر این، شبکه Pi مدل قیمت‌گذاری خود را برای ایجاد و ویرایش برنامه‌ها در تاریخ ۲۴ اوت به‌روزرسانی خواهد کرد. مدل فعلی برای ایجاد یک برنامه ۰.۲۵ PI و برای ویرایش آن ۰.۲۵ PI هزینه دریافت می‌کند، در حالی که مابقی هزینه‌ها که در برخی موارد می‌تواند به طور قابل توجهی بالاتر باشد، توسط خود پروژه پوشش داده می‌شود.

مدل جدید رویکرد متفاوتی را اتخاذ خواهد کرد، زیرا قیمت‌های استاندارد هزینه‌های واقعی را با دقت بیشتری منعکس خواهند کرد و ممکن است بسته به منابع مورد نیاز برای هر اقدام متفاوت باشند. برنامه‌هایی که کاربرد واقعی و استفاده از سوی کاربران متمایز را نشان می‌دهند، همچنان واجد شرایط قیمت‌گذاری یارانه‌ای قبلی خواهند بود. واجد شرایط بودن به طور منظم بررسی خواهد شد، به این معنی که توسعه‌دهندگانی که در ابتدا واجد شرایط نیستند، در صورت شروع جذب کاربران واقعی توسط برنامه‌هایشان، می‌توانند در آینده نرخ ارزان‌تر را دریافت کنند.

بیت‌کوین و طلا همزمان صعود کردند: «معامله کاهش ارزش پول» بازگشته است

روزهای اخیر شاهد تحولات قابل توجهی در تمامی بازارهای مالی بودیم، زیرا عوامل کلان اقتصادی باعث بازگشت نوسانات شدند. برخلاف بسیاری از مواقع گذشته، این بار بیت‌کوین در سمت درست تاریخ قرار گرفت و با یک رالی عظیم، ظرف حدود ۴۸ ساعت ۱۵ هزار دلار افزایش یافت و تا مرز ۸۰ هزار دلار پیش رفت. همزمان، طلا نیز شاهد افزایش قیمت بود و به حدود ۴۶۰۰ دلار در هر اونس رسید.

این حرکات همزمان از آن جهت جالب توجه است که این دو دارایی بخش زیادی از سال ۲۰۲۶ را در زمان‌های مختلف با چالش سپری کردند. با این حال، تحلیلگران The Kobeissi Letter معتقدند سرمایه‌گذاران ممکن است اکنون شاهد بازگشت یک معامله‌گر آشنا باشند: خرید دارایی‌های کمیاب به عنوان محافظت در برابر کاهش ارزش پول.

این فلز گرانبها در اوایل تابستان امسال، پس از رسیدن به اوج ۵۶۰۰ دلاری در ماه ژانویه که بالاترین رکورد تاریخی آن بود، به زیر ۴۰۰۰ دلار در هر اونس سقوط کرد. از سوی دیگر، بیت‌کوین در ماه ژانویه در قیمت ۹۷ هزار دلاری رد شد، تا اول ژوئیه به پایین‌ترین سطح چند ساله خود یعنی زیر ۵۸ هزار دلار سقوط کرد، ماه و نیم بعدی را در بالای ۶۰ هزار دلار به صورت جانبی معامله کرد و سرانجام روز جمعه به نزدیکی ۸۰ هزار دلار رسید.

The Kobeissi Letter روند گسترده‌تر را برجسته کرد و استدلال نمود که با شروع افزایش ارزش دارایی‌های کمیاب، «اقتصاد صاحبان دارایی» در حال گسترش است. تحرکات اخیر بیت‌کوین و طلا، با توجه به تغییر وضعیت نسبت به چند هفته پیش، به ویژه قابل توجه است.

شایان ذکر است که طلا موقعیت خود را به عنوان بزرگترین دارایی مالی جهان تثبیت کرده است، با ارزش بازاری بیش از ۳۲ تریلیون دلار که تنها در چند روز گذشته ۴.۵ تریلیون دلار به آن افزوده شده است. در مقابل، بیت‌کوین از تسلا پیشی گرفته و اکنون با ارزش بازاری ۱.۵۵۰ تریلیون دلاری، در رتبه دوازدهم قرار دارد.

واضح‌ترین و فوری‌ترین عامل محرک به نظر می‌رسد که از بازار اوراق قرضه خزانه داری آمریکا نشأت می‌گیرد. همانطور که پیشتر گزارش شد، اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری، روز چهارشنبه با اعلام اینکه دولت حداقل خرید اوراق قرضه دولتی بلندمدت آمریکا را دو برابر خواهد کرد و بازخرید اوراق ۱۰ تا ۳۰ ساله را به ۴ میلیارد دلار یا بیشتر در هر عملیات افزایش می‌دهد، وال استریت را غافلگیر کرد.

در ابتدا، بازده اوراق بلندمدت پس از این اظهارات کاهش یافت، اما این اقدام همچنین فشار بر دلار را افزایش داد. این موضوع اهمیت دارد زیرا سرمایه‌گذاران از زمانی که بدهی دولت اخیراً از ۴۰ تریلیون دلار فراتر رفت، به طور فزاینده‌ای نگران وضعیت مالی آمریکا بوده‌اند. همزمان، کسری بودجه همچنان بالای ۶ درصد تولید ناخالص داخلی باقی مانده و هزینه‌های بهره سالانه حدود ۱.۲ تریلیون دلار است.

ارزش دلار در این هفته حدود ۱ تا ۲ درصد کاهش یافته و به پایین‌ترین سطح سه ماهه خود رسیده است. این ترکیب، آنچه را که بازارها اغلب به عنوان «معامله کاهش ارزش پول» از آن یاد می‌کنند، احیا کرده است – خرید دارایی‌های کمیاب مانند طلا و بیت‌کوین، با این انتظار که افزایش بدهی، تورم پایدار و مداخلات سیاستی می‌تواند به تدریج قدرت خرید ارزهای فیات را کاهش دهد.

سولانا در آستانه تحولی بزرگ: کاهش هزینه‌ها و افزایش سرعت، نویدبخش آینده‌ای روشن برای توسعه‌دهندگان

سولانا (SOL) در حال تجربه تغییرات چشمگیری است که می‌تواند چشم‌انداز توسعه برنامه‌های غیرمتمرکز (DeFi) و بازی را متحول کند. کاهش قابل توجه هزینه‌های ذخیره‌سازی و افزایش حجم تراکنش‌ها، در کنار پیشرفت‌های سرعت، سرمایه‌گذاران و توسعه‌دهندگان را به آینده این بلاک‌چین امیدوار کرده است.

کاهش هزینه‌ها و افزایش ظرفیت تراکنش

هزینه ذخیره‌سازی یک حساب در شبکه سولانا از ۰.۱۶ دلار به ۰.۰۱۶ دلار کاهش یافته است. این کاهش ده برابری، که توسط داریو آمودی، مدیرعامل شرکت هوش مصنوعی کلود (Claude AI)، پیش‌بینی شده است، پتانسیل ایجاد تغییرات اساسی در آنچه توسعه‌دهندگان می‌توانند بسازند را دارد. پیش‌بینی می‌شود که این روند، قیمت توکن SOL را تا پایان سال ۲۰۲۶ به ۱۱۰ تا ۱۲۰ دلار برساند، با در نظر گرفتن ۱۱۵ دلار به عنوان سناریوی واقع‌بینانه پایه.

علاوه بر این، با فعال‌سازی نسخه Agave 4.2 در هفته منتهی به ۱۷ اوت، حجم تراکنش‌ها نیز ۳.۳ برابر افزایش یافته است. این دو تغییر به طور مستقیم هزینه اولیه برای برنامه‌های DeFi و بازی را کاهش می‌دهند و طرح‌هایی را که پیش از این از نظر اقتصادی مقرون به صرفه نبودند، قابل اجرا می‌سازند.

شتاب در سرعت و نهایی‌سازی تراکنش‌ها

سرعت شبکه نیز به موازات این تحولات در حال افزایش است. زمان هر اسلات (slot time) از ۴۰۰ میلی‌ثانیه به سمت ۲۰۰ میلی‌ثانیه در حال کاهش است. انتظار می‌رود با ارتقاء Alpenglow که برای سه ماهه سوم سال از طریق Agave 4.3 برنامه‌ریزی شده است، زمان نهایی‌سازی تراکنش‌ها به حدود ۱۵۰ میلی‌ثانیه برسد.

ورود سرمایه و پیش‌بینی‌های صعودی

همزمان با پیشرفت‌های فنی، سرمایه نیز به سمت سولانا سرازیر شده است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر سولانا، هفتمین هفته متوالی را با ورود خالص سرمایه پشت سر گذاشتند و هفته گذشته ۱۰.۲۶ میلیون دلار جذب کردند. در پلتفرم Polymarket، احتمال لمس قیمت ۱۰۰ دلاری SOL در ماه اوت، ۳۰.۵ درصد پیش‌بینی شده است.

سناریوی نزولی و سطوح حمایتی

با این حال، سناریوی نزولی نیز مطرح است. سولانا در این ماه بارها نتوانسته است از میانگین متحرک نمایی ۱۰۰ روزه خود در نزدیکی ۷۸ دلار عبور کند. عدم موفقیت در بازپس‌گیری این سطح می‌تواند منجر به بازگشت قیمت به سمت ۷۰ دلار شود، سطحی که بسیار پایین‌تر از قیمت فعلی معامله می‌شود.

نمودار روزانه سولانا اخیراً سقف یک ساله خود را شکسته است. این توکن در سپتامبر گذشته به اوج خود بالای ۲۵۰ دلار رسید و پس از آن شاهد افت قابل توجهی بود. در نوامبر، قیمت از ۲۰۰ دلار به سمت ۱۲۰ دلار کاهش یافت و در فوریه به حدود ۶۷ دلار رسید. بهار امسال، قیمت در محدوده‌ای بین ۸۰ تا ۹۸ دلار تثبیت شد. در ماه ژوئن، این محدوده شکسته شد و قیمت به نزدیکی ۶۱ دلار رسید. در ماه‌های ژوئیه و اوت، قیمت به تدریج در محدوده میانی ۷۰ دلار بازسازی شد. دو جلسه معاملاتی اخیر شاهد جهش قیمت بود و برای اولین بار از ماه مه، از ۹۰ دلار عبور کرد.

قیمت پایانی در ۹۲.۰۹ دلار ثبت شد که ۵.۰۸ درصد (۴.۴۵ دلار) افزایش داشت. محدوده روزانه بین ۸۷.۵۵ تا ۹۳.۳۸ دلار بود. سطوح حمایتی در ۸۵ دلار، سپس ۷۸ دلار (EMA که کلود به آن اشاره کرد) و در نهایت ۷۰ دلار قرار دارند. مقاومت‌ها نیز در ۹۸ دلار، ۱۱۰ دلار و ۱۲۰ دلار دیده می‌شوند.

شاخص قدرت نسبی (RSI) عدد ۸۱.۸۶ را نشان می‌دهد، در حالی که خط سیگنال آن در ۵۸.۵۷ قرار دارد. این اختلاف بیش از ۲۳ واحدی، نشان‌دهنده تغییر ناگهانی در فشار خرید و ورود به منطقه اشباع خرید عمیق است. شتاب حرکت به شدت صعودی است، اگرچه چنین سطوح افراطی معمولاً قبل از ادامه روند، نیاز به خنک شدن دارند.

سناریوی پایه کلود، ۲۵ درصد بالاتر از قیمت فعلی است و این فاصله به سرعت در حال کاهش است. حفظ قیمت بالای سطح ۷۸ دلار، که مجدداً بازپس گرفته شده، مسیر را برای ادامه روند صعودی هموار نگه می‌دارد.

نقش پلتفرم‌های معاملاتی در مدیریت ریسک

پلتفرم‌هایی مانند Kalshi به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا با تمرکز بر رویدادهای خاص و کاهش ریسک‌های جانبی، در بازارها سرمایه‌گذاری کنند. این پلتفرم بازارهایی را در زمینه ارزهای دیجیتال، داده‌های اقتصادی، سیاست فدرال رزرو، مسائل سیاسی و سایر رویدادهایی که می‌توانند بر قیمت دارایی‌ها تأثیر بگذارند، ارائه می‌دهد. به جای خرید سولانا پس از یک رالی شدید و پذیرش ریسک تمام متغیرهای مؤثر بر توکن، معامله‌گران می‌توانند بر رویدادهای خاصی که به آن‌ها اطمینان دارند، تمرکز کنند.

این موضوع با توجه به اینکه ارتقاء Alpenglow هنوز در پیش است و سولانا در حال حاضر در منطقه اشباع خرید عمیق قرار دارد، اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کند. موفقیت در اجرای این ارتقاء می‌تواند شکست قیمتی را تأیید کند، در حالی که تأخیر یا تأثیر کمتر از حد انتظار می‌تواند به سرعت وضعیت را تغییر دهد. Kalshi به معامله‌گران اجازه می‌دهد تا قبل از اینکه عدم قطعیت‌ها به طور کامل در قیمت منعکس شوند، بر اساس آن‌ها اقدام کنند.