اتحادیه اروپا در سال ۲۰۲۷ قوانین میسا را برای پوشش صادرکنندگان خارجی استیبل‌کوین بازنگری می‌کند

اتحادیه اروپا در حال آماده‌سازی برای بازنگری در مقررات کلیدی خود در حوزه ارزهای دیجیتال است تا صادرکنندگان استیبل‌کوین‌های خارج از اتحادیه را تحت نظارت خود قرار دهد. این اقدام در پی نگرانی‌های رگولاتورهای اروپایی از رویکرد رئیس‌جمهور آمریکا، دونالد ترامپ، نسبت به توکن‌های وابسته به دلار صورت می‌گیرد.

بازنگری در چارچوب MiCA

چارچوب جامع MiCA (قانون بازارهای ارزهای دیجیتال)، که به عنوان قانون‌گذاری پیشگامانه اتحادیه اروپا در این حوزه شناخته می‌شود، تنها در تاریخ ۱ ژوئیه به طور کامل اجرایی شده است. با این حال، مقامات اروپایی بازنگری در این قانون را اجتناب‌ناپذیر می‌دانند. یکی از دیپلمات‌های اتحادیه اروپا در گفتگو با یورونیوز اظهار داشت: «بازگشایی این پرونده در این مرحله اجتناب‌ناپذیر به نظر می‌رسد.» وی همچنین به فشارهای نهادهای اروپایی، به ویژه بانک مرکزی اروپا (ECB)، و همچنین تحولات سریع نظارتی و فناورانه در سطح بین‌المللی اشاره کرد.

چارچوب فعلی به طور مشخص شرکت‌های غیراروپایی که استیبل‌کوین صادر می‌کنند اما در اروپا فعالیت دارند را پوشش نمی‌دهد؛ شکافی که بروکسل اکنون قصد پر کردن آن را دارد. استیبل‌کوین‌ها توکن‌هایی هستند که به دارایی‌های واقعی، معمولاً دلار آمریکا، وابسته هستند. از آنجایی که این توکن‌ها خارج از سیستم بانکی سنتی فعالیت می‌کنند، از قوانین بانکی معاف هستند. تنظیم مقررات برای آن‌ها دشوارتر است، زیرا یک استیبل‌کوین واحد می‌تواند توسط چندین نهاد در حوزه‌های قضایی مختلف صادر شود.

گسترش دامنه نظارت

انتظار می‌رود این بازنگری، دامنه MiCA را برای پوشش دادن فناوری‌های نوظهور، از جمله پرداخت‌ها و سپرده‌های توکنیزه شده، گسترش دهد. مقامات اروپایی پیش‌بینی می‌کنند که این حوزه در سال‌های آینده رشد قابل توجهی داشته باشد.

این بازنگری واکنشی مستقیم به تحولات در ایالات متحده است. سال گذشته، دونالد ترامپ قانون GENIUS Act را امضا کرد که چارچوبی فدرال برای استیبل‌کوین‌های پشتوانه دلار ایجاد می‌کند و او این توکن‌ها را راهی برای گسترش نفوذ دلار معرفی کرده است. با توجه به اینکه حدود ۹۷ درصد از استیبل‌کوین‌های جهان به دلار وابسته هستند، مقامات اتحادیه اروپا نگران هجوم توکن‌های دلاری به اروپا هستند. طبق گزارش فدرال رزرو، عرضه کل استیبل‌کوین‌ها در سال ۲۰۲۵ بیش از ۵۰ درصد افزایش یافته و تا ماه آوریل به حدود ۳۱۷ میلیارد دلار رسیده است.

MiCA پیش از این نیز بازار استیبل‌کوین اروپا را متحول کرده است. پلتفرم‌هایی مانند Revolut، استیبل‌کوین USDT شرکت Tether را حذف کرده‌اند و این امر به صادرکنندگان مجاز مانند Circle برتری داده است.

نگرانی‌های بانک مرکزی اروپا

بانک مرکزی اروپا (ECB) بلندترین صدا در میان نهادها برای وضع قوانین سختگیرانه‌تر بوده است. کریستین لاگارد، رئیس ECB، بارها هشدار داده است که استیبل‌کوین‌های دلاری می‌توانند سپرده‌ها را از بانک‌ها خارج کرده و حاکمیت پولی یورو را تضعیف کنند. وی استدلال کرده است که اروپا باید زیرساخت‌های عمومی خود را بسازد و مدل آمریکا را کپی نکند.

در اواخر ماه مارس، ECB استراتژی پرداخت خود را رونمایی کرد که بر دو ابتکار عمل متمرکز است: Pontes در کوتاه‌مدت و Appia در بلندمدت، برای تسویه تراکنش‌های مبتنی بر فناوری دفتر کل توزیع شده (DLT) با پول بانک مرکزی.

در حال حاضر، این فرآیند در مراحل اولیه خود قرار دارد. کمیسیون اروپا تا ۳۰ سپتامبر در حال جمع‌آوری بازخورد است و سپس تصمیم خواهد گرفت که آیا به طور رسمی MiCA را بازنگری کند یا خیر. انتظار می‌رود هرگونه اصلاحیه در سال ۲۰۲۷ مورد بررسی قرار گیرد.