Tag: پذیرش و همکاری

کاربران تراست والت (Trust Wallet) اکنون می‌توانند معاملات بین‌زنجیره‌ای را مستقیماً در داخل برنامه انجام دهند. این قابلیت جدید که در تاریخ ۲۴ سپتامبر فعال شد، حاصل ادغام با MoonPay Trade است. این ویژگی امکان مبادله غیرامانی (non-custodial) در چندین بلاک‌چین را فراهم می‌کند، بدون اینکه وجوه کاربران هرگز از واسطه‌ای عبور کند. این یک ارتقاء قابل توجه نسبت به خدمات ورود فیات (fiat on-ramp) است که پیش از این توسط MoonPay در این کیف پول ارائه می‌شد.

MoonPay Trade در تاریخ ۲۱ مه به عنوان یک پلتفرم اجرای معاملات بین‌زنجیره‌ای راه‌اندازی شد و بخشی از آن بر اساس فناوری به دست آمده از Decent.xyz ساخته شده است. این پلتفرم به عنوان یک API واحد عمل می‌کند که قادر به مسیریابی تراکنش‌ها در بیش از ۲۰۰ پروتکل و زنجیره بلاک‌چین است. با این حال، ادغام با تراست والت در ابتدا از تمام این زنجیره‌ها پشتیبانی نمی‌کند. در زمان راه‌اندازی، هفت بلاک‌چین پشتیبانی می‌شوند، از جمله بلاک‌چین‌های مهمی مانند اتریوم (Ethereum) و بیت‌کوین (Bitcoin) در کنار شبکه‌های جدیدتر مانند Base و Arc.

جنبه غیرامانی بودن این قابلیت اهمیت زیادی دارد. کاربران مسیرهای مبادله را بررسی کرده و تراکنش‌ها را مستقیماً در تراست والت امضا می‌کنند، به این معنی که ارزهای دیجیتال آن‌ها هرگز در اختیار MoonPay قرار نمی‌گیرد. MoonPay Trade همچنین وعده ارائه استخرهای نقدینگی عمیق‌تر و زمان تسویه سریع‌تر را در مقایسه با آنچه کاربران تراست والت پیش از این به آن دسترسی داشتند، می‌دهد.

MoonPay و تراست والت اولین بار در سال ۲۰۲۰ همکاری خود را آغاز کردند، زمانی که MoonPay خدمات ورود و خروج فیات را ارائه می‌داد و به کاربران تراست والت اجازه می‌داد با روش‌های پرداخت سنتی ارز دیجیتال خریداری کنند. این رابطه در سال ۲۰۲۳ گسترش یافت و در نهایت دو شرکت در تاریخ ۱۴ اوت ۲۰۲۵ یک مشارکت استراتژیک چند ساله را رسمی کردند. توافق اوت ۲۰۲۵ به طور خاص تمرکز را از خدمات فیات به سمت معاملات و مبادلات تغییر داد.

تراست والت اولین کیف پول ادغام شده با MoonPay Trade نیست. قرارداد مشابهی با Ledger در ماه ژوئن راه‌اندازی شد، که نشان می‌دهد MoonPay به طور سیستماتیک زیرساخت معاملاتی خود را در مکان‌هایی که کاربران خود-امانی (self-custody) در حال حاضر وقت خود را در آن می‌گذرانند، تعبیه می‌کند.

رویکرد MoonPay Trade در انتزاع پیچیدگی‌های بین‌زنجیره‌ای پشت یک لایه اجرای واحد، بخشی از روند گسترده‌تر صنعت به سمت انتزاع زنجیره (chain abstraction) است. تفاوت در اینجا این است که MoonPay این انتزاع را به عنوان یک سرویس قابل ادغام برای ارائه‌دهندگان کیف پول بسته‌بندی می‌کند، به جای ساخت یک محصول مصرف‌کننده محور.

با پشتیبانی از هفت زنجیره در زمان راه‌اندازی و زیرساختی که قادر به مدیریت بیش از ۲۰۰ زنجیره است، سوال بعدی این است که MoonPay و تراست والت با چه سرعتی پوشش خود را گسترش خواهند داد.

ARK Invest صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر خود را به بلاک‌چین اتریوم منتقل کرد و به سرمایه‌گذاران واجد شرایط امکان می‌دهد تا دارایی‌های خود را کاملاً بر بستر بلاک‌چین و با استفاده از USDC خریداری و بازخرید کنند. این صندوق که با نماد ARKVX به عنوان سهام کلاس D فهرست شده است، اولین اشتراک‌های توکنیزه شده خود را از طریق پلتفرم Securitize در تاریخ ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ پردازش کرد.

این صندوق فعال با مدیریت ۱.۳ میلیارد دلاری که سهام شرکت‌های خصوصی مانند SpaceX و OpenAI را در اختیار دارد، اکنون از طریق کیف پول رمزارزی و انتقال استیبل‌کوین در دسترس است.

فرآیند اشتراک‌گذاری از استاندارد ERC-7540 که درخواست‌های ناهمزمان خزانه را مدیریت می‌کند، بهره می‌برد. سرمایه‌گذار درخواست اشتراک با USDC را ارسال می‌کند و بلافاصله در بلاک‌چین ثبت می‌شود. توکن‌های واقعی صندوق تنها پس از تکمیل محاسبات ارزش خالص دارایی (NAV) در پایان روز به کیف پول سرمایه‌گذار واریز می‌شوند، به این معنی که قیمتی که می‌پردازید منعکس‌کننده NAV محاسبه شده رسمی آن روز است، نه قیمت بازار لحظه‌ای.

ارزش خالص دارایی (NAV) درست قبل از راه‌اندازی توکن در تاریخ ۲۳ سپتامبر ۲۰۲۶، ۶۰.۴۹ دلار برای هر سهم بود. کارمزد ۲ درصدی اشتراک قبل از اعمال NAV کسر می‌شود، بنابراین سرمایه‌گذاران عملاً این کارمزد را بر روی مبلغ ناخالص ارسالی قبل از تعیین تعداد سهام خود پرداخت می‌کنند.

هر سهم توکنیزه شده نشان‌دهنده ادعای ۱ به ۱ بر سهام صندوق سرمایه‌گذاری خطرپذیر ARK است. سهام واقعی صندوق نزد BNY Mellon به عنوان امین نگهداری می‌شود و ساختار قانونی و نظارتی را که سرمایه‌گذاران از یک صندوق فاصله‌دار سنتی انتظار دارند، حفظ می‌کند.

بازخریدها نیز از منطق مشابه بر بستر بلاک‌چین پیروی می‌کنند. سرمایه‌گذاران درخواست‌های خود را از طریق پلتفرم Securitize ارسال می‌کنند، این درخواست‌ها بلافاصله ثبت می‌شوند و تسویه پس از محاسبه NAV انجام می‌شود. هیچ بازار ثانویه‌ای برای دارایی‌های توکنیزه شده برنامه‌ریزی نشده است، بنابراین نقدینگی همانند قبل از توکنیزه شدن باقی می‌ماند: پیشنهادهای بازخرید فصلی که تا ۵ درصد از سهام موجود را شامل می‌شود، با امکان تناسب در صورت تجاوز تقاضا برای بازخرید از این حد در هر فصل.

پرتفوی و عملکرد صندوق

پرتفوی ARKVX نوآوری‌های مخرب را هدف قرار می‌دهد و تمرکز شدیدی بر بخش‌هایی مانند هوش مصنوعی و هوافضا دارد. دارایی‌های این صندوق شامل نام‌های بازار خصوصی است که اکثر سرمایه‌گذاران خرد به طور معمول به آن‌ها دسترسی ندارند، از جمله SpaceX و OpenAI.

این صندوق در سه ماهه دوم سال ۲۰۲۶ بازدهی ۲۰.۳۵ درصدی را گزارش کرد که از رشد ۱۵.۲۰ درصدی S&P 500 در همان دوره پیشی گرفت. از ابتدای سال تا اواسط سال ۲۰۲۶، عملکرد به ۲۶.۷۱ درصد رسید. دارایی‌های تحت مدیریت در تاریخ ۳۰ ژوئن ۲۰۲۶ حدود ۱.۳ میلیارد دلار بود.

هزینه‌های سالانه تقریباً ۳.۴۹ درصد است. حداقل سرمایه‌گذاری ۵۰۰ دلار است، یک کف بسیار پایین که عمداً برای جذب سرمایه‌گذارانی طراحی شده است که معمولاً به دلیل قیمت بالا از دسترسی به بازار خصوصی محروم می‌شوند. اکثر صندوق‌های فاصله‌دار و ابزارهای جایگزین که سرمایه‌گذاران معتبر را هدف قرار می‌دهند، حداقل سرمایه‌گذاری را در ده‌ها هزار دلار تعیین می‌کنند.

ARK در اکتبر ۲۰۲۵ سرمایه‌گذاری مستقیمی در Securitize انجام داد، بنابراین این محصول تا حدی بیانگر موفقیت آن شرط‌بندی استراتژیک در قالب محصول است.

کارلوس دومینگو، مدیرعامل Securitize، اهمیت این اقدام را در انتقال محصولات مالی تثبیت شده به زیرساخت‌های بلاک‌چین به جای ساخت محصولات جدید بومی رمزارز از ابتدا، عنوان کرد.

کتی وود این راه‌اندازی را شاهدی بر تعهد ARK به تکامل بازارهای سرمایه توصیف کرد.

ساختار نقدینگی فصلی ارزش توجه دقیق را دارد. اجرای درخواست‌های بازخرید بر بستر بلاک‌چین به صف شفافیت می‌بخشد، زیرا درخواست‌های در انتظار بر روی بلاک‌چین قابل مشاهده هستند، اما نقدینگی را افزایش نمی‌دهد. سرمایه‌گذارانی که نیاز به خروج سریع در بازار پرتنش دارند، با همان محدودیت‌هایی روبرو خواهند شد که در ساختار صندوق فاصله‌دار سنتی با آن مواجه بودند، فقط با سابقه دیجیتالی شفاف‌تر از صف انتظار خود.

اکوسیستم شرکای Circle به یک نقطه عطف قابل توجه دست یافت. برنامه اتحاد Circle (Circle Alliance Program)، شبکه‌ای از شرکت‌هایی که بر زیرساخت استیبل‌کوین Circle بنا شده‌اند، اکنون بیش از ۱,۵۰۰ عضو در بیش از ۹۰ کشور و ۲۰ صنعت مختلف دارد.

این رقم نشان‌دهنده رشدی ۵۰ درصدی نسبت به حدود ۱,۰۰۰ عضو در سپتامبر ۲۰۲۵ است، به این معنی که این برنامه در حدود ۱۳ ماه، تقریباً ۵۰۰ عضو جدید را جذب کرده است.

برنامه اتحاد Circle در تاریخ ۱۴ نوامبر ۲۰۲۳ راه‌اندازی شد و به عنوان یک شبکه رسمی برای استارتاپ‌ها، شرکت‌های فین‌تک، موسسات و ارائه‌دهندگان خدماتی که از پلتفرم Circle استفاده می‌کنند، طراحی شده است. برای واجد شرایط بودن، شرکت‌ها باید یک راه‌حل مستقر با استفاده از پلتفرم Circle داشته باشند و متعهد به پشتیبانی از USDC یا EURC، استیبل‌کوین‌های دلاری و یورویی Circle، باشند.

در مقابل، اعضا به پشتیبانی اختصاصی از سوی تیم Circle، وبینارها، بینش‌های صنعتی، فرصت‌های همکاری با سایر اعضا و دیده شدن از طریق یک دایرکتوری عمومی دسترسی پیدا می‌کنند. همچنین یک مولفه بازاریابی نیز وجود دارد: Circle پشتیبانی تبلیغاتی ارائه می‌دهد که به شرکت‌های کوچک‌تر کمک می‌کند تا در جذب مشتریان سازمانی یا شرکای نهادی، عملکرد بهتری داشته باشند.

موارد استفاده اصلی این برنامه حول محور پرداخت‌های مبتنی بر استیبل‌کوین، حواله‌های ارزی، زیرساخت‌های معاملاتی و برنامه‌های کاربردی امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) متمرکز است.

این برنامه در حدود سپتامبر ۲۰۲۵ از مرز ۱,۰۰۰ عضو عبور کرد و تا دسامبر ۲۰۲۵ به بیش از ۱,۱۰۰ عضو رسید.

توزیع جغرافیایی یکی از نکات قابل توجه در داده‌ها است. حضور در ۹۰ کشور شامل عضویت قابل توجهی از آفریقا، آمریکای لاتین و آسیا است؛ مناطقی که کاربرد استیبل‌کوین‌ها در آن‌ها به طور قابل ملاحظه‌ای بیشتر است. در کشورهایی که ارزهای محلی با نوسان مواجه هستند، زیرساخت‌های بانکی ضعیف است، یا هزینه‌های پرداخت‌های فرامرزی حاشیه سود اندک را کاهش می‌دهد، استیبل‌کوین‌های دلاری جایگزینی عملی ارائه می‌دهند که نیازی به حساب بانکی در ایالات متحده ندارد.

USDC همچنان دومین استیبل‌کوین بزرگ از نظر ارزش بازار پس از USDT شرکت Tether است. شبکه رو به رشد ۱,۵۰۰ شرکتی که بر روی زیرساخت Circle بنا شده‌اند، از طریق هر برنامه پرداخت، پلتفرم معاملاتی یا سرویس حواله جدیدی که این استیبل‌کوین‌ها را ادغام می‌کند، تقاضا برای USDC و EURC ایجاد می‌کند و منبع دیگری برای تقاضای انتشار و حجم تراکنش‌ها فراهم می‌آورد.

مشکل اعتماد در معاملات رمزارزی نهادی وجود دارد. نه بی‌اعتمادی به فناوری، بلکه بی‌اعتمادی به آنچه برای وثیقه شما اتفاق می‌افتد وقتی روی ترازنامه یک صرافی قرار می‌گیرد. بیت‌گت (Bitget) و بانک سیگنوم (Sygnum Bank) معتقدند پاسخی برای این مشکل دارند.

راه‌حلی برای اعتماد در وثیقه رمزارزی

این دو شرکت روز پنجشنبه اعلام کردند که مشتریان نهادی بیت‌گت اکنون می‌توانند وثیقه معاملاتی خود را از طریق Sygnum Protect، پلتفرم امانت‌داری خارج از صرافی بانک دارایی دیجیتال سوئیسی، نگهداری کنند. وثیقه به حساب‌های جداگانه و دور از ورشکستگی منتقل می‌شود که تحت قوانین سوئیس اداره می‌شوند، در حالی که بیت‌گت موقعیت را برای اهداف معاملاتی زنده منعکس می‌کند.

به عبارت عملی: دارایی‌ها هرگز واقعاً به دفاتر صرافی وارد نمی‌شوند. صرافی وثیقه را می‌بیند، می‌تواند در برابر آن معامله کند، اما نمی‌تواند آن را با وجوه خود یا ادعاهای طلبکاران مخلوط کند.

هنگامی که FTX در سال ۲۰۲۲ فروپاشید، دارایی‌های مشتریان که روی ترازنامه صرافی قرار داشت، یک شبه به ادعاهای طلبکاران تبدیل شد. مشتریان در صف با دیگران منتظر ماندند.

امانت‌داری خارج از صرافی از کل این سناریو اجتناب می‌کند. دارایی‌های نگهداری شده در حساب‌های قانونی محافظت شده تحت یک بانک تنظیم شده سوئیسی، از نظر ساختاری در برابر ورشکستگی صرافی عایق هستند، که مشخصات ریسک بسیار متفاوتی نسبت به سپرده استاندارد صرافی دارد.

انتظار جدید نهادی‌ها

گریسی چن، مدیرعامل بیت‌گت، این موضوع را به سادگی بیان کرد و گفت که مشتریان نهادی اکنون امانت‌داری خارج از صرافی را به عنوان یک شرط اساسی برای مشارکت، نه یک ویژگی ممتاز، انتظار دارند.

گریسی چن، مدیرعامل بیت‌گت، گفت: «انتظار برای امانت‌داری خارج از صرافی در حال تبدیل شدن به هسته اصلی پذیرش نهادی در بخش رمزارزها است.»

قابلیت‌های Sygnum Protect

Sygnum Protect بیت‌کوین (Bitcoin)، اتریوم (Ethereum)، استیبل‌کوین‌ها (stablecoins) و اوراق خزانه ایالات متحده با سوددهی را به عنوان وثیقه می‌پذیرد. اوراق خزانه در حالی که بیکار هستند سود کسب می‌کنند، به این معنی که موسساتی که از آنها به عنوان وثیقه استفاده می‌کنند، صرفاً سرمایه را پارک نمی‌کنند، بلکه از آن بازدهی کسب می‌کنند. هزینه عملیاتی نگهداری وثیقه به طور موثر با سود جبران می‌شود، قابلیتی که هیچ پلتفرم امانت‌داری غیربانکی به راحتی نمی‌تواند تکرار کند.

سیگنوم پلتفرم Protect را در آوریل ۲۰۲۴ راه‌اندازی کرد. تا پایان سال ۲۰۲۵، دارایی‌های تحت امانت بیش از ۹۰۰ درصد رشد کرد و از مرز ۱ میلیارد دلار عبور کرد و آن را به بزرگترین پلتفرم امانت‌داری خارج از صرافی که توسط بانک اداره می‌شود در بازار تبدیل کرد.

بیت‌گت به فهرستی می‌پیوندد که پیش از این شامل بایننس (Binance)، دربییت (Deribit) و بایبیت (Bybit) بوده است. در مجموع، صرافی‌های ادغام شده با Sygnum Protect بیش از نیمی از حجم معاملات اسپات و مشتقات جهانی را نمایندگی می‌کنند.

بیت‌گت در بیش از ۱۵۰ کشور فعالیت می‌کند و بیش از ۱۲۵ میلیون کاربر در پلتفرم خود دارد. امانت‌داری خارج از صرافی به طور فزاینده‌ای راهی است که موانع نهادی برطرف می‌شود. این مدل مانند یک سرویس اصلی کارگزاری عمل می‌کند: امانت‌دار دارایی‌ها را نگه می‌دارد، صرافی آینه‌ای از موقعیت را دریافت می‌کند و معاملات به طور عادی انجام می‌شود. مشتری در طول فرآیند مالکیت قانونی را حفظ می‌کند، که تفاوت کلیدی با سپرده صرافی معمولی است که در آن صرافی دارایی را نگه می‌دارد و مشتری ادعای قراردادی دارد.

شش نام بزرگ در ورزش دانشگاهی اکنون برنامه‌های وفاداری هواداران را بر اساس زیرساخت بلاک‌چین Avalanche اجرا می‌کنند که نشان‌دهنده یکی از بزرگترین استقرار‌های هماهنگ فناوری بومی کریپتو در ورزش دانشگاهی تا به امروز است.

دانشگاه میشیگان، پن استیت، LSU، بیلر، دانشگاه ممفیس و دانشگاه نوادا، رنو همگی پلتفرم‌های پاداش را از طریق Uptop، یک شرکت تعامل با هواداران که از Avalanche در پشت صحنه استفاده می‌کند، راه‌اندازی کرده‌اند. این راه‌اندازی‌ها عمدتاً بین آگوست و سپتامبر ۲۰۲۶ انجام شد و پن استیت در ۲۴ آگوست پیشگام بود.

هر مدرسه برنامه برندسازی خاص خود را دارد. میشیگان برنامه خود را Wolverine Rewards می‌نامد. LSU با Geaux Rewards پیش رفت. پن استیت، Penn State Rewards را دارد، بیلر، Baylor Bears Perks را اجرا می‌کند، ممفیس GoTigersGo Rewards را انتخاب کرد و نوادا، Wolf Pack Rewards را اداره می‌کند.

مکانیک در هر شش مورد مشابه است. هواداران با حضور در بازی‌ها، خرید از تجار همکار و تعامل با محتوای ورزشی مدرسه خود امتیاز کسب می‌کنند. این امتیازات را می‌توان برای بلیط، کالا و تجربه‌های انحصاری بازخرید کرد.

نکته کلیدی طراحی: این محصول برای کاربر نهایی شبیه به یک محصول کریپتو نیست. هیچ راه‌اندازی کیف پول، عبارت بازیابی یا هزینه‌های گس وجود ندارد. هواداران با چیزی که شبیه یک برنامه وفاداری استاندارد است، تعامل می‌کنند. Avalanche مسئولیت زیرساخت‌های پشتیبان، مدیریت انباشت امتیاز، منطق بازخرید و یکپارچگی داده‌ها را بدون نیاز به اینکه هواداران بدانند یا اهمیت دهند که بلاک‌چین درگیر است، بر عهده دارد.

امتیازات صرفاً در اکوسیستم وفاداری هر مدرسه عمل می‌کنند. آن‌ها توکن‌های کریپتوی قابل معامله نیستند. به مایل‌های ایرلاین فکر کنید، نه میم‌کوین‌ها.

سیستم پیوند کارت

سیستم پیوند کارت جایی است که مسائل از منظر تجاری جالب‌تر می‌شود. هواداران کارت‌های پرداخت خود را متصل می‌کنند و خریدهای واجد شرایط در تجار همکار به طور خودکار امتیاز ایجاد می‌کنند. هیچ کد QR برای اسکن یا رسید برای آپلود وجود ندارد.

Uptop در ورزش دانشگاهی شروع نکرد. این پلتفرم ابتدا مدل خود را با دو تیم NBA: کلیولند کاوالیرز و دیترویت پیستونز اثبات کرد. این استقرار‌های حرفه‌ای نتایج قابل اندازه‌گیری را به همراه داشت، از جمله افزایش ۲۱ درصدی در هزینه‌های حامیان مالی و رشد قابل توجه در فروش فروشگاه تیم.

LSU به عنوان پل بین دنیای حرفه‌ای و دانشگاهی عمل کرد و در سال ۲۰۲۵ به اولین شریک دانشگاهی Uptop تبدیل شد، پیش از آنکه راه‌اندازی گسترده‌تر شش مدرسه‌ای در پاییز ۲۰۲۶ محقق شود.

انتخاب مدارس از نظر تنوع جغرافیایی و کنفرانس قابل توجه است. میشیگان و پن استیت مخاطبان Big Ten را به همراه دارند. LSU نماینده SEC است. بیلر Big 12 را پوشش می‌دهد. ممفیس و نوادا این گروه را به ترتیب از کنفرانس American Athletic و Mountain West کامل می‌کنند.

هر تراکنش در یک تاجر همکار، هر ثبت حضور در بازی، هر بازخرید امتیاز، یک نقطه داده ایجاد می‌کند. این داده‌ها که در میان ده‌ها هزار هوادار جمع‌آوری شده‌اند، تصویری دقیق از اینکه مخاطب واقعاً کیست، پول خود را صرف چه چیزی می‌کند و چه چیزی آن‌ها را برای تعامل ترغیب می‌کند، ترسیم می‌کند.

برای حامیان مالی، این تحول‌آفرین است. به جای پرداخت هزینه نمایش لوگو روی اسکوربورد و امید به اینکه به افراد مناسب برسد، برندها اکنون می‌توانند بخش‌های خاصی از هواداران را با پیشنهادهایی که به طور قابل اندازه‌گیری مؤثر هستند، هدف قرار دهند. این منطق پشت افزایش ۲۱ درصدی هزینه‌های حامیان مالی است که Uptop از استقرار‌های NBA خود گزارش کرده است.

پست وبلاگ Avalanche که این همکاری را تبلیغ می‌کرد، به شدت بر این زاویه هوش تجاری تأکید داشت و این فناوری را نه به عنوان یک نوآوری رو به مصرف‌کننده، بلکه به عنوان زیرساختی برای نوع جدیدی از مدل کسب‌وکار ورزشی معرفی می‌کرد.

ائتلاف بانکی اروپایی در پی ایجاد استیبل‌کوین یورو برای رقابت جهانی

در آمستردام، کنسرسیومی که با ۹ بانک آغاز به کار کرده بود، اکنون به ائتلافی متشکل از ۳۷ بانک در ۱۵ کشور اروپایی تبدیل شده است. هدف مشترک این ائتلاف، ایجاد یک استیبل‌کوین مبتنی بر یورو است که بتواند در عرصه جهانی رقابت کند. شرکت Qivalis، سرمایه‌گذاری مشترکی که در کانون این تلاش قرار دارد، قصد دارد زیرساخت‌های مالی تجارت بین اروپا و آسیا را که سالانه ارزشی حدود ۵ تریلیون دلار دارد، متحول سازد.

این پروژه قصد دارد توکن پول الکترونیکی خود را که با یورو گره خورده است، در نیمه دوم سال ۲۰۲۶ بر بستر بلاک‌چین عمومی اتریوم منتشر کند. این اقدام منوط به دریافت تأییدیه نظارتی از بانک هلند (De Nederlandsche Bank) است. در صورت موفقیت، این استیبل‌کوین به یکی از اولین استیبل‌کوین‌های یورو در سطح سازمانی تبدیل خواهد شد که به طور خاص برای تأمین مالی تجارت و تسویه حساب‌های فرامرزی طراحی شده است.

در حال حاضر، استیبل‌کوین‌های دلاری بیش از ۹۵ درصد از سهم بازار جهانی استیبل‌کوین‌ها را در اختیار دارند. سهم استیبل‌کوین‌های مبتنی بر یورو بین ۰.۲ تا ۱ درصد از کل بازار را تشکیل می‌دهد.

این پروژه در سپتامبر ۲۰۲۵ ثبت و در دسامبر همان سال رسماً نام‌گذاری شد. تا ماه مه ۲۰۲۶، کنسرسیوم بنیان‌گذار آن از ۹ بانک به ۳۷ بانک عضو افزایش یافت. یان-اولِوِر سِل (Jan-Oliver Sell) مدیرعامل و سر هاوارد دیویس (Sir Howard Davies) ریاست هیئت نظارت را بر عهده دارند.

Qivalis تحت مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی اتحادیه اروپا (MiCA) به عنوان یک توکن پول الکترونیکی ساختار یافته است. در بخش ذخایر، Qivalis قصد دارد حداقل ۴۰ درصد از پشتوانه خود را به صورت سپرده بانکی و مابقی را در اوراق قرضه دولتی با کیفیت بالا در منطقه یورو نگهداری کند.

انتخاب اتریوم و شریک فناوری

در آوریل ۲۰۲۶، Qivalis شرکت Fireblocks را به عنوان شریک فناوری خود برای زیرساخت توکنیزاسیون و انطباق انتخاب کرد. تصمیم برای استقرار بر روی اتریوم عمومی قابل توجه است. بسیاری از پروژه‌های ارز دیجیتال با هدایت بانک‌ها، به طور سنتی به سمت بلاک‌چین‌های مجاز یا خصوصی گرایش داشته‌اند. Qivalis مسیری مخالف را در پیش گرفته و شرط بسته است که قابلیت ترکیب‌پذیری اتریوم و اکوسیستم موجود امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) ارزش بلندمدت بیشتری را ارائه می‌دهند.

مرحله پیش از انتشار و چالش‌های نظارتی

این پروژه در حال حاضر در مرحله نظارتی پیش از انتشار قرار دارد. هنوز هیچ توکنی ضرب نشده است. همه چیز به اعطای مجوز توسط بانک هلند برای فعالیت به عنوان یک مؤسسه پول الکترونیکی بستگی دارد؛ فرایندی که شامل اثبات انطباق با الزامات سرمایه، استانداردهای حاکمیتی و تعهدات حفاظت از مصرف‌کننده تحت MiCA است.

تحول در تأمین مالی تجارت

تأمین مالی تجارت، شاید کم‌زرق و برق‌ترین بخش بانکداری جهانی باشد، اما همچنین یکی از مستعدترین حوزه‌ها برای تحول است. فرآیند سنتی تأمین مالی کالاهایی که بین قاره‌ها جابجا می‌شوند، شامل انبوهی از اسناد کاغذی، بانک‌های واسطه متعدد و زمان‌بندی تسویه حساب است که به جای ثانیه، روزها طول می‌کشد. یک اعتبار اسنادی واحد ممکن است قبل از انتقال وجوه، از نیم دوجین مؤسسه عبور کند.

Qivalis به طور خاص این گردش کار را هدف قرار داده است. با ارائه یک لایه تسویه یورو بر روی زنجیره، این کنسرسیوم قصد دارد زمان‌بندی‌های چند روزه را فشرده کرده و ریسک طرف مقابل را که با هر واسطه اضافی افزایش می‌یابد، کاهش دهد. تنها برای کریدور تجاری اروپا-آسیا، حتی افزایش‌های جزئی در بهره‌وری در جریان‌های سالانه ۵ تریلیون دلاری، به صرفه‌جویی قابل توجهی در هزینه‌ها منجر خواهد شد.

چشم‌انداز رقابتی

فضای رقابتی خالی نیست. شرکت Circle نسخه مبتنی بر یورو استیبل‌کوین خود (EURC) را راه‌اندازی کرده و واحد Forge در Societe Generale نیز EUR CoinVertible را منتشر کرده است. اما هیچ‌کدام به پشتوانه کنسرسیوم چند بانکی که Qivalis ارائه می‌دهد، دست نیافته‌اند. داشتن ۳۷ بانک به عنوان سهامدار، یک شبکه توزیع داخلی از مؤسساتی را فراهم می‌کند که در واقع از این توکن در عملیات روزمره خود استفاده خواهند کرد.

وال استریت و یکی از جاه‌طلبانه‌ترین پلتفرم‌های توکنیزاسیون در دنیای ارزهای دیجیتال، در حال ساخت محصولی هستند که سه سال پیش وجود نداشت: پرتفویی که می‌توانید در ساعت ۳ بامداد آن را معامله کنید، تا ظهر از آن وام بگیرید و کاملاً به صورت آن‌چین (روی بلاکچین) نگهداری کنید. شرکت‌های Ondo Finance و BlackRock به طور مشترک در حال توسعه نسخه‌های توکنیزه شده از پرتفوی‌های مدل BlackRock هستند و تاریخ راه‌اندازی آن را ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ تعیین کرده‌اند.

در مجموع هفت پرتفوی راه‌اندازی خواهد شد که حول سه محور اصلی سازماندهی شده‌اند: درآمد بالا، رشد متنوع و رشد بالا. هر کدام از این پرتفوی‌ها، سبدی از پیش تعیین‌شده از دارایی‌های سنتی شامل سهام، اوراق قرضه و صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (Bitcoin ETFs) است که به جای حساب کارگزاری سنتی، به صورت آن‌چین مدیریت می‌شود.

هنگامی که یک سرمایه‌گذار سرمایه خود را به یکی از این پرتفوی‌های توکنیزه شده اختصاص می‌دهد، سیستم به طور خودکار سهام ETFهای زیربنایی را خریداری می‌کند. سرمایه‌گذار به جای نگهداری مستقیم ETFها، توکنی را دریافت می‌کند که نشان‌دهنده موقعیت اوست.

این توکن سپس به روش‌هایی سودآور می‌شود که یک حساب کارگزاری استاندارد قادر به انجام آن نیست. دارندگان می‌توانند آن را به صورت شبانه‌روزی معامله کنند، بدون انتظار برای پنجره‌های تسویه حساب، آن را منتقل کنند، یا از آن به عنوان وثیقه برای دریافت وام استفاده کنند.

این پرتفوی‌ها در ابتدا فقط برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی در دسترس خواهند بود؛ محدودیتی که پیچیدگی‌های نظارتی جاری پیرامون اوراق بهادار توکنیزه شده در ایالات متحده را منعکس می‌کند.

چشم‌انداز مدیریت دارایی‌های سنتی

حجم دارایی‌های تحت مدیریت در بخش پرتفوی‌های مدل BlackRock تا ژوئن ۲۰۲۶ به ۹.۸ تریلیون دلار رسیده بود. اتصال زیرساخت توکنیزاسیون به حتی کسری از این حجم، سیگنال معناداری از مسیری است که مدیریت دارایی‌های جریان اصلی در پیش گرفته است.

در ژوئیه ۲۰۲۶، Ondo دو اوراق بهادار مجزا را توکنیزه کرد: صندوق قابل معامله در بورس iShares Core S&P 500 ETF از BlackRock با نماد معاملاتی IVV و سهام شرکت Micron Technology. این تلاش اولیه از یک مدل امانی شخص ثالث استفاده کرد که برای همسویی با دستورالعمل‌های SEC ساختار یافته بود و به هر دو شرکت فرصت داد تا زیرساخت را قبل از اقدام به پروژه‌ای پیچیده‌تر، آزمایش کنند.

پرتفوی‌های مدل چند دارایی، مسئله‌ای دشوارتر از توکنیزاسیون اوراق بهادار منفرد هستند. این امر نیازمند سیستم‌هایی است که بتوانند منطق تعدیل مجدد را مدیریت کنند، موقعیت‌های متعدد زیربنایی را به طور همزمان ردیابی کنند و نمایشی دقیق و آن‌چین از سبدی را حفظ کنند که ممکن است در طول زمان تغییر کند.

Ondo همچنین در حال توسعه شبکه توزیع خود به صورت موازی بوده است. ادغام با صرافی ارز دیجیتال LBank که در اواخر اوت و اوایل سپتامبر ۲۰۲۶ تکمیل شد، سبدهای پرتفوی موضوعی با تمرکز بر بخش‌هایی از جمله هوش مصنوعی و فناوری را اضافه کرد.

عرض اولیه عمومی GCash رکورد جدیدی در فیلیپین ثبت می‌کند

شرکت Mynt Inc.، خالق اپلیکیشن پرکاربرد کیف پول موبایلی GCash در فیلیپین، پذیرش سفارشات سرمایه‌گذاران را برای عرضه اولیه عمومی (IPO) خود آغاز کرده است. این عرضه که انتظار می‌رود با هدف جمع‌آوری تا ۹۲.۳ میلیارد پزو (حدود ۱.۵ میلیارد دلار) انجام شود، در صورت تحقق، بزرگترین عرضه اولیه در تاریخ این کشور خواهد بود و تقریباً دو برابر رکورد قبلی را پشت سر خواهد گذاشت.

رکورد قبلی

رکورد پیشین متعلق به گروه صنایع غذایی Monde Nissin است که در سال ۲۰۲۱ با عرضه اولیه خود ۵۵.۸۹ میلیارد پزو جمع‌آوری کرد.

جزئیات عرضه

شرکت Mynt قصد دارد تا ۸.۰۳ میلیارد سهم را با حداکثر قیمت ۱۰ پزو برای هر سهم عرضه کند. همچنین، در صورت افزایش تقاضا، امکان تخصیص ۱.۲ میلیارد سهم اضافی (overallotment option) نیز وجود دارد. دوره پذیره‌نویسی از ۶ تا ۱۲ اکتبر ادامه خواهد داشت و قیمت‌گذاری در حدود ۱ اکتبر و تاریخ عرضه در بورس با نماد GCASH در ۲۰ اکتبر پیش‌بینی می‌شود.

ارزش‌گذاری و مقایسه با بانک‌ها

با ارزش‌گذاری حداکثری ۶۶۹ میلیارد پزو (حدود ۱۰.۹ تا ۱۱ میلیارد دلار)، Mynt ارزشی بیش از BDO Unibank، بزرگترین بانک فیلیپین از نظر ارزش بازار، خواهد داشت.

ترکیب سهام و تخصیص وجوه

این عرضه عمدتاً شامل سهام ثانویه از سهامداران فعلی، از جمله Ant Group، غول فین‌تک چینی که بخشی از امپراتوری جک ما محسوب می‌شود، خواهد بود. تنها حدود ۳۰ درصد از وجوه حاصل از IPO به خود شرکت اختصاص خواهد یافت و صرف گسترش سبد وام‌دهی Mynt و توسعه محصولات جدید خواهد شد.

اطمینان سرمایه‌گذاران نهادی

اعتماد سرمایه‌گذاران نهادی به این عرضه قوی به نظر می‌رسد. بیش از ۲۰ سرمایه‌گذار اصلی، از جمله BlackRock و T. Rowe Price، متعهد به خرید سهام به ارزش ۳۶.۵ میلیارد پزو شده‌اند. این رقم تقریباً ۶۸.۸ درصد از کل عرضه پایه را پوشش می‌دهد، به این معنی که بیش از دو سوم این معامله پیش از آنکه سرمایه‌گذاران خرد فرصت بررسی داشته باشند، قطعی شده است.

تأییدیه‌ها و حضور مقامات

کمیسیون بورس و اوراق بهادار فیلیپین در سپتامبر ۲۰۲۶، بیانیه ثبت Mynt را با حداقل شناوری عمومی ۱۲ درصد تأیید کرده است. انتظار می‌رود رئیس جمهور فردیناند مارکوس جونیور در مراسم عرضه این شرکت حضور یابد.

تاریخچه و تحول GCash

GCash در سال ۲۰۱۵ به عنوان یک سرمایه‌گذاری مشترک نسبتاً کوچک بین Globe Telecom، Ayala Corp. و Ant Group آغاز به کار کرد. هدف اولیه آن ساده بود: کمک به فیلیپینی‌ها برای ارسال پول به یکدیگر. این اپلیکیشن از آن زمان به بزرگترین اکوسیستم بدون پول نقد در کشور تبدیل شده و خدماتی از پرداخت قبوض گرفته تا سرمایه‌گذاری و وام‌های خرد را ارائه می‌دهد.

آمار کاربران و عملکرد مالی

GCash ادعا می‌کند که حدود ۹۰ میلیون کاربر ثبت‌شده دارد و ۳۹ تا ۴۰ میلیون نفر به صورت ماهانه از این پلتفرم استفاده می‌کنند. برای مقایسه، جمعیت فیلیپین حدود ۱۱۵ میلیون نفر است. از نظر مالی، این پلتفرم در سال ۲۰۲۵ ارزش کل تراکنش ناخالص سالانه ۱۷ تریلیون پزو و درآمد ۷۹.۸ میلیارد پزو را گزارش کرده است.

سهامداری

Globe Telecom با حدود ۳۴ درصد از سهام، همچنان بزرگترین سهامدار Mynt باقی مانده است.

انتخاب بورس داخلی

تصمیم Mynt برای عرضه در بورس داخلی فیلیپین به جای جستجو برای عرضه در بازارهای خارجی، نشان‌دهنده اعتماد به بازارهای سرمایه محلی است. در مقایسه، Grab در سال ۲۰۲۱ از طریق SPAC در آمریکا و GoTo در سال ۲۰۲۲ در جاکارتا عرضه اولیه خود را انجام دادند.

تمرکز بر توسعه وام‌دهی

۳۰ درصد از وجوه حاصل از IPO که به گسترش سبد وام‌دهی اختصاص یافته است، شایسته توجه کسانی است که مسیر آینده Mynt پس از عرضه اولیه را دنبال می‌کنند. گسترش سبد اعتباری در جمعیتی با سابقه اعتباری رسمی محدود، نیازمند مدیریت ریسک پیچیده‌ای است.

پلتفرم آنلاین کارت‌های کلکسیونی unravel قابلیت شارژ با استیبل کوین را اضافه کرد

پلتفرم آنلاین کارت‌های کلکسیونی (TCG) جدیدی به نام unravel، قابلیت شارژ حساب با استفاده از استیبل کوین را معرفی کرده است. این امکان به بازیکنان اجازه می‌دهد تا مستقیماً با استفاده از USDT یا USDC در چهار شبکه EVM شامل Ethereum، Polygon، Base و Arbitrum One، امتیاز خریداری کرده و از آن‌ها برای دریافت کارت‌های پوکمون و کارت‌های احراز هویت شده PSA استفاده کنند.

این پلتفرم با سرویس پرداخت Allscale همکاری کرده است و تأیید تراکنش‌های آن در بلاکچین حدود ۱ تا ۳ دقیقه طول می‌کشد. توصیه می‌شود برای کاهش هزینه‌های کارمزد تراکنش از شبکه‌های لایه ۲ استفاده شود. این سرویس برای کاربران بالای ۱۸ سال محدود شده است و تخفیف‌های ویژه برای اولین شارژ فقط برای پرداخت با کارت اعتباری اعمال می‌شود. بازیکنانی که دارایی در شبکه Tron دارند، باید ابتدا دارایی‌های خود را به صورت دستی به شبکه‌های دیگر منتقل کنند.

پیش‌زمینه:
پلتفرم آنلاین جدید کارت‌های کلکسیونی unravel، قابلیت شارژ حساب با استفاده از استیبل کوین را اضافه کرده است. این امکان به بازیکنان اجازه می‌دهد تا مستقیماً با استفاده از USDT یا USDC موجود در کیف پول خود، امتیاز خریداری کرده و از آن‌ها برای دریافت کارت‌های پوکمون و کارت‌های احراز هویت شده PSA استفاده کنند. این قابلیت جدید، جایگزینی برای روش‌های پرداخت قبلی مانند کارت اعتباری است و به دارندگان دارایی‌های بلاکچینی اجازه می‌دهد تا از دارایی‌های خود در این پلتفرم استفاده کنند.

unravel با سرویس پرداخت استیبل کوین Allscale همکاری کرده و از USDT/USDC در شبکه‌های Ethereum، Polygon، Base و Arbitrum One پشتیبانی می‌کند. در حال حاضر، شبکه Tron (TRC-20) پشتیبانی نمی‌شود و بازیکنانی که دارایی در این شبکه دارند، باید ابتدا دارایی‌های خود را به صورت دستی به شبکه‌های دیگر منتقل کنند.

فرآیند کلی ساده است: پس از انتخاب مبلغ مورد نظر به دلار آمریکا، صفحه پرداخت مقدار استیبل کوین مورد نیاز، نرخ تبدیل و آدرس دریافت را نمایش می‌دهد. بازیکنان با استفاده از کیف پول خود در همان شبکه، مبلغ را منتقل می‌کنند و پس از تأیید تراکنش در بلاکچین (حدود ۱ تا ۳ دقیقه)، امتیازها به صورت خودکار به حساب آن‌ها واریز می‌شود. هزینه‌های کارمزد تراکنش در بلاکچین بر عهده بازیکن است و استفاده از شبکه‌های لایه ۲ مانند Base و Arbitrum One می‌تواند هزینه‌ها را به میزان قابل توجهی کاهش دهد. همچنین، لازم به ذکر است که تراکنش‌های بلاکچینی پس از تأیید قابل لغو نیستند، بنابراین قبل از انتقال، حتماً “شبکه، آدرس و مبلغ” را به دقت بررسی کنید. در صورت اشتباه در انتقال، پلتفرم تنها در حد معقول می‌تواند در پیگیری کمک کند.

در حال حاضر، تخفیف‌های ویژه برای اولین شارژ فقط برای پرداخت با کارت اعتباری اعمال می‌شود و شارژ با استیبل کوین شامل این تخفیف‌ها نمی‌شود. این سرویس برای کاربران بالای ۱۸ سال محدود شده است و قوانین دقیق‌تر در صفحه شارژ وب‌سایت رسمی و شرایط خدمات ذکر شده است.

اکنون می‌توانید با مراجعه به وب‌سایت رسمی unravel، با استفاده از USDT یا USDC خود، کارت پوکمون مورد نظرتان را دریافت کنید!

راهنمای آموزش شارژ با استیبل کوین در unravel

بانک‌های بریتانیایی اولین تراکنش‌های بین بانکی با سپرده‌های توکنیزه را با موفقیت انجام دادند

لندن – چهار بانک بزرگ بریتانیا، شامل لویدز (Lloyds)، نَت‌وست (NatWest)، بارکلیز (Barclays) و اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC)، با موفقیت اولین تراکنش‌های بین بانکی را با استفاده از سپرده‌های توکنیزه مبتنی بر بلاک‌چین انجام دادند. این اقدام که در چارچوب پروژه “سپرده توکنیزه بریتانیای کبیر” (Great British Tokenised Deposit – GBTD) صورت گرفت، گامی مهم در جهت تسریع و برنامه‌ریزی‌پذیر کردن تسویه‌های مالی در بریتانیا محسوب می‌شود.

نوآوری در تسویه حساب‌های بانکی

این پروژه آزمایشی نشان داد که سپرده‌های توکنیزه از بانک‌های مختلف می‌توانند در سیستم‌های بلاک‌چین مجزا جابجا شده و پرداخت‌ها را به صورت خودکار تسویه کنند. هدف اصلی پروژه GBTD، بهره‌مندی از این مزایا ضمن حفظ تضمین‌های سپرده‌های بانکی عادی است.

کاربردهای عملی در معاملات مسکن و پرداخت‌های آنلاین

در جریان این آزمایش‌ها، بانک‌های لویدز، نَت‌وست و بارکلیز دو تراکنش واقعی مربوط به وام مسکن و بازپرداخت آن را با موفقیت انجام دادند. در این روش، وجوه تا زمان تأیید انتقال مالکیت ملک در بلاک‌چین، در سیستم نگهداری شده و پس از تأیید، به طور خودکار بین بانک‌ها منتقل شد.

همزمان، اچ‌اس‌بی‌سی آزمایشی دیگر را بر اساس خرید از یک بازار آنلاین رهبری کرد. در این سناریو، از سپرده‌های برنامه‌پذیر برای نگهداری پول خریدار در حساب استفاده شد و پس از تأیید تحویل کالا توسط سیستم، وجوه به فروشنده آزاد گردید.

اجرای این تراکنش‌ها با استفاده از فناوری شرکت Quant Network صورت گرفته است.

حمایت از پول دیجیتال تحت نظارت

این آزمایش موفقیت‌آمیز، تلاش‌های بانک مرکزی انگلستان (Bank of England – BoE) برای حفظ پول دیجیتال در چارچوب بانک‌های تحت نظارت را تقویت می‌کند. برخلاف استیبل‌کوین‌های خصوصی مانند USDT و USDC، سپرده‌های توکنیزه در واقع همان سپرده‌های بانکی عادی هستند که به توکن‌های دیجیتال در بلاک‌چین تبدیل شده‌اند. این سپرده‌ها از پول بانکی یکسان استفاده می‌کنند اما با افزودن قابلیت‌های بلاک‌چین، امکان تسویه سریع‌تر پرداخت‌ها و تعیین قوانین برای زمان ارسال وجوه را فراهم می‌آورند.

اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان، پیش از این نسبت به خطرات مرتبط با استیبل‌کوین‌های صادر شده توسط بخش خصوصی هشدار داده بود.

چشم‌انداز آینده: اوراق قرضه توکنیزه

UK Finance اعلام کرده است که بانک‌ها در حال حاضر بر روی فاز بعدی این پروژه کار می‌کنند و قصد دارند در اوایل سال ۲۰۲۷ سه اوراق قرضه دیجیتال توکنیزه صادر کنند. انتظار می‌رود این اوراق قرضه از سیستم سپرده توکنیزه مشابهی برای معاملات، پاکسازی و تسویه استفاده کنند. این امر به بانک‌ها اجازه می‌دهد تا نحوه استفاده از بلاک‌چین را برای معاملات مالی بزرگ‌تر، فراتر از پرداخت‌های بانکی، آزمایش کنند.

با توجه به این تحولات، موسسه سیتی (Citi Institute) پیش‌بینی می‌کند که ارزش دارایی‌های مالی توکنیزه شده تا سال ۲۰۳۰ به ۵.۵ تا ۸.۲ تریلیون دلار خواهد رسید.