Tag: مثبت

ویسدام‌تری به بورس تگزاس می‌پیوندد؛ گامی برای چالش با غول‌های وال استریت

بر اساس پستی که در شبکه اجتماعی X منتشر شده، شرکت WisdomTree قصد دارد یکی از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) خود را در بورس تگزاس (TXSE) لیست کند. این اقدام، TXSE را که جدیدترین رقیب در برابر انحصار بورس نیویورک (NYSE) و نزدک (Nasdaq) محسوب می‌شود، در کانون توجه قرار می‌دهد.

تا اوایل اکتبر ۲۰۲۶، WisdomTree هیچ برنامه رسمی برای لیست کردن در TXSE را به طور عمومی تأیید نکرده بود. در صورت نهایی شدن این انتقال، یک برند شناخته‌شده ملی در حوزه ETF، در بازاری که کمتر از سه ماه از آغاز فعالیت رسمی آن می‌گذرد، حضور پیدا خواهد کرد.

بورس تگزاس (TXSE) در تاریخ ۱۰ ژوئیه ۲۰۲۶ معاملات عمومی خود را آغاز کرد. این اتفاق پس از تأیید این بورس توسط کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در سال ۲۰۲۵ رخ داد.

فعالیت این بورس در حوزه ETF از اواسط سپتامبر آغاز شد. در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، TXSE اولین لیستینگ‌های اصلی ETF خود را ثبت کرد، زمانی که Texas Capital دو صندوق خود با نام‌های TXS و OILT را از NYSE Arca به این بورس منتقل کرد.

یک روز بعد، شرکت Westwood صندوق PWRX را راه‌اندازی کرد که اولین ETF کاملاً جدیدی بود که به جای انتقال از مکانی دیگر، در TXSE عرضه شد.

این بورس از حامیان مالی قدرتمندی نیز برخوردار است. TXSE تاکنون حدود ۴۳۰ میلیون دلار سرمایه جذب کرده و از حمایت نهادهای بزرگی مانند BlackRock و JPMorgan بهره‌مند است.

لیستینگ شرکت‌های بزرگ نیز در دستور کار این بورس قرار دارد. Texas Capital Bancshares و Energy Transfer برنامه‌هایی برای لیست شدن در این بورس دارند و انتظار می‌رود فعالیت‌های گسترده‌تر شرکتی در سال ۲۰۲۷ افزایش یابد.

تاکنون، فهرست ETFهای TXSE طعمی محلی داشته است. Texas Capital یک بانک ایالتی تگزاس است و صندوق‌های آن بر موضوعات منطقه‌ای مانند سهام تگزاس و نفت تمرکز دارند.

WisdomTree داستانی متفاوت دارد. این شرکت یک نهاد بزرگ و تثبیت‌شده در حوزه ETF است که مجموعه‌ای گسترده از استراتژی‌ها و بازارها را پوشش می‌دهد.

فعالیت‌های اخیر این شرکت نشان‌دهنده گستردگی دامنه فعالیت‌های آن است. در اواخر سپتامبر و اوایل اکتبر ۲۰۲۶، WisdomTree خط تولید ETFهای با بازده مشخص خود را که با هدف ارائه نتایج در یک محدوده از پیش تعیین‌شده طراحی شده‌اند، با تمرکز بر بازارهای اروپایی گسترش داد.

این شرکت همچنین یکی از فعال‌ترین مدیران دارایی سنتی در حوزه توکنیزاسیون بوده است. دارایی‌های توکنیزه شده WisdomTree در پلتفرم WisdomTree Onchain از مرز ۱.۲ میلیارد دلار در چندین بلاک‌چین عبور کرده است.

اهمیت این تحولات برای بورس‌ها و ناشران ETF بیشتر است. لیستینگ‌های اولیه درآمدزایی، دیده شدن و اعتبار را به همراه دارند و هر صندوقی که TXSE را انتخاب می‌کند، صندوقی است که رقبا از دست داده‌اند. NYSE Arca پیش از این شاهد خروج دو صندوق به سمت تگزاس در سال جاری بوده است.

چندین نکته در این زمینه قابل پیگیری است. اولین مورد، تأیید رسمی لیستینگ توسط WisdomTree و مشخص شدن صندوق مورد نظر است.

نکته دوم، بررسی این موضوع است که آیا سایر ناشران ملی ETF نیز اقدامات مشابهی انجام خواهند داد، یا اینکه فهرست ETFهای TXSE همچنان عمدتاً منطقه‌ای باقی خواهد ماند.

سومین نکته، جنبه شرکتی است. لیستینگ شرکت‌هایی مانند Texas Capital Bancshares و Energy Transfer، همراه با فعالیت‌های مورد انتظار در سال ۲۰۲۷، نشان خواهد داد که آیا TXSE می‌تواند به یک بورس خدمات کامل تبدیل شود یا صرفاً به یک بازار منطقه‌ای برای صندوق‌های محلی محدود خواهد ماند.

بنیانگذار Real Vision: توقف در رشد سهام هوش مصنوعی می‌تواند به جذب سرمایه در رمزارزها کمک کند

رائول پال، بنیانگذار Real Vision، معتقد است که توقف در روند صعودی سهام مرتبط با هوش مصنوعی می‌تواند به جذب سرمایه در بازار رمزارزها کمک کند و در عین حال، عوامل هوش مصنوعی (AI agents) احتمالاً پذیرش اتریوم و سولانا را افزایش خواهند داد.

چشم‌انداز بازار رمزارزها

رائول پال، بنیانگذار Real Vision، می‌گوید که تضعیف دلار آمریکا می‌تواند چراغ سبزی برای بازار رمزارزها باشد و به گسترش روند صعودی این صنعت کمک کند.

او در جدیدترین قسمت از برنامه Trade Secrets به کوین‌تلگراف گفت که افزایش بازده اوراق قرضه و قدرت دلار، مانع از جریان آزاد نقدینگی شده است.

پال اظهار داشت: «اگر بتوانند دلار را پایین بیاورند، آنگاه چراغ سبزی برای حرکت بیشتر در بازار رمزارزها خواهیم داشت. من نمی‌خواهم بیش از حد هیجان‌زده شوم، بنابراین هنوز چراغ سبزی کامل برای همه چیز ندارم.»

شاخص دلار آمریکا در بالاترین سطوح سال خود در حال معامله بوده است.

با این حال، او معتقد است که بیت‌کوین از بخش قابل توجهی از فعالیت‌های اقتصادی رمزارزی که توسط عوامل هوش مصنوعی ایجاد می‌شود، سهم کمتری خواهد برد و این فعالیت‌ها احتمالاً به پلتفرم‌های قرارداد هوشمند مانند اتریوم و سولانا سرازیر خواهند شد.

سابقه و دیدگاه پال

پال یکی از باتجربه‌ترین تحلیلگران برجسته رمزارزها است و سابقه کار در بخش فروش صندوق‌های پوشش ریسک در گلدمن ساکس در اروپا و مدیریت مشترک یک صندوق کلان جهانی در GLG Partners را دارد. او در سال ۲۰۰۵ پلتفرم تحقیقاتی Global Macro Investor را راه‌اندازی کرد و در سال ۲۰۱۴ یکی از بنیانگذاران رسانه مالی Real Vision بود.

پال می‌گوید که اولین بار در سال ۲۰۱۳ پس از اعمال یک چارچوب ارزش‌گذاری مبتنی بر طلا بر روی ارز دیجیتال، بیت‌کوین را خریداری کرده است.

روند بهبود چرخه بیت‌کوین را می‌توان بین ۱۹ تا ۲۵ آگوست دانست، زمانی که BTC حدود ۲۵ درصد افزایش یافت و به ۸۰,۰۰۰ دلار رسید. جالب اینجاست که در طول این دوره، سهام شاخص هوش مصنوعی انویدیا (Nvidia) هفت جلسه معاملاتی متوالی را با افت پشت سر گذاشت.

پال می‌گوید که وقفه‌ها در روند صعودی سهام هوش مصنوعی به سرمایه اجازه داده است تا به سمت بازار رمزارزها بچرخد.

او افزود: «می‌توانید ببینید که نوعی چرخش نقدینگی در حال حاضر وجود دارد، که به این معنی است که هنوز فراوان نیست.»

در حالی که هوش مصنوعی با رمزارزها برای جذب سرمایه رقابت کرده است، سقوط بازار هوش مصنوعی چشم‌انداز ناخوشایندی خواهد بود، زیرا ترکیدن حباب نشان‌دهنده خروج نقدینگی از سیستم و تهدید شرایط لازم برای رشد رمزارزها است.

پال می‌گوید: «اگر نقدینگی فراوان باشد، اوضاع از هم نمی‌پاشد.»

سناریوی مطلوب او، دلار ضعیف‌تر، منحنی بازده شیب‌دارتر و بانک‌هایی است که از طریق افزایش وام‌دهی، عرضه پول را گسترش می‌دهند.

با این حال، هزینه‌های استقراض در حال افزایش بوده است. بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری آمریکا در ماه سپتامبر به ۵.۲۹ درصد رسید، در حالی که فدرال رزرو نرخ پایه خود را یک چهارم درصد افزایش داد.

اگر این شرایط محقق نشود، «بهترین سناریوی دوم» پال این است که سهام هوش مصنوعی به صورت جانبی معامله شوند، که این امر به چرخش سرمایه به سمت رمزارزها اجازه می‌دهد.

عوامل هوش مصنوعی و پذیرش اتریوم و سولانا

عوامل هوش مصنوعی اکنون می‌توانند با استفاده از استیبل‌کوین‌ها برای دسترسی به محتوای وب پرداخت کنند، قابلیتی که آمازون وب سرویسز (Amazon Web Services) در ماه ژوئن معرفی کرد. کوین‌بیس (Coinbase) تأیید و تسویه پرداخت‌ها را از طریق پروتکل x402 خود مدیریت می‌کند و USDC در شبکه Base یکی از گزینه‌های پرداخت پشتیبانی شده است.

پال می‌گوید که عوامل هوش مصنوعی در نهایت می‌توانند با انتشار توکن برای تأمین مالی پروژه‌هایی که ممکن است «یک هفته، یک ماه، یک سال» طول بکشند، پول مورد نیاز خود را برای عملیات تأمین کنند، سپس کار را انجام داده و بازدهی ایجاد کنند.

او معتقد است که اتریوم و سولانا می‌توانند فعالیت بیشتری را جذب کنند، زیرا نرم‌افزارها از قراردادهای هوشمند آن‌ها برای انجام تراکنش استفاده می‌کنند.

پال می‌گوید: «حدس من این است که با استفاده هوش مصنوعی از آن‌ها، پذیرششان در طول زمان افزایش خواهد یافت.»

رقابت اتریوم و سولانا

با توجه به تمرکز بیشتر سرمایه در اتریوم، پال در مورد ادعاهایی مبنی بر پیشی گرفتن سولانا از آن از نظر ارزش بازار محتاط است، علیرغم اشتیاقش به هر دو شبکه.

کایل سامانی، یکی از بنیانگذاران Multicoin Capital، ماه گذشته در Trade Secrets پیش‌بینی کرده بود که سولانا (SOL) در «این چرخه بازار» از ارزش بازار اتریوم (ETH) پیشی خواهد گرفت.

پال می‌گوید سامانی «باید کمی صبر کند»، اگرچه او اذعان کرد که این امر ممکن است.

بر اساس داده‌های DefiLlama، سولانا در ۲۴ ساعت منتهی به روز دوشنبه حدود ۳.۲ میلیون آدرس فعال را ثبت کرده است، در مقایسه با ۳۸۷,۰۰۰ آدرس اتریوم. اما اتریوم حدود ۵۴.۴ میلیارد دلار در پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) دارد که بسیار جلوتر از ۶.۷ میلیارد دلار سولانا است.

پال شبکه‌ها را با استفاده از آنچه او «تراکم اقتصادی» می‌نامد، مقایسه می‌کند و ارزش کل قفل شده را بر تعداد کاربران فعال تقسیم می‌کند. او می‌گوید اتریوم سرمایه بیشتری را نسبت به تعداد کاربران خود جذب می‌کند و فعالیت سولانا شامل مبالغ کمتری است.

پال می‌گوید: «فعالیت اصلی سولانا سفته‌بازی است. فقط مبالغ کمتری است.»

پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین

پال گفته است که دیگر اهداف قیمتی عمومی را اعلام نمی‌کند، زیرا پیش‌بینی‌هایش مورد سوءاستفاده قرار گرفته و به صورت آنلاین بازنشر می‌شوند. او بیت‌کوین یک میلیون دلاری تا سال ۲۰۳۰ را «میم»ی توصیف می‌کند که نشان‌دهنده پذیرش رو به رشد، علاقه به ETFها و استفاده بیت‌کوین به عنوان وثیقه است.

او افزود: «آیا به یک میلیون دلار می‌رسد؟ نمی‌دانم، اما قطعاً تا سال ۲۰۳۲، بله، من با آن مشکلی ندارم.»

ریپل و بریوان هاوارد، مدیر سرمایه‌گذاری جایگزین جهانی، رابطه خود را گسترش دادند. بر اساس این توافق، ریپل پرایم خدمات کارگزاری اولیه، تسویه و تأمین مالی چند دارایی را به صندوق‌های بریوان هاوارد ارائه خواهد داد.

گسترش همکاری ریپل و بریوان هاوارد

این دو شرکت در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ از توافق گسترده خود خبر دادند. طبق این قرارداد، بریوان هاوارد از طریق ریپل پرایم به خدمات اولیه در بازارهای سنتی و دیجیتال دسترسی خواهد داشت. این تفاهم‌نامه به بریوان هاوارد امکان می‌دهد تا از طریق یک پلتفرم واحد به خدمات کارگزاری، تسویه و تأمین مالی در کلاس‌های دارایی مختلف دسترسی پیدا کند.

خدمات کارگزاری اولیه برای حمایت از سرمایه‌گذاران نهادی با کارکردهایی مانند اجرای معاملات، تسویه، تأمین مالی و مدیریت ریسک طراحی شده است. ریپل پرایم این خدمات را در دارایی‌های دیجیتال و بازارهای سنتی، از جمله ارز خارجی، مشتقات، درآمد ثابت و سایر محصولات ارائه می‌دهد. ریپل پرایم همچنین تأمین مالی پورتفولیو و تأمین مالی مبتنی بر ریسک را ارائه می‌کند.

نوئل کیمل، رئیس ریپل پرایم، اظهار داشت: «اعتماد بریوان هاوارد به ریپل پرایم، نشان‌دهنده جایگاه رقابتی قوی و قابلیت‌های چند دارایی ما است.» کیمل افزود که این رابطه گسترده، تعهد بلندمدت بین دو شرکت را منعکس می‌کند.

آلن مک‌گروارتی، مدیر ارشد عملیات گروه بریوان هاوارد، گفت که ارتباط فزاینده بین بازارهای دیجیتال و سنتی، نیاز به زیرساخت دارایی دیجیتال نهادی را افزایش می‌دهد. وی افزود: «ریپل پلتفرمی متمایز ساخته است که انتظار داریم سهولت عملیاتی و کارایی سرمایه تیم‌های سرمایه‌گذاری ما را افزایش دهد.»

این شرکت‌ها جزئیات مالی توافق گسترده را فاش نکردند.

پیشینه ریپل پرایم

ریپل پرایم پس از تکمیل خرید Hidden Road توسط ریپل در سال ۲۰۲۵ ایجاد شد. Hidden Road یک کارگزار اولیه غیربانکی بود که خدمات تسویه، کارگزاری اولیه و تأمین مالی را در بازارهایی از جمله ارز خارجی، دارایی‌های دیجیتال، مشتقات، سواپ‌ها و درآمد ثابت ارائه می‌داد. پس از این خرید، Hidden Road به ریپل پرایم تبدیل شد.

ریپل از آن زمان قابلیت‌های این پلتفرم را گسترش داده است. در اوت ۲۰۲۶، ریپل پرایم کسب‌وکار Delta One خود را راه‌اندازی کرد و به مشتریان نهادی امکان دسترسی به سوآپ‌های بازده کل در سهام فهرست شده در ایالات متحده، شاخص‌ها و دارایی‌های دیجیتال را داد. خدمات موجود آن شامل کارگزاری اولیه، تسویه و تأمین مالی در ارز خارجی، مشتقات، درآمد ثابت و دارایی‌های دیجیتال است.

ریپل پرایم در حال حاضر اعلام کرده است که به بیش از ۳۰۰ مشتری نهادی خدمات ارائه می‌دهد و سالانه بیش از ۳ تریلیون دلار در بازارها تسویه می‌کند. پلتفرم آن همچنین از تسویه متقابل و تأمین مالی مبتنی بر ریسک در کلاس‌های دارایی متعدد پشتیبانی می‌کند.

روابط موجود و آینده

توافق گسترده بر اساس یک رابطه مالی موجود بین دو شرکت بنا شده است. صندوق‌های تحت مدیریت شرکت‌های وابسته به بریوان هاوارد در دور سرمایه‌گذاری استراتژیک ۵۰۰ میلیون دلاری ریپل در سال ۲۰۲۵ شرکت کردند. این دور با رهبری شرکت‌های وابسته به Fortress Investment Group و Citadel Securities، با مشارکت بریوان هاوارد، Pantera Capital، Galaxy Digital و Marshall Wace انجام شد. ارزش ریپل در این معامله ۴۰ میلیارد دلار بود.

بنابراین، آخرین توافق، رابطه موجود بین ریپل و یکی از سرمایه‌گذاران نهادی که در دور تأمین مالی سال ۲۰۲۵ آن شرکت کرده بود را گسترش می‌دهد. این معامله رابطه ریپل پرایم را با یک مدیر سرمایه‌گذاری که در استراتژی‌های کلان جهانی و دارایی‌های دیجیتال فعالیت می‌کند، گسترش می‌دهد.

برای بریوان هاوارد، دسترسی به خدمات کارگزاری اولیه، تسویه و تأمین مالی چند دارایی می‌تواند زیرساختی برای مدیریت موقعیت‌ها در بازارهای سنتی و دیجیتال فراهم کند. برای ریپل، این توافق یک رابطه نهادی دیگر را به کسب‌وکار کارگزاری اولیه آن اضافه می‌کند.

ریپل در حال گسترش زیرساخت مالی خود فراتر از پرداخت‌ها است. کسب‌وکار آن اکنون شامل پرداخت‌ها، نگهداری، استیبل کوین‌ها، مدیریت خزانه و کارگزاری اولیه است و XRP و RLUSD بخشی از پیشنهاد گسترده‌تر دارایی دیجیتال آن را تشکیل می‌دهند.

این اعلامیه بیان نمی‌کند که بریوان هاوارد از XRP یا RLUSD به عنوان بخشی از توافق گسترده کارگزاری اولیه استفاده خواهد کرد. ریپل می‌گوید XRP و RLUSD زیربنای بخش‌هایی از زیرساخت مالی گسترده‌تر آن هستند، اما این شرکت‌ها فاش نکردند که آیا هر یک از این دارایی‌ها توسط بریوان هاوارد تحت توافق جدید استفاده خواهد شد یا خیر. در نتیجه، این توافق نباید به عنوان اعلامیه مستقیم خرید جدید XRP یا افزایش استفاده از XRP توسط بریوان هاوارد تفسیر شود.

بنیاد Injective خزانه‌ای جدید برای حمایت از فعالان اکوسیستم خود راه‌اندازی کرد. اولین پاداش‌های INJ توزیع شده‌اند.

خزانه Injective Trench

بنیاد Injective روز ۵ اکتبر ۲۰۲۶ از راه‌اندازی خزانه جدیدی به نام “Injective Trench Treasury” خبر داد. این برنامه روز بعد، ۶ اکتبر، با توزیع اولیه پاداش‌ها به جوامع پشتیبان پروژه‌های Sprout و RunUp رسماً آغاز به کار کرد.

این خزانه دو وظیفه اصلی را بر عهده دارد: حمایت از تیم‌های توسعه‌دهنده‌ای که روی Injective کار می‌کنند و پاداش دادن به اعضای جامعه که در این اکوسیستم با عنوان “نینجا” شناخته می‌شوند. نام این خزانه از ایده “خندق‌ها” (trenches) گرفته شده که اشاره‌ای به تلاش‌های بنیادین در ساخت جامعه دارد.

پروژه‌های Sprout و RunUp به دلایل مشخصی به عنوان اولین دریافت‌کنندگان انتخاب شدند. هر دو پروژه در افزایش مشارکت کاربران و جذب توسعه‌دهندگان جدید به پلتفرم Injective نقش داشته‌اند.

بنیاد معیارهای متعددی را برای ارزیابی پروژه‌هایی که واجد شرایط دریافت حمایت هستند، اعلام کرده است.

تاکنون جزئیات مربوط به حجم کلی خزانه، میزان پاداش‌های ارسال شده به Sprout و RunUp، و همچنین فرآیند رسمی درخواست برای سایر تیم‌ها توسط بنیاد Injective منتشر نشده است.

خزانه Trench به عنوان اولین گام از چندین ابتکار عمل آتی بنیاد Injective توصیف شده است. جامعه Injective فرهنگ خاص خود را از پروژه‌های مردمی، میم‌ها و پلتفرم‌های راه‌اندازی (launchpads) برای جذب کاربران جدید توسعه داده است.

در همین حال، شرکت Canary Capital نیز برای راه‌اندازی یک ETF مبتنی بر INJ که به عنوان محصولی از INJ استیک شده توصیف شده، درخواست داده است.

بنیاد، خزانه Trench را متفاوت از برنامه‌های سنتی گرنت (کمک بلاعوض) معرفی می‌کند. گرنت‌های کلاسیک اغلب ایده‌های اولیه را تأمین مالی کرده و به امید موفقیت باقی می‌مانند، اما این برنامه بر پروژه‌هایی تمرکز دارد که نشانه‌هایی از پایداری از خود نشان داده‌اند و همچنین بر مشارکت‌کنندگانی که در اکوسیستم فعال مانده‌اند.

بانک مرکزی اروپا خواهان حضور یورو در بلاکچین است و برای رسیدن به این هدف دو مسیر مجزا را در پیش گرفته است.

معرفی یورو دیجیتال

بانک مرکزی اروپا (ECB) قصد دارد با معرفی یورو دیجیتال، پرداخت‌های دیجیتال امن، کارآمد و یکپارچه و همچنین امور مالی توکنیزه شده را در سراسر اروپا پشتیبانی کند. این استراتژی به دو بخش تقسیم می‌شود: یورو دیجیتال خرده‌فروشی برای کاربران عادی و مسیر امور مالی توکنیزه شده عمده‌فروشی برای بانک‌ها و زیرساخت‌های بازار.

پلتفرم پونته‌س (Pontes)

محور اصلی برنامه کوتاه‌مدت، پلتفرم پونته‌س است که قرار است در تاریخ ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ راه‌اندازی شود. وظیفه این پلتفرم تسویه معاملات دارایی‌های توکنیزه شده با پول بانک مرکزی است. پونته‌س خدمات موجود TARGET Services بانک مرکزی اروپا را به پلتفرم‌های مختلف فناوری دفتر کل توزیع‌شده (DLT) متصل می‌کند؛ این‌ها پایگاه‌های داده مشترکی هستند که دارایی‌های مبتنی بر بلاکچین را پشتیبانی می‌کنند. بانکی که اوراق قرضه توکنیزه شده را در یک بلاکچین معامله می‌کند، می‌تواند بخش نقدی معامله را با پول واقعی بانک مرکزی تسویه کند، بدون اینکه به یک جایگزین خصوصی برای یورو متکی باشد.

کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، این پلتفرم را به طور مشخص و مستقیم معرفی کرد: «یورو دیجیتال برای بانک‌ها در دسترس قرار می‌گیرد.»

ثبت‌نام اولیه ۱۳ مشارکت‌کننده بازار، از جمله دویچه بانک (Deutsche Bank) و سانتاندر (Santander)، تا تاریخ راه‌اندازی تکمیل خواهد شد.

بانک مرکزی اروپا همچنین از ترازنامه خود استفاده می‌کند. سرمایه‌گذاری این بانک در اوراق بهادار توکنیزه شده بخش دولتی منطقه یورو در حال انجام است و تسویه آن از طریق پونته‌س صورت می‌گیرد.

ابتکار عمل آپیا (Appia)

ابتکار عمل آپیا با هدف ایجاد یک اکوسیستم یکپارچه امور مالی توکنیزه شده اروپایی تا سال ۲۰۲۸ تدوین شده است. تمرکز این ابتکار بر استانداردها، قابلیت همکاری، حاکمیت و همکاری میان مشارکت‌کنندگان بازار است.

مدل‌های فنی برای پول بانک مرکزی در بلاکچین

در اوایل اکتبر ۲۰۲۶، ایزابل اشنابل، عضو هیئت اجرایی بانک مرکزی اروپا، سه مدل فنی برای انتقال پول بانک مرکزی به پلتفرم‌های بلاکچین را تشریح کرد. سخنرانی وی بر مقیاس‌پذیری و ثبات تأکید داشت.

این سه گزینه عبارتند از:

• انتشار مستقیم ذخایر توکنیزه شده: بانک مرکزی پول خود را به صورت بومی در زنجیره قرار می‌دهد.
• قابلیت همکاری با سیستم‌های تسویه موجود: بلاکچین‌ها به جای جایگزینی زیرساخت فعلی، به آن متصل می‌شوند؛ این رویکرد تقریباً مشابه رویکرد پونته‌س است.
• توکن‌های تسویه پشتیبانی شده که توسط واسطه‌های خصوصی صادر می‌شوند: شرکت‌های خصوصی توکن‌هایی را صادر می‌کنند که توسط پول بانک مرکزی پشتیبانی می‌شوند و بانک مرکزی یک گام عقب‌تر قرار می‌گیرد.

در هر سه مورد، محدودیت اعلام شده یکسان است: حفظ ثبات سیستم پولی.

چارچوب قانونی و برنامه‌های آزمایشی

مذاکرات سه‌جانبه در مورد چارچوب قانونی یورو دیجیتال در ژوئیه ۲۰۲۶ آغاز شد و هدف تکمیل آن تا پایان سال ۲۰۲۶ است.

مهلت ثبت‌نام برای مشارکت در تاریخ ۲۷ اکتبر ۲۰۲۶ برای تجار و در تاریخ ۹ نوامبر ۲۰۲۶ برای سازمان‌های خصوصی به پایان رسید.

برنامه‌های آزمایشی تجار قرار است در اواسط سال ۲۰۲۷ آغاز شود. انتظار می‌رود اولین انتشار بالقوه یورو دیجیتال در سال ۲۰۲۹ صورت گیرد.

برای بانک‌ها، پونته‌س راهی برای آزمایش دارایی‌های توکنیزه شده در حین تسویه با پول بانک مرکزی فراهم می‌کند. با حضور ۱۳ مشارکت‌کننده در زمان راه‌اندازی، از جمله دویچه بانک و سانتاندر، این پلتفرم با وزن واقعی نهادی آغاز به کار می‌کند.

مدل سوم اشنابل شایسته توجه ویژه است: توکن‌های تسویه پشتیبانی شده که توسط واسطه‌های خصوصی صادر می‌شوند، فضایی را برای شرکت‌های خصوصی فراهم می‌کند تا ابزارهای یورو را در زنجیره تحت چارچوب بانک مرکزی عملیاتی کنند.

در بخش خرده‌فروشی، جدول زمانی قانونی به پایان رسیدن مذاکرات سه‌جانبه تا پایان سال ۲۰۲۶ بستگی دارد. هرگونه تأخیر در این زمینه، بر برنامه‌های آزمایشی تجار در اواسط سال ۲۰۲۷ و انتشار بالقوه در سال ۲۰۲۹ تأثیر خواهد گذاشت.

تحولات ملموسی که باید مورد توجه قرار گیرند عبارتند از: فعالیت تراکنش‌ها و ثبت‌نام مشارکت‌کنندگان جدید در پونته‌س پس از راه‌اندازی آن در ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶؛ اینکه آیا مذاکرات سه‌جانبه طبق برنامه به پایان می‌رسند؛ و میزان مشارکت و درگیری در برنامه‌های آزمایشی تجار، که تحقیقات آن‌ها را به عنوان شاخصی برای پذیرش گسترده‌تر ارزهای دیجیتال در امور مالی جریان اصلی معرفی می‌کند.

پلی‌مارکت، پلتفرم بازارهای پیش‌بینی، در حال بازسازی زیرساخت قراردادهای هوشمند خود است و زمینه را برای ویژگی‌های جدید بازار و گسترش احتمالی فراتر از پالیگان فراهم می‌کند.

آغاز به‌روزرسانی پروتکل V2

پلی‌مارکت روز دوشنبه، روند راه‌اندازی پروتکل V2 را آغاز کرد. این پروتکل شامل یک سیستم قرارداد هوشمند جدید است که برای پشتیبانی از انواع مختلف بازار از طریق یک صرافی واحد طراحی شده است. راجت الکس، رئیس پروتکل این شرکت، این خبر را در پستی در X اعلام کرد.

این پلتفرم در حال آزمایش سیستم جدید بر روی تعداد محدودی از بازارهای فعال تا ۳۰ اکتبر است و تاریخ ۲ نوامبر به عنوان هدف اولیه برای انتقال بازارهای جدید به V2 تعیین شده است.

این بازنگری، زیرساخت مبتنی بر کدی را که در سال ۲۰۱۹ توسعه یافته بود و برای پشتیبانی از انواع جدید بازار به قراردادهای اضافی نیاز داشت، جایگزین می‌کند.

پروتکل V2 از توکن وثیقه پلی‌مارکت USD (pUSD) به عنوان تنها توکن وثیقه استفاده می‌کند، همراه با یک قرارداد واحد برای توکن‌های موقعیت و یک صرافی که از انواع مختلف بازار پشتیبانی می‌کند.

pUSD که به عنوان بخشی از ارتقاء صرافی در آوریل ۲۰۲۶ معرفی شد، یک توکن وثیقه است که ۱:۱ با استیبل‌کوین دلار-پگ شده Circle، یعنی USDC، پشتیبانی می‌شود.

پروتکل جدید برای پشتیبانی از انتقال موقعیت‌ها، وثیقه و داده‌های نتایج بازار بین بلاک‌چین‌ها طراحی شده است، اگرچه پلی‌مارکت هنوز زمان راه‌اندازی قابلیت بین‌زنجیره‌ای یا شبکه‌هایی را که پشتیبانی خواهد کرد، اعلام نکرده است.

پلی‌مارکت در حال حاضر بازارهای پیش‌بینی خود را بر روی پالیگان، یک شبکه مقیاس‌پذیر اتریوم، اجرا می‌کند، جایی که pUSD نیز صادر می‌شود. کوین‌تلگراف برای جزئیات بیشتر در مورد بلاک‌چین‌هایی که پلی‌مارکت قصد دارد از آن‌ها پشتیبانی کند و زمان احتمالی این گسترش، با این شرکت تماس گرفته است.

ویژگی‌های جدید پروتکل V2

پروتکل V2 قراردادهای هوشمند قابل ارتقا را معرفی می‌کند که به پلی‌مارکت اجازه می‌دهد قراردادها را از طریق یک “فرآیند حاکمیت امن” اصلاح کند و نیاز به استقرار قراردادهای اضافی برای ویژگی‌های جدید را کاهش می‌دهد.

همچنین OracleAggregator را معرفی می‌کند، سیستمی که برای اتصال به اوراکل‌های مختلف، از جمله UMA و Chainlink، برای تعیین نتایج بازار طراحی شده است.

پلی‌مارکت اعلام کرده است که سیستم جدید تحت ممیزی پلتفرم‌های امنیتی بلاک‌چین مانند Cantina، Quantstamp و Zellic، و همچنین تأیید رسمی توسط Certora قرار گرفته است. این شرکت برای آسیب‌پذیری‌های حیاتی، پاداش‌های باگ بانتی تا سقف ۵ میلیون دلار ارائه می‌دهد.

طبق راهنمای مهاجرت پروتکل V2، موقعیت‌های موجود به V2 تبدیل نخواهند شد و کاربران اپلیکیشن و وب‌سایت نیازی به انجام اقدامات فنی برای مهاجرت نخواهند داشت، اگرچه ممکن است هنگام معامله از آن‌ها خواسته شود قراردادهای جدید را تأیید کنند.

تعهد هنگ کنگ به چارچوب نظارتی جامع برای دارایی‌های دیجیتال تا پایان سال ۲۰۲۶

هنگ کنگ – کریستوفر هوی، وزیر خزانه‌داری هنگ کنگ، تأیید کرده است که دولت این منطقه در نظر دارد تا پایان سال ۲۰۲۶ لایحه اصلاحیه‌ای را برای صدور مجوزهای مربوط به دارایی‌های دیجیتال ارائه کند. این چارچوب نظارتی جدید، چهار حوزه کلیدی فعالیت در بخش دارایی‌های دیجیتال را پوشش خواهد داد: معاملات، نگهداری، مشاوره و مدیریت دارایی‌های دیجیتال. این اقدام نشان‌دهنده تعهد هنگ کنگ به گسترش دامنه نظارتی خود بر این صنعت نوظهور است، که از زمان راه‌اندازی سیستم صدور مجوز برای پلتفرم‌های معاملاتی دارایی‌های مجازی در سال ۲۰۲۳، به طور مداوم در حال تقویت بوده است. گام بعدی شامل ادغام کامل استیبل‌کوین‌ها، خدمات نگهداری و مدیریت دارایی‌ها در سیستم صدور مجوز خواهد بود.

جزئیات چارچوب نظارتی جدید

وزیر خزانه‌داری در یک کنفرانس مطبوعاتی در روز دوشنبه اعلام کرد که دولت “در طول سال جاری” لایحه اصلاحیه‌ای را برای ایجاد یک سیستم صدور مجوز جامع برای دارایی‌های دیجیتال ارائه خواهد کرد. این لایحه چهار دسته اصلی فعالیت را در بر می‌گیرد: پلتفرم‌های معاملاتی دارایی‌های دیجیتال (VA Exchanges)، خدمات نگهداری دارایی‌های دیجیتال (Custody)، خدمات مشاوره دارایی‌های دیجیتال (Advisory) و خدمات مدیریت دارایی‌های دیجیتال (Management). این اعلامیه بر اساس بیانیه‌های رسمی دولت هنگ کنگ صورت گرفته است.

هوی توضیح داد که این اصلاحیه در پاسخ به “تحولات نوآورانه” در حوزه فناوری مالی صورت می‌گیرد. این بدان معناست که هنگ کنگ از “نظارت بر پلتفرم‌های معاملاتی منفرد” به سمت “مدیریت مجوز در کل زنجیره” حرکت می‌کند و خدمات دارایی‌های دیجیتال را که در حال حاضر تحت قوانین مختلف پراکنده هستند، تحت یک چارچوب نظارتی واحد توسط کمیسیون اوراق بهادار و آتی (SFC) قرار می‌دهد.

همسویی با چارچوب‌های مالی سنتی

دسته‌بندی چهارگانه مجوزهای جدید – معاملات، نگهداری، مشاوره و مدیریت – همسویی نزدیکی با ساختار نظارتی بازارهای مالی سنتی دارد. پلتفرم‌های معاملاتی با مجوز کارگزاری، خدمات نگهداری با مجوز بانکی یا شرکت‌های امین، خدمات مشاوره با مجوز مشاور سرمایه‌گذاری و خدمات مدیریت با مجوز مدیر صندوق مطابقت دارند. این رویکرد نشان می‌دهد که SFC هنگ کنگ در حال تکرار مسیر بازارهای مالی بالغ است و صنعت ارزهای دیجیتال را در منطق نظارتی موجود ادغام می‌کند، به جای ایجاد یک سیستم کاملاً جدید.

در حال حاضر، هنگ کنگ دارای یک سیستم صدور مجوز برای پلتفرم‌های معاملاتی دارایی‌های مجازی است که از ژوئن ۲۰۲۳ اجرایی شده است. یازده پلتفرم از جمله HashKey Exchange و OKX HK مجوزهای پیش‌صدور یا رسمی دریافت کرده‌اند. با این حال، خدمات پشتیبان مانند نگهداری، مشاوره و مدیریت دارایی‌ها همچنان در منطقه‌ای خاکستری قرار دارند و فاقد الزامات مجوز اختصاصی هستند و تنها تحت مقررات بخشی از قانون اوراق بهادار و آتی (SFO) و قانون مبارزه با پولشویی (AMLO) قرار می‌گیرند.

پیشینه و جدول زمانی

این اصلاحیه ناگهانی نیست. در ژانویه امسال، هوی فاش کرده بود که نهادهای نظارتی قصد دارند پیش‌نویس مقررات دارایی‌های رمزنگاری را تا پایان سال ۲۰۲۶ ارائه کنند، در حالی که اداره پول هنگ کنگ (HKMA) نیز شروع به پردازش درخواست‌های مجوز برای صادرکنندگان استیبل‌کوین کرده بود.

در ماه آوریل، HKMA اولین مجوزهای صادرکننده استیبل‌کوین را به Anchorpoint Financial (زیرمجموعه HSBC) و خود بانک HSBC اعطا کرد. این اولین نقطه عطف در چارچوب نظارتی استیبل‌کوین هنگ کنگ (رژیم توکن پول الکترونیکی) بود. هر دو موسسه استیبل‌کوین‌هایی با پشتوانه دلار هنگ کنگ منتشر کردند: HPAY و طرح استیبل‌کوین دلار هنگ کنگ HSBC.

تأیید مجدد در ماه اکتبر، این طرح را از یک “پیش‌نویس برنامه‌ریزی” به یک “تعهد قانونی” ارتقا می‌دهد. پس از ارائه لایحه اصلاحی به مجلس قانون‌گذاری، معمولاً حداقل ۶ تا ۱۲ ماه فرآیند بررسی، مشاوره و اصلاح لازم است تا اجرایی شود. این بدان معناست که سیستم چهارگانه مجوزها، زودتر از اواسط سال ۲۰۲۷ تا ۲۰۲۸ به طور رسمی عملیاتی نخواهد شد.

تأثیر بر صنعت ارزهای دیجیتال

تأثیر لایحه جدید بر صنعت ارزهای دیجیتال را می‌توان از دو منظر بررسی کرد:

جنبه منفی: افزایش قابل توجه هزینه‌های انطباق. شرکت‌های نگهداری، مدیریت دارایی و مشاوره که در حال حاضر در هنگ کنگ فعالیت می‌کنند اما مجوز دریافت نکرده‌اند، با انتخاب “درخواست مجوز یا خروج از بازار” مواجه خواهند شد. مدیرعامل HashKey در سال ۲۰۲۳ فاش کرده بود که هزینه درخواست مجوز پلتفرم معاملاتی دارایی‌های مجازی حداقل ده‌ها میلیون دلار هنگ کنگ (حدود ۵ تا ۱۰ میلیون دلار آمریکا) است و انتظار می‌رود آستانه درخواست برای دسته‌های جدید مجوز پایین‌تر از این نباشد.

جنبه مثبت: مشروعیت سرمایه‌گذاری نهادی از طریق شفافیت نظارتی. در حال حاضر، مشارکت موسسات مالی سنتی (بانک‌ها، شرکت‌های امین، مدیران صندوق) در دارایی‌های رمزنگاری محدود است، عمدتاً به دلیل ابهام نظارتی. با ایجاد سیستم چهارگانه مجوز، مسیری روشن برای انطباق این موسسات فراهم می‌شود و آنها می‌توانند با درخواست مجوزهای مربوطه به طور قانونی در کسب‌وکارهای رمزنگاری فعالیت کنند. این منطق اصلی “توسعه در ازای نظارت” هنگ کنگ است.

به ویژه برای حوزه دارایی‌های واقعی توکنیزه شده (RWA)، این اصلاحیه می‌تواند یک عامل محرک کلیدی باشد. دولت هنگ کنگ بارها RWA و استیبل‌کوین‌ها را به عنوان حوزه‌های کلیدی مورد حمایت نظارتی در بخش رمزنگاری معرفی کرده است. گنجاندن “خدمات مدیریت دارایی” در این مجوزها، نیازهای قانونی صندوق‌های RWA را برآورده می‌کند.

صبح بخیر!

سی‌اف‌تی‌سی خواهان صدور مجوز برای صرافی‌های رمزارز است

سه هفته پس از شکست قانون شفافیت در سنا، کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) طرح خود را برای تنظیم صرافی‌های رمزارز منتشر کرد. این یک سند اولیه است که پیش از تدوین قوانین واقعی، درخواست ورودی عمومی را مطرح می‌کند و پس از انتشار در روزنامه رسمی فدرال، ۶۰ روز برای اظهارنظر در نظر گرفته شده است.

اما این طرح آنچه را که کنگره نتوانست تصویب کند، بیان می‌کند: صدور مجوز فدرال برای صرافی‌های رمزارز، که اهرم (leverage) تعیین‌کننده نیاز به آن خواهد بود.

مایک سلیگ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا، اظهار داشت که این قوانین برای جلوگیری از کلاهبرداری‌هایی مانند FTX طراحی شده‌اند، نه پیگرد قانونی پس از وقوع آن. او همچنین یک ویدیوی تبلیغاتی برای تأکید بر این نکته منتشر کرد. این اطلاعیه همچنین تاریخچه خود آژانس را رد می‌کند و پرونده‌های دوران بایدن علیه کراکن، اوکی دی‌ای‌او (Ooki DAO) و یونی‌سواپ (Uniswap) را “تنظیم‌گری از طریق اجرا” (regulation by enforcement) می‌نامد.

استدلال صعودی (bull case) در این زمینه روشن است. یک مجوز فدرال به صرافی‌های آمریکایی اجازه می‌دهد تا محصولات اهرمی را که در حال حاضر قادر به ارائه آن نیستند، عرضه کنند. به همین دلیل است که معامله‌گران این اقدام را شفاف‌ترین مسیر تاکنون برای معاملات آتی دائمی (perpetual futures) در داخل کشور می‌دانند. رابین‌هود (Robinhood) به تازگی معاملات آتی دائمی رمزارز در آمریکا را اعلام کرده است، کوین‌بیس (Coinbase) برای معاملات آتی تک‌سهامی (single-stock perps) درخواست داده و شرکت مادر کراکن در حال مذاکره با هایپرلیکویید (Hyperliquid) است. هر سه این شرکت‌ها به چنین مجوزی برای فعالیت نیاز دارند. قوانین روشن همچنین لمس رمزارزها را برای بانک‌ها و کارگزاران آسان‌تر می‌کند، زیرا سال‌هاست که “کدام نهاد نظارتی مسئول است؟” مانعی برای این امر بوده است.

همه این موارد منجر به ورود آسان‌تر کاربران می‌شود که به رشد بالقوه کاربران و رشد گسترده‌تر صنعت می‌انجامد. رشد صنعت احتمالاً به معنای افزایش قیمت است (حداقل برای برخی دارایی‌ها، قطعاً نه برای همه). و رمزارزها بار دیگر به عنوان یک طبقه دارایی قابل سرمایه‌گذاری برای توده‌ها تبدیل می‌شوند…

اخبار فوری 📺

[تصویر توییت از مایک سلیگ با شناسه @ChairmanSelig در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶]

خزانه‌های شرکتی و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs)
ردیاب سکه‌های میم (Meme Coin Tracker)

توکن بومی بلاکچین کاردانو از پایین‌ترین سطح چندساله خود که در اواخر ژوئن زیر ۰.۱۴ دلار ثبت شده بود، تقریباً ۱۰۰ درصد افزایش یافته است. این در حالی بود که نگرانی‌ها (FUD) پیرامون این پروتکل به سرعت گسترش می‌یافت.

این دارایی اخیراً به بالاترین سطح چند ماهه خود یعنی بیش از ۰.۲۷ دلار رسیده است. داده‌های Santiment نشان می‌دهد که این حرکت را نمی‌توان صرفاً با پوشش دادن موقعیت‌های فروش استقراضی (short covering) توضیح داد.

این منبع اطلاعاتی ارزهای دیجیتال، روایت فشار فروش استقراضی را به چالش کشید و دریافت که علاقه باز (open interest) در ADA در همان دوره دو روزه، حدود ۲۵ درصد افزایش یافته و به بیش از ۳۰۰ میلیون دلار رسیده است. در همین حال، دارایی پایه ۱۰ درصد افزایش یافته و به بیش از ۰.۲۷ دلار رسیده است. در آن مقطع، این توکن بالاترین بسته شدن روزانه خود را از اوایل آوریل ثبت کرد.

این افزایش صرفاً نتیجه قیمت بالاتر دلاری دارایی نبود، زیرا حتی با اندازه‌گیری به ADA، علاقه باز حدود ۱۳ درصد افزایش یافته است. این نشان می‌دهد که معامله‌گران در طول این روند، موقعیت‌های اهرمی جدیدی اضافه کرده‌اند. Santiment همچنین در تاریخ ۵ اکتبر، ۳۱۴ تراکنش نهنگ (whale transactions) به ارزش بیش از ۱۰۰,۰۰۰ دلار را ثبت کرد که تقریباً ۲.۲ برابر میانگین روزهای کاری ماه قبل بود.

با این حال، پوشش دادن موقعیت‌های فروش استقراضی احتمالاً نقشی داشته است، اما نه به اندازه‌ای که در ابتدا تصور می‌شد. نرخ‌های تأمین مالی (funding rates) در تاریخ ۲ اکتبر به پایین‌ترین سطح منفی ماه گذشته خود رسیدند و سپس مثبت شدند. با این حال، Santiment تأکید کرد که پوشش دادن موقعیت‌های فروش استقراضی معمولاً باعث کاهش علاقه باز می‌شود، نه افزایش آن.

آیا رالی ADA واقعاً یک فشار فروش استقراضی بود؟

برخی پوشش‌ها با اشاره به کاهش علاقه باز، این موضوع را مطرح کردند. اما داده‌های بسته شدن روزانه Santiment خلاف آن را نشان می‌دهد.

ADA از ۳ تا ۵ اکتبر حدود ۱۰ درصد افزایش یافت. علاقه باز در همان دو روز حدود ۲۵ درصد افزایش یافت و به ۳۰۴ میلیون دلار رسید که بالاترین بسته شدن روزانه آن از اوایل آوریل بود. با اندازه‌گیری به تعداد سکه به جای دلار، علاقه باز همچنان حدود ۱۳ درصد افزایش یافت، بنابراین این نشان‌دهنده موقعیت‌گیری جدید است، نه صرفاً قیمت بالاتر. تراکنش‌های نهنگ (بیش از ۱۰۰ هزار دلار) در ۵ اکتبر به ۴۱۳ مورد رسید که حدود ۲.۲ برابر میانگین روزهای کاری از ۷ سپتامبر تا ۲ اکتبر بود.

حجم اجتماعی در ۵ اکتبر حدود ۱.۱ برابر همان خط پایه بود.

احتمالاً مقداری پوشش فروش استقراضی به این روند کمک کرده است: نرخ تأمین مالی در ۲ اکتبر به پایین‌ترین سطح منفی ماه گذشته خود رسید و سپس مثبت شد. اما پوشش دادن موقعیت‌های فروش، علاقه باز را کاهش می‌دهد، نه اینکه آن را افزایش دهد.

تیتر خبر از فشار فروش استقراضی می‌گوید، اما علاقه باز از اهرم (leverage) حکایت دارد.

چشم‌انداز بلندمدت

اگرچه ADA در هفته گذشته از اکثر آلت‌کوین‌های بزرگ‌تر بهتر عمل کرده است، Crypto Patel نسبت به چشم‌انداز بلندمدت آن همچنان خوش‌بین است. او در تحلیلی اخیر خاطرنشان کرد که این توکن تقریباً ۹۸ درصد بالاتر از منطقه انباشت قبلی او قرار دارد و معتقد است که می‌تواند وارد فاز بعدی گسترش کلان خود شود.

اهداف او برای بلندمدت بسیار خوش‌بینانه و در سطوح ۰.۵۰ دلار، ۱.۰۰ دلار، ۲.۰۰ دلار، ۳.۰۰ دلار و حتی ۵.۰۰ دلار است. او به ویژه بر منطقه ۲.۰۰ تا ۵.۰۰ دلار تمرکز کرده است، در صورتی که ساختار گسترده‌تر به توسعه خود ادامه دهد.

متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) با پلتفرم جدید «بک‌ایبل» (Backable) وارد عرصه جذب سرمایه شد

متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) نام جدیدی را بر سردر فروشگاه جذب سرمایه خود نصب کرده است. این پروژه پلتفرم «بک‌ایبل» (Backable) را بر بستر شبکه سولانا (Solana) راه‌اندازی کرده است که به بنیان‌گذاران امکان می‌دهد از حامیان مالی در سراسر جهان سرمایه جذب کنند.

«بک‌ایبل» از ابتدا ساخته نشده است. این پلتفرم که پیش از این با نام «فوتاردیو» (Futardio) شناخته می‌شد، در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ بازبرندسازی شده و با تعهدات کلی به مبلغ ۴۴.۲ میلیون دلار از سوی ۲,۴۰۷ حامی مالی وارد این عرصه شده است.

استراتژی این پلتفرم ساده است: هر کسی می‌تواند یک کمپین جذب سرمایه راه‌اندازی کند، هر کسی می‌تواند از آن حمایت کند و متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) برندگان را انتخاب نمی‌کند.

بنیان‌گذاران کمپین‌های جذب سرمایه را آغاز می‌کنند و حامیان مالی به پروژه‌های مورد علاقه خود سرمایه اختصاص می‌دهند. وجوه به جای انتقال مستقیم به تیم‌ها، در امانت (escrow) نگهداری می‌شوند.

در صورتی که یک پروژه به هدف حداقل تامین مالی خود نرسد، حامیان مالی بازپرداخت کامل دریافت خواهند کرد. تیم‌های تامین مالی شده نیز نمی‌توانند به صورت دلخواه هزینه کنند؛ آن‌ها به بودجه از پیش تعیین‌شده‌ای محدود هستند که به صورت ماهانه پرداخت می‌شود.

«بک‌ایبل» بدون هیچ‌گونه نظارت یا بررسی تیم‌ها توسط متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) فعالیت می‌کند.

رقم قابل توجه ۴۴.۲ میلیون دلار تعهد سرمایه از سوی ۲,۴۰۷ حامی مالی، رقم برجسته این پلتفرم است. سهم میانه هر حامی مالی حدود ۵۰۰ دلار برآورد می‌شود.

این پلتفرم همچنین دوازده کمپین جذب سرمایه موفق را به اتمام رسانده است که در مجموع حدود ۷۲۸,۰۰۰ دلار سرمایه جذب کرده‌اند.

تعهدات سرمایه نشان‌دهنده علاقه و سرمایه وعده داده شده است، در حالی که کمپین‌های تامین مالی شده به پروژه‌هایی اشاره دارد که واقعاً به هدف خود دست یافته و شروع به دریافت وجوه کرده‌اند.

متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) اولین بار در نوامبر ۲۰۲۳ معرفی شد. هویت اولیه آن با «فوتارکی» (futarchy)، یک رویکرد حاکمیتی که از بازارهای پیش‌بینی برای اطلاع‌رسانی تصمیمات استفاده می‌کند، گره خورده بود.

با گذشت زمان، متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO) از این آزمایش فراتر رفته است. این پروژه اکنون تصمیم‌گیری از طریق بازارهای پیش‌بینی را با چارچوبی برای تشکیل سرمایه با حمایت جامعه ترکیب می‌کند.

برای بنیان‌گذاران، جذابیت اصلی در دسترسی است. تیمی که معرفی گرمی به یک صندوق سرمایه‌گذاری ندارد، همچنان می‌تواند کمپین جذب سرمایه خود را در معرض دید هزاران حامی بالقوه در شبکه سولانا (Solana) قرار دهد.

برای حامیان مالی، سازوکارهای امنیتی نقطه قوت این پلتفرم محسوب می‌شوند. امانت‌داری وجوه، بازپرداخت کامل در صورت شکست کمپین‌ها و پرداخت‌های ماهانه بودجه، همگی ریسک واگذاری پول به تیمی که ناپدید می‌شود یا بیش از حد هزینه می‌کند را کاهش می‌دهند.

با توجه به عدم بررسی تیم‌ها توسط متا‌دی‌ای‌او (MetaDAO)، مسئولیت بررسی دقیق (due diligence) کاملاً بر عهده افرادی است که چک‌ها را امضا می‌کنند.