Category: اخبار

بزرگترین اقتصادهای جهان برای گفتگو درباره فناوری‌ای که می‌تواند آینده قرن را تعریف کند، گرد هم می‌آیند. دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، و شی جین‌پینگ، رئیس‌جمهور چین، در تاریخ ۲۳ تا ۲۴ سپتامبر ۲۰۲۶ در واشنگتن دیدار خواهند کرد و هوش مصنوعی در صدر دستور کار پرمحتوای این نشست قرار دارد.

ترامپ مسابقه هوش مصنوعی را با عباراتی صریح و مشخص توصیف کرده و اعلام کرده است که «هرکس در هوش مصنوعی پیروز شود، پیروز خواهد شد» و ادعا کرده است که آمریکا «بسیار جلوتر» از چین است. او همچنین تأثیر هوش مصنوعی را «بزرگتر از انقلاب صنعتی» خوانده است. شی جین‌پینگ نیز هوش مصنوعی را در استراتژی اقتصادی و ژئوپلیتیکی چین محوری دانسته و در عین حال بر روایت همکاری برای جلوگیری از تشدید رقابت به رویارویی مستقیم تأکید کرده است.

این اولین بار نیست که دو رهبر به این موضوع می‌پردازند. در ماه مه ۲۰۲۶، ترامپ و شی در پکن دیدار کردند تا درباره چارچوب‌های نظارتی هوش مصنوعی گفتگو کنند. آن گفتگو هیچ توافق رسمی در پی نداشت.

اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، پیش از اجلاس این هفته با هه لیفنگ، معاون نخست‌وزیر چین، دیدار کرد تا کانال گفتگوی هوش مصنوعی بین دو دولت را نهایی کند. یکی از موارد مشخص مطرح شده، پروتکل‌های اطلاع‌رسانی حوادث است؛ اساساً سیستمی شبیه به خط تلفن اضطراری برای هشدار دادن درباره مشکلات جدی که از توسعه هوش مصنوعی ناشی می‌شود، پیش از آنکه به بحران‌های بین‌المللی تبدیل شوند.

فهرست مهمانان نشست واشنگتن نشان‌دهنده میزان محو شدن خطوط بین دیپلماسی و صنعت است. انتظار می‌رود ایلان ماسک، سم آلتمن و جنسن هوانگ در این نشست حضور یابند و مدیران عامل شرکت‌های تسلا، OpenAI و انویدیا را در کنار رهبرانی قرار دهد که در حال مذاکره بر سر قوانین بازی‌ای هستند که شرکت‌هایشان در آن نقش دارند.

کنترل صادرات و رقابت داخلی

ایالات متحده کنترل‌های صادراتی سختگیرانه‌ای را بر تراشه‌های با کارایی بالا، از جمله H200 انویدیا، اعمال کرده است. هدف از این اقدامات، محدود کردن دسترسی چین به پیشرفته‌ترین سخت‌افزارهای مورد نیاز برای آموزش مدل‌های پیشرفته هوش مصنوعی است.

چین در پاسخ، منابع عظیمی را به توسعه جایگزین‌های داخلی اختصاص داده است. مدل‌های هوش مصنوعی چینی مانند DeepSeek گاهی اوقات با عملکرد سیستم‌های برتر آمریکا برابری کرده‌اند و تحلیلگران شکاف را باریک توصیف می‌کنند که اغلب تنها چند درصد است.

اتحادیه اروپا با چارچوب نظارتی خود، به طور جدی در زمینه مقررات هوش مصنوعی اقدام کرده است و کشورهای کوچکتر نیز با دقت به پویایی روابط آمریکا و چین می‌نگرند تا تعیین کنند که با کدام طرف همسو خواهند شد.

رژیم کنترل صادرات بر تراشه‌های پیشرفته، همچنان تیزترین ابزار در زرادخانه واشنگتن است و هرگونه سیگنالی مبنی بر تشدید یا تسهیل این محدودیت‌ها می‌تواند بازارهای نیمه‌هادی را تحت تأثیر قرار دهد. انویدیا، که خود را در مرکز این بازی شطرنج ژئوپلیتیکی می‌بیند، شاهد فراز و نشیب‌های خود بوده که تا حدی بر اساس دمای روابط آمریکا و چین بوده است.

سرمایه‌گذارانی که این اجلاس را دنبال می‌کنند، باید به زبان مشخص در مورد پروتکل‌های اطلاع‌رسانی حوادث توجه کنند. اگر هر دو طرف با یک سازوکار رسمی موافقت کنند، این اولین توافق ملموس دوجانبه در زمینه ایمنی هوش مصنوعی بین دو کشور خواهد بود. نشست ماه مه ۲۰۲۶ در پکن هیچ توافقی در پی نداشت. اینکه واشنگتن موفق‌تر عمل کند یا خیر، به این بستگی دارد که آیا هر یک از طرفین تصمیم گرفته‌اند که لایه‌ای نازک از همکاری، ارزشی بیش از هزینه سیاسی ظاهری عقب‌نشینی در برابر رقیب دارد یا خیر.

پلتفرم آنلاین کارت‌های کلکسیونی unravel قابلیت شارژ با استیبل کوین را اضافه کرد

پلتفرم آنلاین کارت‌های کلکسیونی (TCG) جدیدی به نام unravel، قابلیت شارژ حساب با استفاده از استیبل کوین را معرفی کرده است. این امکان به بازیکنان اجازه می‌دهد تا مستقیماً با استفاده از USDT یا USDC در چهار شبکه EVM شامل Ethereum، Polygon، Base و Arbitrum One، امتیاز خریداری کرده و از آن‌ها برای دریافت کارت‌های پوکمون و کارت‌های احراز هویت شده PSA استفاده کنند.

این پلتفرم با سرویس پرداخت Allscale همکاری کرده است و تأیید تراکنش‌های آن در بلاکچین حدود ۱ تا ۳ دقیقه طول می‌کشد. توصیه می‌شود برای کاهش هزینه‌های کارمزد تراکنش از شبکه‌های لایه ۲ استفاده شود. این سرویس برای کاربران بالای ۱۸ سال محدود شده است و تخفیف‌های ویژه برای اولین شارژ فقط برای پرداخت با کارت اعتباری اعمال می‌شود. بازیکنانی که دارایی در شبکه Tron دارند، باید ابتدا دارایی‌های خود را به صورت دستی به شبکه‌های دیگر منتقل کنند.

پیش‌زمینه:
پلتفرم آنلاین جدید کارت‌های کلکسیونی unravel، قابلیت شارژ حساب با استفاده از استیبل کوین را اضافه کرده است. این امکان به بازیکنان اجازه می‌دهد تا مستقیماً با استفاده از USDT یا USDC موجود در کیف پول خود، امتیاز خریداری کرده و از آن‌ها برای دریافت کارت‌های پوکمون و کارت‌های احراز هویت شده PSA استفاده کنند. این قابلیت جدید، جایگزینی برای روش‌های پرداخت قبلی مانند کارت اعتباری است و به دارندگان دارایی‌های بلاکچینی اجازه می‌دهد تا از دارایی‌های خود در این پلتفرم استفاده کنند.

unravel با سرویس پرداخت استیبل کوین Allscale همکاری کرده و از USDT/USDC در شبکه‌های Ethereum، Polygon، Base و Arbitrum One پشتیبانی می‌کند. در حال حاضر، شبکه Tron (TRC-20) پشتیبانی نمی‌شود و بازیکنانی که دارایی در این شبکه دارند، باید ابتدا دارایی‌های خود را به صورت دستی به شبکه‌های دیگر منتقل کنند.

فرآیند کلی ساده است: پس از انتخاب مبلغ مورد نظر به دلار آمریکا، صفحه پرداخت مقدار استیبل کوین مورد نیاز، نرخ تبدیل و آدرس دریافت را نمایش می‌دهد. بازیکنان با استفاده از کیف پول خود در همان شبکه، مبلغ را منتقل می‌کنند و پس از تأیید تراکنش در بلاکچین (حدود ۱ تا ۳ دقیقه)، امتیازها به صورت خودکار به حساب آن‌ها واریز می‌شود. هزینه‌های کارمزد تراکنش در بلاکچین بر عهده بازیکن است و استفاده از شبکه‌های لایه ۲ مانند Base و Arbitrum One می‌تواند هزینه‌ها را به میزان قابل توجهی کاهش دهد. همچنین، لازم به ذکر است که تراکنش‌های بلاکچینی پس از تأیید قابل لغو نیستند، بنابراین قبل از انتقال، حتماً “شبکه، آدرس و مبلغ” را به دقت بررسی کنید. در صورت اشتباه در انتقال، پلتفرم تنها در حد معقول می‌تواند در پیگیری کمک کند.

در حال حاضر، تخفیف‌های ویژه برای اولین شارژ فقط برای پرداخت با کارت اعتباری اعمال می‌شود و شارژ با استیبل کوین شامل این تخفیف‌ها نمی‌شود. این سرویس برای کاربران بالای ۱۸ سال محدود شده است و قوانین دقیق‌تر در صفحه شارژ وب‌سایت رسمی و شرایط خدمات ذکر شده است.

اکنون می‌توانید با مراجعه به وب‌سایت رسمی unravel، با استفاده از USDT یا USDC خود، کارت پوکمون مورد نظرتان را دریافت کنید!

راهنمای آموزش شارژ با استیبل کوین در unravel

بانک‌های بریتانیایی اولین تراکنش‌های بین بانکی با سپرده‌های توکنیزه را با موفقیت انجام دادند

لندن – چهار بانک بزرگ بریتانیا، شامل لویدز (Lloyds)، نَت‌وست (NatWest)، بارکلیز (Barclays) و اچ‌اس‌بی‌سی (HSBC)، با موفقیت اولین تراکنش‌های بین بانکی را با استفاده از سپرده‌های توکنیزه مبتنی بر بلاک‌چین انجام دادند. این اقدام که در چارچوب پروژه “سپرده توکنیزه بریتانیای کبیر” (Great British Tokenised Deposit – GBTD) صورت گرفت، گامی مهم در جهت تسریع و برنامه‌ریزی‌پذیر کردن تسویه‌های مالی در بریتانیا محسوب می‌شود.

نوآوری در تسویه حساب‌های بانکی

این پروژه آزمایشی نشان داد که سپرده‌های توکنیزه از بانک‌های مختلف می‌توانند در سیستم‌های بلاک‌چین مجزا جابجا شده و پرداخت‌ها را به صورت خودکار تسویه کنند. هدف اصلی پروژه GBTD، بهره‌مندی از این مزایا ضمن حفظ تضمین‌های سپرده‌های بانکی عادی است.

کاربردهای عملی در معاملات مسکن و پرداخت‌های آنلاین

در جریان این آزمایش‌ها، بانک‌های لویدز، نَت‌وست و بارکلیز دو تراکنش واقعی مربوط به وام مسکن و بازپرداخت آن را با موفقیت انجام دادند. در این روش، وجوه تا زمان تأیید انتقال مالکیت ملک در بلاک‌چین، در سیستم نگهداری شده و پس از تأیید، به طور خودکار بین بانک‌ها منتقل شد.

همزمان، اچ‌اس‌بی‌سی آزمایشی دیگر را بر اساس خرید از یک بازار آنلاین رهبری کرد. در این سناریو، از سپرده‌های برنامه‌پذیر برای نگهداری پول خریدار در حساب استفاده شد و پس از تأیید تحویل کالا توسط سیستم، وجوه به فروشنده آزاد گردید.

اجرای این تراکنش‌ها با استفاده از فناوری شرکت Quant Network صورت گرفته است.

حمایت از پول دیجیتال تحت نظارت

این آزمایش موفقیت‌آمیز، تلاش‌های بانک مرکزی انگلستان (Bank of England – BoE) برای حفظ پول دیجیتال در چارچوب بانک‌های تحت نظارت را تقویت می‌کند. برخلاف استیبل‌کوین‌های خصوصی مانند USDT و USDC، سپرده‌های توکنیزه در واقع همان سپرده‌های بانکی عادی هستند که به توکن‌های دیجیتال در بلاک‌چین تبدیل شده‌اند. این سپرده‌ها از پول بانکی یکسان استفاده می‌کنند اما با افزودن قابلیت‌های بلاک‌چین، امکان تسویه سریع‌تر پرداخت‌ها و تعیین قوانین برای زمان ارسال وجوه را فراهم می‌آورند.

اندرو بیلی، رئیس بانک مرکزی انگلستان، پیش از این نسبت به خطرات مرتبط با استیبل‌کوین‌های صادر شده توسط بخش خصوصی هشدار داده بود.

چشم‌انداز آینده: اوراق قرضه توکنیزه

UK Finance اعلام کرده است که بانک‌ها در حال حاضر بر روی فاز بعدی این پروژه کار می‌کنند و قصد دارند در اوایل سال ۲۰۲۷ سه اوراق قرضه دیجیتال توکنیزه صادر کنند. انتظار می‌رود این اوراق قرضه از سیستم سپرده توکنیزه مشابهی برای معاملات، پاکسازی و تسویه استفاده کنند. این امر به بانک‌ها اجازه می‌دهد تا نحوه استفاده از بلاک‌چین را برای معاملات مالی بزرگ‌تر، فراتر از پرداخت‌های بانکی، آزمایش کنند.

با توجه به این تحولات، موسسه سیتی (Citi Institute) پیش‌بینی می‌کند که ارزش دارایی‌های مالی توکنیزه شده تا سال ۲۰۳۰ به ۵.۵ تا ۸.۲ تریلیون دلار خواهد رسید.

کالشی ادعای تحقیق رگولاتورها بر روی معاملات آتی اتریوم را رد کرد

کالشی، بازار پیش‌بینی تحت نظارت کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) که به حوزه مشتقات رمزارز وارد شده است، در برابر ادعاهایی مبنی بر تحقیق نهادهای نظارتی فدرال بر روی معاملات آتی دائمی اتریوم خود، موضع‌گیری کرده است. این شرکت اعلام کرده است که هیچ تماسی از سوی CFTC دریافت نکرده و الگوهای معاملاتی که توجه‌ها را جلب کرده، دقیقاً نشان‌دهنده بازارسازی سالم است.

روزنامه وال استریت ژورنال گزارش داده بود که بازار آتی دائمی اتریوم کالشی شاهد نزدیک به یک میلیون معامله با حجم‌های تقریباً یکسان، هر کدام با ارزش اسمی حدود ۵۵۰۰ دلار، بوده است. این معاملات در طول یک ماه بیش از ۵ میلیارد دلار حجم ایجاد کرده‌اند.

نسبت حجم به بهره باز در بازار آتی دائمی اتریوم کالشی به ۱۷۴ برابر رسیده است. برای درک بهتر، این نسبت بالا به این معنی است که مبلغ دلاری که دست به دست می‌شود، بسیار بیشتر از موقعیت‌های واقعی نگهداری شده است. این وضعیت را می‌توان به رستورانی تشبیه کرد که در آن به ازای هر یک نفری که واقعاً برای خوردن غذا می‌نشیند، ۱۷۴ نفر از درب گردان وارد و خارج می‌شوند.

در بازارهای آتی سنتی، نسبت‌های بالای حجم به بهره باز می‌تواند نشان‌دهنده بازارسازی با فرکانس بالا و مشروع باشد. همچنین می‌تواند نشان‌دهنده معاملات شستشو (wash trading) باشد، جایی که یک شرکت‌کننده برای افزایش مصنوعی حجم، همان دارایی را می‌خرد و می‌فروشد.

الیزابت دیانا، سخنگوی کالشی، در رد این گمانه‌زنی‌ها گفت: «ما با CFTC تماسی نداشته‌ایم و معتقد نیستیم که هیچ بررسی رسمی در جریان باشد.»

این شرکت استدلال می‌کند که سیستم‌های آن معاملات خودی را مسدود کرده و به طور فعال فعالیت‌های هماهنگ را رصد می‌کنند. کالشی همچنین به سابقه همکاری خود با نهادهای نظارتی اشاره کرده است. این شرکت ده‌ها پرونده معاملات داخلی را به CFTC ارجاع داده و در موارد گذشته، از جمله پرونده‌های مرتبط با قراردادهای پیش‌بینی سیاسی خود برای سال ۲۰۲۵، جریمه‌هایی را اعمال کرده است.

کالشی شهرت خود را به عنوان یک بازار پیش‌بینی بنا نهاد و به کاربران اجازه داد تا بر روی موضوعاتی از تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو گرفته تا رویدادهای آب و هوایی و نتایج انتخابات شرط‌بندی کنند. CFTC در ابتدا تلاش کرد تا قراردادهای رویدادهای سیاسی کالشی را مسدود کند، اما یک دادگاه فدرال به نفع این شرکت رأی داد.

گسترش به حوزه آتی دائمی رمزارزها نشان‌دهنده یک چرخش استراتژیک به سمت بازاری بسیار بزرگتر و رقابتی‌تر است. آتی دائمی، قراردادهایی بدون تاریخ انقضا که قیمت دارایی پایه را دنبال می‌کنند، ابزار معاملاتی غالب در دنیای رمزارزها هستند. ورود کالشی به عنوان یک گزینه تحت نظارت آمریکا قابل توجه بود، دقیقاً به این دلیل که یک گزینه داخلی و منطبق با قوانین را ارائه می‌داد.

هیچ اقدام اجرایی رسمی اعلام نشده است. CFTC نیز به طور عمومی هرگونه بررسی فعالیت‌های معاملاتی کالشی را تأیید یا رد نکرده است.

کالشی دارای زیرساخت نظارتی یک بازار قرارداد تعیین شده (designated contract market) است که آن را تحت نظارت CFTC قرار می‌دهد، چیزی که پلتفرم‌های خارج از کشور با آن مواجه نیستند. اینکه آیا این چارچوب نظارتی مشکلی را کشف می‌کند یا از دفاعیات کالشی حمایت می‌کند، تعیین‌کننده این خواهد بود که آیا این اپیزود به یک حاشیه نویسی تبدیل می‌شود یا یک نقطه عطف.

بیت‌کوین با دوگانگی در بازار مشتقات روبرو است؛ در حالی که قیمت این ارز دیجیتال در حدود ۸۴ هزار دلار در روز ۲۳ سپتامبر معامله می‌شود، اما نشانه‌های متناقضی از سوی قراردادهای آتی و اختیار معامله دیده می‌شود.

افزایش علاقه به قراردادهای آتی

طبق گزارش‌ها، علاقه (Open Interest) در بازار قراردادهای آتی بیت‌کوین دوباره در حال افزایش است و به مرز ۶۰ میلیارد دلار نزدیک می‌شود. این نشان‌دهنده تمایل معامله‌گران به ورود به موقعیت‌های جدید در بازار آتی است.

جهش در بازار اختیار معامله

در مقابل، علاقه در بازار اختیار معامله (Options) جهش قابل توجهی داشته و از مرز ۵۰ میلیارد دلار عبور کرده است. این افزایش نشان‌دهنده فعالیت بیشتر در این بخش از بازار مشتقات است که به معامله‌گران امکان خرید یا فروش دارایی پایه را در قیمتی مشخص در آینده می‌دهد.

سیطره اختیار خرید، اما حجم معاملات اختیار فروش

نکته جالب توجه در بازار اختیار معامله این است که اختیار خرید (Calls) حدود ۶۰ درصد از موقعیت‌های باز را به خود اختصاص داده است. این موضوع معمولاً نشان‌دهنده خوش‌بینی معامله‌گران نسبت به افزایش قیمت بیت‌کوین است. با این حال، در حجم معاملات ۲۴ ساعته اختیار معامله، اختیار فروش (Puts) با ۵۸.۲ درصد، سهم بیشتری را به خود اختصاص داده است. این وضعیت نشان می‌دهد که با وجود افزایش موقعیت‌های اختیار خرید، بخش قابل توجهی از معاملات روزانه به اختیار فروش اختصاص یافته که می‌تواند نشانه‌ای از نگرانی یا پیش‌بینی کاهش قیمت در کوتاه‌مدت باشد.

در همین حال، میلیاردها دلار قرارداد در آستانه […]

شرکت استراتژی (Strategy Inc.)، که پیشتر با نام مایکرواستراتژی (MicroStrategy) شناخته می‌شد، اکنون در معاملات روزانه سهام، از پلتفرم رابین‌هود (Robinhood) پیشی گرفته است. این شرکت که زمانی نرم‌افزارهای هوش تجاری عرضه می‌کرد، به جایگاه بیست و یکم در فهرست پرمعامله‌ترین سهام ایالات متحده صعود کرده است؛ رتبه‌ای که آن را بالاتر از پلتفرم کارگزاری قرار می‌دهد که میلیون‌ها سرمایه‌گذار خرد از آن برای خرید سهامش استفاده می‌کنند.

حجم معاملات خیره‌کننده

در روزهای اوج معاملات در اوت ۲۰۲۶، حجم معاملات روزانه سهام MSTR بین ۴۶ تا ۴۹ میلیون سهم بود. این ارقام در برخی روزها، این شرکت را در میان تمام سهام ایالات متحده از نظر گردش سهام به رتبه دهم رساند و از شرکت‌هایی چون گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، مایکروسافت (Microsoft) و برکشایر هاتاوی (Berkshire Hathaway) پیشی گرفت. میانگین حجم معاملات ۳۰ روزه MSTR در محدوده ۲۲ تا ۲۵ میلیون سهم تثبیت شده است. هر دو نماد MSTR و رابین‌هود در طول سپتامبر ۲۰۲۶ در فهرست “فعال‌ترین سهام” ظاهر شده‌اند، اما استراتژی در موارد متعددی از حجم معاملات رابین‌هود فراتر رفته است. MSTR به طور مداوم در کنار متا (Meta) و دل (Dell) در رده‌های ۱۰ تا ۲۷ گردش روزانه سهام قرار داشته است.

پشتوانه بیت‌کوین

جذابیت معاملاتی استراتژی نه بر اساس رشد درآمد یا نوآوری محصول، بلکه بر پایه بیت‌کوین (Bitcoin) بنا شده است. این شرکت اکنون بیش از ۸۰۰ هزار بیت‌کوین در اختیار دارد و گزارش‌ها حاکی از آن است که این رقم تا اواخر تابستان ۲۰۲۶ از ۸۴۰ هزار بیت‌کوین فراتر رفته است. تا ماه مه ۲۰۲۶، استراتژی بیش از ۵.۶ میلیارد دلار از طریق انتشار سهام ممتاز که به طور خاص برای خرید بیت‌کوین اختصاص یافته بود، سرمایه جمع‌آوری کرده بود. رویکرد مایکل سیلور (Michael Saylor) ساده است: انتشار سهام، خرید بیت‌کوین، و تکرار این چرخه.

علاقه فروشندگان استقراضی

نرخ بهره فروش استقراضی (short interest) در MSTR تا فوریه ۲۰۲۶ حدود ۱۴ درصد از ارزش بازار آن را تشکیل می‌داد. علاقه بالای فروشندگان استقراضی معمولاً منجر به افزایش فعالیت می‌شود، زیرا فروشندگان استقراضی موقعیت‌های خود را پوشش می‌دهند، دارندگان سهام بلندمدت آن‌ها را تحت فشار قرار می‌دهند و معامله‌گران نوسان‌گیر از هر دو طرف سود می‌برند.

جایگاه منحصربه‌فرد در بازار

صندوق‌های قابل معامله در بورس بیت‌کوین (Spot Bitcoin ETFs) که در سال ۲۰۲۴ راه‌اندازی شدند، قرار بود پلی قطعی بین امور مالی سنتی و دارایی‌های دیجیتال باشند. اما MSTR با ارائه اهرم داخلی بر روی نوسانات قیمت بیت‌کوین، بدون نیاز به قراردادهای آتی یا حساب‌های مارجین، جایگاه منحصربه‌فرد خود را ایجاد کرده است. حجم معاملات روزانه بیش از ۲۰ میلیون سهم به این معنی است که می‌توان موقعیت‌های بزرگ را بدون لغزش قابل توجه وارد و خارج کرد.

چالش‌های آتی

استراتژی افزایش سرمایه شرکت به معنای رقیق شدن مداوم سهام برای سهامداران فعلی است. هر انتشار سهام جدید، تعداد سهام شناور را افزایش می‌دهد که تنها در صورتی می‌تواند به حفظ ارزش ممتاز سهام کمک کند که قیمت بیت‌کوین نیز همراهی کند. نرخ بهره فروش استقراضی ۱۴ درصدی نشان می‌دهد که بخش قابل توجهی از سرمایه نهادی بر خلاف این سناریو شرط‌بندی کرده‌اند.

علاقه‌مندان به حریم خصوصی در دنیای ارزهای دیجیتال، یعنی طرفداران “سایفرپانک‌ها”، همچنان مورد توجه سرمایه‌گذاران سنتی قرار دارند. شرکت 21Shares در تاریخ ۲۲ سپتامبر، اولین محصول قابل معامله در بورس (ETP) مبتنی بر Zcash را در بازارهای یورونکس پاریس و یورونکس آمستردام عرضه کرد.

جزئیات محصول جدید

این صندوق که به صورت فیزیکی پشتوانه دارد، با نماد ZCASH معامله می‌شود و سالانه ۲.۵ درصد کارمزد مدیریت دریافت می‌کند؛ رقمی که به مراتب بالاتر از کارمزد اکثر محصولات مشابه بیت‌کوین و اتر در همین بورس‌ها است. عرضه این محصول همزمان با معرفی یک محصول همراه دیگر صورت گرفت که توکن حاکمیتی ETHFI، متعلق به پروتکل ری‌استیکینگ ether.fi را ردیابی می‌کند و همین کارمزد را دارد. هر دو صندوق، توکن‌های زیربنایی را نزد امین‌های سازمانی نگهداری می‌کنند و به جای ردیابی قراردادهای آتی، به صورت فیزیکی پشتوانه دارند. شرکت 21Shares، BitGo را به عنوان امین برای محصول Zcash معرفی کرده است.

عملکرد و حجم معاملات

ZCASH در پاریس به یورو و در آمستردام به دلار معامله می‌شود. این صندوق در روز اول با حجم کمی آغاز به کار کرد؛ طبق اطلاعات منتشر شده توسط 21Shares، ۵۰۰۰ واحد اوراق منتشر شده، ارزش خالص دارایی هر واحد ۲۰.۰۴ دلار و حدود ۱۰۰ هزار دلار دارایی تحت مدیریت در روز اول گزارش شده است.

ویژگی‌های Zcash و جذابیت آن برای سرمایه‌گذاران

Zcash یک کوین حریم خصوصی است که به کاربران خود اجازه می‌دهد تا موجودی و تراکنش‌های خود را مخفی کنند، برخلاف دارایی‌های رمزارزی سنتی‌تر مانند بیت‌کوین و اتریوم که به طور پیش‌فرض شفاف هستند. این ارز دیجیتال امسال عملکرد بسیار خوبی داشته و با رشد بیش از ۲۷۰۰ درصدی، سرمایه‌گذاران را به سمت “بیت‌کوین، اما خصوصی” سوق داده است.

برای سرمایه‌گذارانی که قصد دارند در Zcash سرمایه‌گذاری کنند، این ETP دردسرهای عملیاتی خرید مستقیم آن را از بین می‌برد. نیازی به افتتاح حساب در صرافی ارز دیجیتال یا گم کردن کلیدهای خصوصی نیست؛ اشتباه در مدیریت کلیدهای خصوصی می‌تواند منجر به از دست رفتن دائمی دارایی‌ها شود. این ریسک توسط ETP با معامله از طریق همان حساب کارگزاری که فرد برای سهام یا اوراق قرضه استفاده می‌کند، دور زده می‌شود.

البته این راحتی با هزینه‌ای همراه است که بالاتر از کارمزد صندوق‌های ساده بیت‌کوین یا اتریوم است. همچنین، از آنجایی که این محصول به صورت فیزیکی پشتوانه دارد و نه مصنوعی، کارمزد شامل نگهداری دارایی‌هایی می‌شود که اکثر امین‌های سازمانی کمتر با آن‌ها سروکار دارند تا بیت‌کوین یا اتریوم.

استراتژی 21Shares و مقایسه با رقبا

شرکت 21Shares با این اقدام، بر تقاضای تنظیم‌شده برای دسترسی به کوین‌های حریم خصوصی شرط بسته است. این استراتژی مشابه منطقی است که باعث شد Grayscale، تراست Zcash خود را که ۹ سال قدمت داشت، در ماه آگوست به ETF با نماد ZCSH در بورس NYSE Arca تبدیل کند.

Zcash کد بیت‌کوین را فورک کرده و سقف ۲۱ میلیون سکه، استخراج مبتنی بر اثبات کار (proof-of-work) و برنامه زمان‌بندی هاوینگ (نصف شدن پاداش استخراج) را حفظ می‌کند، اما تراکنش‌های اختیاری محافظت‌شده را اضافه می‌کند که فرستنده، گیرنده و مقدار تراکنش را پنهان می‌سازد. دارندگان کوین هفته گذشته با ۹۸.۹ درصد آرا، مدل هاوینگ به سبک بیت‌کوین را به جای صدور روان‌تر، حفظ کردند. این مکانیزم داخلی، تورم را در طول زمان کنترل می‌کند و اکنون ETP این امکان را به سرمایه‌گذاران کارگزاری اروپایی می‌دهد تا از آن بهره‌مند شوند.

چشم‌انداز بازار ZEC

ZEC در سال گذشته شاهد رشد نجومی بوده و عرضه این ETP در روز سه‌شنبه، سوخت تازه‌ای به این روند افزود. این توکن از مرز ۱۶۰۰ دلار عبور کرد، روز چهارشنبه به اوج روزانه نزدیک به ۱۶۸۰ دلار رسید و سپس امروز با حدود ۶.۶ درصد کاهش به حدود ۱۵۲۲ دلار بازگشت.

با وجود اصلاح مختصر امروز، تمام داده‌های موجود نشان می‌دهند که احساسات صعودی نسبت به ZEC واقعی و احتمالاً پایدار است. ارزش بازار ZEC نزدیک به ۲۷.۵ میلیارد دلار است و در جایگاه نهم در میان دارایی‌های رمزارزی قرار دارد. همچنین، ETF با نماد ZCSH شرکت Grayscale که بیش از ۲۳۳ میلیون دلار جذب کرده و در حال حاضر نزدیک به ۸۹۰ میلیون دلار دارایی را در اختیار دارد، در تاریخ ۳۰ سپتامبر تقسیم سهام ۳ به ۱ خود را تکمیل خواهد کرد.

افشای مالی اخیر دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور سابق آمریکا، بار دیگر استراتژی مایکل سیلور را در کانون توجه قرار داده است. حساب‌های سرمایه‌گذاری ترامپ در ماه ژوئیه سهام شرکت MicroStrategy (MSTR) را خریداری کردند، درست پیش از آنکه قیمت این سهم روند صعودی شدیدی را آغاز کند.

از آن زمان تاکنون، ارزش سهام MSTR حدود ۸۳ درصد نسبت به سطح خرید ۲۴ ژوئیه افزایش یافته است که این امر توجه‌ها را به این سهم مرتبط با بیت‌کوین جلب کرده است.

بر اساس گزارش دفتر اخلاق دولتی آمریکا، حساب‌های مرتبط با دونالد ترامپ در اوایل ماه ژوئیه مقدار کمی از سهام MSTR را فروختند و سپس در اواخر همان ماه دوباره این سهام را خریداری کردند.

اولین فروش سهام ارزشی بین ۱۰۰۱ تا ۱۵۰۰۰ دلار داشت. پس از آن، در تاریخ ۲۴ ژوئیه، خرید کوچکتری به ارزش حدود ۹۱.۶۷ دلار برای هر سهم MSTR انجام شد. در تاریخ ۲۷ ژوئیه، حساب‌های ترامپ خرید بسیار بزرگتری به ارزش بین ۵۰۰۰۱ تا ۱۰۰۰۰۰ دلار انجام دادند. این گزارش تنها تراکنش‌های انجام شده توسط حساب‌های مرتبط با دارایی‌های ترامپ را نشان می‌دهد و تعداد دقیق سهام یا قیمت خرید را فاش نمی‌کند.

کاخ سفید و سازمان ترامپ اعلام کرده‌اند که مدیران شخص ثالث مسئولیت مدیریت حساب‌های سهام و اوراق قرضه را بر عهده دارند. این گزارش ترامپ را به عنوان ذینفع معرفی می‌کند، در حالی که مدیریت حساب‌ها به صورت خارجی انجام می‌شود.

زمان‌بندی این خریدها قابل توجه است، زیرا در زمانی صورت گرفت که بازار گسترده‌تر در نزدیکی پایین‌ترین سطوح چند ماهه خود قرار داشت و درست پیش از آغاز روند صعودی قوی MSTR بود. در تاریخ ۲۲ سپتامبر، MSTR با قیمت ۱۶۷.۳۳ دلار بسته شد که حدود ۸۳ درصد نسبت به قیمت پایانی ۲۴ ژوئن افزایش یافته است. در همین حال، خرید بزرگتر ۲۷ ژوئیه نیز بر اساس آخرین قیمت پایانی، حدود ۷۰ درصد افزایش یافته است.

این تحرکات همچنین همزمان با به‌روزرسانی دیدگاه شرکت‌های وال استریت نسبت به MSTR صورت می‌گیرد. شرکت‌های تحقیقاتی از جمله Barclays و Canaccord اهداف قیمتی خود را افزایش داده‌اند، زیرا MicroStrategy به گسترش کسب‌وکار متمرکز بر بیت‌کوین خود ادامه می‌دهد.

روند صعودی قوی این سهم همزمان با عبور قیمت بیت‌کوین از مرز ۸۶۰۰۰ دلار رخ داده است. MSTR همچنین با قیمتی بالاتر از ارزش بیت‌کوین موجود در سبد خود معامله می‌شود. این امر این سهم را برای صندوق‌های پوشش ریسک، حساب‌های بازنشستگی و سایر سرمایه‌گذارانی که به دنبال قرار گرفتن در معرض بیت‌کوین بدون نگهداری مستقیم ارز دیجیتال هستند، جذاب می‌کند.

به طور تاریخی، MSTR در دوران رونق قوی بازار، حدود ۲ تا ۲.۵ برابر بیشتر از بیت‌کوین نوسان داشته است. با افزایش قیمت بیت‌کوین، MSTR نیز اغلب افزایش می‌یابد و به سرمایه‌گذاران راهی از طریق بازار سهام برای کسب بازدهی از بیت‌کوین ارائه می‌دهد.

انقضای عظیم قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین در دربییت؛ بیش از ۱۶ میلیارد دلار در معرض خطر

این جمعه، حجم بی‌سابقه‌ای از قراردادهای اختیار معامله بیت‌کوین به ارزش تقریبی ۱۶ میلیارد دلار در صرافی دربییت (Deribit) منقضی خواهد شد که این رویداد را به یکی از مهم‌ترین تسویه‌های فصلی سال برای این صرافی تبدیل کرده است. این انقضا که برای ساعت ۰۸:۰۰ به وقت جهانی هماهنگ (UTC) در ۲۵ سپتامبر برنامه‌ریزی شده است، شامل حدود ۱۵.۹ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله بیت‌کوین (BTC) و همچنین حدود ۲.۱ میلیارد دلار قرارداد اختیار معامله اتر (ETH) می‌شود.

این رقم ۱۶ میلیارد دلاری بیت‌کوین به تنهایی حدود ۳۷ درصد از کل بهره باز (open interest) گزارش‌شده بیت‌کوین در دربییت را که حدود ۴۳.۵ میلیارد دلار است، به خود اختصاص می‌دهد.

دفترچه قراردادهای اختیار معامله پیش از انقضای روز جمعه، به طور قاطعانه گرایش صعودی (bullish) را نشان می‌دهد. بهره باز قراردادهای خرید (call) بین ۹.۴ تا ۹.۶ میلیارد دلار قرار دارد، در حالی که بهره باز قراردادهای فروش (put) بین ۶.۴ تا ۶.۵ میلیارد دلار متغیر است. این نسبت، نسبت بهره باز قراردادهای فروش به خرید را در حدود ۰.۶۹ تا ۰.۷۱ نشان می‌دهد، به این معنی که به ازای هر قرارداد فروش معلق، تقریباً ۱.۴ قرارداد خرید وجود دارد.

لوک استرایرس (Luuk Strijers)، مدیرعامل دربییت، انقضای ماه سپتامبر را “سنگین از قراردادهای خرید” و یکی از بزرگترین انقضاهای سال توصیف کرده است.

بیت‌کوین در آستانه این تسویه، در محدوده قیمتی ۸۵,۵۰۰ تا ۸۶,۳۰۰ دلار معامله می‌شود. این موضوع از آن جهت حائز اهمیت است که نشان می‌دهد حدود یک سوم از کل دفترچه انقضای بیت‌کوین در حال حاضر “در سود” (in-the-money) قرار دارد.

سطح حداکثر درد (max pain level) در ۷۵,۰۰۰ دلار قرار دارد که بیش از ۱۰,۰۰۰ دلار پایین‌تر از قیمت فعلی بیت‌کوین است.

این انقضای خاص با انتشار داده‌های مربوط به سفارش کالاهای بادوام ایالات متحده و تسویه آتی در بورس کالای شیکاگو (CME) در همان روز همزمان شده است.

نسبت فروش به خرید کمتر از ۱.۰ به طور کلی نشان‌دهنده خوش‌بینی است. این نسبت در محدوده ۰.۶۹ تا ۰.۷۱، حاکی از آن است که اطمینان صعودی در طول فصل، موضوع غالب در میان معامله‌گران قراردادهای اختیار معامله بوده است.

اگر بیت‌کوین به طور قابل توجهی بالاتر از سطح حداکثر درد ۷۵,۰۰۰ دلاری باقی بماند و محدوده میانی ۸۰,۰۰۰ دلاری را حفظ کند، این امر نشان‌دهنده تقاضای واقعی است که قیمت‌ها را مستقل از مکانیسم‌های مرتبط با قراردادهای اختیار معامله حمایت می‌کند.

انقضای قراردادهای اختیار معامله اتر به ارزش تقریبی ۲.۱ میلیارد دلار، منبع ثانویه‌ای از نوسانات را در بازارهای ارزهای دیجیتال ایجاد می‌کند.

دونالد ترامپ، رئیس‌جمهور آمریکا، خرید سهام شرکت “استراتژی” (Strategy) را در ماه ژوئیه اعلام کرد؛ این در حالی است که دولت او به پیشبرد سیاست‌های مربوط به ارزهای دیجیتال از طریق نهادهای نظارتی فدرال و کنگره ادامه می‌دهد.

افشای خرید سهام “استراتژی”

بر اساس اسناد منتشر شده در روز سه‌شنبه توسط دفتر اخلاق دولتی آمریکا، ترامپ اعلام کرده است که در ماه ژوئیه سهام شرکت “استراتژی” را به ارزش ۵۰,۰۰۱ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار خریداری کرده است.

این اسناد نشان می‌دهد که ترامپ در تاریخ ۲۷ ژوئیه، به ارزش ۵۰,۰۰۱ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار سهام “استراتژی” را خریداری کرده است. این خرید سه روز پس از خرید کوچکتری به ارزش ۱,۰۰۱ تا ۱۵,۰۰۰ دلار صورت گرفته است. طبق داده‌های BitcoinTreasuries.net، “استراتژی” بزرگترین دارنده عمومی بیت‌کوین در سطح شرکتی در جهان است و ۸۴۶,۰۰۰ بیت‌کوین در اختیار دارد.

ترامپ همچنین تراکنش‌های مربوط به چندین شرکت دیگر مرتبط با ارزهای دیجیتال را افشا کرد، از جمله خرید سهام Coinbase و فروش ماینرهای بیت‌کوین MARA Holdings و CleanSpark در ماه ژوئیه. خرید سهام “استراتژی” در تاریخ ۲۷ ژوئیه، بزرگترین تراکنش مرتبط با ارزهای دیجیتال بود که در این اسناد شناسایی شده است.

سابقه خرید سهام “استراتژی”

این تراکنش با بزرگترین خرید قبلی افشا شده ترامپ از سهام “استراتژی” مطابقت دارد؛ خریدی به ارزش ۵۰,۰۰۱ تا ۱۰۰,۰۰۰ دلار در تاریخ ۱۲ فوریه، طبق گزارش BitcoinTreasuries.NET. حساب‌های او همچنین چندین خرید و فروش کوچکتر سهام “استراتژی” را در سال جاری گزارش کرده‌اند.

این اسناد نشان نمی‌دهند که چه تعداد سهام “استراتژی” در سبد دارایی ترامپ باقی مانده است، زیرا تراکنش‌ها به صورت بازه‌های ارزشی گزارش می‌شوند و نه به عنوان مانده سهام جاری.

فعالیت‌های مالی گسترده‌تر

خرید سهام “استراتژی” بخش کوچکی از فعالیت‌های گسترده‌تر سبد دارایی ترامپ در ماه ژوئیه را تشکیل می‌داد. این اسناد فروش سهام مایکروسافت و آمازون را به ارزش ۵ میلیون تا ۲۵ میلیون دلار در تاریخ ۲۰ ژوئیه، به همراه چندین خرید و فروش به ارزش بین ۱ میلیون تا ۵ میلیون دلار نشان می‌دهد.

در روز سه‌شنبه، کاخ سفید به CNBC اعلام کرد که سبد سهام و اوراق قرضه ترامپ به طور مستقل توسط موسسات مالی شخص ثالث مدیریت می‌شود و هیچ ورودی از سوی ترامپ یا خانواده او در این زمینه وجود ندارد.

سهام “استراتژی” بر اساس داده‌های Yahoo Finance، تقریباً ۳۰ درصد در پنج روز معاملاتی گذشته و حدود ۳۷ درصد در ماه گذشته افزایش یافته است.

سیاست‌های دولت ترامپ در قبال ارزهای دیجیتال

افشای خرید سهام “استراتژی” توسط ترامپ در حالی صورت می‌گیرد که دولت او مجموعه‌ای از سیاست‌ها را با هدف حمایت از صنعت ارزهای دیجیتال آمریکا دنبال کرده است، حتی با وجود اینکه قانون جامع ساختار بازار در کنگره همچنان متوقف مانده است.

اگرچه سنا در ۱۵ سپتامبر نتوانست قانون CLARITY Act را پیش ببرد، اما نهادهای نظارتی فدرال با استفاده از اختیارات موجود خود پیش رفته‌اند. دو روز پس از رأی شکست خورده برای پایان دادن به بحث، کمیسیون بورس و اوراق بهادار (SEC) معاملات آن‌چین محدود سهام توکنیزه شده آمریکا را تحت معافیت موقت مجاز کرد، در حالی که کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) الزامات ثبت‌نام را برای برخی از ارائه‌دهندگان نرم‌افزاری که دسترسی به بازارهای مشتقه تنظیم شده را فراهم می‌کنند، تسهیل کرد.

CFTC به طور جداگانه یک ابتکار قانون‌گذاری گسترده‌تر برای بازار ارزهای دیجیتال را در ۱۷ سپتامبر برای بررسی کاخ سفید ارسال کرد. این ابتکار که “تنظیم تراکنش‌های دارایی‌های رمزنگاری شده و تنظیم بازارهای دارایی‌های رمزنگاری شده” نامیده می‌شود، هنوز در مراحل اولیه خود قرار دارد و هنوز به یک پیشنهاد رسمی تبدیل نشده است.

فشار دولت برای پیشبرد حوزه ارزهای دیجیتال به خود بیت‌کوین نیز گسترش یافته است. هفته گذشته، کمیته خدمات مالی مجلس نمایندگان با رأی ۲۸ به ۲۱، پیشبرد قانونی را تصویب کرد که “ذخیره استراتژیک بیت‌کوین” ترامپ را به قانون تبدیل می‌کند و الزام می‌دارد که بیت‌کوین قرار داده شده در این ذخیره باید حداقل به مدت ۲۰ سال نگهداری شود.

بر اساس داده‌های Arkham Intelligence، دولت آمریکا در حال حاضر تخمین زده می‌شود که ۳۲۴,۵۲۷ بیت‌کوین در اختیار دارد.