Tag: مثبت

استرايو (Strive) ۱۰۰ میلیون دلار دیگر بیت‌کوین خرید؛ هدف‌گذاری برای رتبه دوم جهانی

شرکت استرايو (Strive) در هفته گذشته با صرف ۹۴.۵ میلیون دلار، ۱,۱۰۷ واحد بیت‌کوین دیگر خریداری کرد و مجموع ذخایر خود را به بیش از ۲۷,۴۰۰ واحد رساند. مدیرعامل این شرکت اعلام کرده است که هدف‌گذاری برای رسیدن به رتبه دوم بزرگترین دارندگان بیت‌کوین در میان شرکت‌های بورسی تا پایان سال جاری میلادی است، اما برای دستیابی به این هدف، نیاز است که به طور متوسط ۱,۲۳۵ واحد بیت‌کوین در هر هفته خریداری شود که این امر فشار قابل توجهی را به همراه دارد.

جزئیات خرید و منابع مالی

استرايو در هفته گذشته (۲۱ تا ۲۵ سپتامبر) با میانگین قیمت ۸۵,۳۹۶ دلار برای هر واحد، ۱,۱۰۷ بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۹۴.۵ میلیون دلار خریداری کرده است. طبق اسناد ارائه شده به کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در روز دوشنبه، مجموع ذخایر بیت‌کوین استرايو به ۲۷,۴۶۲ واحد افزایش یافته است.

اگرچه حجم خرید در هفته گذشته نسبت به هفته پیش از آن (۱,۳۵۵ واحد) اندکی کاهش یافته، اما همچنان روند انباشت قوی خود را حفظ کرده است. منابع مالی استرايو عمدتاً از طریق فروش سهام ممتاز دائمی SATA و اعمال حق خرید سهام صادر شده تأمین می‌شود. فروش SATA ۸۵ درصد از سرمایه جذب شده در هفته گذشته را به خود اختصاص داده که نسبت به ۵۷.۷ درصد در هفته قبل، افزایش قابل توجهی را نشان می‌دهد. درآمدهای حاصل از اعمال حق خرید سهام نیز ۱۲.۴ میلیون دلار بوده که نسبت به ۲۱.۲ میلیون دلار در هفته قبل، کاهش یافته است.

جایگاه در میان شرکت‌های بیت‌کوین‌دار

استرايو در حال حاضر پنجمین شرکت بزرگ بورسی در جهان از نظر میزان نگهداری بیت‌کوین است و پس از شرکت‌های Strategy، Twenty One، Metaplanet و MARA قرار دارد. مت کول (Matt Cole)، مدیرعامل استرايو، پیشتر اعلام کرده بود که این شرکت تا پایان سال ۲۰۲۶ می‌تواند به دومین دارنده بزرگ بیت‌کوین در جهان تبدیل شود، اما این هدف‌گذاری بر اساس مفروضات اساسی وی استوار نیست.

مسیر دستیابی به هدف

برای دستیابی به این هدف، استرايو باید از ۴۳,۵۱۴ واحد بیت‌کوین فعلی شرکت Twenty One پیشی بگیرد، به این معنی که نیاز به خرید ۱۶,۰۵۳ واحد بیت‌کوین دیگر دارد. با فرض اینکه شرکت Twenty One تا پایان سال جاری میلادی هیچ بیت‌کوین دیگری خریداری نکند، استرايو باید در ۱۳ هفته باقی‌مانده تا پایان سال، به طور متوسط حدود ۱,۲۳۵ واحد بیت‌کوین در هر هفته خریداری کند.

با محاسبه ۱۳ هفته پایانی سپتامبر، خرید ۱,۲۳۵ واحد بیت‌کوین در هر هفته به معنای سرمایه‌گذاری تقریبی ۱۰.۵ تا ۱۱ میلیون دلار در هر هفته است (با در نظر گرفتن قیمت فعلی بیت‌کوین در حدود ۸۳,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار). این رقم به طور قابل توجهی بیشتر از ۹۴.۵ میلیون دلار هفته گذشته است و نشان می‌دهد که برای دستیابی به هدف، نیاز به افزایش مداوم سرمایه‌گذاری وجود دارد.

تغییر در ساختار تأمین مالی

تغییر در ساختار تأمین مالی استرايو قابل توجه است. سهام ممتاز SATA اساساً به معنای مبادله سود آتی شرکت با سرمایه فعلی برای خرید بیت‌کوین است. اگر قیمت بیت‌کوین به روند صعودی خود ادامه دهد، این استراتژی می‌تواند بازده را افزایش دهد؛ اما در صورت ورود بیت‌کوین به فاز اصلاحی، بار سود سهام ممتاز ممکن است فضای سودآوری شرکت را محدود کند.

عملکرد سهام و چشم‌انداز بازار

سهام عادی استرايو (ASST) روز دوشنبه با اندکی کاهش ۰.۳ درصدی به ۲۹.۳۵ دلار بسته شد، اما رشد سالانه آن به نزدیک ۷۰ درصد رسیده است. در مقایسه، سهام شرکت Strategy (MSTR) به رهبری مایکل سیلور (Michael Saylor) در سال جاری ۶ درصد و سهام Twenty One (XXI) ۲۶ درصد کاهش یافته است. عملکرد سهام استرايو به طور محسوسی بهتر از رقبای اصلی آن بوده است.

از سوی دیگر، قیمت بیت‌کوین در شامگاه یکشنبه به پایین‌ترین سطح هفتگی خود در حدود ۸۳,۰۰۰ دلار بازگشت. داده‌های اخیر Chainlink نشان می‌دهد که نسبت سود کوتاه‌مدت در شبکه بیت‌کوین به بالاترین حد ۲۱ ماهه خود رسیده و فشار اصلاحی کوتاه‌مدت در حال انباشت است.

خرید مداوم استرايو نشان‌دهنده تسریع روند گنجاندن بیت‌کوین در صورت‌های مالی شرکت‌های بورسی است. در مقایسه با Strategy، ذخایر استرايو هنوز کمتر از یک سوم Strategy (که بیش از ۸۴۰ هزار واحد دارد) است، اما روند خرید هفتگی آن در حدود ۱,۰۰۰ تا ۱,۳۰۰ واحد، نزدیک به سطح شرکت MARA است. اگر استرايو تا پایان سال به جمع دو شرکت برتر بپیوندد، استراتژی ذخیره‌سازی بیت‌کوین آن به یکی از برجسته‌ترین موارد خرید سازمانی در سال ۲۰۲۶ تبدیل خواهد شد.

نکات کلیدی در این زمینه دو مورد است: اول، آیا قیمت بیت‌کوین می‌تواند میانگین متحرک ۳۶۵ روزه در حدود ۸۰,۰۰۰ دلار را حفظ کند تا کارایی تأمین مالی تضمین شود؟ و دوم، آیا بار سود سهام ممتاز SATA با افزایش ذخایر افزایش خواهد یافت؟ برای سرمایه‌گذاران، داده‌های خرید هفتگی استرايو به عنوان یک شاخص پیشرو عمل می‌کند و اگر حجم خرید هفتگی به زیر ۱,۰۰۰ واحد کاهش یابد، ممکن است نشان‌دهنده کند شدن روند دستیابی به هدف پایان سال باشد.

رابین‌هود درهای بازاری را گشود که معامله‌گران خرد آمریکایی عمدتاً از آن محروم بودند: قراردادهای آتی دائمی ارزهای دیجیتال با اهرم قابل توجه. از ۲۹ سپتامبر، کاربران منتخب در ایالات متحده می‌توانند قراردادهای بدون تاریخ انقضا بر روی ارزهای دیجیتال اصلی را با اهرمی تا ۱۰ برابر برای بیت‌کوین و اتریوم از طریق پلتفرم مشتقات این شرکت و Bitstamp معامله کنند.

قراردادهای آتی دائمی با اهرم بالا

این عرضه شامل هشت قرارداد دائمی بر روی برخی از پرمعامله‌ترین دارایی‌های دیجیتال است. بیت‌کوین و اتریوم از اهرم کامل ۱۰ برابری بهره‌مند می‌شوند، به این معنی که یک معامله‌گر می‌تواند با تنها ۱۰۰۰ دلار مارجین، ۱۰,۰۰۰ دلار بیت‌کوین را کنترل کند. شش توکن باقی‌مانده، شامل سولانا (Solana)، ریپل (XRP)، دوج‌کوین (Dogecoin)، کاردانو (Cardano)، چین‌لینک (Chainlink) و HYPE، با سقف اهرم محافظه‌کارانه‌تر ۳ برابری عرضه می‌شوند.

مشوق‌های معاملاتی و استراتژی توسعه

رابین‌هود با ارائه کارمزد معاملاتی موقت تنها ۰.۰۱٪ تا پایان سال ۲۰۲۶، این پیشنهاد را جذاب‌تر کرده است. این نرخ به طرز چشمگیری پایین است، حتی در مقایسه با استانداردهای صرافی‌های ارز دیجیتال، و به وضوح با هدف جذب حجم معاملات از رقبا در مرحله اولیه عرضه طراحی شده است.

نقش کلیدی خرید Bitstamp

این عرضه بدون یک تراکنش کلیدی ممکن نبود: خرید Bitstamp توسط رابین‌هود که در ژوئن ۲۰۲۵ با ارزشی حدود ۲۰۰ میلیون دلار نهایی شد. این معامله، زیرساخت صرافی جهانی ارز دیجیتال با روابط نظارتی موجود و سیستم‌های معاملاتی در سطح سازمانی را در اختیار رابین‌هود قرار داد، چیزی که ساخت آن از ابتدا دشوار بود.

چارچوب نظارتی و گسترش بین‌المللی

با هدایت این محصولات از طریق Robinhood Derivatives، که به عنوان یک کارگزار آتی ثبت شده نزد CFTC و عضو NFA فعالیت می‌کند، این شرکت قادر است محصولات اهرمی ارز دیجیتال را در یک چارچوب انطباقی ارائه دهد. رابین‌هود پیش از این در سطح بین‌المللی نیز اقداماتی انجام داده بود و در آوریل ۲۰۲۶ قراردادهای آتی دائمی ارز دیجیتال را در اتحادیه اروپا راه‌اندازی کرده بود. عرضه در ایالات متحده این استراتژی را به بازار داخلی خود گسترش می‌دهد، جایی که بخش عمده‌ای از پایگاه کاربری آن ساکن هستند.

همسویی با روندهای جدید و ریسک‌های معاملاتی

زمان‌بندی این عرضه با سایر روندهای اخیر در معرفی ویژگی‌های جدید برای حفظ مشارکت معامله‌گران فعال همسو است. رابین‌هود عاملان معاملاتی مبتنی بر هوش مصنوعی را معرفی کرده و معاملات سهام در آخر هفته را گسترش داده است و مجموعه محصولات خود را به گونه‌ای توسعه می‌دهد که بیشتر شبیه یک پلتفرم معاملاتی با خدمات کامل باشد تا اپلیکیشن ساده خرید سهام که در ابتدا بود.

با این حال، معاملات اهرمی اساساً با خرید سهام کسری تسلا متفاوت است. خطر نقدینگی واقعی و سریع است، به خصوص با اهرم ۱۰ برابری که در آن یک حرکت ۱۰ درصدی نامطلوب کل موقعیت شما را از بین می‌برد. افشاهای خود رابین‌هود اذعان به ریسک افزایش یافته دارند، که با توجه به سابقه این پلتفرم در جذب سرمایه‌گذاران جدیدتر و کم‌تجربه‌تر، شایان ذکر است.

صندوق ثروت ملی یک کشور، طلا و ذخایر ارزی خود را برای خرید بیت‌کوین فروخته است

بر اساس اولین گزارش پذیرش نهادی رمزارزها از سوی شرکت Bitwise Asset Management، حداقل یک صندوق ثروت ملی اقدام به فروش طلا و ذخایر ارزی خود برای تأمین مالی خرید بیت‌کوین کرده است. رایان راسموسن، رئیس بخش تحقیقات Bitwise، در تاریخ ۲۹ سپتامبر این یافته را اعلام کرد که یکی از روشن‌ترین نمونه‌ها از سرمایه‌گذاری دولتی است که بیت‌کوین را به عنوان جایگزینی مستقیم برای دارایی‌های ذخیره‌ای سنتی در نظر گرفته است.

این گزارش بر اساس مصاحبه با متخصصان ارشد سرمایه‌گذاری در ۱۵ موسسه بزرگ که بین مارس و آوریل ۲۰۲۶ انجام شده، تهیه شده است. برجسته‌ترین نتیجه این تحقیق این است که در طول دوره کاهش ارزش تقریبی ۵۰ درصدی از حدود ۱۲۵ هزار دلار در سه ماهه چهارم ۲۰۲۵ به حدود ۶۰ هزار دلار در سه ماهه دوم ۲۰۲۶، حتی یک موسسه مورد بررسی نیز کاهش دارایی‌های بیت‌کوین خود را گزارش نکرده است.

هر موسسه‌ای که در این نظرسنجی دارایی‌های رمزارزی نگهداری می‌کرد، بیت‌کوین را به عنوان اولین، بزرگترین و طولانی‌ترین موقعیت خود در اختیار داشت. تخصیص رمزارزها در موسسات مورد بررسی از ۰.۵ درصد تا ۱۳ درصد از کل دارایی‌های قابل سرمایه‌گذاری متغیر بود. اکثر موسسات تخصیص محدودتر ۱ تا ۲ درصدی را انتخاب کردند. صندوق‌های ثروت ملی در انتهای پایین این طیف قرار داشتند و به دلیل چارچوب‌های حاکمیتی چند لایه که تصویب هر کلاس دارایی نوظهور را از طریق کمیته دشوارتر می‌کند، با محدودیت‌هایی روبرو بودند.

بیشتر موسسات در این نظرسنجی به صراحت هر دو دارایی (طلا و بیت‌کوین) را به عنوان پوششی در برابر کاهش ارزش پول فیات تلقی می‌کنند. جریان ورودی به صندوق‌های قابل معامله در بورس طلا (ETF) در طول این دوره با ثبات باقی ماند، که هرگونه روایت مبنی بر خروج گسترده از فلز زرد را تضعیف می‌کند. صندوق ثروت ملی که طلا را برای خرید بیت‌کوین فروخته است، به نظر می‌رسد از نظر میزان، نه از نظر فلسفه، یک مورد استثنایی باشد.

یکی از ادعاهای جالب‌تر در این گزارش به جریان ورودی ETF بیت‌کوین در طول دوره کاهش ارزش مربوط می‌شود. جریان ورودی هفتگی به ۲.۵ میلیارد دلار رسید که Bitwise معتقد است باعث شده کاهش ارزش نسبت به چرخه‌های قبلی کمتر باشد.

شایان ذکر است که سوگیری در انتخاب نمونه در این گزارش وجود دارد. Bitwise با ۱۵ موسسه مصاحبه کرده است که همگی قبلاً مقداری در معرض رمزارزها قرار داشتند. این نمونه اطلاعاتی در مورد هزاران سرمایه‌گذار نهادی که بیت‌کوین را بررسی کرده و آن را نپذیرفته‌اند، ارائه نمی‌دهد.

محدوده تخصیص ۰.۵ تا ۱۳ درصد، نقشه مفیدی از وضعیت فعلی پذیرش نهادی ارائه می‌دهد. با تخصیص ۱ تا ۲ درصد، اکثر موسسات هنوز در مرحله “امتحان کردن” هستند. صندوقی که ۱۳ درصد تخصیص داده است، یک مورد تهاجمی و استثنایی محسوب می‌شود.

چانگ‌پنگ ژائو، بنیان‌گذار بایننس، که معمولاً از رقبا واهمه‌ای ندارد، اخیراً در یک پادکست از صرافی‌های غیرمتمرکز مانند Hyperliquid استقبال کرده و آن‌ها را عاملی مثبت برای کل صنعت ارزهای دیجیتال دانسته است. این اظهارات در حالی بیان شد که تنها دو روز پیش از آن، بایننس توکن HYPE متعلق به Hyperliquid را برای معاملات اسپات لیست کرده بود.

لیست شدن توکن HYPE در بایننس

لیست شدن توکن HYPE در تاریخ ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ (۳ مهر ۱۴۰۵) با جفت‌های معاملاتی HYPE/USDT، HYPE/USDC و HYPE/TRY در پلتفرم بایننس صورت گرفت. واریزها یک ساعت پیش از آغاز معاملات فعال شد و برداشت‌ها از روز بعد امکان‌پذیر گردید. بایننس هیچ هزینه‌ای برای لیست کردن این توکن دریافت نکرد.

نگاهی به بلوغ صنعت ارزهای دیجیتال

ژائو در تاریخ ۲۶ سپتامبر ۲۰۲۶ (۵ مهر ۱۴۰۵) در این پادکست، افزایش مشارکت در صرافی‌های غیرمتمرکز (DEX) را نه تهدیدی برای صرافی‌های متمرکز، بلکه نشانه‌ای از بلوغ صنعت ارزهای دیجیتال توصیف کرد. وی به نرخ مالکیت ارزهای دیجیتال در سطح جهان اشاره کرد که بین ۵ تا ۱۵ درصد جمعیت را شامل می‌شود. با این حال، رقم قابل توجه‌تر این است که دارایی‌های دیجیتال کمتر از ۱ درصد از کل دارایی‌های خالص افراد را تشکیل می‌دهند.

درس‌هایی از تاریخچه نوآوری

بنیان‌گذار بایننس همچنین خاطرنشان کرد که پیشگامان اولیه در هر صنعتی لزوماً برندگان نهایی نیستند. او گوگل و خود بایننس را به عنوان مثال ذکر کرد؛ هیچ‌کدام اولین در حوزه خود نبودند، اما هر دو توانستند آن حوزه را تعریف کنند.

معرفی Hyperliquid

Hyperliquid به عنوان یک صرافی غیرمتمرکز پرپچوال بدون نیاز به مجوز (permissionless) عمل می‌کند که بر روی بلاک‌چین لایه ۱ خود اجرا می‌شود. توکن HYPE به عنوان ارز بومی شبکه عمل کرده و هم به عنوان یک دارایی کاربردی و هم به عنوان مکانیزم حاکمیتی برای پروتکل ایفای نقش می‌کند.

استقبال از مدل Hyperliquid

ژائو پیش از این نیز در ژوئن ۲۰۲۶ (خرداد ۱۴۰۵) از مدل Hyperliquid ابراز خرسندی کرده بود. او در آن زمان ضمن تمجید از این پروژه، به پیچیدگی‌های رقابت مستقیم بین صرافی‌های متمرکز و غیرمتمرکز در برخی حوزه‌های قضایی به دلیل محدودیت‌های نظارتی اشاره کرده بود. لیست شدن توکن HYPE در بایننس، این تحسین عمومی را با یک تصمیم تجاری عملی همراه کرده است.

استراتژی هزینه‌های لیست کردن

عدم دریافت هزینه لیست کردن برای توکن HYPE نیز قابل توجه است. بایننس در گذشته از هزینه‌های لیست کردن هم به عنوان منبع درآمد و هم به عنوان فیلتری برای سنجش کیفیت پروژه‌ها استفاده می‌کرد. حذف کامل این هزینه، نشان‌دهنده جایگاه HYPE در صنعت از دیدگاه بایننس است.

تمرکز بر بازارهای نوظهور

ارائه جفت‌های معاملاتی با سه ارز مختلف، از جمله لیر ترکیه، نشان‌دهنده تمرکز مداوم بایننس بر بازارهای نوظهور است. در این بازارها، جفت‌های معاملاتی با ارزهای محلی می‌توانند اصطکاک را برای معامله‌گران خرد که ممکن است به طور پیش‌فرض USDT یا USDC نداشته باشند، کاهش دهند.

چشم‌انداز بازار رقابتی‌تر

ژائو استدلال کرد که یک بازار ارز دیجیتال بزرگ‌تر و رقابتی‌تر به نفع همه فعالان آن، از جمله BNB و بیت‌کوین، و نه فقط تازه‌واردان است. بایننس با این اقدام نشان می‌دهد که می‌خواهد پلتفرمی باشد که در آن هر دارایی مهم در این فضا، از جمله دارایی‌های بومی اکوسیستم رقبای خود، قابل معامله باشد.

گسترش پایگاه معامله‌گران HYPE

لیست شدن HYPE در بایننس به طور قابل توجهی پایگاه معامله‌گران هدف آن را گسترش می‌دهد. Hyperliquid شهرت خود را عمدتاً از طریق محصول معاملاتی پرپچوال خود کسب کرده بود که پیش از تبدیل شدن توکن HYPE به یک دارایی قابل معامله در صرافی‌های متمرکز بزرگ، حجم معاملات قابل توجهی را جذب کرده بود. لیست شدن در بایننس به این معنی است که معامله‌گرانی که ترجیح می‌دهند در یک رابط کاربری واحد باقی بمانند، اکنون بدون نیاز به انتقال دارایی‌ها یا راه‌اندازی کیف پول جداگانه، به HYPE دسترسی دارند.

نهادهای مالی از مرحله پرسش «آیا بیت‌کوین بخریم؟» فراتر رفته و اکنون به چگونگی تأمین مالی، نگهداری و استفاده از آن می‌پردازند. یک یادداشت تحقیقاتی جدید حاکی از آن است که این تغییر می‌تواند مرحله بعدی پذیرش بیت‌کوین را شکل دهد.

بیت‌کوین مبنای محصولات مالی جدید می‌شود

طبق گزارش‌ها، بیت‌کوین در حال تبدیل شدن به ستون فقرات مجموعه‌ای گسترده‌تر از محصولات مالی است. این روند نشان‌دهنده بلوغ فزاینده این ارز دیجیتال و ادغام آن در اکوسیستم مالی سنتی است. تحلیلگران معتقدند که این تحول، راه را برای نوآوری‌های بیشتر در حوزه دارایی‌های دیجیتال هموار خواهد کرد.

رابین‌هود در تاریخ ۱ ژوئیه اعلام کرد که پیشنهادات آتی دائمی خود را در اروپا گسترش داده و دارایی‌های سنتی مانند کالاها، صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) و جفت ارزها را شامل می‌شود؛ این گامی مهم فراتر از قراردادهای آتی دائمی صرفاً رمزارزی است که پیشتر راه‌اندازی کرده بود.

مشتریان واجد شرایط اروپایی اکنون می‌توانند قراردادهای آتی دائمی مرتبط با طلا، نفت خام، ETFهای محبوب مانند QQQ و EWY، و جفت ارزهایی از جمله EUR/USD را معامله کنند. تمامی این معاملات با اهرم تا ۱۰ برابر و دسترسی معاملاتی ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته ارائه می‌شوند.

قراردادهای آتی دائمی، قراردادهایی هستند که به شما امکان می‌دهند بدون مالکیت واقعی دارایی، بر روی قیمت آن شرط‌بندی کنید و برخلاف قراردادهای آتی سنتی، هرگز منقضی نمی‌شوند. این قراردادها از طریق مکانیزمی به نام نرخ‌های تأمین مالی (funding rates) با قیمت دارایی پایه همسو باقی می‌مانند؛ نرخ‌های تأمین مالی، پرداخت‌های دوره‌ای بین معامله‌گران خریدار (long) و فروشنده (short) هستند که از انحراف قیمت قرارداد از قیمت لحظه‌ای (spot) جلوگیری می‌کنند.

رابین‌هود ابتدا با قراردادهای آتی دائمی بیت‌کوین و اتریوم وارد این حوزه شد و سپس دامنه آن را به جفت‌هایی مانند XRP، DOGE، SOL و SUI با اهرم تا ۷ برابر گسترش داد. قراردادهای آتی دائمی رمزارزی پس از راه‌اندازی در اتحادیه اروپا به سرعت به یکی از سریع‌ترین محصولات در حال رشد در این پلتفرم تبدیل شدند.

استراتژی بین‌المللی گسترده‌تر

این گسترش قراردادهای آتی دائمی تنها بخشی از یک استراتژی بین‌المللی بسیار بزرگ‌تر است که رابین‌هود در حال تدوین آن است. این شرکت در حال پیگیری قابلیت‌های معاملاتی رمزارزی در بریتانیا، ورود به بازار کانادا از طریق خرید WonderFi، و درخواست مجوز خدمات بازارهای سرمایه در سنگاپور است.

توسعه بلاک‌چین و کیف پول

فراتر از افزودن محصولات قابل معامله جدید، رابین‌هود بر روی Robinhood Chain، یک بلاک‌چین لایه ۲ که برای دارایی‌های توکنیزه طراحی شده، کار می‌کند و راه‌اندازی شبکه اصلی عمومی آن در دست اقدام است. کاربران کیف پول رابین‌هود در مناطق واجد شرایط می‌توانند از طریق صرافی Lighter به قراردادهای آتی دائمی غیرمتمرکز دسترسی داشته باشند، که ساختارهای تشویقی آن به توکن $LIT گره خورده است.

رابین‌هود نقشه راه جاه‌طلبانه‌ترین محصولات خود را رونمایی کرد: گذار از کارگزاری مبتدی به پلتفرم جامع معاملاتی

در اجلاس سالانه HOOD Summit ۲۰۲۶ که در تاریخ ۲۹ سپتامبر در هیوستون برگزار شد، شرکت رابین‌هود از مجموعه‌ای از ویژگی‌های جدید رونمایی کرد که نشان‌دهنده تغییری اساسی از “کارگزاری مناسب مبتدیان” به “پلتفرم جامع معاملاتی” است. این نقشه راه جاه‌طلبانه‌ترین طرح این شرکت تا به امروز محسوب می‌شود.

دستیاران معاملاتی مبتنی بر هوش مصنوعی

مهم‌ترین و چشمگیرترین نوآوری معرفی شده، “رابین‌هود ایجنتز” (Robinhood Agents) است؛ دستیاران معاملاتی مبتنی بر هوش مصنوعی که با استفاده از مدل‌های پیشرفته OpenAI و Anthropic توسعه یافته‌اند. این قابلیت به کاربران امکان می‌دهد تا وظایف اجرایی خاصی را به یک “کمک‌خلبان هوش مصنوعی” بسپارند و معاملات خودکار را تسهیل کنند. در آینده، قابلیتی به نام “لوپز” (Loops) به کاربران اجازه می‌دهد تا دستورالعمل‌های دائمی برای ایجنت‌های خود تنظیم کنند. این بدان معناست که کاربران می‌توانند به جای ساخت دستی سفارشات شرطی پیچیده، به سادگی به کارگزاری خود بگویند “وقتی Y اتفاق افتاد، X را بخر”. رابین‌هود همچنین در را به روی ایجنت‌های هوش مصنوعی شخص ثالث باز کرده است که نشان می‌دهد این شرکت خود را نه تنها ارائه‌دهنده هوش مصنوعی، بلکه به عنوان یک پلتفرم در این حوزه می‌بیند.

معاملات آتی ارزهای دیجیتال و معاملات آخر هفته

برای علاقه‌مندان به حوزه ارزهای دیجیتال، خبر مهم، راه‌اندازی معاملات آتی دائمی (perpetual futures) برای کاربران آمریکایی است. این قراردادها به معامله‌گران اجازه می‌دهند تا با استفاده از اهرم متغیر تا ۱۰ برابر، بر روی توکن‌های لیست شده از جمله بیت‌کوین (BTC) و اتریوم (ETH) موقعیت‌های خرید یا فروش باز کنند. انتظار می‌رود این قابلیت در ماه‌های آینده عرضه شود، هرچند رابین‌هود هنوز تاریخ دقیقی را اعلام نکرده است.

رابین‌هود همچنین برنامه‌هایی برای راه‌اندازی معاملات سهام در آخر هفته‌ها اعلام کرده است که شامل مجموعه‌ای منتخب از سهام و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) خواهد بود. این طرح برای اوایل سال ۲۰۲۷ و پس از بررسی‌های نظارتی پیش‌بینی شده است. این شرکت اشاره کرده است که معاملات خارج از ساعات کاری در حال حاضر ۲۵ درصد از حجم کل معاملات در روزهای پرکار هفته را به خود اختصاص داده است.

گسترش ساعات معاملات آپشن و ابزارهای جدید

در بخش معاملات آپشن، ساعات معاملاتی گسترده‌تری از اکتبر ۲۰۲۶ آغاز خواهد شد و پنجره معاملاتی از ۷:۳۰ صبح تا ۴:۱۵ بعد از ظهر به وقت شرقی (ET) افزایش می‌یابد. این شرکت همچنین اعلام کرد که محدودیت‌های بالاتر برای مارجین درون روزی و سفارشات OCO (یک سفارش لغو کننده دیگری) را معرفی خواهد کرد.

قراردادهای سود و لایه اجتماعی جدید

از طریق همکاری با Cboe، رابین‌هود قراردادهای سود (earnings contracts) را معرفی خواهد کرد. این قراردادها به کاربران امکان می‌دهند تا بر روی معیارهای خاص مرتبط با عملکرد شرکت‌ها موقعیت‌گیری کنند و اساساً پیش‌بینی کنند که آیا یک شرکت در گزارش سود خود از نقاط داده خاصی فراتر می‌رود یا خیر.

“رابین‌هود سوشال” (Robinhood Social) لایه جدید معاملات اجتماعی این شرکت است. در بخش زیرساخت، رابین‌هود تجربه زنده گزارش سود را برای مشاهده نتایج در لحظه درون برنامه، همراه با پشتیبانی از نمایشگرهای دوگانه و چندگانه، معرفی کرده است. ارتقاء عملکرد زیرساخت با نام “هلیوس” (Helios) نیز تکمیل‌کننده این تحولات است.

اسپارک، وام‌دهنده نوظهور در دنیای دیفای، با رشدی انفجاری از رقبا پیشی گرفت

پروتکل وام‌دهی اسپارک (Spark)، که از دل اکوسیستم Sky (پیشتر با نام MakerDAO شناخته می‌شد) متولد شده است، به آرامی به سریع‌ترین وام‌دهنده در حوزه امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) تبدیل شده است. حجم وام‌های فعال این پلتفرم در ۱۸۰ روز گذشته با افزایشی حدود ۱۹۰ درصدی به حدود ۲.۹ میلیارد دلار رسیده است؛ نرخی که هیچ‌یک از ۱۰ پروتکل وام‌دهی برتر دیگر در همین بازه زمانی نتوانسته‌اند با آن رقابت کنند.

نکته قابل توجه این رشد، انقباض حدود ۳۰ درصدی بازار گسترده وام‌دهی دیفای در همین دوره زمانی است.

سهم اسپارکلند (SparkLend) از وام‌های معوقه در میان پلتفرم‌های اصلی، در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ از ۴.۳ درصد در سه ماهه اول به ۱۰.۴ درصد افزایش یافته است. حجم استقراض اتریوم در این پلتفرم از مارس ۲۰۲۶، ۲۴۷ درصد رشد داشته است. بیشترین محرک این رشد، استقراض با استفاده از استیبل‌کوین USDS بود که از ۱۸۸ میلیون دلار به ۹۱۷ میلیون دلار افزایش یافت. این استیبل‌کوین به تنهایی تقریباً نیمی از کل افزایش وام‌ها را به خود اختصاص داده است.

ارزش کل قفل شده در اسپارکلند به حدود ۵ میلیارد دلار رسید، در حالی که سپرده‌ها در سه ماهه دوم به ۵.۰۳ میلیارد دلار افزایش یافتند که نشان‌دهنده جهش ۶۹ درصدی نسبت به سه ماهه قبل است. کل بازار دارایی‌های سپرده‌گذاری شده در اتریوم تا اواسط سپتامبر ۲۰۲۶ به ۷.۳۹ میلیارد دلار رسید.

در بخش درآمد، اسپارکلند در سه ماهه دوم سودی خالص حدود ۳.۳ میلیون دلار را ثبت کرد و پاداش‌های توزیع شده مرتبط با محصولات پس‌انداز USDS، مبلغ ۴.۸۸ میلیون دلار را به خود اختصاص داد. این رقم پاداش‌ها نشان‌دهنده افزایش ۴۳ درصدی نسبت به سه ماهه قبل بود.

عوامل کلیدی رشد

سه عامل اصلی در این رشد چشمگیر نقش داشته‌اند: اول، نرخ‌های رقابتی برای استقراض استیبل‌کوین‌ها. دوم، نقدینگی عمیق از طریق لایه نقدینگی اسپارک (Spark Liquidity Layer – SLL) که به عنوان ستون فقرات نقدینگی در سطح سازمانی عمل می‌کند. سوم، علاقه نهادی: اسپارک ۲۱۰ میلیون دلار را به طور خاص برای وام‌های با وثیقه بیت‌کوین (BTC) اختصاص داده است که از این مبلغ، ۱۵۰ میلیون دلار با نسبت وثیقه‌گذاری تقریبی ۱۴۸ درصد، قبلاً تخصیص یافته است.

اسپارکلند از نظر فنی یک فورک (نسخه انشعابی) از Aave V3 است که به معنای بهره‌مندی از معماری قراردادهای هوشمند آزمایش شده در کنار پارامترهای اعتباری و چارچوب‌های ریسک مخصوص به خود است.

اختصاص ۲۱۰ میلیون دلار برای وام‌دهی با پشتوانه بیت‌کوین، نشان‌دهنده مسیری است که اسپارک برای آینده خود متصور است. بازار وام‌دهی رمزارز خارج از صرافی‌ها (off-chain) حدود ۳۳ میلیارد دلار ارزش دارد و بخش قابل توجهی از این سرمایه، پس از فروپاشی وام‌دهندگان متمرکز مانند Genesis، BlockFi و Celsius، به دنبال جایگزین‌های درون زنجیره‌ای (on-chain) است.

با توجه به اینکه USDS یک استیبل‌کوین بومی است که به طور عمیق در اکوسیستم Sky ادغام شده است، اسپارکلند می‌تواند نرخ‌های استقراضی را ارائه دهد که رقبا با اتکا به استیبل‌کوین‌های شخص ثالث به راحتی قادر به رقابت با آن نیستند.

اسپارک همچنین اعلام کرده است که قصد دارد استقرار خود را در Gnosis Chain متوقف کرده و تمرکز انحصاری خود را بر روی اتریوم قرار دهد.

آزتک لبز (Aztec Labs) پس از سه سال توقف، zk.money را احیا می‌کند.

این توسعه‌دهنده متمرکز بر حریم خصوصی در اتریوم، روز سه‌شنبه کیف پول خود-سرپرستی را مجدداً راه‌اندازی کرد و به کاربران امکان می‌دهد استیبل‌کوین‌ها را بدون افشای موجودی، مبالغ یا گیرندگان به صورت عمومی ارسال و دریافت کنند.

طبق پست‌های آزتک در پلتفرم X، کاربران می‌توانند یک نام کاربری مانند bob.zk.money را ثبت کنند که از طریق سرویس نام اتریوم (ENS) به یک آدرس واریز هدایت می‌شود.

جو اندروز، مدیرعامل آزتک لبز، در بیانیه‌ای اعلام کرد: «تراکنش‌های آن‌چین بین دو فرد نباید به معنای انتشار تاریخچه مالی شما به جهان باشد.»

احیای zk.

money

در سال ۲۰۲۱، zk.money تراکنش‌های خصوصی را به اتریوم آورد و بیش از ۷۵ هزار کیف پول و ۱۰۰ میلیون دلار حجم تراکنش را به خود اختصاص داد. امروز این سرویس بر روی شبکه کاملاً غیرمتمرکز آزتک مجدداً راه‌اندازی شده است.

نحوه عملکرد و محدودیت‌ها

این کیف پول بر روی شبکه آزتک اجرا می‌شود که در مستندات توسعه‌دهندگان این شرکت به عنوان یک لایه ۲ اتریوم با اولویت حریم خصوصی توصیف شده است. این شبکه مجزا، تراکنش‌ها را به اتریوم بازمی‌گرداند.

عملکردهای خصوصی بر روی دستگاه کاربر اجرا می‌شوند و اثبات‌های دانش صفر (zero-knowledge proofs) را تولید می‌کنند. این اثبات‌ها رسیدهای رمزنگاری شده‌ای هستند که صحت یک تراکنش را بدون افشای جزئیات آن تأیید می‌کنند.

با این حال، پرداخت‌های خصوصی از طریق zk.money محدودیت‌هایی دارند. آزتک خاطرنشان کرد که واریزها از اتریوم همچنان عمومی باقی می‌مانند، در حالی که پرداخت‌های انجام شده در داخل zk.money پنهان می‌مانند. کاربران می‌توانند USDC، USDT یا DAI را از یک صرافی یا کیف پول اتریوم ارسال کنند. همچنین سقف‌های اولیه اعمال می‌شود، زیرا تراکنش‌ها به ۲۵۰۰ دلار محدود شده‌اند و همه کاربران یک سقف واریز روزانه ۵۰ هزار دلاری را به اشتراک می‌گذارند.

از آنجایی که کیف پول خود-سرپرستی است، آزتک اعلام کرده است که نمی‌تواند وجوه کاربران را خرج کند یا مسدود کند و هیچ مدیر امتیازی بر آن کنترل ندارد.

سابقه و چشم‌انداز آینده

zk.money اصلی در سال ۲۰۲۱ معرفی شد و بیش از ۷۵ هزار کیف پول و ۱۰۰ میلیون دلار حجم تراکنش را جذب کرد، پیش از آنکه تیم آن را برای ساخت شبکه خود کنار بگذارد. در سال ۲۰۲۱، آزتک در دور تأمین مالی به رهبری Paradigm مبلغ ۱۷ میلیون دلار جمع‌آوری کرد. این شرکت همچنین zk.money را با Aztec Connect، مجموعه‌ای از ابزارها برای ادغام فناوری حریم خصوصی خود در پروتکل‌های DeFi، گسترش داد.

این راه‌اندازی مجدد در زمانی صورت می‌گیرد که حریم خصوصی در دستور کار اتریوم قرار گرفته است. توسعه‌دهندگان در حال بررسی پیشنهادهایی برای ارتقاء Hegora در سال آینده هستند که به استخرهای حریم خصوصی اجازه می‌دهد بدون واسطه هزینه‌های تراکنش خود را پرداخت کنند.

ویتالیک بوترین، یکی از بنیان‌گذاران اتریوم، در پستی در آخر هفته گذشته اظهار داشت که برنامه‌های کاربردی با هدف خاص می‌توانند از طریق اثبات‌های دانش صفر، به عنوان بخشی از چشم‌انداز “کامپیوتر جهانی رمزنگاری شده” او، به “حریم خصوصی بسیار قوی” دست یابند.

رشد چشمگیر دارندگان استیبل‌کوین در BNB Chain؛ رقابت با ترون شدت می‌گیرد

شبکه BNB Chain در هفته منتهی به ۲۸ سپتامبر، میزبان ۹۸۵ هزار دارنده جدید استیبل‌کوین بوده است. این رقم که بیش از نیمی از رشد کل ۱۰ بلاکچین برتر در همین دوره را به خود اختصاص داده، نشان‌دهنده جهش قابل توجهی در جذب کاربران است. در مقایسه، نزدیک‌ترین رقیب، شبکه Base، تنها ۲۰۲,۵۰۰ دارنده جدید را جذب کرده است.

این افزایش، روندی را که ماه‌ها در حال شکل‌گیری بوده، عمیق‌تر می‌کند. BNB Chain در ماه اوت با پیشی گرفتن از ترون، عنوان شبکه‌ای با بیشترین آدرس‌های دارنده استیبل‌کوین را از آن خود کرد و اکنون با حدود ۷۹.۳ تا ۸۰ میلیون کیف پول، از ترون با ۷۶ میلیون کیف پول پیشی گرفته است. این در حالی است که BNB Chain در اواخر سال ۲۰۲۴ تنها حدود ۴۲ میلیون آدرس دارنده استیبل‌کوین داشت.

نقش کلیدی تتر و سرکل در رشد BNB Chain

استیبل‌کوین تتر (USDT) با مسئولیت حدود ۸۴۵,۹۰۰ آدرس جدید، محرک اصلی و غالب این رشد انفجاری در BNB Chain بوده است. استیبل‌کوین USDC از شرکت سرکل نیز با ۳۹۰,۸۰۰ دارنده جدید، نقش قابل توجهی ایفا کرده است. در مجموع، تتر و سرکل حدود ۹۵ درصد از آدرس‌های جدید استیبل‌کوین را در میان ۱۰ زنجیره برتر در طول هفته به خود اختصاص داده‌اند.

تفاوت در جذب سرمایه و تعداد کاربران

با وجود پیشتازی قاطع BNB Chain در تعداد کیف پول‌ها، جریان جدید عرضه استیبل‌کوین عمدتاً به سمت شبکه‌های سولانا، اتریوم و هایپرلیکوئید سرازیر شده است. کل عرضه استیبل‌کوین در تمام شبکه‌ها طبق آخرین داده‌ها حدود ۳۰۲.۵ میلیارد دلار بوده که نشان‌دهنده افزایش اندک ماهانه است، اما BNB Chain مقصد اصلی این مبالغ جدید نبوده است.

BNB Chain از نظر تعداد کاربران فعال در حوزه استیبل‌کوین پیشتاز است، اما از نظر ارزش کل استیبل‌کوین‌های موجود در شبکه، در رده‌های پایین‌تر قرار دارد. میانگین موجودی هر دارنده در BNB Chain به طور قابل توجهی کمتر از اتریوم است، جایی که موقعیت‌های بزرگ نهادی، آمار را تحت تاثیر قرار می‌دهند.

استراتژی‌های جذب کاربر در BNB Chain

BNB Chain با به‌کارگیری چندین اهرم استراتژیک، روند جذب کاربر را تسریع کرده است. معافیت‌های کارمزدی و کمپین‌های تبلیغاتی، موانع ورود برای کیف پول‌های جدید را کاهش داده و سازگاری این شبکه با متامسک و سایر رابط‌های کیف پول محبوب، اصطکاک را به حداقل رسانده است. تعداد تراکنش‌ها و معیارهای آدرس‌های فعال در BNB Chain به طور مداوم در میان بالاترین‌ها در میان شبکه‌های سازگار با EVM قرار داشته است، حتی در دوره‌هایی که ارزش کل قفل شده آن از رقبا عقب مانده بود.

تغییر موازنه قدرت با ترون

برای ترون، که سال‌ها به دلیل انتقال گسترده USDT در آسیا، عنوان دارنده استیبل‌کوین را در اختیار داشت، از دست دادن این جایگاه به نفع BNB Chain نشان‌دهنده یک تغییر معنادار است. با وجود اینکه ۷۶ میلیون دارنده ترون همچنان عدد قابل توجهی است، اما شکاف بین این شبکه و BNB Chain در حال افزایش است.