خروج ۶۳۵ میلیون دلاری از صندوق‌های بیت‌کوین اسپات؛ IBIT بلک‌راک در صدر

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین اسپات در آمریکا در تاریخ ۲۲ اکتبر شاهد خروج ۶۳۵ میلیون دلاری بودند. این داده‌ها که توسط Odaily از SoSoValue منتشر شده، نشان‌دهنده یک چرخش ناگهانی برای این دسته از محصولات است که روزهای پیش از آن در حال جذب سرمایه بودند.

خروج سرمایه از صندوق بلک‌راک

بزرگترین صندوق در این حوزه، iShares Bitcoin Trust (IBIT) متعلق به بلک‌راک، بیشترین سهم را در این خروج سرمایه داشت. سرمایه‌گذاران در یک روز ۲۵۴ میلیون دلار از این صندوق خارج کردند.

زمان‌بندی قابل توجه

نکته قابل توجه، زمان‌بندی این خروج سرمایه است. در سه روز پیش از ۲۲ اکتبر، این صندوق‌ها بیش از ۱ میلیارد دلار سرمایه جذب کرده بودند. تنها در روز ۲۱ اکتبر، حدود ۵۲۸ میلیون دلار ورودی ثبت شد که بخش عمده آن از سوی دو بازیگر اصلی این حوزه بود. IBIT در آن روز ۲۳۵ میلیون دلار و Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) متعلق به فیدلیتی ۲۱۲.۷ میلیون دلار جذب کردند.

بازگشت سرمایه و فراتر از آن

روز بعد، وضعیت تغییر کرد. خروج ۲۵۴ میلیون دلاری از IBIT در ۲۲ اکتبر، بیشتر از کل ورودی ۲۳۵ میلیون دلاری آن در روز قبل بود. این بدان معناست که این صندوق نه تنها تمام سود روز قبل را از دست داد، بلکه حدود ۱۹ میلیون دلار دیگر نیز زیان کرد. با احتساب سهم ۲۵۴ میلیون دلاری IBIT از کل خروج ۶۳۵ میلیون دلاری، سایر صادرکنندگان در مجموع حدود ۳۸۱ میلیون دلار شاهد بازپرداخت سرمایه بودند.

نوسانات ماه اکتبر

ماه اکتبر به طور کلی پرنوسان بوده است. در اوایل ماه، برخی دوره‌ها شاهد خروج سرمایه تا ۶۰۰ تا ۹۰۰ میلیون دلار بودند و اواسط ماه نیز تنها افزایش اندکی در جریان سرمایه مشاهده شد، پیش از آنکه در اواخر هفته تقاضا دوباره افزایش یابد.

روند بلندمدت همچنان قوی است

یک روز پرنوسان، روند بلندمدت را تحت‌الشعاع قرار نمی‌دهد. مجموع خالص ورودی سرمایه به صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین اسپات در آمریکا از زمان راه‌اندازی آن‌ها در ژانویه ۲۰۲۴، به حدود ۵۷ تا ۵۸ میلیارد دلار رسیده است. کل دارایی‌های خالص این صندوق‌ها بین ۱۰۰ تا ۱۰۹ میلیارد دلار تخمین زده می‌شود. این ارقام، خروج ۶۳۵ میلیون دلاری در یک روز را در مقایسه با کل دارایی‌ها، قابل توجه اما کمتر از ۱ درصد نشان می‌دهد.

تاثیر بر قیمت بیت‌کوین

قیمت خود بیت‌کوین در این دوره در محدوده نسبتاً ثابتی بین ۸۲,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار قرار داشت. تحقیقات نشان می‌دهد که همبستگی مستقیمی بین ارقام جریان سرمایه ETF و قیمت بیت‌کوین در این نوسانات وجود نداشته است.

سوال کلیدی برای سرمایه‌گذاران نهادی

برای کسانی که تقاضای نهادی را رصد می‌کنند، سوال کلیدی این است که آیا ۲۲ اکتبر نشان‌دهنده یک نقطه عطف است یا صرفاً یک نوسان گذرا. خریدها در اوایل اکتبر به عنوان نشانه‌ای از اشتهای نهادی مقاوم در بحبوحه عدم قطعیت‌های اقتصاد کلان تلقی شده بود.

اینکه بیت‌کوین در محدوده ۸۲,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار باقی ماند، احتمالاً نکته مهم‌تری است. اگر خروج ۶۳۵ میلیون دلاری نتواند قیمت را از این محدوده خارج کند، نشان‌دهنده وجود خریداران کافی در سایر نقاط بازار برای جذب این فروش است.

رصد اینکه آیا ورودی‌های تجمعی به سمت و فراتر از مرز ۵۷ تا ۵۸ میلیارد دلار ادامه می‌یابد و آیا کل دارایی‌های خالص در محدوده ۱۰۰ تا ۱۰۹ میلیارد دلار باقی می‌ماند یا افزایش می‌یابد، حائز اهمیت است. زمانی که دو صادرکننده بزرگ همسو حرکت می‌کنند، مانند آنچه در ۲۱ اکتبر در سمت ورودی سرمایه رخ داد، این موضوع می‌تواند گویای احساسات گسترده‌تر نهادی باشد تا حرکات پراکنده در میان صندوق‌های کوچکتر.