گزارش فدرال رزرو؛ چرا معامله‌گران رمزارز باید این هفته آن را رصد کنند

آرتور هیز، سرمایه‌گذار حوزه رمزارز، روز جمعه (۱۲ مرداد) هشدار داد که بازارهای مالی باید انتشار گزارش H.4.1 این هفته فدرال رزرو آمریکا را برای یافتن نشانه‌هایی مبنی بر استفاده ژاپن از اوراق خزانه آمریکا به عنوان وثیقه برای دریافت دلار در جریان تلاش‌های اخیر برای مداخله در بازار ارز ین، رصد کنند.

این اقدام سوالاتی را در مورد چگونگی مدیریت فشارهای ارزی توسط بانک‌های مرکزی بدون ایجاد اختلال در بازارهای اوراق قرضه، با پیامدهای بالقوه برای نقدینگی جهانی و دارایی‌های پرریسک مانند بیت‌کوین (BTC)، مطرح کرده است.

گزارش H.4.1 جزئیات هفتگی ترازنامه فدرال رزرو را منتشر می‌کند، از جمله هرگونه فعالیت بازخرید (repo) با بانک‌های مرکزی خارجی، به همین دلیل هیز معامله‌گران را برای تأیید این موضوع به آنجا ارجاع داد.

اظهارات وی پس از اقدام هماهنگ ارزی روز جمعه گذشته صورت گرفت که اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، آن را برای مقابله با “حرکات بی‌نظم ین” توصیف کرد و افزود که وزارتخانه وی همچنان در تماس نزدیک با بانک مرکزی ژاپن (BOJ) و وزارت دارایی ژاپن است و “در مداخله مشترک بیشتر تردید نخواهد کرد”. وی همچنین خواستار گسترش تسهیلات بازخرید FIMA شد که به بانک‌های مرکزی خارجی اجازه می‌دهد در ازای اوراق خزانه خود وام دریافت کنند.

هیز در پاسخ نوشت: “اگر بسنت بتواند سقف حد طرف مقابل را افزایش دهد، آنگاه فدرال رزرو می‌تواند با استفاده از اوراق خزانه وزارت دارایی ژاپن به عنوان وثیقه، پول ایجاد کند.”

انتشار گزارش H.4.1 به فهرستی از رویدادهای کلان اقتصادی که در حال حاضر در کانون توجه معامله‌گران قرار دارند، اضافه می‌شود، از جمله گزارش مشاغل غیرکشاورزی روز جمعه و شاخص مدیران خرید تولیدی ISM این هفته.

آدام لیوینگستون، حامی بیت‌کوین، اقدام آمریکا و ژاپن را “یکی از خنده‌دارترین نمایش‌های تئاتر اقتصاد کلان نخبگان” خواند و اشاره کرد که غول اقتصادی آسیا سال‌ها نرخ‌ها را پایین نگه داشته، بدهی‌ها را پولی کرده و ارز فیات خود را به منبع تأمین مالی برای معاملات آربیتراژ جهانی تبدیل کرده بود. اکنون این ارز ضعیف شده و واشنگتن آن را “به طور قابل توجهی کمتر از ارزش واقعی” توصیف کرده است.

این نویسنده حوزه رمزارز خاطرنشان کرد که ژاپن برای دفاع از ین به دلار نیاز دارد و ذخیره بزرگی از اوراق خزانه آمریکا را در اختیار دارد که در صورت فروش، می‌تواند بازده اوراق قرضه آمریکا را افزایش داده و هزینه‌های تأمین مالی آمریکا را بالا ببرد و همچنین نقدینگی را منقبض کند. با این حال، یک تسهیلات بزرگتر FIMA به ژاپن اجازه می‌دهد تا به جای عرضه این اوراق در بازار، در ازای آنها دلار وام بگیرد.

جامعه رمزارزها مسئله ین را رصد کرده است زیرا محیط نرخ بهره پایین ژاپن سال‌ها از معاملات آربیتراژ ین حمایت کرده بود. سرمایه‌گذاران با هزینه کم این ارز را قرض می‌گرفتند و پول خود را در دارایی‌های با بازده بالاتر، مانند سهام و رمزارزها، سرمایه‌گذاری می‌کردند. هفته گذشته، EGRAG CRYPTO، تحلیلگر، هشدار داد که بازگشت سریع موقعیت‌های تأمین مالی شده از طریق این معاملات آربیتراژ می‌تواند در صورت تقویت سریع ین، منجر به فروش در دارایی‌های پرریسک، از جمله BTC، شود.

در زمان نگارش این گزارش، ارزش کل بازار جهانی رمزارزها پس از افت اندک ۰.۸ درصدی در ۲۴ ساعت گذشته، نزدیک به ۲.۲ تریلیون دلار باقی مانده بود. بیت‌کوین با قیمتی نزدیک به ۶۳ هزار دلار معامله می‌شد، حدود ۱ درصد در روز و بیش از ۴ درصد در طول یک هفته کاهش یافته بود. در همین حال، اتریوم (ETH) نزدیک به ۱۸۰۰ دلار قرار داشت که حدود ۶ درصد نسبت به هفته گذشته کاهش یافته بود.

دَن کرپتو تریدز، تحلیلگر، مشاهده کرد که بیت‌کوین و بازار گسترده‌تر رمزارزها عملکرد ضعیف‌تری نسبت به جهش اخیر سهام فناوری داشته‌اند. وی این الگو را به چرخش نقدینگی نسبت داد که در آن گمانه‌زنی‌ها به محض بهبود سهام، سریع‌تر به سمت آنها بازمی‌گردند و رمزارزها را عقب می‌گذارند، مگر اینکه سهام برای مدتی در یک محدوده ثابت باقی بمانند.