Category: اخبار

در حالی که قیمت بیت‌کوین و اتر در حال تثبیت هستند، دو کیف پول عظیم Hyperliquid مجموعاً حدود ۱.۵۸ میلیارد دلار موقعیت شورت خالص در برابر مجموعه‌ای از دارایی‌های برتر دارند که بیت‌کوین و اتر در صدر فهرست قرار دارند. موقعیت‌هایی با این مقیاس به طور طبیعی باعث می‌شود ناظران بازار این سوال را بپرسند که آیا نهادهای پشت این معاملات چیزی را می‌دانند که معامله‌گر معمولی از آن بی‌خبر است…

دولت بریتانیا شش بانک بزرگ را برای انتشار اولین اوراق قرضه دولتی دیجیتال خود منصوب کرد

دولت بریتانیا شش بانک بزرگ را برای رهبری انتشار اولین اوراق قرضه دولتی دیجیتال خود منصوب کرده است و انتظار می‌رود این طرح آزمایشی تا سه ماهه اول سال ۲۰۲۷ آغاز شود.

بارکلیز، اچ‌اس‌بی‌سی، لویدز، مورگان استنلی، نت‌وست و آر‌بی‌سی کپیتال مارکتز پس از یک فرآیند تدارکات رقابتی، به عنوان مدیران اصلی مشترک برای ابزار اوراق قرضه دیجیتال (DIGIT) معرفی شدند. لوسی ریگبی، وزیر اقتصاد خزانه‌داری، این انتصابات را روز سه‌شنبه در سخنرانی کلیدی در هفته دارایی‌های دیجیتال بریتانیا اعلام کرد. این بانک‌ها خدمات تضمین، تعامل با سرمایه‌گذاران و توزیع را برای انتشار آزمایشی ارائه خواهند داد.

DIGIT بر روی پلتفرمی که در چارچوب سندباکس اوراق بهادار دیجیتال بریتانیا فعالیت می‌کند، منتشر خواهد شد و استفاده از فناوری دفتر کل توزیع شده (DLT) را در طول چرخه عمر اوراق قرضه، از جمله تسویه آنی، آزمایش خواهد کرد. دولت اعلام کرده است که هدف این طرح آزمایشی، بررسی استفاده از DLT در بازارهای بدهی دولتی و در عین حال تشویق توسعه زیرساخت‌های مالی دیجیتال در بریتانیا است.

این پروژه به دنبال انتصاب اچ‌اس‌بی‌سی در ماه فوریه به عنوان تامین‌کننده DLT این طرح آزمایشی و توافق ماه ژوئیه بین اچ‌اس‌بی‌سی و گروه بورس لندن برای توسعه پیوند سپرده‌گذاری اوراق بهادار دیجیتال صورت می‌گیرد.

ریگبی روز سه‌شنبه در پستی در ایکس (X) اعلام کرد که این انتصابات گام مهمی به سوی انتشار اوراق قرضه دیجیتال در اوایل سال آینده است و DIGIT را “آزمایشی عملی از زیرساخت‌های جدید بازار مالی” خواند.

ریچارد بیکر، مدیرعامل و بنیانگذار Tokenovate و عضوی از کارگروه صنعت بازارهای دیجیتال عمده‌فروشی خزانه‌داری، در اظهاراتی که با کوین‌تلگراف به اشتراک گذاشته شد، گفت که این طرح آزمایشی باید به چگونگی اتصال اوراق بهادار دیجیتال با زیرساخت‌های مالی موجود بپردازد. بیکر افزود که ایجاد این اتصال از ابتدا می‌تواند به اثبات این موضوع کمک کند که آیا توکنی‌سازی می‌تواند نقدینگی و کارایی بازار را بدون ایجاد سیلوهای دیجیتال جدید بهبود بخشد.

ماریوس یورگیلاس، مدیرعامل Axiology و بانکدار مرکزی سابق، اضافه کرد که تأثیر بالقوه DIGIT می‌تواند فراتر از استقراض دولتی باشد.

فصل آلت‌کوین‌ها هنوز آغاز نشده است

دنیس لیو، تحلیلگر ارزهای دیجیتال که در پلتفرم X با نام کاربری VirtualBacon فعالیت می‌کند، معتقد است فصل آلت‌کوین‌ها (Altcoin Season) هنوز فرا نرسیده است. وی دلیل این ادعا را این موضوع عنوان می‌کند که میانگین بازدهی آلت‌کوین‌ها از زمان کف قیمتی بیت‌کوین، تنها حدود ۱۰ درصد بیشتر از خود بیت‌کوین بوده است.

به گفته لیو، تنها تعداد انگشت‌شماری از کوین‌های قدرتمند باعث شده‌اند که بازار احساس گرم‌تری داشته باشد، در حالی که داده‌ها این موضوع را تایید نمی‌کنند. استدلال لیو بر اساس عملکرد نسبی ارزها استوار است، نه صرفاً چند رشد چشمگیر. او به نسبت “Total 2 به بیت‌کوین” اشاره کرد که ارزش بازار ارزهای دیجیتال به جز بیت‌کوین را با بیت‌کوین مقایسه می‌کند و نمودار آن را “بسیار تخت” توصیف کرد.

وی خاطرنشان کرد که از زمان کف قیمتی بیت‌کوین، میانگین آلت‌کوین‌ها ۱۰ درصد بیشتر از بیت‌کوین رشد داشته‌اند. این میزان با عملکرد قوی و گسترده‌ای که در فصل‌های آلت‌کوین قبلی شاهد بودیم، فاصله زیادی دارد.

کوین‌هایی که عملکرد بهتری داشته‌اند، در لیست کوتاهی قرار می‌گیرند. به عنوان مثال، Zcash از ابتدای سال عملکرد خوبی داشته و اخیراً نیز Venice و Quant توانسته‌اند از بیت‌کوین پیشی بگیرند. این کوین حریم خصوصی (Privacy Coin) بیش از ۷۲۶ درصد در طول یک سال رشد کرده و Quant نیز در عرض چند روز، از ۵۹ دلار به ۳۷۰ دلار جهش کرد و سپس در حدود ۲۵۵ دلار تثبیت شد. با این حال، لیو تاکید کرد که این‌ها نمونه‌های مجزا و پراکنده‌ای هستند.

حتی XRP نیز نتوانسته از بیت‌کوین پیشی بگیرد، در حالی که اتریوم (Ethereum)، سولانا (Solana) و BNB (بایننس کوین) نیز به سختی کمی جلوتر هستند.

لیو توضیح داد: “به همین دلیل است که می‌گویم آلت‌کوین‌ها در واقع هنوز بسیار ارزان هستند. و ما هنوز سناریوی یک فصل کامل آلت‌کوین را تایید نمی‌کنیم. ما تازه در ابتدای راه هستیم.”

در پاسخ به این سوال که این فصل چقدر فاصله دارد، این تحلیلگر گفت: “اصلاً نزدیک نیست.”

خود بیت‌کوین نیز در رکود نسبی به سر می‌برد. این ارز روز دوشنبه در قیمت ۸۷ هزار دلار با مقاومت مواجه شد، از ۸۵ هزار دلار بازگشت خورد و از آن زمان تاکنون در محدوده‌ی بین این دو سطح در نوسان بوده است. ارزش بازار آن ۱.۷۲ تریلیون دلار و سهم آن از کل بازار ارزهای دیجیتال نزدیک به ۵۸ درصد است.

آلت‌کوین‌های بزرگتر در ۲۴ ساعت گذشته کند بوده‌اند. اتریوم بالای ۲۷۰۰ دلار و XRP در قیمت ۱.۵۰ دلار معامله می‌شود. BNB، سولانا، دوج‌کوین (Dogecoin) و چین‌لینک (Chainlink) کمی کاهش یافته‌اند. RAIN یکی از بزرگترین بازندگان ۲۴ ساعت گذشته بود و بیش از ۷ درصد افت کرد، در حالی که FIL و ZRO به ترتیب ۸ و ۱۰ درصد رشد داشتند.

لیو همچنین به معامله‌گران هشدار داد که منتظر رسیدن بیت‌کوین به بالاترین رکورد خود نباشند تا به آلت‌کوین‌ها توجه کنند. وی خاطرنشان کرد که این الگو در سال‌های ۲۰۱۷ و اواخر ۲۰۲۰ کارساز بود، اما در سال ۲۰۲۴ شکست خورد، زمانی که بیت‌کوین رکورد قبلی خود را شکست، اما بسیاری از آلت‌کوین‌ها همچنان در برابر آن ارزش خود را از دست می‌دادند. بنابراین، رویکرد او معامله بر اساس رشد انفرادی آلت‌کوین‌ها به جای انتظار برای یک سیگنال گسترده است.

در ویدیوی جداگانه‌ای، این ناظر بازار، ۸۳ هزار دلار را نقطه چرخش روزانه بیت‌کوین خواند و گفت که عبور از آن به سمت پایین ممکن است آن را به سمت حمایت بازار صعودی در ۷۸ هزار دلار سوق دهد، در حالی که حفظ قیمت بالای این سطح، فضا را برای عبور از ۸۷ هزار دلار باز می‌گذارد.

بانک ملی اول آفریقای جنوبی (FNB)، دومین بانک بزرگ این کشور، به مشتریان خود این امکان را می‌دهد تا بدون خروج از اپلیکیشن بانکی، بیت‌کوین خریداری کنند. این بانک از قابلیت جدیدی به نام «سرمایه‌گذاری رمزارز» رونمایی کرده است که دسترسی به معاملات دارایی‌های دیجیتال را برای حدود ۹ میلیون مشتری خرد فراهم می‌کند.

قابلیت جدید سرمایه‌گذاری رمزارز

FNB که بازوی بانکداری خرد گروه FirstRand محسوب می‌شود، این سرویس را در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ معرفی کرد. این قابلیت با همکاری VALR، یک صرافی رمزارز محلی، توسعه یافته است. مشتریان می‌توانند دارایی‌های دیجیتال را مستقیماً در پلتفرم معاملاتی سهام موجود بانک خریداری، بفروشند و معامله کنند.

در حال حاضر، این سرویس از پنج دارایی پشتیبانی می‌کند: بیت‌کوین (BTC)، اتریوم (ETH)، XRP، سولانا (SOL) و استیبل‌کوین USDT از Tether.

حداقل مبلغ برای شروع معاملات بسیار پایین است؛ معاملات از ۱۰ راند آفریقای جنوبی (حدود ۰.۶۰ دلار آمریکا) آغاز می‌شود. معاملات به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته انجام می‌شود که با نحوه فعالیت بازارهای رمزارز مطابقت دارد. مشتریان می‌توانند خرید خود را مستقیماً از حساب‌های FNB خود تأمین مالی کنند و نیازی به انتقال وجه به صرافی شخص ثالث یا مدیریت یک ورود جداگانه نیست. این قابلیت به محصولات سرمایه‌گذاری موجود FNB مانند Share Saver، Share Builder، Share Investor و Share Zero متصل می‌شود.

محدودیت‌های مهم

با این حال، یک محدودیت قابل توجه وجود دارد: هر رمزارزی که از طریق FNB خریداری می‌شود، در اکوسیستم بانک باقی می‌ماند. مشتریان نمی‌توانند کوین‌های خود را به کیف پول خارجی یا صرافی دیگری ارسال کنند.

FNB دو دلیل برای این محدودیت ذکر کرده است: اول، انطباق با مقررات کنترل ارز آفریقای جنوبی که نحوه جابجایی پول و ارزش در سراسر مرزهای کشور را تنظیم می‌کند. دوم، امنیت؛ نگهداری دارایی‌ها در یک محیط کنترل‌شده، خطر ارسال وجوه توسط مشتریان به کیف پول‌های جعلی یا پلتفرم‌های متقلبانه را کاهش می‌دهد.

مدیران FNB، تقاضای قوی مشتریان برای سرمایه‌گذاری‌های جایگزین را انگیزه اصلی این اقدام عنوان کرده‌اند. آن‌ها بانک را به عنوان یک دروازه مورد اعتماد به این بازارها معرفی می‌کنند که با مدیریت ریسک تثبیت‌شده همراه است.

پیشینه و چشم‌انداز

FNB اولین بانکی نیست که چنین اقدامی را انجام می‌دهد. Discovery Bank نیز در نوامبر ۲۰۲۵ توافق مشابهی با صرافی رمزارز Luno منعقد کرده بود. آمار محلی نیز این روند را تأیید می‌کند؛ تخمین زده می‌شود که بیش از ۶ میلیون آفریقای جنوبی تا اواخر سال ۲۰۲۵ دارایی رمزارز در اختیار داشته‌اند و در همین دوره، بیش از ۲۵ میلیارد راند دارایی رمزارز در پلتفرم‌های اصلی گزارش شده است.

برای VALR، این همکاری یک پیروزی در زمینه توزیع محسوب می‌شود. صرافی‌ها معمولاً برای جذب مشتریان به صورت جداگانه هزینه‌های زیادی صرف می‌کنند. اتصال به پایگاه مشتریان یک بانک بزرگ، دسترسی را فراهم می‌کند که ایجاد آن به طور مستقل دشوار است.

FNB اعلام کرده است که قصد دارد لیست دارایی‌های پشتیبانی‌شده را گسترش دهد. این بانک همچنین قصد دارد منابع آموزشی را برای کمک به مشتریان در درک پیچیدگی‌ها و خطرات ارزهای دیجیتال ارائه دهد.

مارول تکنولوژی: چشم‌انداز رشد بلندپروازانه در روز سرمایه‌گذار

شرکت مارول تکنولوژی (Marvell Technology) در روز سرمایه‌گذار خود در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، چشم‌اندازی جسورانه برای رشد درآمد خود تا سال مالی ۲۰۳۱ ارائه کرد که توجه وال استریت را به خود جلب نمود. مت مورفی، مدیرعامل این شرکت، هدف درآمدی بین ۷۰ تا ۹۰ میلیارد دلار را برای سال مالی ۲۰۳۱ اعلام کرد. این در حالی است که درآمد پیش‌بینی شده برای سال مالی ۲۰۲۶ حدود ۸.۲ میلیارد دلار است. مورفی در واقع کسب‌وکاری را ترسیم کرد که در حدود پنج سال مالی، تقریباً یک مرتبه بزرگ‌تر خواهد شد و سرمایه‌گذاران نیز به نظر می‌رسد که مشتاق شنیدن این چشم‌انداز بوده‌اند.

رشد چشمگیر سهام

پس از ارائه این چشم‌انداز، سهام شرکت مارول (MRVL) در معاملات روزانه نزدیک به ۸ درصد افزایش یافت.

گزارش مالی قوی و پیش‌بینی‌های صعودی

این هدف بلندمدت در خلاء مطرح نشد. این چشم‌انداز پس از گزارش مالی سه‌ماهه دوم سال مالی ۲۰۲۷ مارول منتشر شد که نشان‌دهنده درآمد سه‌ماهه بی‌سابقه ۲.۷۴ میلیارد دلاری بود. این رقم نسبت به سال گذشته ۳۷ درصد افزایش داشت.

موتور محرکه اصلی این رشد، بخش مراکز داده بود. این بخش در سه‌ماهه مذکور ۲.۱۷ میلیارد دلار درآمد کسب کرد که ۴۶ درصد بیشتر از سال قبل بود. فروش مراکز داده ۷۹ درصد از کل درآمد را به خود اختصاص داد.

مدیریت شرکت نیز پیش‌بینی سالانه خود را افزایش داد. مارول اکنون درآمد سال مالی ۲۰۲۷ را حدود ۱۲ میلیارد دلار پیش‌بینی می‌کند که نشان‌دهنده رشدی حدود ۴۵ درصد نسبت به سال گذشته خواهد بود. در این میان، شرکت انتظار رشد نزدیک به ۶۰ درصدی در بخش مراکز داده را دارد.

هدف میان‌مدت نیز تعدیل شد. مارول راهنمایی درآمد سال مالی ۲۰۲۸ خود را از حدود ۱۸ میلیارد دلار به حدود ۲۰ میلیارد دلار افزایش داد.

محرک‌های اصلی رشد

این شرکت سه محرک اصلی رشد را شناسایی کرده است: اتصال هوش مصنوعی (AI connectivity)، سیلیکون سفارشی (custom silicon) و راه‌حل‌های نوری (optical solutions).

اتصال هوش مصنوعی به سخت‌افزارهایی اشاره دارد که هزاران پردازنده را به هم متصل می‌کنند تا بتوانند به عنوان یک کامپیوتر غول‌پیکر عمل کنند. آموزش مدل‌های بزرگ هوش مصنوعی نیازمند ارتباط مداوم و پرسرعت بین تراشه‌ها است و گلوگاه‌ها در این زمینه می‌توانند هزینه‌های محاسباتی گران‌قیمت را هدر دهند.

سیلیکون سفارشی به معنای طراحی تراشه‌هایی است که برای بارهای کاری خاص یک مشتری طراحی شده‌اند. اپراتورهای بزرگ ابری به طور فزاینده‌ای به دنبال پردازنده‌هایی هستند که برای نیازهای خودشان ساخته شده باشند، به جای خرید قطعات آماده. مارول در طراحی و ساخت این تراشه‌ها به آن‌ها کمک می‌کند.

راه‌حل‌های نوری از نور به جای سیگنال‌های الکتریکی برای انتقال داده استفاده می‌کنند. در فواصل طولانی‌تر و با سرعت‌های بالاتر، اپتیک می‌تواند اطلاعات بیشتری را با مصرف انرژی کمتر منتقل کند، که این امر با توجه به مقیاس‌پذیری سریع مراکز داده اهمیت ویژه‌ای پیدا می‌کند.

چالش‌ها و نقاط عطف کلیدی

محدوده ۷۰ تا ۹۰ میلیارد دلاری برای سال مالی ۲۰۳۱ به طور قابل توجهی گسترده است. اختلاف ۲۰ میلیارد دلاری بین حداقل و حداکثر این محدوده، بیشتر از کل هدف شرکت برای سال مالی ۲۰۲۸ است.

با توجه به اینکه مراکز داده ۷۹ درصد از درآمد را تشکیل می‌دهند، سرنوشت سهام این شرکت اکنون به شدت با هزینه‌های سرمایه‌ای هوش مصنوعی گره خورده است.

مهم‌ترین نقاط بررسی در گزارش‌های سه‌ماهه آتی خواهد بود. سرمایه‌گذاران می‌خواهند ببینند که آیا مارول در مسیر دستیابی به درآمد حدود ۱۲ میلیارد دلاری در سال مالی ۲۰۲۷ و رشد نزدیک به ۶۰ درصدی در بخش مراکز داده باقی می‌ماند یا خیر. پیشرفت به سمت هدف حدود ۲۰ میلیارد دلاری سال مالی ۲۰۲۸، آزمون واقعی بعدی خواهد بود.

روبل دیجیتال روسیه: استقبالی فراتر از انتظار در ماه نخست

بانک مرکزی روسیه انتظار داشت تا پایان سال جاری میلادی حدود ۶۰ هزار نفر حساب روبل دیجیتال افتتاح کنند، اما در تنها یک ماه بیش از ۲۲۰ هزار نفر این اقدام را انجام دادند. این آمار که در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ منتشر شد، حدود پنج هفته پس از آغاز اجرای سراسری این طرح در اول سپتامبر، نشان‌دهنده استقبال چشمگیر شهروندان است. این تحول همزمان با تلاش کشورهای عضو بریکس برای اتصال سیستم‌های ارز دیجیتال خود به منظور تسهیل تجارت و پرداخت‌های فرامرزی صورت می‌گیرد.

استقبال اولیه قوی‌تر از پیش‌بینی‌ها

زلفیا کاخرمانوا، معاون فرماندار بانک روسیه، در انجمن فین‌تک X10 به این استقبال اولیه پرداخت و اذعان داشت که میزان پذیرش این ارز دیجیتال به طور قابل توجهی قوی‌تر از پیش‌بینی‌های بانک مرکزی بوده است. وی اعلام کرد که بیش از ۲۲۰ هزار حساب افتتاح شده تا پایان سپتامبر، بیش از سه برابر پیش‌بینی اولیه این نهاد بوده است؛ پیش‌بینی‌ای که حدود ۶۰ هزار حساب تا پایان سال را تخمین زده بود.

روبل دیجیتال اکنون به عنوان سومین شکل رسمی پول در روسیه شناخته می‌شود و در کنار پول نقد و سپرده‌های بانکی قرار می‌گیرد. برخلاف سپرده بانکی که ادعایی بر وام‌دهنده تجاری محسوب می‌شود، روبل دیجیتال مستقیماً توسط بانک روسیه صادر می‌شود. کاربران همچنان از طریق کانال‌های آشنا، یعنی اپلیکیشن‌های موبایل بانک‌های تجاری شرکت‌کننده، به آن دسترسی دارند و پرداخت‌ها عمدتاً از طریق کدهای QR انجام می‌شود.

حمایت نهادهای بزرگ و آمادگی شرکت‌ها

اجرای این طرح تنها به کنجکاوی مصرف‌کنندگان واگذار نشده است. خرده‌فروشان بزرگ و بانک‌های اصلی ملزم به پشتیبانی از این سیستم از زمان راه‌اندازی بودند، که این امر از روز اول امکان خرج کردن این ارز دیجیتال را فراهم کرد. علاقه شرکت‌ها نیز در حال افزایش است؛ VTB گزارش داده است که تا سپتامبر ۲۰۲۶، بیش از ۱,۵۰۰ مشتری شرکتی آمادگی خود را برای افتتاح حساب روبل دیجیتال اعلام کرده بودند.

آزمون پرداخت حقوق دولتی و محدودیت‌ها

پرداخت حقوق دولتی نیز بخشی از این طرح آزمایشی است. از اول اکتبر، کارکنان منتخب وزارت دارایی می‌توانند به صورت داوطلبانه حقوق خود را به صورت روبل دیجیتال دریافت کنند. شهروندان مجاز به داشتن یک حساب روبل دیجیتال با سقف شارژ ماهانه ۳۰۰,۰۰۰ روبل هستند و تا پایان سال ۲۰۲۶، هیچ هزینه‌ای برای انتقال، پرداخت و تراکنش‌های B2B دریافت نخواهد شد.

تحریم‌های غرب در ارتباط با درگیری اوکراین، فشار روسیه برای توسعه ارز دیجیتال بانک مرکزی (CBDC) را تسریع بخشیده است. هدف از این اقدام، تقویت سیستم‌های پرداخت با شرکای کلیدی مانند چین و هند است. کشورهای عضو بریکس، از جمله چین و هند، در حال بررسی قابلیت همکاری بین سیستم‌های ارز دیجیتال خود برای تراکنش‌های فرامرزی هستند، با این هدف گسترده‌تر که وابستگی به واسطه‌های بانکی سنتی را در بحبوحه تحریم‌های جهانی کاهش دهند. مراحل گسترده‌تر استقرار این ارز دیجیتال در داخل کشور برای سال‌های ۲۰۲۷ و ۲۰۲۸ برنامه‌ریزی شده است.

ارزیابی واقعی از میزان استفاده

اگرچه آمار اولیه افتتاح حساب‌ها چشمگیر است، اما این ارقام تنها نشان‌دهنده تعداد ثبت‌نام‌کنندگان است و میزان واقعی تراکنش‌ها، حجم ارزش منتقل شده در سیستم، یا ماندگاری پذیرندگان اولیه را آشکار نمی‌کند. بیش از ۱,۵۰۰ مشتری شرکتی VTB که آماده پیوستن به این سیستم هستند، نشان می‌دهد که کسب‌وکارها کاربرد عملی آن را مشاهده می‌کنند و پذیرش تجاری تمایل دارد حجم تراکنش‌ها را به شیوه‌ای که کنجکاوی فردی ندارد، هدایت کند. طرح آزمایشی پرداخت حقوق وزارت دارایی نیز عامل مهمی است؛ اگر حقوق‌ها به صورت روبل دیجیتال پرداخت شود، طبیعتاً هزینه‌کرد با روبل دیجیتال نیز به دنبال خواهد داشت.

تمایز با ارزهای رمزپایه

برای بازار ارزهای رمزپایه، روبل دیجیتال یادآوری می‌کند که عبارت “ارز دیجیتال” شامل طرح‌های بسیار متفاوتی است. بیت‌کوین و اکثر دارایی‌های رمزپایه بر روی شبکه‌های غیرمتمرکز و بدون ناشر واحد اجرا می‌شوند، در حالی که CBDC یک بدهی مستقیم دولت است.

لیست پیگیری‌های کوتاه‌مدت نسبتاً روشن است: داده‌های استفاده فراتر از تعداد حساب‌ها، تعداد حساب‌های شرکتی که از “آماده” به “فعال” تبدیل می‌شوند، و هرگونه گام مشخص در جهت ایجاد پیوندهای فرامرزی با چین یا هند.

برادران وینکلواس روی سکه‌های حریم خصوصی شرط می‌بندند؛ درخواست راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس زکش

کامرون و تایلر وینکلواس با ثبت درخواست نزد نهادهای نظارتی برای راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) زکش (Zcash) به صورت نقدی، روی سکه‌های حریم خصوصی شرط‌بندی کرده‌اند؛ این در حالی است که این دارایی که زمانی مورد بی‌مهری قرار گرفته بود، شاهد احیای چشمگیری است.

صندوق ETF زکش وینکلواس که در بیانیه ثبت S-1 که روز دوشنبه به کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) ارائه شد، تشریح شده است، مستقیماً زکش (ZEC) را نگهداری کرده و به دنبال ردیابی قیمت آن خواهد بود. این امر به سرمایه‌گذاران اجازه می‌دهد تا از طریق یک حساب کارگزاری سنتی به این دارایی دسترسی پیدا کنند، به جای اینکه خودشان توکن را خریداری و نگهداری کنند. این صندوق قرار است با کارمزد ۰.۲۵ درصدی تحت نماد “WINK” در نزدک (Nasdaq) معامله شود.

صرافی رمزارز دوقلوها، جمنای (Gemini)، به عنوان امین صندوق عمل خواهد کرد و زکش (ZEC) امانت‌دار را در سردخانه نگهداری خواهد کرد. صندوق سرمایه‌گذاری وینکلواس کپیتال (Winklevoss Capital Fund) تمایل خود را برای خرید سهام تا سقف ۱۰۰ میلیون دلار در این عرضه اعلام کرده است، هرچند این ثبت خاطرنشان می‌کند که این تعهد الزام‌آور نیست.

این امانت‌دار همچنین شرکت فناوری سایفرپانک (Cypherpunk Technologies)، شرکت خزانه زکش که مورد حمایت وینکلواس است را به عنوان “شریک اکوسیستم زکش” برای مشاوره در امور پروتکل و رأی‌گیری دارندگان سکه منصوب کرده است.

این ثبت درخواست در بحبوحه احیای قابل توجه زکش، سکه حریم خصوصی که به کاربران اجازه می‌دهد فرستنده، گیرنده و مقدار تراکنش را با استفاده از رمزنگاری به نام zk-SNARKs پنهان کنند، ارائه می‌شود.

پس از سال‌ها انزوای نظارتی، زکش (ZEC) امسال با افزایش نگرانی‌ها در مورد نظارت مالی و موجی از بسته‌بندی‌های نهادی، به رتبه‌های بالای دارایی‌های دیجیتال صعود کرده است. گریس‌کیل (Grayscale)، مدیر دارایی رمزارز، اخیراً صندوق زکش خود را در ماه اوت به یک ETF نقدی تبدیل کرد و سپس اقدام به تقسیم سهام خود نمود، در حالی که ۲۱Shares اولین محصول قابل معامله در بورس زکش اروپا را فهرست کرد.

فهرست شدن WINK، شناخته‌شده‌ترین دوقلوهای صنعت را به این تلاش اضافه خواهد کرد.

این ثبت درخواست از بیان ریسک‌ها ابایی ندارد و نوسانات شدید زکش (ZEC) و آسیب‌پذیری‌های منحصر به فرد سکه‌های حریم خصوصی را برجسته می‌کند. به طور خاص، به اشکال امنیتی که امسال در استخر محافظت‌شده Orchard زکش کشف شد، اشاره می‌کند که باعث شد زکش (ZEC) به طور موقت حدود ۵۰ درصد کاهش یابد تا اینکه شبکه آن را با ارتقاء Ironwood وصله کرد.

این ثبت درخواست تنها یک گام اولیه است و SEC باید قبل از شروع معاملات موافقت کند. مانند تمام ETFهای رمزارز نقدی، این صندوق یک دارایی بسیار پرنوسان را ردیابی خواهد کرد، به این معنی که سرمایه‌گذاران می‌توانند در سکه‌ای که در سال گذشته بیش از ۲۰۰۰ درصد افزایش یافته است، سود یا زیان بزرگی را تجربه کنند.

دارایی‌های دیجیتال در مسیر پذیرش گسترده؛ یافته‌های جدید استیت استریت

دو سال پیش، تنها حدود ۱۰ درصد از مدیران نهادی انتظار داشتند که دارایی‌های دیجیتال به زودی پذیرش گسترده‌ای پیدا کنند. اکنون، این رقم به اکثریت رسیده است.

شرکت استیت استریت (State Street Corporation) در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶، پنجمین گزارش سالانه خود در زمینه دارایی‌های دیجیتال را منتشر کرد. این مطالعه نشان می‌دهد که ۵۱ درصد از پاسخ‌دهندگان انتظار دارند دارایی‌های دیجیتال ظرف پنج سال آینده به پذیرش گسترده دست یابند. این رقم در سال ۲۰۲۵، ۴۲ درصد و در سال ۲۰۲۴ تنها ۱۱ درصد بود.

استیت استریت در این نظرسنجی با ۳۰۰ مدیر ارشد در حوزه مدیریت دارایی و مدیریت ثروت در سراسر جهان مصاحبه کرده است. این نظرسنجی از ۲۰ ژوئیه تا ۱۹ اوت ۲۰۲۶ انجام شده است.

پاسخ‌دهندگان اعلام کردند که در حال حاضر به طور متوسط حدود ۱۱ درصد از دارایی‌های خود را به دارایی‌های دیجیتال اختصاص داده‌اند. آن‌ها انتظار دارند این میزان طی سه سال آینده به ۱۷ درصد افزایش یابد.

بر اساس این مطالعه، ۳۵ درصد از پاسخ‌دهندگان در حال حاضر دارایی‌های دیجیتال را مدیریت یا توزیع می‌کنند. ۲۸ درصد دیگر نیز اعلام کرده‌اند که زیرساخت‌های لازم برای پاسخگویی به تقاضای مشتریان را ایجاد کرده‌اند.

صدور صندوق و توکنیزاسیون (Tokenization) به عنوان اولویت استراتژیک برای ۵۲ درصد از پاسخ‌دهندگان مطرح شده است. توکنیزاسیون به معنای نمایش یک دارایی واقعی، مانند سهم یک صندوق، به صورت یک توکن دیجیتال بر روی بلاک‌چین است.

کاهش هزینه‌ها و افزایش بهره‌وری، با ۵۳ درصد از پاسخ‌دهندگان، به عنوان مهم‌ترین مزایای مورد انتظار ذکر شده‌اند.

یافته‌های استیت استریت همچنین بر تاب‌آوری عملیاتی و راه‌حل‌های پول دیجیتال به عنوان بخش‌های ضروری در مسیر آینده مدیریت دارایی تأکید دارند.

هنگام انتخاب ارائه‌دهنده خدمات دارایی دیجیتال، ۶۹ درصد از پاسخ‌دهندگان، تجربه با چارچوب‌های نظارتی را مهم‌ترین الزام دانستند. امنیت سایبری با ۵۴ درصد در رتبه بعدی قرار گرفت و پس از آن استحکام مالی با ۴۷ درصد قرار گرفت.

در سال ۲۰۲۴، تنها ۱۱ درصد از مدیران مورد بررسی، پذیرش گسترده دارایی‌های دیجیتال را در پنج سال آینده پیش‌بینی می‌کردند. این رقم تا سال ۲۰۲۵ تقریباً چهار برابر شد و به ۴۲ درصد رسید. در سال ۲۰۲۶، این رقم از مرز ۵۰ درصد عبور کرد و به ۵۱ درصد رسید.

این پنجمین دوره از مطالعه استیت استریت است که با ردیابی همین سوال در طول زمان، خط مبنای مفیدی را برای تغییر نگرش‌ها فراهم می‌کند.

برای سرمایه‌گذاران، ملموس‌ترین نتیجه، افزایش پیش‌بینی شده تخصیص دارایی از حدود ۱۱ درصد به ۱۷ درصد است.

برای ارائه‌دهندگان خدمات، با توجه به اینکه ۶۹ درصد از پاسخ‌دهندگان اولویت را به تجربه نظارتی، ۵۴ درصد به امنیت سایبری و ۴۷ درصد به استحکام مالی می‌دهند، شرکت‌هایی که سوابق انطباق قوی و اعتبار امنیتی ندارند، ممکن است در جلب اعتماد و کسب قراردادها با مشکل مواجه شوند.

نمونه آماری این تحقیق شامل ۳۰۰ مدیر از بخش‌های مدیریت دارایی و مدیریت ثروت است. پیش‌بینی پذیرش پنج ساله، طبق تعریف، یک پیش‌بینی است.

بانک رمزارزی Anchorage Digital، پلتفرم پرداخت Routable را خریداری کرد

سانفرانسیسکو – شرکت Anchorage Digital، اولین بانک رمزارزی با منشور فدرال در ایالات متحده، پلتفرم ارکستراسیون پرداخت Routable را که در سال ۲۰۱۷ تأسیس شده بود، خریداری کرد. این قرارداد در تاریخ ۶ اکتبر ۲۰۲۶ اعلام شد.

هدف این معامله ساده است: Routable در حال حاضر حجم بالایی از پول رایج (فیات) را به فروشندگان و پیمانکاران منتقل می‌کند. Anchorage قصد دارد از همین کانال برای انتقال استیبل‌کوین‌ها و سپرده‌های توکنیزه شده نیز استفاده کند.

تخصص Routable در ارکستراسیون پرداخت است. برای شرکتی که هزاران راننده، تأمین‌کننده یا شریک را پرداخت می‌کند، این لایه وظیفه زمان‌بندی، مسیریابی و تطبیق پرداخت‌ها را بر عهده دارد؛ اموری که در غیر این صورت تیم‌های مالی باید به صورت دستی آن‌ها را مدیریت کنند.

این پلتفرم رشد چشمگیری داشته است. Routable در دو سال گذشته هر سال بیش از ۱۰۰ درصد رشد را ثبت کرده است. فهرست مشتریان آن شامل شرکت لجستیک تحویل Veho، شرکت بیمه Ethos و سازنده خودروهای برقی Polestar است. این‌ها کسب‌وکارهای واقعی با نیازهای پرداخت واقعی هستند، نه پروژه‌های آزمایشی بومی رمزارز.

Routable همچنین از سوی چهره‌های شناخته‌شده‌ای مورد حمایت قرار گرفته است. سرمایه‌گذاران آن شامل سم آلتمن، مدیرعامل OpenAI، و جو گبیا، هم‌بنیان‌گذار Airbnb، هستند.

پس از این خرید، این شرکت با نام Routable by Anchorage Digital فعالیت خواهد کرد. Anchorage انتظار دارد در فصل‌های آتی، تسویه استیبل‌کوین‌ها و سپرده‌های توکنیزه شده را راه‌اندازی کند. این گزینه‌ها در کنار تراکنش‌های سنتی فیات که Routable در حال حاضر پردازش می‌کند، قرار خواهند گرفت.

استیبل‌کوین چیست؟ استیبل‌کوین توکنی است که برای حفظ ارزش ثابت طراحی شده و معمولاً به دلار آمریکا وابسته است. سپرده توکنیزه شده چیست؟ سپرده بانکی است که بر روی بلاک‌چین نمایش داده می‌شود، بنابراین می‌تواند مانند یک توکن منتقل شود و در عین حال یک بدهی بانکی باقی بماند.

Anchorage زیرساخت نظارت‌شده را فراهم می‌کند. این بانک زیرساخت صدور، نگهداری و تسویه استیبل‌کوین‌ها را که برای موسسات طراحی شده است، ارائه می‌دهد. Routable نیز رابط کاربری را فراهم می‌کند که تیم‌های مالی شرکت‌ها با آن کار می‌کنند.

Anchorage سال‌ها خود را به عنوان گزینه‌ای سازگار با مقررات در حوزه رمزارز معرفی کرده است. منشور فدرال آن را به موجودیتی نادر تبدیل کرده است: شرکتی رمزارزی که به عنوان یک بانک ملی تنظیم می‌شود. این شرکت همچنین مجوزهایی در سنگاپور و نیویورک دارد.

معامله Routable به دنبال یک دور جذب سرمایه بزرگ صورت گرفته است. در فوریه ۲۰۲۶، Tether مبلغ ۱۰۰ میلیون دلار در Anchorage سرمایه‌گذاری کرد و ارزش‌گذاری این بانک را به ۴.۲ میلیارد دلار رساند.

Routable به Anchorage راهی برای ورود به گفتمان پرداخت‌های شرکتی می‌دهد. به جای فروش استیبل‌کوین‌ها به عنوان یک طبقه دارایی جدید، می‌تواند آن‌ها را به عنوان یک گزینه پرداخت دیگر در ابزاری که شرکت‌ها در حال حاضر استفاده می‌کنند، ارائه دهد.

گنجاندن سپرده‌های توکنیزه شده نیز قابل توجه است. بانک‌ها و رگولاتورها به این مدل به عنوان جایگزینی بومی بانک برای استیبل‌کوین‌های صادر شده توسط بخش خصوصی علاقه نشان داده‌اند. با پشتیبانی از هر دو، Anchorage از شرط‌بندی بر روی یک برنده واحد اجتناب می‌کند.

سوالات باز نیز وجود دارند. ویژگی‌های استیبل‌کوین و سپرده‌های توکنیزه شده برای فصل‌های آتی برنامه‌ریزی شده‌اند و در حال حاضر در دسترس نیستند. اجرای این طرح به میزان روانی که Anchorage می‌تواند زیرساخت خود را ادغام کند، بدون مختل کردن کسب‌وکار فیات که باعث رشد Routable شده است، بستگی دارد.

اشتهای مشتریان نیز یک متغیر دیگر است. مشتریانی مانند Veho، Ethos و Polestar برای پرداخت‌های کارآمد فیات ثبت‌نام کرده‌اند. اینکه آیا آن‌ها و شرکت‌های مشابه، تسویه دیجیتال را انتخاب خواهند کرد یا خیر، آزمون واقعی این استراتژی خواهد بود.

کاهش تعداد اعتبارسنج‌ها در اتریوم؛ افزایش چشمگیر میزان اتر استیک شده

شبکه اتریوم در سال ۲۰۲۶ شاهد کاهش تعداد اعتبارسنج‌های فعال خود بوده است، اما در مقابل، میزان اتر (ETH) استیک شده در این شبکه به طور قابل توجهی افزایش یافته است. این روند که در ابتدا ممکن است نگران‌کننده به نظر برسد، در واقع نتیجه یک “خانه‌تکانی” فنی است که با ارتقاء Pectra امکان‌پذیر شده است.

اعتبارسنج‌ها و اتر استیک شده

بر اساس آمار ۶ اکتبر ۲۰۲۶، تعداد اعتبارسنج‌های فعال در شبکه اتریوم بین ۸۶۳,۴۵۹ تا ۸۶۸,۰۰۰ نفر متغیر است. در همین حال، کل اتر استیک شده به حدود ۴۳.۷ میلیون واحد رسیده است. این بدان معناست که با وجود کاهش تعداد “کرسی‌ها” در شبکه، میزان سرمایه قفل شده در آن بیش از هر زمان دیگری است.

دلیل کاهش تعداد اعتبارسنج‌ها

این کاهش تعداد، ناشی از خروج گسترده اعتبارسنج‌ها نیست، بلکه نتیجه یک فرآیند بهینه‌سازی است. ارتقاء Pectra، که در تاریخ ۷ مه ۲۰۲۵ اجرا شد، به اپراتورها اجازه می‌دهد تا موجودی اتر اعتبارسنج‌های خود را بدون نیاز به برداشت اتر از پروتکل، ادغام کنند. این قابلیت، به ویژه از طریق EIP-7251، تغییر مهمی برای استیک‌کنندگان ایجاد کرده است.

تاثیر EIP-7251

پیش از این، هر اعتبارسنج حداکثر می‌توانست ۳۲ اتر را به طور موثر استیک کند. برای استیک کردن ۳۲۰ اتر، نیاز به ده اعتبارسنج مجزا با کلیدها و وظایف تأیید جداگانه بود. EIP-7251 این سقف را به ۲۰۴۸ اتر برای هر اعتبارسنج افزایش داده است. این بدان معناست که یک اعتبارسنج اکنون می‌تواند وظایفی را انجام دهد که پیش از این به ده‌ها اعتبارسنج نیاز داشت.

مزایای ادغام موجودی‌ها

افزایش سقف موجودی موثر به پاداش‌های لایه اجماع اجازه می‌دهد تا به طور خودکار ترکیب شوند و دیگر بالای سقف ۳۲ اتر قبلی بلااستفاده نمانند. نکته کلیدی این است که این ادغام نیازی به برداشت اتر ندارد. اپراتورها می‌توانند موجودی‌ها را ترکیب کنند در حالی که اتر آن‌ها همچنان استیک شده باقی می‌ماند. به همین دلیل، تعداد اعتبارسنج‌ها می‌تواند کاهش یابد در حالی که کل اتر استیک شده افزایش می‌یابد.

نقش Lido

بزرگترین ارائه‌دهنده خدمات استیکینگ در اتریوم، یعنی Lido، نقش مهمی در این روند ایفا می‌کند. Lido در حال حاضر در حال ادغام بیش از ۲۶۵,۰۰۰ اعتبارسنج مجزا به حدود ۴,۰۰۰ اعتبارسنج بزرگتر است. در صورت تکمیل این پروژه، جمعیت کلی اعتبارسنج‌ها می‌تواند حدود یک سوم کاهش یابد.

روندهای دیگر

ادغام تنها عامل مؤثر نیست. صف خروج اتریوم به سطوح بی‌سابقه‌ای رسیده و صدها هزار اتر در آن قرار دارد. همزمان، انتظار برای ورود اعتبارسنج‌های جدید قابل توجه است. استیک‌کنندگان جدید در صف ورود هستند، حتی در حالی که دیگران در صف خروج قرار دارند.

سیگنال برای سرمایه‌گذاران

واضح‌ترین سیگنال برای سرمایه‌گذاران، رقم اتر استیک شده است. ورود بیش از ۷ میلیون اتر به استیکینگ در سال جاری، نشان‌دهنده تقاضای پایدار برای قفل کردن توکن‌ها در ازای دریافت پاداش پروتکل است.

تفکیک ظاهر و واقعیت

مهم است که بین ظاهر و واقعیت تمایز قائل شویم. کاهش تعداد ورودی‌های اعتبارسنج لزوماً به معنای کاهش تعداد طرف‌های مستقل نیست، زیرا یک اپراتور از قبل کنترل آن ۲۶۵,۰۰۰ اعتبارسنج را پیش از آغاز ادغام بر عهده داشت.

نکات قابل توجه در آینده

آنچه در آینده باید مورد توجه قرار گیرد عبارتند از: تکمیل ادغام Lido، سرعت تخلیه صف خروج، و اینکه آیا اتر استیک شده به روند صعودی خود ادامه داده و سهم فعلی خود را که حدود ۳۵.۸ درصد از کل عرضه است، افزایش خواهد داد یا خیر.