Category: اخبار

سرمایه‌گذاران اروپایی گزینه‌ی جدیدی برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین بدون ریسک دلار پیدا کردند

سرمایه‌گذاران اروپایی که به دنبال کسب بازدهی از بیت‌کوین هستند اما نمی‌خواهند همزمان روی دلار شرط‌بندی کنند، اکنون گزینه‌ی جدیدی در اختیار دارند. شرکت HANetf محصولی را معرفی کرده است که آن را «نخستین کالای قابل معامله در بورس (ETC) بیت‌کوین با پوشش یورو در جهان» می‌نامد. این محصول با نماد EBTC در بازارهای یورونکس پاریس و زترا قابل معامله است.

این محصول که رسماً Arrow Bitcoin EUR Hedged ETC نام دارد، از ۲۹ سپتامبر در یورونکس پاریس و روز بعد در زترا شروع به معامله کرد. هزینه‌ی کلی این محصول ۴۹ واحد پایه (basis points) به همراه هزینه‌ی اندک پوشش ارزی روزانه است و از خدمات HSBC برای مدیریت پوشش ارزی استفاده می‌کند تا نوسانات نرخ ارز EUR/USD را حذف کند.

بیت‌کوین به دلار قیمت‌گذاری می‌شود. هنگامی که یک سرمایه‌گذار مستقر در منطقه یورو یک صندوق قابل معامله در بورس (ETP) استاندارد بیت‌کوین را خریداری می‌کند، در واقع دو شرط‌بندی انجام می‌دهد: یکی بر روی قیمت بیت‌کوین و دیگری بر تقویت دلار (یا حداقل عدم تضعیف آن) در برابر یورو.

Arrow Bitcoin EUR Hedged ETC با هدف جداسازی سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین طراحی شده است. این محصول با تمدید روزانه‌ی پوشش ارزی از طریق HSBC، نوسانات نرخ EUR/USD را خنثی می‌کند تا بازدهی آن تا حد امکان به قیمت دلاری بیت‌کوین نزدیک باشد و به یورو بدون اعوجاج نرخ ارز تبدیل شود.

کالاهای قابل معامله در بورس طلا با پوشش یورو سال‌هاست که وجود دارند و حدود ۲۳ میلیارد دلار دارایی در اروپا را به خود اختصاص داده‌اند. در مقابل، کالاهای قابل معامله در بورس رمزارزها در اروپا در مجموع حدود ۱۲ میلیارد دلار دارایی دارند. این واقعیت که هیچ‌کدام از این محصولات قبلاً پوشش یورو را ارائه نمی‌کردند، شکافی است که با افزایش راحتی تخصیص‌دهندگان نهادی به دارایی‌های دیجیتال، آشکارتر می‌شود.

شرکت HANetf در سال ۲۰۲۰ به راه‌اندازی Bitwise Physical Bitcoin ETP کمک کرد و در سال ۲۰۲۵ نخستین ETPهای اهرمی و فروش استقراضی رمزارز اروپا را معرفی نمود. محصول با پوشش یورو، توسعه‌ای منطقی در این نقشه راه محسوب می‌شود و برای سرمایه‌گذاران نهادی طراحی شده است که در حال حاضر از نسخه‌های پوشش‌دار ETPهای طلا، سهام و درآمد ثابت استفاده می‌کنند و انتظار دارند همین ابزارها برای رمزارزها نیز در دسترس باشند.

EBTC با دارایی خالص اولیه حدود ۲۴۷,۶۷۵ یورو راه‌اندازی شد. این محصول به صورت فیزیکی توسط بیت‌کوین پشتیبانی می‌شود و دارای کد ISIN XS3438606090 است. تاریخ آغاز به کار آن ۲۵ سپتامبر بود و چند روز بعد در بورس‌ها لیست شد.

نسبت هزینه‌ی ۴۹ واحد پایه، EBTC را در چشم‌انداز ETPهای رمزارز اروپا در موقعیتی رقابتی قرار می‌دهد. افزودن هزینه‌ی پوشش ارزی روزانه به این مبلغ، هزینه‌ی نهایی را کمی بالاتر می‌برد، اما برای سرمایه‌گذارانی که در غیر این صورت مجبور به مدیریت پوشش ارزی خود بودند، راه‌حل ترکیبی احتمالاً ارزان‌تر و از نظر عملیاتی ساده‌تر خواهد بود.

هنگامی که HSBC به عنوان طرف مقابل در بخش پوشش ریسک یک محصول بیت‌کوین عمل می‌کند، عادی‌سازی رمزارزها در سیستم مالی سنتی را تقویت می‌کند. ارائه‌ی پوشش ارزی توسط بانک‌ها برای ETPهای بیت‌کوین، نمونه‌ای از ادغام نهادی آرام و پیوسته‌ای است که به تدریج استدلال مبنی بر خارج بودن دارایی‌های دیجیتال از سیستم مالی موجود را تضعیف می‌کند.

اگر محصولات بیت‌کوین با پوشش ریسک در نهایت سهم مشابهی از کل دارایی‌های ETP رمزارز را به خود اختصاص دهند که محصولات طلای پوشش‌دار در ETPهای طلا دارند، بازار قابل آدرس‌دهی می‌تواند نسبت به پایگاه فعلی ۱۲ میلیارد دلاری کالاهای قابل معامله در بورس رمزارز اروپا، قابل توجه باشد.

سیندی لیو، هم‌بنیان‌گذار Velocity DEX، پس از بازسازی پلتفرم پس از هک بزرگ، کناره‌گیری می‌کند

سیندی لیو، هم‌بنیان‌گذاری که پروتکل Drift را از ابتدا در شبکه سولانا بنا نهاد، در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ از Velocity DEX کناره‌گیری خواهد کرد. این کناره‌گیری تنها چند هفته پس از راه‌اندازی مجدد کامل پلتفرم در پی یکی از ویرانگرترین حملات سایبری در تاریخ امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) صورت می‌گیرد.

زمان‌بندی هدفمند

این زمان‌بندی کاملاً هدفمند است. لیو شش ماه گذشته را صرف بازسازی پلتفرمی کرد که در حمله امنیتی اول آوریل، بیش از ۲۸۰ میلیون دلار را از دست داد. این حمله به گروه UNC6862، که با گروه لازاروس مرتبط است، نسبت داده شده است. اکنون که بازسازی به پایان رسیده است، او سکان هدایت را به تیمی رهبری می‌سپارد که وظیفه‌ای اساساً متفاوت بر عهده دارد: مقیاس‌پذیری.

از Drift Protocol تا Velocity DEX

پیش از وقوع این اتفاقات ناگوار، Velocity DEX (که در آن زمان Drift Protocol نام داشت) به آرامی به یکی از موفق‌ترین صرافی‌های معاملات آتی دائمی در حوزه امور مالی غیرمتمرکز تبدیل شده بود. این پلتفرم از زمان راه‌اندازی خود در نوامبر ۲۰۲۱ در شبکه سولانا، بیش از ۱۵۰ میلیارد دلار حجم معاملات تجمعی را به ثبت رسانده بود.

سپس، اول آوریل ۲۰۲۶ فرا رسید. این حمله سایبری بیش از ۲۸۰ میلیون دلار از دارایی‌های پروتکل را تخلیه کرد و مجبور شد کل پلتفرم را آفلاین کند.

دوره بازسازی و بازیابی

آنچه در پی آمد، دوره‌ای طولانی از رسیدگی اضطراری بود. تیم امنیتی OtterSec را برای ممیزی‌های امنیتی به کار گرفت، تمام کلیدها را چرخاند، ساختار چندامضایی جامعه را بازطراحی کرد و کل کد منبع را برای بررسی عمومی منتشر کرد. آدرس برنامه جدیدی مستقر شد و تمام پروتکل‌های عملیاتی مورد بازبینی قرار گرفتند.

بازیابی مالی نیز به همان اندازه تهاجمی بود. تیم یک استخر مالی با درآمد پروتکل برای شروع رسیدگی به زیان‌ها ایجاد کرد و برای مدیریت نقدینگی در طول مرحله بازسازی، با Tether توافق خط اعتباری را تضمین نمود.

در ژوئیه ۲۰۲۶، Drift Protocol رسماً به Velocity DEX تغییر نام داد. آزمایش بتا خصوصی در اواسط سال ۲۰۲۶ آغاز شد و گروه کوچکی از معامله‌گران سیستم‌های جدید را تحت فشار قرار دادند. راه‌اندازی عمومی کامل در سپتامبر صورت گرفت که معماری بهبودیافته، کنترل‌های ریسک پیشرفته و تغییر به سمت تسویه با USDT به عنوان پیش‌فرض را به همراه داشت.

آینده Velocity DEX

لیو خود را یک سازنده توصیف کرده است که از صفر به یک رساندن پروژه‌ها برایش لذت‌بخش است. تیم رهبری باقی‌مانده شامل دیوید و نوآه پرینس است که هر دو تجربه کار در Binance را دارند.

دوره ۵.۵ ساله لیو کل چرخه عمر پروژه را پوشش می‌دهد، از راه‌اندازی اولیه در سولانا، از طریق اوج حجم معاملات و تا بدترین حادثه امنیتی در تاریخ آن.

بیت‌ویو اولین صندوق قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر پروتکل NEAR را در آمریکا راه‌اندازی کرد

شرکت مدیریت دارایی بیت‌ویو (Bitwise) روز سه‌شنبه رسماً از راه‌اندازی صندوق قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر پروتکل NEAR خبر داد. این صندوق که با کارمزد سالانه ۰.۷۵ درصد فعالیت می‌کند، در بورس NYSE Arca با نماد معاملاتی NRR عرضه شده است.

جزئیات صندوق و نحوه عملکرد

این صندوق مستقیماً توکن NEAR را نگهداری می‌کند و کوین‌بیس کاستودی (Coinbase Custody) وظیفه امانت‌داری آن را بر عهده دارد. ثبت این صندوق نزد کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) در تاریخ ۲۴ سپتامبر صورت گرفت، در حالی که بیت‌ویو اولین درخواست خود را در ماه مه ۲۰۲۵ ارائه کرده بود.

بیت‌ویو اعلام کرده است که NRR اولین محصول قابل معامله در بورس مبتنی بر NEAR در ایالات متحده است. این شرکت پیش از این نیز یک محصول استیکینگ NEAR مورد تایید BaFin را در اروپا راه‌اندازی کرده بود.

چشم‌انداز آینده و کاربردهای NEAR

مت هوگان، مدیر ارشد سرمایه‌گذاری بیت‌ویو، در این باره گفت: “NEAR در نقطه تلاقی دو روند بزرگ در حوزه فناوری یعنی هوش مصنوعی (AI) و ارزهای دیجیتال قرار دارد.” وی افزود که عامل‌های هوش مصنوعی که پرداخت‌ها و معاملات را برای کاربران انجام می‌دهند، به تسویه سریع و غیرمتمرکز نیاز خواهند داشت. هوگان به NEAR Intents، پروتکل تراکنش‌های بین زنجیره‌ای این شبکه، به عنوان نمونه‌ای اولیه اشاره کرد. طبق گزارش‌ها، این پروتکل تاکنون بیش از ۳۲ میلیارد دلار حجم تراکنش را پردازش کرده است که در مقایسه با کمتر از ۱ میلیارد دلار در سال گذشته، رشد چشمگیری را نشان می‌دهد. ارزش بازار NEAR نیز بیش از ۶ میلیارد دلار اعلام شده است و قیمت این توکن در روز سه‌شنبه در حدود ۵ دلار در صرافی کوین‌بیس معامله می‌شد.

استیکینگ و کارمزدها

بیت‌ویو همچنین اعلام کرده است که طبق اساسنامه نهایی صندوق، تمام توکن‌های NEAR متعلق به این صندوق را استیک خواهد کرد. با توجه به نرخ استیکینگ در تاریخ ۲۵ سپتامبر، پاداش متوسط استیکینگ NEAR حدود ۵ درصد در سال برآورد می‌شود.

این صندوق ۶۷ درصد از توکن‌های NEAR حاصل از استیکینگ را برای خود نگه می‌دارد و ۳۳ درصد باقی‌مانده صرف هزینه‌های استیکینگ می‌شود. طبق اساسنامه، این هزینه‌ها بین عامل استیکینگ، کوین‌بیس کاستودی و بیت‌ویو تقسیم خواهد شد. انتظار می‌رود عامل استیکینگ، شرکت Attestant باشد که در اساسنامه به عنوان یکی از شرکت‌های وابسته به بیت‌ویو معرفی شده است.

در مقایسه، صندوق Hyperliquid ETF بیت‌ویو (BHYP) که در ماه مه راه‌اندازی شد و استیکینگ داخلی دارد، ۲۵ درصد از پاداش‌های خود را به عنوان هزینه استیکینگ پرداخت می‌کند. همچنین، صندوق Avalanche ETF بیت‌ویو (BAVA) طبق اساسنامه آوریل خود، ۱۲ درصد از پاداش‌ها را به هزینه‌های استیکینگ اختصاص می‌دهد. هر دو صندوق مذکور کارمزد مدیریتی ۰.۳۴ درصدی دارند.

هشدارها و رقبا

اساسنامه صندوق NEAR هشدار می‌دهد که استیکینگ ممکن است فرآیند بازخرید سهام را کند کند. طبق اطلاعات موجود، باز کردن قفل توکن‌های NEAR استیک شده در شرایط عادی حدود ۴۸ ساعت زمان می‌برد.

در همین حال، شرکت Grayscale نیز در ماه ژانویه درخواست خود را برای تبدیل تراست NEAR خود به یک ETF مبتنی بر NEAR ارائه کرده است. این تراست همچنان در بازار خارج از بورس با نماد GSNR معامله می‌شود و طبق آخرین اصلاحیه این شرکت در تاریخ ۱۲ ژوئن، کارمزد سالانه آن ۲.۵ درصد است. طبق این اصلاحیه، سهام این تراست با قیمتی بالاتر از ارزش NEAR موجود در آن معامله شده است، گاهی با اختلاف قابل توجه. در این اصلاحیه، کارمزد سالانه ETF پیشنهادی Grayscale خالی گذاشته شده است.

صعود چشمگیر Zcash: از حاشیه به مرکز توجه با تمرکز بر حریم خصوصی مالی

یک سال پیش، ارزش بازار Zcash در مقایسه با بیت کوین ناچیز بود و تنها حدود ۰.۱ درصد از آن را تشکیل می‌داد؛ نسبتی که به راحتی قابل نادیده گرفتن بود. اما طبق تحقیقات جدید Grayscale، در سپتامبر ۲۰۲۶ این نسبت به ۱.۵ درصد افزایش یافته است.

ارزش توکن ZEC در طول دوازده ماه از حدود ۶۰ دلار به حدود ۱۵۰۰ دلار رسید که افزایشی تقریباً ۱۹ برابری را نشان می‌دهد و ارزش بازار آن را تا اواخر اوت به نزدیک ۱۳.۷۴ میلیارد دلار رساند. برای مقایسه، ارزش بازار بیت کوین در همان زمان حدود ۱.۵۶ تریلیون دلار بود.

گزارش Grayscale که در تاریخ ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ منتشر شد، این رشد را به افزایش تقاضا برای حریم خصوصی مالی نسبت می‌دهد. استدلال اصلی این است که با افزایش شفافیت بلاک چین و گسترش ابزارهای نظارتی بر روی زنجیره، بخشی از کاربران و سرمایه‌گذاران به طور فزاینده‌ای به گزینه تراکنش خصوصی ارزش می‌نهند.

ویژگی اصلی Zcash، تراکنش‌های محافظت‌شده (shielded transactions)، به کاربران اجازه می‌دهد تا اطلاعات فرستنده، گیرنده و مبلغ را رمزگذاری کنند، در حالی که همچنان تراکنش‌ها بر روی یک بلاک چین عمومی تسویه می‌شوند.

تا اواخر سپتامبر ۲۰۲۶، ZEC با قیمتی حدود ۱۴۰۰ دلار معامله می‌شد و ارزش بازار آن نزدیک به ۲۳ تا ۲۴ میلیارد دلار گزارش شده بود که نشان‌دهنده ادامه روند صعودی حتی پس از جهش اولیه قیمت در اوایل تابستان است.

Grayscale این فرصت را به صورت نسبی ارزیابی می‌کند. بیت کوین بر آنچه این شرکت “بخش ارزهای دیجیتال” می‌نامد، تسلط دارد و حدود ۹۰ تا ۹۳ درصد از کل ارزش بازار این دسته را در اختیار دارد.

راه‌اندازی ETF Zcash و تأثیر آن

در تاریخ ۲۵ اوت ۲۰۲۶، این شرکت ETF خود را با نماد ZCSH در بورس NYSE Arca راه‌اندازی کرد. این محصول، تبدیل صندوق Zcash Trust شرکت Grayscale بود که از سال ۲۰۱۷ فعال بود.

تبدیل یک تراست به ETF اهمیت دارد زیرا باعث حذف حق بیمه یا تخفیف مداوم نسبت به ارزش خالص دارایی می‌شود که محصولات تراست قبلی Grayscale را تحت تأثیر قرار داده بود. اکنون، ZCSH دسترسی مستقیم به ZEC را با مکانیسم آربیتراژی فراهم می‌کند که قیمت ETF را به دارایی پایه پیوند می‌دهد.

گزارش‌ها حاکی از آن است که این ETF از زمان راه‌اندازی، جذب سرمایه قابل توجهی داشته است.

گزارش Grayscale شامل سناریوهای فرضی است که قیمت ZEC را در سطوح مختلف سهم از ارزش بازار بیت کوین نشان می‌دهد. اگر Zcash به ۲ درصد از ارزش بازار بیت کوین برسد، قیمت ضمنی ZEC به حدود ۱۶۲۲ دلار خواهد رسید. این سناریوها به صراحت فرضی هستند و پیش‌بینی محسوب نمی‌شوند.

Zcash حریم خصوصی اختیاری را ارائه می‌دهد که کاربران می‌توانند بسته به موقعیت، با استفاده از تراکنش‌های محافظت‌شده مبتنی بر اثبات دانش صفر (zero-knowledge proofs)، آن را فعال یا غیرفعال کنند.

اما سکه‌های حریم خصوصی (privacy coins) ریسک‌های خاصی را به همراه دارند که خود Grayscale نیز به آن‌ها اذعان دارد. ZEC به طور قابل توجهی نوسان‌پذیرتر از بیت کوین است. ریسک نظارتی نیز بزرگتر است؛ چندین صرافی در سال‌های اخیر به دلیل فشار رگولاتورها که نگران پولشویی هستند، توکن‌های متمرکز بر حریم خصوصی را حذف کرده‌اند.

Zcash همچنین دارای عرضه محدودی معادل ۲۱ میلیون سکه است که مدل کمیابی بیت کوین را منعکس می‌کند.

پافر فایننس و انکرج دیجیتال برای ارائه زیرساخت تسویه نهادی به پافر یونی‌فای همکاری می‌کنند

جزایر کیمن، ۲۹ سپتامبر ۲۰۲۶ – شرکت پافر فایننس (Puffer Finance)، سازنده شبکه پافر یونی‌فای (Puffer UniFi)، امروز از همکاری با انکرج دیجیتال (Anchorage Digital)، اولین بانک رمزارزی تحت نظارت فدرال در آمریکا، خبر داد. این همکاری با هدف ارائه خدمات نگهداری در سطح نهادی، زیرساخت استیبل‌کوین و قابلیت‌های تسویه پرداخت به پافر یونی‌فای، شبکه اجرایی و تسویه هم‌راستا با اتریوم، صورت می‌گیرد.

بر اساس این توافق، انکرج دیجیتال از روز نخست راه‌اندازی، وظیفه نگهداری نهادی پافر یونی‌فای را بر عهده خواهد داشت. همچنین، پافر و انکرج دیجیتال برای پشتیبانی از صدور استیبل‌کوین، تسویه بومی و زیرساخت پرداخت نهادی در این شبکه با یکدیگر همکاری خواهند کرد.

این همکاری، زیرساخت دارایی‌های دیجیتال نهادی انکرج دیجیتال را با محیط اجرای و تسویه با کارایی بالای پافر یونی‌فای ترکیب می‌کند و پایه‌ای برای موسسات فراهم می‌آورد تا بتوانند دارایی‌های خود را به صورت امن نگهداری کرده، استیبل‌کوین‌ها را جابجا کنند و تراکنش‌ها را به صورت آن‌چین تسویه نمایند.

پافر یونی‌فای برای پشتیبانی از اجرای با توان عملیاتی بالا و تسویه آنی طراحی شده است، در حالی که از طریق قابلیت ترکیب‌پذیری همزمان، به نقدینگی لایه ۱ اتریوم متصل باقی می‌ماند. این معماری به موسسات امکان دسترسی به اجرای سریع‌تر را بدون جدا شدن از نقدینگی و امنیت اتریوم می‌دهد.

این همکاری همچنین به حوزه پرداخت‌های عاملی (agentic payments) گسترش خواهد یافت. با ترکیب زیرساخت پرداخت نهادی و عاملی انکرج دیجیتال با محیط اجرا و تسویه پافر یونی‌فای، این دو شرکت در حال توسعه مسیرهای جدیدی برای پرداخت‌های قابل برنامه‌ریزی و اشکال فزاینده خودکار فعالیت‌های مالی آن‌چین هستند.

این اعلامیه به دنبال همکاری پیشین پافر با گوگل کلود (Google Cloud) صورت می‌گیرد که یک هفته پیش اعلام شد. در آن همکاری، گوگل کلود به عنوان یک دروازه ثبت‌شده به پافر پری‌کانف (Puffer Preconf) پیوست و پافر یونی‌فای اولین رول‌آپ (rollup) بود که از این زیرساخت استفاده کرد.

این دو همکاری با هم، لایه‌های مکملی را به پشته پافر یونی‌فای اضافه می‌کنند: زیرساخت دروازه در سطح سازمانی از طریق گوگل کلود و زیرساخت دارایی‌های دیجیتال نهادی از طریق انکرج دیجیتال، در حالی که پافر به توسعه شبکه خود پیش از راه‌اندازی ادامه می‌دهد.

امیر فرزانی، هم‌بنیان‌گذار پافر فایننس، در این باره گفت: «با افزایش قابلیت برنامه‌ریزی پرداخت‌ها، زیرساخت‌های نگهداری و تسویه باید با هم تکامل یابند. همکاری ما با انکرج دیجیتال از روز اول زیرساخت نهادی را به پافر یونی‌فای می‌آورد و مسیرهایی را برای استیبل‌کوین‌ها، پرداخت‌ها و فعالیت‌های مالی عاملی ایجاد می‌کند، در حالی که قابلیت ترکیب‌پذیری با اتریوم حفظ می‌شود.»

ناتان مک‌کولی، مدیرعامل و هم‌بنیان‌گذار انکرج دیجیتال، افزود: «موسسات می‌خواهند دارایی‌ها را نگهداری کنند، استیبل‌کوین‌ها را جابجا کنند و تراکنش‌ها را به صورت آن‌چین با همان سطح امنیتی و کنترل‌هایی که در سایر بخش‌های کسب‌وکار خود انتظار دارند، تسویه نمایند. خدمت به عنوان امین پافر یونی‌فای از روز اول به این معنی است که این پایه‌ها در زمان راه‌اندازی وجود خواهند داشت، بر روی شبکه‌ای که موسسات را به نقدینگی و امنیت اتریوم متصل نگه می‌دارد.»

درباره پافر فایننس
پافر فایننس یک شرکت زیرساخت اتریوم است که پافر یونی‌فای، یک شبکه اجرایی و تسویه هم‌راستا با اتریوم برای موسسات، پلتفرم‌های معاملاتی و تجارت عاملی را توسعه می‌دهد. پافر از سوی بنیاد اتریوم، الکتریک کپیتال، برووان هارد دیجیتال، کوین‌بیس ونچرز، وای‌زی لبز، اف-پرایم کپیتال و فرانکلین تمپلتون حمایت می‌شود.

درباره انکرج دیجیتال
انکرج دیجیتال لایه زیرساختی اثبات‌شده برای بازارهای مالی مدرن است که پلتفرمی واحد را برای مشارکت موسسات در دارایی‌های دیجیتال، از جمله خدمات اولیه، توکنیزاسیون، استیبل‌کوین‌ها و چارچوب حاکمیتی برای امور مالی عاملی، فراهم می‌کند. انکرج دیجیتال که خانه بانک انکرج دیجیتال (Anchorage Digital Bank N.A.)، اولین بانک دارایی دیجیتال تحت نظارت فدرال آمریکا، است، از طریق انکرج دیجیتال سنگاپور (با مجوز از سازمان پولی سنگاپور)، انکرج دیجیتال نیویورک (دارنده BitLicense از دپارتمان خدمات مالی نیویورک) و کیف پول خودحفاظتی پورتو توسط انکرج دیجیتال (Porto by Anchorage Digital) به موسسات خدمات ارائه می‌دهد. بانک انکرج دیجیتال همچنین از طریق یک امین فرعی بیمه‌شده توسط FDIC و دارای مجوز، خدمات نگهداری فیات را ارائه می‌دهد. انکرج دیجیتال توسط موسسات پیشرو از جمله آندرسن هوروویتز، GIC، گلدمن ساکس، KKR و ویزا با ارزش‌گذاری ۴.۲ میلیارد دلار تأمین مالی شده است. این شرکت که در سال ۲۰۱۷ در سانفرانسیسکو، کالیفرنیا تأسیس شد، دفاتری در نیویورک، نیویورک؛ پورتو، پرتغال؛ سنگاپور؛ و سیوکس فالز، داکوتای جنوبی دارد.

بیت‌واند (Bitwise) صندوق قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر توکن NEAR را در بازار آمریکا راه‌اندازی کرد که امکان سرمایه‌گذاری مستقیم در این توکن و همچنین دریافت پاداش استیکینگ با بازدهی تقریبی ۵ درصد را فراهم می‌آورد. این صندوق راه جدیدی را برای سرمایه‌گذاران سنتی جهت سرمایه‌گذاری در تقاطع زیرساخت‌های رمزارز و اقتصاد نوظهور عامل‌های هوش مصنوعی (AI-agent economy) ارائه می‌دهد.

چرا بیت‌واند NEAR را به وال استریت می‌آورد؟

بیت‌واند در حال حاضر معامله ترکیبی هوش مصنوعی و رمزارز را به […]

سقوط ۱۲ درصدی زکش (ZEC) در یک روز: اصلاح سالم یا پایان رالی؟

ارز دیجیتال حریم خصوصی محبوب زکش (ZEC) اوایل ماه جاری میلادی شاهد رشد چشمگیری بود و به بالاترین سطح ده ساله خود، نزدیک به ۱۷۰۰ دلار، رسید. با این حال، در روزهای پس از آن، فشار فروشندگان (خرس‌ها) افزایش یافت و وضعیت در ۲۴ ساعت گذشته وخیم‌تر شده است.

در حال حاضر، زکش با قیمتی اندکی بالاتر از ۱۴۰۰ دلار معامله می‌شود و بسیاری از ناظران بازار معتقدند که قیمت هنوز به طور قابل توجهی کاهش نیافته است.

کاربر X با نام Ardi اعلام کرد که همچنان نسبت به زکش خوش‌بین است، اما اذعان داشت که از دست دادن سطح ۱۴۲۰ دلار در این مرحله از کشف قیمت بی‌اهمیت نخواهد بود. این تحلیلگر پیش‌بینی کرد که از دست دادن این سطح حمایتی (که اتفاق افتاد) می‌تواند منجر به سقوط تا ۱۲۵۰ دلار و پایین‌تر از آن شود، «صرف نظر از اینکه من فکر می‌کنم زکش در این چرخه به کجا خواهد رفت.»

وی همچنین خاطرنشان کرد که در زمان رشد قیمت، گفتن اینکه قصد خرید در زمان اصلاح را دارند آسان است، اما هنگامی که قیمت واقعاً شروع به سقوط می‌کند، برخی متقاعد می‌شوند که قیمت بسیار بیشتر کاهش خواهد یافت.

Ardi در پایان گفت: «آنها قیمت پایین‌تر را می‌گیرند. سپس پیشنهادات خود را دوباره کاهش می‌دهند.»

نیک اونیل نیز با اشاره به عقب‌نشینی این دارایی، گفت: «حس خوبی دارد.» این تحلیلگر تاکید کرد که رشد مستقیم هرگز سالم نیست و پس از چنین رالی صعودی شگفت‌انگیزی، ممکن است زمان آن رسیده باشد که زکش مقداری از شتاب خود را از دست بدهد.

این کاربر X اظهار داشت: «صادقانه امیدوارم فرصتی برای خرید زکش در ۱۰۰۰ دلار یا کمتر پیش بیاید.»

این ارز دیجیتال حریم خصوصی در سال گذشته شاهد یک رالی بزرگ بوده است و قیمت آن در این دوره حدود ۲۰۰۰ درصد افزایش یافته است. عوامل کلیدی این افزایش شامل راه‌اندازی اولین صندوق قابل معامله در اروپا (ETP) مبتنی بر زکش و عوامل دیگری است که در اینجا قابل مشاهده است.

در همین حال، اصلاح قیمت این توکن همزمان با شروع برخی از نهنگ‌ها به فروش دارایی‌های خود شده است. Lookonchain فاش کرد که سرمایه‌گذاری که با نام Oxf562 شناخته می‌شود، ۲۵۰۰۱ واحد زکش (به ارزش بیش از ۳۷.۸ میلیون دلار) را فروخته است. این دارایی‌ها دو ماه پیش با میانگین قیمت ۴۲۵ دلار خریداری شده بودند و بیش از ۲۷ میلیون دلار سود حاصل شده است. چنین تحولی ممکن است باعث وحشت در میان سرمایه‌گذاران کوچک‌تر شود و آنها را نیز به فروش توکن‌های خود وادار کند و منجر به عقب‌نشینی عمیق‌تر شود.

کاربر X با نام Crypto Patel اخیراً تشکیل ساختار “کاپ و هندل” را مشاهده کرده است که نشان می‌دهد رشد تا محدوده ۱۶۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار ممکن است سقف محلی را نشان داده باشد.

این تحلیلگر سپس ادعا کرد که زکش از منظر روانی شروع به نشان دادن علائم “کشش شدید” کرده است و کاهش احتمالی به زیر ۵۰۰ دلار را در ۱ تا ۳ سال آینده پیش‌بینی کرد. علاوه بر این، وی در صورت معکوس شدن کامل ساختار بلندمدت، سقوط تا ۲۰۰ دلار را متصور شد.

کریپتو با هریس (Crypto with Haris ₿) نیز برای “طرفداران متعصب” زکش ابراز تأسف کرد. این تحلیلگر معتقد است که این دارایی قبلاً به سقف چرخه خود رسیده است و کاهش قیمت تا حدود ۱۰۰۰ دلار را پیش‌بینی می‌کند. وی همچنین فاش کرد که بیش از ۶۰۰۰۰ دلار سود از موقعیت خرید (long) خود کسب کرده و سپس یک موقعیت فروش (short) باز کرده و شاهد هیجان شدید پیرامون زکش بوده است.

وی گفت: «جدول زمانی من پر از دارندگان زکش بود که می‌گفتند زکش به ۵۰۰۰ دلار، سپس ۱۰۰۰۰ دلار خواهد رسید و با بیت کوین رقابت خواهد کرد. این مشکل طرفداران متعصب است. آنها بازار را معامله نمی‌کنند؛ آنها هیجان را معامله می‌کنند. آنها اخبار، روایت‌ها و کندل‌های سبز را دنبال می‌کنند، اما هرگز یاد نمی‌گیرند که پس از پایان هیجان چه اتفاقی می‌افتد. من این چرخه‌ها را بارها دیده‌ام. گاهی بهترین زمان برای فروش دقیقاً زمانی است که همه مطمئن می‌شوند که قیمت فقط می‌تواند بالاتر برود.»

اتریوم در تاریخ ۶ اکتبر، ارتقاء Glamsterdam را بر روی شبکه آزمایشی Sepolia فعال خواهد کرد. این ارتقاء با هدف بهبود تولید بلاک، رشد وضعیت (state growth) و محدودیت‌های اجرایی (execution limits) صورت می‌گیرد و زمینه را برای افزایش ظرفیت لایه ۱ شبکه فراهم می‌آورد. بنیاد اتریوم در پست وبلاگ اخیر خود اعلام کرد که این استقرار، که ترکیبی از ارتقاء لایه اجماع Gloas و ارتقاء لایه اجرا Amsterdam است، گام مهم بعدی در نقشه راه مقیاس‌پذیری لایه ۱ شبکه پس از Fusaka محسوب می‌شود.

به گفته پاریتش جایانتی، توسعه‌دهنده اصلی بنیاد اتریوم، در گفت‌وگو با کوین‌دسک، این فورک احتمالاً بزرگترین فورک اتریوم از زمان The Merge خواهد بود. وی افزود که این ارتقاء می‌تواند مفروضات کلیدی شبکه را تغییر داده و زمینه را برای مقیاس‌پذیری بیشتر فراهم کند. بنیاد اتریوم خاطرنشان کرد که تاریخ‌های فعال‌سازی برای شبکه آزمایشی عمومی Hoodi که متمرکز بر اعتبارسنج‌ها (validators) است، و همچنین شبکه اصلی (mainnet)، هنوز تعیین نشده است.

ارتقاء Glamsterdam نتیجه سال‌ها تلاش برای افزایش سرعت لایه پایه شبکه بدون قربانی کردن تمرکززدایی است. افزایش تقاضا برای تراکنش‌ها، محدودیت‌های اجرای ترتیبی (sequential execution) را آشکار کرده است، در حالی که اتکا به سازندگان بلاک تخصصی، نگرانی‌هایی را در مورد تمرکزگرایی در تولید بلاک و MEV (ارزش استخراج شده از ماینر) ایجاد کرده است. از سوی دیگر، صرف افزایش حد گاز اتریوم، رشد وضعیت را تسریع کرده و بار سخت‌افزاری را برای اعتبارسنج‌ها افزایش می‌دهد.

ویژگی‌های کلیدی این ارتقاء شامل جداسازی اجباری پیشنهاددهنده-سازنده (enshrined proposer-builder separation) است که تعاملات بین پیشنهاددهندگان و سازندگان را به پروتکل اجماع اتریوم منتقل می‌کند، و همچنین لیست‌های دسترسی در سطح بلاک (block-level access lists) که به کلاینت‌ها اجازه می‌دهد خواندن وضعیت و اعتبارسنجی را با کارایی بیشتری پردازش کنند. Glamsterdam همچنین حسابداری و قیمت‌گذاری گاز را برای بازتاب بهتر هزینه‌های اجرا و رشد وضعیت تغییر خواهد داد. در بلندمدت، نقشه راه به سمت بی‌حالتی (statelessness) و درختان Verkle، قابلیت‌های حریم خصوصی قوی‌تر و بهبود مستمر در دسترسی به داده‌های رول‌آپ (rollup data availability) و قابلیت همکاری (interoperability) اشاره دارد.

ارزش ETH در دو هفته گذشته ۱۴ درصد افزایش یافته است، همزمان با رشد سایر دارایی‌های پرریسک در بازار رمزارزها. در حالی که این ارتقاء آتی می‌تواند علاقه بیشتری را به ETH برانگیزد، افزایش اخیر بازده اوراق قرضه خزانه‌داری، چشم‌انداز دشوارتری را برای این روند صعودی ایجاد کرده و می‌تواند باعث نوسان بیشتر قیمت‌ها شود.

صندوق‌های قابل معامله بیت‌کوین (ETF) با توجه به شرایط موجود، ماه بسیار خوبی را سپری می‌کنند. طبق گزارش SoSoValue، این صندوق‌ها در ۳۰ روز گذشته ۲.۹۵ میلیارد دلار جذب سرمایه داشته‌اند و روز دوشنبه، روند ورود سرمایه به این صندوق‌ها را به هشت روز معاملاتی متوالی رساندند.

روز دوشنبه: روند مثبت اما با کندی

روز دوشنبه خود نسبتاً آرام بود و با ورود خالص ۳۱.۰۷ میلیون دلاری، ضعیف‌ترین روز در این روند متوالی محسوب می‌شود. صندوق IBIT بلک‌راک (BlackRock) با جذب ۵۴.۸۴ میلیون دلار، بار دیگر نقش مهمی ایفا کرد، اما صندوق GBTC گری‌اسکیل (Grayscale) با خروج ۲۳.۱۹ میلیون دلاری و صندوق FBTC فیدلیتی (Fidelity) با خروج ۱۰.۹۰ میلیون دلاری مواجه شدند.

بازگشت خریداران پس از افت شدید

روند مثبت فعلی صندوق‌های ETF بیت‌کوین از ۱۷ سپتامبر، درست پس از بدترین دوره چند ماه اخیر، آغاز شد. در ۱۵ سپتامبر، صندوق‌های ETF بیت‌کوین ۴۵۰.۴ میلیون دلار خروج سرمایه داشتند که بیشترین میزان خروج یک روزه از ۲۴ ژوئن بود. این اتفاق همزمان با رأی ۴۹ به ۵۰ سنای آمریکا علیه پیشبرد قانون Clarity Act رخ داد. این قانون برای تصویب به ۶۰ رأی نیاز داشت که محقق نشد. صندوق‌های ETF اتریوم نیز در همان روز ۱۴۲.۳ میلیون دلار خروج سرمایه را تجربه کردند.

هفته‌ای دشوار و سپس جهش ناگهانی

کل آن هفته دشوار بود. صندوق‌های ETF بیت‌کوین تنها ۶.۲ میلیون دلار خالص ورودی داشتند که کمترین میزان ورودی هفتگی در ۱۴۱ هفته اخیر بود.

اما پس از آن، خریداران به سرعت بازگشتند. در ۲۱ سپتامبر، نزدیک به ۱ میلیارد دلار ورودی ثبت شد که بهترین روز برای این صندوق‌ها از اکتبر ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. در ۲۲ سپتامبر نیز ۷۱۵ میلیون دلار دیگر به این صندوق‌ها وارد شد.

کاهش سرعت و ثبت رکورد هفتگی

سپس سرعت ورود سرمایه کاهش یافت. در ۲۳ سپتامبر، ورودی‌ها به ۳۴۷ میلیون دلار، در ۲۴ سپتامبر به ۱۹۱ میلیون دلار و در ۲۵ سپتامبر به ۱۳۴ میلیون دلار رسید که مجموع هفتگی حدود ۲.۴ میلیارد دلار را تشکیل می‌دهد. این بیشترین میزان جذب سرمایه هفتگی از اکتبر ۲۰۲۵ است.

این روند صعودی همچنین باعث شد قیمت بیت‌کوین از میانگین هزینه خرید دارندگان ETF که ۸۱,۷۲۲ دلار بود، فراتر رود و سرمایه‌گذار معمولی در این صندوق‌ها را برای اولین بار از ژانویه به سودآوری بازگرداند. روز دوشنبه، قیمت بیت‌کوین بالای ۸۴,۰۰۰ دلار معامله شد.

این روند متوالی طولانی است، اما رکورد تابستان را نشکست. یک روند نُه روزه در ۲۸ اوت پایان یافت، زمانی که صندوق‌ها پس از سخنرانی کوین لاورز، رئیس فدرال رزرو، در جکسون هول، با خروج ۲۰۹.۹ میلیون دلاری مواجه شدند. این سخنرانی بازار را تحت تأثیر قرار داد زیرا معامله‌گران تلاش می‌کردند حدس بزنند که فدرال رزرو در مورد نرخ بهره چه تصمیمی خواهد گرفت.

جذب سرمایه در سایر ارزهای دیجیتال

بیت‌کوین تنها ارزی نیست که از طریق این ابزارهای سرمایه‌گذاری پول جذب می‌کند. طبق گزارش SoSoValue، صندوق‌های ETF اتریوم در ۳۰ روز گذشته ۹۸۲.۵ میلیون دلار و در روز دوشنبه ۱۷.۱ میلیون دلار جذب سرمایه داشته‌اند. صندوق‌های سولانا (Solana) در طول ماه ۲۷۸.۲ میلیون دلار و صندوق‌های XRP نیز ۱۲۷.۰۵ میلیون دلار جذب کرده‌اند.

روز نهم ورود سرمایه متوالی، روند ماه اوت را تکرار خواهد کرد.

Ondo Finance و مدل کسب‌وکار جدید در مدیریت دارایی با همکاری بلک‌راک

شرکت Ondo Finance از هفته گذشته فروش توکن‌های تکی را آغاز کرده است که پرتفوی‌های متنوعی را بر اساس مشخصات تعیین‌شده توسط بلک‌راک ردیابی می‌کنند. جزئیات این مدل کسب‌وکار، رویکردی را در مدیریت دارایی معرفی می‌کند که به ندرت دیده شده است: بزرگترین مدیر دارایی جهان، ساختار پرتفوی را مجوز می‌دهد، کارمزدی را از صندوق‌های زیرمجموعه خود دریافت می‌کند و از نظر قراردادی هیچ تعهدی در قبال دارندگان توکن ندارد.

راه‌اندازی پورتفولیوهای هوشمند اوندو

این راه‌اندازی که با نام “Ondo Intelligent Portfolios” معرفی شده است، شامل سه توکن برای سرمایه‌گذاران واجد شرایط غیرآمریکایی است: “High Income” (BLKHIon)، “Diversified Growth” (BLKDIGon) و “High Growth” (BLKGRWon). این توکن‌ها اکنون به صورت همتا به همتا در کیف پول‌ها، صرافی‌ها و پلتفرم‌های دیفای از جمله 1inch معامله می‌شوند.

صادرکننده این توکن‌ها، شرکت Ondo Global Markets (BVI) Limited، مستقر در جزایر ویرجین بریتانیا است که توکن‌های سهام اوندو را نیز صادر می‌کند. نام بلک‌راک در نام محصول ذکر شده است، اما در هیچ کجای زنجیره مسئولیت‌پذیری قرار ندارد.

شفافیت در سلب مسئولیت

زبان سلب مسئولیت به طور غیرمعمولی در مورد محدودیت‌های رابطه شفاف است. BlackRock Fund Advisors “یک یا چند استراتژی پرتفوی مدل غیرقابل اعمال” را بر اساس مشخصات ارائه شده توسط اوندو ارائه می‌دهد. این شرکت بر پرتفوی‌های آن‌چین مدیریت یا اعمال اختیار نمی‌کند، هیچ تعهدی برای به‌روزرسانی استراتژی‌ها پس از تحویل اولیه ندارد، مگر در شرایط محدود، و حتی ممکن است استراتژی خود را در محصول نهایی منعکس شده نبیند، زیرا در یادداشت‌های انتشار ذکر شده است که پرتفوی “ممکن است به دلایل مختلفی با استراتژی پرتفوی مربوطه متفاوت باشد.” سرمایه‌گذاران “اوراق بهادار جداگانه و متمایزی را که توسط اوندو صادر شده است” در اختیار دارند و هیچ ادعایی بر صندوق‌های زیربنایی ندارند و هیچ حق رجوعی به هیچ یک از مدیران آنها ندارند.

این مدل در تضاد با BUIDL، صندوق خزانه‌داری توکنیزه شده‌ای است که Securitize برای بلک‌راک صادر می‌کند، جایی که بلک‌راک مالک صندوق، فرآیند سرمایه‌گذاری و ریسک نظارتی است. در اینجا، بلک‌راک مالک مالکیت معنوی است و به همین جا ختم می‌شود. این توافق بیشتر شبیه به یک مجوز دهنده شاخص مانند MSCI است تا یک مدیر صندوق، با این تفاوت که مجوز گیرنده یک صادرکننده دیفای است که از طریق یک نهاد BVI فعالیت می‌کند، نه یک حامی ETF.

جنبه‌های اقتصادی و تضاد منافع

جنبه‌های اقتصادی در افشای تضاد منافع که در همان اطلاعیه گنجانده شده است، نهفته است. استراتژی‌های پرتفوی “شامل صندوق‌های حمایت شده و مدیریت شده توسط بلک‌راک و شرکت‌های وابسته آن خواهد بود که به بلک‌راک کارمزد پرداخت می‌کنند.” بنابراین، توزیع آن‌چین اوندو از تخصیص طراحی شده توسط بلک‌راک، سرمایه را به محصولات خود بلک‌راک هدایت می‌کند و هزینه‌های مدیریتی را برای شرکت ایجاد می‌کند، بدون اینکه بلک‌راک هیچ مشتری مشاوره‌ای، تعهد بازاریابی یا وظیفه مناسبت را در این فرآیند کسب کند. اوندو سود انتشار و توکنیزاسیون را کسب می‌کند. خریداران تخصیص نام تجاری را در یک توکن قابل انتقال دریافت می‌کنند، با بازتوزیع در سطح قرارداد هوشمند و اجزا و وزن‌های قابل مشاهده در زنجیره.

محاسبات توزیع توضیح می‌دهد که چرا بلک‌راک این موضع غیرمعمول را می‌پذیرد. توکن‌ها به سرمایه‌گذاران خرد در منطقه اقتصادی اروپا تحت یک طرح مصوب لیختن‌اشتاین دسترسی پیدا می‌کنند و در مکان‌های رمزارزی معامله می‌شوند که چارچوب انطباق خود بلک‌راک هرگز نمی‌تواند مستقیماً به آنها دسترسی داشته باشد. ایالات متحده به طور کامل مستثنی شده است. بلک‌راک جریان‌های درآمدزا را از بازارهایی دریافت می‌کند که توزیع سنتی صندوق آن در آنجا فعالیت نمی‌کند، و مسئولیت اوراق بهادار خدمت‌رسانی به آن بازارها با صادرکننده BVI باقی می‌ماند.

زیرساخت سهام توکنیزه شده

راه‌اندازی این محصول در میانه هفته‌ای صورت می‌گیرد که بقیه زیرساخت سهام توکنیزه شده را تکمیل کرده است. معافیت نوآوری SEC به سهام توکنیزه شده مسیری پنج ساله به سوی مکان‌های معاملاتی قانونی در ایالات متحده داد. Ledger و Payward، شرکت مادر Kraken، اعلام کردند که دارندگان xStocks اکنون می‌توانند سهام توکنیزه شده را در کیف پول‌های سخت‌افزاری نگهداری کنند، که اولین گزینه خود-نگهداری برای سهام آن‌چین است. سباستین بادو، مدیر اجرایی Ledger، به Fortune گفت که این شرکت در حال مذاکره با Coinbase، Binance و Robinhood است که همگی سهام توکنیزه شده خود را راه‌اندازی کرده‌اند، که نشان می‌دهد کسب‌وکار xStocks کراکن (هشت مورد از 15 سهام توکنیزه شده بزرگ بر اساس شمارش خود Payward) در آستانه مواجهه با رقابت کیف پول سخت‌افزاری برای لایه نگهداری است. بازوی سرمایه‌گذاری Nasdaq دو هفته پیش 100 میلیون دلار در Payward سرمایه‌گذاری کرد تا زیرساخت بازار را برای راه‌اندازی سهام توکنیزه شده در سال 2027 بسازد. قانونی بودن معاملات، محصول نهادی و خود-نگهداری در عرض هشت روز به دست آمد.

ارزش نام بلک‌راک در غیاب مسئولیت

بازارها، مهر بلک‌راک را به عنوان داستان اصلی تلقی کردند: توکن اوندو در روز راه‌اندازی 25 درصد افزایش یافت. سوال پایدار این است که نام بلک‌راک در زمانی که به چیزی که شرکت مسئول آن نیست متصل است، چقدر ارزش دارد. یک توکن پرتفوی ادعایی بر Ondo Global Markets است، نه بر بلک‌راک، و اگر توکنی در هر زمان با تخفیف قابل توجهی نسبت به سبد خود معامله شود، یا بازتوزیع ناموفق باشد، دارندگان سلب مسئولیت را در زمان واقعی کشف خواهند کرد و بازار یاد خواهد گرفت که آیا “قدرت گرفته از بلک‌راک” در تماس با ضرری که بلک‌راک مسئول آن نیست، دوام می‌آورد یا خیر.

اینکه آیا مدیران دیگر این مسیر را دنبال خواهند کرد، آزمون دوم است. اگر Franklin Templeton، WisdomTree یا Amundi شاهد جریان سرمایه از طریق استراتژی‌های مجوزدار بدون کسب مسئولیت باشند، این مدل گسترش می‌یابد و توزیع آن‌چین به یک بازار مجوزدهی تبدیل می‌شود. اگر خریداران اوندو خواستار رابطه امانی باشند که نام آن نشان می‌دهد، مسیر “استراتژی به عنوان سرویس” یک بازار گوشه باقی می‌ماند و تخصیص نام تجاری همان چیزی باقی می‌ماند که جزئیات آن در حال حاضر می‌گوید: یک اوراق بهادار BVI با یک لوگوی معروف.