Tag: مثبت

اتریوم اولین تراکنش اتمی لایه ۱ به لایه ۲ را در شبکه اصلی خود از طریق چارچوب EEZ تکمیل کرد.

این تراکنش ۰.۰۰۱ اتریوم را منتقل کرد و همزمان به‌روزرسانی وضعیت رول‌آپ همگام را فعال نمود. چارچوب EEZ توسط Gnosis و Zisk با حمایت بنیاد اتریوم توسعه یافته است.

اتریوم اولین تراکنش اتمی بین شبکه اصلی و یک شبکه لایه ۲ را با موفقیت به پایان رساند. این نقطه عطف می‌تواند نیاز به تراکنش‌های جداگانه و پل‌ها را کاهش دهد و استفاده قوی‌تر از شبکه نیز می‌تواند قیمت ETH را تقویت کند. در حال حاضر، قیمت ETH اتریوم بالای ۲۷۰۰ دلار تثبیت شده است.

ادواردو آنتونا، یکی از مشارکت‌کنندگان اصلی منطقه اقتصادی اتریوم (EEZ)، این دستاورد را اعلام کرد. این تراکنش نشان می‌دهد که قابلیت ترکیب‌پذیری اتمی همگام اکنون در شبکه اصلی فعال اتریوم کار می‌کند. ویژگی کلیدی یک تراکنش اتمی این است که تمام اقدامات مرتبط با هم انجام می‌شوند؛ اگر یک بخش شکست بخورد، کل تراکنش لغو می‌شود.

بنابراین، در آزمایش شبکه اصلی، این تراکنش ۰.۰۰۱ اتریوم (ETH) را منتقل کرد و همزمان یک رول‌آپ متصل را در همان بلاک به‌روزرسانی نمود. هر دو اقدام با هم تکمیل شدند و نشان دادند که چگونه شبکه‌های مختلف می‌توانند به عنوان بخشی از یک تراکنش واحد عمل کنند.

کاهش نیاز به پل‌های سنتی

این نقطه عطف یکی از بزرگترین چالش‌های اتریوم را در زمانی که فعالیت بیشتری به سمت شبکه‌های لایه ۲ منتقل می‌شود، برطرف می‌کند. امروزه، کاربران اغلب برای انتقال دارایی‌ها بین لایه‌های اتریوم به تراکنش‌های اضافی، پل‌ها یا مراحل دیگر نیاز دارند. این امر می‌تواند وجوه را پراکنده کرده و استفاده از شبکه را دشوارتر کند. رویکرد EEZ با هدف اجازه دادن به تعامل مستقیم‌تر لایه‌های ۲ با قراردادها و نقدینگی اتریوم طراحی شده است، که باعث می‌شود لایه‌های مختلف بیشتر شبیه به یک سیستم متصل عمل کنند.

منطقه اقتصادی اتریوم توسط Gnosis و Zisk با حمایت بنیاد اتریوم ساخته شده است. این چارچوب به شبکه‌های لایه ۲ اجازه می‌دهد تا در لایه‌های مختلف کار کنند و در عین حال تراکنش‌ها را به هم پیوسته نگه دارند. پس از آزمایش شبکه اصلی، Gnosis Chain قصد دارد اولین بلاک رول‌آپ زنده EEZ خود را بین دسامبر ۲۰۲۶ و ژانویه ۲۰۲۷ راه‌اندازی کند.

با ادامه توسعه‌هایی مانند این در سراسر اکوسیستم اتریوم، کاربرد قوی‌تر شبکه می‌تواند استفاده از آن را افزایش داده و تقاضا برای ETH را در طول زمان حمایت کند. در حال حاضر، ETH بالای سطح حمایتی ۲۷۰۰ دلار تثبیت شده است و ۳۳۰۰ دلار به عنوان مقاومت کلیدی بعدی در نظر گرفته می‌شود. در همین حال، سیتی‌گروپ هدف نهادی خود برای ETH را به ۳۰۲۸ دلار افزایش داده است که چشم‌انداز صعودی را بیشتر تقویت می‌کند.

سیرکل (Circle) پروتکل وام‌دهی Aave را به عنوان گزینه‌ای جدید برای وام‌گیری در سرویس وام‌دهی مبتنی بر بیت‌کوین خود برای مشتریان Circle Mint اضافه کرده است. این اقدام، خدماتی را که پیش از این تنها بر روی پروتکل Morpho فعال بود، گسترش می‌دهد.

راه‌اندازی سرویس وام‌دهی دیجیتال

سرویس “وام‌دهی با پشتوانه دارایی دیجیتال” (Digital Asset-Backed Borrowing – DABB) به طور رسمی در تاریخ ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ توسط سیرکل راه‌اندازی شد. این سرویس برای مشتریان نهادی واجد شرایط طراحی شده است که به دنبال نقدینگی هستند اما نمی‌خواهند بیت‌کوین خود را بفروشند.

مکانیسم عملکرد

این سرویس در سه مرحله عمل می‌کند:
۱. مشتری، بیت‌کوین اصلی خود را به سیرکل واریز می‌کند.
۲. سیرکل در ازای آن، توکنی به نام cirBTC را با نسبت ۱:۱ صادر می‌کند. هر cirBTC توسط بیت‌کوین نگهداری شده در Circle National Trust پشتیبانی می‌شود.
۳. این توکن سپس به عنوان وثیقه در بازارهای وام‌دهی شخص ثالث در بستر بلاک‌چین مورد استفاده قرار می‌گیرد. مشتری در ازای آن، USDC، استیبل‌کوین دلاری سیرکل، وام می‌گیرد.

سیرکل در این فرآیند نقش وام‌دهنده را ندارد. نرخ‌های وام‌دهی و نقدینگی موجود توسط پروتکل‌های شخص ثالث تعیین می‌شود. موقعیت‌های وام‌دهی در کیف پول‌های هوشمندی قرار می‌گیرند که مشتریان کنترل آن‌ها را در اختیار دارند و این موقعیت‌ها تابع رویه‌های ликвиاسیون هر پروتکل هستند.

محدودیت‌های دسترسی

این سرویس برای همه در دسترس نیست. مشتریان مقیم نیویورک از این سرویس مستثنی شده‌اند، که این امر دامنه مشتریان واجد شرایط تحت Circle Mint LLC را محدود می‌کند.

Aave به جمع شرکا پیوست

سرویس DABB ابتدا با پروتکل Morpho بر روی Arc، بلاک‌چین لایه ۱ سازگار با EVM سیرکل، راه‌اندازی شد. Aave از ابتدا بخشی از برنامه بود، اما در روز اول آماده نبود. تا اوایل اکتبر ۲۰۲۶، ادغام Aave هنوز عملیاتی نشده بود. اکنون با اضافه شدن Aave، مشتریان Mint مکانی دوم برای واریز cirBTC و وام‌گیری USDC خواهند داشت.

استقبال اولیه از Morpho

بازار cirBTC در Morpho، نشان‌دهنده اشتیاق اولیه به این سرویس است. اندکی پس از راه‌اندازی، داده‌های بازار نشان داد که حدود ۱۸.۸۶ میلیون دلار در برابر یک استخر نقدینگی ۱۵۷.۸۵ میلیون دلاری وام گرفته شده است. آستانه وام به ارزش (Loan-to-Value) برای ликвиاسیون در این بازار ۸۶٪ تعیین شده است. یعنی زمانی که یک وام به ۸۶٪ ارزش بیت‌کوین پشتوانه خود برسد، موقعیت آن برای ликвиاسیون واجد شرایط می‌شود.

تا تاریخ ۲ اکتبر ۲۰۲۶، سپرده‌های Morpho در Arc از ۵۰۰ میلیون دلار فراتر رفته بود و بازار وام‌دهی cirBTC/USDC بخش عمده‌ای از فعالیت‌های اولیه Morpho در این زنجیره را به خود اختصاص داده بود.

رقابت و پیامدها

اضافه شدن Aave برای رقابت بین پروتکل‌های وام‌دهی اهمیت دارد. پیش از این، Morpho بازار cirBTC را به تنهایی در اختیار داشت و این بازار محرک اصلی فعالیت‌های اولیه آن در Arc بود. اکنون با وجود یک گزینه دوم، وام‌گیرندگان و وام‌دهندگان می‌توانند بین دو پروتکل تقسیم شوند.

سیرکل به طور مؤثر نقش امین و صادرکننده توکن را ایفا می‌کند، در حالی که نتایج وام‌دهی به کد و قوانینی بستگی دارد که سیرکل کنترلی بر آن‌ها ندارد. آستانه ۸۶٪ ликвиاسیون در Morpho در زمان کاهش شدید ارزش دارایی‌ها، فضای کمی برای مانور باقی می‌گذارد و وام‌گیرندگان Aave باید پارامترهای آن پروتکل را به طور جداگانه بیاموزند.

محدودیت دسترسی برای ساکنان نیویورک، دامنه دسترسی کوتاه‌مدت این سرویس را محدود می‌کند، زیرا برخی از بزرگترین موسسات مالی آمریکا در این ایالت مستقر هستند و نمی‌توانند از این سرویس در شکل فعلی آن استفاده کنند.

هنگ کنگ جدول زمانی خود را برای بخش بعدی مقررات حوزه ارزهای دیجیتال تکرار کرد. دولت قصد دارد تا پایان سال ۲۰۲۶ لایحه‌ای را به شورای قانون‌گذاری ارسال کند که چهار نوع کسب‌وکار دارایی مجازی را شامل می‌شود: معامله، نگهداری، مشاوره و مدیریت.

کریستوفر هوی، وزیر خدمات مالی و خزانه‌داری، این هدف را در جریان یک جلسه توجیهی سیاست‌گذاری کمیته دارایی شورای قانون‌گذاری در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ تأیید کرد. با توجه به اینکه کمتر از سه ماه تا پایان سال باقی مانده است، این ضرب‌الاجل دیگر انتزاعی نیست.

این پیشنهاد به طور مشترک از سوی اداره خدمات مالی و خزانه‌داری (FSTB) و کمیسیون اوراق بهادار و آتی (SFC) ارائه شده است. این لایحه به عنوان اصلاحیه‌ای تحت قانون مبارزه با پولشویی و تأمین مالی تروریسم، معروف به Cap. 615، ارائه خواهد شد.

هر چهار رژیم صدور مجوز تحت نظارت SFC خواهند بود. در مجموع، این اقدامات نظارت را به حوزه‌هایی گسترش می‌دهد که تاکنون خارج از چارچوب اصلی ارزهای دیجیتال شهر قرار داشته‌اند.

فلسفه راهنما این است: “کسب‌وکار یکسان، ریسک‌های یکسان، قوانین یکسان”. این ایده منعکس‌کننده قانون اوراق بهادار و آتی موجود است و هر دسته جدید از مجوزهای ارز دیجیتال با نوع متناظر آن تحت آن قانون مطابقت دارد.

هوی این لایحه را بخشی از یک استراتژی گسترده‌تر توسعه بازار مالی ۲۰۲۶-۲۰۳۰ معرفی کرد. این پیشنهاد همچنین تحت بیانیه سیاست ۲.۰ دولت در مورد دارایی‌های دیجیتال قرار می‌گیرد.

این پیشنهاد شامل هیچ‌گونه مقررات انتقالی یا معافیت‌های قدیمی (grandfathering) نیست. کسب‌وکارهایی که در حال حاضر مجوز از SFC یا سازمان پولی هنگ کنگ (HKMA) ندارند، ممکن است ملزم به توقف فعالیت خود پس از اجرای مقررات جدید شوند.

مشاوره‌ها در مورد رژیم‌های معامله و نگهداری بیش از ۱۹۰ پاسخ دریافت کرد و نتایج در تاریخ ۲۴ دسامبر ۲۰۲۵ منتشر شد. مشاوره‌ها در مورد مشاوره و مدیریت ۵۱ پاسخ را به خود جلب کرد و نتایج آن‌ها در تاریخ ۲۶ مه ۲۰۲۶ منتشر شد.

صدور مجوز برای پلتفرم‌های معاملاتی دارایی مجازی در سال ۲۰۲۳ آغاز شد و صرافی‌های متمرکز را تحت نظارت SFC قرار داد. سپس قانون استیبل‌کوین‌ها در تاریخ ۱ اوت ۲۰۲۵ لازم‌الاجرا شد. این لایحه جدید نظارت را به میزهای فرابورس (OTC)، امانت‌داران، مشاوران و مدیران گسترش می‌دهد.

ذخایر بیت‌کوین (BTC) در صرافی بایننس از ۲۰ سپتامبر تاکنون نزدیک به ۴۰ هزار سکه کاهش یافته است، زیرا نهنگ‌ها سرمایه استیبل‌کوین خود را به کیف پول‌های صرافی بازگردانده‌اند.

تحلیل جدید نشان می‌دهد که خروج خالص بیت‌کوین (BTC) از بزرگترین صرافی ارز دیجیتال، بایننس، در اواخر سپتامبر به رکوردهای چندساله دست یافته است.

نکات کلیدی:
داده‌های پلتفرم تحلیل آن‌چین CryptoQuant نشان می‌دهد که در هفت روز منتهی به ۲۷ سپتامبر، خالص خروج از بایننس به ۲۳,۱۳۷ بیت‌کوین رسیده است.
این رقم در مقیاس هفتگی، بزرگترین خروج از بایننس از ژوئن ۲۰۲۳ محسوب می‌شود، زمانی که موجودی بیت‌کوین این صرافی در یک هفته ۴۴,۹۴۲ سکه کاهش یافت. در حالی که ماه گذشته تنها نیمی از این مقدار شاهد خروج بود، CryptoQuant معتقد است شرایط مشابهی باعث هر دو موج خروج شده است.
این پلتفرم در پست وبلاگ خود نوشت: «هرچه بیت‌کوین بیشتری از یک پلتفرم پرکاربرد مانند بایننس خارج شود، سیگنال قوی‌تری مبنی بر انجام انباشت وجود دارد. برداشت بیت‌کوین از یک صرافی، رفتاری سرمایه‌گذاری بلندمدت است و بنابراین سیگنال مثبتی محسوب می‌شود.»

در ژوئن ۲۰۲۳، جفت ارز BTC/USD در کندل هفتگی پس از خروج از بایننس، از ۲۶,۳۰۰ دلار به ۳۰,۵۰۰ دلار افزایش یافت و به عنوان بخشی از بهبود از بازار نزولی ۲۰۲۲، به بالاترین سطح ۱۲ ماهه خود رسید.

CryptoQuant ادامه داد که الگوی انباشت مشابهی نیز در کاهش ذخایر بایننس به میزان نزدیک به ۴۰ هزار بیت‌کوین از ۲۰ سپتامبر منعکس شده است.
این پلتفرم افزود: «این انباشت، همراه با کاهش فروشندگان، می‌تواند برای خروج سریع بیت‌کوین از فاز تثبیت فعلی کافی باشد.»

جفت ارز BTC/USD از ۲۱ سپتامبر در محدوده‌ای بین ۸۲,۵۰۰ تا ۸۷,۴۰۰ دلار معامله شده است. همانطور که کوین‌تلگراف گزارش داد، دیوارهای نقدینگی در صرافی‌ها در این مدت بر حرکات قیمتی کوتاه‌مدت تأثیر گذاشته‌اند و سطح بازگشایی سالانه ۲۰۲۶ در ۸۷,۵۷۰ دلار همچنان به عنوان مقاومت در بالای قیمت قرار دارد.

داده‌های جداگانه نشان می‌دهد که نهنگ‌های با حجم معاملات بالا، در شش هفته گذشته عرضه استیبل‌کوین‌ها را به بایننس افزایش داده‌اند.

عرضه استیبل‌کوین در صرافی‌ها به عنوان «پودر خشک» در انتظار ورود به دارایی‌های رمزارزی تلقی می‌شود و افزایش موجودی‌ها نشان‌دهنده علاقه فزاینده به افزایش سرمایه‌گذاری است.

CryptoQuant گزارش می‌دهد که بین ۱۵ اوت و پایان سپتامبر، نهنگ‌ها ورودی ۳۰ روزه استیبل‌کوین خود به بایننس را ۴۰ درصد افزایش داده‌اند؛ از ۲۱.۷ میلیارد دلار به ۳۰.۵ میلیارد دلار.
این پلتفرم در مورد این تغییر رفتار اظهار داشت: «این تغییر رفتار پس از یک دوره طولانی رکود رخ می‌دهد، در طول آن ورودی‌های آنها از اوج اکتبر، زمانی که از ۶۱ میلیارد دلار فراتر رفت، کاهش یافته بود.» این اظهار نظر به اوج‌های تاریخی بازارهای رمزارزی در اکتبر ۲۰۲۵ اشاره دارد.

سو姿丰: سرمایه‌گذاری AMD در تایوان افزایش می‌یابد

تایپه، تایوان – لیزا سو، مدیرعامل و رئیس هیئت مدیره شرکت AMD، روز ششم اکتبر در سفر خود به تایوان، تأیید کرد که سرمایه‌گذاری ۱۰ میلیارد دلاری این شرکت در زنجیره تأمین تایوان که در ماه مه اعلام شده بود، افزایش خواهد یافت. با این حال، وی جزئیات مربوط به مبلغ جدید، میزان افزایش یا زمان‌بندی آن را اعلام نکرد. سو اظهار داشت که با وجود گسترش قابل توجه ظرفیت تولید AMD در سال جاری، تقاضا برای پردازنده‌های مرکزی (CPU) و پردازنده‌های گرافیکی (GPU) همچنان از عرضه پیشی گرفته است و برنامه‌ریزی ظرفیت با شرکای زنجیره تأمین به ۳ تا ۵ سال آینده کشیده شده است.

جزئیات سرمایه‌گذاری و دلایل افزایش آن

سو در مصاحبه‌ای در ظهر روز ششم اکتبر در تایوان، تأیید کرد که AMD قصد دارد سرمایه‌گذاری خود را در زنجیره تأمین تایوان افزایش دهد. این سرمایه‌گذاری که در ماه مه با مبلغ ۱۰ میلیارد دلار (معادل تقریبی ۳۱۷.۶ میلیارد دلار تایوان) اعلام شده بود، اکنون در حال افزایش است. وی گفت که پیشرفت این سرمایه‌گذاری کاملاً مطابق با برنامه‌ریزی‌ها بوده است، اما به دلیل افزایش مداوم تقاضا، “در حال افزایش این رقم هستیم”.

سو مبلغ جدید را اعلام نکرد و گزارش‌های رسانه‌هایی مانند CNA و Economic Daily نیز حاوی اطلاعاتی در مورد مبلغ جدید، میزان افزایش یا زمان‌بندی آن نبودند. این در حالی است که کمتر از شش ماه از اعلام اولیه این سرمایه‌گذاری می‌گذرد.

سو که تنها یک روز در تایوان اقامت داشت، صبح روز خود را با برگزاری جلسات خصوصی با تأمین‌کنندگان در هتل Mandarin Oriental در تایپه سپری کرد. وی اظهار داشت که AMD امسال با توجه به تقاضای کلی، ظرفیت تولید خود را به طور قابل توجهی افزایش داده است، اما تقاضا برای CPU و GPU همچنان بیشتر از عرضه است. او گفت: “ما واقعاً به ظرفیت بیشتری نیاز داریم و این یکی از دلایلی است که من اینجا هستم.”

سو افزود که AMD در حال همکاری با TSMC، شرکت‌های بسته‌بندی و تست نیمه‌هادی و تأمین‌کنندگان بردهای اتصال (substrate) برای تسریع افزایش ظرفیت تولید است. طبق گزارش Economic Daily، وی اشاره کرد که بازار CPU امسال رشد قابل توجهی داشته و AMD عرضه و ظرفیت تولید خود را افزایش داده است. AMD انتظار دارد تا سال ۲۰۲۷ عرضه خود را به طور قابل توجهی افزایش دهد. CNA نیز گزارش داد که AMD امسال از موج هوش مصنوعی (AI) و قدرت پردازنده‌های مراکز داده بهره‌مند شده و ارزش بازار آن اخیراً از ۱ تریلیون دلار عبور کرده است.

نحوه همکاری با تأمین‌کنندگان نیز در حال تغییر است. سو اظهار داشت که در گذشته، AMD و شرکای زنجیره تأمین ممکن بود فقط برای ۱ تا ۲ سال برنامه‌ریزی کنند، اما اکنون این دوره به ۳ تا ۵ سال افزایش یافته است.

وی توضیح داد که طولانی‌تر شدن دوره برنامه‌ریزی برای اطمینان از همگام بودن ظرفیت تولید در مراحل مختلف ساخت ویفر، بسته‌بندی و سایر بخش‌ها ضروری است. تراشه‌ها برای ارسال باید تمام این مراحل را طی کنند و کمبود ظرفیت در هر مرحله می‌تواند حجم ارسال را محدود کند. او همچنین گفت که یکی از اهداف مهم سفر او به تایوان، تشویق زنجیره تأمین به افزایش ظرفیت تولید CPU، GPU و محصولات مرتبط با هوش مصنوعی است.

سو حمایت خود را از توزیع جغرافیایی شرکای خود برای افزایش تنوع منطقه‌ای زنجیره تأمین اعلام کرد. با این حال، او تأکید کرد که تایوان برای زنجیره تأمین جهانی نیمه‌هادی و همچنین برای AMD حیاتی است و همکاری نزدیک با شرکای تایوانی همچنان کلید عملیات این شرکت است.

او گفت: “بازگشت به تایوان همیشه لذت‌بخش است” و افزود: “AMD مشتریان، شرکا و زنجیره تأمین بسیار زیادی در اینجا دارد.” سو فاش کرد که صبح روز ششم اکتبر با لیو یانگ-وی، رئیس هیئت مدیره فاکسکان (Foxconn) گفتگو کرده و فاکسکان را یک شریک عالی توصیف کرد. او همچنین با مدیران ارشد شرکت‌های Acer، Asus و Quanta Computer ملاقات کرد.

طبق گزارش Economic Daily، او بعدازظهر قصد داشت به هسینچو (Hsinchu) سفر کند تا با TSMC و سایر شرکای خود دیدار کند. این دیدارها هنوز آغاز نشده بودند که رسانه‌ها گزارش‌های خود را منتشر کردند. جزئیات این دیدارها و مبلغ افزایش یافته سرمایه‌گذاری AMD در تایوان، در خبرهای بعدی اعلام خواهد شد.

دولت بریتانیا بانک‌های هدایت‌کننده اولین اوراق قرضه دولتی دیجیتال خود را انتخاب کرد. وزارت دارایی، بانک‌های بارکلیز (Barclays)، اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC)، لویدز (Lloyds)، مورگان استنلی (Morgan Stanley)، نت‌وست (NatWest) و آر‌بی‌سی کپیتال مارکتز (RBC Capital Markets) را به عنوان مدیران اصلی مشترک برای اوراق قرضه دیجیتال (digital gilt) معرفی کرد.

گامی از ایده به سوی تراکنش واقعی

این انتصابات، ابزار اوراق قرضه دیجیتال (Digital Gilt Instrument) که با نام DIGIT شناخته می‌شود را از یک ایده سیاستی به سوی یک تراکنش واقعی سوق می‌دهد. دولت هدف‌گذاری کرده است که این اوراق تا پایان فصل اول سال ۲۰۲۷ منتشر شود.

اوراق قرضه گیلت (Gilts) همان اوراق قرضه دولتی هستند که دولت بریتانیا برای استقراض پول منتشر می‌کند. این اوراق معادل بریتانیایی اوراق خزانه آمریکا (US Treasuries) محسوب می‌شوند و ستون فقراتی هستند که صندوق‌های بازنشستگی، بیمه‌گران و بانک‌ها روزانه به آن‌ها اتکا می‌کنند.

فرآیند انتخاب و قراردادها

این انتخاب پس از فرآیند ابراز علاقه برای خدمات مدیران اصلی، که در تاریخ ۲۴ مارس ۲۰۲۶ منتشر شد، صورت گرفت. شرکت‌های علاقه‌مند تا تاریخ ۳۱ مارس ۲۰۲۶ فرصت داشتند تا پاسخ دهند.

قراردادها از تاریخ ۱ ژوئن ۲۰۲۶ تا مه ۲۰۲۷ اعتبار دارند و امکان تمدید آن‌ها وجود دارد.

نقش دوگانه اچ‌اس‌بی‌سی

بانک اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC) دو بار در این فهرست حضور دارد. علاوه بر نقش مدیر اصلی، این بانک در تاریخ ۱۲ فوریه ۲۰۲۶ پس از یک مناقصه رقابتی، به عنوان ارائه‌دهنده پلتفرم برای این پروژه آزمایشی منصوب شد.

این اوراق قرضه بر روی پلتفرم Orion متعلق به اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC) که یک سیستم دفتر کل توزیع‌شده (distributed ledger system) است، اجرا خواهد شد. دفتر کل توزیع‌شده را می‌توان به عنوان یک دفتر ثبت مشترک در نظر گرفت که تمام شرکت‌کنندگان مجاز می‌توانند آن را به طور همزمان مشاهده و به‌روزرسانی کنند، به جای استفاده از صفحات گسترده جداگانه که پس از وقوع رویدادها تطبیق داده می‌شوند.

ماهیت دیجیتال و نوآورانه DIGIT

DIGIT به گونه‌ای طراحی شده است که ذاتاً دیجیتال و کوتاه‌مدت باشد. این اوراق، اوراق قرضه سنتی دوران کاغذی نیستند که بعداً توکن‌سازی شده باشند، بلکه از ابتدا بر روی دفتر کل متولد شده‌اند.

این ابزار در محیط Digital Securities Sandbox، یک محیط آزمایشی نظارتی برای زیرساخت‌های جدید بازار، منتشر خواهد شد. تسویه حساب به صورت “آن‌چین” (on-chain) انجام می‌شود، به این معنی که اوراق قرضه و پرداخت در خود دفتر کل مبادله می‌شوند.

این پروژه آزمایشی از عملیات استاندارد اوراق قرضه گیلت دفتر مدیریت بدهی (Debt Management Office) مجزا است. ماشین‌آلات معمول انتشار اوراق قرضه گیلت به کار خود ادامه می‌دهند و DIGIT مسیر خود را به طور مستقل طی می‌کند.

اهداف پروژه آزمایشی

هدف اعلام شده، آزمایش فناوری دفتر کل توزیع‌شده در کل چرخه عمر بدهی حاکمیتی است. این شامل انتشار، تسویه و آنچه پس از فروش اوراق قرضه اتفاق می‌افتد، می‌شود.

این پروژه آزمایشی همچنین با هدف حمایت از توسعه بازار ثانویه صورت می‌گیرد.

ریشه‌های این پروژه به استراتژی دیجیتال بازارهای مالی عمده فروشی (Wholesale Financial Markets Digital Strategy) دولت بازمی‌گردد. این استراتژی به دنبال اعلامیه‌ای در سال ۲۰۲۴ توسط صدراعظم، ریچل ریوز (Rachel Reeves)، تدوین شد.

در ژوئیه ۲۰۲۶، اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC) و گروه بورس لندن (London Stock Exchange Group) تفاهم‌نامه‌ای را با تمرکز بر قابلیت همکاری و دسترسی سرمایه‌گذاران امضا کردند.

این پروژه آزمایشی، جایگاه بریتانیا را به عنوان یکی از پیشگامان در میان کشورهای گروه G7 در زمینه انتشار بدهی حاکمیتی توکن‌شده تقویت می‌کند.

پیش‌بینی بیت‌کوین از 4chan به اوج بازار در اکتبر ۲۰۲۵ در حدود ۱۲۶ هزار دلار اشاره داشت.
این مدل ناشناس پیش‌بینی می‌کند که بیت‌کوین در سال ۲۰۲۶ می‌تواند به رقمی بین ۱۹۰ هزار تا ۲۵۰ هزار دلار برسد.
سیتی‌گروپ هدف ۱۲ ماهه بیت‌کوین را به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داد.

یک معامله‌گر ناشناس بیت‌کوین در انجمن 4chan که پیش از این به درستی اوج بازار در ۶ اکتبر ۲۰۲۵ را پیش‌بینی کرده بود، بار دیگر مورد توجه قرار گرفته است. مدل چرخه‌ای این معامله‌گر، ۵ اکتبر ۲۰۲۶ را به عنوان کف مورد انتظار بازار تعیین کرده بود، در حالی که بیت‌کوین در حال حاضر با قیمتی حدود ۸۵,۵۴۷ دلار معامله می‌شود؛ رقمی که حدود ۳۲ درصد پایین‌تر از اوج خود، اما به مراتب بالاتر از کف ماه جولای یعنی ۵۸ هزار دلار است.

این پیش‌بینی در دسامبر ۲۰۲۳ در پستی ناشناس در 4chan منتشر شد. این مدل بر اساس دو دوره زمانی ساده بنا شده است. ابتدا، از یک دوره ۱۰۶۴ روزه از کف یک بازار نزولی بزرگ تا اوج چرخه استفاده می‌کند. سپس، از یک دوره ۳۶۴ روزه از اوج تا کف بعدی بازار بهره می‌برد. این مدل اکنون به دلیل پیش‌بینی دوم خود توجه‌ها را جلب کرده است.

با این حال، بیت‌کوین در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۵ به اوج پیش‌بینی شده حدود ۱۲۶ هزار دلار رسید. بر اساس همان چرخه ۳۶۴ روزه، این مدل کف بعدی را حدود ۵ اکتبر ۲۰۲۶ قرار داده بود. شاید این تاریخ اکنون سپری شده باشد. بیت‌کوین در حال حاضر حدود ۸۵,۵۴۷ دلار معامله می‌شود که حدود ۳۲ درصد پایین‌تر از رکورد خود است. این ارز دیجیتال در ماه جولای نیز تا حدود ۵۷ هزار دلار سقوط کرده بود و سپس بهبود یافت. این بدان معناست که اوج سال ۲۰۲۵ به طور نزدیکی با مدل مطابقت داشت، اما پیش‌بینی کف اخیر هنوز تأیید نشده است.

مدل ناشناس به پیش‌بینی کف بسنده نمی‌کند. هدف اصلی بعدی آن، قرار دادن بیت‌کوین در بازه‌ای بین ۱۹۰ هزار تا ۲۵۰ هزار دلار است. این مدل همچنین اهداف بلندمدتی را برای اتریوم بین ۱۵ تا ۲۰ هزار دلار و برای سولانا بین ۱۰۰۰ تا ۱۵۰۰ دلار تعیین کرده است.

سایر معامله‌گران نیز رویکرد صعودی در پیش گرفته‌اند. “کریپتو روور” (Crypto Rover) اظهار داشت که بازارهای نزولی بیت‌کوین به طور تاریخی در این مرحله به پایان رسیده‌اند، در حالی که روند فعلی قیمت ممکن است نشان دهد که کف چرخه زودتر رخ داده است.

حتی سیتی‌گروپ نیز هدف ۱۲ ماهه خود برای بیت‌کوین را از ۸۲ هزار دلار به ۱۱۳ هزار دلار افزایش داده و دلیل آن را فعالیت قوی‌تر در بازار ارزهای دیجیتال، بهبود شرایط اقتصاد کلان و ورود مجدد سرمایه به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) عنوان کرده است.

علاوه بر این، خرید شرکتی نیز ادامه دارد. شرکت “مایکل سیلور استراتژی” (Michael Saylor’s Strategy) بین ۱ تا ۴ اکتبر، ۳۳۴ بیت‌کوین دیگر به ارزش تقریبی ۲۸.۷ میلیون دلار خریداری کرده و مجموع دارایی‌های خود را به ۸۴۸ هزار بیت‌کوین رسانده است.

در حال حاضر، سوال کلیدی این است که آیا بیت‌کوین می‌تواند بالای ۸۲ هزار دلار باقی بماند و پس از کف پیش‌بینی شده در ماه اکتبر، روند صعودی جدیدی را آغاز کند.

ارزش بازار سهام توکنیزه شده به ۳.۸ میلیارد دلار رسید

ارزش بازار سهام توکنیزه شده (Tokenized Stocks) با رسیدن به ۳.۸ میلیارد دلار، بالاترین رقم ثبت شده در این حوزه را پشت سر گذاشت و به نزدیکی مرز ۴ میلیارد دلار نزدیک شد. در حال حاضر، بلاکچین‌های BNB Chain، اتریوم (Ethereum) و سولانا (Solana) پیشتازان این بازار هستند.

سهام توکنیزه شده، توکن‌هایی مبتنی بر بلاکچین هستند که سهام واقعی شرکت‌ها را ردیابی می‌کنند. این توکن‌ها قابلیت معامله ۲۴ ساعته را دارند و می‌توانند به کسرهای کوچک تقسیم شوند.

رسیدن ارزش بازار به ۳.۸ میلیارد دلار، اوج یک رشد سریع را نشان می‌دهد. بر اساس داده‌های منتشر شده از سوی Token Terminal، RWA.xyz و Binance Research، این بازار در اوایل سپتامبر ۲۰۲۶ برای اولین بار از مرز ۳ میلیارد دلار عبور کرد و به ۳.۱ میلیارد دلار رسید. پیش‌بینی‌های اولیه این منابع حاکی از آن بود که این رقم تا اواخر سپتامبر یا اوایل اکتبر به ۳.۵ تا ۳.۷ میلیارد دلار خواهد رسید، اما بازار اکنون از این محدوده نیز فراتر رفته است.

پیشتازی BNB Chain

BNB Chain در این میان پیشتاز بوده است. طبق تحقیقات انجام شده، این بلاکچین اولین پلتفرمی بود که ارزش ترکیبی سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs) توکنیزه شده آن از مرز ۱ میلیارد دلار گذشت. در ارزیابی‌های قبلی، سهم BNB Chain بین ۱.۰ تا ۱.۱ میلیارد دلار و معادل ۳۰ تا ۳۴ درصد از کل بازار بود. اتریوم با حدود ۷۵۰ تا ۸۳۰ میلیون دلار، سهمی ۲۲ تا ۲۵ درصدی را به خود اختصاص داده بود. سولانا نیز با حدود ۶۸۰ تا ۷۴۰ میلیون دلار، جایگاه سوم را با سهم ۲۰ تا ۲۳ درصدی در اختیار داشت.

بازیگران اصلی بازار

تعداد محدودی از صادرکنندگان، بخش عمده‌ای از فعالیت این بازار را هدایت می‌کنند. Ondo Finance با دارایی‌هایی که معمولاً بیش از ۹۰۰ میلیون دلار ارزش دارند، سنگین‌ترین وزن را در این بازار دارد. محصولات bStocks از Binance و خط تولید xStocks نیز از بازیگران مهم محسوب می‌شوند. Securitize نیز در رده‌های بالای این بازار قرار دارد.

محصول SECZ از Securitize به طور ویژه مورد توجه قرار گرفته و از ماه جولای تاکنون بیش از ۴۳۰ میلیون دلار جذب کرده است.

رشد کاربران و حجم معاملات

رشد در سمت کاربران حتی سریع‌تر از رشد ارزش دلاری بوده است. تعداد آدرس‌های دارندگان توکن به حدود ۴.۱ میلیون رسیده که نشان‌دهنده افزایش بیش از ۶۰ درصدی در ۳۰ روز گذشته است. حجم معاملات نیز در حال افزایش است؛ به طوری که حجم معاملات سهام توکنیزه شده در صرافی‌های غیرمتمرکز در یک دوره آخر هفته به ۳.۹۶ میلیارد دلار رسید. ارزش کل قفل شده (TVL) در پروتکل‌های دیفای (DeFi) مرتبط با سهام توکنیزه شده نیز به صدها میلیون دلار رسیده است.

بسته به معیارهای سنجش، سهام توکنیزه شده از ابتدای سال جاری میلادی بین ۳۰۰ تا ۸۰۰ درصد رشد داشته است. در مقایسه با بازار سهام آمریکا که ارزشی حدود ۸۰ تریلیون دلار دارد، رقم ۳.۸ میلیارد دلار ناچیز به نظر می‌رسد، اما با اهداف بلندپروازانه در حال رشد است. سهام توکنیزه شده همچنین حدود ۸ درصد از کل بازار دارایی‌های دنیای واقعی (RWA) را تشکیل می‌دهد.

چشم‌انداز نظارتی و رقابت

فضای نظارتی نیز همگام با رشد این بازار در حال تغییر است. بحث‌ها با کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) و مرکز نوآوری کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC’s innovation sandbox) همزمان با این گسترش سریع رخ داده است. طبق تحقیقات، بورس نیویورک (NYSE) نیز در حال آماده‌سازی برای معاملات اوراق بهادار توکنیزه شده است.

رشد بیش از ۶۰ درصدی آدرس‌های دارندگان در یک ماه، نشان‌دهنده مشارکت گسترده خرده‌فروشان و نه صرفاً سرمایه‌گذاران نهادی است. پیشتازی BNB Chain تا حد زیادی به توزیع توسط خود Binance از طریق bStocks و پایگاه کاربران صرافی آن وابسته است. اتریوم و سولانا با اکوسیستم‌های دیفای عمیق‌تر و طیف وسیع‌تری از صادرکنندگان مستقل در حال رقابت هستند.

Ondo Finance به تنهایی سهم قابل توجهی از بازار را به خود اختصاص داده است. جریان ورودی به محصول SECZ از Securitize نیز نشان می‌دهد که چگونه یک محصول واحد می‌تواند به سرعت ارقام کلی را جابجا کند.

مقررات همچنان متغیر کلیدی باقی می‌ماند. گفتگوها با CFTC و مرکز نوآوری SEC به سمت یک محیط مساعدتر اشاره دارند. با این حال، سهام توکنیزه شده ترکیبی از قوانین اوراق بهادار و زیرساخت‌های رمزارز است و این همپوشانی تاریخی محل اقدامات اجرایی بوده است. در حال حاضر، صادرکنندگان بومی رمزارزها مالک این بازار هستند. اگر صرافی‌های سنتی شروع به ارائه مستقیم اوراق بهادار توکنیزه شده کنند، شفافیت نظارتی، اعتماد به برند و پایگاه مشتریان موجود را با خود به همراه خواهند آورد.

فین‌سن مقررات مربوط به کیف پول‌های رمزارزی و میکسرها را لغو کرد

شبکه اجرای جرایم مالی (FinCEN) روز دوشنبه دو قانون پیشنهادی را لغو کرد؛ یکی مربوط به کیف پول‌های خودنگهدار و دیگری مربوط به میکسر‌های رمزارزی.

این نهاد وابسته به وزارت خزانه‌داری آمریکا در تصمیم خود، “دستور کار مقررات‌زدایی” دولت ترامپ را دلیل پایان دادن به پیشنهاد مربوط به کیف پول‌ها عنوان کرد که از دسامبر ۲۰۲۰ در دست بررسی بود.

یکی از قوانین لغو شده که در تاریخ ۲۳ دسامبر ۲۰۲۰ منتشر شد، کیف پول‌هایی را که این نهاد “کیف پول‌های بدون میزبان” نامیده بود، هدف قرار می‌داد. منظور از این کیف پول‌ها، کیف پول‌هایی است که هیچ بانک یا موسسه مالی دیگری تراکنش‌های کاربر را مدیریت نمی‌کند.

بر اساس این قانون، بانک‌ها و موسسات خدمات پولی موظف بودند در صورت استفاده طرف مقابل از چنین کیف پولی و در صورتی که مبلغ تراکنش به ۱۰,۰۰۰ دلار می‌رسید یا مجموع تراکنش‌ها در یک دوره ۲۴ ساعته از ۱۰,۰۰۰ دلار فراتر می‌رفت، گزارشی را ثبت کرده و هویت مشتری را تأیید کنند.

ثبت سوابق از مبلغ ۳,۰۰۰ دلار آغاز می‌شد و کیف پول‌های نگهداری شده در موسسات خارجی خارج از قانون راز بانکی (Bank Secrecy Act) در حوزه‌های قضایی مشخص شده توسط این نهاد نیز مشمول این قانون می‌شدند.

پیشنهاد دوم که مربوط به سال ۲۰۲۳ بود، اقدام ویژه‌ای را علیه میکسر‌های رمزارزی اعمال می‌کرد. در این فرآیند، کوین‌های متعلق به کاربران مختلف با هم ترکیب می‌شوند تا ردیابی منشأ آن‌ها دشوارتر شود. این پیشنهاد بر اساس یافته‌ای ذیل بخش ۳۱۱ قانون میهن‌پرستی آمریکا (USA PATRIOT Act) مبنی بر اینکه میکسر‌های بین‌المللی رمزارزی، دسته‌ای از تراکنش‌ها با نگرانی اولیه پولشویی هستند، استوار بود.

در صورت اجرایی شدن، این قانون موسسات مالی مشمول را ملزم می‌کرد تا هرگونه تراکنشی را که می‌دانستند یا مشکوک بودند که شامل اختلاط با یک لینک خارجی است، گزارش دهند. این گزارش‌ها شامل مقادیر، آدرس‌های کیف پول، هش‌های تراکنش و آدرس‌های IP می‌شد و همچنین نگهداری سوابق کامل هویت هر مشتری الزامی بود.

جیمی ال. کربی، معاون مدیر، اطلاعیه مربوط به کیف پول‌ها را امضا کرد که در آن آمده است این نهاد هیچ اقدام دیگری انجام نخواهد داد و به گزارشی از ژوئیه ۲۰۲۵ از گروه کاری رئیس‌جمهور در مورد بازارهای دارایی دیجیتال کاخ سفید استناد شده است. فین‌سن اعلام کرده است که نظرات عمومی ارائه شده در مورد هر دو پیشنهاد را قبل از تصمیم به لغو آن‌ها در نظر گرفته است.

شورای نوآوری رمزارزی (CCI)، یک گروه صنعتی که نظرات خود را در مورد پیشنهاد میکسرها ارائه کرده بود، هر دو لغو را “برای اکوسیستم دارایی دیجیتال مثبت” خواند. این شورا هشدار داده بود که تعریف گسترده میکسر در این پیشنهاد می‌تواند فعالیت‌های قانونی را نیز در بر گیرد و این نتیجه را “فرآیند قانون‌گذاری در حال کار” توصیف کرد.

در مورد کیف پول‌ها، CCI استدلال کرد که این لغو به جلوگیری از ممنوعیت یا محدود کردن استفاده از کیف پول‌های خود میزبانی توسط تنظیم‌کنندگان کمک می‌کند.

این تصمیم در حالی اتخاذ می‌شود که خدمات رمزارزی با تمرکز بر حریم خصوصی با فشارهای قانونی روبرو هستند. به عنوان مثال، بنیانگذاران Samourai Wallet، کیونه رودریگز و ویلیام لونرگان هیل، موافقت کردند که به جرم خود در مورد سرویس میکسر خود اعتراف کنند. دادستان‌ها ادعا کردند که این کیف پول بیش از ۲ میلیارد دلار تراکنش غیرقانونی را پردازش کرده و بیش از ۱۰۰ میلیون دلار را پولشویی کرده است.

وکلای بنیانگذاران پس از یادداشتی از وزارت دادگستری در آوریل ۲۰۲۵ که در آن آمده بود دادستان‌ها دیگر پرونده‌هایی را بر اساس اقدامات کاربر یا جزئیات فنی مقرراتی پیگیری نخواهند کرد، به دنبال رد اتهامات بودند. سپس ادعا شد که مقامات ارتباطات داخلی فین‌سن را پنهان کرده‌اند که نشان می‌داد Samourai یک انتقال‌دهنده پول نیست.

رودریگز و هیل به ترتیب به پنج و چهار سال زندان محکوم شدند. قاضی در جلسه استماع رودریگز گفت که او “از استعداد خود برای تسهیل کلاهبرداری استفاده کرده است”. حامیان، از جمله تحلیلگر کایل چیس، اصرار داشتند که این پلتفرم برای امکان ارسال ناشناس رمزارز توسط افراد ایجاد شده است، نه برای پنهان کردن تخلفات.

ذخایر صرافی بایننس در ۱۵ روز حدود ۴۰ هزار بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۳.۳ میلیارد دلار کاهش یافت.
خروجی‌های هفتگی صرافی بایننس به ۲۳,۱۰۰ بیت‌کوین رسید که قوی‌ترین میزان از ژوئن ۲۰۲۳ محسوب می‌شود.
در همین حال، بیت‌کوین در حدود ۸۵,۰۰۰ دلار تثبیت شده است، همزمان با کاهش عرضه نگهداری شده در صرافی‌ها.

با وجود شایعات منتشر شده مبنی بر سقوط قریب‌الوقوع بیت‌کوین، تحلیل‌های اخیر در پلتفرم X توسط تحلیلگری به نام Darkfost نشان می‌دهد که انباشت مداوم بیت‌کوین دیگر قابل چشم‌پوشی نیست. ذخایر صرافی بایننس در ۱۵ روز گذشته حدود ۴۰ هزار بیت‌کوین، معادل تقریبی ۳.۳ میلیارد دلار، کاهش یافته است، در حالی که قیمت بیت‌کوین همچنان در حدود ۸۵,۰۰۰ دلار در حال تثبیت است.

این تحول در حالی رخ می‌دهد که خروجی‌ها از صرافی‌ها به سطوحی رسیده که سال‌ها مشاهده نشده بود. بر اساس داده‌ها، در آخرین گزارش روزانه که هنوز کامل نشده، نزدیک به ۱۴,۳۰۰ بیت‌کوین از بایننس خارج شده است که این رقم از خروجی ۱۳,۸۰۰ بیت‌کوین ثبت شده در هفته قبل بیشتر است.

ارقام هفتگی حتی چشمگیرتر هستند. هفته گذشته، ۲۳,۱۰۰ بیت‌کوین از بایننس خارج شد که نشان‌دهنده قوی‌ترین خروجی خالص هفتگی از ژوئن ۲۰۲۳ است. این میزان معادل حدود ۱.۴ میلیارد دلار انباشت در طول یک هفته است.

در همین حال، داده‌ها همچنین نشان می‌دهند که ذخایر بایننس از ۷۰۴,۸۰۰ بیت‌کوین در ۲۰ سپتامبر به ۶۶۳,۱۰۰ بیت‌کوین کاهش یافته است. این یک کاهش قابل توجه در عرضه موجود نگهداری شده در صرافی‌ها در طول تنها ۱۵ روز است.

جریان خالص صرافی‌ها اغلب برای یافتن سرنخ‌هایی درباره رفتار بازار مورد بررسی قرار می‌گیرد. مشاهدات این تحلیلگر همچنین این استدلال را مطرح می‌کند که خروج بیت‌کوین از یک صرافی با دسترسی گسترده می‌تواند نشان‌دهنده رفتار انباشت و نگهداری بلندمدت باشد.

نکته دیگری نیز وجود دارد که ارزش توجه دارد. الگوی خروجی فعلی شبیه دوره‌ای در سال ۲۰۲۳ است که قیمت بیت‌کوین در تلاش برای بازیابی از بازار نزولی بود. با این حال، تاریخ تضمینی برای آینده نیست. خروجی‌ها به تنهایی اثبات نمی‌کنند که قیمت‌ها باید افزایش یابند.

در حال حاضر، انباشت بیت‌کوین در کنار تثبیت در نزدیکی ۸۵,۰۰۰ دلار در حال رخ دادن است. داده‌ها همچنین به کاهش فروشندگان اشاره دارند و شرایطی را ایجاد می‌کنند که در آن کاهش عرضه نگهداری شده در صرافی‌ها و برداشت‌های مداوم می‌تواند از حرکت قیمت به خارج از محدوده فعلی حمایت کند.