Tag: مثبت

مارول تکنولوژی: چشم‌انداز رشد بلندپروازانه در روز سرمایه‌گذار

شرکت مارول تکنولوژی (Marvell Technology) در روز سرمایه‌گذار خود در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، چشم‌اندازی جسورانه برای رشد درآمد خود تا سال مالی ۲۰۳۱ ارائه کرد که توجه وال استریت را به خود جلب نمود. مت مورفی، مدیرعامل این شرکت، هدف درآمدی بین ۷۰ تا ۹۰ میلیارد دلار را برای سال مالی ۲۰۳۱ اعلام کرد. این در حالی است که درآمد پیش‌بینی شده برای سال مالی ۲۰۲۶ حدود ۸.۲ میلیارد دلار است. مورفی در واقع کسب‌وکاری را ترسیم کرد که در حدود پنج سال مالی، تقریباً یک مرتبه بزرگ‌تر خواهد شد و سرمایه‌گذاران نیز به نظر می‌رسد که مشتاق شنیدن این چشم‌انداز بوده‌اند.

رشد چشمگیر سهام

پس از ارائه این چشم‌انداز، سهام شرکت مارول (MRVL) در معاملات روزانه نزدیک به ۸ درصد افزایش یافت.

گزارش مالی قوی و پیش‌بینی‌های صعودی

این هدف بلندمدت در خلاء مطرح نشد. این چشم‌انداز پس از گزارش مالی سه‌ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ مارول منتشر شد که نشان‌دهنده درآمد سه‌ماهه بی‌سابقه ۲.۷۴ میلیارد دلاری بود. این رقم نسبت به سال گذشته ۳۷ درصد افزایش داشت.

موتور محرکه اصلی این رشد، بخش مراکز داده بود. این بخش در سه‌ماهه مذکور ۲.۱۷ میلیارد دلار درآمد کسب کرد که ۴۶ درصد بیشتر از سال قبل بود. فروش مراکز داده ۷۹ درصد از کل درآمد را به خود اختصاص داد.

مدیریت شرکت نیز پیش‌بینی سالانه خود را افزایش داد. مارول اکنون درآمد سال مالی ۲۰۲۷ را حدود ۱۲ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند که نشان‌دهنده رشدی حدود ۴۵ درصد نسبت به سال گذشته خواهد بود. در این میان، شرکت انتظار رشد نزدیک به ۶۰ درصدی در بخش مراکز داده را دارد.

هدف میان‌مدت نیز تعدیل شد. مارول راهنمایی درآمد سال مالی ۲۰۲۸ خود را از حدود ۱۸ میلیارد دلار به حدود ۲۰ میلیارد دلار افزایش داد.

محرک‌های اصلی رشد

این شرکت سه محرک اصلی رشد را شناسایی کرده است: اتصال هوش مصنوعی (AI connectivity)، سیلیکون سفارشی (custom silicon) و راه‌حل‌های نوری (optical solutions).

اتصال هوش مصنوعی به سخت‌افزارهایی اشاره دارد که هزاران پردازنده را به هم متصل می‌کنند تا بتوانند به عنوان یک کامپیوتر غول‌پیکر عمل کنند. آموزش مدل‌های بزرگ هوش مصنوعی نیازمند ارتباط مداوم و پرسرعت بین تراشه‌ها است و گلوگاه‌ها در این زمینه می‌توانند هزینه‌های محاسباتی گران‌قیمت را هدر دهند.

سیلیکون سفارشی به معنای طراحی تراشه‌هایی است که برای بارهای کاری خاص یک مشتری طراحی شده‌اند. اپراتورهای بزرگ ابری به طور فزاینده‌ای به دنبال پردازنده‌هایی هستند که برای نیازهای خودشان ساخته شده باشند، به جای خرید قطعات آماده. مارول در طراحی و ساخت این تراشه‌ها به آن‌ها کمک می‌کند.

راه‌حل‌های نوری از نور به جای سیگنال‌های الکتریکی برای انتقال داده استفاده می‌کنند. در فواصل طولانی‌تر و با سرعت‌های بالاتر، اپتیک می‌تواند اطلاعات بیشتری را با مصرف انرژی کمتر منتقل کند، که این امر با توجه به مقیاس‌پذیری سریع مراکز داده اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کند.

چالش‌ها و نقاط عطف کلیدی

محدوده ۷۰ تا ۹۰ میلیارد دلاری برای سال مالی ۲۰۳۱ به طور قابل توجهی گسترده است. اختلاف ۲۰ میلیارد دلاری بین حداقل و حداکثر این محدوده، بیشتر از کل هدف شرکت برای سال مالی ۲۰۲۸ است.

با توجه به اینکه مراکز داده ۷۹ درصد از درآمد را تشکیل می‌دهند، سرنوشت سهام این شرکت اکنون به شدت با هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی گره خورده است.

مهم‌ترین نقاط بررسی در گزارش‌های سه‌ماهه آتی خواهد بود. سرمایه‌گذاران می‌خواهند ببینند که آیا مارول در مسیر دستیابی به درآمد حدود ۱۲ میلیارد دلاری در سال مالی ۲۰۲۷ و رشد نزدیک به ۶۰ درصدی در بخش مراکز داده باقی می‌ماند یا خیر. پیشرفت به سمت هدف حدود ۲۰ میلیارد دلاری سال مالی ۲۰۲۸، آزمون واقعی بعدی خواهد بود.

روبل دیجیتال روسیه: استقبالی فراتر از انتظار در ماه نخست

بانک مرکزی روسیه انتظار داشت تا پایان سال جاری میلادی حدود ۶۰ هزار نفر حساب روبل دیجیتال افتتاح کنند، اما در تنها یک ماه بیش از ۲۲۰ هزار نفر این اقدام را انجام دادند. این آمار که در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد، حدود پنج هفته پس از آغاز اجرای سراسری این طرح در اول سپتامبر، نشان‌دهنده استقبال چشمگیر شهروندان است. این تحول همزمان با تلاش کشورهای عضو بریکس برای اتصال سیستم‌های ارز دیجیتال خود به منظور تسهیل تجارت و پرداخت‌های فرامرزی صورت می‌گیرد.

استقبال اولیه قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها

زلفیا کاخرمانوا، معاون فرماندار بانک روسیه، در انجمن فین‌تک X10 به این استقبال اولیه پرداخت و اذعان داشت که میزان پذیرش این ارز دیجیتال به طور قابل توجهی قوی‌تر از پیش‌بینی‌های بانک مرکزی بوده است. وی اعلام کرد که بیش از ۲۲۰ هزار حساب افتتاح شده تا پایان سپتامبر، بیش از سه برابر پیش‌بینی اولیه این نهاد بوده است؛ پیش‌بینی‌ای که حدود ۶۰ هزار حساب تا پایان سال را تخمین زده بود.

روبل دیجیتال اکنون به عنوان سومین شکل رسمی پول در روسیه شناخته می‌شود و در کنار پول نقد و سپرده‌های بانکی قرار می‌گیرد. برخلاف سپرده بانکی که ادعایی بر وام‌دهنده تجاری محسوب می‌شود، روبل دیجیتال مستقیماً توسط بانک روسیه صادر می‌شود. کاربران همچنان از طریق کانال‌های آشنا، یعنی اپلیکیشن‌های موبایل بانک‌های تجاری شرکت‌کننده، به آن دسترسی دارند و پرداخت‌ها عمدتاً از طریق کدهای QR انجام می‌شود.

حمایت نهادهای بزرگ و آمادگی شرکت‌ها

اجرای این طرح تنها به کنجکاوی مصرف‌کنندگان واگذار نشده است. خرده‌فروشان بزرگ و بانک‌های اصلی ملزم به پشتیبانی از این سیستم از زمان راه‌اندازی بودند، که این امر از روز اول امکان خرج کردن این ارز دیجیتال را فراهم کرد. علاقه شرکت‌ها نیز در حال افزایش است؛ VTB گزارش داده است که تا سپتامبر ۲۰۲۶، بیش از ۱,۵۰۰ مشتری شرکتی آمادگی خود را برای افتتاح حساب روبل دیجیتال اعلام کرده بودند.

آزمون پرداخت حقوق دولتی و محدودیت‌ها

پرداخت حقوق دولتی نیز بخشی از این طرح آزمایشی است. از اول اکتبر، کارکنان منتخب وزارت دارایی می‌توانند به صورت داوطلبانه حقوق خود را به صورت روبل دیجیتال دریافت کنند. شهروندان مجاز به داشتن یک حساب روبل دیجیتال با سقف شارژ ماهانه ۳۰۰,۰۰۰ روبل هستند و تا پایان سال ۲۰۲۶، هیچ هزینه‌ای برای انتقال، پرداخت و تراکنش‌های B2B دریافت نخواهد شد.

تحریم‌های غرب در ارتباط با درگیری اوکراین، فشار روسیه برای توسعه ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) را تسریع بخشیده است. هدف از این اقدام، تقویت سیستم‌های پرداخت با شرکای کلیدی مانند چین و هند است. کشورهای عضو بریکس، از جمله چین و هند، در حال بررسی قابلیت همکاری بین سیستم‌های ارز دیجیتال خود برای تراکنش‌های فرامرزی هستند، با این هدف گسترده‌تر که وابستگی به واسطه‌های بانکی سنتی را در بحبوحه تحریم‌های جهانی کاهش دهند. مراحل گسترده‌تر استقرار این ارز دیجیتال در داخل کشور برای سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ برنامه‌ریزی شده است.

ارزیابی واقعی از میزان استفاده

اگرچه آمار اولیه افتتاح حساب‌ها چشمگیر است، اما این ارقام تنها نشان‌دهنده تعداد ثبت‌نام‌کنندگان است و میزان واقعی تراکنش‌ها، حجم ارزش منتقل شده در سیستم، یا ماندگاری پذیرندگان اولیه را آشکار نمی‌کند. بیش از ۱,۵۰۰ مشتری شرکتی VTB که آماده پیوستن به این سیستم هستند، نشان می‌دهد که کسب‌وکارها کاربرد عملی آن را مشاهده می‌کنند و پذیرش تجاری تمایل دارد حجم تراکنش‌ها را به شیوه‌ای که کنجکاوی فردی ندارد، هدایت کند. طرح آزمایشی پرداخت حقوق وزارت دارایی نیز عامل مهمی است؛ اگر حقوق‌ها به صورت روبل دیجیتال پرداخت شود، طبیعتاً هزینه‌کرد با روبل دیجیتال نیز به دنبال خواهد داشت.

تمایز با ارزهای رمزپایه

برای بازار ارزهای رمزپایه، روبل دیجیتال یادآوری می‌کند که عبارت “ارز دیجیتال” شامل طرح‌های بسیار متفاوتی است. بیت‌کوین و اکثر دارایی‌های رمزپایه بر روی شبکه‌های غیرمتمرکز و بدون ناشر واحد اجرا می‌شوند، در حالی که CBDC یک بدهی مستقیم دولت است.

لیست پیگیری‌های کوتاه‌مدت نسبتاً روشن است: داده‌های استفاده فراتر از تعداد حساب‌ها، تعداد حساب‌های شرکتی که از “آماده” به “فعال” تبدیل می‌شوند، و هرگونه گام مشخص در جهت ایجاد پیوندهای فرامرزی با چین یا هند.

برادران وینکلواس روی سکه‌های حریم خصوصی شرط می‌بندند؛ درخواست راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس زکش

کامرون و تایلر وینکلواس با ثبت درخواست نزد نهادهای نظارتی برای راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) زکش (Zcash) به صورت نقدی، روی سکه‌های حریم خصوصی شرط‌بندی کرده‌اند؛ این در حالی است که این دارایی که زمانی مورد بی‌مهری قرار گرفته بود، شاهد احیای چشمگیری است.

صندوق ETF زکش وینکلواس که در بیانیه ثبت S-1 که روز دوشنبه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه شد، تشریح شده است، مستقیماً زکش (ZEC) را نگهداری کرده و به دنبال ردیابی قیمت آن خواهد بود. این امر به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از طریق یک حساب کارگزاری سنتی به این دارایی دسترسی پیدا کنند، به جای اینکه خودشان توکن را خریداری و نگهداری کنند. این صندوق قرار است با کارمزد ۰.۲۵ درصدی تحت نماد “WINK” در نزدک (Nasdaq) معامله شود.

صرافی رمزارز دوقلوها، جمنای (Gemini)، به عنوان امین صندوق عمل خواهد کرد و زکش (ZEC) امانت‌دار را در سردخانه نگهداری خواهد کرد. صندوق سرمایه‌گذاری وینکلواس کپیتال (Winklevoss Capital Fund) تمایل خود را برای خرید سهام تا سقف ۱۰۰ میلیون دلار در این عرضه اعلام کرده است، هرچند این ثبت خاطرنشان می‌کند که این تعهد الزام‌آور نیست.

این امانت‌دار همچنین شرکت فناوری سایفرپانک (Cypherpunk Technologies)، شرکت خزانه زکش که مورد حمایت وینکلواس است را به عنوان “شریک اکوسیستم زکش” برای مشاوره در امور پروتکل و رأی‌گیری دارندگان سکه منصوب کرده است.

این ثبت درخواست در بحبوحه احیای قابل توجه زکش، سکه حریم خصوصی که به کاربران اجازه می‌دهد فرستنده، گیرنده و مقدار تراکنش را با استفاده از رمزنگاری به نام zk-SNARKs پنهان کنند، ارائه می‌شود.

پس از سال‌ها انزوای نظارتی، زکش (ZEC) امسال با افزایش نگرانی‌ها در مورد نظارت مالی و موجی از بسته‌بندی‌های نهادی، به رتبه‌های بالای دارایی‌های دیجیتال صعود کرده است. گریس‌کیل (Grayscale)، مدیر دارایی رمزارز، اخیراً صندوق زکش خود را در ماه اوت به یک ETF نقدی تبدیل کرد و سپس اقدام به تقسیم سهام خود نمود، در حالی که ۲۱Shares اولین محصول قابل معامله در بورس زکش اروپا را فهرست کرد.

فهرست شدن WINK، شناخته‌شده‌ترین دوقلوهای صنعت را به این تلاش اضافه خواهد کرد.

این ثبت درخواست از بیان ریسک‌ها ابایی ندارد و نوسانات شدید زکش (ZEC) و آسیب‌پذیری‌های منحصر به فرد سکه‌های حریم خصوصی را برجسته می‌کند. به طور خاص، به اشکال امنیتی که امسال در استخر محافظت‌شده Orchard زکش کشف شد، اشاره می‌کند که باعث شد زکش (ZEC) به طور موقت حدود ۵۰ درصد کاهش یابد تا اینکه شبکه آن را با ارتقاء Ironwood وصله کرد.

این ثبت درخواست تنها یک گام اولیه است و SEC باید قبل از شروع معاملات موافقت کند. مانند تمام ETFهای رمزارز نقدی، این صندوق یک دارایی بسیار پرنوسان را ردیابی خواهد کرد، به این معنی که سرمایه‌گذاران می‌توانند در سکه‌ای که در سال گذشته بیش از ۲۰۰۰ درصد افزایش یافته است، سود یا زیان بزرگی را تجربه کنند.

دارایی‌های دیجیتال در مسیر پذیرش گسترده؛ یافته‌های جدید استیت استریت

دو سال پیش، تنها حدود ۱۰ درصد از مدیران نهادی انتظار داشتند که دارایی‌های دیجیتال به زودی پذیرش گسترده‌ای پیدا کنند. اکنون، این رقم به اکثریت رسیده است.

شرکت استیت استریت (State Street Corporation) در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، پنجمین گزارش سالانه خود در زمینه دارایی‌های دیجیتال را منتشر کرد. این مطالعه نشان می‌دهد که ۵۱ درصد از پاسخ‌دهندگان انتظار دارند دارایی‌های دیجیتال ظرف پنج سال آینده به پذیرش گسترده دست یابند. این رقم در سال ۲۰۲۵، ۴۲ درصد و در سال ۲۰۲۴ تنها ۱۱ درصد بود.

استیت استریت در این نظرسنجی با ۳۰۰ مدیر ارشد در حوزه مدیریت دارایی و مدیریت ثروت در سراسر جهان مصاحبه کرده است. این نظرسنجی از ۲۰ ژوئیه تا ۱۹ اوت ۲۰۲۶ انجام شده است.

پاسخ‌دهندگان اعلام کردند که در حال حاضر به طور متوسط حدود ۱۱ درصد از دارایی‌های خود را به دارایی‌های دیجیتال اختصاص داده‌اند. آن‌ها انتظار دارند این میزان طی سه سال آینده به ۱۷ درصد افزایش یابد.

بر اساس این مطالعه، ۳۵ درصد از پاسخ‌دهندگان در حال حاضر دارایی‌های دیجیتال را مدیریت یا توزیع می‌کنند. ۲۸ درصد دیگر نیز اعلام کرده‌اند که زیرساخت‌های لازم برای پاسخگویی به تقاضای مشتریان را ایجاد کرده‌اند.

صدور صندوق و توکنیزاسیون (Tokenization) به عنوان اولویت استراتژیک برای ۵۲ درصد از پاسخ‌دهندگان مطرح شده است. توکنیزاسیون به معنای نمایش یک دارایی واقعی، مانند سهم یک صندوق، به صورت یک توکن دیجیتال بر روی بلاک‌چین است.

کاهش هزینه‌ها و افزایش بهره‌وری، با ۵۳ درصد از پاسخ‌دهندگان، به عنوان مهم‌ترین مزایای مورد انتظار ذکر شده‌اند.

یافته‌های استیت استریت همچنین بر تاب‌آوری عملیاتی و راه‌حل‌های پول دیجیتال به عنوان بخش‌های ضروری در مسیر آینده مدیریت دارایی تأکید دارند.

هنگام انتخاب ارائه‌دهنده خدمات دارایی دیجیتال، ۶۹ درصد از پاسخ‌دهندگان، تجربه با چارچوب‌های نظارتی را مهم‌ترین الزام دانستند. امنیت سایبری با ۵۴ درصد در رتبه بعدی قرار گرفت و پس از آن استحکام مالی با ۴۷ درصد قرار گرفت.

در سال ۲۰۲۴، تنها ۱۱ درصد از مدیران مورد بررسی، پذیرش گسترده دارایی‌های دیجیتال را در پنج سال آینده پیش‌بینی می‌کردند. این رقم تا سال ۲۰۲۵ تقریباً چهار برابر شد و به ۴۲ درصد رسید. در سال ۲۰۲۶، این رقم از مرز ۵۰ درصد عبور کرد و به ۵۱ درصد رسید.

این پنجمین دوره از مطالعه استیت استریت است که با ردیابی همین سوال در طول زمان، خط مبنای مفیدی را برای تغییر نگرش‌ها فراهم می‌کند.

برای سرمایه‌گذاران، ملموس‌ترین نتیجه، افزایش پیش‌بینی شده تخصیص دارایی از حدود ۱۱ درصد به ۱۷ درصد است.

برای ارائه‌دهندگان خدمات، با توجه به اینکه ۶۹ درصد از پاسخ‌دهندگان اولویت را به تجربه نظارتی، ۵۴ درصد به امنیت سایبری و ۴۷ درصد به استحکام مالی می‌دهند، شرکت‌هایی که سوابق انطباق قوی و اعتبار امنیتی ندارند، ممکن است در جلب اعتماد و کسب قراردادها با مشکل مواجه شوند.

نمونه آماری این تحقیق شامل ۳۰۰ مدیر از بخش‌های مدیریت دارایی و مدیریت ثروت است. پیش‌بینی پذیرش پنج ساله، طبق تعریف، یک پیش‌بینی است.

بانک رمزارزی Anchorage Digital، پلتفرم پرداخت Routable را خریداری کرد

سانفرانسیسکو – شرکت Anchorage Digital، اولین بانک رمزارزی با منشور فدرال در ایالات متحده، پلتفرم ارکستراسیون پرداخت Routable را که در سال ۲۰۱۷ تأسیس شده بود، خریداری کرد. این قرارداد در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام شد.

هدف این معامله ساده است: Routable در حال حاضر حجم بالایی از پول رایج (فیات) را به فروشندگان و پیمانکاران منتقل می‌کند. Anchorage قصد دارد از همین کانال برای انتقال استیبل‌کوین‌ها و سپرده‌های توکنیزه شده نیز استفاده کند.

تخصص Routable در ارکستراسیون پرداخت است. برای شرکتی که هزاران راننده، تأمین‌کننده یا شریک را پرداخت می‌کند، این لایه وظیفه زمان‌بندی، مسیریابی و تطبیق پرداخت‌ها را بر عهده دارد؛ اموری که در غیر این صورت تیم‌های مالی باید به صورت دستی آن‌ها را مدیریت کنند.

این پلتفرم رشد چشمگیری داشته است. Routable در دو سال گذشته هر سال بیش از ۱۰۰ درصد رشد را ثبت کرده است. فهرست مشتریان آن شامل شرکت لجستیک تحویل Veho، شرکت بیمه Ethos و سازنده خودروهای برقی Polestar است. این‌ها کسب‌وکارهای واقعی با نیازهای پرداخت واقعی هستند، نه پروژه‌های آزمایشی بومی رمزارز.

Routable همچنین از سوی چهره‌های شناخته‌شده‌ای مورد حمایت قرار گرفته است. سرمایه‌گذاران آن شامل سم آلتمن، مدیرعامل OpenAI، و جو گبیا، هم‌بنیان‌گذار Airbnb، هستند.

پس از این خرید، این شرکت با نام Routable by Anchorage Digital فعالیت خواهد کرد. Anchorage انتظار دارد در فصل‌های آتی، تسویه استیبل‌کوین‌ها و سپرده‌های توکنیزه شده را راه‌اندازی کند. این گزینه‌ها در کنار تراکنش‌های سنتی فیات که Routable در حال حاضر پردازش می‌کند، قرار خواهند گرفت.

استیبل‌کوین چیست؟ استیبل‌کوین توکنی است که برای حفظ ارزش ثابت طراحی شده و معمولاً به دلار آمریکا وابسته است. سپرده توکنیزه شده چیست؟ سپرده بانکی است که بر روی بلاک‌چین نمایش داده می‌شود، بنابراین می‌تواند مانند یک توکن منتقل شود و در عین حال یک بدهی بانکی باقی بماند.

Anchorage زیرساخت نظارت‌شده را فراهم می‌کند. این بانک زیرساخت صدور، نگهداری و تسویه استیبل‌کوین‌ها را که برای موسسات طراحی شده است، ارائه می‌دهد. Routable نیز رابط کاربری را فراهم می‌کند که تیم‌های مالی شرکت‌ها با آن کار می‌کنند.

Anchorage سال‌ها خود را به عنوان گزینه‌ای سازگار با مقررات در حوزه رمزارز معرفی کرده است. منشور فدرال آن را به موجودیتی نادر تبدیل کرده است: شرکتی رمزارزی که به عنوان یک بانک ملی تنظیم می‌شود. این شرکت همچنین مجوزهایی در سنگاپور و نیویورک دارد.

معامله Routable به دنبال یک دور جذب سرمایه بزرگ صورت گرفته است. در فوریه ۲۰۲۶، Tether مبلغ ۱۰۰ میلیون دلار در Anchorage سرمایه‌گذاری کرد و ارزش‌گذاری این بانک را به ۴.۲ میلیارد دلار رساند.

Routable به Anchorage راهی برای ورود به گفتمان پرداخت‌های شرکتی می‌دهد. به جای فروش استیبل‌کوین‌ها به عنوان یک طبقه دارایی جدید، می‌تواند آن‌ها را به عنوان یک گزینه پرداخت دیگر در ابزاری که شرکت‌ها در حال حاضر استفاده می‌کنند، ارائه دهد.

گنجاندن سپرده‌های توکنیزه شده نیز قابل توجه است. بانک‌ها و رگولاتورها به این مدل به عنوان جایگزینی بومی بانک برای استیبل‌کوین‌های صادر شده توسط بخش خصوصی علاقه نشان داده‌اند. با پشتیبانی از هر دو، Anchorage از شرط‌بندی بر روی یک برنده واحد اجتناب می‌کند.

سوالات باز نیز وجود دارند. ویژگی‌های استیبل‌کوین و سپرده‌های توکنیزه شده برای فصل‌های آتی برنامه‌ریزی شده‌اند و در حال حاضر در دسترس نیستند. اجرای این طرح به میزان روانی که Anchorage می‌تواند زیرساخت خود را ادغام کند، بدون مختل کردن کسب‌وکار فیات که باعث رشد Routable شده است، بستگی دارد.

اشتهای مشتریان نیز یک متغیر دیگر است. مشتریانی مانند Veho، Ethos و Polestar برای پرداخت‌های کارآمد فیات ثبت‌نام کرده‌اند. اینکه آیا آن‌ها و شرکت‌های مشابه، تسویه دیجیتال را انتخاب خواهند کرد یا خیر، آزمون واقعی این استراتژی خواهد بود.

کاهش تعداد اعتبارسنج‌ها در اتریوم؛ افزایش چشمگیر میزان اتر استیک شده

شبکه اتریوم در سال ۲۰۲۶ شاهد کاهش تعداد اعتبارسنج‌های فعال خود بوده است، اما در مقابل، میزان اتر (ETH) استیک شده در این شبکه به طور قابل توجهی افزایش یافته است. این روند که در ابتدا ممکن است نگران‌کننده به نظر برسد، در واقع نتیجه یک “خانه‌تکانی” فنی است که با ارتقاء Pectra امکان‌پذیر شده است.

اعتبارسنج‌ها و اتر استیک شده

بر اساس آمار ۶ اکتبر ۲۰۲۶، تعداد اعتبارسنج‌های فعال در شبکه اتریوم بین ۸۶۳,۴۵۹ تا ۸۶۸,۰۰۰ نفر متغیر است. در همین حال، کل اتر استیک شده به حدود ۴۳.۷ میلیون واحد رسیده است. این بدان معناست که با وجود کاهش تعداد “کرسی‌ها” در شبکه، میزان سرمایه قفل شده در آن بیش از هر زمان دیگری است.

دلیل کاهش تعداد اعتبارسنج‌ها

این کاهش تعداد، ناشی از خروج گسترده اعتبارسنج‌ها نیست، بلکه نتیجه یک فرآیند بهینه‌سازی است. ارتقاء Pectra، که در تاریخ ۷ مه ۲۰۲۵ اجرا شد، به اپراتورها اجازه می‌دهد تا موجودی اتر اعتبارسنج‌های خود را بدون نیاز به برداشت اتر از پروتکل، ادغام کنند. این قابلیت، به ویژه از طریق EIP-7251، تغییر مهمی برای استیک‌کنندگان ایجاد کرده است.

تاثیر EIP-7251

پیش از این، هر اعتبارسنج حداکثر می‌توانست ۳۲ اتر را به طور موثر استیک کند. برای استیک کردن ۳۲۰ اتر، نیاز به ده اعتبارسنج مجزا با کلیدها و وظایف تأیید جداگانه بود. EIP-7251 این سقف را به ۲۰۴۸ اتر برای هر اعتبارسنج افزایش داده است. این بدان معناست که یک اعتبارسنج اکنون می‌تواند وظایفی را انجام دهد که پیش از این به ده‌ها اعتبارسنج نیاز داشت.

مزایای ادغام موجودی‌ها

افزایش سقف موجودی موثر به پاداش‌های لایه اجماع اجازه می‌دهد تا به طور خودکار ترکیب شوند و دیگر بالای سقف ۳۲ اتر قبلی بلااستفاده نمانند. نکته کلیدی این است که این ادغام نیازی به برداشت اتر ندارد. اپراتورها می‌توانند موجودی‌ها را ترکیب کنند در حالی که اتر آن‌ها همچنان استیک شده باقی می‌ماند. به همین دلیل، تعداد اعتبارسنج‌ها می‌تواند کاهش یابد در حالی که کل اتر استیک شده افزایش می‌یابد.

نقش Lido

بزرگترین ارائه‌دهنده خدمات استیکینگ در اتریوم، یعنی Lido، نقش مهمی در این روند ایفا می‌کند. Lido در حال حاضر در حال ادغام بیش از ۲۶۵,۰۰۰ اعتبارسنج مجزا به حدود ۴,۰۰۰ اعتبارسنج بزرگتر است. در صورت تکمیل این پروژه، جمعیت کلی اعتبارسنج‌ها می‌تواند حدود یک سوم کاهش یابد.

روندهای دیگر

ادغام تنها عامل مؤثر نیست. صف خروج اتریوم به سطوح بی‌سابقه‌ای رسیده و صدها هزار اتر در آن قرار دارد. همزمان، انتظار برای ورود اعتبارسنج‌های جدید قابل توجه است. استیک‌کنندگان جدید در صف ورود هستند، حتی در حالی که دیگران در صف خروج قرار دارند.

سیگنال برای سرمایه‌گذاران

واضح‌ترین سیگنال برای سرمایه‌گذاران، رقم اتر استیک شده است. ورود بیش از ۷ میلیون اتر به استیکینگ در سال جاری، نشان‌دهنده تقاضای پایدار برای قفل کردن توکن‌ها در ازای دریافت پاداش پروتکل است.

تفکیک ظاهر و واقعیت

مهم است که بین ظاهر و واقعیت تمایز قائل شویم. کاهش تعداد ورودی‌های اعتبارسنج لزوماً به معنای کاهش تعداد طرف‌های مستقل نیست، زیرا یک اپراتور از قبل کنترل آن ۲۶۵,۰۰۰ اعتبارسنج را پیش از آغاز ادغام بر عهده داشت.

نکات قابل توجه در آینده

آنچه در آینده باید مورد توجه قرار گیرد عبارتند از: تکمیل ادغام Lido، سرعت تخلیه صف خروج، و اینکه آیا اتر استیک شده به روند صعودی خود ادامه داده و سهم فعلی خود را که حدود ۳۵.۸ درصد از کل عرضه است، افزایش خواهد داد یا خیر.

سرمایه‌گذاران ثروتمند در هفت کشور، دارایی‌های رمزارزی خود را حفظ کرده و در حال افزایش آن هستند، در حالی که مشاوران مالی همچنان نسبت به این دارایی‌های دیجیتال محتاطانه عمل می‌کنند.

بر اساس نظرسنجی جدیدی که توسط CoinShares انجام شده است، اکثریت سرمایه‌گذاران ثروتمند در هفت اقتصاد بزرگ جهان، دارایی‌های دیجیتال را در اختیار دارند و به طور متوسط حدود ۱۰ درصد از سبد سرمایه‌گذاری آن‌ها به رمزارزها اختصاص دارد.

این نظرسنجی شامل ۲۲۳۰ سرمایه‌گذار با حداقل ۵۰۰ هزار دلار دارایی قابل سرمایه‌گذاری در کشورهای ایالات متحده، بریتانیا، فرانسه، آلمان، ایتالیا، سوئد و سوئیس بوده است. میزان مالکیت دارایی‌های دیجیتال از ۵۴ درصد در سوئد تا حدود ۷۰ درصد در ایالات متحده، بریتانیا، آلمان و سوئیس متغیر بوده است.

حداقل ۸۵ درصد از سرمایه‌گذاران فعلی دارایی‌های دیجیتال در پنج کشور از هفت کشور مورد بررسی، اعلام کردند که قصد دارند در سال ۲۰۲۶ میزان سرمایه‌گذاری خود را افزایش دهند، که این رقم در ایالات متحده، بریتانیا و آلمان به ۹۱ درصد می‌رسد.

کاهش ارزش بازار رمزارزها در فوریه ۲۰۲۶ تأثیری بر این اشتیاق نداشت.

در هر هفت کشور، تعداد بیشتری از پاسخ‌دهندگان اعلام کردند که فروش اخیر، احتمال سرمایه‌گذاری آن‌ها را در دارایی‌های دیجیتال افزایش داده است تا کاهش دهد.

این انعطاف‌پذیری به نظر می‌رسد منعکس‌کننده دیدگاه بلندمدت نسبت به این کلاس دارایی باشد. افزایش ارزش بلندمدت و تنوع‌بخشی، دلایل اصلی سرمایه‌گذاری در رمزارزها از سوی پاسخ‌دهندگان بود، در حالی که سفته‌بازی در رتبه آخر قرار گرفت. تنها ۶ درصد خود را عمدتاً معامله‌گر کوتاه‌مدت معرفی کردند.

بیت‌کوین (BTC) همچنان پرکاربردترین دارایی دیجیتال باقی ماند و به طور متوسط ۸۰ درصد از سرمایه‌گذاران دارایی‌های دیجیتال آن را در اختیار داشتند، اگرچه ۸۹ درصد از سرمایه‌گذاران بیت‌کوین، دارایی‌های دیجیتال دیگری نیز داشتند. در همین حال، ۷۷ درصد از پاسخ‌دهندگان معتقد بودند که بیت‌کوین نقش مهمی در سیستم مالی جهانی آینده ایفا خواهد کرد، در حالی که ۷۹ درصد از مقررات‌گذاری بیشتر بر بازارهای دارایی‌های دیجیتال حمایت می‌کردند.

قرار گرفتن در معرض رمزارزها به ویژه در میان سرمایه‌گذاران جوان‌تر بالا بود. این گروه در هر هفت کشور، سهم بیشتری از دارایی‌های دیجیتال را نسبت به سرمایه‌گذاران مسن‌تر اختصاص دادند و در چهار کشور تقریباً دو برابر بیشتر سرمایه‌گذاری کردند.

این نظرسنجی همچنین نشانه‌هایی از شکاف بین سرمایه‌گذاران ثروتمند و مشاوران مالی آن‌ها را نشان داد.

تقریباً از هر ۱۰ پاسخ‌دهنده در سوئیس، فرانسه، ایالات متحده و آلمان که با یک مشاور کار می‌کردند، چهار نفر اعلام کردند که مشاوران خود را در مورد دارایی‌های دیجیتال بیش از حد محتاط می‌دانند.

دیدگاه پاسخ‌دهندگان در مورد مشاوران توسط ریک ادلمن، بنیانگذار شورای دارایی‌های دیجیتال متخصصان مالی و Edelman Financial Engines، تکرار شد.

ادلمن به کوین‌تلگراف گفت که مشاوران مالی همچنان پذیرندگان کند دارایی‌های دیجیتال هستند و بسیاری فاقد دانش یا انگیزه برای یادگیری در مورد این کلاس دارایی هستند. او گفت: “آنها دانش کافی ندارند، یا انگیزه کافی برای یادگیری ندارند، یا هر دو.”

وی افزود که برخی از شرکت‌ها مشاوران را از بحث در مورد رمزارزها یا ارائه سرمایه‌گذاری‌های مرتبط با رمزارز به مشتریان منع می‌کنند. در نتیجه، او گفت که مشاوران ممکن است ندانند کدام یک از مشتریانشان رمزارز دارند و ممکن است فرصت‌های ارائه خدمات مالیاتی، برنامه‌ریزی املاک و امور خیریه پیرامون این دارایی‌ها را از دست بدهند.

ادلمن یافته CoinShares مبنی بر اینکه تخصیص رمزارزها در میان سرمایه‌گذاران ثروتمند به طور متوسط حدود ۱۰ درصد است را به چالش کشید و گفت که تحقیقات خودش نشان می‌دهد تخصیص ۲ تا ۵ درصد بسیار رایج‌تر است.

علیرغم زیر سوال بردن رقم نظرسنجی، ادلمن تخصیص‌هایی را از ۱۰ تا ۴۰ درصد بسته به تحمل ریسک توصیه می‌کند. او ۱۰ درصد را برای سبدهای محافظه‌کارانه، ۲۵ درصد را برای سبدهای متعادل و ۴۰ درصد را برای سبدهای تهاجمی توصیه می‌کند.

ادلمن گفت: “با بالغ شدن این کلاس دارایی، تخصیص ۱۰ درصد یا بیشتر به هنجار تبدیل خواهد شد. هرچه افراد زودتر این کار را انجام دهند، وضعیت بهتری خواهند داشت.”

تخصیص‌های توصیه‌شده ادلمن در تضاد با تردید گسترده‌تر در مورد استفاده از رمزارزها برای پس‌انداز بازنشستگی قرار دارد. نظرسنجی ماه اوت از سوی موسسه ملی امنیت بازنشستگی نشان داد که ۷۷ درصد از آمریکایی‌ها رمزارزها را در طرح‌های بازنشستگی محل کار پرخطر می‌دانند، از جمله ۴۶ درصد که آن را بسیار پرخطر تلقی می‌کردند.

سرور BTCPay نسخه ۲.۴.۵ را منتشر کرد: تمرکز بر امنیت و سرعت فاکتورها

شرکت BTCPay Server از انتشار نسخه ۲.۴.۵ نرم‌افزار خود خبر داده است که مهم‌ترین ویژگی‌های آن شامل افزایش امنیت و سرعت در پردازش فاکتورها است. با این حال، یک نکته مهم وجود دارد که کاربران باید به آن توجه کنند: اگر فروشگاه شما از طریق شبکه Tor فعال است، پس از به‌روزرسانی، این قابلیت غیرفعال خواهد شد و لازم است آن را مجدداً فعال کنید.

این نسخه در تاریخ ۵ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام شد و برچسب مربوط به آن در GitHub حدوداً در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر گردید. نیکلاس دوریه و پاولنکس، توسعه‌دهندگان اصلی این پروژه، مسئولیت این به‌روزرسانی را بر عهده داشته‌اند.

بزرگترین تغییر امنیتی در این نسخه، مقابله با آسیب‌پذیری موسوم به “جعل درخواست سمت سرور” (Server-Side Request Forgery یا SSRF) است. این نوع حمله را می‌توان به منشی‌ای تشبیه کرد که هر شماره تلفنی را که یک غریبه به او می‌دهد، حتی خطوط داخلی که نباید از بیرون تماس گرفته شوند، شماره‌گیری می‌کند. SSRF نیز به همین ترتیب عمل می‌کند؛ مهاجم سرور را فریب می‌دهد تا از طرف او درخواست‌هایی را ارسال کند و گاهی به سیستم‌هایی دسترسی پیدا می‌کند که باید خصوصی باقی بمانند.

نسخه ۲.۴.۵ محافظت‌هایی را در برابر این ریسک در درخواست‌های خروجی Lightning و LNURL و همچنین وب‌هوک‌های فاکتور اضافه کرده است. به بیان ساده‌تر، سرور اکنون در مورد اینکه به کجا ترافیک ارسال کند، سخت‌گیرتر عمل می‌کند.

قوانین مربوط به بازپرداخت‌ها نیز سخت‌گیرانه‌تر شده‌اند. این به‌روزرسانی مجوزهای لازم برای تأیید بازپرداخت‌ها را محدودتر می‌کند و در نتیجه، تعداد افرادی از تیم فروشگاه که می‌توانند پول را بازگردانند، کاهش می‌یابد.

حریم خصوصی نیز مورد توجه قرار گرفته است. جزئیات فاکتورهای عمومی پس از گذشت یک ماه از صدور فاکتور مخفی خواهند شد، بنابراین صفحات پرداخت قدیمی دیگر اطلاعات را به طور نامحدود منتشر نخواهند کرد.

در بخش عملکرد، تیم توسعه بر افزایش سرعت تولید فاکتور تمرکز کرده است.

استقرار با استفاده از Docker، که روش نصب و اجرای BTCPay Server برای بسیاری از اپراتورها است، در این نسخه به‌طور قابل توجهی پاکسازی شده است. پشتیبانی از Tor اکنون اختیاری است و دیگر به صورت پیش‌فرض فعال نیست. کاربران فعلی که از آدرس‌های onion استفاده می‌کنند، باید پس از به‌روزرسانی، Tor را به صورت دستی مجدداً فعال کنند تا سرویس آن‌ها قابل دسترس باقی بماند.

این نسخه همچنین چندین ادغام قدیمی‌تر را که دیگر فعالانه نگهداری نمی‌شدند، از جمله Bitcoin Plus، Trezarcoin و JoinMarket را بازنشسته کرده است.

دستور جدید btcpay-routes به مدیران کنترل بیشتری بر مسیرهای API Lightning می‌دهد و به اپراتورها انعطاف‌پذیری بیشتری در نحوه نمایش و مدیریت تنظیمات Lightning خود ارائه می‌دهد.

علاوه بر موارد اصلی، یادداشت‌های انتشار در GitHub شامل تغییرات مخرب (breaking changes)، APIهای جدید Greenfield و بهبودهایی برای افزونه‌ها و عملکرد پایگاه داده است. Greenfield API سرور BTCPay برای توسعه بر روی این پلتفرم است.

ثبت‌نام برای Plugin Builder نیز مجدداً باز شده است، این بار با بهبود قابلیت سندباکسینگ (sandboxing). سندباکسینگ یک افزونه را در فضای مخصوص به خود نگه می‌دارد، بنابراین افزونه‌های مخرب یا دارای اشکال، دشوارتر می‌توانند به سایر قسمت‌های سیستم آسیب برسانند.

نسخه ۲.۴.۵ پس از نسخه‌های ۲.۴.۴ (منتشر شده در سپتامبر) و ۲.۴.۲ (منتشر شده در آگوست ۲۰۲۶) عرضه شده است که هر دو نیز بر بهبودهای امنیتی تمرکز داشتند.

برای هر کسی که از BTCPay Server استفاده می‌کند، توصیه عملی ساده است: از طریق منوی تنظیمات سرور به‌روزرسانی کنید و بلافاصله پس از آن، تنظیمات Tor خود را بررسی نمایید. این پروژه مدیران را تشویق می‌کند تا از طریق منوهای تنظیمات مربوطه به‌روزرسانی کنند تا تغییرات را دریافت نمایند.

قوانین سخت‌گیرانه‌تر بازپرداخت برای فروشگاه‌هایی با چندین حساب کاربری اهمیت دارد. بازپرداخت‌ها یکی از معدود جریان‌هایی هستند که وجوه را به بیرون منتقل می‌کنند و محدود کردن افرادی که می‌توانند آن‌ها را تأیید کنند، هم ریسک داخلی و هم خسارات ناشی از یک حساب کاربری در معرض خطر را کاهش می‌دهد.

تغییرات مخرب نیازمند توجه توسعه‌دهندگان است. هر کسی که دارای ادغام‌های سفارشی، افزونه‌ها یا اسکریپت‌هایی است که بر اساس رفتارهای قدیمی‌تر ساخته شده‌اند، باید قبل از ارتقاء سیستم‌های تولیدی، یادداشت‌های انتشار در GitHub را مطالعه کند.

قانون مخفی شدن جزئیات فاکتورهای عمومی پس از یک ماه، یک پیش‌فرض حریم خصوصی معقول و منطقی است. صفحات پرداخت که برای همیشه باقی می‌مانند می‌توانند جزئیاتی در مورد اینکه چه کسی، چه چیزی و چه زمانی پرداخت کرده است را فاش کنند و محدود کردن این افشاگری هزینه بسیار کمی برای کاربران قانونی دارد.

بیت‌کوین بار دیگر از مرز ۸۶ هزار دلار گذشت؛ رگولاتورها محرک صعود قیمت

بیت‌کوین روز سه‌شنبه دو بار از مرز ۸۶ هزار دلار عبور کرد و این صعود با حمایت از سوی تحرکات رگولاتوری کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) در خصوص مقررات پیشنهادی ارزهای دیجیتال و همچنین پیشنهاد اخیر کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) در زمینه نگهداری ارزهای دیجیتال صورت گرفت.

پس از یک دوره فروش اولیه، بیت‌کوین توانست خود را به نزدیکی ۸۶ هزار و ۴۵۰ دلار برساند، اما پس از آن اندکی عقب‌نشینی کرد. ارزش بازار این ارز دیجیتال در این مقطع به حدود ۱.۷۲ تریلیون دلار رسید.

شتاب رگولاتوری، بیت‌کوین را به بالای ۸۶ هزار دلار بازگرداند

قیمت بیت‌کوین […]

رقابت در بازار ETFهای اسپات ارزهای دیجیتال آمریکا شدت می‌گیرد؛ برادران وینکل‌واس با ETF اسپات Zcash وارد میدان شدند

بر اساس گزارش The Block، نهادهای مرتبط با برادران وینکل‌واس رسماً اسناد ثبت S-1 را برای ETF اسپات Zcash (با نماد WINK) به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه کرده‌اند. این صندوق با کارمزد مدیریتی فوق‌العاده پایین 0.25% عرضه می‌شود و انتظار می‌رود Winklevoss Capital تا سقف 100 میلیون دلار در آن سرمایه‌گذاری کند تا جایگاه انحصاری فعلی Grayscale در این حوزه را به چالش بکشد.

رقابت در بازار ETFهای اسپات ارزهای دیجیتال آمریکا به شدت در حال افزایش است و این بار تمرکز بازار به سمت Zcash (ZEC)، یکی از ارزهای حریم خصوصی قدیمی، معطوف شده است. طبق گزارشی که The Block در تاریخ 6 اکتبر 2026 منتشر کرد، Winklevoss Asset Services, LLC، یکی از نهادهای مرتبط با برادران وینکل‌واس (تایلر و کامرون وینکل‌واس)، رسماً اسناد ثبت فرم S-1 را به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) ارائه کرده است تا صندوقی اسپات به نام “Winklevoss Zcash ETF” را راه‌اندازی کند.

در صورت دریافت تأییدیه از SEC، این ETF به طور مستقیم توکن بومی Zcash، یعنی ZEC، را نگهداری خواهد کرد و نه قراردادهای آتی یا سایر ابزارهای مشتقه. همچنین برنامه‌ریزی شده است که این ETF در بورس نزدک (Nasdaq) با نماد WINK لیست شود.

ساختار عملیاتی این صندوق از مکانیزم “ایجاد و بازخرید نقدی (Cash creations and redemptions)” استفاده خواهد کرد. این بدان معناست که مشارکت‌کنندگان مجاز باید با دلار آمریکا سرمایه‌گذاری کنند و صندوق خود توکن‌های ZEC را از بازار خریداری خواهد کرد، بدون اینکه در فرآیند تحویل فیزیکی توکن‌ها دخالتی داشته باشد.

قابل توجه‌ترین نکته در این میان، استراتژی قیمت‌گذاری مخرب آن است. اسناد ثبت همزمان نشان می‌دهند که نرخ حمایت (کارمزد مدیریتی) WINK تنها 0.25% است. علاوه بر این، Winklevoss Capital اعلام کرده است که قصد دارد تا سقف 100 میلیون دلار در سهام این صندوق سرمایه‌گذاری کند، که نشان‌دهنده اعتماد قوی و پشتوانه مالی قوی به محصول خود است.

در زمینه ادغام منابع اکوسیستم، برادران وینکل‌واس از هم‌افزایی شرکت‌های زیرمجموعه خود به طور کامل بهره برده‌اند. این ETF توسط Gemini Trust Company, LLC، صرافی ارز دیجیتال متعلق به دوقلوها، به عنوان امین (Custodian) خدمت‌رسانی خواهد شد. در واقع، Gemini از سال 2018 خدمات امانت‌داری و معاملاتی ZEC را ارائه کرده است.

همچنین، اسناد ثبت نشان می‌دهند که این صندوق با Cypherpunk Technologies، یک شرکت سهامی عام مورد حمایت وینکل‌واس، همکاری استراتژیک خواهد داشت و این شرکت مسئولیت رسیدگی به خدمات مرتبط با شبکه Zcash را بر عهده خواهد گرفت. Cypherpunk نه تنها در زمینه استخراج Zcash فعالیت می‌کند، بلکه یکی از دارندگان عمده ZEC نیز محسوب می‌شود.

ظهور WINK بدون شک جایگاه پیشرو فعلی Grayscale را مستقیماً تهدید خواهد کرد. ETF اسپات Zcash متعلق به Grayscale (با نماد ZCSH) در تاریخ 25 آگوست امسال در بورس NYSE Arca لیست شد. این اولین ETF اسپات ZEC در آمریکا بود و با وجود کارمزد مدیریتی بالای 2.5%، در عرض دو هفته پس از عرضه، حجم دارایی‌های آن به سرعت از 500 میلیون دلار فراتر رفت و اخیراً به نزدیک 890 میلیون دلار رسیده است. اگر Bitwise، که گفته می‌شود در حال درخواست است، را نیز در نظر بگیریم، Winklevoss سومین ناشر در بازار ETF Zcash آمریکا خواهد بود.

با این حال، مسیر راه‌اندازی ETFهای حریم خصوصی همچنان با چالش‌هایی روبرو است. اگرچه SEC در ژانویه 2026 بررسی‌های مربوط به Zcash را پایان داد و هیچ اقدام اجرایی انجام نداد که روزنه‌ای برای این نوع محصولات باز کرد، اما ارائه اسناد S-1 تنها اولین گام در ثبت است. تردیدهایی در مورد “تضاد منافع” ناشی از اینکه یک نهاد وابسته به عنوان امین خدمت‌رسانی کند، و همچنین بررسی‌های سختگیرانه نهادهای نظارتی در مورد مبارزه با پولشویی که ذاتاً با ارزهای حریم خصوصی همراه است، همگی باعث عدم قطعیت در مورد تأیید نهایی WINK شده‌اند.