Category: اخبار

اتنا وارد بازار سهام جهانی می‌شود؛ همکاری با بایننس برای تقویت دلار مصنوعی USDe

پروتکل Ethena که بیشتر به دلیل معاملات مبتنی بر دلتای خنثی بیت‌کوین و اتریوم شناخته شده است، اکنون در حال ورود به قلمرویی است که اکثر پروتکل‌های امور مالی غیرمتمرکز (DeFi) از آن دوری کرده‌اند: بازار جهانی سهام. این پروتکل با همکاری بایننس، از سهام توکنیزه شده ایالات متحده به عنوان وثیقه برای USDe، دلار مصنوعی خود، استفاده خواهد کرد.

کمیته ریسک Ethena در تاریخ ۲۸ اوت ۲۰۲۶ به طور رسمی چارچوب این معامله مبتنی بر سهام توکنیزه شده را تأیید کرد. گای یانگ، بنیانگذار Ethena، این اقدام را مهم‌ترین گسترش از زمان راه‌اندازی USDe توصیف کرد.

مکانیسم این استراتژی مشابه استراتژی فعلی Ethena در حوزه ارزهای دیجیتال است، با این تفاوت که به جای رمزارزها، از سهام استفاده می‌شود. در یک سمت، Ethena از bStocks بایننس، که نمایانگر سهام ایالات متحده به صورت توکنیزه شده هستند، به عنوان وثیقه استفاده می‌کند. در سمت دیگر، این پروتکل قراردادهای آتی دائمی سهام مربوطه را به صورت فروش استقراضی (short) اجرا می‌کند تا هرگونه ریسک جهت‌دار بازار را خنثی کند.

این رویکرد را می‌توان اینگونه تصور کرد: اگر شما سهامی را در اختیار دارید و همزمان موقعیت فروش استقراضی با ارزش برابر را نیز حفظ کنید، دیگر تفاوتی نمی‌کند که قیمت سهام افزایش یابد یا کاهش. آنچه شما دریافت می‌کنید، نرخ تامین مالی (funding rate) است که سرمایه‌گذاران با اهرم بالا برای حفظ موقعیت‌های خود پرداخت می‌کنند. این همان موتور سوددهی در این استراتژی است.

حجم معاملات باز (open interest) در قراردادهای آتی دائمی سهام بایننس از مرز ۲.۹ میلیارد دلار عبور کرده است. این رقم اهمیت دارد زیرا حجم معاملات باز، منبع اصلی پرداخت‌های نرخ تامین مالی را تشکیل می‌دهد.

پیشنهاد اصلی گای یانگ روشن است: بازار سهام از نظر مقیاس، بسیار بزرگتر از بازار رمزارزها است و پویایی نرخ تامین مالی در قراردادهای آتی دائمی سهام، در گذشته مطلوب‌تر بوده است. یانگ خاطرنشان کرد که نرخ‌های تامین مالی از قراردادهای آتی دائمی سهام می‌تواند تقریباً پنج برابر بیشتر از آنچه معاملات مشابه در حوزه بیت‌کوین ایجاد می‌کنند، باشد.

بر اساس مستندات چارچوب، میانگین نرخ تامین مالی در بازار سهام در شش ماه گذشته ۳.۵۶ درصد بوده است.

برای دارندگان USDe، این گسترش به معنای تنوع بیشتر در وثیقه‌هایی است که دلار مصنوعی آن‌ها را پشتیبانی می‌کند. به جای اتکای کامل به معاملات مبتنی بر رمزارزها، بخشی از پشتوانه USDe اکنون می‌تواند از پویایی بازار سهام تامین شود. در زمان فروش شدید در بازارهای رمزارز، سرمایه‌گذاران با اهرم بالا دچار نقدینگی اجباری می‌شوند، حجم معاملات باز کاهش می‌یابد و نرخ‌های تامین مالی می‌تواند منفی شود، به این معنی که طرف فروشنده به جای دریافت، پرداخت می‌کند. قراردادهای آتی دائمی سهام با رمزارزها همگام حرکت نمی‌کنند، بنابراین افزودن آن‌ها به سبد وثیقه، سپری جزئی در برابر این سناریو ایجاد می‌کند.

برای بایننس، این همکاری محصول bStocks این صرافی را به عنوان یک وثیقه کاربردی در یک استراتژی زنده امور مالی غیرمتمرکز تأیید می‌کند. چارچوب ساختاریافته‌ای که توسط کمیته ریسک Ethena تأیید شده است، شامل معیارهای معاملاتی سختگیرانه‌ای است و تاریخ تأیید ۲۸ اوت نشان‌دهنده یک فرآیند سنجیده است.

قیمت بیت‌کوین در حدود ۸۶,۵۰۰ دلار در نوسان است و با رشد چشمگیر ۱۳.۹۰ درصدی در هفته گذشته، پیش‌بینی صعودی خود را حفظ کرده است. این بازگشت به طور مستقیم با معکوس شدن تقاضای نهادی مرتبط است که دو ماه پیش کمتر کسی انتظار آن را داشت. با این حال، یک داده دوم در اعداد جریان ورودی وجود دارد که نحوه تفسیر این روند صعودی توسط معامله‌گران را تغییر می‌دهد.

صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین در ایالات متحده در تاریخ ۲۴ سپتامبر شاهد ورود خالص ۱۹۰.۷ میلیون دلاری بودند و این روند موفقیت‌آمیز را به شش جلسه معاملاتی متوالی رساندند. صندوق IBIT بلک‌راک با ۱۶۲.۶ میلیون دلار در صدر قرار گرفت، در حالی که FBTC فیدلیتی ۱۲.۹ میلیون دلار و MSBT مورگان استنلی ۱۰.۲ میلیون دلار جذب کردند. BITB بیت‌وايز ۴.۱ میلیون دلار و EZBC فرانکлин تمپلتون ۴.۹ میلیون دلار ورودی داشتند که تا حدی با خروج ۴ میلیون دلاری از BTCW ویزدام‌تری جبران شد.

آخرین ورود سرمایه، مجموع شش جلسه را به حدود ۲.۸۴ میلیارد دلار رساند، که پس از ۱۵۹.۵ میلیون دلار در ۱۷ سپتامبر، ۴۳۳ میلیون دلار در ۱۸ سپتامبر، ۹۹۹ میلیون دلار در ۲۱ سپتامبر، ۷۱۴.۷ میلیون دلار در ۲۲ سپتامبر و ۳۴۶.۹ میلیون دلار در ۲۳ سپتامبر بوده است. این نشان‌دهنده معکوس شدن شدید از خروج ۴۵۰.۴ میلیون دلاری و ۲۹۵.۹ میلیون دلاری است که در تاریخ ۱۵ و ۱۶ سپتامبر ثبت شده بود.

جریان‌های تجمعی سالانه از کسری ۵.۸ میلیارد دلاری در اواسط جولای به مازاد خالص ۸۰۰ میلیون دلاری امروز رسیده است. این یک چرخش ۶.۶ میلیارد دلاری در کمی بیش از دو ماه است. این تغییر، معامله‌گران کوتاه‌مدت را مجبور می‌کند تا موقعیت خود را بازنگری کنند و تصویر فنی را که ارزش بررسی دارد، ترسیم می‌کند.

بیت‌کوین پس از حرکت تند هفته گذشته، در محدوده میانی ۸۰,۰۰۰ دلار در حال تثبیت است و قیمت بسته به جلسه معاملاتی بین ۸۴,۰۰۰ تا ۸۶,۵۰۰ دلار در نوسان است. حجم معاملات بالا باقی مانده است و گردش مالی ۳.۷۴ میلیارد دلاری ETF تنها در تاریخ ۲۳ سپتامبر نشان می‌دهد که این یک حرکت با نقدینگی پایین نیست.

بیت‌کوین همچنین بالاتر از میانگین‌های متحرک ۲۰ روزه و ۵۰ روزه خود معامله می‌شود و شاخص MACD همچنان صعودی است، که داده‌های انباشت در زنجیره نشان می‌دهد این روند توسط خرید نهنگ‌ها تقویت می‌شود و نه صرفاً جریان ETF.

در حال حاضر، نبرد فوری در محدوده مقاومت ۸۵,۰۰۰ تا ۸۶,۰۰۰ دلار است. عبور از این محدوده، راه را برای ۸۷,۳۰۰ تا ۸۸,۰۰۰ دلار باز می‌کند و اگر شتاب حفظ شود، ۹۰,۰۰۰ دلار به عنوان آهنربای بعدی عمل خواهد کرد. برخی تحلیلگران فنی به الگوی سر و شانه معکوس با خط گردن نزدیک به ۸۴,۰۴۵ دلار اشاره می‌کنند که در صورت حفظ بیت‌کوین بالای ۸۶,۹۳ دلار، می‌تواند تا ۱۱۷,۲۴۷ دلار افزایش یابد.

با این حال، در صورت عدم حفظ محدوده ۸۳,۵۰۰ تا ۸۴,۰۰۰ دلار، این وضعیت به سرعت تضعیف می‌شود و سطوح ۸۲,۰۰۰ دلار و در نهایت ۷۷,۰۰۰ دلار دوباره در دسترس قرار می‌گیرند. پیگیری این سطوح در پیش‌بینی قیمت بیت‌کوین که به این سطوح با جزئیات بیشتری می‌پردازد، ارزشمند است.

کسب سود هفتگی ۱۳.۹ درصدی اگر از قبل در موقعیت خود باشید، احساس خوبی دارد. برای هر کسی که تازه در قیمت ۸۶,۰۰۰ دلار بیت‌کوین می‌خرد، محاسبات کمتر هیجان‌انگیز است. حرکت به سمت ۱۰۰,۰۰۰ دلار از این نقطه تنها حدود ۱۶ درصد سود دارد، نه آن نوع بازده نامتقارنی که ثروت‌های اولیه ارزهای دیجیتال را ایجاد کرد.

اکنون، همین استدلال سرمایه را به سمت پروژه‌های زیرساختی در مراحل اولیه سوق داد و محدودیت‌های مقیاس‌پذیری خود بیت‌کوین (هنوز کند، هنوز گران برای هر چیزی فراتر از تراکنش‌های ساده) دقیقاً شکافی است که پروژه‌هایی مانند Bitcoin Hyper برای پر کردن آن ساخته شده‌اند.

شهر می‌خوابد. $HYPER شارژ می‌ماند.

Bitcoin Hyper ($HYPER) خود را به عنوان اولین لایه ۲ بیت‌کوین با ادغام بومی SVM معرفی می‌کند و هدف آن دستیابی به سرعت اجرای سریع‌تر از سولانا در حالی است که تراکنش‌ها را به لایه پایه بیت‌کوین بازمی‌گرداند. پیش‌فروش ۳۳.۱ میلیون دلار با قیمت فعلی توکن ۰.۰۱۳۶۸۶۷ دلار جمع‌آوری کرده است و سود سالانه سهام (APY) برای شرکت‌کنندگان اولیه در دسترس است.

پل کانونی غیرمتمرکز آن، انتقال BTC را بدون اتکا به واسطه‌های امانی مدیریت می‌کند و معامله‌گران می‌توانند Bitcoin Hyper را مستقیماً از طریق صفحه پیش‌فروش تحقیق کنند.

قزاقستان مشکل زیست‌محیطی خود را به فرصتی برای استخراج رمزارز تبدیل کرد.

قزاقستان با صدور فرمانی جدید، گازهای همراه نفت را به منبعی برای استخراج رمزارز تبدیل می‌کند.

آستانه، قزاقستان – قزاقستان با امضای فرمانی در تاریخ ۸ ژوئیه توسط قاسم ژومارت توکایف، رئیس‌جمهور این کشور، راه را برای تولیدکنندگان نفت هموار کرده است تا گازهای همراه نفت را که معمولاً در محل چاه‌ها سوزانده می‌شوند، به برق خارج از شبکه تبدیل کرده و از آن برای عملیات استخراج رمزارز استفاده کنند.

این اقدام دو مشکل را همزمان حل می‌کند: کاهش عمل ضایعاتی سوزاندن گازهای همراه و فراهم کردن دسترسی استخراج‌کنندگان رمزارز به انرژی ارزان و بلااستفاده که در غیر این صورت هدر می‌رفت.

از ممنوعیت چین تا رونق مجدد استخراج رمزارز

پس از ممنوعیت ناگهانی استخراج رمزارز در چین در سال ۲۰۲۱، استخراج‌کنندگان در سراسر جهان به دنبال برق ارزان و مقررات سهل‌گیرانه پراکنده شدند. قزاقستان یکی از بزرگترین بهره‌مندان این روند بود و به سرعت بخش قابل توجهی از توان پردازشی (هش‌ریت) را جذب کرد و برای مدتی به دومین هاب بزرگ استخراج بیت‌کوین در جهان تبدیل شد. در مقطعی، عملیات استخراج رمزارز حدود ۸ درصد از کل عرضه برق کشور را مصرف می‌کرد.

با این حال، دولت قزاقستان که با کمبود انرژی، تا حدی ناشی از رونق استخراج رمزارز، مواجه شده بود، مقررات سخت‌گیرانه‌تری را وضع کرد و هزینه‌های بیشتری را بر استخراج‌کنندگان تحمیل نمود. نتیجه قابل پیش‌بینی این بود که بسیاری از عملیات‌ها جمع شده و به مکان‌های دیگر منتقل شدند، که منجر به کاهش چشمگیر سهم قزاقستان در بازار جهانی هش‌ریت شد.

فرمان جدید و همکاری با وزارت هوش مصنوعی

فرمان جدید توکایف، استخراج‌کنندگان را به سمت استفاده از گازهای همراه میادین نفتی هدایت می‌کند؛ گازی که در صورت عدم نیاز برای اهداف دولتی، می‌تواند برای تولید برق مورد نیاز استخراج رمزارز مورد استفاده قرار گیرد. این ابتکار عمل با همکاری وزارت هوش مصنوعی و توسعه دیجیتال قزاقستان توسعه یافته است.

معافیت‌های مالیاتی و چارچوب‌های جدید

این فرمان همچنین معافیت‌های مالیات بر درآمد شخصی را برای سود حاصل از تراکنش‌های انجام شده در پلتفرم‌های مجاز دارایی دیجیتال داخلی معرفی می‌کند. علاوه بر استخراج و معامله، دولت در حال توسعه چارچوب‌هایی برای استیبل‌کوین‌ها و ابزارهای توکنیزه با هدف تجارت فرامرزی است.

چالش‌های فنی و راه‌حل‌های نوآورانه

تولیدکنندگان نفت، نفت خام را استخراج می‌کنند و گازهای همراه همراه آن استخراج می‌شود. ساخت زیرساخت‌های خط لوله برای جمع‌آوری این گاز و انتقال آن به بازار، اغلب پرهزینه است، به خصوص در چاه‌های دورافتاده. بنابراین، تولیدکنندگان آن را می‌سوزانند و انرژی را هدر می‌دهند و در این فرآیند دی‌اکسید کربن و متان منتشر می‌کنند.

استخراج‌کنندگان بیت‌کوین را می‌توان در کانتینرها جای داد و در محل چاه‌ها مستقر کرد. آن‌ها نیازی به اتصال به شبکه برق ندارند، می‌توانند در مکان‌های دورافتاده فعالیت کنند و گازی را که در غیر این صورت سوزانده می‌شد، به چیزی با ارزش اقتصادی تبدیل کنند. این مدل قبلاً در ایالات متحده محبوبیت یافته است، جایی که شرکت‌هایی مانند Crusoe Energy کسب‌وکارهایی را بر اساس تبدیل گازهای همراه به برق برای استخراج رمزارز در ایالت‌هایی مانند داکوتای شمالی و وایومینگ ایجاد کرده‌اند.

سوزاندن گازهای همراه منبع قابل توجهی از انتشار گازهای گلخانه‌ای در سطح جهانی است. تبدیل این گاز به برق برای استخراج رمزارز، انتشار گازهای گلخانه‌ای را به طور کامل از بین نمی‌برد، زیرا گاز همچنان می‌سوزد، اما ژنراتورها کارآمدتر از شعله‌های باز هستند و بخش بیشتری از انرژی را جذب می‌کنند.

تفاوت کلیدی با رونق قبلی استخراج رمزارز در قزاقستان این است که استخراج‌کنندگان با استفاده از گازهای همراه، شبکه ملی را تحت فشار قرار نخواهند داد، که این امر اصطکاک سیاسی را که عملیات قبلی را مختل کرد، از بین می‌برد. پلتفرم‌های دارای مجوز در قزاقستان در صورت مشاهده مزیت مالی ملموس برای معامله‌گران در استفاده از صرافی‌های داخلی تحت چارچوب معافیت مالیاتی جدید، از افزایش فعالیت کاربران بهره‌مند خواهند شد.

بلک‌راک موتور محرکه طبقه‌ای جدید از توکن‌های سرمایه‌گذاری در بستر اتریوم شد و بازار بلافاصله واکنش نشان داد. شرکت اوندو فایننس (Ondo Finance) در تاریخ ۲۴ سپتامبر سه توکن پورتفوی آن‌چین را راه‌اندازی کرد که بر اساس استراتژی‌های تخصیص پورتفوی طراحی‌شده توسط بلک‌راک ساخته شده‌اند. این اقدام به سرمایه‌گذاران واجد شرایط غیرآمریکایی امکان دسترسی به رویکردهای سرمایه‌گذاری در سطح نهادی را از طریق قالبی که به صورت شبانه‌روزی معامله می‌شود، می‌دهد.

واکنش بازار

توکن ONDO در ساعات پس از اعلام این خبر، بین ۱۸ تا ۳۰ درصد افزایش قیمت را تجربه کرد. تعداد آدرس‌های فعال اتریوم نیز در همین بازه زمانی حدود ۳۰ درصد جهش داشت.

جزئیات توکن‌ها

این سه توکن جدید با نام‌های BLKHIon، BLKDIGon و BLKGRWon عرضه شده‌اند. هر کدام به یک موضوع سرمایه‌گذاری متمایز اختصاص دارند: درآمدزایی، رشد متنوع و تخصیص‌های با رشد بالا. بلک‌راک مدل‌های تخصیص پورتفوی غیرقابل اعمال (nondiscretionary) را به طور خاص برای اوندو توسعه داده است؛ به این معنی که بلک‌راک چارچوب کلی را طراحی کرده اما در عملیات روزمره دخالتی ندارد. شرکت اوندو گلوبال مارکتز (Ondo Global Markets) مسئولیت صدور و نظارت بر توکن‌ها را بر عهده دارد، در حالی که قراردادهای هوشمند، بازتعادل خودکار را مدیریت کرده و شفافیت کامل آن‌چین را در مورد دارایی‌های واقعی هر توکن فراهم می‌کنند.

دارایی‌های زیربنایی شامل سهام توکنیزه شده و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) هستند. در حال حاضر، این توکن‌ها بر روی اتریوم و BNB Chain فعالیت می‌کنند و پشتیبانی از سولانا برای عرضه آتی برنامه‌ریزی شده است.

صندوق‌های ETF سنتی در ساعات کاری بازار معامله می‌شوند، با زمان تسویه T+1 (یک روز پس از معامله) و از طریق لایه‌هایی از زیرساخت‌های کارگزاری در دسترس هستند. این توکن‌های پورتفوی آن‌چین به صورت ۲۴ ساعته و ۷ روز هفته معامله شده، تقریباً بلافاصله تسویه می‌شوند و بدون واسطه قابل انتقال هستند. قابلیت انتقال به این معنی است که این توکن‌ها می‌توانند بین کیف پول‌ها جابجا شوند، به عنوان وثیقه در پروتکل‌های وام‌دهی دیفای (DeFi) استفاده شوند یا در محصولات مالی پیچیده‌تر ترکیب شوند.

ملاحظات نظارتی

محدودیت برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی قابل توجه اما غیرمنتظره نیست. اوندو با راه‌اندازی بین‌المللی ابتدا، از ابهام نظارتی که پروژه‌های دیگر در تلاش برای محصولات مشابه با آن مواجه شده‌اند، اجتناب می‌کند.

مشارکت بلک‌راک در این زمینه فراتر از صرف شهرت برند، اهمیت دارد. این شرکت بیش از ۱۰ تریلیون دلار دارایی در سراسر جهان مدیریت می‌کند. این اقدام بلک‌راک صرفاً یک ورود جزئی نیست، بلکه به معنای ارائه تخصص خود در ساخت پورتفوی به یک پلتفرم بومی رمزارز است.

افزایش ۱۸ تا ۳۰ درصدی قیمت توکن ONDO با حجم معاملات بالاتر همراه بود که نشان‌دهنده استحکام این رشد است. به طور خاص برای اتریوم، افزایش ۳۰ درصدی آدرس‌های فعال، جایگاه این شبکه را به عنوان زیرساختی برای دارایی‌های توکنیزه شده در سطح نهادی تقویت می‌کند. گنجاندن BNB Chain به عنوان یک هدف استقرار ثانویه، با توجه به کارمزدهای پایین‌تر آن، اقدامی عملی است.

تحلیل‌ها نشان می‌دهد نوسانات مورد انتظار بیت‌کوین در پایین‌ترین حد خود در ۱۲ ماه گذشته قرار دارد

تحلیل بانک ساکسو (Saxo Bank) بر اساس داده‌های معاملات آپشن در تاریخ ۲۳ سپتامبر نشان می‌دهد که نوسانات مورد انتظار برای صندوق قابل معامله در بورس (ETF) بیت‌کوین بلک‌راک (iShares Bitcoin Trust – IBIT) در نزدیکی پایین‌ترین حد محدوده ۱۲ ماهه خود قرار دارد.

بر اساس این تحلیل، آپشن‌های مربوط به IBIT، نوسانات قیمتی کمتری را نسبت به آنچه صندوق در جریان بازگشت اخیر بیت‌کوین تجربه کرده بود، پیش‌بینی می‌کنند.

کوین هورل‌بِکه (Koen Hoorelbeke)، استراتژیست سرمایه‌گذاری و آپشن در بانک ساکسو، روز پنجشنبه در گزارشی نوشت که نوسانات ضمنی (implied volatility) IBIT در سطح ۳۷.۴ درصد قرار دارد، در حالی که نوسانات تحقق‌یافته (realized volatility) در ۲۰ روز معاملاتی منتهی به سه‌شنبه، ۴۵.۵ درصد بوده است.

تحلیل هورل‌بِکه که بر اساس داده‌های روز چهارشنبه انجام شده، رتبه نوسانات ضمنی IBIT را ۱۱.۹ اعلام کرده است که این معیار را در نزدیکی پایین‌ترین حد محدوده ۱۲ ماهه خود قرار می‌دهد.

هورل‌بِکه در گزارش خود آورده است: «از دیدگاه ما، بازار آپشن‌ها شرایط آرام‌تری را نسبت به گذشته اخیر قیمت‌گذاری می‌کند.»

نوسانات ضمنی، انتظارات از نوسانات آتی قیمت را که در قیمت آپشن‌ها منعکس می‌شود، نشان می‌دهد، در حالی که نوسانات تحقق‌یافته، حرکات گذشته قیمت را اندازه‌گیری می‌کند.

هورل‌بِکه سطح مقاومت را در حدود ۸۷ هزار دلار شناسایی کرده است، جایی که پیشروی بیت‌کوین در ۲۱ سپتامبر متوقف شد، و سطح حمایت را بین ۷۶ هزار تا ۷۷ هزار دلار قرار داده است.

طبق گزارش کوین‌گکو (CoinGecko)، بیت‌کوین در زمان نگارش این خبر با قیمت ۸۴,۷۵۱ دلار معامله می‌شود که در ۲۴ ساعت گذشته ۱.۶ درصد افزایش داشته است.

مربوط: ورود سرمایه به ETFهای بیت‌کوین به ۱۹۱ میلیون دلار کاهش یافت، در حالی که روند شش روزه به ۲.۸ میلیارد دلار رسیده بود.

پیش‌بینی فاجعه‌بار زکش (ZEC)، عوامل صعودی بیت‌کوین (BTC) و موارد دیگر: خلاصه‌ای از اخبار ۲۵ سپتامبر

ارز دیجیتال زکش (ZEC) از اوج ۱۰ ساله خود در بالای ۱۶۵۰ دلار عقب‌نشینی کرده است، در حالی که یک تحلیلگر در شرایط خاصی فروپاشی احتمالی تا ۲۰۰ دلار را پیش‌بینی می‌کند. بیت‌کوین (BTC) نیز طی چند روز گذشته کاهش یافته است، اما فعالیت نهنگ‌ها و عوامل دیگر نشان‌دهنده باقی ماندن روند کلی صعودی است.

توکن بومی سولانا نیز تیتر اخبار را به خود اختصاص داده است، زیرا برخی ناظران بازار معتقدند این ارز ممکن است در آستانه انفجار تا ۵۰۰ دلار باشد.

تنها چند روز پیش، کوین حریم خصوصی محبوب برای اولین بار از سال ۲۰۱۶ از مرز ۱۶۰۰ دلار عبور کرد، اما خریداران نتوانستند این روند را حفظ کنند و قیمت آن به زیر ۱۵۰۰ دلار اصلاح شد. در ۲۴ ساعت گذشته، ZEC دوباره روند صعودی را در پیش گرفته و در حال حاضر ارزشی حدود ۱۵۹۰ دلار دارد (بر اساس داده‌های CoinGecko).

روند صعودی کلی این دارایی غیرقابل انکار است و ارزش آن در مقیاس سالانه ۲۶۰۰ درصد افزایش یافته است. با این حال، کاربر X، Crypto Patel، معتقد است که پس از این “حرکت فوق‌العاده”، ممکن است زمان یک عقب‌نشینی بزرگ فرا رسیده باشد.

این تحلیلگر استدلال کرد که ساختار “جام و دسته” (cup-and-handle) نشان می‌دهد که محدوده ۱۶۰۰ تا ۲۰۰۰ دلار ممکن است سقف چرخه را مشخص کرده باشد و افزود که ZEC شروع به نشان دادن علائم “گسترش شدید از دیدگاه روانشناختی” کرده است.

با این حال، او پیش‌بینی کرد که اگر این کوین وارد فاز توزیع و روند نزولی شود، احتمال فروپاشی تا ۵۰۰ دلار و در صورت معکوس شدن کامل ساختار بلندمدت، سقوط تا ۲۰۰ دلار وجود دارد.

در ابتدای هفته کاری، ارز دیجیتال اصلی به ۸۷۰۰۰ دلار رسید که بالاترین سطح از ماه ژانویه بود. عملکرد مثبت آن در چند روز آینده ادامه یافت تا اینکه سرانجام فروشندگان کنترل بخشی از بازار را به دست گرفتند. در حال حاضر، BTC ۸۴۶۰۰ دلار ارزش دارد، اما برخی عوامل نشان می‌دهند که این ممکن است یک عقب‌نشینی موقت قبل از یک موج صعودی جدید باشد.

اولین عامل، فعالیت نهنگ‌ها است. Santiment اخیراً فاش کرده است که سرمایه‌گذاران بزرگ (آنهایی که بین ۱۰۰ تا ۱۰۰۰ کوین نگهداری می‌کنند) از ۱۵ جولای تاکنون نزدیک به ۱۱۴۰۰۰ واحد جمع‌آوری کرده‌اند. علی مارتینز نیز گفته است که این فعالان بازار بیش از ۳۰۰۰۰ بیت‌کوین (به ارزش بیش از ۲.۵ میلیارد دلار) را در ۹۶ ساعت گذشته خریداری کرده‌اند.

سایر عوامل صعودی شامل کاهش تعداد کوین‌های نگهداری شده در صرافی‌های ارز دیجیتال (که فشار فروش فوری را کاهش می‌دهد) و علاقه قوی نهادی است. صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات بیت‌کوین، شش روز متوالی سبز را ثبت کرده و در این مدت نزدیک به ۳ میلیارد دلار جذب کرده‌اند.

توکن بومی سولانا در هفته گذشته ۱۲ درصد افزایش یافته و در حال حاضر کمی کمتر از ۱۲۰ دلار معامله می‌شود. مدتی پیش، کاربر X، Ash Crypto، ادعا کرد که این دارایی یکی از صعودی‌ترین نمودارها را در میان آلت‌کوین‌ها دارد، پس از اینکه میانگین متحرک ۲۰۰ روزه هفتگی (MA200) را پس گرفت، به طور موقت برای اولین بار در هشت ماه به ۱۲۰ دلار رسید و یک تقاطع طلایی هفتگی (golden cross) تشکیل داد.

پیتر برانت، معامله‌گر کهنه‌کار، و گرلا نیز نظرات خود را بیان کردند. اولی یک الگوی کلاسیک “جام و دسته” را در نمودار قیمت SOL مشاهده کرد که معمولاً پیش‌درآمد یک رالی است، در حالی که دومی جهش عظیمی تا ۵۰۰ دلار را پیش‌بینی کرد.

در همین حال، سپتامبر دوره بسیار مثبتی برای سولانا بوده است، که نشان می‌دهد ممکن است این ماه را با سود به پایان برساند. داده‌های CryptoRank نشان می‌دهد که این دارایی در پنج مورد از شش سپتامبر گذشته سودآور بوده است.

قیمت اتریوم در ۲۶۷۵ دلار معامله می‌شود؛ این در حالی است که این ارز دیجیتال از ساختار “پرچم صعودی” که برای هفته‌ها پیش‌بینی‌های صعودی آن را محدود کرده بود، عبور کرده است. این شکست واقعی است، اما سوال اینجاست که آیا این روند ادامه خواهد یافت؟

اتریوم (ETH) از الگوی پرچم صعودی خود در قیمت ۲۶۶۰ دلار خارج شد و تمرکز بازار را از ادامه روند نزولی به سمت اهداف صعودی در حدود ۳۰۵۰ دلار تغییر داد. این حرکت همزمان با کاهش ریسک‌پذیری در بازارهای سهام رخ داد، جایی که افزایش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و تقویت دلار، هم سهام و هم ارزهای دیجیتال را تحت فشار قرار داد.

پرچم صعودی اتریوم در حال تحقق است

اتریوم در خلاء معامله نمی‌شود و فشارهای کلان اقتصادی پیش از این نیز باعث شده بود که قیمت این ارز دیجیتال در این هفته یک بار به زیر ۲۷۰۰ دلار سقوط کند و سرمایه‌گذاران با اهرم بالا را مجبور به خروج از بازار کند. نوسانات بازار اوراق قرضه به زودی از بین نخواهد رفت و این موضوع باعث می‌شود که شکست صعودی اتریوم همچنان در معرض تردید باقی بماند.

چشم‌انداز صعودی و نزولی

اتریوم پس از شکست الگوی پرچم صعودی، در محدوده ۲۶۲۶ تا ۲۷۰۰ دلار در حال تثبیت است و مقاومت فوری در نزدیکی ۲۸۰۰ دلار قرار دارد. تحلیلگران این ساختار را “رالی-پایه-رالی” توصیف می‌کنند که در آن، پایه بین حدود ۲۳۸۵ تا ۲۶۰۰ دلار شکل گرفته است. این الگویی است که در صورت حفظ شدن، معمولاً به سمت بالا حل و فصل می‌شود. تحلیلگران همچنین به سطح ۲۵۵۰ دلار به عنوان مهم‌ترین سطح اشاره می‌کنند؛ بسته شدن هفتگی قیمت بالای این سطح، راه را به سمت ۳۰۰۰ دلار باز می‌کند.

سناریوی صعودی در صورت بسته شدن پایدار قیمت بالای ۲۸۰۰ دلار، که شکست صعودی را تأیید می‌کند، رخ خواهد داد و هدف‌گذاری در محدوده ۳۰۵۰ تا ۳۴۴۵ دلار صورت می‌گیرد. محتمل‌ترین سناریو این است که اتریوم بین ۲۵۶۰ تا ۲۸۰۰ دلار نوسان کند، در حالی که بازار در حال هضم نوسانات بازده اوراق قرضه است.

با این حال، شکست قیمت به زیر ۲۵۶۰ تا ۲۵۶۵ دلار، این وضعیت را تضعیف می‌کند و سقوط به زیر ۲۳۵۰ تا ۲۳۶۰ دلار، ساختار صعودی را به طور کامل بی‌اعتبار خواهد کرد.

دارندگان اتریوم که در زمان شکست صعودی خرید کرده‌اند، در حال حاضر سود می‌برند، اما واقع‌بینانه باشیم: حرکت از ۲۶۷۱ دلار به ۳۰۵۰ دلار تنها ۱۴ درصد است. این مقدار قابل توجه است، اما زندگی را دگرگون نمی‌کند.

در سرمایه‌گذاری‌های بزرگ اتریوم، بازدهی‌های قابل توجه به طور فزاینده‌ای از جاهای دیگر حاصل می‌شود، به همین دلیل است که معامله‌گرانی که به دنبال سودهای نامتقارن هستند، سرمایه خود را به سمت پروژه‌های زیرساختی در مراحل اولیه هدایت می‌کنند، در حالی که ارزهای بزرگ در حال تثبیت هستند.

LiquidChain (LIQUID): پروژه‌ای در حوزه زیرساخت

LiquidChain (LIQUID)، یک پروژه زیرساختی لایه ۳، خود را به عنوان رابطی بین نقدینگی بیت کوین، اتریوم و سولانا معرفی می‌کند و هر سه را در یک محیط اجرایی واحد ادغام می‌کند، به جای اینکه توسعه‌دهندگان را مجبور به ایجاد ادغام‌های جداگانه کند.

پیش‌فروش این پروژه با قیمت ۰.۰۱۴۹۵۹ دلار آغاز شده و تاکنون ۹۷۰ هزار دلار جمع‌آوری کرده است. لایه نقدینگی یکپارچه و معماری “یک بار استقرار” آن به سازندگان اجازه می‌دهد تا یک بار کدنویسی کنند و به هر سه اکوسیستم دسترسی یابند؛ این یک پیشنهاد واقعاً مفید است، اگر پذیرش صورت گیرد.

پیش از بسته شدن پنجره عرضه اولیه، LiquidChain را مستقیماً بررسی کنید.

صندوق‌های قابل معامله اتریوم اسپات در آمریکا، پنج روز متوالی شاهد ورود خالص سرمایه بودند و تا ۲۴ سپتامبر حدود ۷۴۶.۵ میلیون دلار جذب کردند. در آخرین روز این روند، هیچ صندوقی خروج سرمایه را ثبت نکرد.

این روند افزایشی، نشان‌دهنده اشتیاق فزاینده سرمایه‌گذاران برای قرار گرفتن در معرض اتریوم از طریق ابزارهای قانونمند است و مجموع خالص ورودی سرمایه از زمان راه‌اندازی را به حدود ۱۳.۸۵ میلیارد دلار رسانده است. کل دارایی‌های تحت مدیریت در این دسته از محصولات اکنون حدود ۱۷.۷ میلیارد دلار است که تقریباً ۵.۳۹ درصد از کل ارزش بازار اتریوم را تشکیل می‌دهد.

در آخرین روز این روند، ۲۴ سپتامبر، صندوق‌ها در مجموع ۶۶.۱ میلیون دلار سرمایه جذب کردند. صندوق iShares Ethereum Trust از شرکت BlackRock با نماد ETHA، با ۲۶.۸ میلیون دلار سرمایه جدید، پیشتاز بود. پس از آن، صندوق FETH از Fidelity با ۲۱.۵ میلیون دلار و صندوق Ethereum Mini Trust از Grayscale با ۱۷.۸ میلیون دلار قرار گرفتند.

روز قبل از آن، روند قوی‌تر بود. در ۲۳ سپتامبر، ۱۰۴.۵ میلیون دلار ورودی سرمایه ثبت شد. این دوره پنج روزه شامل روزهای ۱۸، ۲۱، ۲۲، ۲۳ و ۲۴ سپتامبر بود.

چشم‌انداز کلی و مقایسه با بیت کوین

با وجود تمام این تحرکات مثبت، در نظر گرفتن زمینه اهمیت دارد. صندوق‌های قابل معامله اتریوم اسپات همچنان از نظر میزان کل سرمایه جذب شده، فاصله قابل توجهی با همتایان بیت کوینی خود دارند. صندوق‌های بیت کوین اسپات پس از راه‌اندازی در ژانویه ۲۰۲۴، بسیار سریع‌تر از مرز ۱۳ میلیارد دلار ورودی خالص عبور کردند و ارزش کل دارایی‌های تحت مدیریت آن‌ها بسیار بیشتر از مجموع دارایی‌های صندوق‌های اتریوم است.

نوآوری در محصولات و جذابیت برای سرمایه‌گذاران

معرفی اخیر محصولات صندوق قابل معامله اتریوم با قابلیت استیکینگ (Staking-enabled ETH ETF)، بعد جدیدی به داستان تقاضا افزوده است. این محصولات به دارندگان اجازه می‌دهند تا از طریق ساختار صندوق، از دارایی اتریوم خود بازدهی کسب کنند. این امر یکی از انتقادات کلیدی را که صندوق‌های اولیه اتریوم اسپات با آن روبرو بودند، برطرف می‌کند: اینکه سرمایه‌گذاران با نگهداری یک ابزار غیر استیکینگ به جای دارایی اصلی، پاداش‌های استیکینگ را از دست می‌دادند.

شرایط اقتصاد کلان به گونه‌ای تغییر کرده است که به نفع دارایی‌های پرریسک است و حرکات قیمتی اتریوم به طور تاریخی با دوره‌های ورودی پایدار سرمایه به صندوق‌های قابل معامله همبستگی داشته است. پذیرش نهادی همچنان در حال گسترش است و ثبت صفر خروج سرمایه در آخرین روز روند پنج روزه، نشان می‌دهد که دارندگان فعلی حتی با ورود پول جدید، دارایی‌های خود را خارج نمی‌کنند.

ریپل (XRP) امروز در مسیر صعودی؛ دلایل افزایش قیمت و پیش‌بینی‌ها

توکن محبوب فرامرزی، جلسات معاملاتی پرنوسان خود را ادامه می‌دهد، اما امروز در جهت درست قرار گرفته است. پس از سقوط روز گذشته به زیر ۱.۵۰ دلار، این دارایی به سرعت بهبود یافته و اکنون بیش از ۶.۵ درصد نسبت به ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته است.

در ادامه به دلایل احتمالی این روند و چشم‌انداز آینده می‌پردازیم.

اگرچه کل بازار دیروز سقوط کرد، اما افت XRP به خودی خود بسیار دردناک بود، زیرا این دارایی در سطح ۱.۶۵ دلار به شدت رد شد و ظرف ۲۴ ساعت به زیر ۱.۵۰ دلار سقوط کرد. وضعیت امروز از نظر حرکات عمیق‌تر قیمت، اما در جهت مخالف، تا حدودی مشابه است. بیت‌کوین امروز ۱.۶ درصد افزایش یافته است، مشابه بایننس کوین (BNB)، در حالی که اتریوم (ETH) کمتر از ۲.۵ درصد رشد داشته است. ریپل با افزایش روزانه ۶.۶ درصدی تا زمان انتشار این خبر، پس از بازگشت از سطح حمایتی کلیدی ۱.۵۰ دلار، اکنون در ۱.۵۵ دلار قرار دارد.

این نوسانات قابل توجه، سرمایه‌گذاران را از ورود به این دارایی از طریق صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات ریپل باز نداشته است. علی‌رغم شروع کند با ۰.۰۰ دلار داده قابل گزارش در روز دوشنبه، این صندوق‌ها در سه روز بعدی رونق گرفتند و در روز سه‌شنبه ۲۰.۰۲ میلیون دلار، در روز چهارشنبه ۱۸.۰۴ میلیون دلار و در روز پنج‌شنبه ۱۴.۸۹ میلیون دلار جذب کردند که این اولین دلیل احتمالی پشت این بهبود چشمگیر است.

جریان‌های خالص تجمعی به بالاترین سطح تاریخی بیش از ۱.۷۶ میلیارد دلار رسیده است. سایر تحولات قابل توجه در عملکرد اخیر XRP که می‌توانسته باعث افزایش قیمت این دارایی شود، شامل فعالیت نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ) است، زیرا این مشارکت‌کنندگان بزرگ بازار در ۹۶ ساعت هفته گذشته بیش از ۱.۵ میلیارد توکن خریداری کردند.

داده‌های به اشتراک گذاشته شده توسط مفسر محبوب ارزهای دیجیتال در X، Xaif Crypto، سومین دلیل احتمالی پشت این بازگشت قابل توجه امروز را مشخص کرد. وی خاطرنشان کرد که جفت معاملاتی XRP/USD شاهد افزایش قابل توجهی در تصفیه موقعیت‌های فروش (short liquidations) با بیش از ۴۵ درصد در نمودار ۴ ساعته بوده است. چنین تحولاتی می‌تواند منجر به فشار خرید بیشتر برای پوشش زیان فروشندگان شود، زیرا معامله‌گران مجبور به بستن موقعیت‌های خود و خرید توکن برای پوشش زیان‌هایشان هستند. Xaif افزود که پس از آن، موقعیت‌های خرید (longs) با یک “نوسان خشن +۱۶.۱۱ درصد” دنبال شد.

در همین حال، یکی دیگر از اعضای جامعه XRP به نام Bird حدس زد که این توکن به تازگی “چراغ سبز” را نشان داده است و پیش‌بینی کرد که حرکت بعدی به سمت بالا پس از یک “تصفیه کامل موقعیت‌های خرید اهرمی و بازآزمایی” آغاز شده است. اولین هدف او تا پایان هفته ۱.۸۰ دلار است که در حال حاضر نسبتاً خوش‌بینانه به نظر می‌رسد.

چرا قیمت ریپل (XRP) امروز افزایش یافته است: ۲۵ سپتامبر
این مقاله ابتدا در CryptoPotato منتشر شد.

محققان شرکت توسعه‌دهنده رمزنگاری بیت‌کوین، [[alloc] init]، طرحی برای انتقال‌های خصوصی “به سبک ZCash” منتشر کرده‌اند که فرستنده، گیرنده و مبلغ پرداخت را در شبکه فعلی بیت‌کوین پنهان می‌کند.

این مقاله ۵۶ صفحه‌ای که تاریخ ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ را دارد، توسط کلارا شیکل‌من، میخائیل کوماروف و آلکسی مسکووین نوشته شده است.

شیکل‌من در توییتی اعلام کرد که این تیم “کار زیادی را صرف تفکر دقیق درباره امنیت بیت‌کوین محافظت‌شده (Shielded Bitcoin) و اطلاعاتی که پروتکل فاش می‌کند، کرده است.” کوماروف نیز آن را “حریم خصوصی به سبک ZCash در لایه اول بیت‌کوین از طریق PIPEs v2” نامید.

Scott Odell، مدیر عملیاتی [[alloc] init]، در توییتی نوشت که این شرکت “مدت زیادی روی این موضوع کار می‌کرده است” و آن را به عنوان کمکی برای خصوصی‌سازی بیت‌کوین “بدون تغییر خود بیت‌کوین” توصیف کرد.

ارزش در بیت‌کوین محافظت‌شده به صورت “یادداشت‌های” رمزنگاری شده نگهداری می‌شود و هر انتقال شامل یک اثبات دانش صفر (zero-knowledge proof) است که نشان می‌دهد فرستنده کنترل یادداشت‌های خرج شده را دارد و ورودی‌ها و خروجی‌ها متعادل هستند. یک نشانگر عمومی به نام nullifier به نرم‌افزار اجازه می‌دهد تا از خرج مضاعف جلوگیری کند بدون اینکه مشخص شود کدام یادداشت استفاده شده است.

Zcash این قوانین را از طریق بلاک‌چین خود اجرا می‌کند. بیت‌کوین محافظت‌شده، انتقال‌ها را به عنوان داده در بیت‌کوین منتشر می‌کند که آن را بدون بررسی ثبت می‌کند، در حالی که نرم‌افزار جداگانه‌ای به نام indexer اثبات‌ها را تأیید کرده و وضعیت محافظت‌شده را بازسازی می‌کند.

این مقاله این روش را با Shielded CSV، پیشنهادی در سال ۲۰۲۵ برای بیت‌کوین، مقایسه می‌کند که در آن صاحبان کوین باید داده‌های تراکنش خود را نگه دارند، که معمولاً از زنجیره قابل بازیابی نیست.

نویسندگان می‌نویسند که زمان‌بندی، کارمزدها و تعداد ورودی‌ها و خروجی‌ها عمومی باقی می‌مانند. در این مقاله آمده است: “مانند Zcash و Monero، بیت‌کوین محافظت‌شده حریم خصوصی اینکه چه کسی به چه کسی پرداخت کرده و چه مبلغی، را حفظ می‌کند، نه اینکه یک انتقال محافظت‌شده رخ داده است.”

این مقاله تنها به انتقال‌های درون سیستم می‌پردازد. نحوه ورود و خروج بیت‌کوین به این سیستم به مقاله‌ای جداگانه که بر اساس تحقیقات قبلی [[alloc] init] به نام Bitcoin PIPEs v2 ساخته شده است، واگذار می‌شود. طبق وب‌سایت این شرکت، PIPEs v2 یک کلید امضای بیت‌کوین را رمزنگاری می‌کند تا تنها با یک اثبات معتبر قابل بازیابی باشد.

نسخه فعلی از سیستم اثبات Groth16 استفاده می‌کند که امنیت آن به یک مراسم راه‌اندازی مورد اعتماد که به صداقت اجرا شده باشد، بستگی دارد. این مقاله بیان می‌کند که هر انتقال را در یک خروجی OP_RETURN منتشر می‌کند که طبق مقاله، برای انتقالی با دو ورودی و دو خروجی، ۶۲۵ بایت حجم دارد.

این امر به اندازه بزرگتر OP_RETURN پیش‌فرض در Bitcoin Core v30 متکی است، تغییری بحث‌برانگیز که اپراتورهای نود می‌توانند آن را معکوس کنند، بنابراین مقاله خاطرنشان می‌کند که انتشار آن به تعداد کافی نود و ماینر که آن را حفظ کنند، بستگی دارد.

یک ضمیمه، یک لایه انطباق اختیاری را ترسیم می‌کند که در آن یک “مرجع اعتماد” (Trust Authority) واریزهای تأیید شده را گواهی می‌کند و به مؤسسات اجازه می‌دهد تا منشأ یک یادداشت را بدون افشای گراف انتقال تأیید کنند. یادداشت‌های بدون این مدرک همچنان معتبر باقی خواهند ماند.

Zcash، که بیت‌کوین محافظت‌شده از طراحی آن وام گرفته است، اکنون از طریق صندوق‌های تحت نظارت در ایالات متحده و اروپا معامله می‌شود. ETF Zcash شرکت Grayscale در ۲۵ اوت در بورس NYSE Arca شروع به معامله کرد و 21Shares اولین محصول قابل معامله در بورس Zcash اروپا را در ۲۲ سپتامبر در Euronext پاریس و آمستردام فهرست کرد.

بر اساس داده‌های CoinGecko، ZEC در تاریخ ۲۵ سپتامبر با قیمت ۱,۵۹۲ دلار معامله می‌شد که ۴ درصد نسبت به ۲۴ ساعت گذشته افزایش یافته و بالاترین قیمت هفت روزه آن ۱,۶۵۸.۸۶ دلار بوده است.