Category: اخبار

بلک‌راک به طور مخفیانه ۱۲۳,۴۷۲ سهم دیگر از Strategy (که پیشتر با نام MicroStrategy شناخته می‌شد) را به سبد ETF خود اضافه کرد. این خرید که ارزشی حدود ۲۰ میلیون دلار دارد، مجموع سهام این شرکت را به ۱.۷۶ میلیون سهم به ارزش تقریبی ۲۸۰ میلیون دلار می‌رساند.

جایگاه منحصربه‌فرد Strategy در بازار

Strategy جایگاه منحصربه‌فردی در بازارهای عمومی یافته است. این شرکت که توسط مایکل سیلور، رئیس اجرایی آن، هدایت می‌شود، علاوه بر فعالیت در حوزه نرم‌افزار، به طور همزمان به عنوان یک خزانه بیت‌کوین قابل معامله در بورس عمل می‌کند. این شرکت افتخار بزرگترین دارنده بیت‌کوین شرکتی در جهان را دارد.

افزایش قابل توجه سهام بلک‌راک

بلک‌راک در فصل‌های گذشته سهام Strategy خود را به طور قابل توجهی افزایش داده و به تدریج موقعیتی را ایجاد کرده که اکنون به راحتی در صدها میلیون دلار قرار دارد. Capital International و Vanguard نیز در میان بزرگترین مالکان نهادی سهام Strategy قرار دارند.

استراتژی دوگانه بلک‌راک برای سرمایه‌گذاری در بیت‌کوین

بلک‌راک همچنین IBIT، یکی از بزرگترین ETFهای اسپات بیت‌کوین در بازار را مدیریت می‌کند. بنابراین، این شرکت به طور موثر در حال ایجاد پوشش در برابر بیت‌کوین از طریق چندین کانال به طور همزمان است: به طور مستقیم از طریق محصول ETF اسپات که خود ایجاد کرده، و به طور غیرمستقیم از طریق سهام در شرکتی که ارزش پیشنهادی آن تا حد زیادی به دارایی‌های بیت‌کوین آن گره خورده است.

بسیاری از صندوق‌های نهادی، به ویژه ETFها، تحت قوانینی فعالیت می‌کنند که آنها را به اوراق بهادار سهامی محدود می‌کند. شرکتی مانند Strategy، که ذخایر عظیمی از بیت‌کوین را در اختیار دارد اما به عنوان یک سهام عادی در یک بورس قانونمند معامله می‌شود، این مشکل را به طرز هوشمندانه‌ای حل می‌کند.

رویکرد دوگانه Strategy، که عملیات نرم‌افزاری سازمانی خود را حفظ کرده و در عین حال به طور تهاجمی بیت‌کوین را برای خزانه خود انباشته می‌کند، یک روایت قابل قبول برای خریداران نهادی فراهم می‌آورد. هنگامی که شرکت‌هایی مانند بلک‌راک، Vanguard و Capital International به طور مستقل به یک نتیجه واحد می‌رسند، این امر به اعتبارسنجی آن فرضیه کمک می‌کند.

به طور خاص برای بلک‌راک، افزودن ۲۰ میلیون دلار تنها بخش کوچکی از حدود ۱۰ تریلیون دلار دارایی تحت مدیریت آن محسوب می‌شود.

قیمت اتریوم: اتریوم پس از بازیابی قوی از منطقه ۱.۵ هزار دلاری و عبور از منطقه ۲.۱ هزار دلاری، در حال تثبیت است. دومین دارایی بزرگ رمزارزی اکنون در حدود ۲.۶۴ هزار دلار معامله می‌شود و آخرین اصلاح قیمت مستقیماً در یک منطقه مقاومت کلیدی رخ داده است. ساختار کلی همچنان سازنده باقی مانده است، اگرچه شتاب کوتاه‌مدت پس از رد شدن در نزدیکی ۲.۸ هزار دلار تضعیف شده است.

بهبود ساختاری و سطوح کلیدی

نمودار روزانه، بهبود ساختاری واضحی را از پایین‌ترین سطح ماه ژوئن در حدود ۱.۵ هزار دلار نشان می‌دهد. اتریوم متعاقباً کف‌های بالاتر را ثبت کرد و پس از شتاب گرفتن در ماه اوت، از منطقه ۲ تا ۲.۱ هزار دلاری عبور کرد. این حرکت اخیر قوی‌ترین حرکت ساختاری بود، اما منجر به تثبیت در ماه سپتامبر شد که به یک مرجع مهم برای روند فعلی تبدیل شده است.

اتریوم اخیراً تا نزدیکی ۲.۸ هزار دلار پیش رفت و سپس عقب‌نشینی کرد. بنابراین، سطح فعلی در حدود ۲.۶۴ هزار دلار در منطقه مقاومت مشخص شده ۲.۶ تا ۲.۷ هزار دلاری قرار دارد. بسته شدن روزانه پایدار بالای این منطقه، ساختار شکست را تقویت کرده و منطقه ۳ هزار دلاری را به عنوان مقاومت فوری بعدی قرار خواهد داد.

در سمت نزولی، اولین حمایت مهم در حدود همان منطقه تثبیت، یعنی ۲.۴ تا ۲.۵ هزار دلار قرار دارد. با این حال، یک اصلاح عمیق‌تر می‌تواند اتریوم را به سمت منطقه حمایتی ۲.۱ هزار دلاری سوق دهد، جایی که میانگین‌های متحرک ۱۰۰ و ۲۰۰ روزه نیز در حال نزدیک شدن هستند تا یک تقاطع صعودی بالقوه را تشکیل دهند. این امر باعث می‌شود منطقه ذکر شده مهم‌ترین سطحی باشد که بازار باید حفظ کند تا دوباره به یک چرخه نزولی سقوط نکند.

تحلیل نمودار ۴ ساعته و شتاب کوتاه‌مدت

نمودار ۴ ساعته تصویر واضح‌تری از تثبیت و رد اخیر ارائه می‌دهد. اتریوم از حدود ۲.۴ هزار دلار رشد کرد و به شدت به سمت بالا حرکت کرد و به منطقه ۲.۸ هزار دلاری رسید. با این حال، چندین کندل متعاقباً نتوانستند این سطوح بالا را حفظ کنند و منجر به عقب‌نشینی به سمت منطقه مقاومت ۲.۶ هزار دلاری شدند.

بنابراین، نبرد فوری در اطراف منطقه ۲.۶ تا ۲.۷ هزار دلاری است. اتریوم در حال حاضر پس از رد شدن در حدود ۲.۸ هزار دلار، نزدیک به بخش پایینی این منطقه معامله می‌شود. بازگشت به بالای ۲.۷ هزار دلار، اوج‌های اخیر کوتاه‌مدت در حدود ۲.۸ هزار دلار را دوباره در کانون توجه قرار خواهد داد.

برعکس، رد شدن مداوم از منطقه فعلی می‌تواند اتریوم را به سمت بلوک سفارش صعودی در حدود ۲.۴۵ هزار دلار سوق دهد. این مهم‌ترین منطقه نزولی کوتاه‌مدت در نمودار است. از دست دادن این سطح، ساختار شکست کوتاه‌مدت را تضعیف کرده و می‌تواند بلوک سفارش بعدی در حدود ۲.۲۵ هزار دلار را در معرض خطر قرار دهد.

شاخص RSI در نمودار ۴ ساعته نیز به طور قابل توجهی از سطوح اشباع خرید اخیر خود افت کرده و اکنون زیر سطح ۵۰ قرار دارد. این نشان‌دهنده از دست دادن شتاب کوتاه‌مدت است و نه یک بازگشت قطعی در روند کلی. با این حال، برای اینکه ساختار صعودی دست نخورده باقی بماند، اتریوم به طور ایده‌آل نیاز دارد تا بالای منطقه ۲.۵ هزار دلار تثبیت شود.

نسبت عرضه در صرافی‌ها و تاثیر آن بر قیمت

نسبت عرضه در صرافی‌ها، نسبت عرضه در گردش اتریوم را که در صرافی‌ها نگهداری می‌شود، اندازه‌گیری می‌کند. کاهش این نسبت به طور کلی به این معنی است که سهم کمتری از عرضه موجود اتریوم در صرافی‌ها قرار دارد، در حالی که افزایش آن نشان‌دهنده نگهداری اتریوم بیشتر در کیف پول‌های صرافی است.

نمودار، کاهش قابل توجهی را در نسبت عرضه اتریوم در صرافی‌ها در دو سال گذشته نشان می‌دهد. این معیار از حدود ۰.۱۸ در اوایل سال ۲۰۲۵ به حدود ۰.۱۲۳ در حال حاضر کاهش یافته است، حتی با وجود اینکه اتریوم دوباره به بالای ۲.۵ هزار دلار بازگشته است.

آخرین حرکت به ویژه قابل توجه است زیرا نسبت عرضه در صرافی‌ها همچنان در نزدیکی پایین‌ترین سطوح نمایش داده شده در نمودار قرار دارد، در حالی که اتریوم اخیراً شتاب گرفته است. این نشان می‌دهد که میزان اتریوم نگهداری شده در صرافی‌ها نسبت به کل عرضه، در طول روند بازیابی گسترده‌تر، به انقباض خود ادامه داده است.

از منظر ساختار بازار، نسبت عرضه پایین و پایدار در صرافی‌ها می‌تواند به این معنی باشد که اتریوم کمتری بلافاصله در صرافی‌ها برای فروش احتمالی در دسترس است. با این حال، این معیار به تنهایی نشان‌دهنده افزایش قیمت نیست و رد شدن قیمت فعلی در حدود ۲.۸ هزار دلار نشان می‌دهد که مقاومت همچنان مرتبط است و هرگونه کاهش عرضه باید با تقاضای کافی برای پیشبرد بیشتر روند بازیابی همراه باشد.

وال استریت و یکی از جاه‌طلبانه‌ترین پلتفرم‌های توکنیزاسیون در دنیای ارزهای دیجیتال، در حال ساخت محصولی هستند که سه سال پیش وجود نداشت: پرتفویی که می‌توانید در ساعت ۳ بامداد آن را معامله کنید، تا ظهر از آن وام بگیرید و کاملاً به صورت آن‌چین (روی بلاکچین) نگهداری کنید. شرکت‌های Ondo Finance و BlackRock به طور مشترک در حال توسعه نسخه‌های توکنیزه شده از پرتفوی‌های مدل BlackRock هستند و تاریخ راه‌اندازی آن را ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ تعیین کرده‌اند.

در مجموع هفت پرتفوی راه‌اندازی خواهد شد که حول سه محور اصلی سازماندهی شده‌اند: درآمد بالا، رشد متنوع و رشد بالا. هر کدام از این پرتفوی‌ها، سبدی از پیش تعیین‌شده از دارایی‌های سنتی شامل سهام، اوراق قرضه و صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (Bitcoin ETFs) است که به جای حساب کارگزاری سنتی، به صورت آن‌چین مدیریت می‌شود.

هنگامی که یک سرمایه‌گذار سرمایه خود را به یکی از این پرتفوی‌های توکنیزه شده اختصاص می‌دهد، سیستم به طور خودکار سهام ETFهای زیربنایی را خریداری می‌کند. سرمایه‌گذار به جای نگهداری مستقیم ETFها، توکنی را دریافت می‌کند که نشان‌دهنده موقعیت اوست.

این توکن سپس به روش‌هایی سودآور می‌شود که یک حساب کارگزاری استاندارد قادر به انجام آن نیست. دارندگان می‌توانند آن را به صورت شبانه‌روزی معامله کنند، بدون انتظار برای پنجره‌های تسویه حساب، آن را منتقل کنند، یا از آن به عنوان وثیقه برای دریافت وام استفاده کنند.

این پرتفوی‌ها در ابتدا فقط برای سرمایه‌گذاران غیرآمریکایی در دسترس خواهند بود؛ محدودیتی که پیچیدگی‌های نظارتی جاری پیرامون اوراق بهادار توکنیزه شده در ایالات متحده را منعکس می‌کند.

چشم‌انداز مدیریت دارایی‌های سنتی

حجم دارایی‌های تحت مدیریت در بخش پرتفوی‌های مدل BlackRock تا ژوئن ۲۰۲۶ به ۹.۸ تریلیون دلار رسیده بود. اتصال زیرساخت توکنیزاسیون به حتی کسری از این حجم، سیگنال معناداری از مسیری است که مدیریت دارایی‌های جریان اصلی در پیش گرفته است.

در ژوئیه ۲۰۲۶، Ondo دو اوراق بهادار مجزا را توکنیزه کرد: صندوق قابل معامله در بورس iShares Core S&P 500 ETF از BlackRock با نماد معاملاتی IVV و سهام شرکت Micron Technology. این تلاش اولیه از یک مدل امانی شخص ثالث استفاده کرد که برای همسویی با دستورالعمل‌های SEC ساختار یافته بود و به هر دو شرکت فرصت داد تا زیرساخت را قبل از اقدام به پروژه‌ای پیچیده‌تر، آزمایش کنند.

پرتفوی‌های مدل چند دارایی، مسئله‌ای دشوارتر از توکنیزاسیون اوراق بهادار منفرد هستند. این امر نیازمند سیستم‌هایی است که بتوانند منطق تعدیل مجدد را مدیریت کنند، موقعیت‌های متعدد زیربنایی را به طور همزمان ردیابی کنند و نمایشی دقیق و آن‌چین از سبدی را حفظ کنند که ممکن است در طول زمان تغییر کند.

Ondo همچنین در حال توسعه شبکه توزیع خود به صورت موازی بوده است. ادغام با صرافی ارز دیجیتال LBank که در اواخر اوت و اوایل سپتامبر ۲۰۲۶ تکمیل شد، سبدهای پرتفوی موضوعی با تمرکز بر بخش‌هایی از جمله هوش مصنوعی و فناوری را اضافه کرد.

صبح بخیر!

قوانین جدید کمیسیون معاملات آتی کالا برای رمزارزها: زمان اقدام فرا رسیده است

هشت روز پس از آنکه سنا قانون شفافیت (Clarity Act) را مسدود کرد، مایک سلیگ، رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC)، در مصاحبه‌ای با CNBC اعلام کرد که این نهاد همچنان در حال تدوین قوانین مربوط به ساختار بازار رمزارزها است. او در این خصوص گفت: «زمان اقدام فرا رسیده است.» سلیگ استدلال کرد که اختیارات قانونی موجود CFTC به این نهاد اجازه می‌دهد تا بدون نیاز به کنگره دست به اقدام بزند.

هفته‌ای که پس از رأی‌گیری ناموفق گذشت، پرترافیک‌ترین دوره در سیاست‌گذاری رمزارزها در ایالات متحده در سال‌های اخیر بوده است و هیچ‌کدام از این تحولات نیازمند تصویب لایحه نبود.

آتکینز و سلیگ هر دو ظرف ۲۴ ساعت اعلام کردند که به پیشبرد کار ادامه خواهند داد. از آن زمان تاکنون:

چارچوب‌بندی سلیگ فراتر از حوزه رمزارزها است. او اظهار داشت که این نهاد باید تمام قوانین خود را برای گذار به بازارهای آن‌چین ۲۴ ساعته که توسط الگوریتم‌ها و امور مالی مبتنی بر عامل (agentic finance) هدایت می‌شوند، مجدداً ارزیابی کند. این بدان معناست که CFTC انتظار دارد بازارهایی را تنظیم کند که در آن‌ها نرم‌افزار، نه انسان‌ها، معاملات را انجام می‌دهند.

چه چیزی در اینجا واقعاً تغییر می‌کند؟ CFTC می‌تواند دسته‌ای از بازارهای قراردادی تعیین‌شده را ایجاد کند که به صرافی‌ها اجازه می‌دهد معاملات اهرمی رمزارز را تحت نظارت این نهاد ارائه دهند. این نهاد نمی‌تواند ادعای صلاحیت بر بازار نقدی (spot market) را داشته باشد، که تمام هدف قانون شفافیت بود و همچنان نیازمند قانون‌گذاری است.

بنابراین، قراردادهای آتی دائمی (perps) در دستور کار قرار دارند. این یک خبر بسیار مهم برای رهبران این حوزه و ادغام آن‌ها در ایالات متحده است. هایپرلیکوئید (Hyperliquid) و لایتر (Lighter) برنده‌های واضح این ماجرا هستند (ارزش توکن LIT دیروز به بالاترین حد خود یعنی ۵.۴۰ دلار رسید و HYPE نیز در فاصله ۱ تا ۲ درصدی از بالاترین حد خود قرار دارد). به نظر می‌رسد که آن‌ها چراغ سبز کامل را دریافت خواهند کرد و این تنها مسئله زمان است. انتظار می‌رود با پیشبرد CFTC، شاهد اعلامیه‌های متعددی از سوی این دو پلتفرم باشیم.

خزانه‌داری شرکت‌ها و صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETFs)

ردیاب سکه‌های میم (Meme Coin Tracker)

کاهش چشمگیر هزینه مقاوم‌سازی تراکنش‌های بیت‌کوین در برابر حملات کوانتومی

هزینه مقاوم‌سازی یک تراکنش بیت‌کوین در برابر حملات کوانتومی که پیش از این حدود ۳۲۰ دلار در زمان پردازش با کارت گرافیک (GPU) هزینه داشت، اکنون به حدود ۶۶ دلار کاهش یافته است. این کاهش ۸۰ درصدی عمدتاً نتیجه رقابت توسعه‌دهندگان و ابزارهای هوش مصنوعی در یک مسابقه کدنویسی یک هفته‌ای است.

چالش بهینه‌سازی بیت‌کوین ایمن در برابر کوانتوم

شرکت StarkWare با همکاری Yukon Research و Eigen Labs، در تاریخ ۱۶ سپتامبر ۲۰۲۶، «چالش بهینه‌سازی بیت‌کوین ایمن در برابر کوانتوم» (Quantum-Safe Bitcoin Optimization Challenge) را راه‌اندازی کرد. تا تاریخ ۲۳ سپتامبر، داشبورد این مسابقه نشان داد که ۶۲ بهبود پذیرفته شده، هزینه‌های تخمینی آماده‌سازی را به بین ۶۶ تا ۶۷ دلار کاهش داده است.

مدل امنیتی فعلی بیت‌کوین، کلیدهای عمومی را در طول تراکنش‌ها افشا می‌کند. یک کامپیوتر کوانتومی با قدرت کافی می‌تواند در تئوری، کلید خصوصی را از روی کلید عمومی مهندسی معکوس کرده و پیش از آنکه صاحب کیف پول بتواند واکنشی نشان دهد، آن را تخلیه کند.

QSB (Quantum-Safe Bitcoin) یک راه‌حل اضطراری است که کاملاً در چارچوب قوانین فعلی بیت‌کوین ساخته شده است. این روش از قفل‌های رمزنگاری مبتنی بر هش استفاده می‌کند که مقاومت پیش‌تصویر (preimage resistance) حدود ۱۱۸ بیتی را فراهم می‌آورد. این راه‌حل نیازی به فورک نرم (soft fork)، تغییرات اجماع یا ارتقاء پروتکل ندارد.

طراحی این روش در آوریل ۲۰۲۶ توسط Avihu Levy، پژوهشگر StarkWare، منتشر شد. اولین تراکنش واقعی QSB در شبکه اصلی بیت‌کوین در تاریخ ۲۶ اوت ۲۰۲۶، در بلاک ۹۶۴,۱۹۹ ثبت شد. آماده‌سازی آن تراکنش حدود ۳۱۰۰ ساعت پردازش با GPU را مصرف کرد و هزینه‌ای در حدود ۳۲۰ دلار در برداشت.

این چالش بهینه‌سازی بیش از ۲۰,۰۰۰ دلار جایزه ارائه داد و مشارکت‌هایی را از سوی توسعه‌دهندگان انسانی و همچنین جریان‌های کاری با کمک هوش مصنوعی جذب کرد.

یکی از معیارهای برجسته: توان عملیاتی پین کردن تراکنش (transaction pinning throughput) بر روی یک GPU مدل RTX 4090 از حدود ۱۴۶ میلیون کاندید در ثانیه به بیش از ۸۲۰ میلیون کاندید در ثانیه افزایش یافت. این بیش از پنج برابر افزایش در سرعت پردازش برای سخت‌افزار یکسان است که مستقیماً به ساعات پردازش کمتر GPU مورد نیاز و کاهش هزینه دلاری برای آماده‌سازی تراکنش QSB منجر می‌شود.

۶۲ بهبود پذیرفته شده به طور جمعی باعث کاهش ۷۹ درصدی هزینه شده‌اند که در نتایج معیار منعکس شده است.

دیدگاه StarkWare این است که با ادامه کاهش هزینه‌ها به سمت محدوده تک رقمی دلار، QSB به یک گزینه اضطراری واقع‌بینانه برای دارندگان بیت‌کوین با موجودی بالا تبدیل می‌شود.

StarkWare به صراحت اعلام کرده است که یک فورک نرم جامع، استراتژی بلندمدت ارجح برای مقاومت بیت‌کوین در برابر کوانتوم باقی می‌ماند. QSB به عنوان یک راه‌حل آزمایشی طبقه‌بندی شده و به طور خاص به عنوان یک اقدام اضطراری برای موقعیت‌هایی که یک کلید عمومی ممکن است در حال حاضر افشا شده باشد یا در معرض خطر فوری قرار داشته باشد، معرفی شده است.

یک فورک نرم می‌تواند از تمام کاربران بیت‌کوین در سطح پروتکل محافظت کند. QSB از کیف پول‌های فردی، یک تراکنش پرهزینه در هر زمان، برای دارندگانی که انتخاب می‌کنند از آن استفاده کنند و توانایی پرداخت هزینه محاسباتی را دارند، محافظت می‌کند.

افزایش قابل توجه قیمت لایت‌کوین با افزایش فعالیت شبکه

لایت‌کوین در یک بازه ۲۴ ساعته حدود ۸ درصد افزایش یافت و به اوج‌های درون روز نزدیک به ۶۹ دلار رسید و سطوح قیمتی هشت ماهه را لمس کرد. این افزایش همزمان با افزایش ناگهانی و چشمگیر فعالیت شبکه زیرین آن رخ داد.

کاتالیزور افزایش قیمت

کاتالیزور این رویداد به سختی قابل چشم‌پوشی بود: بنیاد لایت‌کوین گزارش داد که بیش از ۱۷ میلیون واحد LTC، که تقریباً معادل ۱ میلیارد دلار حجم اقتصادی تعدیل شده است، در یک روز واحد در سراسر شبکه جابجا شده است.

حجم معاملات اسپات (نقدی) تقریباً سه برابر شد و از سطوح ثبت شده در حدود ۱۸ سپتامبر به حدود ۹۴۸ میلیون دلار رسید. بهره باز در معاملات آتی نیز در همین بازه از ۵۰۰ میلیون دلار عبور کرد که نشان می‌دهد معامله‌گران صرفاً خرید و نگهداری نمی‌کردند، بلکه موقعیت‌های اهرمی اتخاذ کرده و بر ادامه روند صعودی شرط‌بندی می‌کردند.

قیمت از یک خوشه مقاومت فنی بین ۶۴ تا ۶۵ دلار عبور کرد. دامنه نوسان درون روز LTC از ۵۹ دلار تا ۶۹ دلار بود.

آدرس‌های فعال روزانه در شبکه در دوره‌های اخیر بین ۲۰۰,۰۰۰ تا بیش از ۳۰۰,۰۰۰ متغیر بوده است.

تحلیلگرانی که این وضعیت را رصد می‌کنند، در صورت تداوم فشار خرید، ۷۱ دلار را به عنوان هدف صعودی معنادار بعدی معرفی کرده‌اند. بازگشت قیمت و بسته شدن زیر ۶۴ دلار، بخش قابل توجهی از سناریوی فنی را تضعیف کرده و فروشندگان را دوباره به بازار بازمی‌گرداند.

چشم‌انداز آینده و توسعه‌های جدید

لایت‌کوین در سال ۲۰۱۱ به عنوان نسخه‌ای سریع‌تر و سبک‌تر از بیت‌کوین راه‌اندازی شد.

LitVM، یک راه‌حل لایه ۲ که برای شبکه لایت‌کوین در حال توسعه است، با هدف افزودن قابلیت قرارداد هوشمند به زنجیره‌ای که در گذشته عمدتاً به انتقال ارزش ساده محدود بوده، طراحی شده است.

جریان‌های مرتبط با صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) نیز وارد بحث شده‌اند. اشتیاق نهادی برای قرار گرفتن در معرض ارزهای دیجیتال از طریق محصولات تنظیم‌شده، فراتر از بیت‌کوین گسترش یافته است و لایت‌کوین نیز بخشی از بحث‌ها پیرامون توسعه محصولات گسترده‌تر ETF ارز دیجیتال بوده است.

حجم انتقال روزانه ۱ میلیارد دلاری، نشان‌دهنده استفاده واقعی از شبکه در مقیاس نسبت به عرضه در گردش LTC است. جابجایی بیش از ۱۷ میلیون LTC در یک روز، بخش قابل توجهی از موجودی موجود را تشکیل می‌دهد.

برای معامله‌گرانی که در موقعیت‌های فعلی قرار دارند، سطح کلیدی برای نظارت، منطقه حمایتی ۶۴ دلار است. حفظ این سطح، ساختار صعودی را دست‌نخورده نگه می‌دارد. شکست این سطح، نیازمند ارزیابی مجدد کل سناریو است و با توجه به نازک بودن دفتر سفارشات در مسیر صعودی، مسیر نزولی نیز می‌تواند به همان اندازه تند باشد.

اگر LitVM بالغ شود و فعالیت معنادار توسعه‌دهندگان را جذب کند، مورد استفاده شبکه فراتر از پرداخت‌های همتا به همتا، که از سال ۲۰۱۱ پیشنهاد اصلی لایت‌کوین بوده است، گسترش خواهد یافت.

تصمیم اخیر فدرال رزرو برای افزایش نرخ بهره، شرکت‌های ویزا و ولز فارگو را در موقعیتی قرار داده است تا از محیط نرخ بهره بالا منتفع شوند. این موضوع بر اساس گزارشی از Motley Fool مطرح شده است. فدرال رزرو محدوده هدف‌گذاری نرخ وجوه فدرال را به ۳.۷۵ تا ۴.۰۰ درصد افزایش داده است و نرخ مؤثر در تاریخ ۲۱ سپتامبر ۲۰۲۶ برابر با ۳.۸۸ درصد بوده است. این اقدام نشان‌دهنده تداوم نرخ‌های بهره بالاتر است؛ روندی که می‌تواند با تقویت جریان‌های درآمدی، به نفع سهام شرکت‌های مالی و پرداخت باشد. گزارش‌ها حاکی از آن است که ویزا، با ارزش بازاری تقریبی ۶۸۷.۶۲ میلیارد دلار، و ولز فارگو، یکی از موسسات بانکی بزرگ، برای شکوفایی در این شرایط آمادگی خوبی دارند.

تفسیر بازار از اقدامات فدرال رزرو

به نظر می‌رسد بازارها، اقدامات فدرال رزرو را نشانه‌ای بالقوه از افزایش‌های بیشتر نرخ بهره در طول سال تفسیر می‌کنند. قیمت‌گذاری فعلی در بازارهای پیش‌بینی، نشان‌دهنده احساسات متفاوتی در مورد افزایش‌های اضافی نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ است. احتمال وقوع یک افزایش نرخ بهره تا پایان سال ۲۰۲۶ با کاهش اندکی از ۱۴ درصد در روز قبل به ۸.۵ درصد رسیده است، در حالی که احتمال دو افزایش نرخ بهره با کاهش از ۶۴ درصد به ۴۶.۵ درصد رسیده است.

افزایش احتمال سه افزایش نرخ بهره

احتمال سه افزایش نرخ بهره در سال ۲۰۲۶ شاهد افزایش قابل توجهی بوده است؛ به طوری که قیمت‌گذاری بازار اکنون احتمال ۴۴.۴ درصدی را منعکس می‌کند که به طور چشمگیری از ۲۲ درصد در روز قبل افزایش یافته است. این تحرکات نشان می‌دهد که با وجود عدم قطعیت، ممکن است احساساتی همسو با احتمال یک سیاست نرخ‌گذاری تهاجمی وجود داشته باشد، به ویژه اگر شاخص‌های اقتصادی مانند تورم همچنان به طور سرسختانه بالا باقی بمانند.

عوامل مؤثر بر تصمیمات آتی فدرال رزرو

ناظران باید شاخص‌های اقتصادی آتی، مانند داده‌های تورم و ارقام اشتغال را رصد کنند، زیرا این موارد می‌توانند بر تصمیمات آتی فدرال رزرو در مورد نرخ بهره تأثیر بگذارند. اظهارات مقامات فدرال رزرو، به ویژه کوین وارش و جروم پاول، در شکل‌دهی به انتظارات بازار حیاتی خواهد بود. هرگونه تغییر در لحن یا موضع سیاستی فدرال رزرو می‌تواند به طور قابل توجهی بر قیمت‌گذاری فعلی در بازارهای پیش‌بینی در مورد افزایش‌های آتی نرخ بهره تأثیر بگذارد.

شکستن رمز RSA-260 با هزینه ۴۰۰ هزار دلار؛ زنگ خطری برای کلیدهای قدیمی‌تر

در تاریخ ۳ سپتامبر ۲۰۲۶، اریک لو از شرکت Cognition موفق شد عدد چالش ۸۶۲ بیتی RSA-260 را با استفاده از روش‌های غربال میدان عمومی شتاب‌دهنده با پردازنده‌های گرافیکی (GPU) و با هزینه‌ای حدود ۴۰۰ هزار دلار تجزیه کند. این دستاورد، نقطه عطفی مهم در نظریه اعداد محاسباتی محسوب می‌شود و باعث شده است تا ارزیابی مجددی از میزان عمر مفید کلیدهای قدیمی‌تر RSA صورت گیرد.

امنیت RSA بر پایه‌ی مشکلی به ظاهر ساده استوار است: ضرب دو عدد اول بزرگ به راحتی امکان‌پذیر است، اما بازگرداندن اعداد اول اصلی از حاصل ضرب، فوق‌العاده دشوار است. هرچه کلید بزرگ‌تر باشد، معکوس کردن آن دشوارتر خواهد بود.

برآوردهای فعلی، هزینه محاسباتی تجزیه یک کلید RSA-1024 را حدود ۳۰ میلیون دلار تخمین می‌زنند. این مبلغ قابل توجه است، اما در دسترس دولت‌ها و سازمان‌های اطلاعاتی با منابع مالی قوی قرار دارد. RSA-1024 پیش از این نیز منسوخ شده بود، دقیقاً به این دلیل که چنین تهدیداتی پیش‌بینی می‌شد، اما این تحقیق تأیید می‌کند که منسوخ شدن آن صرفاً یک اقدام احتیاطی نبوده است.

RSA-2048، که در حال حاضر استاندارد رایج و فعال است، همچنان در برابر حملات کلاسیک فعلی و رویکردهای کوانتومی شناخته شده امن باقی می‌ماند. هزینه محاسباتی تجزیه با افزایش اندازه کلید به شدت افزایش می‌یابد، به این معنی که RSA-2048 در حال حاضر در دسته‌بندی متفاوتی از تهدیدات قرار دارد.

الگوریتم شور (Shor’s algorithm)، که بر روی سخت‌افزارهای کوانتومی اجرا می‌شود و قادر است اعداد بزرگ را به طور نمایی سریع‌تر از هر رویکرد کلاسیکی تجزیه کند، همچنان تهدید بلندمدت برای RSA-2048 محسوب می‌شود. مهاجرت به سمت استانداردهای رمزنگاری پساکوانتومی، که توسط مؤسسه ملی استاندارد و فناوری (NIST) در حال نهایی شدن است، دیگر صرفاً یک برنامه‌ریزی بلندمدت به نظر نمی‌رسد، بلکه به ضرورتی میان‌مدت تبدیل شده است.

Allurity و چشم‌انداز رمزنگاری

شرکت Allurity، یک گروه امنیت سایبری مستقر در استکهلم با حدود ۸۰۰ متخصص در ۱۸ کشور و مجموعه‌ای از دستاوردهای حاصل از ادغام‌هایی از جمله SRLabs، در چشم‌انداز گسترده‌تری فعالیت می‌کند که این تحولات رمزنگاری در آن رخ می‌دهند. این شرکت حوزه‌های مدیریت هویت، اطلاعات تهدید و دامنه‌های مرتبط را پوشش می‌دهد. هیچ تحقیق خاصی در مورد RSA مستقیماً به Allurity نسبت داده نمی‌شود.

تأثیر بر زیرساخت‌های رمزارز

برای زیرساخت‌های رمزارز به طور خاص، تأثیر عملی فوری نزدیک به صفر است. رمزنگاری منحنی بیضوی بیت‌کوین بر پایه‌های ریاضی متفاوتی نسبت به تجزیه RSA عمل می‌کند و بردارهای حمله نیز متمایز هستند. اکثر شبکه‌های بلاک‌چین در مکانیسم‌های امضای اصلی خود به RSA متکی نیستند.

RSA در زیرساخت‌های مرتبط با رمزارز در امنیت لایه انتقال، مراجع صدور گواهی (Certificate Authorities) و سیستم‌های سازمانی قدیمی که با صرافی‌ها، متولیان و زیرساخت‌های مالی تعامل دارند، ظاهر می‌شود.

توصیه‌ها برای تیم‌های امنیتی

هزینه ۴۰۰ هزار دلاری برای تجزیه RSA-260، نقطه مرجع مفیدی برای تیم‌های امنیتی است که مدل‌سازی تهدید انجام می‌دهند. حملاتی که صدها هزار دلار هزینه دارند، نه تنها در دسترس بازیگران دولتی، بلکه در دسترس سازمان‌های جنایتکار پیچیده نیز قرار دارند. تیم‌های امنیتی که به کلیدهای RSA با ابعاد کمتر از ۲۰۴۸ بیت متکی هستند، باید یافته‌های فعلی را به عنوان یک محرک ملموس برای مهاجرت در نظر بگیرند.

صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات آمریکا در هفته گذشته حدود ۲ میلیارد دلار خالص ورودی جذب کردند که بیشترین میزان خرید نهادی از اواخر سال ۲۰۲۵ محسوب می‌شود. با این حال، قیمت بیت‌کوین به طور موقت به ۸۷,۳۹۷ دلار رسید و سپس با واکنش منفی مواجه شده و به زیر ۸۴,۰۰۰ دلار سقوط کرد.

نقطه عطف هفته

برجسته ترین رویداد هفته در ۲۱ سپتامبر رخ داد، زمانی که صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات، خالص ورودی روزانه ۹۹۹ میلیون دلاری را ثبت کردند. این رقم بزرگترین میزان جذب سرمایه در یک روز از اکتبر ۲۰۲۵ است، زمانی که بیت‌کوین شتاب قیمتی متفاوتی داشت.

روند خرید ادامه دارد

این روند خرید متوقف نشد. در ۲۲ سپتامبر، ۷۱۵ میلیون دلار دیگر و در ۲۳ سپتامبر، ۳۴۷ میلیون دلار ورودی ثبت شد. سه روز متوالی از انباشت سنگین که در مجموع، کل ورودی‌های هفته را از مرز ۲ میلیارد دلار عبور داد.

جزئیات ورودی‌ها

بررسی جزئیات جلسه رکوردشکن ۲۱ سپتامبر، نام‌های آشنایی را در صدر فهرست نشان می‌دهد. صندوق IBIT بلک‌راک ۳۸۱ میلیون دلار، صندوق ARKB از ARK 21Shares، ۲۸۹ میلیون دلار و صندوق FBTC از فیدلیتی، ۲۳۹ میلیون دلار جذب کردند. این سه محصول در مجموع بخش عمده‌ای از ورودی‌های آن روز را به خود اختصاص دادند و نشان‌دهنده تمرکز بالای بازار ETF در میان تعداد معدودی از صادرکنندگان بزرگ است.

بازگشت جریان‌های مثبت

از ۱۹ آگوست، خالص ورودی تجمعی ETFها به حدود ۴.۶ میلیارد دلار رسیده است. مهم‌تر از آن، این خرید پایدار باعث شده تا جریان‌های سال به تاریخ (YTD) به قلمرو مثبت و حدود ۳۲۰ میلیون دلار برسد. این یک چرخش قابل توجه پس از دوره‌ای از خروجی‌های سنگین در اوایل سال است.

قیمت بیت‌کوین و سطوح کلیدی

قیمت بیت‌کوین برای اولین بار از ژانویه، به طور موقت از ۸۷,۰۰۰ دلار عبور کرد و به اوج روزانه ۸۷,۳۹۷ دلار رسید. با این حال، قیمت به سرعت به زیر ۸۴,۰۰۰ دلار عقب‌نشینی کرد و سطح ۸۷ هزار دلار را به عنوان یک سطح مقاومت قوی تثبیت کرد.

عوامل تاثیرگذار بر قیمت

این رالی تا حدی توسط نقدشوندگی موقعیت‌های فروش استقراضی (short liquidations) تقویت شد؛ یک پویایی آشنا که در آن افزایش قیمت‌ها معامله‌گران نزولی را مجبور به بستن موقعیت‌های خود می‌کند و این خود باعث شتاب بیشتر حرکت صعودی می‌شود. با وقوع معکوس شدن روند، نقدشوندگی موقعیت‌های خرید استقراضی (long liquidations) در جهت مخالف رخ داد. تحلیلگران سطوح حمایتی بین ۸۲,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلار را به عنوان محدوده‌ای برای مشاهده نشانه‌هایی از اینکه آیا این عقب‌نشینی یک توقف سالم است یا نشانه‌ای نگران‌کننده‌تر، شناسایی کرده‌اند.

تغییر احساسات نهادی

مثبت شدن جریان‌های ETF سال به تاریخ پس از ماه‌ها خروجی خالص، نشان‌دهنده تغییر واقعی در احساسات نهادی نسبت به بیت‌کوین است. در اوایل سال ۲۰۲۶، صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین اسپات سرمایه را از دست می‌دادند، زیرا عدم قطعیت‌های کلان اقتصادی و افت طولانی مدت قیمت، اطمینان سرمایه‌گذاران را محک می‌زد. جریان‌های تجمعی از اواسط آگوست به تنهایی به ۴.۶ میلیارد دلار می‌رسد.

نقش بازیگران اصلی

تسلط بلک‌راک، فیدلیتی و ARK 21Shares در صدر جدول ورودی‌ها نیز حائز اهمیت است. زمانی که IBIT به تنهایی در یک جلسه ۳۸۱ میلیون دلار جذب می‌کند، نشان‌دهنده نوع زیرساخت نهادی است که صندوق‌های بازنشستگی، موقوفات و مشاوران سرمایه‌گذاری ثبت شده واقعاً از آن استفاده می‌کنند.

شکاف بین تقاضا و قیمت

شکافی بین تقاضای ETF و عملکرد قیمت در حال شکل‌گیری است. دو میلیارد دلار خرید هفتگی، از نظر تئوری، باید فشار صعودی قابل توجهی ایجاد کند. این واقعیت که بیت‌کوین علی‌رغم این سطح از انباشت، نتوانست ۸۷ هزار دلار را حفظ کند، نشان می‌دهد که فروشندگان نیز در این قیمت‌ها انگیزه قوی دارند. سوال کلیدی برای هفته‌های آینده این است که آیا این سرعت ورودی‌ها می‌تواند پایدار بماند، یا اینکه منطقه حمایتی ۸۲,۰۰۰ تا ۸۵,۰۰۰ دلاری به سرعت مورد آزمایش قرار خواهد گرفت.

مقررات جدید برای وام‌دهی رمزارزها و دسترسی به پروتکل‌های دیفای در اتحادیه اروپا

نهاد بانکی اروپا (EBA) خواستار گنجاندن وام‌دهی رمزارزها در چارچوب مقررات بازارهای دارایی‌های رمزارزی اتحادیه اروپا (MiCA) شده است، همزمان با بررسی‌های رگولاتورها برای اعمال تغییرات احتمالی در این چارچوب.

در پاسخ به مشاوره هدفمند کمیسیون اروپا (EC) در خصوص MiCA، EBA اعلام کرد که وام‌دهی و وام‌گیری رمزارزها، از جمله مواردی که ارائه‌دهندگان خدمات دارایی رمزارزی دسترسی به پروتکل‌های وام‌دهی مالی غیرمتمرکز (DeFi) را تسهیل می‌کنند، باید تحت نظارت قرار گیرند.

این نهاد رگولاتور توصیه کرد که کمیسیون اروپا تحلیل هزینه-فایده‌ای از تغییرات قانونی که می‌تواند واسطه‌گری وام‌دهی و وام‌گیری رمزارزها را به فهرست خدمات تحت نظارت MiCA اضافه کند، انجام دهد. این امر می‌تواند منجر به افزودن الزامات انطباقی و فعالیت‌های نظارتی خاص شود. همچنین، الزامات مشخصی برای شرکت‌های رمزارزی که به مشتریان خود دسترسی به پروتکل‌های وام‌دهی DeFi را ارائه می‌دهند، پیشنهاد شد.

EBA اقدامات احتمالی از جمله آزمون‌های تناسب برای کاربران، محدودیت‌های اهرمی و الزامات افشای اطلاعات اضافی را تشریح کرد. این نهاد همچنین امکان محدود کردن دسترسی به وام‌دهی‌هایی که شامل توکن‌های ارجاع‌شده به دارایی یا توکن‌های پول الکترونیکی هستند و نیاز به مجوز MiCA دارند، و همچنین معرفی یک رژیم صدور گواهینامه برای پروتکل‌های وام‌دهی DeFi را مطرح کرد.

EBA با استناد به تحقیقات پیشین که فعالیت‌های وام‌دهی و وام‌گیری را در حداقل ۱۶ کشور عضو اتحادیه اروپا نشان می‌دهد، اعلام کرد که وام‌دهی رمزارزها در سراسر اتحادیه در حال رشد است. این نهاد افزود که دسترسی آسان‌تر به DeFi از طریق شرکت‌های رمزارزی و ابزارهای هوش مصنوعی، مرز بین امور مالی متمرکز و غیرمتمرکز را به طور فزاینده‌ای محو می‌کند.

این توصیه‌ها بخشی از ورودی گسترده‌تر EBA به بررسی MiCA توسط کمیسیون است که شامل مقررات مربوط به استیبل‌کوین‌ها، طبقه‌بندی دارایی‌های رمزارزی و الزامات گزارش‌دهی نیز می‌شود.