Category: اخبار

یک معامله‌گر اختیار معامله بیت‌کوین، قیمت ۹۵ هزار دلاری را تا ۳۰ اکتبر هدف قرار داده و برای این منظور ۳.۱۷ میلیون دلار هزینه کرده است. با این حال، یک رالی (رشد قیمتی) بزرگتر می‌تواند کل سود این موقعیت را در زمان انقضا از بین ببرد و این امر وضعیت غیرمعمولی را برای کسی که روی افزایش قیمت شرط‌بندی کرده، ایجاد می‌کند. شرط چند میلیون دلاری با مقصدی دقیق قیمت بیت‌کوین به ۱۰۰ هزار دلار می‌رسد برای اولین […]

کوین‌بیس وام‌های وثیقه‌دار با بیت‌کوین، با نرخ و مدت ثابت را از طریق Morpho Midnight راه‌اندازی می‌کند و به کاربران آمریکایی اجازه می‌دهد تا USDC را با نرخ‌های بهره و تاریخ‌های بازپرداخت که پس از نهایی شدن معامله تغییر نمی‌کنند، وام بگیرند.

وام‌های با نرخ ثابت برای کاربران آمریکایی

این محصول برای کاربران کوین‌بیس در سراسر ایالات متحده، به جز ایالت نیویورک، در دسترس است. کاربران بیت‌کوین را به عنوان وثیقه ارائه می‌دهند و USDC را با نرخی دریافت می‌کنند که تا تاریخ سررسید تعیین‌شده ثابت باقی می‌ماند.

همکاری با زیرساخت وام‌دهی Morpho

این اولین همکاری کوین‌بیس با زیرساخت وام‌دهی Morpho نیست. این صرافی اولین محصول وام‌دهی خود را با پشتوانه بیت‌کوین و با دریافت USDC در تاریخ ۱۶ ژانویه ۲۰۲۵ راه‌اندازی کرد که بر پایه Morpho Blue، پروتکل وام‌دهی با نرخ متغیر Morpho ساخته شده بود. این محصول اولیه به طور قابل توجهی مقیاس‌پذیر شده و بیش از ۱.۴ میلیارد دلار وام معوق را با پشتوانه حدود ۳ میلیارد دلار وثیقه جمع‌آوری کرده است.

معرفی Morpho Midnight

وایت‌پیپر Morpho Midnight در ماه مه ۲۰۲۶ منتشر شد و راه‌اندازی عمومی آن در ماه ژوئیه ۲۰۲۶ بر روی شبکه Base صورت گرفت. ایده اصلی آن ساده است: آوردن قابلیت پیش‌بینی وام‌های مدت‌دار سنتی به بستر بلاک‌چین، جایی که وام‌گیرندگان می‌توانند نرخ‌ها و شرایط را مستقیماً مذاکره کنند، به جای اینکه شاهد نوسانات آن‌ها با شرایط بازار باشند.

پتانسیل رشد Morpho Midnight

Morpho Midnight در حال حاضر حدود ۳۰ میلیون دلار سپرده کل دارد که کسری از میلیاردها دلاری است که از طریق Morpho Blue در جریان است. حضور کوین‌بیس به عنوان اولین کانال توزیع عمده‌فروشی رو به مصرف‌کننده، محاسبات رشد را به طور قابل توجهی تغییر می‌دهد.

وام‌دهی با نرخ ثابت به وام‌گیرندگان در مورد آنچه بدهکار هستند و زمان سررسید آن، اطمینان می‌دهد. برای وام‌گیرنده‌ای که می‌خواهد بدون فروش، به نقدینگی در برابر دارایی‌های بیت‌کوین خود دسترسی پیدا کند، نرخ ثابت با تاریخ سررسید مشخص، موقعیت را به چیزی شبیه‌تر به یک تسهیلات اعتباری متعارف تبدیل می‌کند.

۱.۴ میلیارد دلار وام معوق با نرخ متغیر از طریق Morpho Blue، معیار مفیدی برای سنجش تقاضای بالقوه فراهم می‌کند. اگر حتی درصد کمی از این وام‌گیرندگان، قطعیت نرخ را ترجیح دهند، محصول با نرخ ثابت می‌تواند به سرعت از پایگاه سپرده ۳۰ میلیون دلاری فعلی Midnight مقیاس‌پذیر شود.

برای Morpho، این همکاری Midnight را فراتر از یک تمرین وایت‌پیپر تأیید می‌کند. داشتن کوین‌بیس به عنوان شریک راه‌اندازی، توزیع فوری و حجمی را فراهم می‌کند که یک پروتکل را بسیار مؤثرتر از رشد ارگانیک DeFi به تنهایی آزمایش می‌کند.

بایننس ۱۰۰ میلیون دلار در شرکت صادرکننده USDC سرمایه‌گذاری کرد؛ توافق تجاری پنج ساله برای گسترش پذیرش استیبل‌کوین

صرافی ارز دیجیتال بایننس با سرمایه‌گذاری ۱۰۰ میلیون دلاری در شرکت Circle، صادرکننده استیبل‌کوین USDC، گامی مهم در جهت تقویت جایگاه خود در بازار دارایی‌های دیجیتال برداشت. این سرمایه‌گذاری از طریق خرید ۱,۲۳۷,۰۱۱ سهم از سهام عادی کلاس A شرکت Circle و از طریق یک عرضه خصوصی صورت گرفته است. این معامله در تاریخ ۱۷ سپتامبر نهایی شد و بایننس برای هر سهم ۸۰.۸۴ دلار پرداخت کرده است که این مبلغ حدود ۵ درصد کمتر از قیمت بازار Circle در آن زمان بوده است.

توافق تجاری پنج ساله

این سرمایه‌گذاری تنها بخشی از این همکاری است. همزمان با این اقدام، بایننس و Circle یک توافق تجاری جدید پنج ساله امضا کرده‌اند که هدف آن تسریع پذیرش USDC در پلتفرم بایننس است. تمرکز ویژه‌ای بر بازارهای نوظهور که تقاضا برای دارایی‌های دیجیتال با پشتوانه دلار در حال افزایش است، خواهد بود.

محدودیت فروش سهام

سهامی که بایننس خریداری کرده است، دارای دوره قفل دو ساله است. این بدان معناست که بایننس تا مدتی قادر به فروش این سهام در بازار آزاد نخواهد بود.

جزئیات توافق تجاری

بر اساس توافقنامه پنج ساله جدید، Circle ماهانه هزینه‌های تشویقی را بر اساس موجودی USDC نگهداری شده از طریق زیرساخت کیف پول خود به بایننس پرداخت خواهد کرد. در مقابل، بایننس متعهد به انجام فعالیت‌های تبلیغاتی و ادغام عمیق‌تر USDC در اکوسیستم خود می‌شود. این توافق جایگزین دو قرارداد قبلی مرتبط با USDC بین این دو شرکت، یکی از نوامبر ۲۰۲۴ و دیگری از اوت ۲۰۲۵، خواهد شد.

چشم‌انداز گسترش جهانی

جرمی آلیر، مدیرعامل Circle، با اشاره به حضور گسترده جهانی بایننس، این همکاری را اهرمی برای گسترش دسترسی به محصولات دلار دیجیتال در سراسر جهان توصیف کرد. ریچارد تنگ، مدیرعامل مشترک بایننس، این سرمایه‌گذاری را نشان‌دهنده «اعتقاد بلندمدت» به نقش Circle به عنوان ارائه‌دهنده اصلی USDC دانست.

واکنش بازار

پس از اعلام این خبر، سهام Circle در معاملات پیش از بازار حدود ۲ درصد افزایش یافت و به حدود ۹۶ دلار رسید. ارزش بازار این شرکت نیز نزدیک به ۲۴ میلیارد دلار شد. سهام Circle با نماد CRCL در بورس نیویورک (NYSE) معامله می‌شود. ارزش بازار USDC نیز نزدیک به ۷۵ میلیارد دلار است و این استیبل‌کوین را پس از USDT شرکت Tether، به دومین استیبل‌کوین بزرگ بازار تبدیل کرده است. دوره قفل دو ساله سهام بایننس به این معنی است که ۱,۲۳۷,۰۱۱ سهم بایننس حداقل تا سپتامبر ۲۰۲۸ فشار فروش قابل توجهی در بازار ایجاد نخواهد کرد.

آوالانچ با به‌روزرسانی Helicon، شبکه خود را متحول کرد

شبکه آوالانچ (Avalanche) روز ۲۲ سپتامبر در ساعت ۱۱:۰۰ صبح به وقت شرقی، با فعال‌سازی به‌روزرسانی Helicon، بزرگترین بازنگری در سیستم Staking خود را به مرحله اجرا درآورد. این ارتقاء که شش پیشنهاد جامعه کاربری را در قالب یک نسخه واحد AvalancheGo v1.15.0 ارائه می‌دهد، تمامی جنبه‌های شبکه، از نحوه کسب پاداش توسط اعتبارسنج‌ها (validators) گرفته تا پردازش تراکنش‌ها در زنجیره C-Chain را تحت تاثیر قرار می‌دهد.

کاهش چشمگیر دوره قفل‌گذاری

یکی از مهم‌ترین تغییرات، کاهش دوره حداقل قفل‌گذاری از ۳۳۶ ساعت (۱۴ روز) به ۴۸ ساعت (دو روز) است. این بدان معناست که کوتاه‌ترین تعهد زمانی که یک اعتبارسنج باید برای مشارکت در شبکه داشته باشد، هفت برابر کاهش یافته است.

فعال‌سازی خودکار Staking

تغییر بزرگ دیگر، معرفی قابلیت Staking با تمدید خودکار است. پیش از این، اعتبارسنج‌ها موظف بودند پس از انقضای دوره Staking، دارایی‌های AVAX خود را به صورت دستی مجدداً قفل کنند. با این حال، قابلیت تمدید خودکار این فرآیند را کاملاً حذف کرده است. اکنون، Stakingها به طور خودکار تمدید می‌شوند، مگر اینکه اعتبارسنج به صراحت گزینه عدم تمدید را انتخاب کند.

افزایش الزامات آپ‌تایم

الزام آپ‌تایم (Uptime) برای دریافت پاداش اعتبارسنج‌ها از ۸۰ درصد به ۹۰ درصد برای دوره‌های جدید Staking افزایش یافته است.

بازنگری در منحنی پاداش (ACP-285)

پیشنهاد ACP-285 به بازنگری در منحنی پاداش اختصاص دارد. برخلاف پنج پیشنهاد دیگر که بلافاصله پس از فعال‌سازی اجرایی شدند، ACP-285 به تدریج طی ۹۰ روز آینده پیاده‌سازی خواهد شد. منحنی جدید به گونه‌ای طراحی شده است که تعهدات طولانی‌مدت Staking را با سخاوت بیشتری پاداش دهد و در عین حال، پرداخت‌ها برای مشارکت‌کنندگان کوتاه‌مدت را محدودتر کند.

کاهش تورم AVAX

اثر خالص پیش‌بینی شده از تمامی این تغییرات، کاهش ۰.۵ تا ۱ درصدی تورم AVAX است.

اجرای مداوم (Continuous Execution)

این به‌روزرسانی همچنین قابلیتی را معرفی می‌کند که آوالانچ آن را “اجرای مداوم” (Continuous Execution) می‌نامد. این قابلیت، مسیر اجماع (consensus pathway) را از اجرای تراکنش‌ها (transaction execution) جدا می‌کند. پیش از این، شبکه مجبور بود در یک توالی تنگاتنگ، ابتدا بر روی یک بلاک به توافق برسد و سپس تراکنش‌های درون آن را پردازش کند. اجرای مداوم این دو وظیفه را از هم جدا کرده و امکان اجرای موازی آن‌ها را فراهم می‌سازد، که راه را برای افزایش مقیاس‌پذیری هموار می‌کند.

قیمت‌گذاری پویا برای Gas در C-Chain

این ارتقاء همچنین حداقل قیمت Gas در C-Chain را پویا می‌کند. به جای یک کف ثابت، قیمت Gas اکنون بر اساس شرایط شبکه تنظیم می‌شود. در زمان تقاضای پایین، هزینه‌ها کاهش می‌یابد و در زمان شلوغی شبکه، افزایش می‌یابد.

آزمایش و پیاده‌سازی

Helicon ابتدا در تاریخ ۲۸ جولای بر روی Fuji Testnet راه‌اندازی شد و به توسعه‌دهندگان و اعتبارسنج‌ها نزدیک به دو ماه فرصت داد تا تغییرات را قبل از استقرار در Mainnet به طور کامل آزمایش کنند. هر یک از شش پیشنهاد جامعه آوالانچ (ACPs) پس از طی فرآیندهای حاکمیتی مجزا، در قالب یک به‌روزرسانی واحد بسته‌بندی شدند.

هر اعتبارسنجی که تا زمان فعال‌سازی به AvalancheGo v1.15.0 ارتقاء نیابد، عملاً از شبکه قطع خواهد شد و گره (node) آن‌ها دیگر قادر به دنبال کردن زنجیره نخواهد بود.

کوین‌بیس به دارندگان بیت‌کوین امکانی داد که معمولاً از بانک‌ها انتظار می‌رود. مشتریان اکنون می‌توانند با وثیقه قرار دادن بیت‌کوین خود، وام USDC دریافت کنند و همزمان نرخ بهره و تاریخ بازپرداخت را پیش از دریافت وجه تعیین کنند. این وام‌های با نرخ ثابت روز سه‌شنبه از طریق Morpho Midnight در شبکه Base راه‌اندازی شده‌اند و به کاربران واجد شرایط در ایالات متحده (به جز نیویورک) این امکان را می‌دهند که از دارایی‌های خود استفاده کنند.

شاخص‌های اصلی بورس آمریکا در جهت‌های متضاد حرکت کردند؛ نزدک رکورد زد، داوجونز افت کرد

تهران، ایران – در معاملات صبح روز دوشنبه، دو شاخص اصلی بازار سهام آمریکا مسیری کاملاً متفاوت را پیمودند. شاخص نزدک کامپوزیت (Nasdaq Composite) با ثبت رکوردی جدید در معاملات روزانه، از مرز ۲۷,۱۹۰.۲۱ واحد عبور کرد و در ساعات اولیه معاملات بین ۲۷,۲۱۱ تا ۲۷,۲۳۱ واحد در نوسان بود. در مقابل، میانگین صنعتی داوجونز (Dow Jones Industrial Average) با افت حدود ۲۷۰ واحدی مواجه شد که تحت تأثیر ضعف در بخش‌های مالی و شرکت‌های بزرگ سنتی قرار داشت.

رشد نزدک با پیشتازی غول‌های فناوری و هوش مصنوعی

رشد شاخص نزدک به سمت قلمروهای بی‌سابقه، با قدرت‌نمایی چند شرکت بزرگ فناوری و مرتبط با هوش مصنوعی (AI) همراه بود. سهام شرکت آلفابت (Alphabet) حدود ۲ درصد افزایش یافت، در حالی که سهام شرکت‌های نیمه‌هادی AMD و اینتل (Intel) هر دو شاهد رشد دو رقمی درصدی بودند. بخش خدمات ارتباطی و سهام تراشه‌ها به طور کلی عملکرد بهتری داشتند و شتاب رشد خود را از جلسه معاملاتی پیشین ادامه دادند.

پایان روند نزولی نزدک و آغاز ریکاوری

روز ۲۱ سپتامبر، شاخص نزدک با بسته شدن در رقم ۲۷,۱۲۲.۰۹ واحد، رکورد قبلی خود را که از اوایل ژوئن ثبت شده بود، شکسته بود. این بسته شدن، آغازگر آنچه اکنون به نظر می‌رسد یک ریکاوری پایدار در سهام شرکت‌های بزرگ با پتانسیل رشد است، پس از تابستانی که صبر سرمایه‌گذاران مشتاق هوش مصنوعی را آزمود.

افت داوجونز تحت فشار بخش‌های مالی و انرژی

افت شاخص داوجونز که در طول صبح بین ۱۹۴ تا ۲۹۰ واحد متغیر بود، نشان‌دهنده ضعف در بخش‌های مالی و انرژی بود. بانک‌ها به طور خاص با چالش‌هایی روبرو بودند و تحت تأثیر کاهش بازده اوراق قرضه خزانه‌داری و چرخش گسترده‌تر سرمایه‌ها از سهام ارزشی قرار گرفتند.

تأثیر کاهش بازده اوراق قرضه

بازده اوراق قرضه ۱۰ ساله خزانه‌داری در نزدیکی ۴.۹ درصد معامله می‌شد؛ این کاهش بازده معمولاً به نفع سهام رشدی با دوره زمانی طولانی‌تر و به ضرر بخش‌های مالی حساس به نرخ بهره است.

نفت ارزان شد و سرمایه‌ها به سمت رشد سرازیر شدند

قیمت نفت خام برنت با گزارش‌هایی مبنی بر تحولات احتمالی در بازگشایی تنگه هرمز و از سرگیری فعالیت خطوط لوله عربستان، به سمت ۱۰۰ دلار در هر بشکه کاهش یافت. ترکیب کاهش قیمت انرژی و افت بازده اوراق قرضه، زمینه مساعدی را برای سرمایه‌گذاری‌های رشدی فراهم کرد و به طور طبیعی سرمایه‌ها را به سمت نیمه‌هادی‌ها، زیرساخت‌های هوش مصنوعی و شرکت‌های بزرگ فناوری سوق داد، به جای سهام با سود تقسیمی ثابت.

پیش‌بینی بازار برای رشد آتی

رشد حدود ۰.۳ تا ۰.۴ درصدی نزدک در کنار افت نزدیک به ۱ درصدی داوجونز، نشان‌دهنده بازاری است که شرط‌بندی‌های بسیار مشخصی بر روی منابع رشد در ۱۲ ماه آینده انجام می‌دهد.

سیگنال‌های قوی از تقاضای هوش مصنوعی

ثبت رشد دو رقمی سهام AMD و اینتل در یک جلسه معاملاتی، حاکی از آن است که بازار در حال قیمت‌گذاری موج جدیدی از تقاضای مرتبط با هوش مصنوعی است. رشد ۲ درصدی سهام آلفابت در شرکتی با این اندازه، به معنای ایجاد میلیاردها دلار ارزش بازار در عرض چند ساعت معاملات است.

دوج‌کوین با رشد ۱۵ درصدی به اوج چند ماهه خود رسید؛ عوامل محرک افزایش قیمت چیست؟

ارز دیجیتال دوج‌کوین (DOGE) در روز ۲۱ سپتامبر با رشدی چشمگیر، تا ۱۵ درصد افزایش یافت و به طور موقت به قیمت ۰.۱۰۵ دلار، بالاترین سطح خود در ماه‌های اخیر، رسید. این جهش قیمتی در بحبوحه رونق گسترده‌تر بازار ارزهای دیجیتال که با عبور بیت‌کوین از مرز ۸۵ هزار دلار هدایت می‌شد، رخ داد. با این حال، افزایش ناگهانی دوج‌کوین دلایل خاص خود را داشت: انباشت توسط نهنگ‌ها (سرمایه‌گذاران بزرگ)، موجی از تصفیه موقعیت‌های فروش استقراضی (short liquidations) و علاقه مجدد به صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) اسپات دوج‌کوین.

تصفیه موقعیت‌های فروش استقراضی

این رالی قیمتی برای کسانی که علیه آن شرط بسته بودند، بی‌رحمانه بود. در مجموع، بیش از ۱ میلیارد دلار از موقعیت‌های فروش استقراضی در بازار مشتقات ارزهای دیجیتال تصفیه شد. از این میان، ۱۲.۶۶ میلیون دلار مربوط به موقعیت‌های فروش استقراضی دوج‌کوین بود.

افزایش علاقه به قراردادهای آتی دوج‌کوین

حجم باز قراردادهای آتی دوج‌کوین (DOGE futures open interest) در طول این افزایش قیمت بیش از ۱۶ درصد افزایش یافت و به حدود ۱.۴۹ میلیارد دلار رسید. پس از جهش اولیه به ۰.۱۰۵ دلار، دوج‌کوین در محدوده‌ای بین ۰.۰۹۷ تا ۰.۱۰ دلار تثبیت شد.

انباشت توسط نهنگ‌ها و الگوهای تکنیکال

در روزهای منتهی به ۲۱ سپتامبر، کیف پول‌های نهنگ‌ها بین ۲۴۰ تا ۳۶۰ میلیون توکن دوج‌کوین انباشت کردند. تحلیلگران تکنیکال پیش از این، الگوی “فنجان و دسته” (cup-and-handle formation) را در نمودارهای دوج‌کوین مشاهده کرده بودند؛ الگویی که معمولاً نشان‌دهنده ادامه روند صعودی است.

جریان ورودی به ETFهای اسپات دوج‌کوین

صندوق‌های قابل معامله در بورس اسپات دوج‌کوین نیز بُعد دیگری به این داستان افزودند. جریان ورودی روزانه به این صندوق‌ها در ۲۱ سپتامبر به ۹۰۹,۶۵۰ دلار رسید که بیشترین رقم ثبت شده در یک روز از ژانویه ۲۰۲۶ است.

نقش ایلان ماسک کمرنگ‌تر از همیشه؟

تأثیر ایلان ماسک بر دوج‌کوین به خوبی مستند شده است. توییت‌ها، میم‌ها و حمایت‌های عمومی او به طور تاریخی باعث افزایش چند درصدی قیمت این توکن شده‌اند. اما به نظر نمی‌رسد این رالی قیمتی خاص به هیچ اعلامیه یا پست رسانه‌های اجتماعی مشخصی از سوی ماسک بازگردد. این حرکت قیمتی بیشتر با الگوهای شکست تکنیکال و عوامل کلان اقتصادی ناشی از قدرت بیت‌کوین همخوانی دارد تا یک کاتالیزور ناشی از ماسک.

۲۱shares دو محصول ETP مبتنی بر Zcash و Ether.

fi را در بازارهای اروپا عرضه کرد

شرکت مدیریت دارایی اروپایی ۲۱shares روز سه‌شنبه دو محصول ETP (صندوق قابل معامله در بورس) مبتنی بر دارایی‌های واقعی را در بورس‌های Euronext پاریس و آمستردام راه‌اندازی کرد. یکی از این محصولات، Zcash (ZEC) و دیگری توکن حاکمیتی Ether.fi با نماد ETHFI را دنبال می‌کند. این اقدام، اولین محصول مبتنی بر Zcash در اروپا محسوب می‌شود و در پی عرضه ETF Zcash توسط Grayscale در آمریکا صورت گرفته است.

ورود Zcash به جریان اصلی مالی

عرضه این دو محصول ETP به سرمایه‌گذاران خرد و نهادی اروپایی اجازه می‌دهد تا از طریق حساب‌های کارگزاری سنتی خود، مستقیماً در این دو دارایی دیجیتال سرمایه‌گذاری کنند، بدون آنکه نیازی به نگهداری مستقیم کوین‌ها یا راه‌اندازی کیف پول داشته باشند.

ETP مبتنی بر Zcash به طور خاص حائز اهمیت است، چرا که اولین محصول قابل معامله در بورس در بازار اروپا است که به این ارز دیجیتال متصل می‌شود و پس از ETF Zcash شرکت Grayscale در بورس NYSE Arca (با نماد ZCSH) عرضه شده است. همزمانی عرضه این محصولات در دو منطقه، نشان‌دهنده حرکت ارزهای دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی از جامعه بومی کریپتو به سمت کانال‌های سرمایه‌گذاری نهادی تحت نظارت است.

هزینه‌های بالا و تمایل سرمایه‌گذاران

کارمزد سالانه مدیریت برای هر دو ETP معادل ۲.۵ درصد تعیین شده است که به طور قابل توجهی بالاتر از سطح معمول ۰.۲ تا ۱ درصد برای ETPهای بیت‌کوین و اتریوم است. این موضوع نشان‌دهنده هزینه‌های بالای انطباق با مقررات برای دارایی‌های دیجیتال نوظهور در اروپا و همچنین تمایل سرمایه‌گذارانی است که به دنبال این دارایی‌های خاص هستند و حاضرند برای سهولت دسترسی، هزینه بیشتری بپردازند.

عملکرد درخشان Zcash و بحث جایگزینی بیت‌کوین

Zcash در سال گذشته عملکرد چشمگیری داشته و اخیراً قیمت آن از مرز ۱۵۰۰ دلار عبور کرده است. طبق داده‌های CoinMarketCap، این ارز دیجیتال در یک سال گذشته نزدیک به ۳۰ برابر رشد داشته است. این روند صعودی، بحث پیرامون اینکه آیا ZEC می‌تواند جایگزینی برای بیت‌کوین باشد را دوباره مطرح کرده است.

Zach Pandl، مدیر تحقیقات Grayscale، معتقد است که Zcash از “مزیت پیشگامی” برخوردار است. این ارز دیجیتال با استفاده از مکانیزم اثبات کار (PoW)، سقف عرضه ۲۱ میلیون واحدی و فناوری تراکنش‌های خصوصی، از نظر طراحی شباهت زیادی به بیت‌کوین دارد. Pandl اشاره می‌کند که در حالی که رقبای اولیه مانند لایت‌کوین نتوانستند اثر شبکه‌ای بیت‌کوین را تحت تأثیر قرار دهند، ویژگی‌های حریم خصوصی Zcash و پایگاه کد مدرن‌تر آن ممکن است به آن اجازه دهد تا در رقابت برای جانشینی نسل بعدی بیت‌کوین جایگاه خود را تثبیت کند.

تمرکز در استخراج Zcash

در سوی دیگر، اکوسیستم استخراج Zcash نیز شاهد تمرکز بالایی بوده است. شرکت Fortitude Digital Mining، که توسط مدیرعامل سابق Hut 8، Jaime Leverton، هدایت می‌شود، اعلام کرده است که در نیمه اول سال ۲۰۲۶ حدود ۲۸ درصد از ZEC استخراج شده را به خود اختصاص داده است. دلیل تمرکز این شرکت بر Zcash روشن است: ترکیب مکانیزم اثبات کار (PoW)، سقف عرضه ثابت و ویژگی‌های حریم خصوصی، Zcash را از دیدگاه آن‌ها به یک هدف استخراج با ارزش بلندمدت‌تر نسبت به بیت‌کوین تبدیل کرده است.

گسترش سبد محصولات ۲۱shares

علاوه بر Zcash، ETP عرضه شده برای ETHFI نیز در همان روز قابل توجه است. Ether.fi یک پروتکل استیکینگ نقدینگی در اکوسیستم اتریوم است که به کاربران اجازه می‌دهد ETH خود را در ازای دریافت stETH یا eETH و همچنین توکن حاکمیتی ETHFI، به پروتکل بسپارند. این عرضه، ETHFI را از یک دارایی بومی DeFi به یک محصول مالی قابل معامله در کارگزاری‌های سنتی تبدیل می‌کند. این اقدام، مانند ETP Zcash، نمونه‌ای ملموس از گسترش سبد محصولات کریپتو از بیت‌کوین و اتریوم به سمت دارایی‌های خاص‌تر است.

سیگنال‌های نظارتی و آینده حریم خصوصی

عرضه ETP Zcash در اروپا خود یک سیگنال مهم است: تحمل نهادهای نظارتی نسبت به ارزهای دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی در حال تغییر است. در سال‌های اخیر، ارزهای دیجیتال با قابلیت تراکنش‌های غیرقابل ردیابی، اغلب توسط نهادهای نظارتی به عنوان ابزاری برای پولشویی تلقی می‌شدند. اما عرضه رسمی ۲۱shares در Euronext نشان می‌دهد که چارچوب‌های انطباق با مقررات به تعادل رسیده‌اند؛ این تعادل ممکن است از طریق ساختار ETP که به صرافی‌ها اجازه می‌دهد اطلاعات ذینفعان را در اختیار داشته باشند، یا پذیرش مدل “اتصال واقعی” به عنوان ابزاری برای مدیریت ریسک توسط نهادهای نظارتی حاصل شده باشد.

چشم‌انداز آینده

در ادامه، باید دید که آیا با تسهیل مقررات در اروپا، محصولات انطباقی برای سایر ارزهای دیجیتال با تمرکز بر حریم خصوصی مانند Monero و Oasis Network نیز عرضه خواهند شد. این موضوع می‌تواند شاخص مهمی برای سنجش توانایی روایت “حریم خصوصی” برای خروج از حاشیه و ورود به جریان اصلی باشد. از سوی دیگر، با توجه به کارمزد ۲.۵ درصدی ۲۱shares و مقیاس کوچک محصولات، باید دید که آیا این شرکت قادر به پوشش هزینه‌های انطباق با مقررات خواهد بود یا خیر؛ این موضوع به جریان سرمایه در ماه‌های آینده بستگی دارد.

مسیر Zcash از ETF Grayscale در آمریکا تا ETP ۲۱shares در اروپا تازه آغاز شده است. اگر کانال‌های انطباق با مقررات همچنان باز بمانند، تمرکز در استخراج حفظ شود و ارتقاء NU7 (کاهش زمان بلاک و افزایش سرعت تراکنش‌ها) با موفقیت اجرا شود، روایت ZEC به عنوان “جایگزین حریم خصوصی بیت‌کوین” دیگر صرفاً یک بحث در جامعه کریپتو نخواهد بود، بلکه به روندی تبدیل خواهد شد که سرمایه نهادی با رای خود آن را تأیید می‌کند.

صندوق‌های قابل معامله طلا (ETF) رکورد زدند؛ ۱۱ هفته متوالی جذب سرمایه و رسیدن به بالاترین حد دارایی‌ها

صندوق‌های قابل معامله طلا (ETF) برای یازدهمین هفته متوالی شاهد ورود سرمایه بودند و ۲۷.۱ تن طلای فیزیکی به ارزش تقریبی ۳.۹ میلیارد دلار را جذب کردند. در نتیجه، کل دارایی‌های جهانی صندوق‌های ETF طلا به رکورد بی‌سابقه ۴۱۸۹ تن رسید و ارزش دارایی‌های تحت مدیریت آن‌ها به ۶۱۵ میلیارد دلار افزایش یافت.

ماه اوت نقطه عطفی بود که روند صعودی را آغاز کرد. در این ماه، صندوق‌های ETF طلا در سطح جهانی ۱۸ میلیارد دلار سرمایه جذب کردند که دومین رقم بالای ورود ماهانه در تاریخ محسوب می‌شود و ۱۲۱ تن به کل دارایی‌ها افزوده شد.

ماه سپتامبر نیز این روند را ادامه داد. شورای جهانی طلا گزارش داد که در یکی از هفته‌های اوایل ماه، ۴.۲۴ میلیارد دلار سرمایه وارد این صندوق‌ها شده است که بخشی از روند صعودی ۹ هفته‌ای متوالی بود و اکنون این روند به یازده هفته رسیده است.

بزرگترین صندوق‌های فعال در این حوزه، همچون SPDR Gold Shares (با نماد GLD در آمریکا که بزرگترین ETF طلای پشتوانه فیزیکی در این کشور است) و iShares Physical Gold ETC (که ابزار مهمی برای سرمایه‌گذاران اروپایی محسوب می‌شود)، پیشتاز این روند بوده‌اند. آمریکای شمالی و اروپا مناطق اصلی محرک این تقاضا بوده‌اند.

برای درک بهتر حجم ۴۱۸۹ تن، این مقدار تقریباً معادل کل ذخایر طلای رسمی آلمان و ایتالیا در مجموع است.

صندوق‌های ETF طلا در واقع بسته‌بندی‌های کاربردی برای یکی از قدیمی‌ترین ابزارهای حفظ ارزش در جهان هستند. سرمایه‌گذاران به جای خرید شمش طلا و نگرانی در مورد محل نگهداری آن، سهام این صندوق‌ها را خریداری می‌کنند که پشتوانه آن‌ها طلای فیزیکی نگهداری شده در انبارهای امن است.

ارزش ۶۱۵ میلیارد دلاری کل دارایی‌های تحت مدیریت صندوق‌های ETF طلا در سطح جهان، سهم قابل توجهی از بازار گسترده‌تر ETF را به خود اختصاص می‌دهد. این رقم در ماه‌های اخیر به طور چشمگیری افزایش یافته است که هم ناشی از ورود سرمایه جدید به این صندوق‌ها و هم ناشی از افزایش قیمت خود طلا بوده که ارزش دارایی‌های موجود را افزایش داده است.

ورود مداوم سرمایه در این مقیاس، پویایی خودتقویت‌کننده‌ای ایجاد می‌کند. با خرید طلای فیزیکی توسط صندوق‌های ETF برای پشتوانه سهام جدید، تقاضای افزایشی به بازاری فیزیکی که پیش از این نیز با محدودیت عرضه مواجه بود، اضافه می‌شود. این تقاضا، در کنار خرید توسط بانک‌های مرکزی و مصرف طلا در صنعت جواهرسازی، می‌تواند قیمت‌ها را حمایت کرده یا حتی افزایش دهد.

البته ریسک در هر دو جهت وجود دارد. یازده هفته ورود سرمایه می‌تواند به سرعت معکوس شود اگر محرک‌های تقاضا برای دارایی‌های امن از بین بروند. صندوق‌های ETF طلا ذاتاً نقدشونده هستند، به این معنی که خروج سرمایه می‌تواند به همان سرعت ورود باشد.

بیت‌کوین در حوالی ۸۶ هزار دلار تثبیت شد؛ ارزش بازار جهانی ارزهای دیجیتال بالای ۳ تریلیون دلار باقی ماند

پس از عقب‌نشینی کوتاهی از اوج هشت ماهه خود در ۸۷,۳۷۴ دلار، قیمت بیت‌کوین در حدود ۸۶ هزار دلار تثبیت شد و ارزش بازار آن را در ۱.۷۳ تریلیون دلار و بازار گسترده‌تر ارزهای دیجیتال را بالای ۳ تریلیون دلار حفظ کرد.

آرامش در بازار مشتقات پس از نوسانات شدید

رالی بیت‌کوین پس از عبور از مرز ۸۷ هزار دلار در روز دوشنبه، با توقفی کوتاه همراه شد و وارد مرحله تثبیت جانبی شد. این نوسانات در بازار مشتقات نیز منعکس شد، جایی که فعالیت‌ها پس از یک دوره پرنوسان، اندکی فروکش کرد. تحلیلگران معتقدند این تثبیت، نشانه‌ای از آمادگی بازار برای حرکت بعدی است، هرچند جهت آن هنوز نامشخص است. حجم معاملات در صرافی‌های اصلی نیز در این دوره ثبات نسبی را تجربه کرده است.